Le mosse dei paperoni - In Italia le ricchezze del-Banor SIM
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Le mosse dei paperoni
RICCHEZZA/2 Le famiglie con grandi patrimoni investono di più in azioni
e gestioni, scelta ispirata dalle case di private banking a cui si affidano
Che in Italia sono sempre più attive nella fascia dei clienti affluent
di Paola Valentini Tutte strategie di investimento, l'Italia non sfigura nella classi-
I
n Italia le ricchezze del- quelle attuate dai vip, taglia- fica mondiale dei Paesi con più
le famiglie servite dalle te su misura e frutto di scelte superricchi:afine2016 è deci-
private bank hanno rag- prese con il supporto di banker ma al mondo con 5.530 Uhnwi,
giunto 774 miliardi di specializzati nella gestione del- (+1,8% sul 2015), cui fanno capo
euro. «Prosegue la crescita le esigenze dei Paperoni. «Chi 624 miliardi di dollari di masse
che osserviamo da molti anni. ha patrimoni più elevati è più (+1,7%). Non è un caso, dunque,
Nel primo trimestre del 2017, in propenso a lasciarsi guidare se anche in Italia sul target più
base agli ultimi dati disponibili, dal proprio professionista di ri- ricco, che è anche il più redditi-
rileviamo un aumento dell'1,6% ferimento», conferma l'esperta. zio per i bilanci degli operatori,
rispetto afine2016, frutto sia di D'altra parte, sul mercato ita- si registri un forte aumento
nuova raccolta sia del positivo liano le private bank stanno della concorrenza tra gli ope-
andamento dei mercati», spiega puntando sempre di più sulle ratori. «Da sempre le banche
Antonella Massari, segretario grandi ricchezze. Dalle analisi estere, americane e svizzere in
generale di Aipb, l'Associazio- dell'Aipb emerge che in Italia primis, sono attive sulla fascia
ne italiana del private banking. il patrimonio per nucleo fami- più alta di clientela, ma ora so-
E le scelte di investimento di gliare si attesta a quota 1,4 no minacciate dal basso dagli
queste famiglie (per definizio- milioni di euro. Ma si tratta di istituti di credito italiani e dalle
ne il private banking in Italia ricade tra gli Ultra high net reti di consulentifinanziariche
comprende i patrimoni oltre i worth individuai (Uhnwi), un possono contare su una presen-
500 mila euro) si differenzia- target, quest'ultimo, non co- za capillare sul territorio e che
no molto da quelle delle fasce sì rarefatto. Secondo i dati di hanno creato divisioni ad hoc
inferiori (quindi sotto i 500 mi- Wealth-X (World Ultra Wealth di private banking, e dall'altro
la euro). Perché nei portafogli Report 2017) in tutto il mon- dai family office la cui attivi-
più ricchi c'è molto meno cash do sono 226.450 gli individui tà è in continua espansione in
a fronte di una maggiore espo- definibili come Uhnwi. Il nu- Italia», spiega Marco Mazzoni,
sizione in azioni e fondi. «Le mero segna una crescita del
famiglie più benestanti scel- 3,5% sul 2015, anche se rap- alla guida di Magstat, società di
gono di inserire in portafoglio presenta comunque lo 0,003% consulenza sul private banking.
una quota consistente di fondi della popolazione globale. Un In risposta i player stranieri
e gestioni patrimoniali, pari, se- quarto di questo gruppo esclu- si sono spostati su un private
condo le nostre ultime stime, al sivo è in Europa (64.370) dove banking ancora più esclusivo,
42%, e hanno una buona com- la Brexit ha avuto un impatto «alzando la soglia di accesso o
ponente di azioni che pesa per tutto sommato limitato (c'è sta- creando al loro interno divisioni
l'8%. La liquidità di questi por- to un calo del -0,2% sul 2015). ad hoc», aggiunge Mazzoni. Ne
tafogli non arriva a coprire più E per quest'anno si prevede è un esempio il Credit Suisse
del 13%, mentre per le famiglie un aumento nel numero degli Italy che tre anni fa ha vendu-
appartenenti alla fascia patri- Uhnwi europei grazie allo slan- to il ramo dedicato ai clienti
moniale sotto i 500 mila euro cio dell'economia dell'area e alla affluent a Banca Generali.
il cash ammonta al ben più al- ripresa dei mercati finanziari. Nonostante tutto, i conten-
to 25% della loro disponibilità D'altra parte non è un mistero denti del mercato dei super
totale, con fondi e gestioni che che i Paperoni abbiano resistito Paperoni restano ancora in nu-
rappresentano il 24%», prose- meglio alla crisi post 2008 ri- mero limitato. Tra i più attivi
gue il segretario dell'Aipb. E la spetto ai segmenti più bassi e di ci sono i colossi elvetici Ubs e
quota di azioni in portafoglio conseguenza, pur dovendo fare i Credit Suisse (cui si aggiunge
dei nuclei meno ricchi, rive- conti con costi in crescita, il we- anche Julius Baer che ha rile-
la ancora Massari, «si attesta alth management cresce molto vato Kairos). Nel frattempo le
intorno al 5%, privilegiando in- più velocemente rispetto al realtà anglosassoni e america-
vestimenti menorischiosicome all'attività retail. Dallo studio ne hanno via via abbandonato
quelli in prodotti assicurativi». di Wealth-X emerge, inoltre, che la piazza italiana. Una ten-
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denza che si è accentuata a Tra gli altri gruppi esteri più Bnp Paribas, Ubs, Credit Suisse
seguito della Brexit, come se- attivi in Italia, sempre secondo e Mediobanca, dove la cliente-
gnala il caso di Schroders che i dati di Magstat, ci sono anche la top è affidata a strutture
ha appena venduto il private Bnl Bnp Paribas e Deutsche specializzate all'interno del pri-
banking al gruppo Banca Sella. Bank. In particolare il gruppo vate banking, c'è una terza via.
Ma ci sono alcune eccezioni. A francese ha due hub dedica- Quella scelta da Unicredit che
partire da JP Morgan Private ti al wealth management: la ha creato un brand ad hoc. Si
Bank, che in Italia è guidata da struttura Grandi patrimoni e tratta di Cordusio sim atti-
Riccardo Pironti di Campagna. quella dei Key clients. Le se- va dai 5 milioni in su. La sim,
Un'unica sede, a Milano, e 12 di sono a Milano e a Roma guidata dall'ad Paolo Langè, è
banker, sono i tratti distintivi con due avamposti a Bologna operativa da un anno ed è nata
dell'offerta della banca statuni- e Napoli e i banker in totale con una ricca dote (23,8 mi-
tense in Italia. Che, in base ai sono 26. Con patrimoni dai 5 liardi di asset relativi 3.800
dati Magstat, ha una soglia di ai 25 milioni si accede al ser- famiglie) avendo ereditato le
accesso di 15 milioni di dollari. vizio Grandi patrimoni e oltre masse del private banking top
Poi c'è Citi, che però ha spostato 25 milioni ci sono i Key clients. del gruppo Unicredit. Il team è
già da qualche anno a Londra le Dal canto suo Deutsche Bank composto da oltre 100 banker
attività sull'Italia. Ma il gruppo Wealth Management ha una che operano in una ventina di
è l'unico che si concentra sulle soglia di accesso di 2 milio- sedi. Cordusio offre servizi di
ricchezze oltre i 50 milioni in as- ni, conta su sette sedi (Milano, corporate advisory, in collabora-
set liquidi. A guidare il mercato Lecco, Torino, Verona, Firenze, zione con la divisione corporate
italiano del private banking di Roma e Napoli) e 27 advisor e investment banking della ca-
Citi c'è Francesco Lombardo di per oltre 800 clienti. Nel frat- pogruppo, e consulenza anche
San Chirico (si veda intervista tempo anche le italiane stanno in ambiti non strettamente fi-
in basso). Un altro big estero sviluppando modelli di business nanziari, quali real estate, arte
che presidia l'alto di gamma è che si avvicinano a quelli del- e collezionismo, passaggi ge-
Goldman Sachs. La divisione le più blasonate banche estere. nerazionali, asset protection e,
Private Wealth Management A partire da Fideuram Intesa attività innovativa in Italia, an-
guidata in Italia da Alberto Sanpaolo private banking con il che lafilantropia.Una gamma
Cirillo, co-head del Sud Europa, Service Hub Hnwi, lanciato nel ampia di servizi che tipicamen-
si rivolge al segmento Hnwi 2015. Il servizio è dedicato alla te è quella dei family office.
con una soglia personalizza- clientela con assetfinanziarisu- Si ispira al loro modello anche
ta. Anche il Credit Suisse Italy, periori ai 10 milioni con filiali a il servizio sviluppato da Banca
come si accennava, ha scelto di Roma, Bologna, Padova, Milano Mps (con Franco Innocenti alla
puntare alto. Se il biglietto di e Torino. Negli ultimi mesi è guida) che conta su sette centri
ingresso minimo è di 1 milio- proseguito il potenziamento e 40 banker.
ne di euro, il gruppo ha al suo dell'hub con l'ingresso di nuo- D'altra parte i family office sono
interno il team Ultra high net vi banker e con lo sviluppo di una tipologia di operatori che
worth individuate, con ticket un'offerta dedicata e articolata da sempre si rivolge al target
di accesso di 50 milioni, diret- rispetto al tradizionale private altissimo, ma senza una soglia
to da Roberto Coletta, ex capo banking (dalla strutturazio- di accesso ben precisa perché si
dei Key clients di Bnp Paribas. ne e protezione del patrimonio tratta di strutture che nascono
Mentre nel complesso le at- complessivo, il cosiddetto we- per gestire lericchezzedi una
tività di private banking del alth advisory, ai servizi per le o poche famiglie. I pionieri so-
Credit Suisse Italy, che ha sei esigenze legate all'azienda di no stati gli imprenditori (dagli
sedi in Italia e un centinaio di famiglia, anche in un'ottica di Zambon, ai Branca, ai Manuli),
advisor, sono guidate dal 2015 passaggio generazionale). che hanno creato in casa i pro-
da Stefano Vecchi, ex manager Senza dimenticare Mediobanca pri family office per custodire
di Ubs Italia. Anche quest'ulti- che a breve incorporerà Banca beni e segreti di casa. E via via
ma, peraltro, ha costituito una Esperia da cui nascerà la di- si sono aperti sempre più anche
divisione specifica dedicata al visione Mediobanca Private a terzi, ma sempre per servire
business Uhnwi (mentre la Banking con target sopra i 5 nuclei con patrimoni molto alti
taglia di base per l'accesso ai milioni. e complessi. Gli stessi che og-
servizi della banca è di 500 mila gi sono entrati nei radar delle
euro). In totale sul mercato ita- Ma accanto alla formula di maggiori banche e reti di con-
liano Ubs ha 12filialicon 191 Citi, JP Morgan e Goldman sulenti, oltre che di boutique
banker e le attività sono gui- Sachs, che si concentrano sol- indipendenti, come ad esem-
date da Fabio Innocenzi, che è tanto sulle ricchezze di maxi pio Banor Sim, Edmond de
anche presidente dell'Aipb. taglia, e al modello di Intesa Rothschild o Pictet. (riprodu-
Sanpaolo, Deutsche Bank, Bnl zione riservata)
BANOR SIM
BANOR SIM
IL 38% POSSIEDE PIÙ DI 5 MILIONI DI EURO
La distribuzione della ricchezza delle famiglie italiane servite da private bank
1-5 min di euro 500 mila-1 min di euro
40% 17%
500 mila euro
10-50 min di euro
5%
15%
> 50 min di euro
5-10 min di euro
12%
11%
Fonte: Aipb - Dati al 3111212016
GRAFICA MF-MILANO FINANZA
BANOR SIMI PRIMI DIECI OPERATORI DI PRIVATE BANKING IN ITALIA
Patrimonio in milioni di euro e percentuale sul totale - Dati al 31 dicembre 2016 -1 dati di Unicredit Pb e Cordusio Sim sono aggiornati al 31 marzo 2017
% primi 10
% primi 5
16,8% % primi 3
35,7% > 50,8%
28,1%
Fonte: Magstat
3,8% 3,7% 3,4%
2,8% 2,6% 2,6%
32.760 32.000 29.200
24.700 23.000 22.200
Fideuram Unicredit Pb Banca Ubs Bnl Bnp Ubi Top Banca Deutsche Cordusio Finecobank
Intesa Aletti Europe Paribas Pb Private Generali Pb Bank Sim Wm
Sanpaolo Pb (Unicredit)
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