Il Decalogo degli Investimenti - I dieci comandamenti per non sbagliare strategia - MeglioBanca
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I dieci comandamenti per non sbagliare strategia Il Decalogo degli Investimenti www.megliobanca.it © 2017 MeglioBanca Marchio Banca Popolare del Frusinate
2 “Nella vita bisogna fare poche cose ma molto bene, in modo da non farne troppe di sbagliate.” Warren Buffett © 2017 MeglioBanca. www.megliobanca.it info@megliobanca.it Goditi la vita, scegli il meglio.
3 2017 Il Decalogo degli Investimenti Sommario Premessa Perché investire? Quali sono le tue esigenze? L’informazione è tutto 13 Verifica che l’intermediario sia autorizzato 16 Comprendi prima di investire 20 Più alto è il rendimento, più alto è il rischio Se pensi che sia improbabile, probabilmente hai ragione Non firmare moduli in bianco 26 Utilizza mezzi di pagamento sicuri 27 Non abbandonare i tuoi investimenti 28
“L’investimento deve
essere razionale.
Se non lo capite,
non lo fate.”
PREMESSA
Il primo passo per investire è capire.
Investire è un percorso lungo, fatto di razionalità, lungimiranza e attenzione ma
anche pazienza e strategia.
Essere consapevoli di quello che si sta facendo è la base per fare scelte equilibrate e
che rendano.
Questa è la premessa di questo piccolo opuscolo basato sulle nostre esperienze
dirette, che non ha la pretesa di essere esaustivo ma può essere una buona base di
partenza per tutti coloro che vogliano provare a migliorare le proprie finanze.
A supporto dei nostri ragionamenti ci saranno alcune citazioni del “miracolo
di Omaha”, Mr. Warren Buffet, il miglior investitore vivente.
6
Perché investire?
Per fare soldi ci sono due modi:
lavorare o far lavorare i tuoi soldi.
1
Uno dei motori della crescita e dello
sviluppo è di sicuro il risparmio, che
genera benefici per l’intero sistema
economico. Da sempre gli italiani
sono tra i più grandi risparmiatori
del mondo. Accantonano ricchezza in
vista di bisogni futuri. Questa virtù
assume un’importanza maggiore
oggi rispetto al passato, dati i
cambiamenti profondi nel sistema
previdenziale e nella demografia in
generale.
“Le pensioni non sono più quelle
di una volta”, non arrivano più ai
livelli dell’ultimo stipendio, non
ci assicureranno il tenore di vita
cui saremo abituati né ci garantirà
un’esistenza sufficientemente
dignitosa.
Per assicurarsi un futuro tranquillo
assume sempre maggiore importanza
7 la gestione consapevole del risparmio, in modo da non complicare con difficoltà economiche la già problematica terza età. Dobbiamo dare però la dovuta importanza all’investimento e al modo in cui viene gestito il frutto del lavoro di una vita. Tendenzialmente le persone non dedicano il giusto tempo e la dovuta attenzione e riflessione all’investimento. Danno maggiore importanza all’acquisto di un televisore, oppure dedicano mesi in un investimento “a perdere”, come l’automobile, lasciando ad altri le scelte di investimento finanziario. Investire non è un gioco, ma in gioco ci sono bisogni fondamentali per un futuro tranquillo. Per arrivare ad investire bisogna intraprendere un percorso razionale, che passi attraverso alcune fasi obbligate: −− Aver chiaro le proprie esigenze −− Capire la propria propensione al rischio −− Definire le possibili uscite future −− Assumere informazioni sulle varie alternative di mercato −− Valutare attentamente tutto, diffidando di offerte troppo allettanti −− Prestare attenzione ai contratti di acquisto −− Diversificare le scelte di investimento
8 Passaggi che i consumatori compiono per qualunque acquisto “durevole” e che invece troppo spesso sottovalutano nelle scelte di investimento. Queste ultime devono essere un condensato di: −− asset allocation −− stock picking −− market timing La scelta del momento e quella del singolo titolo su cui puntare bastano a descrivere soltanto il 10% del rendimento medio di un investimento. Il restante 90% è guidato dalla scelta consapevole e razionale dell’allocazione del proprio portafoglio. Pertanto, a differenza degli altri acquisti, una volta individuata la nostra esigenza, una volta selezionato il mix di strumenti finanziari in grado di soddisfare le nostre aspettative, una volta determinato l’arco temporale, bisogna restare fedeli al proprio piano di investimenti. Per investire efficacemente bisogna andare oltre l’oggi e guardare lontano. Non deve essere l’emotività a guidarci ma una lucida strategia.
9
10
Quali sono le tue
esigenze?
Prima di partire per un viaggio,
bisogna capire dove si vuole andare.
2
Questa è una fase molto delicata,
forse la più delicata. Se facciamo
investimenti su falsi presupposti,
rischiamo di non raggiungere i nostri
obiettivi e vanificare l’investimento.
La prima domanda da porsi, prima
di partire, riguarda le esigenze da
soddisfare. Bisogna rispondere ad
una serie di domande per meglio
comprendere le proprie necessità,
le proprie possibilità e gli orizzonti
temporali.
Avere degli obiettivi è importante
per stabilire quando potremmo
aver bisogno del denaro, il livello
atteso dei rendimenti (su quanto
potrò contare), quanto si è disposti a
rischiare.
Bisogna arrivare ad un profilo
finanziario dell’investitore e per11 farlo, bisogna definire l’orizzonte temporale, la propensione al rischio e le aspettative di rendimento. L’orizzonte temporale è il periodo per il quale si intende rinunciare alla disponibilità finanziaria per investirla in vista di guadagni futuri. «L’orizzonte temporale dipende sia dalle esigenze di tipo economico, ma soprattutto dall’età dell’investitore.» Ovviamente l’investitore prossimo alla pensione avrà un orizzonte temporale diverso da quello di un ragazzo appena entrato nel mondo del lavoro. Il secondo sarà molto più propenso del primo a fare investimenti che siano più rischiosi ma che assicurino sul lungo periodo guadagni maggiori. Al contrario in un’ottica di breve periodo, come può essere quella del 60enne, è bene che l’investimento sia a basso rischio e, quindi, tenda soprattutto a conservare il capitale: in caso di perdite difficilmente potremmo recuperarle nel breve periodo.
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Collegata all’età dell’investitore
c’è poi la propensione al rischio,
configurabile come la disponibilità
dell’investitore a tollerare possibili
perdite. È fondamentale per stabilire
l’asset allocation di portafoglio.
“La prima È importante stabilire il grado di
tolleranza al rischio per fissare limiti
regola è di alle potenziali perdite, ma soprattutto
per stabilire l’investimento giusto per
non perdere.
noi.
È chiaro che se la mia tolleranza è
La seconda bassa, allora sceglierò prodotti con
bassa volatilità come le obbligazioni,
regola è
in caso contrario potrei scegliere
investimenti più “rischiosi” come le
azioni.
di non Per finire, le aspettative di
dimenticare la
rendimento dipendono dai mercati.
Bisogna capire però che, avere
maggiori rendimenti potenziali vuol
prima regola.” dire esporre il capitale a maggiori
rischi.13
L’informazione è tutto.
“Stranamente, non abbiamo mai avuto più
informazioni di adesso, ma continuiamo a
non sapere che cosa succede.”
3
Assumere informazioni su prodotti e
servizi è fondamentale per compiere
scelte consapevoli e per acquisire
confidenza con il mondo degli
investimenti.
Come per qualsiasi altro argomento
puoi assumere informazioni da
giornali, tv, radio o web.
Oltre a questo, ricorda che per ogni
prodotto o servizio è disponibile
un foglio informativo da leggere
attentamente. È qui che si trovano le
informazioni dettagliate sul prodotto:
dalle informazioni sul soggetto
promotore, ai principali rischi, ai
potenziali guadagni, alle principali
condizioni economiche.
Oltre al foglio informativo, di
assoluta importanza, ci preme
sottolineare l’importanza che può
avere nelle scelte di investimento un
buon consulente.Il ruolo del consulente Negli ultimi anni il mercato finanziario si è arricchito di molteplici opzioni e opportunità, diventando via via più complesso. Guardare solo al passato per fare scelte di investimento può essere un errore e avere dalla propria parte un occhio clinico può essere fondamentale. Che sia un promotore finanziario o un private banker o un altro tipo di consulente non importa, l’importante è che ci sia una persona che possa guidare i nostri investimenti nel mare burrascoso dei mercati. Il fai da te può essere pericoloso Un consulente può essere la scelta giusta nella prima fase, quando c’è bisogno di capire le proprie esigenze, gli obiettivi, il portafoglio giusto. Ma anche in seguito. Man mano che passa il tempo cambiano anche le nostre esigenze. Spesso c’è bisogno di riposizionare l’investimento, di fare dei piccoli aggiustamenti, possibile solo se l’investimento viene seguito e monitorato. Purtroppo la maggior parte degli investitori privati dopo un certo periodo si disinteressa dell’andamento del proprio danaro. Un consulente può assicurare un attenzione in più!
15
16
Verifica che l’intermediario
sia autorizzato.
E dopo l’autorizzazione verifica la sua competenza
4
In Italia i risparmiatori godono di particolari tutele.
Tutti gli intermediari devono essere autorizzati a
norma di legge.
Tutti gli intermediari devono sottoporsi a costanti
e stringenti controlli mentre l’autorizzazione viene
rilasciata solo in presenza di particolari requisiti.
Quindi verificate sempre che il soggetto che vi
propone l’investimento sia autorizzato, basta
accedere alle informazioni presso l’autorità di
vigilanza. Secondo il testo unico della finanza
l’autorizzazione viene rilasciata dalla Consob o
dalla Banca D’Italia. (D.lgs. n. 58 del 1998).
Gli intermediari abilitati ad offrire servizi o
attività d’investimento sono:
Se non conosci i gioielli, conosci almeno il
gioielliere.17
Banche italiane
Possono offrire tutti i servizi di investimento. La verifica
può essere fatta consultando l’albo presente sul sito di
Banca d’Italia che è anche il soggetto che le autorizza.
Società di intermediazione mobiliare (SIM)
SIM
Le imprese di investimento italiane, per verificare basta
andare sul sito della Consob, pubblicato nella sezione
intermediari.
Società di gestione del risparmio
Si occupano di gestione dei patrimoni, dell’attività di
consulenza e di commercializzazione di fondi comuni di
investimento. Anche queste possono essere verificate
direttamente sul sito di Banca d’Italia.
Gli intermediari finanziari
Iscritti nell’ elenco previsto dall’art 106 del TUB (testo unico
bancario) e verificabili sempre su www.bancaditalia.it18
Agenti di cambio
Iscritti nel ruolo unico nazionale tenuto dal Ministero
dell’Economia e delle Finanze. Tra le loro attività abbiamo la
gestione individuale di portafogli, la ricezione e trasmissione
di ordini e consulenza, l’attività di esecuzione di ordini. La veri-
fica può essere effettuata presso il Mef (www.dgt.tesoro.it).
Banche di paesi comunitari
L’autorizzazione viene rilasciata dai paesi di origine. La
verifica può essere fatta presso gli uffici di Banca d’Italia.
Imprese di investimento di paesi comunitari
Vengono autorizzate dai paesi di origine. La verifica può
essere fatta presso l’albo presente sul sito della Consob
alla sezione Intermediari.
Banche extra-comunitarie
Autorizzate dalla Banca d’Italia. Anche la verifica può es-
sere effettuata presso gli uffici della Banca d’Italia.19
20
Comprendi prima di investire.
Se non capisci non tirare fuori i soldi.
5
Il messaggio è chiaro e semplice. Se non capisci
non tirare fuori i soldi. C’è una certa tendenza a
fidarsi dei nostri interlocutori e a sottoscrivere
con troppa facilità prodotti finanziari che
necessitavano di un esame più approfondito.
Negli ultimi anni, come detto, il mercato si è
dotato di prodotti sempre più complessi. Nel
momento in cui ci vengono offerti bisogna farsi
alcune domande che potrebbero sembrare banali,
ma che spesso vengono ignorate:
−− Abbiamo la stessa conoscenza e consapevolezza
del prodotto di chi ci ce lo sta offrendo?
−− A chi ce lo sta offrendo conviene vendercelo, ma
a noi conviene?
“Il rischio nasce dal non sapere cosa stai facendo”21 Come già descritto in precedenza, per essere davvero consapevoli del nostro investimento dobbiamo conoscere: 1. La natura e le caratteristiche del prodotto 2. L’andamento che il prodotto deve seguire per avere effetti positivi o negativi e l’orizzonte temporale entro il quale questi effetti dovrebbero verificarsi. 3. Lo scenario peggiore e le conseguenze, le perdite massime che potrebbero verificarsi e decidere a questo punto se il gioco vale la candela.
22
Più alto è il rendimento, più
alto è il rischio.
6
Anche questo potrebbe sembrare un concetto
banale ma, osservando le abitudini di consumo
della maggior parte dei risparmiatori non è proprio
così.
Spesso ci troviamo di fronte a persone che ci
guardano un po’ perplessi di fronte ai rendimenti
non proprio entusiasmanti di titoli di Stato di paesi
solidi. È legittimo andare alla ricerca di prodotti
che abbiano rendimenti maggiori ma bisogna
capire che questo comporta rischi aggiuntivi.
Prima di acquistare allora bisogna capire in cosa
consistono questi rischi aggiuntivi, quali sono le
condizioni che potranno determinare conseguenze
negative.
“Aspettarsi grosse
ricompense per piccoli
investimenti significa
incoraggiare un
comportamento stupido.”23
Perché è proprio quel rischio a cui andiamo incontro che ci permette maggiori
possibilità di guadagno.
Altri consigli:
1. Esistono prodotti più rischiosi di quelli classici, a cui consigliamo di
approcciarsi solo quando si è arrivati ad una certa maturità nel valutare i
vari investimenti.
2. Parliamo di: future, swap, opzioni, obbligazioni strutturate ed altri prodotti
complessi.
3. Considerare con estrema attenzione i titoli non quotati su mercati
regolamentati.
4. Fai attenzione e valuta con bene le proposte di investimento in paesi
“esotici” o “paradisi fiscali”
+15 %
+12 % +12 %
+10 %
+9 %
+8 %
+7 %
+6 %
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 201724
Se pensi che sia improbabile,
probabilmente hai ragione.
Nel dubbio, prendere tempo e approfondire.
7
Una delle regole del mondo dell’economia è
nessuno da nulla per nulla.
Diffida da chi propone investimenti che assicurano
rendimenti alti a fronte di un “rischio zero”. Spesso
dietro queste proposte ci sono rischi molto
elevati o addirittura tentativi di truffa. Sembra
banale ma non lo è. Ci troviamo spesso di fronte a
persone che attirate da facili guadagni affidano a
ciarlatani i guadagni di una vita. Verificate sempre
l’intermediario!
Diffida dalle catene di Sant’Antonio o da
investimenti poco chiari, dove non si capisce bene
dove vadano a finire i soldi.
Ti invitiamo a denunciare alle autorità questi
soggetti, vero cancro del mercato. Sono questi
Landi Renzo
+52,55% Saipem
-32,15%
Con una presenza in oltre 50 Paesi Uno dei leader mondiali nei servizi
e una percentuale di export sul di perforazione, ingegneria,
fatturato consolidato di circa approvvigionamento, costruzione
l’80%, il Gruppo Landi Renzo è e installazione di condotte e gran-
leader mondiale nel settore di impianti nel settore oil&gas a
dell’eco-mobility. mare e a terra.
che fanno perdere fiducia dei risparmiatori e che
inibiscono i soggetti meno avveduti ad investire
nel mercato mobiliare, con conseguente perdita
di tutto il sistema economico. Siate voi i primi
anticorpi del sistema!25 “Quando si investe bisogna essere pazienti: non si produce un bambino in un mese mettendo incinta nove donne!”
26
Non firmare moduli in Bianco.
Firmeresti un assegno in bianco?
8
Sembra banale dirlo, ma pensa sempre a quello
che stai firmando e… non firmare senza prima aver
letto!
Prenditi tutto il tempo
che ti serve per
analizzare il contratto,
non c’è nessuna fretta.
Se hanno fretta allora
c’è qualcosa che non va.
L’INFORMAZIONE SEGUI IL TUO INTERMEDIARIO
È TUTTO INVESTIMENTO AUTORIZZATO27
Utilizza mezzi di pagamento
sicuri.
Abbasserai così il rischio di brutte sorprese.
9
Bisogna utilizzare solo i mezzi di pagamento
previsti dal contratto.
Non utilizzare contanti, o assegni non intestati o
intestati direttamente al promotore finanziario
perché questo potrebbe esporti a rischi inutili.
Daresti la possibilità al promotore finanziario di
incassare personalmente il denaro, distraendolo
dall’investimento voluto. È anche possibile
utilizzare il bonifico o strumenti similari, ma
anche in questo caso mai a favore del promotore
finanziario.
Seguire queste prescrizioni diminuisce il rischio
di brutte sorprese. Il promotore deve sempre
rilasciare copia al cliente dei documenti e degli
atti da questo sottoscritti.28
Non abbandonare i tuoi
investimenti.
Nel tempo possono cambiare le caratteristiche
del prodotto scelto.
10
Molti seguono più la propria squadra del cuore
che i propri soldi. Possiamo capire le passioni, ma
è un atteggiamento abbastanza diffuso quello di
mettere da parte i propri investimenti, di cestinare
i report degli intermediari lasciando al caso i
propri investimenti.
Una volta fatto un investimento dovremmo
seguirlo. Acquisire tutte le informazioni che lo
riguardano anche solo sfiorandolo.
Potrebbero cambiare nel tempo le nostre
esigenze e con esso anche le nostre scelte di
investimento. L’unico mezzo per monitorare e
seguire l’andamento dei nostri danari è informarsi
e leggere attentamente i report che i nostri
ti invieranno di volta in volta. Solo così potrai
operare scelte consapevoli e in linea con i tuoi
rinnovati obiettivi.
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
029
cambia
nel tempo
+1%
Primo trimestre T1
Nel primo trimestre 2017, il mercato degli
investimenti chiude a +1%, con il mese di
-2,45%
Secondo trimestre T2
Nel secondo trimestre 2017, il mercato
degli investimenti chiude a -2,45%, con il
-1,80%
Terzo trimestre T3
Nel terzo trimestre 2017, il mercato degli
investimenti chiude a -1,80%, con il mese
+3,05%
Quarto trimestre T4
Nel quarto trimestre 2017, il mercato degli
investimenti chiude a +3,05%, con il mese
+5,15%
Dal secondo anno
Nel 2018, il mercato degli investimenti pre-
vede un incremento del +5,15%, con il meseI dieci comandamenti per non sbagliare strategia Il Decalogo degli Investimenti www.megliobanca.it Online & Phone Email: info@megliobanca.it Website: www.megliobanca.it Phone: 800 646 717
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