Green Loans e Sustainability Linked Loans per la crescita sostenibile delle imprese - #responsiblejourney
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#responsiblejourney pwc.com/it/sostenibilita Green Loans e Sustainability Linked Loans per la crescita sostenibile delle imprese Green Loans and Sustainability-Linked Loans
Nel mercato dei capitali si assiste ad un progressivo riconoscimento della finanza sostenibile, grazie anche all’action plan della European Banking Authority («EBA») che sta incentivando l’utilizzo di strumenti finanziari legati all’ecosostenibilità e che potrebbe portare ad una modifica dei requisiti prudenziali applicabili agli istituti di credito volti a favorire prestiti e investimenti sostenibili attraverso un trattamento più favorevole. Le imprese avranno in tal senso maggiori opportunità di finanziamento da parte delle banche, anche in virtù di garanzie statali (ad.es. SACE Green New Deal) e della disponibilità di risorse dedicate all’interno dei fondi comunitari. I Green Loans e i Sustainability Linked Loans, così come definiti dai principi emessi dal Loan Market Association (LMA) e promossi dall’International Capital Market Association (ICMA), ricoprono oggi un ruolo centrale nel mercato finanziario, sebbene la regolamentazione in merito e i market principles siano di recente pubblicazione. Green Loans e Sustainability Linked Loans per la crescita sostenibile delle imprese
Green Loans
Cosa sono?
Finanziamenti destinati alle imprese per finanziare o rifinanziare (in tutto o in parte) nuovi e/o esistenti progetti classificabili come
green, anche in linea con la Tassonomia UE (Reg. (UE) 2020/852)
Alcune categorie di
Progetti Green:
Energie rinnovabili Economia circolare Controllo Efficientamento Gestione sostenibile
dell’inquinamento energetico dell’acqua
Caratteristiche?
Destinazione
Utilizzo al solo fine di finanziare e/o rifinanziare Progetti Green in grado di apportare un chiaro beneficio ambientale
dei proventi
Processo di
Valutazione da parte dei finanziatori sull’eleggibilità dei progetti in linea con gli obiettivi di sostenibilità
valutazione
Tracciabilità
I proventi devono essere accreditati su un apposito conto corrente o comunque debitamente tracciati
dei flussi
Reportistica Redazione annuale di un’adeguata reportistica che attesti l’utilizzo «green» dei proventi del finanziamento fino all’integrale utilizzo
Quali Vantaggi?
Facilità di accesso al credito grazie alla crescente presenza di plafond dedicati da parte degli istituti di credito
Green Loans e Sustainability Linked Loans per la crescita sostenibile delle impreseSustainability Linked Loans
Cosa sono?
Finanziamenti che incentivano il beneficiario, tipicamente attraverso una riduzione del costo, a raggiungere predeterminati obiettivi ESG -
Environmental, Social e Governance - (indipendentemente da come i proventi derivanti da tale finanziamento vengano utilizzati)
Efficientamento Miglioramento/ Sviluppo di Agricoltura e cibo Protezione della
Esempi di indicatori energetico ottenimento ESG rating economie circolari sostenibile biodiversità
ESG:
Utilizzo/produzione di Riduzione Riduzione del Sviluppo del Incremento nell’utilizzo di
energie rinnovabili emissioni consumo di acqua social housing materiali sostenibili
Caratteristiche?
Strategia di Il beneficiario deve comunicare come gli obiettivi contenuti nella propria strategia di sostenibilità siano allineati ai target ESG perseguiti
sostenibilità con il finanziamento
Gli obiettivi saranno scelti dal beneficiario, concordati con i finanziatori e dovranno essere testati almeno annualmente lungo l’intera
Obiettivi ESG
durata del finanziamento
Impatto sul Per ogni anno in cui l’impegno collegato ad obiettivi ESG sarà rispettato, sarà riconosciuto uno sconto sul finanziamento al fine di premiare
Pricing i risultati conseguiti
La reportistica sulle performances del beneficiario in relazione ai target di sostenibilità definiti nel contratto è da consegnare annualmente e soggetta a
Reportistica
revisione esterna (certificazione interna consentita solo se presente internamente il know-how necessario)
Quali Vantaggi?
Riduzione del costo del finanziamento al raggiungimento degli obiettivi ESG definiti nel contratto
Green Loans e Sustainability Linked Loans per la crescita sostenibile delle impreseLe vostre esigenze Ottenere risorse finanziare per supportare la crescita organica / per linee esterne e/o per rifinanziare la struttura finanziaria esistente Identificare progetti green che rispettino i criteri di eleggibilità dei “Green Loans” e/o gli obiettivi ESG adeguati per l’ottenimento di un finanziamento Sustainability-Linked Finalizzare il contratto di finanziamento alle migliori condizioni ottenibili sul mercato in termini di costi e di vincoli contrattuali Soddisfare i requisiti previsti per l’emissione di Green Loans e Sustainability Linked Loans dotandosi di appositi sistemi di governo, processi e procedure, nonché di una strategia di sostenibilità Green Loans e Sustainability Linked Loans per la crescita sostenibile delle imprese
Come possiamo aiutarvi
Definizione della struttura finanziaria ottimale Inoltre, vi supporteremo nella definizione / integrazione della vostra strategia di
sostenibilità per assicurarne l’allineamento con gli obiettivi ESG dell’emissione
Il nostro team, grazie ad una profonda conoscenza del settore, può supportarvi di un Sustainability Linked Loan.
(i) nella definizione della capacità d’indebitamento della vostra azienda,
(ii) nella quantificazione del fabbisogno finanziario futuro derivante dal vostro
piano industriale e di sostenibilità e (iii) nell’individuazione della struttura Negoziazione & Closing
finanziaria ottimale selezionando il prodotto finanziario più appropriato.
Vi assisteremo nella fase di negoziazione e nel processo di Q&A con le
Identificazione di potenziali finanziatori e predisposizione controparti finanziatrici e supporteremo i vostri legali e/o altri consulenti nella
della documentazione finalizzazione del contratto di finanziamento e nell’organizzazione del closing.
Abbiamo accesso ad una vasta community di investitori che comprende
sia banche sia fondi di private debt da cui selezioneremo le controparti da Reporting
coinvolgere nel processo di negoziazione ed alle quali invieremo la seguenti
documentazione: (i) la descrizione della vostra situazione attuale, Supporto nella redazione della reportistica prevista dai principi dei Green Loans
(ii) la descrizione della vostra strategia di sostenibilità e delle previsioni e dei Sustainability Linked Loans.
economico-finanziarie, (iii) la descrizione del progetto green e/o degli obiettivi
ESG e (iv) la proposta di finanziamento. Assurance
Strutturazione del finanziamento Green / Sustainability linked Second party opinion: verifica della conformità ai principi dei Green Loans &
Sustainability Linked Loans, quali: valutazione degli obiettivi, della strategia,
I nostri esperti possono aiutarvi ad ottenere un Green Loan garantendovi della politica e/o dei processi relativi alla sostenibilità ambientale e/o sociale.
l’eleggibilità del progetto green che intendete finanziare e supportandovi
nella comunicazione con le controparti finanziatrici. Inoltre, siamo in grado di Third party opinion: attività di assurance sulla reportistica periodica da fornire,
supportarvi nell’impostazione di un sistema di gestione dei Green Loans al fine elegibilità dei progetti, utilizzo del finanziamento, performance del beneficiario in
di garantirne l’allineamento ai principi emessi dalla LMA. relazione ai target di sostenibilità perseguiti.
Il team può aiutarvi ad ottenere un Sustainability Linked Loan facilitandovi
sia nell’individuazione dei KPIs che nella negoziazione con le controparti
finanziatrici del meccanismo di calcolo del beneficio correlato al raggiungimento
dei KPIs.
Green Loans e Sustainability Linked Loans per la crescita sostenibile delle impreseContatti Alessandro Azzolini Giovanni Blasi Partner | Debt Advisory Partner | Sustainability & ESG Reporting +39 338 9363898 +39 348 2619854 alessandro.azzolini@pwc.com giovanni.blasi@pwc.com Paolo Bersani Maria Antonella Lenza Partner | Sustainability & ESG Reporting Director | Debt Advisory +39 348 9995712 +39 346 7852313 paolo.bersani@pwc.com maria.lenza@pwc.com Gaia Giussani Francesco Mereu Director | Sustainability & ESG Reporting Senior Manager Sustainability & ESG Reporting +39 346 5033416 +39 338 6052139 gaia.giussani@pwc.com francesco.mereu@pwc.com Con il contributo di Niccolò Morozzi © 2021 PricewaterhouseCoopers Business Services Srl. All rights reserved. PwC refers to PricewaterhouseCoopers Business Services Srl and may sometimes refer to the PwC network. Each member firm is a separate legal entity. Please see www.pwc.com/structure for further details. This content is for general information purposes only, and should not be used as a substitute for consultation with professional advisors.
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