Francesco Caruso, MFTA - Cicli e Mercati
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Francesco Caruso, MFTA
Leonardo Award 1998, 1999
John Brooks Award 2008
SIAT Award 2011, 2015
IFTA Official Speaker 1998, 2006, 2016, 2017, 2019
IFTA Board
Presidente del Comitato Scientifico SIAT
Presidente del Comitato dei Probiviri SIAT
Stefano Bini
Laurea in Finanza
Socio Professional SIAT
Docente al Master Istituzionale SIAT
SIAT Award Miglior Corsista 2015
Co-Autore Guida: Medie e Indicatori - 2018
9 maggio 2019 | Westin Palace Hotel - Milano
9 maggio 2019 | Westin Palace Hotel - Milano
Analisi Tecnica e Analisi Algoritmica L’analisi tecnica si occupa di probabilità, non di certezze. Lo studio tecnico degli investimenti deriva dalla convinzione che il mercato azionario segua delle tendenze determinate dai comportamenti mutevoli degli investitori, con riguardo a una serie di fattori economici, monetari, politici e psicologici. L’arte dell’analisi tecnica, perché di arte si tratta, consiste nell’identificare un cambiamento di tendenza a uno stadio iniziale, e nel mantenere la posizione di investimento fino a quando l’evidenza dei fatti non prova che la tendenza stessa si è di nuovo invertita. Martin J. Pring L’Analisi Algoritmica è un ramo dell’analisi tecnica che studia l’evoluzione dei movimenti del mercato attraverso l’applicazione di formule matematiche e di analisi statistiche alle serie storiche degli asset (quindi dei grafici). Input: Analisi Algoritmica Output: • Open • High • Indicatori • Low • Oscillatori • Close • Volume
Indicatori e oscillatori: una prima macro classficazione
Input:
Open/High/Low/Close/Volume
Analisi Algoritmica come trasformatore
Output:
Segnale → Tendenza → Lagging Rumore → Oscillazioni → Leading
Come si origina un segnale di un modello trend following?
OFFERTA DOMANDA PREZZO
SEGNALE
PERCEZIONE MERCATO
DI ENTRATA
CORREZIONE
DIFFUSIONE ECCESSI O
INVERSIONE
Indicatori Trend Following: alcuni esempi
Parabolic Donchian
Medie Mobili Supetrend ADX
SAR Channel
Come si sviluppa invece il segnale di un indicatore ciclico?
SALITA PASSAGGIO
FLESSO
RIALZISTA
VERSO LO UP SOPRA LO
ZERO ZERO
DISCESA
FLESSO
DOWN VERSO LO
RIBASSISTA ADV
ZERO
PASSAGGIO
FLESSO NUOVO
SOTTO LO TM RIALZISTA CICLO
ZERO
7Indicatori Mean Reverting: alcuni esempi
Coppock Composite
Momentum Stocastico RSI
Guide MomentumMedie Mobili: un esempio pratico
1.2437
5.50%
1.1778
4.80%
1.1239
7.50%
1.0450Stocastico: un esempio pratico
1.2437
1.1742
10.50%
1.0629
1.0450Indicatori e Oscillatori: una prima macro-classificazione
Operatività Operatività
Trend Mean
Following Reverting
Obiettivo: Obiettivo:
individuare una catturare il
tendenza rumore
Tipo di Tipo di
strumento: strumento:
indicatori oscillatori
Caratteristiche Caratteristiche
dello strumento: dello strumento:
lagging leadingUna Media Mobile funziona quando NON funziona L’utilità e la profittabilità delle medie mobili (e più in generale degli indicatori di trend) si manifesta maggiormente in presenza di scostamenti tra la media ed i prezzi → per funzionare le medie hanno bisogno di un trend!
Nelle fasi di trading range è più utile l’uso degli oscillatori
Ma cosa funziona? ES50 Mensile Sul grafico: Coppock Guide Mov(((ROC(C,14,%)+ROC(C,11,%))),10,W)
L’analisi delle Equity Lines
ES50 Mensile
Coppock al rialzo
177.32
B&H
104.38
30/12/1998
Base 100
Sul grafico: Coppock GuideL’analisi delle Equity Lines
ES50 Mensile
Coppock al rialzo
177.32
Al ribasso
106.81
B&H
30/12/1998 104.38
Base 100
Sul grafico: Coppock GuideL’analisi delle Equity Lines
ES50 Mensile
Long/Short
189.40
Coppock
al rialzo
177.32
Al ribasso
106.81
B&H 104.38
30/12/1998
Base 100
Sul grafico: Coppock GuideL’analisi delle Equity Lines ES50 Mensile Sul grafico: Cross Medie Mobili | in blu: 3W – in rosso: 12S
L’analisi delle Equity Lines
ES50 Mensile Al rialzo
251.00
B&H 104.38
Sul grafico: Cross Medie Mobili | in blu: 3W – in rosso: 12SL’analisi delle Equity Lines
ES50 Mensile Al rialzo
251.00
Al ribasso
158.91
B&H 104.38
Sul grafico: Cross Medie Mobili | in blu: 3W – in rosso: 12SL’analisi delle Equity Lines
ES50 Mensile Long/Short
398.89
Al rialzo
251.00
Al ribasso
158.91
B&H 104.38
Sul grafico: Cross Medie Mobili | in blu: 3W – in rosso: 12SL’analisi delle Equity Lines – Modelli a confronto
L’analisi delle Equity Lines
Modelli e Mercati a confronto
• Le strategie #2 e #10, vincenti sull’Eurostoxx 50, sono anche quelle che presentano la
migliore profittabilità media ma non sono singolarmente le migliori per tutti gli indici (ad
esempio sul Nasdaq 100 le più performanti sono l’ATR Cot ed il Parabolic Sar);
• Sette delle dieci strategie – in media – battono l’utilizzo del Buy&Hold → questo dato
conferma la bontà dell’utilizzo di un approccio tecnico rispetto alla teoria “Random Walk”;
• Sia la media delle strategie di trend che quella delle strategie di Momentum battono il Buy
& Hold: entrambi gli approcci sono validi;
• Le strategie Trend Following sono complessivamente più efficienti e garantiscono una
migliore profittabilità (media +114.66% vs +108.23%).La valutazione delle Equity Lines • Net Profit / Average Profit • Mese peggiore / Operazione peggiore • Profit factor • Standard Deviation • Performance Media Annua • Max Drawdown
Frattali
La valutazione delle Equity Lines
Stessi setup → risultati diversi
ES50 Settimanale
30/12/1998
B&H
Base 100
104.38
Al rialzo
56.80
Al ribasso
31.21
Long/Short
17.73
Sul grafico: Coppock GuideStessi setup → risultati diversi
ES50 Settimanale
B&H
104.38
Al rialzo
65.59
Al ribasso
33.89
Long/Short
22.23
Sul grafico: Cross Medie Mobili | in blu: 3W – in rosso: 12SRiassumendo:
• I modelli TF funzionano meglio in presenza di
mercati direzionali (non importa la direzione)
• I modelli MR funzionano meglio in presenza di
mercati laterali
• Per impostare l’ambiente di lavoro una struttura
TF rappresenta la miglior base di partenza
(reazione vs previsione)
Prime conclusioni:
• Non esiste un modello / setup perfetto
• I movimenti rialzisti e ribassisti hanno natura
differente
• Ridurre il time frame aumenta la complessità
operativa → attenzione alla scelta del
parametroPuoi anche leggere
