25 aziende top il risiko banche CAFFE' Robusta in rally in Brasile Lavazza, acquisizioni in vista - Arena Media Star
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ANNO IX 24 -31/10/2016
Ue, la riscossa dei titoli
finanziari menre infuria
il risiko banche
CAFFE’
Robusta in rally in Brasile
Lavazza, acquisizioni in vista
Fortune
Monsanto fra le
25 aziende top
Frumento
ISuperscorte, la ricetta
cinese per ridurle
Commodity World Weekly, anno IX
24 - 31 OTTOBRE 2016
realizzato in collaborazione con
Associazione Arena Media Star
Supplementi: Arena Lifestyle, Heritage & Traditions
Registrazione al Tribunale di Pavia n. 673 del 17/5/2007
www.arenamediastar.com
24-31/10
EVENTI DELLA SETTIMANA WEEK END/EVENTI
a cura di Luca Timur de Angeli by Danilo Giovanni Maria
Bucciarelli
lunedì 24 ottobre 2016
25ma Convention delle Camere di commercio Italiane all’Estero Per gli appassionati di Tiepolo, la scoperta di meravigliosi dipinti
Tesoro: Comunicazione BOT firmati dal pittore veneto, che si possono vedere a Palazzo Isim-
Risultati di periodo: Coima Res (CDA), Luxottica, Sogefi: CDA,Visa bardi, nel cuore di Milano. Magnifiche sale, cortili e lo splendore di
un’opera del Tiepolo, 6 x 8 metri, “Apoteosi di Angelo della Vecchia
martedì 25 ottobre 2016 nel segno delle Virtù” sono visibili due volte al mese, con l’accompa-
Tesoro: Comunicazione medio-lungo gnamento di funzionari della Città metropolitana di Milano.La par-
Risultati di periodo: 3M,Alibaba,Apple,At&t,Baxter, Caterpillar,Eli Lilly: tecipazione è gratuita, ma serve la prenotazione. I singoli visitatori
Fiat Chrysler Automobiles: Appuntamento: Conference call con gli analisti possono prenotare una visita rivolgendosi a:
- CDA - Risultati di periodo InfoMilano - tel. 02 8845.5555 - Galleria Vittorio Emanuele II, ango-
Altri risultati di periodio: General Motors, Lockeed Martin, Merck & Co, lo Piazza Scala, Milano
Novartis, Procter & Gamble, Wal Mart I gruppi (Centri anziani, Cral, Associazioni, Scolaresche, ecc.) posso-
Industrial Stars Of Italy 2: Assemblea - Risultati di periodo no prenotare una visita rivolgendosi a:
Juventus Fc: Assemblea - Risultati di periodo Città metropolitana di Milano - tel. 02 7740.2645
Saipem: Appuntamento: Conference call, - CDA - Risultati di periodo
LIBRI: L’IMPERO DEL COTONE
mercoledì 26 ottobre 2016 Per affrontare le giornate più piovose, un bel romanzo dedicato a una ma-
Istat: Risultati economici delle imprese per il 2014 teria prima: “L’impero del cotone” scritto da Sven Beckert, 610 pagine,
Tesoro: Asta CTZ - BTP€i pubblicato da Einaudi.
Risultati di periodo: Amplifon: CDA - Risultati di periodo, Autostrade Me- Il cotone è stata la prima commodity attraverso cui è stata avviata la
rid: CDA - Risultati di periodo costituzione di un’economia globalizzata e il mondo ha assunto, pur tra
Gruppo Edit L’Espresso: CDA - Risultati di periodo metamorfosi e trasformazioni ancora in corso, la forma che ancora oggi
giovedì 27 ottobre 2016 possiede. Ben prima dell’avvento della produzione con le macchine nel
Banca d’Italia: Moneta e bilancio delle IFM residenti in Italia 1780, vari imprenditori europei e potenti uomini politici ridisegnarono
Giornata Mondiale del Risparmio: Palazzo della Cancelleria, Roma. Inter- l’industria manifatturiera mondiale, la cui espansione imperialista pog-
venti: Ministro delle Finanze, Padoan e Gov. Bankitalia Visco giava sullo sfruttamento inumano degli schiavi nelle piantagioni e degli
Tesoro: Asta BOT operai nelle fabbriche.
Coima Res: Appuntamento: Conference call con gli analisti In apparenza, questo libro si propone come una storia, dalle origini ai
ENI: CDA - Risultati di periodo giorni nostri, del prodotto piú importante del XVIII e del XIX secolo: la
Mediobanca: CDA - Risultati di periodo sua produzione, trasformazione, circolazione.
Recordati: CDA - Risultati di periodo In realtà, attraverso il ‘gancio’ del cotone Sven Beckert vuole tracciare
Stmicroelectronics: Appuntamento: Conference call - CDA - Risultati la storia globale del capitalismo industriale, nelle sue dimensioni e com-
venerdì 28 ottobre 2016 ponenti fondamentali, non solo economiche e tecnologiche, ma anche
Banca d’Italia: Sistema dei pagamenti (semestrale); €-coin: Ottobre 2016 sociali, giuridiche, politiche. E il cotone può legittimamente assurgere al
Germania: Rapporto sugli standard creditizi in Germania ruolo che l’autore gli attribuisce, poiché è proprio a partire da esso che il
DBRS pubblica la revisione del merito di credito per la Francia capitalismo industriale è nato.
Rating sovrano: da S&P revisione del merito di credito Uk Beckert definisce nel suo scritto «capitalismo di guerra» l’insieme dei
Tesoro: Asta medio-lungo e Regolamento CTZ - BTP€i processi di insediamento imperialista, conquista coloniale, espropria-
Risultati di periodo: A.S. Roma, Ansaldo, Sts: CDA - Banca Mps: CDA zione della terra, sfruttamento intensivo di forza lavoro schiavistica, che
e risultati di periodo,Banca Sistema: CDA - Risultati di periodo,Carraro: consentiranno al Regno Unito di controllare, già nei primi decenni del
CDA - Risultati di periodo,Cir-Comp: CDA - Risultati di periodo, Cofide: XIX secolo, il mercato mondiale del cotone. In seguito, dopo la Guerra
CDA - Risultati di periodo,Danieli & C: Assemblea - Risultati di periodo, di secessione del 1861-65, sarà il turno degli Stati Uniti.
Digital Bros: Assemblea - Risultati di periodo, ENI: Appuntamento: Con- Fino all’apparizione di nuovi grandi protagonisti su scala globale, come
ference call con gli analisti, Mediobanca: Assemblea - Risultati di periodo la Cina, la cui egemonia sembra provenire dall’applicazione dei mede-
Piaggio: CDA - Risultati di periodo, Risanamento: CDA - Risultati di simi meccanismi, ma questa volta all’interno del paese e nel resto del
periodo,S.S. Lazio: Assemblea - Risultati di periodo Sudest asiatico.
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EDITORIALE
A volte ritornano (i tassi
rialzati anche se non serve)
Katia Ferri Melzi d’Eril
direttore responsabile del settimanale finanziario online
“Commodity World Weekly” e dei supplementi
“Arena Lifestyle Magazine” e “Heritage & Traditions”
D opo il rinvio della BCE, attendiamo tutti il prossimo consiglio direttivo dell’8 di-
cembre per eventuali decisioni sull’allungamento del piano di allentamento monetario in
scadenza a marzo dell’anno prossimo. E osserviamo con attenzione i dati macro in uscita
dalle principali economie dell’area euro. Questa settimana saranno in uscita dati relativi
allo stato di salute reale dell’economia in Italia, Germania e Francia e alla fiducia sull’eco-
nomia (IFO in Germania e Manufacturing Confidence in Francia). Mercoledì sarà la volta
delle Retail Sales in Italia, del GfK Consumer Confidence in Germania e della Consumer
Confidence in Francia; giovedì, invece, interesse verso la fiducia dei consumatori e del
settore manifatturiero in Italia e del GDP in UK. Infine, chiusura di settimana con ulteriori
informazioni su inflazione in Germania e Francia e con il PPI e GDP in Francia.
Prima di cominciare, il nostro commento. A volte ritornano. Sei membri della Fed hanno
parlato nella settimana appena trascorsa, dopo Janet Yellen e hanno detto le solite cose.
Il 68% degli osservatori si aspetta un rialzo dei tassi. Insomma si ripete lo scenario dello
scorso anno. L’ultima ottava ha portato buoni dati economici, dunque un rialzo dei tassi
in tempi “relativamente brevi” parrebbe proprio la soluzione ideale. Ma qualcuno ritiene
che la Fed stavolta agirà più che altro per preservare la propria credibilità: i primi annunci
su un rialzo dei tassi si sono uditi quando il tasso di disoccupazione era sceso al 6.5%,
nel mese di Aprile 2014. Inoltre, l’inflazione di fondo è sopra il target del 2% da quasi un
anno, ma finora nessuna azione è stata intrapresa. Dunque se rialzo sarà, è probabile che
poi la Fed decida di stare alla finestra per una parte del 2017. Qualcuno si chiede come mai
la Fed avrebbe deciso di alzare i tassi proprio ora che le aspettative di inflazione si stanno
riducendo.
In effetti il mercato del lavoro è stato sempre molto considerato dalla Fed prima di decidere
sui tassi: gli ultimi dati diffusi hanno mostrato però disoccupazione in crescita al 5% e sala-
ri in diminuzione (anche se il dato complessivo è risultato non lontano dal precedente e dal
valore atteso). Gli obiettivi che la Fed si pone da mandato, piena disoccupazione e stabilità
dei prezzi, con la scelta del rialzo, risulterebbero dunque un po’ a rischio. Per queste ra-
gioni i mercati americani non sono completamente convinti che sarà rialzo. E l’incertezza
sarebbe legata anche al fatto che la decisione della banca centrale americana, ad oggi non
sembrerebbe più dipendere dai dati economici come in precedenza.
Passando al mercato delle valute, l’euro/dollaro si trova sui livelli minimi da tre mesi,
Il toro, simbolo beneaugurante con continue possibilità di un rimbalzo, soprattutto quando escono dati economici non
del successo di mercato, dipinto per convincenti o dichiarazioni contrastanti dei membri della Fed. Al momento, la domanda di
Commodity World Weekly magazine dollaro resta elevata, nonostante la crescita dei prezzi del petrolio. Generalmente, quando
dall’artista Shoe al Grey Goose il petrolio sale, il dollaro si indebolisce. Dunque che succede? Alcuni osservatori ritengono
party di Venezia. Acquerello su
che l’ area $51 rappresenti un livello ancora relativamente basso... staremo a vedere.
carta, settembre 2016.
COMMODITY WORLD WEEKLY MAGAZINE - ANNO IX - 24 -31/10 2016
Settimanale web edito da Katia Ferri Melzi d’Eril in collaborazione con l’associazione culturale senza scopo di
lucro Arena Media Star. Sito web: www. arenamediastar.com
Redazione: Via S. Giovannino 5 27100 Pavia tel. 349 8610239 invio comunicati: email: katiaferri@hotmail.com
Direttore responsabile: Katia Ferri Melzi d’Eril. Contributors: Luca Timur De Angeli, Danilo Giovanni Maria
Bucciarelli, Nicola Giori, Amir Hussein Barouh, Andrea Marazzina, Claudia Palmucci.
Supplementi: Arena Lifestyle magazine (mensile) Heritage & Traditions (trimestrale) Tutti i diritti riservati.
Tutti gli articoli, le opinioni, i grafici e le previsioni di Commodity World Weekly non costituiscono nè sollecitazione
all’investimento nè invito al trading.
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Outlook settimanale 24-31/10/16
di Niccolò Carcano
Titoli finanziari in ripresa, Dax +1,34%
Usa e Asia, si conferma
Katia Ferri Melzi d’Eril
una crescita moderata
S i conclude una settimana contrastata, caratterizzata da venti di rialzo
per le principali piazze europee che chiudono ai massimi degli ultimi 30
il contesto economico. Chiaro il riferimento all’Italia, in attesa delle osser-
vazioni della Commissione, ancora una volta non positive e troppo rigide. La
settimana ha visto la pubblicazione dell’indagine sul credito bancario nell’a-
giorni. Mercati europei in parità all’indomani del meeting della Banca rea dell’euro. Si è giunti a una progressiva riduzione della frammentazione del
centrale europea che ha portato l’euro toccare a livelli che non si vede- credito e un graduale miglioramento delle condizioni di offerta del credito.
vano dal mese di marzo. Chiusura in rosso dello 0,09% per il Ftse100 e L’indice DJ Eurostoxx50 passa da 3.014 punti a 3.075, guadagna il 2,06%
il Cac40 che si sono rispettivamente fermati a 7.020,47 e 4.536,07 punti. rispetto al venerdì precedente; l’indice tedesco Dax si sposta da 10.579 punti a
Andamento speculare per il Dax e l’Ibex a 9.100,4. Si registra una ripre- 10.715 segna un rialzo dell’1,34% rispetto alla chiusura della settimana scor-
sa del settore finanziario, grazie alle buone trimestrali delle principali sa. Nei giorni scorsi sono uscite varie previsioni sul quarto trimestre. Per la
banche statunitensi. Positivo anche l’effetto delle rassicurazioni, avutasi Bce linflazione fatica ancora a ingranare nell’area euro. Nel il prossimo anno
giovedì durante la riunione di politica monetaria della Banca Centrale una spinta importante dovrebbe arrivare dalla ripresa dei prezzi del petrolio.
Europea. La BCE ha lasciato invariati sia i tassi di riferimento sia lo sche- La chiusura del 2016 dovrebbe essere in positivo, ma nel medio-lungo termine
ma e i parametri del programma di acquisto di titoli, lasciando la porta è attesa un po’ meno robusta. Nell’ultima Survey of Professional Forecasters
(Spf)” del quarto trimestre del 2016, la Banca centrale Europea (Bce) prevede
aperta a eventuali modifiche in dicembre, quando saranno pubblicate le
l’inflazione nel 2016, 2017 e 2018 rispettivamente allo 0,2%, 1,2% e 1,4%.
nuove previsioni per l’inflazione e la crescita dell’area fino al 2019. Nei
Ciò implica previsioni invariate per il 2017 e lievi revisioni al ribasso, di 0,1
giorni scorsi il Presidente Mario Draghi ha escluso una cessazione im-
punti percentuali per il 2016 e il 2018. “La forte ripresa prevista per l’inflazio-
provvisa degli acquisti di titoli. Al contempo le indicazioni provenienti
ne tra il 2016 e il 2017 riflette in larga misura il profilo atteso della dinamica
dall’economia statunitense e dalle economie asiatiche hanno confermato
del prezzo del petrolio, mentre l’inflazione di fondo è prevista salire a un ritmo
un contesto di crescita moderata. Per quanto riguarda l’area asiatica, l’e-
più graduale”. Si legge nel rapporto di una revisione al rialzo delle aspettative
conomia cinese è cresciuta del 6.7% nell’ultimo anno, in linea con il dato
di crescita dell’attività economica nell’area dell’euro per il 2016, mentre sono
dei tre mesi precedenti e con le attese, grazie anche a un boom immobi-
state riviste al ribasso quelle per il 2018 e di termine più lungo. Le aspettative
liare che ha controbilanciato la debolezza dell’export. Relativamente alle
di crescita del PIL reale si attestano a +1,6% per il 2016, +1,4% per il 2017,
elezioni presidenziali degli Stati Uniti, l’ultimo confronto televisivo tra i +1,5% per il 2018 e 1,6% per il lungo termine (2021). Il campione intervistato
due candidati non ha portato novità sulle intenzioni dei contendenti e ha continua a vedere la domanda interna come il principale motore della crescita
confermato una lieve prevalenza per Hillary Clinton, nei sondaggi sulle economica dell’area dell’euro.Sul tasso di disoccupazione le aspettative con-
intenzioni di voto. tinuano a implicare una traiettoria discendente. Le previsioni medie sono del
10,1% per il 2016, del 9,7% per il 2017 e del 9,3% per il 2018. Questo implica
EUROPA aspettative invariate per il 2016 e il 2017, ma un 0,2 punti percentuali revi-
L’evento principale nella zona Euro é stata la riunione della BCE, che ha sione al ribasso per il 2018. Anche la previsione a più lungo termine (2021) è
lasciato invariata la propria politica monetaria e la valutazione dei rischi stata rivista al ribasso, di 0,1 punti percentuali, all’8,7%.Passando alla fiducia
sul ciclo economico e di inflazione. Il presidente Draghi ha sottolineato dei consumatori, nel mese di ottobre l’indice nella zona Euro si è attestato a
che eventuali decisioni, riguardo a un possibile cambiamento nel piano di -8 punti, in leggero miglioramento rispetto ai -8,2 punti di settembre. Il dato è
acquisti, saranno assunte nel corso della riunione del consiglio direttivo, stato leggemente peggiore delle attese ferme a -7,9 punti. Secondo gli analisti
in calendario l’8 dicembre, quando la BCE avrà a disposizione le nuove ILConsiglio direttivo della BCE pare piuttosto diviso sui passi futuri.
previsioni per l’inflazione e la crescita nell’area dell’Euro. La decisione A livello di singole performance, -1,27% per InterContinental Hotels Group
di dicembre, ha detto testualmente, “descriverà quindi la politica mone- e +3,37% di SAP nel giorno della presentazione dei conti trimestrali. +2,17%
taria dei mesi a venire”. L’orizzonte temporale di previsione, a dicembre, di British American Tobacco che ha presentato un’offerta da 47 miliardi di
comprenderà anche il 2019 . Tra le ipotesi di compromesso, sempre da dollari per acquisire l’intero controllo della statunitense Reynolds American.
valutare, ci sarebbe l’allentamento della regola che obbliga ad acquistare l’evento principale nella zona Euro é stata la riunione della BCE, che ha lascia-
titoli di Stato in proporzione alla grandezza dell’economia dei singoli Pa- to invariata la propria politica monetaria e la valutazione dei rischi sul ciclo
esi. Questo potrebbe potenzialmente ridurre gli acquisti di titoli tedeschi. economico e di inflazione. Il presidente Mario Draghi ha, inoltre, sottolineato
Dalla Bce ma anche da Bruxelles è stata reiterata la richiesta ai governi che eventuali decisioni, riguardo a un possibile cambiamento nel piano di ac-
dell’area di politiche fiscali e riforme strutturali a sostegno della crescita, quisti, verranno prese alla prossima riunione del consiglio direttivo, in calen-
sottolineando che è necessario incrementare la produttività e migliorare dario l’8 dicembre, quando la BCE avrà a disposizione le nuove previsioni per
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Wall Street, ricavi societari oltre le stime
Citigroup, balzo del 35%
nei ricavi dell’area trading
l’inflazione e la crescita nell’area dell’Euro. La decisione di dicembre cresciuti del 3%, attestandosi a $21.64mld e oltre le stime ferme a $20.97mld,
“descriverà quindi la politica monetaria dei mesi a venire”. Si ricorda mentre l’utile netto è cresciuto del 6.6% ed è stato pari a $4.45mld.
che l’orizzonte temporale di previsione, a dicembre, comprenderà an- Nel settore tecnologico, i dati sui nuovi abbonati di Verizon hanno delu-
che il 2019 e che tra le ipotesi di compromesso, sempre da valutare, ci so le attese degli analisti, risultando pari a 442,000, rispetto ai 766,300 atte-
sarebbe l’allentamento della regola che obbliga ad acquistare titoli di si a causa di una competizione più aggressiva da parte dei competitors. I
Stato in proporzione alla grandezza dell’economia dei singoli Paesi. ricavi operativi sono calati del 6.7% rispetto allo scorso anno e si sono col-
Questo potrebbe ridurre gli acquisti di titoli tedeschi. Infine è stata locati sotto le attese, mentre l’utile netto, escludendo costi una tantum, si
reiterata la richiesta ai governi dell’area di politiche fiscali e riforme è attestato a $1.01 per azione, rispetto alle attese ferme a $0.99 per azione.
strutturali a sostegno della crescita, sottolineando che è necessario Microsoft ha riportato risultati trimestrali con ricavi in crescita del 3.1%, trainati
incrementare la produttività e migliorare il contesto economico. La dai buoni risultati nella divisione cloud. I ricavi sono risultati pari a $22.33mld,
settimana ha visto la pubblicazione dell’indagine sul credito bancario mentre l’utile netto è risultato pari a $4.69mld, in calo rispetto ai precedenti
nell’area dell’euro che ha confermato la progressiva riduzione della $4.90mld. IBM ha riportato il più basso calo dei ricavi trimestrali da quattro
frammentazione del credito e un graduale miglioramento delle condi- anni a questa parte, confermando la buona crescita e le buone performance della
zioni di offerta del credito. L’indice guida dell’economia Usa è salito divisione dei servizi cloud. Nel dettaglio, i ricavi sono stati pari a $19.23mld,
dello 0,2% in settembre. dai precedenti $19.28mld, mentre l’utile netto è sceso da $2.95mld agli attuali
$2.85mld. Intel ha riportato una crescita del 9.1% dei ricavi trimestrali, gra-
USA zie all’incremento della domanda dei PC e alla crescita del cloud business.
La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata dalla pubblica- I ricavi sono risultati pari a $15.78mld, mentre l’utile netto si è attestato a
zione delle trimestrali da alcune delle più importanti società di Wall $3.38mld, in rialzo rispetto ai $3.11mld dello scorso anno. Notizie positi-
Street ed in particolar modo dai risultati delle principali banche US. ve anche per Yahoo, che ha visto balzare del 6.5% i ricavi trimestrali, risul-
JPMorgan ha battuto le attese degli analisti sui ricavi e sui profitti, tati pari a $1.31mld. Nel settore farmaceutico, Walgreens, prima catena far-
grazie soprattutto alla performance della divisione bond e delle valute, maceutica US, ha riportato ricavi pari a $28.64mld, leggermente al di sotto
che a causa della elevata volatilità post Brexit hanno incrementato i delle attese pari a $29.06mld, mentre l’utile netto, escludendo costi una tan-
ricavi del trading del 21%. I ricavi societari sono cresciuti dell’8%, at- tum, si è attestato a $1.07 per azione, oltre le attese ferme a $0.99 per azione.
testandosi a $25.51mld, mentre l’utile netto è risultato paria $1.58 per La società ha anche manifestato l’intenzione di mettere in atto un program-
azione, battendo le stime ferme a $1.39 per azione. Risultati oltre le ma di riduzione costi da $1.5mld. Abbott ha pubblicato i risultati trimestrali
attese anche per Citigroup, che ha beneficiato di un balzo del 35% dei mostrando ricavi pari a $5.30mld e un utile netto, escludendo alcuni co-
ricavi nella divisione di trading. I ricavi societari sono risultati pari a sti una tantum, pari a $0.59 per azione, contro stime ferme a $0.58. La so-
$17.76mld, oltre le attese ferme a $17.36mld, mentre l’utile netto è ri- cietà ha anche confermato l’interesse per procedere nell’acquisizione del-
sultato in calo dell’11% a $1.24 per azione, ma oltre le attese di $1.16 la divisione di dispositivi medici di St. Jude Medical e della società Alere.
per azione. Wells Fargo ha riportato un calo dei profitti per il quarto
trimestre consecutivo, a causa degli accantonamenti per far fronte allo ASIA
scandalo legale sui falsi account. Nonostante il difficile momento, Anche questa settimana è stata la Cina a guidare la regione sul fronte degli
però, la banca ha mostrato risultati oltre le stime degli analisti, con indicatori macroeconomici. Il Prodotto Interno Lordo nel terzo trimestre 2016
i ricavi in crescita del 2% e pari a $22.33mld, oltre le attese ferme a ha riportato una crescita del 6.7% annuo, in linea sia alle attese degli anali-
$22.21, mentre l’utile netto è risultato pari a $1.03 per azione, oltre le sti, sia al valore dei due trimestri precedenti. Delude, invece, la produzione
attese pari a $1.01. . Goldman Sachs ha battuto le stime degli analisti industriale che a settembre si é attestata a 6.1%, lievemente al di sotto delle
con l’utile del Q3 balzato del 58% grazie all’ottima performance della attese (6.4%) e del valore precedente( 6.3%). Indicazioni sulla produzione
divisione di trading su bond e al programma di riduzione dei costi. I industriale arrivano anche dal Giappone, con un valore che ad agosto segna
ricavi della divisione di Investment Bank volanno a $1.54mld, mentre una crescita dell’1.3% mensile, in lieve contrazione rispetto al +1.5% regi-
l’utile netto societario è risultato pari a $4.88 per azione, migliore del- strato nel mese di luglio. Dall’Australia, economia maggiormente legata alle
le attese ferme a $3.82 per azione. Bank of America ha battuto le atte- commodities, giungono indicazioni confortanti relative al mercato del lavoro:
se sui risultati del Q3 grazie alla buona performance della divisione di il tasso di disoccupazione di settembre scende al 5.6% dal 5.7% rivisto del
trading sui bond e al programma di taglio costi. I ricavi societari sono mese precedente, migliore rispetto alle attese degli analisti orientate al 5.7%.
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La settimana a Piazza Affari
Bancari in recupero, su il lusso
by Lorenzo Risetti
M entre Piazza Affari si prepara ad ospitare Trading Online Expo,
l’indice italiano Ftse Mib, che passa da 16.526 a 17.120 punti è il mi-
Passera in cui si riporta l’interessamento di qualche banca d’affari estera dispo-
sta ad investire 2,5 miliardi per una capitalizzazione privata. Questo è uno dei
principali motivi che ha fatto schizzare verso l’alto il titolo, anche perché questo
gliore fra le piazze europee con un incremento del 3,59% rispetto alla porterebbe a una minore richiesta di finanziamento per la capitalizzazione aperta
settimana precedente. Il supporto, indicato nello scorso numero che al pubblico.
ha respinto 3 volte i prezzi, ha funzionato molto bene. Questo rally di Nel settore automotive le performance sono state leggermente diverse: Ferrari
Piazza Affari fa sperare in un recupero di fine anno per riportarsi in (+0,09%) staziona sempre nella fascia di prezzi 47-48,5 euro, nella zona dei
linea con gli altri indici europei, essendo quello ancora a sconto. massimi storici che sembra essere di consolidamento.
Infatti rispetto a inizio anno Ftse Mib si trova ad un valore del 18,19% Questo range di prezzi è in restringimento e secondo l’analisi tecnica questo
inferiore, mentre DJ Eurostoxx50 sta perdendo solo un -3,16%; l’indi- indica che soltanto quando questa banda verrà rotta al rialzo o al ribasso si po-
ce tedesco è l’unico europeo ad essere in positivo (+3,89%). trà individuare il trend rialzista o ribassista. L’indicatore RSI, che stiamo ormai
Il rialzo di questa settimana sui mercati europei è stato omogeneo e monitorando da oltre un mese, sembra confermarci questa fase di lateralità di
continuato: non ci sono stati strappi al rialzo delle quotazioni e questo consolidamento dei prezzi. FCA invece ha chiuso le contrattazioni in positivo,
ha permesso di creare una buona area di volumi di scambio in tutte ribaltando la situazione della settimana scorsa, con un rialzo dell’1,06% che ha
le fasce di prezzo, costituendo una zona di supporto in caso di futura fatto passare i prezzi da 5,735 a 5,795 euro ad azione.
discesa. Il settore del lusso mantiene anche questa settimana un andamento differenziato
Il settore bancario ha sovraperformato l’indice Ftse Mib: soltanto dei titoli: Moncler ha chiuso la settimana segnando un rialzo del 2,02% passando
qualche istituto bancario non è riuscito ad avere un rialzo superiore da un a quotazione di 15,30 a 15,61; Luxottica ha rimangiato tutto il guadagno
al 3,59% del future di Piazza Affari. Banca Popolare di Milano è stata della settimana nell’ultimo giorno di scambi, con un +0,46% rispetto a venerdì
l’unica a chiudere la settimana con il segno meno, lasciando sul campo scorso. Il migliore del settore è stato Yoox net-à-porter che ha chiuso con un
il 2,71% passando da 0,424 a 0,412; tutte le altre banche hanno segnato +2,83% portandosi al di sopra della soglia dei 28 euro e fermandosi a 28,60 euro
invece un rialzo. ad azione. A contendersi il titolo del peggiore del settore sono Geox (-1,96%) e
Banca Mediolanum passa da 6,10 a 6,215 con un rialzo dell’1,88%, Salvatore Ferragamo (-1,92%) che sono passati rispettivamente da 2,04 a 2,00 e
Banco Popolare del 2,06% e si ferma a quota 2,60 euro ad azione. da 22,92 a 22,48.
FinecoBank riesce a riprendersi e a chiudere la settimana a 5,30 euro
ad azione guadagnando il 2,53% rispetto alla settimana precedente. BREXIT, BANCHE BRITANNICHE IN FUGA
Sono sei gli istituti bancari italiani, che rientrano nel paniere dei titoli Le grandi banche britanniche si preparano a trasferirsi fuori dal Regno
che costituiscono il Ftse Mib, e che hanno sovraperformato lo stesso Uniti all’inizio dell’anno prossimo per i timori crescenti generati dalla Bre-
indice. xit, mentre gli istituti più piccoli stanno approntando piani per farlo già
Intesa Sanpaolo ha superato la soglia dei 2 euro, passando da 1,98 a prima di Natale. Lo scrive sull’Observer il capo della British Bankers’ Asso-
2,112 con un +6,49%; Mediobanca ha guadagnato il 7,98% passando ciation (Bba) Anthony Browne.
da 6,20 a 6,70. La maggior parte delle banche, all’epoca del referendum, si è schierate per
Unicredit ha segnato un rialzo dell’8,25% passando da 2,106 a 2,28 rimanere nell’Unione europea. Browne ha avvertito che “il dibattito pubbli-
euro ad azione, Ubi Banca ha superato il livello di 2,50 arrivando a co e politico al momento ci sta portando nella direzione sbagliata”.
2,54 con una performance appena al di sotto del 10%. Banca Popolare Browne ha affermato che “stabilire barriere a commercio e servizi finanzia-
dell’Emilia Romagna(BPER) ha guadagnato l’11,26% chiudendo la ri” sarà “un ostacolo” per tutti. Tutta l’Europa, dice, soffrirà nel caso che
settimana a 4,21 poco al di sotto dei massimi segnati il giorno prima. Londra scelga una “Brexit dura”.
Il primo posto questa settimana se lo guadagna Monte dei Paschi di Ha poi messo in guardia: “La maggioranza delle banche internazionali ora
Siena che dopo aver perso oltre l’80% dall’inizio dell’anno ha segnato ha dei gruppi di lavoro per vedere quali operazioni trasferire per garanti-
in questa sola settimana un rialzo del 58% che riporta il valore delle re di poter continuare a servire i clienti, la data entro cui devono farlo, e
azioni a 0,27 euro superando al rialzo la soglia dei 20 centesimi, con- come farlo nel miglior modo possibile”. Secondo l’esperto il fenomeno sarà
siderata come zona di pericolo, rappresentativa di una capitalizzazione scaglionato ma non troppo:“molte banche più piccole pianificano di con-
di appena 600 milioni di euro. cretizzare i trasferimenti prima di Natale”, mentre “i più grandi intendono
Questo exploit è riconducibile al piano comunicato dall’ex ministro cominciare nel primo trimestre del prossimo anno”.
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STERLINA, COMPRARE ORA? ITALIA: DOPO L’ENDORSMENT DA
OBAMA, C’E IL TAGLIO DI FITCH
STERLINA, PERCHE’ COMPRARE ORA
Una settimana dopo il crash della sterlina, con il GPB/USD sceso sotto Dopo le elezioni alla Casa Bianca del prossimo 8 novembre i rifletto-
1.2000 prima di un discreto rimbalzo, non è ancora chiaro perchè ciò sia ri degli osservatori politici internazionali si punteranno sull’Italia e
accaduto. sul referendum costituzionale previsto per il 4 dicembre, che vedrà
Possiamo pensare ad una mossa speculativa, ma qual è la ratio dietro que- messa alla prova la credibilità del premier Matteo Renzi. Il quale si
ste vendite? In molti attualmente credono anche che sia un errore umano sta dando molto da fare per impressionare gli indecisi che a quanto
ad aver scatenato un crollo tanto improvviso. pare sono molti. Gli alleati non gli mancano: martedì 18 ottobre il
Le conseguenze della Brexit sono ancora tutte da valutare, anche con le presidente americano Barack Obama gli ha dedicato la sua ultima
banche in fuga. Anzi, sembra che persino la “Hard Brexit”, con il Regno cena di stato alla Casa Bianca. Ma anche gli scettici, fioccano: è arri-
Unito fuori dal mercato unico, costituisca ora un’opzione concretamente vato il parere dell’agenzia di rating Fitch: se vincerà il No sarà uno
percorribile. L’economia del Regno Unito non crollerà. Inoltre, per la Bank “choc politico” con cui il presidente del consiglio e il suo governo
of England l’attuale debolezza del pound è un elemento positivo, che sta dovranno fare i conti. E’ proprio alla luce dell’incertezza politica e
aiutando il paese. dell’aumento dei rischi al ribasso che l’agenzia ha tagliato l’outlook
Dopo il referendum la crescita dei prezzi delle abitazioni è scesa ai minimi sull’Italia a “negativo” da “stabile” confermando il rating “BBB+”.
da tre anni. I timori di una “Hard Brexit” mantengono la sterlina a livelli Lo ha fatto tre giorni dopo la visita di Renzi da Obama. Fitch ricorda
molto bassi. Pare piuttosto l’ora di investire sul lungo termine, certi che che nella sua analisi di aprile la campagna del Sì era in vantaggio
l’economia del Regno Unito non crollerà. Restiamo però cauti sul breve, mentre ora c’è un testa a testa tale che è difficile prevedere quale
in quanto un rialzo dei tassi della Fed potrebbe spingere il cable ancor più sarà l’esito della chiamata alle urne. Dunque ora gli scenari che si
verso il basso. profilano sono non meno di tre. uno con un “governo ad interim”
Un atteggiamento aggressivo della banca centrale americana potrebbe sor- focalizzato nell’introdurre una nuova legge elettorale in vista delle
prendere i mercati. Tuttavia, la Fed non ha mai fatto troppo la voce grossa, elezioni parlamentari di metà 2017”, un altro in cui “Renzi resta in
alla realtà dei fatti, e quindi riteniamo ci sarà da sfruttare un buon poten- carica in una posizione politica debole” o “elezioni immediate da te-
ziale rialzista per la Sterlina. nersi con la legge elettorale esistente”. Fitch sottolinea che anche nel
caso in cui prevalga il Sì, “l’Italia dovrà affrontare le elezioni entro
MORGAN STANLEY: CONTI MIGLIORI DELLE PREVISIONI maggio 2018 con partiti populisti ed euroscettici che attualmente
Nel terzo trimestre Morgan Stanley, ultimo dei colossi bancari americani a stanno andando bene ai sondaggi”. Comunque sia, secondo l’agenzia
pubblicare i conti, ha superato le previsioni degli analisti, grazie alla ripresa di rataing il referendum “aiuterebbe a creare un contesto che facilita
delle attività di trading. Nei tre mesi a settembre, l’utile netto applicabile alla le riforme economiche rendendo più snello il processo legislativo at-
società è stato di circa 1,6 miliardi di dollari, 1,597 miliardi in particolare, 81 traverso soprattutto la riduzione del ruolo del Senato”. A proposito
centesimi per azione, il 57% in più rispetto agli 1,018 miliardi, 48 centesimi dei conti pubblici, un’altra doccia fredda. Fitch ha tagliato le stime
per azione, dello stesso periodo dell’anno scorso. di crescita del Pil italiano nel 2016 a un +0,8% dal +1% calcolato
L’utile applicabile agli azionisti ordinari è salito del 62%, da 939 milioni a ad aprile. Per il 2017 la stima è passata a un +0,9% da un +1,3%.
1,518 miliardi di dollari. Il fatturato è salito a 8,909 miliardi, il 15% in più Si tratta di previsioni identiche a quelle dell’Fmi. Attualmente il Pil
rispetto ai 7,767 miliardi dello stesso periodo dell’anno scorso. Gli analisti reale italiano viene bocciato:” appena sopra il livello del 2000 e il 7%
attendevano profitti per 63 centesimi per azione con un giro d’affari di 8,17 al di sotto del picco del 2007, la performance peggiore di ogni Paese
miliardi. Il ritorno sul capitale, misura di redditività tenuta sotto stretta osser- dell’Eurozona fatta eccezione per la Grecia”. Fitch prevede inoltre
vazione, è saito dal 5,6 all’8,7%. L’amministratore delegato James Gorman, che la crescita del Pil reale a fine 2016 risulti di un -0,6% in media
soddisfatto del fatturato record nelle gestioni patrimoniali e delle buone per- contro quella del 3,1% delle nazioni con un rating pari a “BBB”.
formance nelle attività di trading e vendita, ha fissato un obiettivo del 10% “Una crescita debole rende più difficile la riduzione del debito, dei
nel 2017. Ha ammesso qualche difficoltà nelle aree sottoscrizione di titoli e non performing loan e della disoccupazione e rischia di aumentare
gestione di asset. Le spese sono rimaste sulla via giusta. In particolare, il giro il sostegno dei partiti politici populisti”. Il debito pubblico è visto da
d’affari da trading è salito del 29% a 2,61 miliardi, con aumenti sia nel reddito Fitch salire al 132,8% del Pil entro fine anno dal 132,3% di fine 2015,
fisso sia sull’azionario, mentre quello dalle attività di consulenza è salito del peggio del 131,8% calcolato dall’agenzia di rating di aprile. Si pensa
10% sul rallentamento delle operazioni di fusione e acquisizione. La divisione che salirà al 133,3% del Pil nel 2017 per poi scendere gradualmente
di gestione patrimoniale ha messo a segno profitti per 901 milioni. e raggiungere il 128% nel 2020.
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commodity A
SUCCO D’ARANCIA SPRINT, GIU’ GLI HOGS A
PETROLIO: PIU’ PRODUZIONE M
MA LA DOMANDA E’ SCESA
by Lorenzo Risetti
B ell’ultima settimana il mercato delle materie prime ha chiuso con un
movimento “laterale”. Il CRB Index ha difatti archiviato gli scambi a quota
nergy Intelligence Group, la domanda mondiale di petrolio è diminuita di
700 mila barili al giorno (-0,71% m/m) attestandosi a 97,6 milioni di barili
al giorno (+1,46% y/y) a fronte di un’offerta complessiva cresciuta di 1,3
189,40 punti, in calo dello 0,04%, per un +7,5% su base YTD ma in calo del milioni di barili al giorno (+1,33% m/m) per un totale di 99,2 milioni di ba-
3,2% rispetto allo scorso anno. Osservando un grafico su base giornaliera, si rili al giorno (+2,27% y/y). Numeri che si traducono in una netta inversione
nota come le quotazioni attualmente abbiano come prima resistenza l’area del trend, visto e considerando il passaggio da un deficit di offerta di 400
di massimo delle ultime 52 settimane (198,32 punti) e come primo supporto mila barili al giorno a un eccesso di offerta di 1,6 milioni di barili al giorno.
la media mobile a 100-giorni (186,48 punti). La produzione di petrolio “made in OPEC”si è attestata a 33,651 milioni
L’ultima settimana di scambi è risultata piuttosto contrastata per i principali di barili al giorno, in aumento di 427 mila barili al giorno rispetto al mese
sotto comparti. Il succo d’arancia (+6,40%) e i suini da macello (- 20,43%) precedente (+1,29% m/m) per un +2,83% su base annua (+925 mila barili
sono stati rispettivamente la migliore e la peggiore commodity. al giorno).
ORO La produzione di petrolio da parte dei Paesi non-OPEC si è invece attestata
Il mercato dell’oro ha proseguito il suo movimento di recupero dai minimi a 45,344 milioni di barili al giorno, in aumento di 816 mila barili al giorno
degli ultimi quattro mesi attestandosi a quota 1.265,90 $/oz, in rialzo di rispetto al mese precedente (+1,83% m/m) e di 268 mila barili al giorno
circa tredici dollari. rispetto a un anno fa (+0,59% y/y). Nell’ultimo mese l’output produttivo
Rialzo in vista per l’oro. Lo pronosticano gli analisti di Franklin Templeton, dei Paesi appartenenti all’OPEC più rappresentativi come Arabia Saudita
precisando che la risalita dei prezzi potrebbe toccare il 15% nel 2017. La (32%), Iraq (13%) e Iran (11%) si è mosso in modo contrastato: in aumento
Fed sta per aumentare i tassi, ma con prudenza. Ecco dunque la sensazione di 20 mila barili al giorno quello saudita, in riduzione di 17 mila barili quel-
che sarà facile replicare i movimenti dello scorso anno: nel corso del 2016 lo iracheno e in aumento di 27 mila barili quello iraniano.
l’oro è salito del 19% a causa dei timori di un peggioramento della situazio- Il consueto report settimanale sulle scorte di petrolio e derivati statunitensi
ne economica globale. Nell’ultima settimana il future dell’oro ha recuperato del Dipartimento dell’Energia USA, aggiornato al 14 ottobre, ha eviden-
lo 0,52% dopo una discesa del 3,87% nella settimana precedente. Il prezzo ziato quanto segue: -5,247 milioni di barili di petrolio vs estimate +2,182
del metallo giallo è salito del 9,23% nell’ultimo anno. milioni di barili; +2,469 milioni di barili di benzina vs estimate -903 mila
barili; -1,240 milioni di barili di distillati vs stimate -1,620 milioni di barili.
PETROLIO La capacità di utilizzo degli impianti è caduta dello 0,50% w/w vs estimate
Passando ai petroliferi, primo contratto future in scadenza sul petrolio WTI, +0,03% w/w attestandosi a 85,00 punti percentuali. La produzione di pe-
dopo aver avviato le contrattazioni a quota 50,23 $, si è mosso nell’interval- trolio è aumentata di 14 mila barili attestandosi a 8,464 milioni di barili al
lo di prezzo 49,47 $ - 51,93 $ (livello massimo degli ultimi quindici mesi) giorno (-6,95% y/y).
per poi attestarsi nel finale a quota 50,85 $ al barile, con uno sprint di di Le importazioni di petrolio sono cadute di 954 mila barili per un totale
mezzo dollaro. pari a 6,907 milioni di barili al giorno (-7,55% y/y). Le scorte di petrolio
Le quotazioni, che viaggiano al rialzo del 36,6% da inizio anno e del 12,5% a disposizione del popolo americano, escluso quelle strategiche (695,951
su base annua, hanno mostrato come prima resistenza l’area di massimo milioni di barili), si sono attestate a 468,711 milioni di barili (+5,42% y/y).
delle ultime 52 settimane (51,67 $) e come primo supporto la media mobile I distillati, pari a 155,732 milioni di barili, evidenziano su base annua un
a 50-giorni (47,18 $). La curva dei prezzi futures sul petrolio WTI continua ritmo di crescita pari al 7,40%.
a scambiare in “contango”con il 3-mesi a 51,76 $, il 6-mesi a 53,08 $ e il Il ritmo di crescita delle scorte di benzina, pari a 227,967 milioni di barili,
12-mesi a 54,31 $. In Europa il Brent si è attestato nel finale a quota 51,78 è il più contenuto (+3,72% y/y). Fonte Baker Hughes, i pozzi attivi per l’e-
$ al barile, in calo di diciassette centesimi, per uno spread di prezzo rispetto strazione di petrolio e di gas naturale negli Stati Uniti, nell’ultima settimana
al WTI pari a circa un dollaro al barile. utile di rilevazione (21 ottobre), sono aumentati di 14 unità attestandosi a
Il ministro dell’energia russo sarà in Arabia Saudita, a Riad il 22-23 ottobre 553 unità, in rialzo del 2,6% w/w ma in calo di 234 unità rispetto a un anno
per incontrare il suo omologo e discutere dei progetti comuni di ricerca fa (787 unità), pari a -29,7% y/y. Nel 2016 il numero massimo e minimo dei
scientifica, del come migliorare gli investimenti nel settore energetico dei pozzi attivi è stato registrato rispettivamente in data 1 gennaio (698 unità) e
due Paesi, compresa la produzione di petrolio, le fonti di energia rinnova- in data 20 maggio (404 unità).
bile e di altri progetti.
Nel frattempo nello scorso mese di settembre, stando ai dati forniti dall’E-
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ALLUMINIO, LA CINA AEROSPACE, DA ROCKWELL
AUMENTA L’OFFERTA COLLINS E B/E AEROSPACE
METEF 2017: SARA’ NASCE UN SUPERCOLOSSO
DIESEL Rockwell Collins, produttore di componenti elettronici per l’industria aerea con
Buon recupero a settembre per le esportazioni delle raffinerie cinesi, sede a Cenar Rapids, in Iowa, ha detto di aver raggiunto l’accordo per comprare
che hanno venduto 1, 6 milioni di tonnellate di gasolio (una variazione B/E Aerospace, che ha sede a Wellington, in Florida, un altro colosso specializ-
del 50% su base mensile). La Cina che è anche il maggior consuma- zato nella produzione di sedili per aerei.
tore di energia mondiale, ha prodotto 3, 58 milioni di barili di gasolio L’operazione, come sottolinea il Wall Street Journal, andrà ad unire due dei
nazionale, in crescita del 3%. maggiori fornitori del settore aerospaziale mondiale.
Stando a quanto riporta sempre il giornale newyorchese, si tratta di un’opera-
ALLUMINIO zione da 6,4 miliardi di dollari nella quale le azioni di B/E Aerospace verreb-
La produzione media giornaliera di alluminio ha raggiunto a settembre bero valutate circa 62 dollari, 12 dollari in più rispetto alla chiusura in borsa di
un livello record, a seguito dell’aumento delle capacità in Cina, il mag- venerdì.
giore produttore mondiale del metallo. La società della Florida è una dei maggiori produttori al mondo di sedili per
Lo ha comunicato l’IAI (International Aluminium Institute). aeromobili e altre finiture interne, come le cambuse o cucine di bordo.
La produzione media giornaliera di alluminio è salita a settembre a li- Si tratta di elementi che ad oggi mancano al portafoglio di prodotti offerti da
vello globale a 164.600 tonnellate, dalle 159.800 tonnellate ad agosto. Rockwell Collins, specializzata nella produzione di elementi per la cabina di
La produzione totale di alluminio primario si è attestata lo scorso mese pilotaggio e altre apparecchiature elettroniche, sia per gli aerei di linea che per
a circa 4,94 milioni di tonnellate, in aumento dell’1,2% rispetto al set- quelli militari.
tembre del 2015. Un’operazione ancor più strategica se si pensa che Airbus e Boeing, i due mag-
La sola produzione cinese è aumentata su anno dell’1,4% a circa 2,75 giori produttori mondiali di aeromobili, stanno incrementando le loro produzio-
milioni di tonnellate.Si tratta del più alto livello da 15 mesi. ni per far fronte ai circa 10.000 ordini arretrati.
La notizia dell’aumento della produzione a livello globale ha pesato L’accordo, come sottolinea il Wsj, arriva in un periodo di preoccupazione per gli
ieri sulla quotazione dell’alluminio. Il future a tre mesi ha chiuso al investitori del settore aerospaziale che temono che tale aumento di produzione
LME (London Metal Exchange) in ribasso dell’1,2% a $1.612 per ton- possa rallentare a causa delle condizioni economiche “di raffreddamento”.
nellata, ovvero ai minimi da un mese. Allo stesso modo, si tratta di un’operazione che fa il seguito ad altri importanti
Di prospettive del settore si parlerà molto al prossimo METEF, l’expo fusioni o passaggi di proprietà nel settore aerospaziale.
della tecnologia customized per l’industria dell’alluminio e dei metalli L’anno scorso, ad esempio, Lockheed Martin, ha acquistato Sikorsky Aircraft,
innovativi, con i saloni paralleli Metef, Foundeq, Metalriciclo e Alu- leader mondiale nella produzione di elicotteri, per 9 miliardi di dollari mentre
motive. La fiera si sposta negli anni dispari, e la prossima edizione si all’inizio di questo mese, Commercial Investment Trust Group, conglomerato
terrà dal 21 al 24 Giugno 2017. La notizia è stata annunciata da Gio- americano con asset da 65 miliardi di dollari, ha accettato di vendere la sua
vanni Mantovani, Direttore Generale di Veronafiere, viene incontro attività linea aerea commerciale ai cinesi di HNA Group per circa 4 miliardi.
alle richieste delle aziende ed intende concentrare in un unico evento
fieristico la specializzazione delle aziende italiane ed europee nel set- ARGENTO
tore dell’industria dell’alluminio e dei metalli innovativi. Intanto, sul Comex, i futures dell’argento con consegna a dicembre si sono atte-
In funzione di questa scelta, METEF investirà su un piano di comu- stati lo scorso venerdì a 17,53 dollari l’oncia troy.
nicazione che prevede un’ulteriore messa a punto del progetto di ME- Anche l’argento sta mostrando una risalita dei prezzi, con aumento della doman-
TEF, orientandosi sui nuovi mercati e offrendo opportunità concrete di da per utilizzo industriale. Nell’ultima ottava si sono registrati i livelli maggiori
affari alle aziende che scelgono di investire nella prossima edizione. rispetto alle ultime due settimane. Gli investitori sull’argento seguono i dati della
Per questo METEF organizzerà dal 2015 una serie di Road Show e produzione industriale tedesca e l’andamento dell’indice iShares Silver Trust.
incontri B2B in partnership con AMAFOND - Associazione Italiana
dei Fornitori di Macchine, Prodotti e Servizi per la Fonderia, nei diver- ACCIAIO: LIEVE ARRETRAMENTO PER DANIELI
si mercati di riferimento con lo scopo di intensificare la promozione I vertici di Danieli hanno fornito alcune stime per l’esercizio 2016/2017. La
verso i potenziali visitatori della prossima edizione, ovvero operatori società prevede di chiudere il bilancio con ricavi compresi tra i 2,35 miliardi e
specializzati, tecnici e direttori acquisti internazionali e delegazioni i 2,5 miliardi di euro, rispetto ai 2,51 miliardi ottenuti nello scorso esercizio.
istituzionali estere.
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PRODOTTI AGRICOLI
CAFFE’, ROBUSTA IN RALLY
MONSANTO FRA LE TOP DI FORTUNE
S ettimana dominata, tra le commodity agricole, dalla situazione sta-
gnante della soia e dalle difficoltà riscosse dai cereali, ancora in preda a
MONSANTO TRA LE 25 AZIENDE TOP DOVE LAVORARE
C’è la società Monsanto, un’azienda multinazionale di biotecnologie agrarie,
con circa 18 000 dipendenti e un fatturato di circa 15 miliardi di dollari tra le
forti ribassi. Impennata di prezzi invece per il caffè. prime 25 società al mondo dove si lavora meglio. Al non posto in classifica,
produce mezzi tecnici per l’agricoltura, è nota nel settore della produzione di
CAFFE’ sementi transgeniche e, da marzo 2005, dopo l’acquisizione della Seminis Inc,
del caffè, con i prezzi del caffè robusta pià elevati rispetto a quelli dell’A- è anche il maggior produttore mondiale di sementi convenzionali. La classifi-
rabica. Il 2017 sarà un anno di forte preoccupazione per i raccolti, soprat- ca di Fortune vede per il quarto anno di fila Google ad occupare la prima posi-
tutto in Brasile nelle zone di Espirito Santo e Rondonia. Il calo produttivo zione della lista delle 25 migliori aziende in cui lavorare. La classifica si basa
riguarderà soprattutto la varietà Robusta, che già oggi supera i 500 real su migliaia di interviste a impiegati di centinaia di societa’ in tutto il mondo.
per bag. Secondo le stme delle associazioni di produttori e dei maggio- Al secondo posto c’e’ SAS, gruppo che si occupa di sviluppo software, mentre
ri istituti come CNC, Conab e Procafè che monitorano la commodity, al terzo chiude il podio un’altra azienda americana, la W.L. Gore che come
quest’anno non si dovrebbero superare i 39 milioni di bag, in luogo dei SAS ha intorno ai 10.000 dipendenti (nulla a confronto dei 56.000 di Google)
49 milioni totalizzati lo scorso anno. e si occupa di tessuti: e’ il produttore di Gore-Tex. Nei primi dieci posti ci
Per quanto riguarda la varietà Arabica, le previsioni mondiali sono di un sono anche il colosso della telefonia spagnolo, Telefonica, al quinto posto,
raccolto non superiore a 28-32 milioni di bags. Per la varietà Robusta si Microsoft al settimo, la banca spagnola BBVA all’ottavo. Al decimo posto si
scenderà nel 2017 a 8 milioni di bags, un calo modesto se si considerano piazza American Express. Tre le catene di hotel presenti nei 25: Marriott In-
gli 8,35 milioni di bags di quest’anno. La cifra si fa sentire invece rispetto ternational (11esimo posto) e Accor (18esimo posto) e Hyatt Hotels (19esimo
agli 11 milioni di bags del 2015. posto). Il gruppo che produce Autocad, Autodesk, e’ al 14esimo posto mentre
Cisco si trova al 15esimo. C’e’ solo una casa farmaceutica, la danese Novo
FRUMENTO Nordisk, al 25esimo posto e solo una catena di abbigliamento, H&M, al 24esi-
L’offensiva commerciale statunitense sul frumento prosegue, gli Usa po- mo. Il produttore di alcolici Diageo (Guinness, Johnnie Walker...) occupa la
trebbero chiudere la campagna di vendita con un aumento degli affari del diciassettesima posizione, mentre Mars, colosso dolciario, e’ alla 20esima .
26%, con 26.5 milioni di tonnellate vendute.
CIBUS TECH, LA FIERA DELLE TECNOLOGIE PER L’ALIMENTARE
I prezzi bassi, che ora veleggiano sui 400 dollari al bushel, attirano gli
Seicento nuovi prodotti, 1200 espositori e 1000 chief technology officer pro-
operatori del settore di specifiche aree come l’America Latina e l’Asia.
venienti da 75 nazioni. Cibus Tec, dal 25 al 28 ottobre a Parma, è la fiera che
Sono previsti ordini anche dal Nord Africa a causa di problemi di qualità celebra l’eccellenza nel settore alimentare di oggi e domani. La 51° edizione
del prodotto in Unione Europea. sancisce l’inizioe della partnership con la fiera di Colonia, una delle principali
Fra i sicuri acquirenti del frumento americano restano comunque nazio- piattaforme mondiali.
ni come le Filippine, il Messico, il Giappone, il Brasile, l’Indonesia e Ai visitatori si propone il meglio del meccano alimentare, dall’automazione
l’Algeria. all’ecopackaging, dai materiali all’hi-tech, fion ai modelli alternativi di busi-
ness. L’agenda prevede 11 workshop internazionali in cui si confronteranno
MAIS fondi di investimento, imprenditori e università. Saranno mostrate tre linee di
Il governo cinese sta modoficando radicalmente le sue strategie rispetto produzione e funzionamento 4.0 funzionanti. Il 95% dei 1200 espositori era
al mercato del mais. Intanto ha interrotto le aste sul mais, che andavano presente anche all’ultima edizione. Son aumentati del 20% gli ospiti stranieri.
a negoziare i quantitativi stoccati nei magazzini statali e ha incoraggiato In aumento risultano anche i buyer in arrivo da tutto il mndo, con un forte
gli operatori ad attingere direttamente dai produttori. consolidamento nei mercati internazionali.
Lo ha reso noto nei giorni scorsi il National Grain Trade Center. La so- La fiera Cibus Tech si conferma dunque non solo un salone di proposte di
spensione si protrarrà sino al prosismo mese di maggio 2017. La misura è impianti per l’industria conserviera e per il confezionamento, ma anche una
volta alla necessità di non accumulare ulteriori scorte, visto quelle attuali importante piattaforma di business e di scambio, di condivisione e di cono-
stoccate nei magazzini statali, pari a 200 milioni di tonnellate. scenza.
10Lavazza pronta
AGROFOOD RISTORAZIONE & CO
a crescere con
McDonald’s batte
acquisizioni le stime, + 3,3%
Ha 121 anni ma non li dimostra. Lavazza, la storica industria del caffè Meno hamburger e più breakfast. Così McDonald’s batte le stime degli analisti
con sede a Torino, accende di nuovo i motori e si prepara, nei prossimi e chiude il terzo trimestre dell’anno con utili superiori alle stime e una crescita
cinque anni, a realizzare una crescita esterna per acquisizioni e una cre- solida delle vendite nei ristoranti aperti da almeno un anno. Un dato che sostie-
scita interna puntando sull’innovazione. ne il titolo dopo un calo del 13% registrato negli ultimi tre mesi. Nel dettaglio
Il primo produttore nazionaledi caffè, con una quota di mercato in Italia dei conti, il colosso del fast food ha registrato utili per 1,28 miliardi di dollari
del 44%, “ha la forza finanziaria per diventare uno dei principali player (1,3 miliardi nello stesso periodo del 2015), mentre i profitti per azione sono
nel consolidamento” di una industria che genera globalmente 80 miliardi saliti di 10 centesimi a 1,5 dollari oltre quota 1,48 dollari attesa dal mercato.
di dollari di ricavi . Giuseppe Lavazza, vice presidente del gruppo con- I ricavi hanno raggiunto i 6,42 miliardi, un ribasso del 2,9% dai 6,61 miliar-
ferma che il gruppo sta valutando molto ogni tipo di opzione. La società di del terzo trimestre del 2015 ma oltre i 6,28 miliardi calcolati dagli analisti.
ha liquidità e forza finanziaria per diventare uno dei player più dinamici Nei punti vendita aperti da almeno un anno, il fatturato globale è cresciuto del
del mercato del caffè a livello globale. 3,5%; anche in questo caso le previsioni - ferme a un +1,5% - sono state su-
Presente al Gala della National Italian American Foundation, dove è stato perate. Nei soli Stati Uniti il rialzo è stato dell’1,3% contro un consenso per
uno degli ospiti premiati a Washington DC il 15 ottobre scorso, Giuseppe un +1,2%. Sul piano internazionale c’è stato un +3,3%, riflesso del buon anda-
Lavazza parla di crescita strategica e organica. mento del Regno Unito e dei risultati positivi in Australia, Canada e Germania.
Il colosso delle miscele “qualità rossa” e “qualità oro”, presente anche “I risultati del terzo trimestre, inclusi il quinto trimestre consecutivo di
nel segmento delle macchine espresso per casa e ufficio, lo scorso anno vendite positive e il miglioramento della redditività dei ristoranti, sono
ha comprato il brand danese Merrild da D.E. Master Blenders, ha acqui- il testamento del progresso che stiamo facendo per soddisfare le esigen-
sito il suo distributore in Australia e ha comprato anche lo storico brand ze delle dinamiche odierne della clientela”, ha dichiarato in una nota
francese Carte Noire. Steve Easterbrook, amministratore delegato e presidente del gruppo.
Queste operazioni sui mercati europeo e australiano sono state finanzia-
te in parte dalla vendita della quota di Lavazza nel gruppo americano UN BUY SU MARR
Keurig Green Mountain, con cui i torinesi conservano però una proficua Buone notizie per Marr. Gli analisti di Kepler Cheuvreux che se-
partnership industriale. guono il titolo vedono una crescita dell’Ebitda e dell’Eps nel ter-
Giuseppe Lavazza, rappresenta la quarta generazione della famiglia che zo trimestre pari al 6%. In virtù di queste previsioni il broker france-
ha fondato la società nel 1895. Il gruppo oggi ha una quota di mercato se ha confermato la raccomandazione Buy e il target price a 20 euro.
maggioritaria (44%) del mercato retail italiano. Dunque non è illogico
guardare agli Usa, un mercato con un potenziale di crescita enorme.
“Gli Stati Uniti sono il terzo mercato mondiale per il caffè, dopo Francia RISO, QUOTAZIONI ANCORA IN AUMENTO
e Germania. Ma potrebbero anche diventare il mercato numero uno nel Prezzi ancora in rialzo per le varietà più pregiate di risoni nazionali. La
futuro spiega il manager, entrato in Lavazza nel 1991 per diventarne vice settimana è iniziata alla Borsa Merci di Verona con il Vialone Nano schiz-
presidente otto anni fa. zato a 560 euro la tonnellata (+40% in otto giorni) e i Carnaroli a 510 euro
Giuseppe Lavazza punta dunque fortemente sull’identità dell’azienda per (+10%). Al mercato di Mortara, la quotazione del Carnaroli è salita a 475,
cavalcare l’espansione. Lo scorso anno ha persino mandato il primo caffè 515 euro, guadagnando 15 euro rispetto alla settimana precedente, mentre
espresso “nello spazio” a Samantha Cristoforetti, con un progetto per il Vialone nano ha quotato 530-580 euro, un livello che, a quasi due mesi
preparare la celebre bevanda in orbita. dall’avvio del raccolto, rappresenta il prezzo nazionale più elevato. Buon
Oggi la Lavazza azienda punta a raggiungere ricavi da 2 miliardi di euro livello di quotazioni anche per le vareità trattate a Bologna, con la varietà
entro il 2020. Con una parola d’ordine: la sostenibilità ambientale, un Arborio-Volano volata a 480-500 euro la tonnellata (+20) e mentre a Man-
trend che sta ridefinendo l’intera industria agroalimentare, inclusa la fi- tova il Vialone Nano ha quotato 510-560 euro. Il Vialone Nano a Milano ha
liera del caffè, come sottolineato nei giorni scorsi anche al forum Aidepi fatto segnare un aumento di 25 euro. Mercati stabili invece a Vercelli, dove
di Milano, con un outlook dedicato al caffè messo a punto dagli analisti il Carnaroli è rimasto fermo a quota 450-520 euro, calma piatta a Novara,
della società di consulenza Aretè. dove per il Carnaroli non si sono superati i 460-500 euro a tonnellata.
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