Economia e Gestione della Banca - A.A. 2021/2022 Prof. Pietro Marchetti
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Economia e Gestione della Banca A.A. 2021/2022 Prof. Pietro Marchetti pietro.marchetti@unisalento.it
L’ambito della disciplina (1/3)
n L ’ insegnamento denominato Economia e Gestione
della Banca è un corso specialistico.
n Dà spazio all ’ inquadramento teorico delle tematiche
attinenti l’economia e la gestione della Banca:
¨ Teoria dellʼintermediazione finanziaria
¨ Evoluzione storico-istituzionale dei modelli bancari
¨ Politiche di raccolta e di prestiti della Banca
¨ Bilancio ed equilibrio finanziario della Banca
¨ Rischi della Banca
2L’ambito della disciplina (2/3)
n Perché studiare la gestione delle banche
¨ Siete o sarete utenti bancari,
¨ Il settore finanziario è ancora rilevante in
termini di occupati e richiede professionalità
specifiche,
¨ Anche le imprese non finanziarie assumono
direttori finanziari esperti nell ʼ area del Risk
Management.
3L’ambito della disciplina (3/3)
n L’ insegnamento presuppone conoscenze di base relative alle
caratteristiche ed al funzionamento del sistema finanziario con
particolare riferimento al circuito finanziario indiretto
(intermediazione bancaria).
n E ’ fondamentale l ’ apprendimento in chiave propedeutica
della disciplina denominata “ Economia degli Intermediari
Finanziari”, “Finanziamenti d’azienda”.
n In particolare, lo studio del sistema bancario NON può
prescindere da un’adeguata conoscenza trasversale di territori
disciplinari limitrofi e di strumenti concettuali derivanti da altre
aree disciplinari (storia economica,economia politica, matematica
finanziaria, economia aziendale, diritto commerciale).
n Non si richiede la conoscenza di un liofilizzato di nozioni di altre
discipline, ma l’apprendimento di concetti fondamentali.
4La struttura dell’insegnamento
n Metodologia didattica:
¨ lezioni, esercitazioni, testimonianze.
n Modalità di accertamento:
¨ prova orale.
n Testo consigliato:
¨ R.Ruozi (2020, quarta edizione), Economia della Banca,
Egea, Milano.
n Calendario delle lezioni:
¨ lunedìdalle 11:00 alle 13:00
¨ martedì dalle 11:00 alle 13:00
¨ Mercoledì dalle 9:00 alle 11:00
n Ricevimento studenti:
¨ Mercoledì ore 11:00 previa prenotazione su TEAMS
5Corso di
Economia e Gestione della Banca
Evoluzione dei modelli di
intermediazione della banca
Prof. Pietro Marchetti
pietro.marchetti@unisalento.itAgenda
n Introduzione sulla Teoria dell’Intermediazione Finanziaria
n I modelli di intermediazione finanziaria
n Evoluzione dei modelli di intermediazione bancaria
n Conclusioni
7Agenda
n Introduzione sulla Teoria dell’Intermediazione Finanziaria
n I modelli di intermediazione finanziaria
n Evoluzione dei modelli di intermediazione bancaria
8Quesiti chiave
1. Che cosa spiega la teoria dell’intermediazione
finanziaria?
2. Perché l’ipotesi di mercato perfetto esclude
l’esistenza degli intermediari finanziari?
3. In che modo gli intermediari finanziari risolvono
i problemi posti dai fattori di imperfezione del
mercato finanziario?
4. Che cosa s’intende per trasformazione delle
scadenze, dei rischi, e per produzione di
liquidità?
5. Perché tra mercato e intermediari finanziari
esistono relazioni di concorrenza e
complementarità?
9Schema chiuso del Sistema Finanziario
Autorità di vigilanza
Banca Consob Antitrust IVASS Covip
d’Italia
Fonte: Onado, 2000
Intermediari
Banche ed altri prestiti
depositi intermediari
Imprese
Investitori
Quote di fondi comuni,pensione, istituzionali Obbligazioni,
assicurazioni
Famiglie Fondi comuni
Fondi pensione
azioni
Titoli a breve (BOT)
assicurazioni
Obbligazioni, Settore
azioni
Mercati
Monetario
pubblico
Obbligazioni
Azioni Titoli a breve (BOT)
Obbligazioni
derivati
Strumenti finanziari 10Modalità di scambio realizzate dal sistema finanziario
1. Scambio diretto ed autonomo (semplice
esecuzione di ordini di acquisto-vendita sul
MRK mobiliare): intermediazione tecnica
2. Scambio diretto ed assistito (gestione di
patrimoni mobiliari per conto di terzi):
intermediazione leggera o mobiliare
3. Scambio indiretto o intermediato:
intermediazione pesante o creditizia
11Il sistema finanziario
Circuito diretto
Mercati
Unità SF Unità
in surplus in deficit
SF Intermediari SF
Circuito indiretto
12La teoria dell’intermediazione finanziaria
n La Teoria dell ’ Intermediazione Finanziaria intende confutare
l’ipotesi teorica di perfezione del mercato finanziario attraverso lo
scambio diretto tra datori e prenditori di risorse finanziarie.
n Lo scambio finanziario consiste in prestazioni monetarie di segno
opposto distanziate nel tempo in cui necessariamente esiste
asimmetria informativa, ossia incertezza legata al tempo di esecuzione
delle prestazioni:
¨ Immediata la prestazione del datore di risorse,
¨ Futura la prestazione del prenditore di risorse.
¨ Si scambia solo se esiste unʼaspettativa di esito
favorevole che si forma sulla informazione
disponibile
13I fattori di blocco del mercato
1. Asimmetria informativa
2. Divergenza di preferenza degli scambisti
Market failure
3. Razionalità limitata
4. Costi di transazione
Il problema dell’asimmetria informativa
n L’informazione è asimmetrica n L ’ informazione è asimmetrica
nei confronti del datore di nei confronti del prenditore di
fondi fondi
¨ Il prenditore dei fondi può ¨ Lemons market
adottare comportamenti ¨ Selezione avversa
opportunistici pre-contrattuali ¨ Market failure
e post-contrattuali (moral
hazard)
(Akerlof,1980)
14Gli intermediari finanziari risolvono i
problemi di market failure
n Trasformazione delle
n L’intermediario scadenze
finanziario raccoglie, ¨ Lʼintermediario soddisfa
contemporaneamente bisogni
seleziona, elabora di investimento caratterizzati
da una prevalente
informazione statistica propensione per la liquidità
che trasforma in con bisogni di finanziamento a
informazione economica. scadenza non breve.
n Trasformazione dei
rischi
n L’intermediario ¨ Attività di risk pooling
finanziario colma il gap il cui
profilo di rendimento-rischio è
informativo tra il datore migliore della media ponderata
ed il prenditore di fondi dei profili di rendimento-rischio
dei singoli investimenti che
(funzione di delegated compongono il portafoglio
monitoring). stesso.
15La banca giustifica se stessa…
n Diamond (1984) sostiene che la banca riceve una
vera e propria delega da parte dei depositanti a
valutare la rischiosità dei progetti da finanziare.
n La banca segnala agli altri potenziali detentori di
titoli la convenienza o meno ad investire in una
determinata impresa, evitando inutili duplicazioni
dei costi di informazione ed attenuando la
distribuzione asimmetrica dell ’ informazione tra
datori e prenditori di fondi.
16§ Intermediazione bancaria
1. Intermediazione creditizia tradizionale
(c.d. deposit-funding)
Schema di Stato Patrimoniale
ATTIVO PASSIVO
Impieghi Raccolta
q Depositi
q Obbligazioni
q Prestiti
q Titoli
q Riserva liquidità
Patrimonio
17Dissociazione risparmio – investimento
Quando il soggetto che risparmia è diverso da quello che
investe occorre un atto di prestito per realizzare il
collegamento
Il credito è creazione di potere d’acquisto al fine di cederlo
all’imprenditore e non semplice trasferimento di potere
d’acquisto
n La banca realizza una Attività di pooling di risorse
finanziarie e di trasformazione delle scadenze.
n La responsabilità della banca è quella di saper
indirizzare le risorse verso gli investimenti più efficienti
e cioè verso gli investimenti a più alta produttività
marginale.
18La relazione tra mercati ed intermediari
finanziari
I market failure trovano un limite
nella considerazione che esistono
forze che neutralizzano (non
totalmente) i fattori di imperfezione
del mercato
1. Regolamentazione del mercato;
2. Norme comportamentali, insider trading;
3. Accentramento delle negoziazioni;
4. Aumento del volume e della qualità dell’informazione pubblica.
Ne deriva che…
Esistono spazi ampi di complementarità tra mercati ed
intermediari finanziari 19Puoi anche leggere
