Construction in Europe will keep growing despite doubts and less speed
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Construction in Europe will keep
growing despite doubts and less speed
Costruzioni in Europa in crescita
nonostante nuove incertezze
The report published at the end of the 82nd Euroconstruct confer- Il report stilato a conclusio- che europee e il probabile au-
ence (Barcelona 24-25 November 2016) offered a less optimistic out- ne dei lavori della 82a confe- mento dei tassi di interesse.
look for the European construction sector than the previous report renza Euroconstruct (Barcel- Le previsioni della produzio-
published in June, with growth held back by doubts and uncertain- lona 24-25 novembre 2016) ne edilizia nei 19 Paesi Euro-
ties. traccia un quadro del setto- construct stimano pertanto al
The the mid-term expectations have been lowered by the United re delle costruzioni europeo 2% la crescita del settore nel
Kingdom’s vote to leave the European Union, as well as by slow- meno ottimistico rispetto alle 2016 (tab. 1), ossia 6 decimi
downs in China and Germany, uncertainty in the US, the financial dif- precedenti stime di giugno, percentuali in meno rispetto
ficulties experienced by European banks, and the likelihood of ris- prospettando una crescita alle previsioni di giugno. Il ve-
ing interest rates. frenata da dubbi e incertez- ro problema, però, non riguar-
The new estimate for construction output in the Euroconstruct coun- ze. A ridurre le aspettative di da tanto le previsioni disatte-
tries in 2016 is 2% (table 1), six tenths of a point less than in the fore- medio termine hanno influi- se, quanto le troppe eccezio-
cast last June. However, the real problem is not that the expected to la decisione di uscita del ni che si celano dietro la me-
growth has not come about, but the fact that behind that Europe- Regno Unito dall’Unione Eu- dia europea, tutto sommato
an average that still looks healthy there are far too many exceptions: ropea, così come il rallenta- positiva: da un lato, il protrarsi
lack of growth in in civil engineering and lack of growth in six coun- mento di Cina e Germania, le della stagnazione nel settore
tries (Poland, Hungary, Czech Republic, Slovakia and, by a narrow incognite del mercato statu- dell’ingegneria civile, dall’al-
margin, also the United Kingdom). nitense, i problemi delle ban- tro la contrazione del merca-
FIG. 1 - GDP VS CONSTRUCTION OUTPUT IN THE 19 EUROCONSTRUCT COUNTRIES
(Year on Year change in %)
Andamenti del PIL e della produzione edilizia nei 19 Paesi Euroconstruct (Var. % annua)
Source / Fonte: 82th Euroconstruct Conference
18 BWR 1/2017
economics
TAB. 1 - CONSTRUCTION OUTPUT IN THE EUROCONSTRUCT COUNTRIES
(% change at constant prices)
Produzione edilizia nei Paesi Euroconstruct (Var. % a prezzi costanti)
Estimate Forecast Outlook
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Austria -0.9 -0.1 -0.6 1.6 1.4 1.6 1.2
Belgium -0.8 1.3 1.7 3.1 2.3 3.4 2.3
Denmark -0.2 2.1 1.3 2.1 2.5 3.0 3.0
Finland -3.2 -2.0 1.5 6.8 0.9 -0.1 -1.0
France -1.2 -6.0 -2.0 2.4 3.6 3.1 2.9
Germany -0.6 1.8 0.3 2.5 1.5 0.2 -0.6
Ireland 1.2 10.1 7.6 12.5 8.5 7.1 9.2
Italy -3.3 -2.2 0.8 1.9 2.2 1.8 2.2
Netherlands -3.4 0.5 7.5 5.5 4.3 3.9 3.9
Norway 1.3 1.4 1.8 6.7 3.1 3.9 2.9
Portugal -14.5 -1.0 3.5 -1.0 3.5 4.5 5.0
Spain -18.7 -1.7 2.9 2.1 3.2 3.4 3.6
Sweden 1.1 6.2 5.8 6.9 2.7 0.7 -1.0
Switzerland 3.4 3.5 2.0 0.1 1.3 2.6 1.9
United Kingdom 1.6 8.6 4.2 -0.2 -0.2 0.9 2.8
Western Europe -2.2 0.8 1.6 2.4 2.1 1.9 1.9
Czech Republic -7.0 4.1 7.0 -9.0 -3.2 4.5 8.3
Hungary 5.3 8.3 2.9 -3.3 10.0 12.0 7.1
Poland -5.7 5.1 4.1 -0.8 4.2 6.8 4.8
Slovak Republic -5.2 -3.9 18.5 -5.4 6.2 4.9 -0.1
Eastern Europe -4.8 4.7 5.5 -3.3 3.5 6.9 5.5
Euroconstruct Countries -2.4 1.0 1.8 2.0 2.1 2.2 2.1
Source / Fonte: 82th Euroconstruct Conference
BWR 1/2017 19
Although 2017 will see GDP growth of just 1.4%, the construction to edilizio in Polonia, Unghe- lizia a solo il 3% sotto la media
sector has the potential to grow by 2.1% (Fig. 1). ria, Repubblica Ceca, Slo- del periodo 1995-2015.
There is an interesting window of opportunity created by a combina- vacchia e, in misura minore,
tion of cheap credit and a more favourable perception of building as Regno Unito. ❱❱ Performance nei vari Paesi
an investment shelter. Nel 2017, a fronte di una cre-
The key factor for strengthening the construction sector is public scita attesa del PIL nell’area A contribuire maggiormente
demand, which Euroconstruct expects to keep improving, but only Euroconstruct di solo l’1,4%, alla crescita della produzio-
marginally and only in some countries. il settore delle costruzioni ne edilizia europea nel 2016
With such weak foundations, the growth expected for 2018 and 2019 dovrebbe registrare un incre- è stata la Germania, anche se
is between 2.1% and 2.2% (Table 1). Nonetheless, if the forecast be- mento del 2,1%. questo ruolo di traino si affie-
comes reality, the European construction sector will reach 2019 with A favorire questo risultato, la volirà nel biennio 2017-2018.
uninterrupted growth for six years in a row. This would put the out- combinazione fra basso co- A partire dal 2017, infatti, sarà
put level at only 3% below the 1995-2015 average. sto del credito e ritorno della la Francia a determinare la
percezione del mattone co- quota maggiore di incremen-
❱❱ Performance of the various countries me bene rifugio. to.
Il fattore chiave del rafforza- Un buon contributo arriverà
Germany was the biggest driver of growth in European construction mento del settore delle co- anche dall’Italia e dai Pae-
output in 2016, although this role will fade over 2017 and 2018, leav- struzioni è la domanda pub- si Bassi, mentre il Regno Uni-
ing France as the main growth driver as from 2017. A big contribu- blica che, secondo le previ- to tornerà a giocare un ruo-
tion will also come from Italy and the Netherlands, while the UK will sioni di Euroconstruct, do- lo chiave nel 2018-2019, con
re-enter among the top contributors in 2018 and 2019, with almost vrebbe tornare a cresce- una produzione edilizia pa-
the same output as France. Also Ireland will give an important con- re anche se marginalmente ri quasi a quella della Fran-
tribution to growth, despite the small size of its market. e non per tutti i Paesi. Con cia. Bene anche l’Irlanda, no-
queste deboli premesse, an- nostante la ridotta dimensione
❱❱ Performance of the main construction market che le previsioni per il bien- del mercato.
segments nio 2018-2019 conferme-
rebbero tassi di incremento
The European residential segment registered an estimated growth annuali tra il 2,1% e il 2,2% ❱❱ Performance nei principali
of 3.9% in 2016, and is the only one that was revised upwards. (tab. 1). segmenti
New housing construction in particular has assumed the role of Se così fosse, nel 2019 il set-
maintaining the recovery pace of the whole European construction tore europeo delle costruzio- Secondo le stime, il segmen-
industry, although the situation varies considerably between differ- ni taglierebbe il traguardo di to dell’edilizia residenzia-
ent countries. While countries like Spain and Italy are still experienc- sei annui consecutivi di cre- le dovrebbe essere cresciuto
ing difficulties, others such as France, Germany and even the Unit- scita, con la produzione edi- nel 2016 del 3,9% ed è l’unico
FIG. 2 - CONSTRUCTION OUTPUT IN THE MAIN SEGMENTS
Andamento nei principali segmenti della produzione edilizia
Source / Fonte: 82th Euroconstruct Conference
20 BWR 1/2017economics
ed Kingdom are returning to their normal levels of out- per il quale le previsioni Eurocon- striale, invece, dovrebbe registra-
put. Production is also improving in other smaller coun- struct sono state riviste in positivo re performance inferiori alla media
tries, frequently because the demand has come to life rispetto a quelle di giugno. del settore non residenziale, date
and has found little housing on offer due to the low out- A consentire tale tasso di recupe- le basse aspettative sul fronte del-
put in recent years. ro è soprattutto il comparto delle la domanda sui mercati nazionali e
Taking into consideration that credit may not remain as nuove abitazioni, sebbene con an- internazionali.
favourable as it is today for much longer, the Eurocon- damenti molto eterogenei nei va- A livello di singoli Paesi, l’edili-
struct estimates for 2018-2019 are cautious with expect- ri Paesi dell’area: mentre Spagna zia non residenziale ha subito una
ed growth at around 2%. e Italia si trovano ancora ben al contrazione in due Paesi chiave
Non-residential construction is still at the very early di sotto della loro media, Francia, come il Regno Unito (le previsio-
stage of its recovery, driven mainly by the building reno- Germania e Regno Unito sono tor- ni di crescita formulate prima del
vation segment given the continued decline of the new nati ai loro abituali livelli di produ- referendum sulla Brexit verranno
building component. Here too the Euroconstruct fore- zione. probabilmente disattese) e la Ger-
casts are very cautious with just 1.5% growth expected in In crescita anche la produzione in mania, risultati negativi compen-
2016-2017. This is likely to improve slightly in the follow- Paesi più piccoli, dove la ripresa sati solo in parte dal miglioramen-
ing two-year period (2018-2019) and reach +1.8%. della domanda si è scontrata con to registrato in Belgio, Paesi Bassi
Office construction is expected to perform somewhat un’offerta di alloggi ormai insuffi- e Danimarca.
above these averages, since it comes from a period of ciente data la contrazione dell’at- Il segmento dell’ingegneria civile
significant contraction. Industrial construction is expect- tività edilizia degli ultimi anni. è quello in cui, più di tutti gli altri,
ed to perform below the non-residential average due In definitiva, anche in considera- le previsioni sono state riviste in
to low demand in the domestic, European and global zione del fatto che il costo del cre- negativo, tanto che le nuove stime
markets. dito potrebbe riprendere ad au- per il 2016 parlano addirittura di
The United Kingdom has suffered a downgrade in its mentare, le stime di Euroconstruct una variazione negativa dell’1%.
non-residential segment, and the growth expectations per il 2018-2019 sono prudenti e Le ragioni di questa contrazio-
forecast prior to the referendum are fading. Non-resi- parlano di una crescita del settore ne variano da Paese a Paese. Nei
dential construction in Germany confirms its downward di circa il 2%. quattro Paesi dell’Europa cen-
trend in a context of caution in investments. Il segmento non residenziale è tro-orientale ci si attendeva già un
The poor results in these two key markets cannot be ful- ancora in una fase iniziale del pro- andamento negativo per il 2016,
ly offset by the improvement in markets like the Nether- cesso di ripresa, guidata più dalla a causa del periodo di transizio-
lands, Belgium and Denmark. riqualificazione di edifici esisten- ne tra la fine dei fondi strutturali
Civil engineering is the market segment that has un- ti che non dalla nuova costruzione comunitari stanziati per il periodo
dergone the biggest downward revision in the fore- di edifici che, invece, ha continua- 2007-2014 e l’inizio della tranche
cast, with the new estimate for 2016 now negative (-1%). to a calare fino al 2016. successiva.
The reasons for this downward pull vary from country Anche per questo settore le pre- In Spagna e Portogallo, invece,
to country. The four Central-Eastern European countries visioni di Euroconstruct sono problemi nei conti pubblici stan-
were already expecting problems in 2016 due to the pe- molto caute e prospettano per il no rallentando gli investimenti in
riod of transition between the end of the 2007-2014 pe- 2016-2017 una crescita di appe- infrastrutture, mentre nel Regno
riod and the start of the following round of EU structur- na l’1,5% che dovrebbe rafforzar- Unito il settore è entrato in un pe-
al funds. si nel biennio 2018-2019 arrivan- riodo di stagnazione che potrebbe
Portugal and Spain are experiencing problems of fiscal do a +1,8%. durare fino a tre anni. In ogni ca-
imbalances that are weighing down on infrastructure in- Per quanto riguarda l’edilizia non so, non appena i fondi strutturali
vestment, while the United Kingdom has entered a hi- residenziale destinata ad uffici, le comunitari ricominceranno a fluire
atus of low activity that may last for up to three years. previsioni sono leggermente più verso i Paesi dell’Est Europa, an-
However, as soon as structural funds flow back into the ottimistiche, dal momento che il che il segmento dell’ingegneria ci-
Eastern European countries, the civil engineering seg- segmento è reduce da un perio- vile riprenderà a crescere (+1,8%
ment will be in a position to grow again in 2017 (+1.8%). do di contrazione che ha causa- la previsione per il 2017), prenden-
The positive trend will continue in 2018 (+2.9%) and to carenza di questo tipo di edi- do ulteriormente slancio nel 2018
2019 (+3.2%). 5 fici. Il segmento dell’edilizia indu- (+2,9%) e 2019 (+3,2%) 5
EUROCONSTRUCT is a network of 19 European research institutes founded in 1975. Over the years it has
gained international credibility due to the high quality of the information it publishes. Euroconstruct provides
regular analysis and forecasts for the construction market in its member countries: Austria, Belgium, Czech
Republic, Denmark, Finland, France, Germany, Hungary, Ireland, Italy, Netherlands, Norway, Poland, Portugal,
Slovak Republic, Spain, Sweden, Switzerland and United Kingdom. The 83rd edition of the Conference will be
held in Amsterdam on 8 and 9 June 2017.
EUROCONSTRUCT è un network di 19 istituti europei di ricerca fondato nel 1975. In questi anni di attività ha acquisito autorevolezza a livel-
lo internazionale grazie all’elevata qualità delle informazioni pubblicate. Euroconstruct fornisce regolarmente analisi e previsioni sul mercato
edilizio relative ai paesi membri: Austria, Belgio, Repubblica Ceca, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Gran Bretagna, Ungheria, Irlan-
da, Italia, Paesi Bassi, Norvegia, Polonia, Portogallo, Slovacchia, Spagna, Svezia e Svizzera.
La 83a edizione della Conferenza si terrà ad Amsterdam l’8 e 9 giugno 2017.
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