Asset allocation strategica - DWS
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Novembre 2021 Factsheet del comparto
DB Conservative SAA (USD) Plus USD
Materiale promozionale
Asset allocation strategica
DB Conservative SAA (USD) Plus USD
Panoramica di mercato
Le notizie principali di novembre sono state le persistenti pressioni inflazionistiche e gli adeguamenti alla politica monetaria apportati
dalle principali banche centrali. L’indice dei prezzi al consumo statunitense è salito al 6,2% mentre l’inflazione nell’Eurozona è passata
al 4,1%, alimentando il dibattito sulla politica monetaria globale. Al contempo, la Fed ha annunciato come previsto l’inizio del tapering.
Le preoccupazioni sulla crescita economica mondiale continuano, dal momento che le catene di fornitura presentano ancora qualche
difficoltà e i nuovi contagi da Covid-19 aumentano malgrado le campagne vaccinali, soprattutto in Europa. Inoltre, le notizie sulla nuova
variante Omicron del coronavirus hanno esercitato non poche pressioni sui mercati verso fine mese.
Posizionamento del portafoglio
Nonostante l’inizio del tapering negli USA, i mercati azionari in generale hanno segnato nuovi record storici, prima che le ennesime
incertezze dovute al coronavirus provocassero un drastico crollo dei prezzi. Detto questo, molti fondamentali si confermano solidi (ad
es. crescita prevista degli utili o bassi rendimenti reali) e i risultati aziendali confermano l’ottima espansione degli utili su base annua
per il 3° trimestre. I rendimenti dei Treasury a 10 anni sono calati leggermente rispetto allo scorso mese. Il dollaro US ha guadagnato
terreno sulle altre principali valute. Sia le notizie riguardo alle riserve petrolifere strategiche che le preoccupazioni sul calo della
domanda di petrolio dovute alla diffusione della variante Omicron del coronavirus hanno esercitato un effetto negativo sui prezzi
petroliferi. La quotazione dell’oro è rimasta pressoché invariata, nonostante l’incremento dei rendimenti nominali e un dollaro forte. A
inizio novembre gli strumenti di copertura con scadenza a marzo 2022 sono stati prolungati a giugno 2022. Verso fine mese, i prezzi
delle opzioni sono aumentati a seguito degli sviluppi negativi nei mercati azionari.
Fonte: Market View Deutsche Bank AG, al 30/11/2021.
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ASSET ALLOCATION AL: 30/11/2021
Liquidità* 3,9% 1,0% 3,9%
Obbligazioni governative 34,1% 2,3%
Obbligazioni societarie 27,6%
0,8%
Altre obbligazioni 1,0%
6,0%
Azioni Europa 5,9%
Azioni USA 18,4% 18,4%
34,1%
Azioni Asia-Pacifico 6,0%
5,9%
Altre azioni 0,8%
1,0%
Materie prime 2,3%
Copertura 1,0% 27,6%
L'asset allocation si riferisce alla data di pubblicazione e può cambiare in qualunque momento senza preavviso. Le allocazioni passate non costituiscono un'indicazione di quelle future.
*La quota di liquidità è composta dalla liquidità del comparto e dalla liquidità dei fondi target
DATI SUL COMPARTO
Data di avvio 30/04/2020 MSCI
7.237
Numero di titoli*
ESG RATINGS
MSCI ESG Rating A
CCC B BB BBB A AA AAA
Dati aggiornati al: 30/11/2021
Fonte: DWS Investment GmbH Si rimanda al glossario per maggiori informazioni e per la spiegazione dei termini.
*Dati basati sulla ricerca dei titoli sottostanti ai fondi target in portafoglio (cd. "lookthrough" di portafoglio).
Nota importante: i comparti non perseguono una politica di investimento basata su criteri ESG. In tale analisi viene presa in considerazione la media, pertanto i singoli investimenti del comparto potrebbero
non avere alcun rating ESG o avere un rating ESG inferiore a quello indicato dalla media a livello di comparto stesso. Ulteriori informazioni su MSCI Fund ESG Rating sono disponibili alla fine di questo
documento.
DATI SUL COMPARTO
Nome del fondo DB Conservative SAA (USD) Plus USD LC
Società di gestione DWS Investment GmbH Codice ISIN LU2132879318
Depositario State Street Bank International GmbH, Lux. Codice WKN DWS27Y
Consulente per gli investimenti Deutsche Bank AG Frankfurt Comm. di sottoscrizione (max.) 1,00%
Patrimonio del comparto 384.719.099,52 All in Fee 0,58%
1
Valuta del Comparto USD Spese correnti/TER 0,72%
Data di lancio del comparto 30/04/2020 Accumulazione/Distribuzione Accumulazione
Chiusura esercizio 31/12/2021 Profilo d’investimento Rendimento
1) L’importo relativo alle spese correnti/TER (total expense ratio) si basa sulle spese dell’ultimo esercizio concluso. Questa cifra può variare da un esercizio all’altro.Le spese correnti escludono le commissioni
di performance e i costi di transazione. Le informazioni relative alle spese correnti rappresentano una stima fino alla conclusione del primo esercizio del comparto e alla pubblicazione della rispettiva relazione
annuale.
Informativa importante: Deutsche Bank S.p.A., in qualità di Soggetto incaricato del collocamento, può comunicare agli investitori interessati costi e spese diversi e talvolta superiori a quelli descritti nel
presente documento. Ciò è ascrivibile ai nuovi requisiti normativi per il calcolo e la comunicazione dei costi da parte di tali Soggetti incaricati del pagamento, in particolare a seguito dell’implementazione della
Direttiva 2014/65/UE (Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari - “Direttiva MiFID2”) dal 3 gennaio 2018.
CLASSI DI AZIONI
Classi di Comm. d' ingresso Valore Spese più le commissioni Investimento
Valuta ISIN WKN Proventi All in Fee
azioni massima quota correnti / TER di performance minimo
GBP DPMCH GBP LU2208050182 DWS29D Accumulazione -- 10.745,81 21,50% 0,32% -- --
USD DPMC USD LU2132879235 DWS271 Accumulazione -- 10.766,98 18,50% 0,29% -- --
USD LC USD LU2132879318 DWS27Y Accumulazione 1,00% 11.434,62 58,00% 0,72% -- --
USD LC10 USD LU2132879409 DWS27Z Accumulazione 1,00% 11.470,65 38,00% 0,52% -- 10.000.000
USD WAMC
OveriewShareClasses USD LU2132879581 DWS270 Accumulazione -- 11.505,68 18,50% 0,33% -- --
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* PANORAMICA RENDIMENTI
Al: 30/11/2021 Conservative SAA (USD) Plus USD
-- --
-- --
-- --
04/20 - 11/20 10,87%
11/20 - 11/21 3,13%
5 anni --
5 anni p.a. --
1 mese -0,26%
3 mesi (trimestrale) -0,79%
Anno solare 1,70%
Dall'avvio 14,35%
Dall'avvio p.a. 8,82%
Dati aggiornati al: 30/11/2021
Fonte: DWS Investment GmbH I risultati passati non costituiscono una garanzia affidabile per le performance future.
* La presentazione delle performance avviene decorso un periodo di almeno un anno dal lancio del Comparto/della classe di azioni (conformemente al Regolamento UE n. 583/2010).
RENDIMENTO DALL'AVVIO
Remove:TextBoxPerformance1
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 01/21 02/21 03/21 04/21 05/21 06/21 07/21 08/21 09/21 10/21 11/21
SAA (USD) Conservative Plus
Dati aggiornati al: 30/11/2021
Fonte: DWS Investment GmbH I risultati passati non costituiscono una garanzia affidabile per le performance future.
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RIPARTIZIONE DEI RENDIMENTI PER 1 ANNO
Remove:TextBoxPerformance2
4%
4%
3%
3%
2%
2%
1%
1%
0%
% del portafoglio
Rendimento del prezzo Rendimento del reddito Altro* Rendimento totale
* Altro include costi e oneri e FX
Dati aggiornati al: 30/11/2021
Fonte: DWS Investment GmbH I risultati passati non costituiscono una garanzia affidabile per le performance future.
RENDIMENTI CUMULATI (%)
Anno Dall'avvio 11/20 - 04/20 -
1 mese 3 mesi Dall'avvio 5 anni 5 anni p.a. -- -- --
solare p.a. 11/21 11/20
GBP DPMCH(GBP) -0,15% -0,63% 2,45% 7,46% 6,33% -- -- 14,69% 3,91% -- -- --
USD DPMC(USD) -0,23% -0,68% 2,10% 7,67% 5,50% -- -- 3,58% 3,18% -- -- --
USD LC(USD) -0,26% -0,79% 1,70% 14,35% 8,82% -- -- 3,13% 10,87% -- -- --
USD LC10(USD) -0,25% -0,74% 1,89% 14,71% 9,03% -- -- 3,34% 11,00% -- -- --
USD WAMC(USD)
OveriewShareClassPerformance -0,23% -0,69% 2,07% 15,06% 9,24% -- -- 3,54% 11,12% -- -- --
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Pagina 4 di 12Novembre 2021 DB Conservative SAA (USD) Plus USD
PANORAMICA RISCHIO/RENDIMENTO*
Remove:TextBoxPerformance3
4%
3%
Rendimento annualizzata
3%
2%
2%
1%
1%
0%
0% 1% 2% 3% 4% 5% 6%
Volatilità annualizzata
* L’indicatore del rischio è la deviazione standard annualizzata.
Dati aggiornati al: 30/11/2021
Fonte: DWS Investment GmbH
PANORAMICA DEGLI INDICATORI DEL RISCHIO
Massimo drawdown*
Sharpe Ratio** Volatilità annualizzata**
(dal lancio)
DB Conservative SAA (USD) Plus USD 1,60 -2,94% 5,15%
* Per massimo drawdown si intende la perdita massima espressa in percentuale rispetto al picco massimo dal lancio del comparto.
Dati aggiornati al: 30/11/2021
Fonte: DWS Investment GmbH
** La presentazione dei dati sul rischio, Sharpe ratio e volatilità, avviene dopo un periodo di almeno un anno dal lancio del Comparto/classe di azioni.
TIPOLOGIE DI RISCHIO
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
Conservative SAA (USD) Plus USD
Rischio azionario 0,93%
Rischio di cambio 0,38%
Rischio legato agli spread 0,61%
Rischio legato ai tassi 1,26%
Rischio di diversificazione -1,46%
Rischio totale* 1,72%
* Rischio totale – Rischio di subire la perdita massima possibile in 10 giorni di negoziazione (livello di confidenza del 99% della distribuzione normale). Calcolo basato sui rendimenti giornalieri storici.
Dati aggiornati al: 30/11/2021
Fonte: DWS Investment GmbH
Tipologie di rischio Dettagli
Rischio azionario basato sul rendimento dei titoli
Rischio di cambio FX spot, FX base
Rischio legato ai tassi Tassi d’interesse USD, tassi d’interesse DEM, spread sovrani EUR
Rischio legato agli spread Spread sulle obbligazioni societarie, spread dei mercati emergenti
Rischio di diversificazione VaR totale meno la somma del VaR singolo
Rischi: Il comparto investe una quota sostanziale del suo portafoglio in altri fondi. Quando si investe in altri fondi, bisogna tenere conto che molti fondi target possono perseguire strategie d’investimento
reciprocamente identiche o contrarie. Ciò può provocare un effetto cumulativo dei rischi esistenti, che potrebbe a sua volta annullare le opportunità d’investimento. Il comparto conclude operazioni in derivati
di ampia portata con vari partner contrattuali. Un derivato è uno strumento finanziario il cui valore dipende dall’andamento di uno o più sottostanti. A causa della sua struttura (ad es. dell’effetto di leva
finanziaria), il derivato può esercitare un impatto più forte sul comparto rispetto all’acquisto diretto dello strumento sottostante. Il comparto investe in azioni. Le azioni sono soggette a forti oscillazioni dei
prezzi, che possono anche causare gravi svalutazioni. Il comparto investe nei mercati emergenti. Investire in attività dei mercati emergenti comporta generalmente un rischio maggiore (compresi
potenzialmente notevoli rischi legali, economici e politici), rispetto agli investimenti in attività di mercati consolidati. Il comparto investe in obbligazioni il cui valore dipende dalla capacità dell’emittente di
effettuare i relativi pagamenti. Il peggioramento della qualità creditizia (capacità e volontà di effettuare il rimborso) può compromettere il valore dell’obbligazione. Il comparto può investire anche in attività non
denominate in euro. Ciò può causare una svalutazione dell’investimento, in caso di aumento del tasso di cambio dell’euro rispetto a tali valute. Il comparto non offre una garanzia sul capitale e l’investimento
avviene a proprio rischio. Il valore dell’investimento può aumentare, così come diminuire e il prezzo azionario del comparto può scendere in qualunque momento sotto il prezzo di acquisto.
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RIPARTIZIONE GEOGRAFICA DEL PORTAFOGLIO RIPARTIZIONE VALUTARIA DEL PORTAFOGLIO
70% 90%
60% 0,47% 80%
1,88%
70%
50%
0,34% 2,03% 60%
40% 50%
6,04% 1,72%
30% 40%
18,40% 53,42% 30%
20%
5,89% 3,54% 20%
10% 10%
0% 0%
USD EUR GBP Altro
Azioni Obbligazioni
Europa Nord America Asia-Pacifico % del portafoglio 84,04% 3,13% 1,97% 6,93%
America Latina Medio Oriente/Africa Altro
Dati basati sulla ricerca dei titoli sottostanti ai fondi target in portafoglio (cd. "lookthrough" di portafoglio). Il calcolo esclude la liquidità.
Dati aggiornati al: 30/11/2021
Fonte: DWS Investment GmbH
L’asset allocation si basa sulla data di pubblicazione e può cambiare in qualunque momento senza preavviso. Le allocazioni passate non costituiscono un’indicazione di quelle future.
RIPARTIZIONE OBBLIGAZIONI PER DURATION (ANNI) RIPARTIZIONE OBBLIGAZIONI PER RATING MEDIO*
30% 35%
25% 30%
25%
20% 20%
15% 15%
10% 10%
5%
5% 0%
0% Porta-
AAA AA A BBB Non IG**
Porta- foglio
= 10
foglio % del portafoglio 29,55% 2,33% 10,01% 13,29% 7,45%
% del portafoglio 0,63% 15,41% 27,15% 7,98% 11,48% Rendimento alla
0,91% 2,22% 2,29% 2,80% 6,13% 2,20%
Rendimento alla scadenza 1,97% 1,12% 2,26% 2,44% 3,37% 2,20% scadenza
Duration media obbligazioni: 6,45 Rating medio obbligazioni: A+
Dati basati sulla ricerca dei titoli sottostanti ai fondi target in portafoglio (cd. "lookthrough" di portafoglio). Il calcolo esclude la liquidità.
Dati aggiornati al: 30/11/2021 * La media è calcolata utilizzando i rating di S&P.
Fonte: DWS Investment GmbH * Non IG significa obbligazioni high yield (non investment grade)
L’asset allocation si basa sulla data di pubblicazione e può cambiare in qualunque momento senza preavviso. Le allocazioni passate non costituiscono un’indicazione di quelle future.
RIPARTIZIONE PER SETTORE AZIONARIO E RENDIMENTO DA DIVIDENDO
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
Beni di Servizi di
Beni Comunicazi
Informatica Finanza Salute Industria prima Materiali Energia pubblica Immobiliari Portafoglio
voluttuari one
necessita' utilità
% del portafoglio 7,27% 4,21% 3,89% 3,09% 2,77% 2,76% 2,04% 1,58% 1,13% 0,75% 0,68%
Rendimento da dividendo 1,09% 1,05% 3,05% 1,86% 1,85% 1,19% 2,72% 4,41% 5,19% 3,65% 2,95% 2,04%
Dati basati sulla ricerca dei titoli sottostanti ai fondi target in portafoglio (cd. "lookthrough" di portafoglio). Il calcolo esclude la liquidità.
Dati aggiornati al: 30/11/2021
Fonte: DWS Investment GmbH
L’asset allocation si basa sulla data di pubblicazione e può cambiare in qualunque momento senza preavviso. Le allocazioni passate non costituiscono un’indicazione di quelle future.
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Pagina 6 di 12Novembre 2021 DB Conservative SAA (USD) Plus USD
PRIMI 20 TITOLI OBBLIGAZIONARI
Nome % del portafoglio Rendimento alla scadenza
UNITED STATES TREASURY 28,92% 0,89%
BANK OF AMERICA CORP 0,74% 2,30%
JPMORGAN CHASE & CO 0,68% 2,29%
AT&T INC 0,51% 3,03%
VERIZON COMMUNICATIONS INC 0,50% 2,62%
CITIGROUP INC 0,47% 2,33%
MORGAN STANLEY 0,46% 2,22%
GOLDMAN SACHS GROUP INC/THE 0,46% 2,40%
APPLE INC 0,44% 2,13%
COMCAST CORPORATION 0,42% 2,56%
ORACLE CORPORATION 0,38% 2,90%
WELLS FARGO & COMPANY 0,36% 2,36%
ABBVIE INC 0,29% 2,61%
HSBC HOLDINGS PLC 0,28% 2,47%
CVS HEALTH CORP 0,26% 2,64%
BOEING CO 0,25% 3,04%
AMAZON.COM INC 0,25% 2,25%
MICROSOFT CORPORATION 0,24% 2,17%
US TREASURY N/B 0,24% 0,81%
SAUDI ARABIA (KINGDOM OF) 0,23% 2,65%
Dati basati sulla ricerca dei titoli sottostanti ai fondi target in portafoglio (cd. "lookthrough" di portafoglio). Il calcolo esclude la liquidità.
Questi dati sono forniti al solo scopo informativo e non costituiscono una consulenza, una raccomandazione, un’offerta o una sollecitazione all’investimento.
Dati aggiornati al: 30/11/2021
Fonte: DWS Investment GmbH
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Pagina 7 di 12Novembre 2021 DB Conservative SAA (USD) Plus USD
PRIMI 20 TITOLI AZIONARI
Nome Settore % del portafoglio Rendimento da dividendo
APPLE INC Informatica 1,21% 0,55%
MICROSOFT CORP Informatica 1,16% 0,73%
AMAZON COM INC Beni voluttuari 0,71% 0,00%
TESLA INC Beni voluttuari 0,43% 0,00%
ALPHABET INC CLASS A Comunicazione 0,40% 0,00%
NVIDIA CORP Informatica 0,38% 0,05%
ALPHABET INC CLASS C Comunicazione 0,37% 0,00%
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING Informatica 0,37% 1,80%
META PLATFORMS INC CLASS A Comunicazione 0,36% 0,00%
ASML HOLDING NV Informatica 0,28% 0,48%
BERKSHIRE HATHAWAY INC CLASS B Finanza 0,24% 0,00%
TENCENT HOLDINGS LTD Comunicazione 0,24% 0,43%
JPMORGAN CHASE Finanza 0,22% 2,39%
SAMSUNG ELECTRONICS LTD Informatica 0,20% 2,45%
HOME DEPOT INC Beni voluttuari 0,20% 1,65%
UNITEDHEALTH GROUP INC Salute 0,19% 1,23%
JOHNSON & JOHNSON Salute 0,19% 2,67%
LVMH Beni voluttuari 0,18% 1,16%
ALIBABA GROUP HOLDING LTD Beni voluttuari 0,17% 0,00%
PROCTER & GAMBLE Beni di prima necessita' 0,16% 2,41%
Dati basati sulla ricerca dei titoli sottostanti ai fondi target in portafoglio (cd. "lookthrough" di portafoglio). Il calcolo esclude la liquidità.
Questi dati sono forniti al solo scopo informativo e non costituiscono una consulenza, una raccomandazione, un’offerta o una sollecitazione all’investimento.
Dati aggiornati al: 30/11/2021
Fonte: DWS Investment GmbH
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Pagina 8 di 12Novembre 2021 DB Conservative SAA (USD) Plus USD
ALLOCAZIONE DEL COMPARTO DB CONSERVATIVE SAA (USD) PLUS USD A NOVEMBRE 2021
Nome ETF % del portafoglio
Liquidità 4,0%
Liquidità 4,0%
Obbligazionari 62,6%
iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF USD 12,8% IE00BYXPSP02
iShares $ Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF USD 3,7% IE00B1FZS798
iShares $ Treasury Bond 3-7yr UCITS ETF USD 12,6% IE00B3VWN393
Amundi Prime US Corporates UCITS ETF DR (D) USD 8,1% LU2037749152
iShares J.P. Morgan $ EM Bond UCITS ETF USD 5,9% IE00BYXYYK40
Vanguard USD Corporate Bond UCITS ETF 1,8% IE00BGYWFK87
Xtrackers USD Corporate Bond UCITS ETF 1D 12,9% IE00BZ036H21
Xtrackers USD High Yield Corporate Bond UCITS ETF 1D 4,8% IE00BDR5HM97
Azionari 30,2%
iShares Core FTSE 100 UCITS ETF GBP 2,0% IE00B53HP851
iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD 18,0% IE00B5BMR087
Lyxor Japan (Topix) (DR) UCITS ETF EUR 1,8% FR0010245514
Xtrackers Euro Stoxx 50 UCITS ETF 1C 3,0% LU0380865021
Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C 5,4% IE00BTJRMP35
Materie prime 2,3%
Invesco Bloomberg Commodity ex-Agriculture UCITS ETF 2,3% IE00BYXYX521
Valute 1,0%
Valute 1,0%
Questi dati sono forniti al solo scopo informativo e non costituiscono una consulenza, una raccomandazione, un’offerta o una sollecitazione all’investimento.
Dati aggiornati al: 30/11/2021
Fonte: DWS Investment GmbH
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Pagina 9 di 12Novembre 2021 DB Conservative SAA (USD) Plus USD
Tipi di rischio
Rischio valutario/di cambio – Il gestore del portafoglio è incaricato di investire in attività denominate in una valuta diversa da quella di base del mandato (EUR). Le
variazioni nei tassi di cambio tra la valuta di base e la valuta di tali investimenti possono determinare un aumento o una riduzione del valore delle attività denominate nella
valuta di base.
Rischio di controparte/default – Si riferisce al rischio di una possibile incapacità, temporanea o permanente, della controparte di adempiere ai propri obblighi di
pagamento degli interessi e/o rimborso entro le dovute scadenze.
Rischio legato alle commodity – Minusvalenze dovute all’investimento indiretto in materie prime. Le materie prime sono influenzate da vari aspetti, come le dinamiche di
domanda e offerta, i fattori naturali, le politiche commerciali, fiscali, monetarie e valutarie e altre restrizioni politiche, nonché da eventi imprevedibili.
Rischio di default/credito – Gli investitori sono esposti al rischio che l’emittente non sia in grado di adempiere ai propri obblighi previsti dal titolo o dallo strumento del
mercato monetario detenuto direttamente o indirettamente, ad esempio in caso di insolvenza (fallimento/sovraindebitamento).
Rischio di mercato – Svalutazione degli strumenti finanziari detenuti in portafoglio, causata dai movimenti generali dei mercati. Il valore delle attività in gestione può
scendere in qualunque momento al di sotto dell’importo iniziale, provocando anche una perdita totale.
Rischio legato ai tassi d’interesse – L’aumento dei rendimenti obbligazionari può causare forti svalutazioni nel portafoglio del fondo.
Rischio di volatilità – A causa della sua composizione o delle tecniche utilizzate dal gestore, il portafoglio presenta una maggiore volatilità, ovvero può essere soggetto a
maggiori fluttuazioni al rialzo o al ribasso in brevi periodi di tempo.
Rischio di liquidità – In determinate circostanze di mercato, i titoli detenuti in portafoglio possono essere soggetti a limitazioni, avere prezzi scontati o non essere affatto
disponibili per la vendita. Ciò può compromettere il valore del portafoglio.
I rischi descritti per i singoli componenti del Mandato d’investimento di Deutsche Bank AG possono manifestarsi singolarmente o congiuntamente e anche rafforzarsi
reciprocamente. Le informazioni sui conflitti di interessi nell’ambito del Mandato d’investimento di Deutsche Bank AG sono disponibili sul sito: https://www.db.com/legal-
resources
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Pagina 10 di 12Novembre 2021 DB Conservative SAA (USD) Plus USD
Glossario
Asset allocation – Si riferisce all’allocazione di un investimento in diverse classi di attività (ad es. azioni, obbligazioni, strumenti alternativi).
Affidabilità creditizia – Descrive l’affidabilità creditizia e la solvibilità di un emittente ed è utilizzata come metro di misura della sicurezza di un’obbligazione.
Derivato/Strumenti derivati – Un derivato è un contratto reciproco, il cui valore economico deriva dal valore equo di un benchmark di mercato. Il benchmark viene definito
sottostante. Il sottostante può essere un titolo, un rapporto finanziario o una materia prima. A seconda dei principali obblighi di performance stabiliti nel contratto, si effettua
una distinzione fra operazioni a termine, opzioni e swap.
Diversificazione – La diversificazione si riferisce alla distribuzione dei rischi fra diversi vettori di rischio, con la minore sincronizzazione reciproca possibile. In un portafoglio,
le attività sono ripartite su vari investimenti e asset class, come obbligazioni, azioni, valute, immobili, metalli preziosi e strumenti alternativi.
Rendimento da dividendo – Un criterio calcolato in percentuale, ripartendo il dividendo per il prezzo azionario.
Duration – Misura della sensibilità di un titolo a reddito fisso a una variazione dei tassi d’interesse.
Commissione di sottoscrizione – È la commissione dovuta dall’investitore che acquista le azioni del fondo.
Investment grade – Le obbligazioni con un rating investment grade sono considerate dalle agenzie di rating come investimenti di qualità almeno media (generalmente
BBB).
Commissione di gestione – Fa parte del Total Expense Ratio (TER) ed è addebitata al fondo come spesa corrente.
Perdita massima – La perdita massima è la maggiore svalutazione assoluta espressa in percentuale in un determinato periodo di tempo. Considera fino a che punto la
strategia si è svalutata dal picco massimo al punto minimo nel periodo stabilito.
Opzioni – Uno strumento finanziario che permette di acquistare/vendere un titolo in futuro a un prezzo già stabilito.
Rating – Indica la classificazione ordinale dell’affidabilità creditizia di un’entità economica (società, Stato) o strumento finanziario. La classificazione avviene generalmente
a cura di un’agenzia di rating o di un istituto di credito. Il rating si riferisce sia alla procedura utilizzata per determinare la qualità creditizia che al relativo risultato.
Sharpe ratio – Indica il rapporto fra il rendimento ottenuto oltre il tasso d’interesse privo di rischio e il rischio assunto in cambio. Maggiore è il valore dello Sharpe ratio,
migliore è la performance dell’investimento rispetto al rischio assunto.
Spread – Indica la differenza tra due valori (ad es. tra i rendimenti dei titoli di Stato di due mercati). Può essere considerato un indicatore di rischio che confronta due
tipologie di emittenti.
Value at Risk – Termine utilizzato per indicare un parametro di rischio, ovvero il valore della perdita di una particolare posizione di rischio con una data probabilità entro un
orizzonte temporale prestabilito.
Volatilità – L’intervallo di oscillazione in un dato periodo. La volatilità è un parametro matematico (solitamente la deviazione standard) che misura il rischio di un
investimento. Ad esempio, si calcola un valore medio per l’andamento del fondo in un mese. Normalmente vengono misurate le fluttuazioni di questo valore, che descrivono
di quanto il fondo si è allontanato da tale valore medio in un mese. L’intervallo di fluttuazione calcolato attorno al valore medio è la volatilità. Questo parametro è utile
perché maggiore è la volatilità di un fondo, più elevato è generalmente anche il rischio.
Curva dei rendimenti – La curva dei rendimenti mostra in modo grafico il rendimento delle obbligazioni con diverse scadenze, calcolato su un periodo di un anno. Il
tracciato più o meno ripido della curva dipende dalla distanza fra i tassi d’interesse a lungo e breve termine.
FX spot – una transazione spot in valuta estera è un accordo tra due parti per acquistare una valuta contro la vendita di un'altra valuta a un prezzo concordato per il
regolamento alla data spot.
MSCI ESG Rating – MSCI ESG Fund Ratings è concepito per fornire maggiore trasparenza e comprensione delle caratteristiche ESG dei fondi ed ETF presenti nei
portafogli degli investitori. Con il proliferare del numero di fondi ESG e l'adozione di opzioni e strategie di investimento con orientamento ESG da parte dei gestori di fondi, ci
sforziamo di fornire gli strumenti e le soluzioni per aiutare gli investitori a comprendere meglio i rischi ESG. https://www.msci.com/esg-fund-ratings
Fondi: MSCI ESG Ratings Cosa significa
Le società in cui investe il fondo mostrano una gestione forte e/o in miglioramento in merito a questioni ambientali, sociali e di
AAA, AA LEADER governance finanziariamente rilevanti. Queste società potrebbero mostrare una maggiore resilienza rispetto alle interruzioni
derivanti da eventi ESG.
Il fondo investe in società che mostrano una gestione delle questioni ESG di livello medio, o in una combinazione di società con
A, BBB, BB AVERAGE
una gestione del rischio ESG sia superiore che inferiore alla media.
Il fondo è esposto a società che non mostrano un'adeguata gestione dei rischi ESG che sono chiamate ad affrontare o che
B, CCC LAGGARD mostrano un peggioramento nella gestione delle suddette questioni. Queste società possono essere più vulnerabili rispetto alle
interruzioni derivanti da eventi ESG.
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Pagina 11 di 12Novembre 2021 DB Conservative SAA (USD) Plus USD
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© 30/06/2020 DWS Investment GmbH
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