ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI - Milano 19 aprile 2018 - Italgas

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ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI - Milano 19 aprile 2018 - Italgas
ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI
               Milano 19 aprile 2018
ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI - Milano 19 aprile 2018 - Italgas
al 18-04
                                                                                                                                     € 5,19

       5,20
                                                                                                                                         12

                                                                                                                                               m
       4,70                                                                                                                                    n

                                                                                                                                               Mln Azioni
                                                                                                                                         8     s
Euro
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                                                                                                                                               h
                                                                                                                                               a
       4,20                                                                                                                                    r
                                                                                                                                               e
                                                                                                                    [%]                        s
                                                                                                                                         4
       3,70

                                                                                                                               42

       3,20                                                                                                                              0
          gen-17   feb-17   mar-17   apr-17   mag-17   giu-17       lug-17      ago-17   set-17   ott-17   nov-17         dic-17

                                                                volumes
                                                                volumi       price
                                                                             prezzo
ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI - Milano 19 aprile 2018 - Italgas
Attività
    1   Italgas in breve             5
                                             Le riorganizzazione
                                             La digitalizzazione
                                             Il Servizio Clienti
                                             Il patrimonio immobiliare

2   Gli investimenti
                                             La flotta veicoli

                                 6   La sostenibilità

           3   Le acquisizioni

                                         7     I risultati 2017
4   Le emissioni obbligazionarie
ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI - Milano 19 aprile 2018 - Italgas
Highlights operativi         Di cui le partecipate   Highlights Acquisizioni
                           (totali)                     non consolidate         settore gas 2018 (totali)

Lunghezza della rete         66.700 km                       8.400 km                  67.470 km

        Concessioni               1.609                          109                       1.697

 Punti di riconsegna           7,5 mln                        0,9 mln                    7,54 mln

   Quota di mercato               34,0%                         3,6%                      34,2%

      Gas distribuito          9 mld m³                      1,2 mld m³               9,03 mld m³

         Dipendenti               4.034                          450                       4.077

        Consolidato al 31/12/17              Affiliate al 31/12/2107

        Acquisizioni perfezionate ad aprile 2018: Amalfitana Gas, Ichnusa Gas,

        Portopalo, Medea, Seaside
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Target Capex
                                                                  2017
        2016                             2017
            Altro       15%
                                             Altro       8%
            Smart meter 30%
            Rete        55%                  Smart meter 44%
                                             Rete        48%

    € 378,0 mln                        € 521,9 mln             € 500 mln

1.664.000 smart meter         + 189%
                                           vs 2016
590 km nuove reti             + 69%
2016                    2017

     13%                ALTRO       15%         ALTRO       8%
                        Smart meter 30%         Smart meter 44%
                        RETE        55%         RETE        48%
• attivi
                  € 378,0 mln             € 521,9 mln
  inaccessibili
• cessati
                    2017: copertura 39% vs 33% ARERA

                    2018: copertura 60% vs 50% ARERA

                         Fino a 12.000
                     sostituzioni al giorno
Numero Comuni messi in gas
                                  2016                    2017

                                     ALTRO       15%         ALTRO       8%
                                     Smart meter 30%         Smart meter 44%
                                     RETE        55%         RETE        48%

                               € 378,0 mln             € 521,9 mln

                             35 comuni messi in gas
                                5 con carro bombolaio

Km di Rete                   Entro 06/2018 completamento
                             metanizzazione Sud Italia
2016                     2017

                                                  ALTRO       15%          ALTRO       8%
                                                  Smart meter 30%          Smart meter 44%
                                                  RETE        55%          RETE        48%

                                            € 378,0 mln              € 521,9 mln
altri investimenti
         € 5,3 mln             ICT
                               € 29 mln
                        € 39   progetto separazione infrastruttura
                               progetti a supporto business
                        mln
     Immobiliare
       € 4,6 mln
      manutenzioni
     straordinarie e
     ristrutturazioni
Valorizzazione
     (EV)
                       RAB
 € 135 mln           € 120 mln

        PDR attivi       PDR totali
          70K              150K

 Investimenti        Estensione       Portopalo
  addizionali            reti
>> € 200 mln         3.000 Km
In Sardegna con un ruolo da protagonista nel processo di metanizzazione dell’isola.

                      oggi            domani                                          Medea (Sassari)

 n° clienti          15.000           180.000                                         Ichnusa Gas:
                                                                                      10 concessioni
                                                                                      in costruzione

                                                                                      Ichnusa Gas:
 km di rete            400              1.500                                         2 concessioni in
                                                                                      esercizio

                                          75 comuni
                                          Investimenti complessivi >> € 200 mln
€ 13 mln

                                                   Progetti di efficientamento energetico
                                                   Portafoglio di certificati bianchi
                    € 2,8 mln   € 2,0 mln          Approvvigionamento di nuovi TEE
                                                   Gare d’ambito
    Fatturato*      EBITDA*        Utile*
Certificata UNI 11352:2014
400 clienti
Consulenza e soluzioni tecnologiche proprietarie

* Dati gestionali
2017
     Struttura del Debito Netto
                                                      Prestiti obbligazionari per € 2,65 mld
                 20%                                  - costo medio dell’1,25% e durata
                        6%
                                                      media ca 8 anni
       11%                                            Oversubscription 3X
                 € 3,6              31 12 2016        Worldwide investors
                 mld
                                                      Bridge to Bond - € 2,3 mld
                  63%                                 rimborsato ad aprile
                                                      Term Loan BEI € 360 mln a
Bridge to bond     Linee bancarie                     tasso variabile durata 20 anni

Term Loan         Finanziamenti istituzionali (BEI)
Struttura del Debito Netto

                           5%
                  21%

31 12 2017
             3%     € 3,7                                 € 4,8               Totale committed
                                                                               credit facilities
                                                                               e obbligazioni
                        mld                                  mld
                              71%

                         Linee bancarie   Bond

                        Term Loan         Finanziamenti istituzionali (BEI)
gennaio 2018

Riapertura bond € 250 mln prestito
obbligazionario 09/2017 spread di
58 bps vs originali 72 bps
Term loan BEI € 360 mln da tasso
variabile a tasso fisso
scadenza 2024; “all in” 97bps

       > 80% a tasso fisso
Scadenze emissioni Obbligazionarie
                                   [mln]

> 80% a tasso fisso
ICT
LE OPERATIONS
                                                 Innovazione tecnologica
Riorganizzazione territoriale                    Public Cloud
Milglioramento delle skills mix                  Digitalizzaizone Rete
                                                 Call Center
I PROCESSI
                                                 SMART METERS
Applicazione delle best practices
                                                 Riduzione costi telco di trasmissione dati
«make or buy» mix
                                                 Innovazione Tecnologica
Ottimizzazione flotta veicoli
                                                 Digitalizzazione rete

ASSET MANAGEMENT
Ottimizzazione fornitura ed                      IMMOBILI
installazione smart meters                       Riduzione costi utility
Strategia contrattuale per contratti mtz

 RIORGANIZZAZIONE SOCIETARIA                      e…
 Unica società di distribuzione del gas (Reti)    miglioramento
 Controllo delle affiliate in Italgas SpA         continuo
Veneto
                                                     Lombardia              Lombardia
                                                       Ovest
                                                                                B                   A           Friuli
                                                                 C                                          Venezia-Giulia

                                      Torino   E         D       Piemonte

                                                                                                                                                                     Medea (Sassari)
                                               Liguria       F                                                                                     Funzioni centrali
                                                                                                                                                   • Condivisioni best practice
                                                                                                                                                                   Ichnusa Gas:
                                                                                                      G
                                                                                                                 Centro                                            10 concessioni in
                                                                               Centro
 14 Poli a copertura del                                                       Tirreno
                                                                                                                Adriatico
                                                                                                                                                   • Project   management   per
                                                                                                                                                                   costruzione
Medea (Sassari)
                                                                                 H
 territorio nazionale                                                                                                                                                Ichnusa Gas:
                                                                                                                                                     gestire gli investimenti
                                                                                         I                                       Puglia                              2 concessioni in
 • Dimensioni comparabili                                            Roma Nord
                                                                                                                    M            Molise
                                                                                                                                                                     esercizio
 Ichnusa Gas:                                                                                L
                                                                             Roma Sud
 10
  • concessioni in
     Organizzazione     standard
 costruzione                                                                                     Campania       N
 • Presidio del territorio                                                                                                   O         Calabria
Ichnusa Gas:                                                                                                                          Basilicata

  • Pronti per
2 concessioni in   le gare d’ambito
esercizio
                                                                                                      Sicilia

                                                                                                        P
I.P.R.M.
                             (p > 12 bar)                                       (5 < p ≤12 bar)      GRANDI UTENZE
            GN                                                                                       INDUSTRIALI

                                                                             (0,5 < p ≤ 5 bar)       UTENZE
                                                                 I.R.I.                              INDUSTRIALI

  USI DOMESTICI,                       (0,04 < p ≤ 0,5 bar)
  ARTIGIANALI E                                                              monitoraggio rete e
SERVIZI PUBBLICI
                                                                             impianti in real-time

                                                                 G.R.F.         analisi big data
                                            (p ≤ 0,04 bar)
     PICCOLI USI
    DOMESTICI E
SERVIZI PUBBLICI
                                                                                gestione allarmi

              LA DIGITALIZZAZIONE DELLA RETE                                     manutenzione
              IoT per impianti di riduzione intermedi e finali                     predittiva
              100% smart meter
                                                                               ottimizzazione
                                                                              processi e risorse
2016                        2017                            2018

                         Numero Unico                 Numero Unico           Nuove soluzioni tecnologiche

                          Team unico                   Team unico

                     Tecnologie tradizionali     Tecnologie tradizionali
PRONTO INTERVENTO

                    Numeri telefonici diversi       Call Center Unico        Riorganizzazione e nuove risorse

                         Team separati                Numero verde             Estensione Orari Servizio

                     Tecnologie obsolete               Team unico
 SERVIZIO CLIENTI
                                                Nuove soluzioni tecnologie
Principali interventi
                                  Italia
Ristrutturazioni, ampliamenti e ricerca
                                                                    Venezia
         nuove sedi per Poli Territoriali
                                                                    bonifica sito Santa
                                                                    Marta
                              Torino
   Riorganizzazione in unico Campus:
                  Largo Regio Parco

Valorizzazione immobiliare sito Corso                                Napoli
                  Regina Margherita                                  Studio per
                                                                     ristrutturazione
                                  Roma
               Vendita a ENI sito Roma
                              Ostiense
Prima Azienda con totalità vetture operative a Metano in Italia

                                        GENNAIO            1° TRIM.
                                          2018               2019
                                       PROPRIETÀ         PROPRIETÀ
                                         2350                33
                                       NOLEGGIO          NOLEGGIO
                                          40               2144
Principali attività 2017
Italgas e la Sostenibilità (CSR)                    180 anni di Italgas: libro e eventi

Reporting: Dichiarazione Non Finanziaria 2017       Sostegno alla cultura: il Teatro Regio,
                                                    Mostra «Invisibili connessioni»
Primo piano di sostenibilità Italgas
                                                    Valorizzazione patrimonio archivistico e
Ingresso negli indici FTSE4Good. Individuata da     attività Museo e Archivio Italgas:
Carbon Disclosure Project tra le società leader a   divulgazione, iniziative di formazione e
livello internazionale per strategie                progetto scuola-lavoro
azioni messe in atto per contrastare il
cambiamento climatico: inserimento
nella "Climate change A-List»
Al 1.10.2017, Napoletana Gas viene incorporata in Italgas Reti.
€ mln     vs 2016

Ricavi
                 1.124,2    4,3%       Crescita a doppia cifra di tutti i margini

EBITDA           776,2     17,3%       Raggiunto l’obiettivo 2018 di riduzione
Adj EBITDA       781,2     14,1%       della base costi -15% vs 2016

EBIT              417,9    24,4%
Adj EBIT         422,9     17,9%

Utile Netto      292,8     145,6%
Adj Net Profit   296,4     34,0%
€ mln                         vs 2016

Investimenti                521,9                  38,1%                 Superato l'obiettivo di € 500 mln
                                                                         di investimenti
Flusso di cassa                                    10,1%
                            549,4             Vs 2016 adj.cash           Indebitamento netto a € 3,7 mld in
Operativo                                                 flow
                                                                         crescita di € 100 mln - € 50 mln di M&A
Debito Netto
                         3.720,3
Consolidato

Leverage (*)                 61%

(*) Calcolato come Debito Netto/RAB (*) incluse le società partecipate
Riduzione vita utile dei misuratori
                                              piano di sostituzione smart meters

                                                           32,7

                                96,8

                      Maggiori ricavi per 46,3                                        422,9

          358,8     Minori costi operativi per 50,5
€ mln

         Ebit adj            Ebitda adj               Ammortamenti e                 Ebit adj
        Cons 2016                                      svalutazioni                 Cons 2017
12,2              2,8                     3,8

                            64,1                                       Aumento della base
                                                                    imponibile parzialmente
                                         Minori oneri
                                                                         compensata da
                                          finanziari
                                                                     riduzione aliquota IRES
                                           +11mln
                                                                                                   296,4

             221,1
€ mln

        Utile netto adj   Ebit adj       Oneri       Proventi netti su        Imposte sul      Utile netto adj
         Cons 2016                   Finanziari netti partecipazioni            reddito         Cons 2017
Investimenti    Contributi      Debiti per
                                                                                    tecnici                      attività di
                                  (49,6)                                                                       investimento
                                                                                                   28,6            30,7

                    306,2                                                          (521,9)

                                              549,4        (462,6)

                                                                          22,4                        (50,3)
€ mln

        292,8
                                                                                         109,2
                                                                                                                   (161,8)     (102,9)

        Utile   Ammortamenti Capitale        Flusso di   Investimenti   Cessioni      Flusso di   Operazioni di Dividendi Variazione Debito
        netto    e altre poste d’esercizio   Cassa da        netti                  Cassa prima      M&A                     Finanziario
                                              Attività                                  delle                                   netto
                                             operative                             operazioni M&A
Investimenti     Eccellenza          Forte generazione      Opportunità di
organici per una   operativa                  di cassa         mercato per
    crescita                           efficiente struttura     crescere
   profittevole                             finanziaria

         Proposta dividendo 2017: 0,208 €/azione

                            + 4% vs 2016
                           pagabile il 23 maggio 2018
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