Sistema Mediolanum Fondi Italia - Fondi Comuni di Investimento Mobiliare aperti armonizzati appartenenti al - Mediolanum Gestione Fondi
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REGOLAMENTO UNICO DI GESTIONE SEMPLIFICATO
Fondi Comuni di Investimento Mobiliare
aperti armonizzati appartenenti al
Sistema
Mediolanum
Fondi Italia
gestiti da Mediolanum Gestione Fondi SGR p.A.
Il presente Regolamento è valido a decorrere dall’8 febbraio 2019.
Il presente Regolamento è stato approvato dall’organo amministrativo della SGR che,
dopo averne verificato la conformità rispetto alle disposizioni vigenti, ha accertato la sussistenza
delle ipotesi di cui all’Art. 39, comma 3-bis del D. Lgs. n. 58/98 (Testo Unico della Finanza),
relative all’approvazione in via generale dei regolamenti dei fondi comuni.
Pertanto, il presente Regolamento non è stato sottoposto all’approvazione specifica
della Banca d’Italia in quanto rientra nei casi in cui l’approvazione si intende rilasciata in via generale.
Società di Gestione del RisparmioRetro di copertina
2
Il presente Regolamento si compone di tre parti:
A) Scheda Identificativa; B) Caratteristiche del Prodotto; C) Modalità di Funzionamento.
INDICE
A) SCHEDA IDENTIFICATIVA ............................................................................................................... pag. 3
A.1) Denominazione, tipologia e durata dei fondi ............................................................................. pag. 3
A.2) Società di gestione del risparmio ............................................................................................... pag. 3
A.3) Depositario ............................................................................................................................... pag. 3
A.4) Periodicità di calcolo del valore della quota e fonti di riferimento per la pubblicazione
del suo valore nonché delle modifiche regolamentari ................................................................ pag. 4
B) CARATTERISTICHE DEL PRODOTTO .............................................................................................. pag. 4
B.1) Oggetto, politica di investimento e altre caratteristiche ............................................................. pag. 4
B.1.a) Parte relativa a tutti i fondi ............................................................................................. pag. 4
B.1.b) Parte specifica relativa a ciascun fondo ........................................................................... pag. 5
B.1.c) Limiti alle operazioni in conflitto di interesse e con parti correlate ................................... pag. 9
B.2) Proventi, risultati della gestione e modalità di ripartizione .......................................................... pag. 9
B.3) Spese ed oneri a carico dei partecipanti e del fondo .................................................................. pag. 11
B.3.a) Spese a carico del fondo ................................................................................................ pag. 11
B.3.b) Spese a carico dei singoli partecipanti ............................................................................ pag. 14
B.3.c) Facilitazioni Commissionali per i soli fondi che prevedono una commissione
di sottoscrizione calcolata in percentuale sul versamento ................................................ pag. 15
C) MODALITÀ DI FUNZIONAMENTO ................................................................................................. pag. 16
C.1) Partecipazione al fondo ............................................................................................................. pag. 16
C.1.a) Previsioni Generali............................................................................................................pag. 16
C.1.b) Modalità di sottoscrizione delle quote ............................................................................ pag. 17
C.1.c) Sottoscrizione di quote mediante Piani di Accumulo ...................................................... pag. 19
C.1.d) Sottoscrizione delle quote in abbinamento ad altri contratti ........................................... pag. 20
C.1.e) Operazioni di passaggio tra fondi (switch) ...................................................................... pag. 21
C.1.f) Programma “Big Chance” ...............................................................................................pag. 22
C.2) Quote e certificati di partecipazione .......................................................................................... pag. 22
C.3) Organi competenti ad effettuare la scelta degli investimenti ...................................................... pag. 23
C.4) Spese a carico della SGR ............................................................................................................pag. 23
C.5) Valore unitario della quota e sua pubblicazione .......................................................................... pag. 23
C.6) Rimborso delle quote ................................................................................................................ pag. 24
C.6.a) Previsioni Generali .......................................................................................................... pag. 24
C.6.b) Modalità di rimborso delle quote ................................................................................... pag. 25
C.7) Modifiche del Regolamento ...................................................................................................... pag. 27
C.8) Liquidazione del fondo .............................................................................................................. pag. 273
A) SCHEDA IDENTIFICATIVA Ove non diversamente precisato, ogni riferimento
alle quote o ai patrimoni netti dei Fondi contenuto
Il presente Regolamento si compone di tre parti: nel presente Regolamento deve intendersi quale
A) Scheda Identificativa; riferimento alle quote o ai patrimoni netti di ciascuna
B) Caratteristiche del Prodotto; Classe. Tutte le quote di un Fondo, ovvero tutte le quote
C) Modalità di Funzionamento. appartenenti alla stessa Classe di un Fondo, hanno
uguale valore e uguali diritti.
Per ciascuna delle suddette Classi di quote sono previsti
A.1) DENOMINAZIONE, TIPOLOGIA E DURATA DEI specifici importi minimi di sottoscrizione, indicati
FONDI nella successiva parte C), sezione C.1.b) “Modalità di
Il presente Regolamento di Gestione (di seguito sottoscrizione delle quote”.
“Regolamento“) disciplina i fondi comuni di I fondi hanno durata sino al 31/12/2050. La durata dei
investimento mobiliare aperti armonizzati (di seguito fondi, salvo anticipata liquidazione nei casi previsti dalla
“fondi“) aventi la seguente denominazione: successiva parte C), Art. 8 del presente Regolamento
Fondi Obbligazionari: potrà essere prorogata con deliberazione del Consiglio
I) MEDIOLANUM RISPARMIO DINAMICO di Amministrazione della SGR da assumersi almeno
Fondi Obbligazionari Flessibili: due anni prima della scadenza. La proroga implica
II) MEDIOLANUM FLESSIBILE OBBLIGAZIONARIO una modifica del presente Regolamento, secondo
GLOBALE le modalità di cui alla successiva parte C), Art. 7 del
III) MEDIOLANUM FLESSIBILE VALORE ATTIVO presente Regolamento.
Fondi Flessibili:
IV) MEDIOLANUM FLESSIBILE STRATEGICO A.2) SOCIETÀ DI GESTIONE DEL RISPARMIO
V) MEDIOLANUM FLESSIBILE GLOBALE Mediolanum Gestione Fondi SGR p.A. (di seguito
VI) MEDIOLANUM FLESSIBILE FUTURO ITALIA “SGR“), appartenente al Gruppo Bancario Mediolanum,
VII) MEDIOLANUM FLESSIBILE SVILUPPO ITALIA con sede legale in Basiglio - Milano 3, Palazzo Meucci
e appartenenti al “Sistema Mediolanum Fondi Italia“ - Via Francesco Sforza, autorizzata dalla Banca d’Italia
(di seguito “Sistema“). (di seguito “Organo di Vigilanza“) ed iscritta al n.
Per tutti i fondi sono previste Quote di Classe “LA” 6 della sezione “Gestori di OICVM” nonché al n. 4
e “I”. Per i fondi Mediolanum Risparmio Dinamico, della sezione “Gestori di FIA” dell’Albo delle Società
Mediolanum Flessibile Obbligazionario Globale, di Gestione del Risparmio tenuto dalla Banca d’Italia
Mediolanum Flessibile Strategico, Mediolanum Flessibile di cui all’Art. 35 del D. Lgs. n. 58 del 24/2/1998 (di
Valore Attivo e Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia seguito “T.U.F.“).
sono previste anche le Quote di Classe “L”. Il sito internet della SGR è:
La Classe “LA” si differenzia dalla Classe “L” www.mediolanumgestionefondi.it.
esclusivamente per la destinazione dei proventi come
meglio specificato nella parte B.2). Le quote di Classe A.3) DEPOSITARIO
“I” si differenziano dalle precedenti per il regime State Street Bank International GmbH - Succursale Italia
commissionale applicato, come meglio specificato nella (di seguito “Depositario”), con sede legale in Milano,
parte B.3) sezione B.3.b). Via Ferrante Aporti 10, iscritta al n. 5757 dell’Albo delle
Le quote di Classe “I” sono riservate esclusivamente Banche tenuto dalla Banca d’Italia.
agli “Investitori istituzionali” che, ai fini del presente Le funzioni di emissione dei certificati di partecipazione
regolamento sono identificati con: ai fondi nonché quelle di rimborso delle quote sono
- imprese di assicurazione, organismi di investimento svolte da State Street Bank International GmbH -
collettivo e società di gestione di tali organismi, Succursale Italia, per il tramite del Servizio “Depo Bank
fondi pensione e società di gestione di tali Fondi, & Outsourcing control” dislocato presso la sede di Via
Banche, Società di investimento a capitale variabile Nizza, 262/57 - Palazzo Lingotto - 10126 Torino.
(Sicav), Società di intermediazione mobiliare (Sim), Il Depositario, su indicazioni della SGR, avvalora i
Fondazioni Bancarie, Casse di previdenza ed certificati nel giorno di regolamento dei corrispettivi e
assistenza e imprese di grandi dimensioni1. li mette a disposizione degli aventi diritto entro il primo
giorno lavorativo successivo. Le funzioni di consegna
e ritiro dei certificati rappresentativi delle quote sono
1
Si intendono le imprese che presentano a livello di singola società, svolte da State Street Bank International GmbH -
almeno due dei seguenti requisiti dimensionali:
- totale di bilancio: 20.000.000 EUR, Succursale Italia per il tramite di Intesa Sanpaolo S.p.A.
- fatturato netto: 40.000.000 EUR, Agenzia 01876 – Via Verdi, 8 – 20121 Milano.
- fondi propri: 2.000.000 EUR. L’ultima relazione di gestione di ciascun fondo e l’ultima4
relazione semestrale sono messi a disposizione del anche in strumenti del mercato monetario quotati
pubblico presso la sede legale del Depositario. e non quotati, depositi bancari, parti di OICR
(Organismi di Investimento Collettivo di Risparmio)
A.4) PERIODICITÀ DI CALCOLO DEL VALORE armonizzati e non armonizzati aperti, compresi gli
DELLA QUOTA E FONTI DI RIFERIMENTO PER LA ETF (Exchange Traded Funds) e quote di fondi chiusi.
PUBBLICAZIONE DEL SUO VALORE NONCHÉ DELLE 3) Resta comunque ferma, per ogni fondo, la facoltà
MODIFICHE REGOLAMENTARI di detenere una parte del patrimonio in disponibilità
Il valore unitario della quota di ciascun fondo, distinto liquide e, più in generale, la facoltà da parte del
nelle rispettive Classi sopramenzionate, espresso in gestore di assumere, in relazione all’andamento
euro, è determinato con cadenza giornaliera, tranne dei mercati finanziari o ad altre specifiche situazioni
nei giorni di chiusura delle Borse Valori nazionali e nei congiunturali, scelte per la tutela dell’interesse dei
giorni di festività nazionali italiane, anche se la Borsa partecipanti.
è aperta. 4) Il patrimonio, nel rispetto di quanto indicato per
Il valore unitario della quota è pubblicato giornalmente sul ciascun fondo nella successiva sezione B.1.b) del
sito internet della SGR www.mediolanumgestionefondi.it presente articolo circa l’indirizzo degli investimenti,
e per le Classi “L” e “LA” anche sul quotidiano “Il può inoltre essere investito:
Sole 24 Ore”. A) in strumenti finanziari non quotati e/o quotandi;
Sul medesimo quotidiano è pubblicato, mediante B) in strumenti finanziari di uno stesso emittente in
avviso, il contenuto di ogni modifica regolamentare. misura superiore al 35% delle sue attività quando
i medesimi sono emessi o garantiti da uno
Stato dell’UE, dai suoi enti locali, da uno Stato
aderente all’OCSE o da organismi internazionali
B) CARATTERISTICHE DEL PRODOTTO di carattere pubblico di cui fanno parte uno o più
Stati membri dell’Unione Europea, a condizione
Il presente Regolamento si compone di tre parti: che il fondo detenga almeno sei emissioni
A) Scheda Identificativa; differenti e che il valore di ciascuna emissione
B) Caratteristiche del Prodotto; non superi il 30% delle attività del fondo;
C) Modalità di Funzionamento. C) in titoli rappresentativi di titoli azionari; fra gli
strumenti azionari sono ricompresi anche i REITS
B.1) OGGETTO, POLITICA DI INVESTIMENTO E (real estate investment trust), nonché gli SPACS
ALTRE CARATTERISTICHE (special purpose acquisition company);
D) in parti di altri OICR promossi o gestiti dalla
B.1.a) Parte relativa a tutti i fondi SGR o da altre Società legate alla prima tramite
1) Scopo dei fondi è l’investimento collettivo in gestione o controllo comune o una considerevole
strumenti finanziari diversificati e selezionati delle partecipazione diretta o indiretta, sempreché
somme versate dai partecipanti con l’obiettivo di i programmi di investimento degli OICR da
incrementare nel tempo - mediante la gestione acquisire siano compatibili con quelli del fondo
professionale del portafoglio dei fondi - il valore dei acquirente. Sul fondo acquirente non vengono
capitali conferiti. fatte gravare spese e diritti di qualsiasi natura
I fondi, denominati in euro, sono del tipo relativi alla sottoscrizione ed al rimborso delle
obbligazionario, obbligazionario flessibile parti degli OICR acquisiti né viene considerata,
e flessibile. Nella successiva sezione B.1.b) del ai fini del computo delle provvigioni di gestione
presente articolo sono specificatamente indicati i e di incentivo, la quota del fondo rappresentata
fondi a capitalizzazione, per cui i proventi realizzati da parti di OICR collegati.
non vengono distribuiti ai partecipanti, ma restano 5) Qualora la politica d’investimento del fondo preveda
compresi nel patrimonio dei fondi, e quelli viceversa l’investimento in strumenti finanziari denominati
a distribuzione dei proventi. in valuta estera, la società di gestione, ai fini della
2) Gli investimenti dei fondi sono effettuati nel rispetto selezione dei suddetti investimenti, terrà conto
dei limiti e dei divieti posti dalla legge e dalle del criterio di ripartizione degli stessi, in funzione
disposizioni di vigilanza in materia di fondi aperti dell’elemento valutario e della conseguente
armonizzati. componente aggiuntiva di rischio di cambio legata
Il patrimonio di ciascun fondo potrà essere investito, al variare della percentuale di detti titoli sulla
oltre che negli strumenti finanziari indicati nella componente complessiva del portafoglio del fondo.
parte relativa alla politica di investimento riportata 6) Ai sensi del presente Regolamento per mercati
nella successiva sezione B.1.b) del presente articolo, regolamentati si intendono, oltre a quelli iscritti5
nell’elenco previsto dall’art. 64 quater, comma 2 o sistema può prendere in considerazione, tra gli altri
nell’apposita sezione prevista dall’art. 67, comma 1 elementi di carattere qualitativo e quantitativo, i
del D. Lgs. 24/2/1998, n. 58, quelli indicati nella lista giudizi espressi da una o più delle principali agenzie
dal Consiglio Direttivo di Assogestioni e pubblicata di rating del credito stabilite nell’Unione Europea
nel sito Internet dell’Associazione stessa. e registrate in conformità alla regolamentazione
7) La SGR, nei limiti ed alle condizioni stabilite dalla europea in materia di agenzie di rating del credito,
Banca d’Italia e nel rispetto di quanto indicato per senza tuttavia fare meccanicamente affidamento
ciascun fondo nella successiva sezione B.1.b) del su di essi. Le posizioni di portafoglio non rilevanti
presente articolo, ha facoltà di utilizzare strumenti possono essere classificate di “adeguata qualità
finanziari derivati con finalità di: creditizia” se hanno ricevuto l’assegnazione di un
A) copertura dei rischi connessi con le posizioni rating pari ad investment grade da parte di almeno
assunte nei portafogli di ciascun fondo; una delle citate agenzie di rating. Una componente
B) diverse da quelle di copertura tra cui: contenuta del Fondo può essere investita in strumenti
- arbitraggio (per sfruttare i disallineamenti finanziari di natura obbligazionaria e monetaria
dei prezzi tra gli strumenti derivati ed il loro emessi da società purché classificati di “adeguata
sottostante); qualità creditizia”. Gli investimenti del Fondo sono
- riduzione dei costi di intermediazione; orientati principalmente verso Paesi appartenenti
- riduzione dei tempi di esecuzione; all’Unione Monetaria Europea e in misura contenuta
- gestione del risparmio di imposta; o residuale in altri Paesi. Gli strumenti finanziari in
- investimento per assumere posizioni lunghe portafoglio sono denominati principalmente in euro
nette o corte nette al fine di cogliere specifiche e sono quotati nei principali mercati regolamentati
opportunità di mercato. internazionali. Il Fondo è caratterizzato da una
L’esposizione complessiva netta in strumenti duration media non superiore a 2 anni. Il Fondo non
finanziari derivati, in relazione a tutte le finalità può detenere strumenti finanziari rappresentativi
sopra indicate, non può essere superiore al valore del capitale di rischio, né obbligazioni convertibili
complessivo netto del fondo. e/o cum warrant né titoli di Paesi Emergenti. Al
In ogni caso l’investimento in strumenti finanziari fine di ottimizzare la gestione del portafoglio del
derivati deve essere compatibile con la politica Fondo sono possibili investimenti in quote di OICR
d’investimento del fondo, pertanto senza alterarne obbligazionari, anche di società collegate, in misura
il profilo di rischio-rendimento. contenuta e nel rispetto della normativa vigente.
8) La SGR ha inoltre la facoltà di utilizzare tecniche di 3) L’esposizione complessiva del Fondo (inclusi i
gestione efficiente del portafoglio (quali ad esempio derivati) non potrà superare i seguenti limiti rispetto
operazioni di pronti contro termine, riporti, prestito al valore netto totale:
titoli ed altre operazioni assimilabili) coerentemente • corporate di “adeguata qualità creditizia”: fino
con la politica di investimento di ciascun Fondo e al 30%;
nel rispetto dei limiti e delle condizioni stabilite dalle • OICR: fino al 30%;
vigenti disposizioni normative. • depositi bancari: fino al 10%.
4) La SGR adotta uno stile di gestione attivo, con possibili
B.1.b) Parte specifica relativa a ciascun fondo scostamenti della composizione del Fondo rispetto
I fondi appartenenti al Sistema sono i seguenti: al benchmark indicato nel Prospetto d’offerta,
I) MEDIOLANUM RISPARMIO DINAMICO attraverso l’investimento in aree geografiche ed
1) È un Fondo obbligazionario euro governativo a breve in strumenti finanziari di emittenti presenti in
termine. Le Quote di Classe “L” sono a distribuzione proporzioni differenti o addirittura non presenti
semestrale dei proventi. Le Quote di Classe “LA” e le nell’indice di riferimento, al fine di realizzare un
quote di Classe “I” sono del tipo a capitalizzazione; miglior rendimento del Fondo rettificato per il rischio
i proventi realizzati non vengono pertanto distribuiti assunto. Le strategie di gestione si basano sull’analisi
ai partecipanti a tali Classi, ma restano compresi nel delle variabili macroeconomiche delle principali
patrimonio del Fondo afferente alla relativa Classe. economie internazionali, con particolare riguardo
2) La SGR attua una politica di investimento orientata per le politiche economiche adottate dalle Autorità
principalmente verso strumenti finanziari di natura Monetarie e per le attese sull’andamento delle curve
obbligazionaria e monetaria emessi o garantiti dei rendimenti. La selezione delle Società emittenti
da emittenti sovrani e sovranazionali classificati viene effettuata in base all’analisi dei multipli di
di “adeguata qualità creditizia” (c.d. investment bilancio, delle prospettive economico-reddituali e
grade) sulla base del sistema interno di valutazione degli indicatori di solidità patrimoniale.
del merito di credito adottato dalla SGR. Tale II) MEDIOLANUM FLESSIBILE OBBLIGAZIONARIO6
GLOBALE sia verso i Paesi Industrializzati sia verso i Paesi
1) Il Fondo è di tipo Obbligazionario Flessibile. Le Emergenti. Il Fondo è caratterizzato da una duration
Quote di Classe “L” sono a distribuzione trimestrale media non superiore a 2 anni. Il Fondo può
dei proventi. Le Quote di Classe “LA” e le quote detenere, in misura residuale, strumenti finanziari
di Classe “I” sono del tipo a capitalizzazione; i rappresentativi del capitale di rischio, obbligazioni
proventi realizzati non vengono pertanto distribuiti convertibili e/o cum warrant. La SGR può investire
ai partecipanti a tali Classi, ma restano compresi nel in OICR, anche di società collegate, nel rispetto
patrimonio del Fondo afferente alla relativa Classe. della normativa vigente. Gli investimenti possono
2) La SGR investe in strumenti finanziari dei mercati essere denominati in euro e/o in valuta estera.
monetari e obbligazionari di emittenti sovrani, Il Fondo persegue l’obiettivo della copertura del
sovranazionali e da loro garantiti e di tipo societario. rischio di cambio e solo una componente residuale
Gli investimenti del Fondo sono orientati sia verso del patrimonio potrà essere mantenuta esposta al
i Paesi Industrializzati sia verso i Paesi Emergenti. rischio valutario.
In considerazione dello stile di gestione flessibile 3) La SGR attua una politica di investimento di tipo
adottato e in conseguenza della variabilità dell’asset flessibile. Gli investimenti sono realizzati in funzione
allocation del Fondo non è possibile identificare un della fase del ciclo economico in corso e delle
intervallo di duration e un limite di merito di credito aspettative sui possibili sviluppi futuri (analisi top
del portafoglio. Il Fondo può anche detenere, in down).
misura residuale, strumenti finanziari rappresentativi La durata finanziaria dei singoli titoli e del portafoglio
del capitale di rischio, obbligazioni convertibili e/o complessivo del Fondo e la selezione degli emittenti
cum warrant. La SGR può investire in OICR, anche sono definite in relazione alle politiche fiscali e
di società collegate, nel rispetto della normativa monetarie adottate da governi e banche centrali,
vigente. Gli investimenti possono essere denominati alle attese inflazionistiche, alla solvibilità e al merito
in euro e/o in valuta estera. L’esposizione al rischio di credito.
valutario potrà essere anche significativa. Con riferimento agli emittenti di tipo societario, i
3) La SGR attua una politica di investimento di tipo risultati dell’analisi macroeconomica sono integrati
flessibile. Gli investimenti sono realizzati in funzione dalle analisi di bilancio (analisi bottom up), dalle
della fase del ciclo economico in corso e delle valutazioni societarie, dalle comparazioni settoriali
aspettative sui possibili sviluppi futuri (analisi top e geografiche.
down). IV) MEDIOLANUM FLESSIBILE STRATEGICO
La durata finanziaria dei singoli titoli e del portafoglio 1) Il Fondo è di tipo flessibile. Le Quote di Classe “L”
complessivo del Fondo e la selezione degli emittenti sono a distribuzione trimestrale dei proventi. Le
sono definite in relazione alle politiche fiscali e Quote di Classe “LA” e le quote di Classe “I” sono
monetarie adottate da governi e banche centrali, del tipo a capitalizzazione; i proventi realizzati non
alle attese inflazionistiche, alla solvibilità e al merito vengono pertanto distribuiti ai partecipanti a tali
di credito. Classi, ma restano compresi nel patrimonio del
Con riferimento agli emittenti di tipo societario, i Fondo afferente alla relativa Classe.
risultati dell’analisi macroeconomica sono integrati 2) Il Fondo investe il proprio portafoglio nel rispetto
dalle analisi di bilancio (analisi bottom up), dalle dei seguenti limiti:
valutazioni societarie, dalle comparazioni settoriali • titoli obbligazionari e monetari fino ad un
e geografiche. massimo del 100%;
III) MEDIOLANUM FLESSIBILE VALORE ATTIVO • titoli azionari fino ad un massimo del 30%.
1) Il Fondo è di tipo Obbligazionario Flessibile. Le Quote Gli investimenti del Fondo sono orientati
di Classe “L” sono a distribuzione semestrale dei principalmente verso i Paesi Industrializzati ed in
proventi, secondo le modalità e nei termini di cui al misura residuale verso i Paesi Emergenti.
successivo Art. B.2) della presente parte B). Le Quote La SGR effettua investimenti denominati in euro e/o
di Classe “LA” e le quote di Classe “I” sono del tipo in altre valute. Con riferimento ai titoli denominati
a capitalizzazione; i proventi realizzati non vengono in valuta estera, l’esposizione al rischio di cambio è
pertanto distribuiti ai partecipanti a tali Classi, ma gestita in modo attivo e flessibile e può interessare
restano compresi nel patrimonio del Fondo afferente la totalità del Fondo.
alla relativa Classe. Gli investimenti obbligazionari e monetari sono
2) La SGR investe in strumenti finanziari di natura effettuati in strumenti finanziari di emittenti sovrani,
obbligazionaria e monetaria emessi o garantiti da sovranazionali e societari.
emittenti sovrani e sovranazionali e da emittenti La componente obbligazionaria del Fondo presenta
societari. Gli investimenti del Fondo sono orientati una duration media non superiore a 8 anni.7
Gli investimenti azionari possono essere diversificati La SGR può investire in OICR, anche di società
in tutti i settori merceologici e sono effettuati collegate, nel rispetto della normativa vigente.
principalmente in strumenti finanziari quotati nei 3) La SGR attua una politica di investimento di tipo
mercati regolamentati internazionali. Il Fondo flessibile, mantenendo comunque un’esposizione
può investire in titoli emessi da società a bassa sui mercati azionari non inferiore al 40% del totale
capitalizzazione in misura contenuta. degli attivi.
La SGR può investire in OICR, anche di società La filosofia di gestione del Fondo è indirizzata a
collegate, nel rispetto della normativa vigente. sfruttare i trend di crescita del mercato azionario,
3) La SGR attua una politica di investimento di sovrappesando gli investimenti nei settori e/o
tipo flessibile finalizzata al conseguimento di un emittenti ritenuti maggiormente profittevoli. A
rendimento assoluto. tale proposito lo stile di gestione può tendere - nei
Gli investimenti sono realizzati in funzione della fase limiti previsti dalla normativa - a concentrare le
del ciclo economico in corso e delle aspettative sui scelte su un numero relativamente ristretto di titoli
possibili sviluppi futuri (analisi top down). determinando quindi una elevata flessibilità nella
Con riferimento alla componente obbligazionaria costruzione del portafoglio.
del Fondo, la durata finanziaria dei titoli e la Gli investimenti sono realizzati in funzione della fase
selezione degli emittenti sono definite in relazione del ciclo economico in corso e delle aspettative sui
alle politiche fiscali e monetarie adottate da governi possibili sviluppi futuri (analisi top down).
e banche centrali, alle attese inflazionistiche, alla Con riferimento alla componente azionaria, i risultati
solvibilità e al merito di credito. dell’analisi macroeconomica sono integrati da analisi
Con riferimento alla componente azionaria, i risultati di bilancio (analisi bottom up), valutazioni societarie,
dell’analisi macroeconomica sono integrati da analisi comparazioni settoriali e geografiche. In relazione
di bilancio (analisi bottom up), valutazioni societarie, alle diverse fasi dei mercati finanziari, il gestore può
comparazioni settoriali e geografiche. In funzione investire sia in società con tassi di crescita attesi
delle diverse fasi dei mercati finanziari, il gestore superiori alla media del mercato (stile di gestione
può investire sia in società con tassi di crescita attesi growth) sia in società con valutazioni inferiori (stile
superiori alla media del mercato (stile di gestione di gestione value).
growth) sia in società con valutazioni inferiori (stile Con riferimento alla componente obbligazionaria
di gestione value). del Fondo, la durata finanziaria dei titoli e la
V) MEDIOLANUM FLESSIBILE GLOBALE selezione degli emittenti sono definite in relazione
1) Il Fondo è di tipo Flessibile a capitalizzazione dei alle politiche fiscali e monetarie adottate da governi
proventi. e banche centrali, alle attese inflazionistiche, alla
2) Il Fondo investe in titoli di natura monetaria, solvibilità e alla valutazione del merito di credito
obbligazionaria e azionaria denominati in euro e/o degli attori del mercato. In considerazione dello
in altre valute. Con riferimento ai titoli denominati stile di gestione flessibile adottato e in conseguenza
in valuta estera, l’esposizione al rischio di cambio è della variabilità dell’asset allocation del Fondo non
gestita attivamente e può interessare la totalità del è possibile identificare un intervallo di duration di
Fondo. portafoglio.
Gli investimenti del Fondo sono orientati sia verso VI) MEDIOLANUM FLESSIBILE FUTURO ITALIA
i Paesi Industrializzati sia verso i Paesi Emergenti. 1) Il Fondo è di tipo Flessibile a capitalizzazione
Con riferimento agli investimenti azionari: dei proventi. Il Fondo rientra tra gli investimenti
- la SGR può ridurre l’esposizione azionaria fino ad qualificati destinati alla costituzione di piani
un minimo del 40% del portafoglio del Fondo; individuali di risparmio a lungo termine (PIR) di cui
- i titoli azionari presenti nel Fondo sono alla Legge n. 232/16 e successive modificazioni ed
principalmente quotati in mercati nazionali e integrazioni, per i PIR costituiti fino al 31 dicembre
internazionali regolamentati; 2018.
- la SGR potrà concentrare i propri investimenti 2) Il Fondo può investire in titoli di natura monetaria,
fino a un massimo del 100% del portafoglio obbligazionaria e azionaria:
complessivo in un solo Paese; - in misura principale in euro e in misura contenuta
- il Fondo può investire nei Paesi Emergenti in in altre valute.
misura significativa; L’esposizione al rischio valutario può essere
- il Fondo può investire in titoli emessi da società contenuta.
a bassa capitalizzazione in misura contenuta; La SGR può ridurre l’esposizione azionaria fino ad
- gli investimenti possono essere diversificati in un minimo del 40% del portafoglio del Fondo.
tutti i settori merceologici. È possibile detenere titoli azionari anche stabilmente8
fino al 100% del portafoglio del Fondo. Con riferimento alla componente azionaria, i risultati
Gli investimenti obbligazionari e monetari possono dell’analisi macroeconomica sono integrati da
essere effettuati in strumenti finanziari emessi o analisi di bilancio, (analisi bottom up), valutazioni
garantiti da emittenti sovrani e sovranazionali e da societarie, comparazioni settoriali e geografiche.
emittenti societari. In relazione alle diverse fasi dei mercati finanziari,
Il Fondo investe in misura principale, ossia almeno il gestore può investire sia in società con tassi di
il 70% del suo valore complessivo, in strumenti crescita attesi superiori alla media del mercato (stile
finanziari di emittenti societari aventi sede in di gestione growth) sia in società con valutazioni
Italia o in Stati membri dell’Unione Europea o in inferiori (stile di gestione value).
Stati aderenti all’Accordo sullo spazio economico Con riferimento alla componente obbligazionaria
europeo con stabile organizzazione in Italia (c.d. del Fondo, la durata finanziaria dei titoli e la
“investimenti qualificati”). Il Fondo investe, altresì, selezione degli emittenti sono definite in relazione
almeno il 30% della predetta quota del 70% in alle politiche fiscali e monetarie adottate da governi
strumenti finanziari di imprese diverse da quelle e banche centrali, alle attese inflazionistiche, alla
inserite nell’indice FTSE MIB della Borsa italiana o solvibilità e alla valutazione del merito di credito
in indici equivalenti di altri mercati regolamentati. degli attori del mercato. In considerazione dello
Premesso quanto sopra, la SGR può effettuare una stile di gestione flessibile adottato e in conseguenza
diversificazione degli investimenti in tutti i settori della variabilità dell’asset allocation del Fondo non
merceologici e in tutte le aree geografiche. è possibile identificare un intervallo di duration di
La SGR può investire in misura significativa in titoli portafoglio.
emessi da società a bassa capitalizzazione. VII) MEDIOLANUM FLESSIBILE SVILUPPO ITALIA
Il valore complessivo del Fondo non può essere 1) Il Fondo è di tipo flessibile. Le Quote di Classe
investito in misura superiore al 10% in strumenti “L” sono a distribuzione semestrale dei proventi.
finanziari di uno stesso emittente o stipulati con la Le Quote di Classe “LA” e le quote di Classe “I”
stessa controparte o con altra società appartenente al sono del tipo a capitalizzazione; i proventi realizzati
medesimo gruppo dell’emittente o della controparte non vengono pertanto distribuiti ai partecipanti
o in depositi e conti correnti. a tali Classi, ma restano compresi nel patrimonio
Il Fondo non investe in strumenti finanziari emessi del Fondo afferente alla relativa Classe. Il Fondo
o stipulati con soggetti residenti in Stati o territori rientra tra gli investimenti qualificati destinati alla
diversi da quelli che consentono un adeguato costituzione di piani individuali di risparmio a lungo
scambio di informazioni. termine (PIR) di cui alla Legge n. 232/16 e successive
La SGR può investire in OICR, anche di società modificazioni e integrazioni, per i PIR costituiti fino
collegate, nel rispetto della normativa vigente. al 31 dicembre 2018.
3) La SGR ha facoltà di utilizzare gli strumenti finanziari 2) Il Fondo investe il proprio portafoglio nel rispetto
derivati di cui al precedente articolo B.1.a) paragrafo dei seguenti limiti:
7 per la sola finalità di copertura dei rischi insiti negli - strumenti finanziari di natura obbligazionaria e
“investimenti qualificati”, di cui al precedente punto monetaria fino ad un massimo del 100%;
2 nell’ambito della c.d. “quota libera” del 30% - strumenti finanziari di natura azionaria fino ad
un massimo del 25%.
(investimenti diversi dagli investimenti qualificati).
Il Fondo investe in misura principale, ossia almeno
4) La SGR attua una politica di investimento di tipo
il 70% del suo valore complessivo, in strumenti
flessibile, mantenendo comunque un’esposizione
finanziari di emittenti societari aventi sede in
sui mercati azionari non inferiore al 40% del totale
Italia o in Stati membri dell’Unione Europea o in
degli attivi.
Stati aderenti all’Accordo sullo spazio economico
La filosofia di gestione del Fondo è indirizzata a
europeo con stabile organizzazione in Italia (c.d.
sfruttare i trend di crescita del mercato azionario, “investimenti qualificati”). Il Fondo investe, altresì,
sovrappesando gli investimenti nei settori e/o almeno il 30% della predetta quota del 70% in
emittenti ritenuti maggiormente profittevoli. A strumenti finanziari di imprese diverse da quelle
tale proposito lo stile di gestione può tendere - nei inserite nell’indice FTSE MIB della Borsa italiana o
limiti previsti dalla normativa - a concentrare le in indici equivalenti di altri mercati regolamentati.
scelte su un numero relativamente ristretto di titoli Premesso quanto sopra, la SGR può effettuare una
determinando quindi un’elevata flessibilità nella diversificazione degli investimenti in tutti i settori
costruzione del portafoglio. merceologici.
Gli investimenti sono realizzati in funzione della fase Il valore complessivo del Fondo non può essere
del ciclo economico in corso e delle aspettative sui investito in misura superiore al 10% in strumenti
possibili sviluppi futuri (analisi top down). finanziari di uno stesso emittente o stipulati con la9
stessa controparte o con altra società appartenente al di gestione value).
medesimo gruppo dell’emittente o della controparte
o in depositi e conti correnti. B.1.c) Limiti alle operazioni in conflitto di interesse
Il Fondo non investe in strumenti finanziari emessi e con parti correlate
o stipulati con soggetti residenti in Stati o territori La SGR è dotata di procedure per l’individuazione e
diversi da quelli che consentono un adeguato la gestione delle situazioni di conflitto di interesse
scambio di informazioni. originate da rapporti di Gruppo o da rapporti di affari
Il Fondo può investire in misura principale in propri o di Società del Gruppo.
strumenti finanziari denominati in euro e in misura La SGR può effettuare operazioni in cui ha, direttamente
contenuta in altre valute. L’esposizione al rischio di o indirettamente, un interesse in conflitto, anche
cambio è residuale. derivante da rapporti di Gruppo o da rapporti di affari
Gli investimenti obbligazionari e monetari sono propri, a condizione che sia comunque assicurato un
effettuati in strumenti finanziari emessi o garantiti equo trattamento dei fondi avuto anche riguardo agli
da emittenti sovrani e sovranazionali e da emittenti oneri connessi alle operazioni da eseguire.
societari. Compatibilmente con i limiti previsti dalla La SGR assicura che il patrimonio dei fondi non sia
normativa vigente, il Fondo può investire in titoli gravato da alcun onere altrimenti evitabile o escluso
obbligazionari emessi da piccole e medie imprese dalla percezione di utilità ad esso spettanti.
italiane (cosiddetti minibond). In considerazione Eventuali retrocessioni commissionali, derivanti da
dello stile di gestione flessibile adottato e in
accordi commerciali con soggetti terzi, saranno
conseguenza della variabilità dell’asset allocation
riconosciute al fondo. Inoltre, nell’esclusivo interesse dei
del Fondo non è possibile identificare un intervallo
partecipanti e al fine di una più efficiente composizione
di duration. Gli investimenti azionari sono effettuati
del portafoglio del fondo, la SGR si riserva la facoltà di:
principalmente in strumenti finanziari quotati nelle
- investire, nel rispetto delle disposizioni emanate
borse e negli altri mercati regolamentati italiani e
dall’Organo di Vigilanza, parte del patrimonio del
possono essere effettuati, in misura contenuta, nelle
borse e nei mercati regolamentati internazionali. fondo in parti di OICR promossi o gestiti dalla stessa
Gli investimenti azionari possono essere effettuati o da altre Società legate alla SGR tramite gestione
in misura principale in strumenti emessi da società o controllo comune o con una considerevole
a media e bassa capitalizzazione. partecipazione diretta o indiretta (di seguito
La SGR può investire in OICR, anche di società OICR “collegati”). Tali investimenti riguardano
collegate, nel rispetto della normativa vigente. esclusivamente parti di OICR la cui composizione del
3) La SGR ha facoltà di utilizzare gli strumenti finanziari portafoglio sia compatibile con la politica del fondo
derivati di cui al precedente articolo B.1.a) paragrafo acquirente. Sul fondo acquirente non vengono
7 per la sola finalità di copertura dei rischi insiti negli comunque fatti gravare spese e diritti di qualsiasi
“investimenti qualificati”, di cui al precedente punto natura relativi alla sottoscrizione e al rimborso delle
2, nell’ambito della c.d. “quota libera” del 30% parti di OICR “collegati” acquisite. Inoltre, dalle
(investimenti diversi dagli investimenti qualificati). provvigioni di gestione e/o di incentivo calcolate
4) La SGR attua una politica di investimento di tipo sulla parte di patrimonio di fondo investita in OICR
flessibile. “collegati”, viene detratta la quota di provvigioni di
Gli investimenti sono realizzati in funzione della fase analoga natura (gestione e/o incentivo) già applicata
del ciclo economico in corso e delle aspettative sui sugli stessi sino a concorrenza di quanto addebitato
possibili sviluppi futuri (analisi top down). dalla SGR al fondo acquirente;
Con riferimento alla componente obbligazionaria - acquistare titoli di società finanziate da società del
del Fondo, la durata finanziaria dei titoli e la gruppo di appartenenza della SGR.
selezione degli emittenti sono definite in relazione
alle politiche fiscali e monetarie adottate da governi B.2) PROVENTI, RISULTATI DELLA GESTIONE E
e banche centrali, alle attese inflazionistiche, alla MODALITÀ DI RIPARTIZIONE
solvibilità e al merito di credito.
Con riferimento alla componente azionaria, i risultati B.2.a)
dell’analisi macroeconomica sono integrati da analisi La Classe “LA” e la Classe “I” dei Fondi Mediolanum
di bilancio (analisi bottom up), valutazioni societarie, Risparmio Dinamico, Mediolanum Flessibile
comparazioni settoriali e geografiche. In funzione Obbligazionario Globale, Mediolanum Flessibile
delle diverse fasi dei mercati finanziari, il gestore Strategico, Mediolanum Flessibile Globale, Mediolanum
può investire sia in società con tassi di crescita attesi Flessibile Futuro Italia, Mediolanum Flessibile Valore
superiori alla media del mercato (stile di gestione Attivo e Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia sono del
growth) sia in società con valutazioni inferiori (stile tipo a capitalizzazione dei proventi. I proventi realizzati10
non vengono pertanto distribuiti ai partecipanti, ma quota si calcola il ricavo giornaliero unitario, di
restano compresi nel patrimonio del Fondo. seguito denominato K(t), utilizzando la seguente
formula:
B.2.b)
La Classe “L” dei Fondi Mediolanum Risparmio Interessi netti del giorno (t)
Dinamico, Mediolanum Flessibile Obbligazionario K(t) =
Globale, Mediolanum Flessibile Strategico, Mediolanum Patrimonio netto del fondo del giorno (t-1)
Flessibile Valore Attivo e Mediolanum Flessibile Sviluppo
Italia Classe “L” è del tipo a distribuzione dei proventi. La voce “Interessi netti del giorno (t)“ rappresenta
I proventi realizzati sono distribuiti ai partecipanti l’ammontare dei dividendi incassati, dei ratei
secondo le seguenti modalità: attivi maturati e degli interessi attivi incassati
1) i proventi oggetto di distribuzione sono costituiti dagli giornalmente sui titoli in portafoglio, sulle
interessi attivi sulle attività in portafoglio, al netto disponibilità liquide e su qualsiasi altra attività
delle eventuali ritenute fiscali, di eventuali interessi finanziaria che generi interessi, al netto delle
passivi e dei costi di gestione non comprensivi ritenute fiscali ad esse associate, di eventuali
della provvigione di incentivo come risultanti dalla interessi passivi e dei costi di gestione. Con
relazione di gestione del fondo relativo al periodo “qualsiasi altra attività finanziaria che generi
di riferimento per la distribuzione dei proventi. interessi“ si intendono tutte quelle tipologie di
L’ammontare così distribuito non rappresenta investimento che presentano nella loro struttura
il risultato effettivo del fondo nel periodo, in chiaramente identificabile la componente
quanto non vengono presi in considerazione né interessi. Per i contratti di swap e per le
gli utili e le perdite da realizzo né le plusvalenze compravendite a termine aventi per oggetto
e le minusvalenze, e nemmeno la provvigione valuta si considererà la componente interessi,
di incentivo. La SGR tuttavia potrà procedere, mentre non si darà luogo ad alcun computo della
secondo il proprio prudente apprezzamento, alla stessa per tutti i rimanenti contratti derivati. La
distribuzione dell’utile da realizzo su titoli rilevato voce “Patrimonio netto del fondo nel giorno
nella relazione periodica del fondo. (t-1)“ rappresenta il patrimonio netto del fondo
Per tali ragioni la distribuzione potrebbe anche nella giornata precedente a quella di riferimento;
essere superiore al risultato effettivo di gestione B) l’indice dei ricavi del giorno t, cioè I(t), è quindi
del fondo (variazione del valore della quota) calcolato applicando la seguente formula:
rappresentando, in tale caso, un rimborso parziale
del valore delle quote. I(t) = [1 + K(t)];
La distribuzione dei ricavi e dell’utile da realizzo sui
titoli non comporterà in alcun caso un rimborso
C) infine si ottiene l’indice dei ricavi progressivo
automatico di un determinato numero di quote
moltiplicando la base 100 per il prodotto degli
o di frazioni di esse, ma avverrà sempre come
indici dei ricavi di cui alla precedente lettera B);
diminuzione del valore unitario delle stesse.
D) si calcola l’incremento percentuale dell’indice
La SGR distribuisce ai partecipanti almeno il 25%
progressivo di cui alla precedente lettera C)
dei proventi conseguiti dal fondo, in proporzione al
nel corso del periodo considerato facendo pari
numero di quote possedute da ciascun partecipante
a 100 l’indice dell’ultimo giorno del periodo
ai sensi del successivo comma 2), con periodicità
precedente.
semestrale (con riferimento al 30 giugno ed al
31 dicembre) per le quote di Classe “L” dei Fondi La percentuale così ottenuta, applicata al valore
Mediolanum Risparmio Dinamico, Mediolanum della quota alla fine del periodo precedente,
Flessibile Valore Attivo e Mediolanum Flessibile rettificata portando in detrazione l’ammontare
Sviluppo Italia, e con periodicità trimestrale delle distribuzioni eventualmente effettuate nel
(con riferimento al 31 marzo, al 30 giugno, al corso del periodo, determina l’ammontare dei
30 settembre ed al 31 dicembre) per le quote ricavi distribuibili per il periodo considerato.
di Classe “L” dei Fondi Mediolanum Flessibile Il calcolo di cui sopra viene effettuato ripartendo
Obbligazionario Globale e Mediolanum Flessibile proporzionalmente, in base ai patrimoni delle
Strategico. La distribuzione periodica dei proventi classi, le voci che compongono il provento,
viene determinata sulla base di un indice dei ricavi applicando la commissione di gestione prevista per
calcolato dalla SGR. L’indice dei ricavi, riferito a ciascuna classe ed ottenendo conseguentemente
ciascun periodo, si computa secondo la metodologia proventi differenti per le Classi “I”, “L” e “LA”.
che segue: 2) Si considerano aventi diritto alla distribuzione
A) per ogni giorno di determinazione del valore della dei proventi di cui al precedente comma 1) della11
presente sezione i partecipanti esistenti il giorno fisso, non si procederà alla distribuzione e gli
precedente a quello della quotazione ex cedola. importi rimarranno acquisiti a favore del fondo. Il
3) L’ammontare dei proventi conseguiti nel periodo di partecipante, se non già comunicato all’atto della
riferimento di ogni trimestre o semestre, a seconda sottoscrizione - su richiesta scritta e corredata
della periodicità di distribuzione di ciascun Fondo, dall’eventuale cedola posta in pagamento da
spettante a ogni quota nonché la data di inizio inoltrare alla SGR, mediante raccomandata con
della distribuzione vengono indicati nella relazione ricevuta di ritorno, almeno 30 giorni prima della
di accompagnamento della relazione di gestione data di chiusura del periodo cui i ricavi si riferiscono
redatta entro 60 giorni dalla fine di ogni periodo in - deve dare istruzione per l’assegnazione delle quote
relazione al quale si procede alla distribuzione dei nonché per l’eventuale emissione di un certificato
proventi di ciascun fondo dall’organo amministrativo rappresentativo delle stesse, corrispondendo alla
della SGR e pubblicati sulle fonti indicate nella parte SGR le relative spese. La SGR riterrà tale istruzione
A), Art. A.4) del presente Regolamento nonché valida anche per le successive distribuzioni salvo
sito della SGR www.mediolanumgestionefondi.it. richiesta scritta contraria.
In ogni caso la data stabilita per il pagamento del La SGR si riserva la facoltà, dandone comunicazione
provento non può essere posteriore al 30° giorno ai partecipanti interessati, di distribuire i ricavi
successivo alla data di approvazione della relazione mediante assegnazione di quote, in esenzione
di gestione per le quote di Classe “L” dei Fondi di commissioni e spese, a quei sottoscrittori cui,
Mediolanum Risparmio Dinamico, Mediolanum in riferimento al numero di quote possedute,
Flessibile Strategico, Mediolanum Flessibile Valore spetterebbe una cedola di entità inferiore a € 50.
Attivo e Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia, e al 5) I diritti relativi alle cedole non riscosse si prescrivono
90° giorno successivo alla chiusura del trimestre a favore del fondo nei termini di Legge. Qualora
per il Fondo Mediolanum Flessibile Obbligazionario il credito si prescriva successivamente alla
Globale di Classe “L”. pubblicazione della relazione finale di liquidazione
4) La distribuzione dei proventi avviene a mezzo del del fondo, i proventi sono acquisiti al patrimonio
Depositario in proporzione al numero di quote della SGR.
possedute da ciascun partecipante. Qualora
il sottoscrittore abbia richiesto l’emissione del B.3) SPESE ED ONERI A CARICO DEI PARTECIPANTI
certificato di partecipazione il pagamento dei E DEL FONDO
proventi è subordinato alla presentazione, anche
tramite il collocatore, al Depositario delle cedole e, in B.3.a) Spese a carico del fondo
caso di certificato nominativo, dell’intero certificato Sono imputate al fondo le sole spese di stretta
e delle relative cedole. pertinenza o strettamente funzionali all’attività ordinaria
I proventi, arrotondati al più prossimo secondo dello stesso ovvero previste da disposizioni legislative
decimale, sono corrisposti in numerario o secondo o regolamentari.
le diverse modalità di pagamento indicate dal Conseguentemente, sono a carico del fondo le seguenti
partecipante, che dovrà in tal caso corrispondere spese:
le relative spese. A) una provvigione di gestione a favore della SGR,
Le eventuali frazioni di proventi non corrisposti calcolata giornalmente sul valore complessivo netto
vengono ricomprese nel patrimonio del fondo. del fondo, liquidata con cadenza settimanale e
Sarà cura del sottoscrittore fornire e mantenere prelevata dalle disponibilità del fondo ogni giovedì
aggiornate le proprie coordinate bancarie al fine nella misura di seguito indicata:
dell’accredito dei proventi distribuiti sul proprio
conto corrente. Qualora dette coordinate non
Commissione annuale
siano comunicate o risultino errate ovvero non sia Quote
possibile per la SGR individuare altra idonea modalità Fondo Quote
Classe ”L”
Classe ”I”
di liquidazione (ad es. altro conto corrente noto e “LA”
alla SGR per il tramite delle Banche autorizzate al Mediolanum Risparmio
0,75% 0,40%
collocamento di cui il sottoscrittore sia correntista), Dinamico
Mediolanum Flessibile
la stessa provvederà alla distribuzione dei proventi Valore Attivo
0,75% 0,40%
mediante assegnazione al sottoscrittore di Quote Mediolanum Flessibile
della Classe “L” del relativo Fondo, in esenzione 1,50% 0,80%
Strategico
da diritti e spese. Mediolanum Flessibile
1,50% 0,80%
Nel caso in cui gli importi spettanti ai singoli Obbligazionario Globale
partecipanti risultino inferiori all’importo del diritto12
Mediolanum Flessibile dell’importo dei proventi unitari eventualmente
1,50% 0,80%
Sviluppo Italia distribuiti.
Mediolanum Flessibile Il calcolo della commissione è eseguito ogni
2,25% 1,20%
Globale
giorno di valorizzazione, accantonando un
Mediolanum Flessibile
Futuro Italia
1,75% 0,95% rateo che fa riferimento all’extraperformance
maturata rispetto all’ultimo giorno dell’anno
solare precedente (per il 2010 rispetto al giorno
Sulla parte di fondo rappresentata da parti di
antecedente la fusione).
OICR “collegati”, tale provvigione viene applicata
Ogni giorno di valorizzazione, ai fini del calcolo
deducendo le provvigioni di gestione già applicate
del valore complessivo del Fondo, la SGR
sugli OICR “collegati” oggetto di investimento, fino
accredita al Fondo l’accantonamento del giorno
a concorrenza di quanto addebitato dalla SGR al
precedente e addebita quello del giorno cui si
fondo acquirente.
riferisce il calcolo.
La provvigione di gestione è imputata a ciascuna
La commissione viene prelevata entro il quinto
Classe di quote, in base al rispettivo ammontare,
giorno lavorativo successivo alla chiusura
solo dopo che il valore complessivo netto del Fondo,
dell’anno solare.
quale risultante in ciascuna giornata di calcolo, sia
Il parametro di riferimento/obiettivo di
stato ripartito proporzionalmente tra le differenti
rendimento, a cui si aggiunge lo specifico spread
classi di quote.
ove previsto, viene confrontato al netto degli
B) il costo sostenuto per il calcolo del valore della
oneri fiscali vigenti applicabili al fondo, come da
Quota (c.d. NAV) pari allo 0,0118% su base annua,
tabella di seguito illustrata.
oltre alle eventuali imposte dovute ai sensi delle
La provvigione di incentivo, calcolata
disposizioni normative tempo per tempo vigenti,
quotidianamente, è pari al 15% (per i Fondi
calcolate giornalmente sul valore complessivo
Mediolanum Risparmio Dinamico, Mediolanum
netto di ciascun Fondo e liquidato mensilmente
Flessibile Strategico e Mediolanum Flessibile
in via posticipata con valuta il giorno 15 del mese
Sviluppo Italia) nonché al 20% (per i Fondi
successivo al periodo di riferimento.
Mediolanum Flessibile Futuro Italia e Mediolanum
C) per tutte le classi di quote, una provvigione di incentivo
Flessibile Globale) del differenziale di rendimento di
a favore della SGR, calcolata quotidianamente,
ciascun fondo rispetto al parametro di riferimento/
determinata, per i seguenti Fondi di cui al presente
obiettivo di rendimento, come sotto indicato,
Regolamento, secondo i criteri qui di seguito
è applicata al minore ammontare tra il valore
indicati:
complessivo netto del fondo del giorno (t-1) ed
1) Mediolanum Risparmio Dinamico, Mediolanum
il valore complessivo netto medio del fondo nel
Flessibile Strategico, Mediolanum Flessibile
periodo cui si riferisce la performance (t0 – t-1).
Futuro Italia, Mediolanum Flessibile Globale e
Il raffronto tra la variazione del valore unitario
Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia, la SGR
delle quote con l’andamento del parametro di
avrà diritto a percepire la provvigione di incentivo
riferimento/obiettivo di rendimento è portato
qualora la variazione percentuale del valore
a conoscenza dei partecipanti per mezzo della
unitario della quota del fondo, al lordo della
relazione annuale di ciascun fondo.
provvigione di incentivo stessa nel giorno di
Ai fini del computo della provvigione di incentivo,
valorizzazione, calcolata rispetto al valore unitario
eventuali errori di calcolo del parametro di
della quota all’ultimo giorno dell’anno solare
riferimento/obiettivo di rendimento rilevano
precedente (nel caso del primo anno di operatività
solo se resi pubblici dal soggetto indipendente
delle quote di Classe “I” e di Classe “LA”,
che provvede alla sua determinazione entro 30
rispetto al valore unitario della quota alla data di
giorni dalla data di pubblicazione del parametro
avvio della rispettiva Classe), risulti positiva e sia
stesso. Nel caso in cui l’errore sia reso pubblico,
superiore alla variazione percentuale, calcolata
decorsi i suddetti 30 giorni, la SGR, il fondo
secondo le stesse modalità, del parametro di
e i suoi partecipanti rinunciano agli eventuali
riferimento/obiettivo di rendimento indicato per
crediti che deriverebbero dall’applicazione del
ciascun fondo nella tabella di seguito riportata.
parametro corretto.
In presenza di variazione negativa dell’indice di
riferimento la stessa verrà uguagliata a zero ai
fini del calcolo della su citata differenza.
Per le Classi a distribuzione, i valori unitari delle
quote prese in considerazione vengono rettificatiPuoi anche leggere
