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Il Settimanale
del Real Estate
e dell’Asset
Management
Anno 2016
Numero 17
23 luglio
review
WEB EDITION
Banche, i nodi
da sciogliere
Wells Fargo scommette Brexit, nuove opportunità Fiaip attacca le banche Crescono gli investimenti
su Londra per il Real Estate immobiliari
MONITORIMMOBILIARE
Italian Real Estate News
.it
Il più letto in Italia
Sommario
3 La Copertina
Banche, i nodi da sciogliere
16
9 Il mondo
Il Punto dall’Estero
12 L’Italia
Le News dalla Penisola
16 Finanza
Brexit crea nuove opportunità per gli
investimenti
Brexit crea nuove opportunità
per gli investimenti
19 Il deal della settimana
I3-Patrimonio Italia fa shopping L’uscita della Gran Bretagna
dall’Ue non provocherà
sconquassi sugli asset del real
estate. Per Bmo il recente calo
20 Monitor legale
Pavia e Ansaldo in Iran dei prezzi crea nuove occasioni
di acquisto
20 Monitor legale
I notai da Mattarella
Il Settimanale del Real Estate
e dell’Asset Management
Anno 2016
21 Report
Crescono gli investimenti immobiliari
Numero 17
23 luglio
review
WEB EDITION
© Giornalisti Associati Srl
www.monitorimmobiliare.it
Registrazione 11-11-11
n° 546 Tribunale di Milano
Redazione
Luigi Dell’Olio
Wells Fargo scommette Direttore responsabile
11 su Londra Maurizio Cannone
Art Director
Jacopo Basanisi
Nonostante la Brexit, Well E’ proibita la riproduzione di tutto o parte del
Fargo investe su Londra. Una contenuto senza l’autorizzazione dell’Editore
Copyright
decisione destinata a pesare
© Giornalisti Associati Srl
nel mercato Tutti i diritti riservati
Review
Copertina
Banche, i nodi da sciogliere
L’unica cosa certa è che ai o l’immobile commerciale. Così
piani alti delle banche italiane si questo denaro (300 miliardi di euro
lavorerà anche ad agosto. Sono lordi) resta in pancia agli istituti
tanti i nodi da sciogliere ed è così di credito e finisce per zavorrare
forte l’urgenza di farlo che non vi la normale concessione di nuovo
sono spazi di rinvio. credito.
Considerando le sole sofferenze
Npl, che zavorra nette, cioè i crediti la cui esigibilità
Il nodo principale interessa da è a forte rischio e che non sono
vicino il mondo dell’immobiliare e ancora stati svalutati a bilancio,
risponde al nome di crediti malati si tratta di 85 miliardi di euro. Una
(o non performing loan a voler somma che non ha pari nel resto
usare l’espressione inglese). dell’Europa occidentale.
Si tratta di soldi prestati negli
anni a famiglie e imprese, che Nuovi esami in vista
non vengono restituiti perché ne Gli esami per le banche non
frattempo i debitori sono stati finiscono mai. Il 29 luglio, l’Eba
sopraffatti dalla crisi. (l’Autorità bancaria europea)
In buona parte si tratta di denaro diffonderà il risultato degli stress
prestato per acquistare la casa test sulle banche europee (cinque
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Review
85
Mps da bollino rosso
La sensazione tra gli addetti ai
lavori è che quattro istituti su
cinque supereranno gli esami
europei senza particolari criticità.
L’eccezione è rappresentata da
miliardi di euro Mps, che resta il grande malato
della finanza italiana con sofferenze
nette . Nonostante tre aumenti di
Il valore delle sofferenze capitale realizzati dall’inizio della
crisi, il Monte non riesce a superare
nette, cioè non portate l’emergenza e al momento non
a bilancio, delle banche si vede all’orizzonte un cavaliere
bianco interessato all’acquisizione.
italiane Nei giorni scorsi si è fatto a più
riprese il nome di Ubi, ma dai
le italiane interessate, cioè Intesa vertici dell’istituto lombardo si sono
SanPaolo, Unicredit, Mps, Ubi affrettati a smentire di aver dossier
e Banco Popolare). Si tratta di aperti in merito. Il Montepaschi
simulazioni realizzate per testare
la capacità di tenuta dei conti
delle principali banche dell’Ue
(51 quelle prese in esame) nel
caso dovesse verificarsi una
nuova crisi sui mercati. Rispetto
alle precedenti edizioni di questo
esame, non è prevista una soglia
a fare da discrimine tra promossi e
bocciati, ma una serie di indicazioni
sull’eventuale necessità di
irrobustire il patrimonio. Gli elementi
che emergeranno dallo stress test
saranno poi passati alle autorità
di vigilanza responsabili dello Srep
(Supervisory review and evaluation
process) per la valutazione sulla
capacità delle banche di misurarsi
con scenari economici negativi.
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Review
ha in carico sofferenze nette per
24,2 miliardi di euro e l’ammontare
“Mps resta il grande
continua a crescere. Da qui la malato della finanza
richiesta Bce di ceder entro un
triennio 10 miliardi di euro. Cosa
italiana con sofferenze
più facile a dirsi che a farsi non nette. Nonostante tre
per mancanza di compratori (i
fondi specializzati nel comparto aumenti di capitale
sono sempre vigili), ma per il nodo realizzati dall’inizio
del prezzo. I compratori finora
non hanno offerto più del 20% del della crisi, non riesce a
nominale, ma a queste condizioni il
Monte avrebbe un buco di quasi 10
superare l’emergenza”
miliardi, da colmare con un nuovo
aumento di capitale difficile da del sistema bancario italiano. La
condurre in porto. Il peso potrebbe dotazione iniziale era attesa intorno
essere alleggerito dalla cessione ai 6-7 miliardi, ma la raccolta si è
di alcuni asset, ma oggi il mercato fermata a quota 4,2. Di questi soldi,
è affollato dal lato dei venditori, 2,5 miliardi sono stati impiegati per
ma non altrettanto da quello dei partecipare all’aumento di capitale
compratori. di Veneto Banca e Popolare di
Vicenza, per cui in cassa restano 1,7
Verso Atlante 2 miliardi. Troppo poco per affrontare
Ed è qui che entra in gioco Atlante, la montagna di npl.Non potendo
il fondo costituito in primavera per risolvere da solo il problema
affrontare le maggiori emergenze a livello di sistema, Atlante
29
(auspicabilmente ricapitalizzato e
magari con la denominazione di
Atlante 2), dovrebbe acquisire un
pacchetto consistente di sofferenze
che fanno capo a Mps, destinato
luglio a costituire un benchmark per
le future operazioni nel mercato
italiano. L’auspicio è che si arrivi
Data in cui sarà comunicato l’esito a una valorizzazione (almeno al
degli stress test sulle principali 25-27%) capace di rendere meno
banche europee. Cinque gli istituti gravosa la contabilizzazione delle
italiani coinvolti: Intesa SanPaolo, cessioni da parte delle banche,
Unicredit, Mps, Ubi e Banco Popolare senza costringerle a una nuova
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Review
tornata di aumenti di capitale.
Quest’ultimo passaggio sembra
“Atlante dovrebbe
comunque inevitabile per le acquistare a breve un
situazioni più difficili, a cominciare
da Mps e Unicredit. Solo che
pacchetto di npl che
trovare investitori disposti a mettere fanno capo a Mps.
mano al portafoglio in questa
fase di profonda incertezza non L’auspicio è che si arrivi
sarà facile, e allora proseguono a una valorizzazione
le trattative tra Governo e Ue per
creare le condizioni di un intervento (almeno al 25-27%), che
statale nel capitale degli istituti in
caso di fallimento del mercato.
faccia da benchmark
per future operazioni”
Il picco della crisi è alle spalle
Intanto, l’ultimo bollettino cresciute ulteriormente le sofferenze
mensile dell’Abi ha fornito segnali nette delle banche, a 85 miliardi,
contrastanti. Da una parte sono nuovo massimo da dicembre;
Review - Numero 17 - Pag. 6
Review
dall’altra sono aumentati i prestiti ufficiali disponibili, relativi a maggio
alle famiglie e calano i tassi sui 2016, l’ammontare complessivo dei
mutui. mutui in essere delle famiglie ha
Questi i punti principali: registrato un variazione positiva di
-A giugno 2016 l’ammontare dei +1,5% nei confronti di fine maggio
prestiti alla clientela erogati dalle 2015 (quando già si manifestavano
banche operanti in Italia, 1.825,9 segnali di miglioramento),
miliardi di euro è nettamente confermando, anche sulla base dei
superiore, di quasi 157 miliardi, dati sui finanziamenti in essere, la
all’ammontare complessivo della ripresa del mercato dei mutui.
raccolta da clientela, 1.669,3 -I tassi di interesse sui prestiti si sono
miliardi di euro. posizionati in Italia su livelli ancora
-Si conferma la stabilità più bassi. Il tasso medio sulle nuove
dell’ammontare dei finanziamenti operazioni per acquisto di abitazioni
in essere, con una variazione si è attestato al 2,21% toccando il
annua del totale dei finanziamenti nuovo minimo storico (2,25% il mese
in essere a famiglie e imprese pari precedente; 5,72% a fine 2007). Sul
a -0,04% nei confronti di giugno totale delle nuove erogazioni di
2015, +0,3% di maggio e migliore mutui circa i due terzi sono mutui a
rispetto al -0,5% di aprile 2016 e al tasso fisso.
-4,5% di novembre 2013, quando -Le sofferenze nette (cioè al netto
aveva raggiunto il picco negativo delle svalutazioni già effettuate
ed è ritornato sui valori di aprile dalle banche con proprie risorse)
2012. Sulla base degli ultimi dati a fine maggio 2016 sono pari a 85
miliardi di euro rispetto a 84 miliardi
di aprile.
“Romano Prodi propone -In Italia i depositi aumentano, a
la costituzione di un fine giugno 2016, di quasi 45 miliardi
di euro rispetto all’anno precedente
Fondo di proprietà (su base annua, +3,4%; +3% a
pubblica o mista che maggio e +5,2% ad aprile), mentre
si conferma la diminuzione, sempre
subentri nella proprietà su base annua, della raccolta a
degli immobili rilevandoli medio e lungo termine, cioè tramite
obbligazioni, (a giugno 2016: -15,1%,
in blocco dalle banche segnando una diminuzione su base
annua in valore assoluto di 62
sgravandole dalle miliardi di euro). L’andamento della
sofferenze” raccolta complessiva (depositi da
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Review
clientela residente +
obbligazioni) registra
a giugno 2016 una
variazione, sempre su
base annua, di -1,1%.
-Lo spread fra il tasso
medio sui prestiti e
quello medio sulla
raccolta a famiglie e
società non finanziarie
permane in Italia su
livelli particolarmente
bassi, a giugno 2016
è sceso a 195 punti Li affitterà, quindi, agli attuali
base (200 punti base il mese proprietari a un canone politico per
precedente). Prima dell’inizio evitare il superamento della soglia
della crisi finanziaria tale spread critica del 30% tra spesa per l’affitto
superava i 300 punti (329 punti % a e reddito. Il costituendo Fondo
fine 2007). verserebbe 10 miliardi alle banche,
rispetto ai 5 miliardi degli operatori
La proposta Prodi specializzati nel settore.
Intanto, tra gli addetti ai lavori negli Non sarà facile attuare questo
ultimi giorni si fa un gran parlare piano, ma di sicuro potrebbe
della proposta avanzata dall’ex- costituire la base per un intervento
presidente del Consiglio Romano comunque inevitabile.
Prodi. L’economista bolognese Del resto già nei mesi scorsi aveva
propone una soluzione di sistema ricevuto un certo riscontro la
per risolvere il problema che proposta avanzata da Guido
coinvolge circa 250 mila famiglie Salerno Aletta di istituire un Fondo
italiane, che non sono più in grado per l’edilizia sociale, che potrebbe
di pagare la rata del mutuo per comprare in blocco dalle varie
l’abitazione. Semplificando al banche quanto è stato realizzato
massimo, la proposta prevede per finalità abitativa, acquisendo
la costituzione di un Fondo di un consistente patrimonio alla metà
proprietà pubblica o mista che del valore iscritto a bilancio.
subentri nella proprietà degli Insomma, le idee non mancano.
immobili rilevandoli in blocco Ora tocca passare ai fatti, nella
dalle banche sgravandole dalle consapevolezza che non c’è più
sofferenze. tempo da perdere.
Review - Numero 17 - Pag. 8
Review
Il punto dall’estero
Europa
Le smart city
Lo studio legale Osborne Clarke ha lanciato
un nuovo report: Smart Cities in Europe: The Future
of the Built Environment. L’obiettivo è indagare su
come le nuove tecnologie possono migliorare gli
edifici intorno a noi e capire quali sono gli ostacoli
che possono impedire all’ambiente circostante di
di mettere completamente a frutto le potenzialità
offerte dalla tecnologia.
Sono state effettuate interviste a esperti internazionali
di diversi settori, fra cui costruttori immobiliari,
finanziatori di immobili, sviluppatori di tecnologie
e rappresentanti governativi. I temi sono quelli
chiave per le opportunità di sviluppo dell’ambiente
circostante e in particolare:
-Le sfide e le opportunità degli ammodernamenti.
Mentre è facile essere smart quando si costruiscono
nuovi edifici, non bisogna dimenticare che la
tecnologia deve essere implementata anche
negli edifici esistenti perché tutto l’ambiente
possa beneficarne. Il report individua alcune delle
complessità da gestire quando si ristrutturano vecchi
edifici, che nel 2050 rappresenteranno oltre il 60% del
mercato immobiliare britannico.
-Utilizzare meglio i dati disponibili. Gli edifici possono
diventare più efficienti facendo un uso migliore delle
informazioni di cui già si dispone. Un utilizzo migliore
di questi dati a livello congiunto può rendere più
efficienti condomini, quartieri e anche intere città.
-L’energia ha un ruolo chiave. Un aspetto chiave
del built environment è investire nello sviluppo
dell’efficientamento energetico. L’indagine
sottolinea l’importanza della riduzione dell’emissione
di carbone da parte degli edifici e come sia tutto
sommato semplice integrarli nel sistema energetico.
Clicca qui per approfondire la notizia
Review - Numero 17 - Pag. 9
Review
Il punto dall’estero
Australia
La Pokemon-mania coinvolge l’immobiliare
Tre camere, due bagni e un PokeStop. realtà aumentata (utilizzando cioè
In Australia Pokémon Go sta già sta la geolocalizzazione e la propria
lasciando il suo segno anche nel settore fotocamera per trovare e catturare i
dell’immobiliare. Secondo alcuni Pokémon nel mondo vero).
agenti immobiliari i prezzi degli immobili “Basta attraversare la strada per
potrebbero beneficiare di questo gioco trovare un enorme parco con
e della presenza di Pokémon all’interno attrezzature sportive e abbiamo
dello stabile. Se, da una parte, alcuni scoperto che vi è anche qualche
proprietari di immobili, sconvolti dalla raro Pokémon”, recita l’annuncio
presenza di decine di Poke-zombie immobiliare esposto per un immobile
nel loro stabile hanno chiesto che la sito al 222 di Charles Street a Townsville
loro posizione reale fosse rimossa dal Cranbrook, nello stato di Queensland in
Poke-verse, altri – sia proprietari di Australia.
immobili sia agenti immobiliari – stanno Rob Levy dell’agenzia RE/MAX in
approfittando proprio della presenza Townsville sta gestendo proprio la
di un PokeStop per vendere l’immobile vendita della casa in Charles Street.
più velocemente e a un miglior prezzo. Secondo Levy le location virtuali
Disponibile anche in Italia dal 15 luglio del gioco Pokémon Go possono
Pokémon Go è il gioco della Nintendo “assolutamente” influire positivamente
per smartphone che permette di sul prezzo di vendita o di affitto di un
giocare ai Pokémon sfruttando la immobile.
Usa
Crescono i cantieri
Negli Stati Uniti risultano in crescita indicavano un volume di 1,170 milioni.
i nuovi cantieri residenziali come Su anno però si conferma un calo del
anche le richieste di nuovi permessi di 2% rispetto ai 1,213 milioni di cantieri
costruire. registrati a giugno 2015.
Secondo il dipartimento del In crescita i permessi di costruire, in
Commercio statunitense, a giugno aumento dell’1,5% mensile a 1,153
i nuovi cantieri registrano un +4,8% milioni di unità contro gli 1,136 milioni
su base mensile a 1,189 milioni di del mese precedente.
abitazioni, rispetto agli 1,135 milioni rivisti La crescita raddoppia rispetto a
di maggio (il preliminare era di 1,164 maggio, ma su anno si registra ancora
milioni). Il dato supera le attese che un calo del 13,6%.
Review - Numero 17 - Pag. 10Review
Il punto dall’estero
GB
Wells Fargo scommette su Londra
L’operazione è in sé abbastanza ed efficace le nostre attività”, ha
semplice: Wells Fargo & Company spiegato Frank Pizzo, presidente
ha siglato un accordo con il dell’area Emea per Wells Fargo
costruttore HB Reavis per acquistare La notizia vera è che un colosso
il progetto di sviluppo di un edificio come Wells Fargo (quarta banca in
a Londra, a King William Street, per Usa per carte di debito) non crede
300 mln di sterline. L’edificio sarà che la Brexit porterà a togliere
terminato alla fine del 2017 e la il ruolo di capitale finanziaria
banca statunitense si aspetta di europea alla città di Londra, tanto
trasferire tutti i suoi 850 dipendenti da investire pesantemente nel
attualmente al lavoro in quattro progetto della nuova sede.
diverse località nella capitale È un segnale importante, che
britannica durante il 2018. raffredda gli entusiasmi riguardo a
“Con questo nuovo edificio a benefici, solo teorici al momento,
Londra, siamo in grado di portare per le altre città del Continente. E
tutti i nostri dipendenti insieme in che rafforza quanti ritengono che
una sola location con l’obiettivo la Brexit non cambierà gli assetti
di gestire in modo più efficiente finanziari europei.
Review - Numero 17 - Pag. 11Review
Le news dall’Italia
Fiaip attacca le banche
In un documento dei giorni scorsi, Fiaip Dopo i recenti decreti approvati dal
va all’attacco delle banche. Governo che permettono alle banche
“Dopo i decreti che permettono alle di diventare proprietarie dei beni
banche di diventare proprietarie dei immobili di chi è in ritardo con le rate
beni di cittadini e imprese, nella X° del mutuo, dopo l’approvazione del
Commissione il Governo ha chiesto bail-in, dopo la creazione del Fondo
di ritirare tutti gli emendamenti che Atlante e la ricerca di altri 40 miliardi
avrebbero voluto impedire alle banche per salvare alcuni istituti, il Governo
di essere proprietarie di agenzie assegna alle banche anche la vendita
immobiliari”. degli immobili.
Il Presidente Nazionale Fiaip Paolo Righi A breve si creerà un oligopolio che
sul tema ha dichiarato: permetterà, ad alcune banche, di
“E’ sconcertante vedere il Governo concedere il mutuo, espropriare
opporsi a una richiesta che gli è l’immobile di chi è in ritardo con i
pervenuta dalla maggioranza dei pagamenti, diventarne il proprietario
partiti, che ricordo, sono espressione e venderlo tramite la propria agenzia
del voto popolare. Nonostante questo immobiliare facendosi pagare la
l’Esecutivo ha imposto il suo diktat. provvigione”.
Review - Numero 17 - Pag. 12Review
Le news dall’Italia
Brancaccio a capo di
Federcostruzioni
“Saremo la voce unica del settore verso le istituzioni”,
ha esordito Federica Brancaccio, nuova presidente di
Federcostruzioni, la federazione di Confindustria che riunisce
le realtà produttive del mercato delle costruzioni. Eletta
all’unanimità dall’Assemblea ordinaria della federazione del
21 giugno scorso, la Brancaccio, imprenditrice napoletana
di terza generazione e membro della Giunta dell’Ance,
guiderà per il quadriennio 2016-2020 la federazione che
riunisce 70 tra le associazioni più significative della filiera
delle costruzioni alle quali fanno riferimento circa 30.000
imprese attive in diversi settori produttivi.
Cdp vede la ripresa
Secondo il Real Estate Market Monitor di Cassa Depositi e Prestiti, nel corso del
2015 si sono consolidati i segnali di ripresa del mercato immobiliare che si erano
già manifestati alla fine del 2014.
Il quadro macroeconomico di riferimento, infatti, appare decisamente più
favorevole con gli indicatori di fiducia d’imprese e consumatori tornati ai livelli
precrisi e i dati relativi a produzione, consumi e occupazione in fase di progressivo
recupero. In questo contesto, la dinamica delle compravendite ha recuperato un
sentiero espansivo che si dovrebbe rafforzare nel corso del prossimo triennio.
Sul mercato, tuttavia, permangono elementi di fragilità.
Se il miglioramento delle prospettive economiche, infatti, ha favorito l’incremento
delle intenzioni d’acquisto delle famiglie, è pur vero che il perdurare della crisi ha
lasciato un tessuto sociale caratterizzato da un’elevata fragilità e dalla necessità
di essere supportato dal sistema bancario per concretizzare le decisioni di
investimento.
Sono circa l’80%, le famiglie in grado di finalizzare le proprie intenzioni solo
in presenza di un sostegno economico da parte del settore finanziario e
della componente sostenuta da mutuo ad avere alimentato la risalita delle
compravendite nel corso del 2015.
Review - Numero 17 - Pag. 13Review
Le news dall’Italia
Completata la cessione di Grandi Stazioni
Il consorzio composto da Antin
Infrastructure Partners, Icamap e
Borletti Group ha completato oggi
l’acquisizione del 100% delle azioni di
Grandi Stazioni Retail (Gsr) da Ferrovie
dello Stato Italiane ed Eurostazioni.
Gsr ha in concessione l’affidamento
a lungo termine delle convenzioni per
il diritto di sfruttamento economico
degli spazi commerciali e pubblicitari
delle 14 più grandi stazioni ferroviarie
italiane. Inoltre, ha in concessione la
riqualificazione e la gestione di due
stazioni ferroviarie nella Repubblica
Ceca.
Cessione per Aedes
Aedes Real Estate SGR ha concluso la cessione del portafoglio residuo del fondo
immobiliare Investietico, quotato sul segmento MIV di Borsa Italiana. Il portafoglio
residuo del fondo è stato ceduto a due FIA immobiliari riservati.
Nel dettaglio, la parte del portafoglio del fondo costituita da immobili a
destinazione d’uso RSA (Residenza Sanitaria Assistenziale) è stata ceduta al
Fondo Acheso Lagune, istituito e gestito dalla SGR, e sottoscritto dal FIA Eurosic
Lagune Italy S.A. La parte costituita da immobili a destinazione d’uso terziario
è stata ceduta al Fondo Eurosic Uffici, istituito e gestito da Europa Risorse SGR,
e sottoscritto da Paris Investissements OPCI. Il ricavato della dimissione del
portafoglio residuo del Fondo è pari a 121 milioni di euro.
Review - Numero 17 - Pag. 14RE ITALY L’IMMOBILIARE
A CONVEGNO
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QUANDO DOVE
DELL’8 GIUGNO 2016
8 GIUGNO
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Finanza
Brexit crea nuove opportunità
per gli investimenti
Finora si è parlato soprattutto di investimenti immobiliari di Bmo
delle ricadute negative di Brexit sul Global Asset Management, gruppo
comparto real estate quotato. con 27 sedi in 17 Paesi che vanta
Del resto, la decisione di alcuni un patrimonio gestito intorno ai 217
gestori di fondi immobiliari di miliardi di euro (l’ultimo rilevamento
bloccare temporaneamente i risale a gennaio scorso).
riscatti è un’indicazione chiara delle
difficoltà che si trova ad affrontare Impatto limitato
il settore, che rischia lo scoppio In primo luogo l’esperto ci tiene
della bolla dei prezzi. Non la pensa a sottolineare che il Regno Unito
in questo modo Ian Kelley, fund non è uno dei principali partner
director Europe & head of France di commerciali dell’Unione Europea
Bmo Real Estate Partners, boutique in termini di Pil e questo, sottolinea,
Review - Numero 17 - Pag. 16Review
“La Brexit sarà solo
uno degli elementi del
processo decisionale
di locatari e investitori
e l’impatto potrebbe
diluirsi nel tempo via via
che le questioni vengono
limiterà l’impatto della Brexit sulle
economie europee.
risolte”
Tuttavia questo evento potrebbe
mettere maggiore pressione sulla un’accelerata significativa ai
Bce affinché provveda ulteriori mercati europei”, replica Kelley.
misure di supporto. “Partendo dal presupposto che gli
“Sembra plausibile”, spiega, investitori intenti a prendere questo
“che uno degli effetti della tipo di decisioni siano avversi al
Brexit potrebbe essere quello di rischio, questo porterebbe benefici
mantenere i tassi di interesse bassi ai Paesi core come la Francia e
per un periodo di tempo più lungo la Germania e le migliori location
sia in Europa sia nel Regno Unito. di questi stessi mercati e degli altri
Un’uscita della Gran Bretagna principali mercati Europei.
potrebbe chiaramente spianare Nonostante il voto per la Brexit, per
la strada a una maggiore la società di asset management
cooperazione politica ed non ci sono ragioni per ipotizzare
economica tra i restanti membri che gli investitori dell’immobiliare
dell’Unione Europea”. del Regno Unito abbiano perso
interesse nei confronti del mercato
Primato a rischio europeo.
Il Regno Unito è tuttavia il più “Crediamo che questo segmento
grande mercato europeo per gli del mercato sarà relativamente
immobili commerciali. resistente. La fascia di lusso del
“Se l’Europa dovesse essere mercato, inoltre, beneficia di una
considerata come una singola forte domanda, di una scarsa
area di investimento, allora anche offerta e della spesa turistica
un lieve movimento di fondi dal che non è UK-centrica. I mercati
Regno Unito potrebbe fornire retail più mainstream sono invece
Review - Numero 17 - Pag. 17Review
influenzati principalmente da fattori di interesse bassi che potrebbero
domestici”, aggiunge Kelley. Del favorire il mercato immobiliare”.
resto, un report pubblicato da In seguito alle dimissioni del primo
Cbre dimostra che alcuni retailer ministro britannico, David Cameron,
internazionali percepiscono il Regno per Kelley è improbabile che il
Unito come più rischioso in seguito divorzio venga implementato, fino
alla Brexit e stanno per questo a quando un nuovo leader non
guardando più da vicino alla sarà eletto e lo scenario politico del
Francia e alla Germania come aree Paese non sarà più chiaro.
nelle quali espandere le proprie La Brexit sarà solo uno degli
operazioni. elementi del processo decisionale
di locatari e investitori e l’impatto
Processo lento potrebbe diluirsi nel tempo via via
“Siamo in una fase iniziale del che le questioni vengono risolte.
processo che richiederà almeno Siamo convinti che i cambiamenti
due anni”, ricorda Kelley. da attendersi in seguito al voto
“Nel breve termine ci potrebbero per la Brexit offriranno delle
essere alcune perdite di fiducia che opportunità per quegli investitori
potrebbero influenzare le economie esperti che possono identificare
sia del Regno Unito sia dei Paesi valutazioni errate e separare la
dell’Unione, ma si potrebbero così detta “nuova normalità” dalle
verificare anche un regime di tassi indiscrezioni del mercato.
Review - Numero 17 - Pag. 18Review
Il Deal della settimana
I3-Patrimonio Italia fa
shopping
“Il fondo i3-Patrimonio Italia, non solo ci soddisfa per quanto
quello dedicato all’acquisizione realizzato, ma ci fa ben sperare
di immobili degli enti territoriali per il raggiungimento e forse
in locazione alla Pubblica anche superamento degli
Amministrazione, in pochi mesi ha obiettivi prefissati per il 2016 e
acquistato le sedi di otto Prefetture, che si accompagna al risultato
cinque Questure, dieci Caserme dei dell’andamento positivo degli altri
Carabinieri, due Caserme dei Vigili Fondi, che nel totale consentono
del Fuoco e il Tribunale di Chieti”. a Invimit di raggiungere a metà
Lo ha annunciato il presidente di anno i 500 milioni di euro di
Invimit, sgr del Tesoro, Massimo massa gestita. Attraverso il fondo
Ferrarese. Patrimonio Italia abbiamo trasferito
“Il nostro Fondo - ha sottolineato inoltre importanti risorse a numerose
Ferrarese - è partito lo scorso Province in difficoltà. Ma purtroppo
dicembre e in pochi mesi taglia il - ha concluso Ferrarese - devo
traguardo dei 160 milioni di euro, ancora registrare un ritardo da
con una media di 20 milioni di parte delle amministrazioni del Sud
acquisti al mese. Questo dato a cogliere le grandi opportunità
- ha osservato il presidente - che Invimit offre loro”.
Review - Numero 17 - Pag. 19Review
Monitor Legale
Pavia e Ansaldo in Iran
G li avvocati d’affari non vanno di un Framework Agreement con
in vacanza. Anche gli ultimi giorni il ministro delle Strade iraniano. Il
sono serviti a finalizzare alcune contratto quadro affida alla società
operazioni da tempo allo studio. controllata dal Gruppo Anas la
Pavia e Ansaldo, con gli avvocati costruzione e la gestione di 1200
Daniele Carminati (partner), Maria km di autostrade in Iran lungo il
Rita Coviello (counsel) e Martina cosiddetto Corridoio 10 Nord-Sud,
Conte (associate) ha assistito per un investimento complessivo
Anas International Enterprise di 3,6 miliardi di euro, su base di
nella redazione e negoziazione project finance.
I notai da Mattarella
Il Presidente della Repubblica Sergio presenti anche il vice presidente del
Mattarella ha ricevuto questo pomeriggio notariato Albino Farina, il segretario
presso il Quirinale il Presidente del Vito Guglielmi e i consiglieri membri del
Consiglio Nazionale del Notariato comitato esecutivo Pierluisa Cabiddu,
Salvatore Lombardo. All’incontro erano Michele Nastri ed Edoardo Bernini.
Review - Numero 17 - Pag. 20Review
Report
Crescono gli investimenti
immobiliari
Nonostante tutto, resta elevato l’interesse
degli investitori stranieri verso il mercato
immobiliare italiano. I problemi restano
quelli di sempre, come la carenza di
prodotti di alto livello e il peso della
burocrazia, ma una recente indagine di
Cbre segnala che nel secondo trimestre
2016 sono stati investiti poco meno di 2
miliardi di euro nel mercato immobiliare
italiano, una crescita del 12% rispetto sia
allo scorso trimestre sia allo stesso periodo
dello scorso anno. Il volume di metà anno
arriva così a 3,6 miliardi di euro, in linea nel primo semestre 2016 (+51% rispetto al
con quello dello scorso anno. L’interesse primo semestre 2015), seguiti dal settore
per il settore si è confermato nella prima Retail che ha raggiunto quota 680 milioni
parte dell’anno, con un’attività più di Euro (+19% rispetto al primo semestre
dinamica se guardiamo al numero dei 2015). Il settore degli Hotel (+45% sul primo
deals, maggiore rispetto al 2015. Questo semestre 2015) continua ad attrarre una
è quanto emerge dalle analisi di CBRE, quota significativa di capitali insieme al
società leader al mondo nella consulenza settore della logistica.
immobiliare. L’attività di investimento è migliorata
Il capitale straniero è ancora protagonista, nel mercato romano, con 800 milioni di
rappresentando il 75% degli investimenti euro investiti nella prima metà 2016, una
totali del primo semestre dell’anno, con forte crescita rispetto al primo semestre
2.7 miliardi di euro investiti, in calo del 6% 2015, anche se non sufficiente a colmare
rispetto al primo semestre 2015. Continua il ritardo rispetto a Milano a causa della
invece a migliorare la quota di capitale carenza di prodotto nel segmento
domestico investito: quasi 900 milioni di direzionale. La città meneghina, dopo un
euro nei primi sei mesi 2016, una crescita anno record nel 2015, ha fatto registrare
del 24% rispetto alla prima metà dello un volume di investimenti di circa 1.4
scorso anno. miliardi di euro, il 30% in meno rispetto al
Per quanto riguarda i settori, gli uffici 2015, anche questo conseguenza di un
registrano ancora la maggior quota di esaurimento di prodotto e non di un calo
investimenti con quasi 1.6 miliardi di euro di interesse.
Review - Numero 17 - Pag. 21RE ITALY L’IMMOBILIARE
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