Regolamento d'investimento Vita Classic - Fondazione collettiva Vita, Zurigo
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Regolamento d’investimento Vita Classic Fondazione collettiva Vita, Zurigo
Indice
Regolamento 24. Cessione di vantaggi patrimoniali
d’investimento 3 (art. 48k OPP 2) 6
25. Obbligo di comunicare (art. 48l
Principi e direttive generali 3
OPP 2) 6
1. Scopo 3 26. Carta dell’ASIP 6
2. Principi d’investimento 3 27. Organizzazione del Comitato
3. Principi 3 d’investimento 6
4. Strategia d’investimento 3 28. Entrata in vigore 6
5. Sostenibilità 3 Appendice I: Strategia
Direttive d’investimento 3 d’investimento 8
6. Forme d’investimento 3
7. Stile d’investimento 3
8. Categorie d’investimento 3
9. Prestito di titoli
(securities lending) 4
10. Estensione delle possibilità
d’investimento 4
Compiti e regolamentazione delle
competenze 4
11. Organizzazione direttiva 4
12. Altri organi e soggetti terzi 5
Riserva di fluttazione di valore 5
13. Principio 5
14. Riserva di fluttuazione di valore
target e metodi di calcolo 5
Controllo e reporting 5
15. Gestione del deposito/Global
Custody 5
16. Contabilità dei titoli 5
17. Valutazione degli investimenti 5
18. Reporting 5
Lealtà nell’amministrazione del
patrimonio 5
19. Persone subordinate 5
20. Requisiti dei membri dell’organo
di gestione e degli amministratori di
patrimoni (art. 48f OPP 2) 5
21. Conflitti d’interesse
(art. 48h OPP 2) 5
22. Negozi giuridici con persone vicine
(art. 48i OPP 2) 5
23. Affari per conto proprio (art. 48j
OPP 2) 6
Fondazione collettiva Vita | Regolamento d’investimento | 1° gennaio 2022 | Pagina 2 di 7Regolamento d’investimento
In conformità all’art. 4 dell’atto di fon- nel lungo termine per le diverse catego- Analizza correntemente il proprio porta-
dazione, il Consiglio di fondazione rie d’investimento. Si persegue una per- foglio e si pone obiettivi misurabili. Tutti
emana il seguente Regolamento d’inve- formance conforme al mercato orien- gli sforzi per la sostenibilità vengono co-
stimento: tata al rendimento teorico della Fonda- stantemente controllati e formano og-
zione, che permetta di costituire idonee getto di rapporti.
riserve e accantonamenti.
Principi e direttive generali La Fondazione persegue la collabora-
zione con diverse organizzazioni per la
La capacità di rischio della Fondazione e
sostenibilità ed esperti nella materia, in-
1. Scopo il rendimento target da perseguire con
trattenendo con loro un proficuo scam-
Il presente Regolamento d’investimento un adeguato livello di sicurezza sono
bio di esperienze. Inoltre ha sottoscritto
definisce i principi, le direttive d’investi- stabiliti in base a uno studio di Asset Lia-
i «Principi per l’investimento responsa-
mento, i compiti e le competenze da os- bility Management.
bile» delle Nazioni Unite (UN-PRI).
servare ed eseguire nella gestione del Il rischio valutario deve essere in gran
patrimonio della Fondazione collettiva parte coperto. La quota di moneta
Vita (di seguito denominata «Fonda- estera aggregata non coperta è stabilita Direttive d’investimento
zione»). nell’Appendice I.
6. Forme d’investimento
2. Principi d’investimento Per ciascuna categoria d’investimento si
La Fondazione può investire mediante
Il patrimonio è gestito con la cura di un definisce un indice di mercato chiaro e
investimenti diretti e collettivi.
fiduciario ed esclusivamente nell’inte- comune come benchmark (parametro
resse dei destinatari della Fondazione. di riferimento).
7. Stile d’investimento
In sede di investimento del patrimonio
La strategia d’investimento viene verifi- La Fondazione può investire in investi-
la Fondazione si assicura che sia soddi-
cata annualmente e all’occorrenza ade- menti a gestione attiva o passiva.
sfatta la finalità previdenziale e che la
Fondazione possa in qualsiasi momento guata. La strategia d’investimento at-
adempiere i propri obblighi regolamen- tuale è definita nell’Appendice I.
8. Categorie d’investimento
tari. La Fondazione diversifica i propri in- La Fondazione può investire nelle se-
vestimenti distribuendoli in varie cate- 5. Sostenibilità guenti categorie d’investimento:
gorie d’investimento, regioni e settori La Fondazione si concentra sugli inte-
Mezzi liquidi
economici. In questo modo l’equilibrio ressi finanziari a lungo termine dei suoi
Si considerano «mezzi liquidi» averi di
finanziario della Fondazione viene ga- assicurati e garantisce le proprie presta-
conto, depositi vincolati, obbligazioni di
rantito e rafforzato nel lungo termine. zioni. Agisce quale investitrice attiva e
breve durata o altri strumenti del mer-
responsabile e tiene esplicitamente
cato monetario.
In quanto investitrice responsabile, in conto di aspetti ambientali (E), sociali (S)
tale funzione la Fondazione tiene debi- e di corporate governance (G) nell’ese- Obbligazioni (inclusi prestiti convertibili
tamente conto di criteri ambientali, so- cuzione della strategia d’investimento e e prestiti a opzione)
ciali e di governance (criteri ESG). nella gestione dei rischi della Fonda- Gli investimenti in obbligazioni possono
zione. riguardare obbligazioni dei seguenti
emittenti: Stati, Cantoni, Comuni, Pro-
3. Principi La Fondazione si impegna in quanto in-
vince, emittenti di obbligazioni statali
L’investimento patrimoniale si attiene vestitrice attiva ed esercita ove possibile
garantite, imprese, mutuanti («private
alle disposizioni di legge della LPP e sistematicamente i propri diritti di voto
debt»). Gli investimenti in obbligazioni
della OPP 2. in relazione agli investimenti azionari di-
possono essere effettuati in Svizzera e
Per le regole di condotta di tutti i sog- retti e indiretti, sia in Svizzera che
all’estero.
getti partecipanti alla gestione e ammi- all’estero. Il Consiglio di fondazione sta-
nistrazione del patrimonio fanno fede la bilisce la procedura dettagliata, soprat- Azioni
legge (LPP), l’ordinanza (OPP 2) e il re- tutto per gli investimenti collettivi, e la Gli investimenti azionari possono essere
golamento sulla governance. politica da perseguire in riferimento al effettuati in aziende quotate in borsa in
diritto di voto. Svizzera o all’estero.
4. Strategia d’investimento La Fondazione investe parte del patri- Immobili
Nella definizione della strategia d’inve- monio in funzione dell’impatto eserci- Gli investimenti immobiliari possono ri-
stimento si tiene conto della capacità di tato nei settori ambiente, società e in- ferirsi a investimenti collettivi presso so-
rischio della Fondazione e delle caratte- frastrutture. cietà, -investimenti in fondi o -fonda-
ristiche di rendimento e di rischio attese
Fondazione collettiva Vita | Regolamento d’investimento | 1° gennaio 2022 | Pagina 3 di 7zioni d’investimento di tipo immobi- 10. Estensione delle – regolamentazione ed esercizio dei di-
liare. Gli investimenti immobiliari diretti possibilità d’investimento ritti di voto (cfr. il precedente art.
richiedono l’espressa autorizzazione del È ammessa l’estensione delle possibilità 1.8).
Consiglio di fondazione. d’investimento ai sensi dell’art. 50 OPP
Comitato d’investimento
2. Il Consiglio di fondazione deve garan-
Ipoteche e prestiti Il Comitato d’investimento si fa carico
tire che i requisiti di responsabilità ge-
La Fondazione può investire in ipoteche delle competenze assegnategli dal pre-
stionale (art. 49a OPP 2) e sicurezza (art.
e prestiti. La concessione diretta di pre- sente Regolamento d’investimento. Al
50 OPP 2) siano soddisfatti anche in
stiti necessita di previa approvazione Comitato d’investimento spettano tra
caso di estensione delle possibilità d’in-
del Consiglio di fondazione. gli altri i seguenti compiti:
vestimento. Il rispetto delle condizioni
– elaborazione di una proposta sulla
Investimenti alternativi necessarie di cui all’articolo 50 capo-
strategia d’investimento, comprese le
La Fondazione investe in diverse forme versi 1 - 3 OPP 2 è illustrato in modo
bande di oscillazione strategiche
di investimenti alternativi, tra cui Hedge esaustivo nell’appendice del rendiconto
– controllo e gestione degli investi-
Fund e Private Equity. Investimenti al- di esercizio.
menti nell’ambito della strategia d’in-
ternativi con obbligo di versamento non
Il Consiglio di fondazione si accerta che vestimento
sono consentiti.
siano state interamente analizzate le ca- – decisione sull’implementazione della
Strumenti finanziari derivati ratteristiche di un investimento, soprat- strategia d’investimento e sulla stra-
È ammesso l’utilizzo di strumenti finan- tutto se alternativo, e i suoi possibili ef- tegia d’investimento dettagliata
ziari derivati, nel rispetto di quanto di- fetti sulla situazione finanziaria della – implementazione delle prospettive
sposto dall’art. 56a OPP 2 nonché dalla Fondazione. tattiche nell’ambito delle bande di
LInFi e OInFi. I derivati non devono eser- oscillazione strategiche
citare un effetto di leva sul patrimonio – elaborazione di basi per nuove cate-
complessivo. È necessario tenere conto Compiti e regolamenta- gorie d’investimento
delle raccomandazioni tecniche zione delle competenze – definizione del reporting
dell’UFAS. La Fondazione è classificata – definizione dei benchmark rilevanti ai
come «piccola controparte finanziaria» fini della valutazione della perfor-
ai sensi della LInFi. 11. Organizzazione direttiva mance
Per l’espletamento dei suoi compiti il – stesura del Regolamento d’investi-
Monete estere Consiglio di fondazione può costituire mento e dell’Investment Policy State-
Per ragioni di diversificazione, la Fonda- diversi organi. ment
zione investe a livello internazionale, il
L’organizzazione direttiva nel settore – decisione sui fornitori di servizi
che comporta un’esposizione in termini
dell’investimento patrimoniale com- esterni, per esempio gestori patrimo-
di moneta estera. Gran parte di questo
prende i seguenti livelli: niali e banca depositaria
rischio valutario deve essere coperto.
– Consiglio di fondazione – decisione sulle direttive di mandato
La copertura del rischio valutario – Comitato d’investimento per i gestori patrimoniali
è effettuata mediante derivati. – Direzione direzione operativa della Fondazione
Posizioni temporanee short nette in mo-
Consiglio di fondazione Nell’ambito degli investimenti patrimo-
neta estera per via di oscillazioni di corso
Nell’ambito della sua responsabilità ge- niali, l’amministratore ha i seguenti
(passive) sono ammesse, ma vengono pe-
nerale il Consiglio di fondazione ha i se- compiti, responsabilità e competenze:
riodicamente rettificate mediante ribilan-
guenti compiti, responsabilità e compe- – sorveglianza degli investimenti patri-
ciamento.
tenze non delegabili: moniali e supporto al Consiglio di fon-
– definizione dei principi e degli obiet- dazione e al Comitato d’investimento
tivi dell’investimento patrimoniale nell’esercizio delle loro attività
9. Prestito di titoli (securities lending)
– approvazione della strategia d’investi- – elaborazione delle basi decisionali per
È consentito il prestito di titoli a fronte
mento con le relative bande di oscilla- il Consiglio di fondazione e il Comitato
di una commissione (securities lending).
zione strategiche (cfr. Appendice I) d’investimento
A tale riguardo occorre definire esatta-
– delibera sull’estensione delle possibi- – responsabilità per la pianificazione e
mente e documentare i relativi requisiti
lità d’investimento previste dall’art. il -controllo della liquidità
per quanto riguarda la solvibilità della
50 cpv. 4 OPP 2 – realizzazione del ribilanciamento
parte contraente e il tipo e/o la qualità
– approvazione del presente Regola- – responsabilità di gestione della conta-
della garanzia. Le prescrizioni in materia
mento d’investimento bilità titoli
di fondi (art. 55 cpv. 1 lett. a della Legge
– definizione dell’organizzazione e dei – scelta di fornitori di servizi esterni, per
sugli investimenti collettivi (LiCol), art.
processi d’investimento esempio gestori patrimoniali e banca
76 dell’Ordinanza sugli investimenti col-
– nomina dell’Investment controller depositaria
lettivi (OICol), art. 21 e segg. dell’Ordi-
esterno – informazioni ai destinatari della Fon-
nanza FINMA del 21 dicembre 2006 su-
– decisione sulla stipula di un contratto dazione in merito allo sviluppo degli
gli investimenti collettivi di capitale (OI-
di gestione patrimoniale e di deposito investimenti patrimoniali
Col-FINMA) si applicano per analogia.
– determinazione del valore target – partecipazione alle riunioni del Comi-
della riserva di fluttuazione di valore tato d’investimento
Fondazione collettiva Vita | Regolamento d’investimento | 1° gennaio 2022 | Pagina 4 di 712. Altri organi e soggetti terzi La riserva target è determinata con il si- Lealtà nell’amministrazione
Gestori patrimoniali stema «Value at Risk», basato sulla ri-
I gestori patrimoniali sono responsabili partizione normale, che considera i ri- del patrimonio
di gestire il portafoglio di singole cate- schi nel loro complesso e quindi tiene
gorie o sottocategorie d’investimento conto dell’effetto di diversificazione del
19. Persone subordinate
sulla base di contratti di gestione patri- portafoglio.
Si considerano persone subordinate
moniale. Della gestione patrimoniale La riserva di fluttuazione di valore target
tutte le persone incaricate dell’investi-
possono essere incaricate soltanto per- è definita in base alla strategia d’investi-
mento e dell’amministrazione del patri-
sone e istituzioni che soddisfano i requi- mento approvata dal Consiglio di fonda-
monio previdenziale. Ai sensi del pre-
siti di cui rispettivamente all’art. 48f e zione. I parametri prestabiliti per il cal-
sente regolamento d’investimento con
48g OPP 2. colo sono i seguenti:
questo termine si intendono:
– Orizzonte temporale: 1 anno
Se per l’investimento patrimoniale ci si – i gestori patrimoniali in possesso di un
Livello di sicurezza perseguito: 95%
avvale di gestori patrimoniali, con cia- mandato della Fondazione (persone
scuno di essi è necessario concordare fisiche e giuridiche)
per iscritto le direttive d’investimento. Controllo e reporting – i membri del Comitato d’investi-
mento
Investment controller
– i membri del Consiglio di fondazione
L’Investment controller sostiene il Comi-
15. Gestione del deposito/Global Cu- – la Direzione
tato d’investimento e il Consiglio di fon-
stody – altri soggetti terzi incaricati dell’atti-
dazione nel rispetto dei regolamenti in-
Il luogo di deposito di tutti i titoli deve vità d’investimento
terni ed esterni ed elabora le proposte
trovarsi in Svizzera. L’organizzazione in-
di miglioramento.
terna del titolare del mandato o del glo-
20. Requisiti dei membri dell’organo di
Organo di revisione bal custodian deve garantire il rispetto
gestione e degli amministratori di pa-
L’organo di revisione verifica annual- delle prescrizioni in materia di lealtà
trimoni (art. 48f OPP 2)
mente l’intera attività d’investimento (cfr. art. 19 e segg.).
Possono essere persone subordinate ai
della Fondazione Sorveglia inoltre il ri-
sensi dell’art. 19 solo le persone fisiche
spetto delle prescrizioni di lealtà
16. Contabilità dei titoli o giuridiche che sono abilitate a questo
nell’amministrazione del patrimonio.
La contabilità dei titoli deve avvenire re- compito e organizzate in modo tale da
golarmente in base ai principi stabiliti da adempiere i requisiti di cui all’art. 51b
Riserva di fluttuazione di Swiss GAAP RPC 26. Questo compito cpv. 1 LPP, nonché da soddisfare le pre-
può essere assegnato a un soggetto scrizioni stabilite agli artt. 48g - 48l OPP
valore terzo indipendente. 2. A tale proposito vanno rispettate le
definizioni delle prescrizioni degli artt.
21 - 26. Valgono inoltre le corrispon-
13. Principio 17. Valutazione degli investimenti
denti disposizioni del regolamento d’or-
La Fondazione costituisce una riserva di Gli investimenti sono valutati ai valori
ganizzazione.
fluttuazione di valore sulla base dell’art. attuali (corrispondenti sostanzialmente
65b LPP e dell’art. 48e OPP 2. La riserva ai valori di mercato). Per il resto si appli-
di fluttuazione di valore serve a contra- cano le disposizioni delle raccomanda- 21. Conflitti d’interesse
stare i rischi specifici del mercato alla zioni tecniche ai sensi di Swiss GAAP (art. 48h OPP 2)
base degli investimenti patrimoniali RPC 26 («true and fair view»). I soggetti esterni incaricati della ge-
nell’arco di un determinato orizzonte stione patrimoniale o gli aventi econo-
La valutazione degli investimenti immo-
temporale. La riserva di fluttuazione di micamente diritto delle imprese incari-
biliari diretti viene stabilita tenendo
valore target viene calcolata a sensi cate di svolgere questi compiti non de-
conto delle prescrizioni legislative in
Swiss GAAP RPC 26 sulla base di consi- vono essere rappresentati nel Consiglio
materia di valutazione mediante un me-
derazioni economico-finanziarie e delle di fondazione. I contratti di gestione pa-
todo riconosciuto.
condizioni attuali (p.es. evoluzione del trimoniale devono poter essere disdetti
mercato dei capitali, allocazione dell’in- Tutti gli altri investimenti per i quali non al più tardi cinque anni dopo la conclu-
vestimento patrimoniale, strategia d’in- esiste un valore di corso (valore di mer- sione senza che ciò vada a detrimento
vestimento, struttura e andamento del cato) sono valutati al net asset value (ad della Fondazione.
capitale di previdenza e degli accanto- es. private equity) o al valore nominale,
namenti tecnici, obiettivo di rendi- detratte le eventuali rettifiche di valore Per quanto riguarda l’obbligo di comu-
mento perseguito e livello di sicurezza). necessarie (ad es. ipoteche). nicare i legami d’interesse, si applicano
In tale sede si tiene conto del principio gli artt. 19 - 23 del regolamento sulla go-
della continuità. vernance.
18. Reporting
Compete al Comitato d’investimento
14. Riserva di fluttuazione di valore Vita il compito di presentare regolar- 22. Negozi giuridici con persone vicine
target e metodi di calcolo mente al Consiglio di fondazione un re- (art. 48i OPP 2)
La riserva target ammonta al 12% del porting scritto sugli investimenti. I negozi giuridici con persone vicine
totale di capitale di previdenza e accan- sono ammessi se ottemperano all’inte-
tonamenti tecnici. resse finanziario di tutti gli assicurati.
Fondazione collettiva Vita | Regolamento d’investimento | 1° gennaio 2022 | Pagina 5 di 7Per quanto riguarda il rilascio degli inca- convenzione scritta, ovvero che i van- 28. Entrata in vigore
richi nonché condizioni e obbligo di co- taggi patrimoniali supplementari sono
Il presente regolamento entra in vigore
municare, si applicano gli artt. 16 - 18 stati totalmente ceduti alla Fondazione.
il 1° gennaio 2022. Esso sostituisce il Re-
del Regolamento sulla governance. Si applicano gli artt. 6 - 9 del Regola-
golamento di investimento attuale da-
mento sulla governance.
tato 1° gennaio 2021.
23. Affari per conto proprio (art. 48j
Può essere modificato in qualsiasi mo-
OPP 2) 25. Obbligo di comunicare (art. 48l
mento dal Consiglio di fondazione.
Tutte le persone e le istituzioni incari- OPP 2)
cate di investire il patrimonio della Fon- Per quanto riguarda l’obbligo di comu-
dazione si impegnano a rispettare i prin- nicare, si applicano gli artt. 18 - 22 del Zurigo, 16 novembre 2021
cipi di legge nonché l’integrità e la lealtà regolamento sulla governance.
nell’amministrazione del patrimonio. Fondazione collettiva Vita
Per quanto riguarda l’attività di investi- 26. Carta dell’ASIP Il Consiglio di fondazione
mento privata, si applicano gli artt. 11 - Le persone subordinate come definite
14 del Regolamento sulla governance. all’art. 19 sono tenute a rispettare la
Carta dell’ASIP. Qualora per singoli ge-
stori patrimoniali ai sensi dell’art. 19 val- In caso di incongruenze tra la presente
24. Cessione di vantaggi patrimoniali
gano prescrizioni più severe, trovano traduzione e il testo originale tedesco,
(art. 48k OPP 2)
applicazione queste ultime. è determinante esclusivamente la ver-
Le persone subordinate ai sensi dell’art.
19 devono confermare annualmente sione tedesca.
per iscritto che nell’esercizio della loro 27. Organizzazione del Comitato
attività per la Fondazione non otten- d’investimento
gono vantaggi patrimoniali supplemen-
L’organizzatore del Comitato d’investi-
tari (retrocessioni, provvigioni di ven-
mento è disciplinata nel regolamento
dita, commissioni di portafoglio o simili)
della Fondazione.
al di là delle indennità stabilite nella
Fondazione collettiva Vita | Regolamento d’investimento | 1° gennaio 2022 | Pagina 6 di 7Appendice I: Strategia d’investimento
Strategia d’investimento al 1° gennaio 2022
La strategia d’investimento viene strutturata gradualmente. Questo vale nello specifico per gli investimenti alternativi.
Min., Peso strategico, Max,
in % in % in %
Liquidità 0,00 1,00 5,00
Obbligazioni Svizzera 8,00 11,00 14,00
Obbligazioni estero 15,00 21,00 27,00
Azioni Svizzera 4,00 6,00 8,00
Azioni estero 22,00 27,00 32,00
Immobili Svizzera 5,00 10,00 17,00
Immobili estero 2,00 5,00 8,00
Ipoteche 3,00 7,00 11,00
Infrastruttura 0,00 3,00 8,00
Private Debt 2,00 6,00 10,00
Private Equity 0,00 3,00 5,00
Hedge Fund 0,00 0,00 7,00
Totale 100,00
Esposizione valutaria:
CHF 78.00 86.50 95.00
Monete estere (per copertura) 5.00 13.50 22.00
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