Percorso di mitigazione e adattamento ai cambiamenti climatici: obiettivi SBTi e disclosure TCFD - Luca Attardi Manuela Baudana Antonio Borra ...
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Percorso di mitigazione
e adattamento ai
cambiamenti climatici:
obiettivi SBTi e
disclosure TCFD
Luca Attardi
Manuela Baudana
Antonio Borra
Ludovica Ferruti
01 giugno 2021
2
Indice
01 La strategia di sostenibilità del
Gruppo A2A – Gli obiettivi di
decarbonizzazione come driver
della strategia di sostenibilità
02 Gli obiettivi di decarbonizzazione
SBTi – Il percorso del Gruppo A2A
03 La disclosure TCFD – Una scelta
strategica
04 La disclosure TCFD – Il percorso
del Gruppo A2A
La strategia di sostenibilità del
Gruppo A2A
Gli obiettivi di decarbonizzazione come
driver della strategia di sostenibilità
01 giugno 2021
4
IL GRUPPO A2A
AMBIENTE
Raccolta rifiuti
6.862M€ Trattamento rifiuti:
RICAVI ‐ Termovalorizzatori
‐ Impianti trattamento e
recupero materia
1.204M€
MOL ACQUA
Acquedotto
Fognatura
Depurazione
ENERGIA
Impianti di produzione
Distribuzione di gas ed elettricità
Vendita di gas ed elettricità
Teleriscaldamento
Illuminazione pubblica
Servizi di efficienza energetica
Mobilità elettrica
Le regioni nelle quali ci occupiamo
di servizi e/o impianti
5 LA POLITICA DI SOSTENIBILITÀ Dall’analisi dell’impatto delle proprie attività sugli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile dell’ONU (Agenda 2030), A2A ha elaborato nel 2016 la propria Politica di Sostenibilità al 2030 e un Piano di Sostenibilità, declinati in 4 ambiti di intervento, attraverso i quali A2A dichiara il suo intento di aiutare le comunità in cui opera ad essere più sostenibili, gestendo responsabilmente le proprie attività. Il Piano di Sostenibilità viene aggiornato annualmente in un orizzonte temporale coerente con il Piano Industriale. Gli obiettivi sono collegati al sistema di incentivazione dei manager
6
DEFINIZIONE DELL’OBIETTIVO DI DECARBONIZZAZIONE
Nel 2018 il Gruppo decide di inviare il proprio
commitment alla Science Based Targets initiative.
L'iniziativa è promossa da Carbon Disclosure
Project (CDP), UN Global Compact (UNGC), World A2A si impegna a
Resource Institute (WRI) e dal WWF. definire un obiettivo di
decarbonizzazione
Gli obiettivi per ridurre le emissioni di gas a effetto serra allineato all’Accordo di
(GHG) sono considerati "basati sulla scienza" se in linea con Parigi.
il livello di decarbonizzazione richiesto per mantenere
l'aumento della temperatura globale al di sotto dei 2 gradi
rispetto alle temperature preindustriali, come descritto nel
Fifth Assessment Report dell'Intergovernal Panel on Climate
Change (IPCC), e nell'Accordo di Parigi.
7 APPROVAZIONE DEL TARGET Il 2 marzo 2020, la SBTi ha dichiarato gli obiettivi di riduzione delle emissioni dirette ed indirette di CO2 (Scope 1-2) di A2A allineati alle riduzioni richieste per mantenere il riscaldamento globale al di sotto dei 2°C. Inoltre, anche l’obiettivo di A2A sulla riduzione delle emissioni indirette, legate alla sua catena del valore (Scope 3), risulta in linea con i criteri della SBTI ed allineato alle migliori best practice internazionali.
8
LA NUOVA STRATEGIA DI A2A 2021 - 2030
Carbon neutrality Circular economy
entro il 2050 leva fondamentale per la
a livello europeo neutralità climatica
L’impatto del Covid-19 Le persone al centro
sull’Agenda 2030 delle Talent, diversity and a new
Nazioni Unite way of working
Creazione di valore Innovazione
lungo tutta la catena di & Digital acceleration
fornitura
9
LA NUOVA STRATEGIA DI A2A 2021 - 2030
Economia Circolare
Abilitare l’economia circolare per
preservare le risorse del pianeta e
proteggere l'ambiente 6
miliardi di €
~90% ECONOMIA
CIRCOLARE,
Transizione Energetica CAPEX LEGATI
Garantire la produzione e AGLI UN SDGs
l'utilizzo di energia pulita
velocizzando la
decarbonizzazione e abilitando 10
l'elettrificazione dei consumi miliardi di €
LA SOSTENIBILITA’ GUIDA LA NUOVA STRATEGIA DI A2A TRANSIZIONE
ENERGETICA
10
NUOVO OBIETTIVO PIANO
STRATEGICO
+ 3,7 GW NUOVA CAPACITA’ FER @2030
2020 2030
FER
TERMO11
PERCHÉ UN IMPEGNO PUBBLICO
Vs EU CLIMATE TRANSITION per le società che hanno
BENCHMARK EU PARIS ALIGNMENT PER I
01 PRODOTTI FINANZIARI
(azioni/obbligazioni)
solo dichiarato obiettivi di decarbonizzazione non
approvati
RIDOTTA CAPACITÀ DI OTTENERE Impossibilità di accedere a finanziamenti BEI
02 CAPITALE PER LO SVILUPPO DI STRATEGIE
INDUSTRIALI NON ALLINEATE AD
(820 mln circa 20% debito A2A);
Riduzione drastica di investimenti finanziabili
OBIETTIVI DI DECARBONIZZAZIONE attraverso green loan/bond
03 RISCHIO PERDITA INVESTITORI
EQUITY/DEBT
Amundi – Norges Bank - Blackrock
crescente integrazione metriche ESG (Moody’s ha
04 RISCHIO DOWNGRADE
LA SOSTENIBILITA’ CREDIT
GUIDA RATING
LA NUOVA
recentemente acquisito Vigeo-Eiris) in rischio
STRATEGIA DI A2A
creditizio con potenziali impatti su costo del debito12
SUSTAINABLE FINANCE FRAMEWORK
2019 Pubblicazione del Green Bond Framework (GBF)
• Nel 2019 A2A ha pubblicato il suo primo Green Financing Framework allineato ai Green
Bond Principles (GBP), e ai Green Loan Principles (GLP).
• Gli strumenti coperti dal GBF erano di tipo Use of Proceeds, i cui proventi erano destinati a
finanziare/rifinanziare solo progetti Green.
2020 Aggiornamento Programma EMTN
• L’adozione del Programma consente di non dover preparare e sottoscrivere documentazioni
ad hoc per ogni singola emissione. Le obbligazioni emesse a valere sul Programma sono
collocate presso investitori istituzionali e quotate in mercati regolamentati. Inclusione del
SBT tra le opzioni per l’emissione di un SLB (vedi sotto).
2021 Nuovo Sustainable Finance Framework (SFF)
• A2A ha aggiornato il proprio Framework allineandolo anche ai Sustainability-Linked Bond
Principles (SLBP) e ai Sustainability-Linked Loan Principles (SLLP).
• Il SFF prevede la possibilità di emettere strumenti Use of Proceeds, strumenti Sustainability-
Linked, nonché una combinazione di entrambi.
• Gli obiettivi sono misurati attraverso degli indicatori (Key Performance Indicators - KPI) scelti:
In considerazione della strategia di sostenibilità di Gruppo;
In considerazione della preferenza degli investitori;
Tra quelli rilevanti per il business, con target ambiziosi e verificabili da un terzo
indipendente;
Inclusione del Science-based Target tra i 3 KPI per l’emissione di un SLB.Gli obiettivi di decarbonizzazione SBTi
Il percorso del Gruppo A2A
01 giugno 202114
OBIETTIVI DI DECARBONIZZAZIONE DI A2A
SCIENCE-BASED TARGET INITIATIVE: PROCESSO DI ANALISI
STEP 1 STEP 2 STEP 3 STEP 4
Revisione dei dati presenti analisi di scenario su Calcolo di una previsione Creazione del tool di
nell’obiettivo 2030 della documenti interni delle ore di analisi dei dati per la
Politica (storiche e (Presentazione della Long funzionamento di tutte le definizione dell’obiettivo
previsioni) Term View 2040 e tipologie di impianto al di decarbonizzazione
Presentazione di un analisi 2030 sulla base di alcune
per lo spazio sul MGP di ipotesi di scenario
Analisi criteri SBTi settore nuovi CCGT)
di appartenenza
Integrazione con
documenti esterni delle
Applicazione guideline e principali associazioni
regole SBTi internazionali15
OBIETTIVI DI DECARBONIZZAZIONE DI A2A
SCIENCE-BASED TARGET INITIATIVE: I CRITERI PER IL SETTORE POWER
CRITERI SBT ALLINEAMENTO 2°C ASSUMPTION A2A
OBIETTIVO DI DECARBONIZZAZIONE CON TARGET YEAR 2030
ORIZZONTE TEMPORALE TRA 5 E 15 ANNI DALLA
DATA DI INVIO DELLA SUBMISSION
BASE YEAR 2017
ANNO BASE: SI RACCOMANDA L’ANNO PIÙ RECENTE
IN RELAZIONE AI DATI DISPONIBILI
PRODUZIONE IDROELETTRICA
RICHIESTO IL VALORE DI PRODUZIONE DI ENERGIA COSTANTE NEL PERIODO 18-30
LORDA (ELETTRICA E TERMICA)
BU RETI E CALORE ESCLUSA DAL
IL TARGET DEVE COMPRENDERE IL 95% DELLE PERIMETRO
EMISSIONI SCOPE 1 (EMISSIONI DIRETTE)
CALCOLO INDICATORE DI INTENSITA’
OBIETTIVO DI RIDUZIONE DEVE ESSERE ESPRESSO IN EMISSIVA
GCO2/KWH
NON INCLUSO IL CONTRIBUTO DEL
TLR
EMISSIONI EVITATE O COMPENSATE (CREDITI
CARBONIO / OFFSETS) NON SONO VALIDE
PRODUZIONE
ESCLUSIONE PRODUZIONE QUOTA BIOGENICA, TERMOVALORIZZATORI COSTANTE
SOLO SE CON VALIDA GIUSTIFICAZIONE NEL PERIODO 24-3016 OBIETTIVI DI DECARBONIZZAZIONE DI A2A IL TOOL
17
OBIETTIVI DI DECARBONIZZAZIONE DI A2A
SCENARIO 1
Il primo scenario si basa sulla dismissione degli impianti a carbone, ad olio combustibile denso, oltre allo sviluppo di
"nuova capacità rinnovabile" pari almeno a 1,6 GW (tasso di crescita del 30% annuo).
Mix produttivo 2030
8.000 7.583
(GWh elettrici e termici)
7.000
Idroelettrico
6.000 12%
5.000
12% TMV - ele
4.000 3.338
3.000 CCGT
35%
2.000 29%
Nuova FER
1.000
0 11%
TMV - termica
2017 2030
Emissioni assolute di CO2eq di A2A per SBT (ktCO2)
DISTANZA DA SBT: 71.397 tCO2eq18
OBIETTIVI DI DECARBONIZZAZIONE DI A2A
SCENARIO 2
Il secondo scenario differisce dal primo in quanto viene considerato l’incremento di capacità termoelettrica installata
a ciclo combinato (+800 MW), bilanciato con nuova capacità rinnovabile (3 GW in totale).
Mix produttivo 2030
8.000 7.583
(GWh elettrici e termici)
7.000
Idroelettrico
6.000 19%
5.000 4.565 12% TMV - ele
4.000
3.000 CCGT
21%
2.000
43% Nuova FER
1.000 8%
0
TMV - termica
2017 2030
Emissioni assolute di CO2eq di A2A per SBT (ktCO2)
DISTANZA DA SBT: 382.124 tCO2eq19
OBIETTIVI DI DECARBONIZZAZIONE DI A2A
IL PROCESSO APPROVATIVO
A2A si impegna a ridurre del 46% le proprie emissioni dirette di gas a
effetto serra per kWh (gCO2/kWh) entro il 2030 rispetto ai valori del
2017
Valore target al 2030
230 gCO2/kWh
Il percorso verso la decarbonizzazione di A2A si fonda su:
sviluppo di "nuova capacità rinnovabile" pari almeno a 1,6 GW al 2030
ottimizzazione degli impianti a gas a ciclo combinato
dismissione delle centrali convenzionali a carbone e olio combustibile per 2
GW
sviluppo di una nuova linea di termovalorizzazione20
OBIETTIVI DI DECARBONIZZAZIONE DI A2A
IL PROCESSO APPROVATIVO
Maggio-luglio 18 settembre 10 ottobre
Presentazione delle Presentazione dello Invio del form con il
assunzioni di base, scenario di lungo commitment SBT al
scenari, stime ai termine «più TAG entro il 15
Direttori di BU verosimile» ottobre
Giugno-settembre 26 settembre 2 marzo
Eventuale necessità Approvazione Approvazione del
di allineamento / dell’aggiornamento target dalla SBTi
aggiornamento / dei target della
modifica dati e-o Politica al 2030
assunzioni21
OBIETTIVI DI DECARBONIZZAZIONE DI A2A
EVOLUZIONE DELLA CONSAPEVOLEZZA INTERNA
coerenza con
piano Direzione
tema
sul breve C.d.A.
non siamo emissioni Approvazione
termine è evitate Strategia
allineati?
risultato un
obiettivo imprescindibile
tema scope 2 CEO
quanto è
«emergente Integrazione Condivisione
leva di competitività
importante? con Direttori
»
solo per dobbiamo Sviluppo finanza «green» e
a2a ha una Direttori Inclusione di KPI ESG nella
finanza essere
visione di Opportunità Strategia – BU valutazione degli
GEN
allineati
medio investimenti
CFO
periodo Incontri BU AMBIENTE ulteriore Avvio attività di
(piano)
Analisi Investor BU RETI E CALORE commitment integrazione delle
interna Relations raccomandazioni TCFD
Affari
per
Regolatori raggiungere
Predisposizio Influenzare direttamente la
(tema: il target strategie del Piano
ne lavoro
Tassonomia) Scope3 Industriale
Finanza (tema:
(use of sold
Finanza
Sostenibile) products)22
OBIETTIVI DI DECARBONIZZAZIONE DI A2A
EVOLUZIONE DELLA SBTI
Pur avendo raggiunto un grande obiettivo, la sfida climatica prevede l’allineamento a traiettorie ancora più sfidanti, come quelle: well
below 2°C oppure 1,5°C – che ad oggi rappresenta la best practice.
Entrambe le traiettorie prevedono maggiori sforzi per la lotta al cambiamento climatico. Al momento, A2A non è in grado di ra ggiungerle,
data la conformazione del proprio parco impianti e del business di vendita gas.
A2A può comunque scegliere di mantenere (fino al 2025) la traiettoria 2°C.
WELL BELOW 2°C 1,5°C
Riduzione del 54% delle emissioni (base 2017) Riduzione del 77% delle emissioni (base 2017)
con un intensità carbonica di 0,195 gCO2/kWh al con un intensità carbonica di 0,097 gCO2/kWh al
2030. 2030.
Oltre a -2,5% annuo riduzione scope3 Oltre a -2,5% annuo riduzione scope3 (emissioni
(emissioni indirette) da vendita gas. indirette) da vendita gas.
COSA E’ NECESSARIO: COSA E’ NECESSARIO:
• Quota rinnovabile di oltre 60% • sviluppo rinnovabili nel mercato
• Nuova capacità installata rinnovabile circa 3,5 • interventi di CCS (carbon capture &
GW storage) su WtE
• No nuovi impianti CCGT a gas • sviluppo idrogeno
• Riduzione delle emissioni da vendita gas • quota rinnovabile nel gas distribuito
(circa -30% base 2017)23
LA NUOVA POLITICA EMISSIVA AL 2030
450
Commitment SBT 2° C 230
400 • Non è previsto nessun nuovo CCGT
• BU Ambiente: inserite ipotesi Piano 20-24
350 • Trend: incremento costante rinnovabili +
decremento utilizzo centrali CCGT
300 • +1,5 GW nuove RES (rispetto a 2019)
250
gCO2/kWh
230 Nuovo Piano 21-30 226
226
200
195 • 1 impianto termoelettrico convertito a CCGT
classe H
150 • Nuovi WtE
• + 3,5 GW nuove RES (rispetto a 2019)
100 97
50
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 Piano 21-30 in linea con traiettoria
emissiva 2°C
NEW PLAN 21-30 Commitment SBT
Trend ideale SBT 2°C Trend SBT Well-below 2°C
Trend SBT 1,5°C
15La disclosure TCFD
Una scelta strategica
01 giugno 202125
IL CLIMATE CHANGE
Un pianeta malato costituisce un rischio finanziario per le imprese e gli investitori
FENOMENI NATURALI ASSET FISICI
CAUSA
ESTREMI / ACUTI
EVOLUZIONE NORMATIVA EFFETTO MODELLO DI
BUSINESS
NUOVA SENSIBILITA’ SUL
CLIMATE CHANGE REPUTAZIONE26
IL CONTESTO DI RIFERIMENTO
Il contesto regolatorio e le principali iniziative sulle tematiche ESG e sul climate change
Task Force del Financial
Stability Board EU Action PlanCommissione europea
(Raccomandazioni) (Tassonomia) (Green New Deal)
2017 2018 2019 2020
MiSE Comitato per la
(PNIEC) Corporate Governance
(Codice di autodisciplina
per le società quotate)27 LA PERCEZIONE DEL RISCHIO CLIMATICO La centralità dei rischi climatici nelle principali survey a livello worldwide
28 LA GESTIONE DEL RISCHIO CLIMATICO NEL PIANO INDUSTRIALE DI A2A La consapevolezza circa i rischi climatici e le opportunità come elemento strategico che indirizza il Piano Industriale e la comunicazione Il contesto climatico inteso come uno dei principali driver per indirizzare il business di A2A Transizione energetica e orizzonte decennale: due driver che esprimono la centralità della tematica climatica in A2A
29
TCFD: LINEA GUIDA NEL PROCESSO DI INDIVIDUAZIONE E
RENDICONTAZIONE DEL RISCHIO CLIMATICO IN A2A
Le raccomandazioni della TCFD hanno richiesto in A2A uno sforzo ulteriore:
01 02 Identificare uno
Classificare i rischi scenario climatico
climatici in fisici e di riferimento
transition
03
Riorganizzare la Analizzare i rischi anche
disclosure secondo i 4 06 nel lungo periodo
pilastri della
Governance,
Strategia,
Risk Management e
Indicatori 04
Aumentare il
coinvolgimento
Rafforzare la strategia di green del Vertice
funding con il Green Finance 05 aziendale
Framework e il Sustainable
Finance Framework30
TCFD: I VANTAGGI DI ADERIRE ALLE RACCOMANDAZIONI PER A2A
Accrescere la 01 02
consapevolezza della
propria esposizione al Accedere più
rischio climatico e facilmente ai
quindi migliorare Green Bonds e
l’adattamento del Sustainable Bonds
business alle variazioni
climatiche
03 04
Rafforzare il ruolo di Mantenere /
A2A come protagonista migliorare
dello sviluppo l’appetibilità del
sostenibile dei territori titoloLa disclosure TCFD
Il percorso del Gruppo A2A
01 giugno 202132
L’ESPERIENZA
La disclosureLE RACCOMANDAZIONI DELLA TASK FORCE ON CLIMATE RELATED 33
FINANCIAL DISCLOSURE
Un modello di
comunicazione finanziaria
Rischi e opportunità
legati ai cambiamenti
climatici
Stakeholder finanziari
e non finanziari34
PERCHE’ UNA COMUNICAZIONE FINANZIARIA SUL CLIMA
Le aziende provocano rischi climatici
Le aziende sono esposte ai rischi
climatici
Le aziende possono ridurre i rischi
climatici o i loro impatti (opportunità)
ACCOUNTABILITY
Le aziende devono rendere conto ai
propri stakeholders35
LE FASI
Avvio
Disclosure
TCFD
2019 FASE 2020 FASE 2021
1 2
Prima
disclosure
rischi climatici
e opportunità36
FASE 1 – LA METODOLOGIA
INTEGRAZIONE CON PROCESSO ERM
•Piano •Scenario •Breve
OBIETTIVI
ORIZZONTI TEMPORALI
strategico SCENARI di piano termine:
anno di
•Obiettivo •Long term budget Incertezza rispetto a
di market obiettivi
riduzione outlook •Medio
delle 2040 termine: 5
emissioni anni Metriche di impatto
di CO2 al • eco-fin
2030 (230 •Lungo • immagine
g/kWh) termine:
dal 203037
FASE 1 – LA MATERIALITA’
INTEGRAZIONE CON PROCESSO ERM
Alcuni rischi già
inclusi nel profilo di
rischio del Gruppo
Data evidenza all’interno del
Gruppo della valenza
climatica di alcuni rischi
(transition)
Nuovi rischi/opportunità
entrati a far parte del
Rischi climatici fisici e transition e
profilo di rischio del
opportunità per il Gruppo A2A Gruppo38
FASE 3 – GLI ATTORI
Allineamento
INTEGRAZIONE CON PROCESSO ERM
CSR
Interlocutori
«classici» per ERM
ERM
Interviste durante
Risk assessment periodico
Risk
specia-
Owners
lists
Interviste
«ad hoc»
Assumptions Valutazione
Risorse interne39
LA PRIMA DISCLOSURE SUI RISCHI CLIMATICI
Disclosure qualitativa
• elenco rischi e opportunita’
classificati in fisici e transition
• modalità di gestione
• metodologia e integrazione nel
processo ERM
Bilancio integrato 201940
LE FASI
Avvio Disclosure
TCFD
2019 FASE 2020 FASE 2021
1 2
Prima
disclosure
rischi climatici
e opportunità41
FASE 2 – GLI APPROFONDIMENTI
Scenario
(fonti: ISPRA e CMCC - Centro Euro
Mediterraneo sui cambiamenti climatici) CSR
Impatti economico-finanziari
ERM
Gestione e investimenti Risk
Risk
specia-
Owners
lists
Impatti sul Piano Strategico Control-
lo di
gestione
Process
Owners42
LA DISCLOSURE IN LINEA CON LE RACCOMANDAZIONI TCFD
Allineamento ufficialmente riconosciuto dal
CDSB (Climate Discolsure Standard Board)
Bilancio integrato 202043
LA DISCLOSURE - LE HEATMAP
INTEGRAZIONE CON PROCESSO ERM
Rischi economico-finanziari ( ) e reputazionali ( )
Soglie quantificate: Alcuni rischi climatici
Impatto annuo: I44
LA DISCLOSURE - I DETTAGLI
Focus sugli investimenti45
LA SINTESI DEGLI IMPATTI
Indicatore:
incidenza su EBITDA complessivo di INTEGRAZIONE CON PROCESSO ERM
Gruppo previsto nel Piano Strategico
Rischi impattanti sul
Piano Strategico sono
periodicamente
all’attenzione del Vertice
Rischi e opportunità di tipo FISICO
Rischi e opportunità di tipo TRANSITION46
PROSSIME SFIDE
Avvio
Disclosure Miglioramento
TCFD continuo
2019 FASE 2020 FASE 2021 2022
1 2
Prima
disclosure
rischi climatici
e opportunitàGrazie
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