Il reshoring non è una novità - ExportUSA
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10/02/2017
Pag. 54 N.2 - febbraio 2017 tiratura:150000
La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato
SCENARI
GLOBALIZZAZIONE/3. Effetto Trump: aspettative e timori delle aziende Usa
Il reshoring non è una novità
Dopo l’elezione di “The Donald”, la Borsa non è crollata, anzi. Si è registrata un certa
euforia assieme al rafforzamento del dollaro e all’ottimismo per i tagli annunciati alle
tasse. A far paura sono il protezionismo e la stretta sull’immigrazione
di Alberto Magnani
O
ttimismo sulla leva fiscale per probabilmente, uno dei dossier più caldi:
le imprese. Dubbi sulle chiu- il reshoring, esatto opposto dell’offshoring
sure protezionistiche. E una che ha permesso a una gamma vastissima
certezza in comune: il fenome- di colossi Usa di spostare all’estero stabi-
no del reshoring, il rimpatrio limenti e domicili fiscali in cerca di tasse
di stabilimenti produttivi delocalizzati o costi più convenienti di quelli offerti dal
all’estero, è già in atto da anni e non ini- mercato domestico.
zierà con l’insediamento di “The Donald”
come 45esimo presidente degli Stati Uni- Un processo iniziato con Obama
ti. Se si parla dell’effetto Trump sull’e- Trump sembra voler tenere fede al pro-
conomia americana, aziende ed enti che posito di riportare la grande produzione
operano negli Usa concordano sull’analisi: industriale negli Stati Uniti, a giudicare
la business community degli States è pru- dalla minaccia di un dazio del 35% sulla
dente nel fare qualsiasi valutazione, anche merce importata dall’estero e ai richiami
se traspare una punta di positività per le alle società con stabilimenti fuori dai
manovre espansive annunciate – almeno confini nazionali. Una lista che va dalla
in campagna – dal tycoon newyorchese. In
fondo, basta dare un occhio alla parabola
Maurizio Forte,
dei mercati dopo il voto di dicembre per direttore Ice
capire che ogni pronostico rischia di esse- di New York
re azzardato. La sua elezione doveva ac-
compagnarsi a un tonfo globale dei listini
e alla fuga degli investitori dagli Stati
Uniti, piazza a rischio dopo il successo
del più “impresentabile” dei candidati alla
presidenza. È successo il contrario: dopo
qualche scossa di assestamento i mercati
hanno dato il via a un rally alimentato
dall’euforia dei settori che potrebbero
beneficiare di più della “Trumpeconomy”
(come industria, finanza, oil&gas), di
pari passo al rafforzamento del dollaro
e all’ottimismo per i tagli alle tasse an-
nunciate dal neo-presidente nel paese che
registra la corporate tax più elevata su
scala Ocse (il 35%). Ora che l’entusiasmo
è rientrato, però, si fanno già i conti con
la realizzabilità dei programmi annun-
ciati nel vivo di una delle più turbolen-
ti campagne elettorali della storia degli
Stati Uniti. A partire da quello che è,
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Apple (l’hardware del suo iPhone è fab- Manufacturing Jobs/Year 2015: The Bleeding
bricato in Asia) a casate automobilistiche Has Stopped
come General Motors e la giapponese
2000 – 2003
Toyota, di recente ripresa via Twitter per 2015 % Change
Annual average
aver progettato un polo a Baja (Messico). New Offshoring ~ 240,000* 60,000* -75%
Uno shock per le imprese insediate negli New Reshoring & FDI 12,000* 67,000** +400%
Usa? Non proprio. Venuto alla ribalta Net Jobs Gained ~ -220,000 ~ +0 N/A
“grazie” alle polemiche del nuovo presi- * Estimated ** Calculated – Reshoring Library through Dec 31, 2015
dente, il ritorno a casa delle grandi azien- Fonte: Reshoring Initiative
de Usa è già in corso e deve parte della
sua accelerazione proprio all’avversario
indiretto di Trump: Barack Obama.
«In realtà questa tendenza è già iniziata da Reshored + FDI Manufacturing Jobs, cumulative
qualche anno. L’amministrazione Obama adjusted 2007-2015
aveva lanciato nel 2011 Advanced manu- Reshoring + FDI
facturing partnership (Amp), un’intesa tra
mondo accademico e mondo industriale 300.000
per potenziare investimenti interni e rin- 250.000
vigorire il comparto del manifatturiero
200.000
in anni di crisi» spiega a “L’Impresa”
Jobs
150.000
Maurizio Forte, direttore dell’Ice di New
York. Anche il piatto forte del reshoring 100.000
non è una novità che entrerà in agenda 50.000
con il governo repubblicano. Secondo 0
i dati Reshoring Initiative, una società 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Year
indipendente che spiega i «vantaggi di
Fonte: Reshoring Initiative
portare la nostra manifattura a casa», dal
2010 ad oggi il processo di reshoring ha
generato (o meglio, ri-generato) un totale che incide per appena il 19% sul Pil ame-
di 275mila posti di lavoro. ricano, mentre i servizi per l’80%. Con la
conseguenza di creare posti di lavoro nel
Occupazione generata: mercato domestico».
dal break-even all’attivo
Fra i colossi interessati spiccano “cen- Un gran colpo
tinaia di nomi”, anche se i più noti per il fisco americano
sono facili da ricordare: Walmart, Ford, Anche ExportUsa, una società che aiuta
General Electric, Abb. A beneficiarne le imprese a fare business negli Stati Uni-
sono soprattutto gli Stati rimasti esclusi ti, non vede nel reshoring un fenomeno
dalla grande corsa alla globalizzazione inedito per le aziende Usa. Semmai, il
(e al digitale) che è scattata in metropoli rientro di stabilimenti e capitali Usa po-
cosmopolite come New York e San Fran- trebbe essere un “colpo d’ala” notevole per
cisco: dall’Ohio al Tennessee, dal Kansas la popolarità di Trump
allo stesso Kentucky che ha riaccolto e le casse dell’Internal
uno stabilimento di Ge di ritorno dalla Revenue Service, il fi-
Cina. Secondo l’analisi della società, il sco americano. I colossi
bilancio tra posti di lavoro persi e attivati Usa hanno depositato
tra offshoring e reshoring è passato dal all’estero l’equivalente
profondo rosso dei primi anni 2000 al di oltre 2mila miliardi
“break-even” dei periodi più recenti. Ora di dollari di profitti,
Trump mira a passare in attivo: «La nuo- “parcheggiati” fuori dai
va amministrazione è molto orientata a confini per sottrarli al-
spingere sulla produzione manifatturiera la tassazione dell’erario
degli Usa, ci sono stati messaggi abba- statunitense. Il rientro
stanza chiari in questo senso – dice Forte potrebbe farsi sentire Muriel Nussbaumer,
–. L’obiettivo è di potenziare un segmento sui conti nazionali, re- ceo ExportUsa
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stituendo una quota di gettito sottratta Reasons Cited for Reshoring + FDI, 2007-2015
all’erario. Come spiega Muriel Nussbau- # of # of
Negative Reasons Positive Reasons to
mer, ceo di ExportUsa, «La politica eco- Cases Cases
not to Offshore Cited Reshore or FDI Cited
nomica-finanziaria di Trump è chiara a
tutti. Non parliamo di un paradiso fiscale, Quality/rework/ warranty 133 Government Incentives 251
l’obiettivo è defiscalizzare. Il vero colpo Skilled workforce
Freight cost 117 148
d’ala di Trump sarà il availability/training
rimpatrio degli utili de- Rising wages 85 Lead time/time to market 146
tenuti all’estero – dice –. Eco-system
Noi ci crediamo, perché Total cost, TCO 70 138
synergies/Localization
tassati al 15% fanno 360 Proximity to
miliardi di dollari senza Delivery 57 133
market/customers
aumentare la pressione Andrea Fantozzi, Inventory 51 Image/brand 101
fiscale: è plausibile che partner Prager
Metis Cpa Supply chain Automation/technology
parte di questi capitali 46 81
interruption risk (incl. 3D)
detenuti all’estero ritorni nelle casse ame- U.S. price of natural gas,
ricane». Anche Nussbaumer, del resto, Intellectual property risk 33 66
chemicals, electricity
conferma la “continuità” dell’amministra- Communications 32 Infrastructure 62
zione Trump con il più improbabile dei
Manufacturing/Enginee-
termini di paragone: Obama. Almeno sul Currency variation 26
ring joint innovation
54
fisco e il contrasto alle delocalizzazioni, i
Customer responsiveness
due sembrano aver parlato un linguaggio Loss of control 25
improvement
51
simile. «Già Obama aveva iniziato un
Travel cost 25 Walmart 51
processo di reshoring. Questa è solo una
dimostrazione di continuità – prosegue Price 23 Higher productivity 50
Nussbaumer –. Il tutto è in linea con il Green considerations 21 Re-design of the part 46
pacchetto di stimoli: incentivi fiscali, ter- Difficulty of innovation/ Lean or other business
14 39
reni gratuiti per impianti, defiscalizzazio- product differentiation process improvements
ne su assunzione di personale, tax free per Other: Contracted/Custo-
Political instability 10 31
le corporation che decidono di investire mers Reshoring
milioni di dollari sul mercato domestico Duties/Tariffs/Customs 8 Raw materials cost/quality 27
(si pensi anche al ringraziamento per Emergency air freight 7 Labor concessions 17
l’annuncio della Fca di Marchionne di un
Regulatory compliance 7 Customization/Flexibility 15
miliardo di dollari di investimenti negli
Usa, ndr)». Lower realestate/
Burden on staff 6 13
construction cost
Social/ethical concerns 6 Under-utilized capacity 11
Cosa insegna il caso Ge
Non che il ritorno in patria sia dovuto Product liability 5 Other: Location 7
solo agli annunci di Trump. Nella scelta Natural disaster risk 4 each Other: Macroeconomics 6
del reshoring possono entrare in gioco * Estimated ** Calculated – Reshoring Library through Dec 31, 2015
fattori diversi, incluse differenze socio- Fonte: Reshoring Initiative
culturali tra gli Stati Uniti e il paese eletto
per la delocalizzazione. Andrea Fantozzi,
partner della società di consulenza Usa, ridurre i costi di trasporto oppure dove
Prager Metis Cpa, spiega che le ragioni si può accedere più facilmente a quel
per trasferimenti dall’estero e riaperture particolare fornitore?». Lo stesso esempio
negli Stati Uniti non sono limitate al di General Electric, indicato spesso come
trattamento fiscale: «Le ragioni del resho- case history delle “aziende di ritorno”, si
ring non sono strettamente legate alla presta a più chiavi di lettura. Non sempre
tassazione del reddito di impresa o dei in positivo, almeno per il management
dividendi – afferma –. Le ragioni sono della multinazionale: il reshoring ha gene-
maggiormente legate a scelte di carattere rato ricadute economiche sul territorio ma
aziendale quali: dove produrre i prodotti? costretto il gruppo a misurarsi con alcune
Dove trovare le risorse umane qualificate criticità. «La Ge ha trovato molte criticità
oppure a basso costo? Dove si possono durante questo processo di riapertura
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Reshoring + FDI by Country from 2010-2015 valutare dove è più conveniente spostare
la sua attività produttiva, valutando costi
Average Jobs/
Country Jobs Companies e benefici».
Facility
China 27.694 285 97
Pericolo protezionismo
Germany 26.995 87 310
Più che il reshoring, però, a fare paura a
Japan 15.885 77 206 molti è il protezionismo. Stando a quanto
Canada 8.001 53 151 dichiarato finora, la defiscalizzazione in-
Mexico 7.498 39 192 terna rischia di bilanciarsi con una chiusu-
Korea 6.442 16 403 ra sull’esterno che può far male alle (tante)
imprese che guardano ai mercati interna-
Switzerland 4.109 21 196
zionali. ExportUsa non è così pessimista
Spain 2.710 11 246 («con il protezionismo cambierà poco per
Denmark 2.620 9 291 la produzione americana»), ma vede un
United Kingdom 2.212 19 116 rischio maggiore nel blocco degli ingres-
United Arab Emirates 2.172 2 1.086 si. La stretta sull’immigrazione auspicata
da Trump rischia di ripercuotersi anche
India 2.015 24 84
sull’attrattività di talenti internazionali, il
Singapore 1.700 1 1.700 capitale umano che contribuisce alla pro-
Sweden 1.590 5 318 duttività delle società Usa: «Con un’atten-
France 1.513 14 108 zione molto maggiore sotto il profilo della
Italy 1.486 26 57 immigrazione diventerà molto più diffici-
le lavorare negli Usa – dice Nussbaumer –.
Austria 1.230 6 205
Anche se già oggi ci vogliono le caratteri-
Taiwan 1.148 12 96 stiche giuste, sicuramente la selezione sarà
* Estimated ** Calculated – Reshoring Library through Dec 31, 2015 più accurata. Anche alla luce di quello che
Fonte: Reshoring Initiative sta succedendo in Europa a livello geopo-
litico». C’è chi dubita anche delle mano-
vre espansive, giudicate da molti analisti
aperta contraddizione: il tycoon vuole, ad
Reshoring + FDI by International Region From esempio, tagliare le tasse e aumentare
Average Jobs/
la spesa pubblica per la realizzazione di
Country Jobs Companies infrastrutture. Fantozzi (Praget Metis) è
Facility
Asia 55.512 445 125 cauto sulla valutazione. In fondo, per ora,
Western Europ 46.887 228 206
“The Donald” si è limitato a fare campa-
gna elettorale, con i toni e il linguaggio
North America 15.499 92 168
adatti a una delle sfide più tumultuose che
Middle East 3.724 21 177
si ricordino nella politica Usa. Saranno i
South America 1.532 12 130 primi mesi del suo governo a dire quanto
Eastern Europe 636 8 80 si tradurrà in risultati, per le imprese e
Australia/Oceania 532 11 48 l’economia degli Stati Uniti. Dal ritorno
Africa 500 1 500 in casa dei “traditori” all’estero a un taglio
All Regions 124.852 818 153 sulle tasse che rilanci la vecchia manifat-
* Estimated ** Calculated – Reshoring Library through Dec 31, 2015 tura degli States: «Trump vuole realizzare
Fonte: Reshoring Initiative ciò che ha promesso in campagna eletto-
rale. La politica fiscale potrebbe generare
un boost all’economica nel breve periodo,
della sede di produzione. Ad esempio la un innalzamento del debito pubblico e
mentalità del lavoratore, il quale non era potenzialmente una crescita dei tassi di
pronto a garantire importanti concessioni interesse sui bonds emessi dal governo
sulla sua condizione lavorativa come in nel lungo periodo – dice –. Bisognerà
passato – racconta Fantozzi -. Un altro attendere ciò che verrà messo sul piatto
problema è stato quello di dove trovare le per quanto riguarda i progetti di miglio-
necessarie competenze professionali. Per- ramento delle infrastrutture pubbliche e i
tanto, l’imprenditore continuerà sempre a loro effetti».
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