Garanzia RSI (Risk Sharing Instrument)
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Garanzia RSI
(Risk Sharing Instrument)
1
FEI - Panoramica
Fondo Europeo Investimenti (FEI)
parte del Gruppo BEI con ruolo di:
“Leader in Europa nello sviluppo del finanziamento
all'imprenditorialità e l’innovazione“
Status di Multilateral Development Bank (MDB)
Coefficiente di ponderazione al rischio pari a 0%
Rating Aaa/AAA/AAA (Moody’s/S&P/Fitch)
Azionisti : BEI 62%, CE 30%, 24 banche 8%
2
Premessa
2007-2013: Risk Sharing Finance Facility (RSFF), strumento congiunto CE-BEI
per fronteggiare la scarsità di finanziamenti bancari per progetti di Ricerca,
Sviluppo e Innovazione
Febbraio 2012: nell’ambito della RSFF, il FEI lancia un progetto pilota su un
nuovo strumento di garanzia denominato Risk Sharing Instrument (RSI),
Rivolto ad intermediari finanziari europei e finalizzato ad agevolare il finanziamento di PMI
e imprese a bassa-media capitalizzazione (Volumi totali (target 2012-13)
Fino a c. EUR 2.5 bn di finanziamenti diversificati a livello Europeo (c. EUR
1.25 bn di ammontare garantito)
Target di oltre 16 Stati coperti dal RSI* inclusi almeno 2 Associated
Countries** e almeno 2 Stati appartenenti ad un determinato gruppo***
Ci si attende che saranno selezionati c.25 IF a livello Europeo (c. 4 in Italia)
Un budget molto più elevato è atteso per il periodo 2014-2020
* RSI copre EU 27 Member States e Associated Countries
** Iceland, Liechtenstein, Norway, Switzerland, Israel, Turkey, Croatia, the former Yugoslav Republic of Macedonia and Serbia, Albania,
Montenegro, Bosnia & Herzegovina, Faroe Islands, Moldova
*** Bulgaria, Cyprus, Czech Republic, Estonia, Hungary, Latvia, Lithuania, Malta, Poland, Romania, Slovakia and Slovenia
4Condivisione del rischio
Garanzia finanziaria a prima richiesta – dirette e indirette – agli
intermediari finanziari (IF) selezionati dal FEI
Copertura 50% dell’eventuale default su ciascun finanziamento coperto
da garanzia RSI, con condivisione pro-rata dei recuperi
Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral
Development Bank, non assorbimento di capitale sul 50% garantito
Inclusione automatica (basata sui criteri di ammissibilità)
Delega stipule e gestione finanziamenti agli intermediari selezionati
Reporting trimestrale su base loan-by-loan
5Garanzia RSI – Diretta
L’intermediario finanziario deve mantenere durante la vita del
finanziamento una esposizione economica di almeno 20%
Rischio trattenuto da IF Rischio coperto da EIF
Intermediario Finanziario
Loan 1 Loan 2 Loan n Garanzia EIF
garante
Commissione
di Garanzia
Beneficiari
S. Mid-cap 1
SME n
SME 1
6Garanzia RSI – Indiretta
SUB-INTERMEDIARIO IF EIF
Pool prestiti / leasing idonei Pool garanzie Pool contro-garanzie
EIF
Contro-garanzia FEI
Sub-Intermediario
Contro- contro-
garanzia
Guaranzia Garanzia garante
IF
FI
Commissioni di Commissioni di
garanzia contro-garanzia
Rischio credito Rischio credito Rischio di Rischio
trattenuto dal coperto dal IF credito credito
Sub- trattenuto coperto dal
Intermediario dall’IF FEI come
contro-
garante
Percentuale di garanzia in 50% di Contro-garanzia su
linea con la standard ogni garanzia fornita dall’IF
policy dell’IF, fino ad un sui prestiti/leasing
massimo di 80%
7Focus
Finanziamenti:
Prestiti e/o leasing finanziari di nuova erogazione;
Da erogare entro un periodo di due anni
Debitori ammessi:
PMI (definizione CE) e Small Mid-caps (< 500 dipendenti);
Innovative:
investano nella produzione o sviluppo di prodotti innovativi, processi e/o
servizi che comportino un rischio di insuccesso tecnologico o
industriale, oppure
«Imprese in rapida crescita», misurata da un aumento annuo
dell’occupazione o del fatturato di oltre il 20%
PMI/Small Mid-caps “innovative”, vale a dire che soddisfano almeno
uno di una lista di criteri predefiniti;
8Impresa “innovativa”
Sede in un parco scientifico, tecnologico e/o di innovazione; OPPURE
Abbia registrato un brevetto negli ultimi 24 mesi ; OPPURE
Premio per l'innovazione negli ultimi 24 mesi ; OPPURE
Beneficiato di sovvenzioni, prestiti o garanzie da programmi europei o
programmi nazionali di sostegno alla ricerca & sviluppo e/o all'innovazione
(RS&I), negli ultimi 24 mesi ; OPPURE
Abbia ricevuto un investimento di cassa da parte un fondo di venture capital
specializzato in innovazione ; OPPURE
Si impegni a spendere almeno il 90% dell'importo del finanziamento agevolato in
spese / investimenti in RS&I nei successivi 24 mesi ; OPPURE
Spese/investimenti annui in RS&I per almeno il 20% del finanziamento ; OPPURE
Abbia beneficiato di crediti d'imposta o esenzioni fiscali connessi agli investimenti in
RS&I nel corso degli ultimi 24 mesi.
9Criteri applicabili al portafoglio
Ammontare massimo garanzia RSI per singolo intermediario pari a EUR 80m
(EUR 150 m a livello di gruppo)
Con 50% di garanzia, massimo EUR 160m (EUR 300 m a livello di
gruppo) di finanziamenti
Scopo del finanziamento:
investimenti e/o capitale circolante
Ammontare finanziato: EUR 25,000 / 7.5m
Scadenza: 2 / 7 anni
Rimborso secondo un piano predeterminato (no prestiti revolving)
Il finanziamento non può essere sotto forma di prestiti mezzanini, debito
subordinato o quasi-equity e, in caso di leasing, deve essere costituito in forma di
leasing finanziario;
10Costo della Garanzia RSI
Garanzia diretta :
0.25% p.a. per PMI con finanziamenti non superiori a EUR 3 m
1% p.a. in tutti gli altri casi (superiori a EUR 3 m o erogati a Small Mid-caps)
Garanzia indiretta (contro-garanzia):
0.5% p.a. per PMI (definizione CE) beneficiarie di un prestito o leasing
finanziario di ammontare non superiore a EUR 3 m
1.25% p.a. in tutti gli altri casi
11Trasferimento del beneficio
Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral Development
Bank, 0% assorbimento di capitale sul 50% garantito
E’ richiesto agli IF di trasferire alle imprese finanziate il beneficio della
garanzia RSI, al netto del relativo costo, in termini di riduzione del
tasso di interesse applicato
12Processo di selezione degli
intermediari
Invito alla manifestazione di interesse (Call for Expression of Interest), da
presentarsi in lingua inglese
Regolamento e domande frequenti http://www.eif.org/RSI
Applicazione valutata dal FEI su base «primo arrivato, primo servito»
Processo di selezione:
Verifica della conformità della manifestazione di interesse ai criteri formali
Pre-selezione basata sui criteri di valutazione
Due diligence presso gli IF pre-selezionati
Selezione
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