Fondi d'Investimento nel Settore Energetico - Vincenzo d'Elia EMMEGI-AAP
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Fondi d’Investimento nel Settore Energetico Vincenzo d’Elia EMMEGI-AAP
GENESI • Perché produrre energia da fonti rinnovabili? – Tutela dell’ambiente – Riduzione della dipendenza energetica – Effetto positivo sulla bilancia dei pagamenti – Efficienza di sistema – Responsabilizzazione dei cittadini
Energia e finanza
• I punti d’incontro sono:
– Entrambi necessari
• L’energia è la condizione necessaria per la produzione
• La finanza è lo strumento/simbolo che valorizza le
attività produttive
– La necessità di energia è in continua crescita come
sono in crescita continua le masse monetarie
– Il denaro va dove crescono i fabbisogni di energiaCosa è prioritario
• L’energia esiste in quanto è il mondo fisico in
cui viviamo
• Il denaro è lo strumento creato dall’uomo per
commerciare in energia.
“commerciare” energia Per i beni era
sufficiente il baratto.
– Energia umana, fuoco, acqua, petrolio, gas,
elettricità ecc.Energia ed ambiente
• Per fruire dei benefici che possiamo ottenere
ggrazie al “boost” dato dall’energia
g dobbiamo
salvaguardare l’ambiente.
• La salvaguardia delldell’ambiente
ambiente si ottiene
riducendo l’inquinamento attraverso due
strade:
– Nucleare
– Fonti rinnovabiliCriticità per il mondo finanziario
• Nucleare
– Investimenti iniziali p
particolarmente importanti
p
– Opinione pubblica preconcettualmente contraria
• Fonti
F ti rinnovabili
i bili
– Costi di produzione del kw più elevati
– Incertezza dei quadri normativi in termine di
tariffeOpportunità per il mondo
finanziario
• Nucleare
– Bassi costi di p
produzione del kw
– Vita media degli impianti elevata
• Fonti
F ti rinnovabili
i bili
– Dalla connessione certezza dei ricavi
– Per fotovoltaico, eolico, e gassificazione
((smaltimento residui lavorazioni)) indipendenza
p
dall’approvvigionamento del combustibileChi sono gli operatori finanziari
interessati
• Banche ordinarie
• Banche d’investimento
d investimento
• Fondi….
– Fondi aperti (collocamento capitale ecc.)
– Fondi chiusi ((rappresentano
pp interessi di un ggruppo
pp
d’investitori)
– Fondi pensioneInteresse dei fondi pensione
• Con il graduale spostamento dal sistema
pensionistico p
p pubblico a q quello pprivato, il
mondo dell’energia è diventato, in particolare
quello con tariffe garantite,
garantite ll’approdo
approdo naturale
dell’investimento.
• Si è in grado di garantire l’erogazione
l’ delle
ll
prestazioni per periodo ed ammontare certoOpportunità in Italia • Degli 8 GW da fonti rinnovabili che si prevede di realizzare si stima che oltre il 30% del fabbisogno finanziario sarà coperto dai fondi pensione il 15% dai fondi chiusi ed il 10% dai pensione, fondi aperti
Criticità in Italia per i fondi
• Incertezza del quadro normativo
• Processo autorizzativo troppo frammentato
• Assenza di un piano energetico nazionale
• Non capacità della rete attuale a ricevere
l’incremento di p
potenza di p
picco
• Filiera degli intermediari troppo lunga e
spesso e volentieri
l ti i non professionale
f i lCosa vogliono i fondi
• Certezza sul piano autorizzativo
• Certezza delle tariffe
• Interlocutori credibili
• Garanzie di performance
• Operazioni che abbiano almeno un IRR tra il
7% ed il 12%Cosa offrono i fondi
• Capacità finanziaria
• Supporto tecnico
• Trait d’union forte tra l’offerta e la domanda
con la
l certezza della
d ll ddurata ini esercizio
i i degli
d li
impianti per tutto il periodo di vita
dell’impiantoCosa AAP può offrire ai fondi ed
agli sviluppatori
Alternati e Asset Partners nata
Alternative t nell 2008
Il team è composto da 18 professionisti con uffici a Francoforte, Lugano e Roma
Inoltre abbiamo un Board di consulenza che è supportato dalla struttura operativa
dell più grande investitore istituzionale nel mercato dell’energia da fonti
rinnovabili che ci sia in Europa .
(8KU Renewables GmbH, supportato dalle 8 prime municipalità tedesche per la
produzione e distribuzione d’energia)
Due linee di business:
• Consulenza ai fondi ed agli sviluppatori sui progetti nel settore energia e
nella fase negoziale
• Sviluppo di progetti nel fotovoltaico di parchi fotovoltaici in Italia e in altre
nazioni selezionate ( Sviluppi greenfieldCosa si può offrire ai fondi ed agli
sviluppatori
Un accesso selezionato agli sviluppatori in
Europa ed agli investitori istituzionali
Oltre €/mld. 1,7 di transazioni realizzate in
E
Europa per clienti
li ti Istituzionali
I tit i li !La ragione dell’investimento in FV
per il fondo
• Previsione a lungo termine del cash flow sulla tariffa (2010)
Paese Tariffa FV Durata
Germany 24.26 – 33.03 €ct/kWh (tipo e capacità) 20 years
France 27.60 – 58.00 €ct/kWh (tipo, reg. e capacità) 20 years
Italy 34.60 – 49.00 €ct/kWh (tipo e capacità) 20 years
Spain 25.86 – 32.20 €ct/kWh (tipo e capacità) 25 yearsLa ragione dell’investimento in FV
per il fondo
• Bassa volatilità degli utili (previsione a 20 anni)
Esempio a 20 anni in FranciaConclusioni
• L’investimento in energia premia sempre e
q nel medio p
comunque periodo.
• In Italia da e darà ulteriore efficienza al
sistema soprattutto se si svilupperà il settore
destinato agli usi familiari.
• Il quadro normativo è incerto ma, ciò
nonostante, comunque remunerativo per il
sistema nel suo insieme.Puoi anche leggere
