Evolving Trends Gli investimenti azionari tematici di AXA Investment Managers - AXA IM Italia
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Destinato unicamente a investitori professionali Evolving Trends Gli investimenti azionari tematici di AXA Investment Managers Le imprese moderne operano in modo sempre più globale e multisettoriale, ma l'approccio di molti investitori al mercato azionario è rimasto invariato. Abbiamo identificato cinque temi a lungo termine che crediamo influenzeranno il modo di operare delle imprese in futuro, e che avranno anche un impatto molto importante sugli investitori azionari. Scopri la nostra gamma di fondi tematici, che ti daranno accesso alle opportunità d'investimento nei trend di domani.
Investire negli Evolving Trends
Diverse economie e organizzazioni si stanno Società in fase di
trasformando per riuscire a sfruttare le nuove
transizione
tecnologie, le dinamiche demografiche e altri La classe media sta crescendo al
megatrend, e noi crediamo che anche gli investitori ritmo più elevato degli ultimi 150
si debbano evolvere in questa direzione. Per anni1. Quasi il 90% dei prossimi
questo abbiamo modificato il nostro metodo di neo-appartenenti alla classe media
ricerca, introducendo un modello che evidenzia (un miliardo di persone) si
l’esposizione delle aziende a cinque temi concentrerà in Asia2. Questa
principali. La nostra gamma di fondi azionari tendenza si rispecchia in opportunità
tematici ti consentirà di accedere alle opportunità di crescita degli investimenti. Gli
d'investimento generate dalla crescita in tutto investitori azionari possono andare
l'universo degli evolving trends. alla ricerca delle aziende che
guardano al cambiamento dei
modelli di consumo in tutte le
società, sia nei mercati emergenti
che in quelli sviluppati: dalle
società del settore
sanitario che offrono
accesso ai farmaci,
ai progetti infrastrutturali
che mettono imprese e
persone fisiche in
relazione tra loro.
CleanTech
La ricerca di soluzioni tecnologiche pulite, sia nella
sfera politica sia in quella sociale, sottende
cambiamenti epocali in ambito demografico,
ambientale ed economico. Si prevede infatti che il
mercato globale delle CleanTech possa espandersi
fino a 3 trilioni di dollari entro il 2025, dai 601 miliardi
di dollari del 20143. Abbiamo individuato tre
specifiche aree di opportunità per le aziende in grado
di adattarsi a questo nuovo trend: in particolare,
delle società le cui attività migliorano la sostenibilità
delle risorse, favoriscono la transizione energetica
(dai sistemi di produzione e stoccaggio di energia
derivata da combustibili fossili, a quelli a zero
emissioni di CO2) o affrontano il problema della
carenza idrica.
1 Nazioni Unite 2013, ultimi dati disponibili dicembre 2020
2 Brookings Institute, 2017
3 Cleantech market to exceed $3 trillion by 2025, Climate Action, settembre 2012
2Invecchiamento e stile di vita
La popolazione mondiale degli over 60 dovrebbe
triplicare nel periodo compreso tra il 2000 e il 2050.4
Le conseguenze e le opportunità derivanti
dall'aumento dell'aspettativa di vita sono enormi.
Si spazia dalle aziende specializzate in prodotti per
una generazione di anziani più benestante,
all'aumento dei trattamenti cosmetici che
contrastano i segni dell'invecchiamento, alle società
immobiliari specializzate in residenze per anziani.
Il consumatore connesso
Oggi solo il 13% delle vendite al dettaglio
nel mondo avviene online5, una
proporzione che crediamo possa portare
una crescita a due cifre negli anni a
venire. L’enorme diffusione di Internet e
degli smartphone, che favoriscono lo
sviluppo del consumatore connesso,
evidenziano un potenziale di rapida
crescita. La trasformazione digitale
procede a ritmo sempre più serrato e fa
sentire i suoi effetti in ogni ambito della
società.
Automazione
Grazie al miglioramento di precisione e
connettività, oggi i robot autonomi possono
lavorare al fianco dell'uomo in smart factory
sicure ed efficienti. E i moderni veicoli a guida
autonoma sono dotati di sensori potenziati
che consentono di ridurre gli incidenti e di
ottimizzare i consumi. Con l'automazione che
trasforma il nostro lavoro, le nostre case e
persino la nostra salute, anche le opportunità
d'investimento subiscono un'evoluzione. Si
prevede che il mercato della robotica
industriale possa registrare una crescita annua
del 10-15% per anno fino al 20256.
4 UN, Stime della popolazione mondiale al 12 marzo 2018.
5 Bank of America Merrill Lynch - Higher Online Penetration Primer, Euromonitor, Ottobre 2020.
6 Boston Consulting Group, 2018; International Federation of Robotics 2020
3Investi nell'automazione
… con AXA WF Framlington Robotech
Negli ultimi anni, la costante tendenza all'automazione e una serie di sviluppi tecnologici innovativi hanno dato
un'accelerazione alla domanda di robot industriali. E’ solo l'inizio di un tema pluridecennale.
700
Offerta annua mondiale di robot industriali
2014-2022*
media annua 584
600
+13% 522
(migliaia di unità)
500
465
422
2005-2013 400
400 media 373
annua
304
300 +5% 254
221
178
200
166 159
120 111 114 113 121
100
60
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020* 2021* 2022*
* Stime. Fonte: Grafico: IFR World Robotics 2020. Le performance ottenute in passato non sono un indicatore attendibile di
rendimenti o trend futuri. La crescita del mercato globale della robotica non costituisce un indicatore affidabile della performance
dei titoli/ aziende che saranno selezionati.
I temi principali di AXA WF Framlington Robotech
Per consentire agli investitori di sfruttare il potenziale d'investimento pluridecennale offerto dall'automazione, la
strategia AXA WF Framlington Robotech si concentra sull’universo investibile del mercato della robotica.
Trasporti
Sviluppi tecnologici focalizzati sulla sicurezza
nei trasporti e progressi verso la realizzazione
di veicoli autonomi. Ulteriori opportunità al di
fuori dell'auto, ad esempio nel settore
minerario e in agricoltura.
Automazione industriale
Tecnologie che aiutano le
aziende ad aumentare la
precisione, l'affidabilità e
Enabler tecnologici
L'intelligenza che muove e controlla la
l'efficienza in diversi settori.
robotica. Da essa derivano i sensori, la
connettività e l'intelligenza necessari per
la raccolta e l'analisi delle informazioni.
Salute
Società che operano nel campo
della chirurgia robotizzata,
dell'assistenza e della medicina
da remoto.
Perché investire in AXA WF Framlington Robotech?
1 Per accedere al 2 Per avere 3 Per beneficiare dei
potenziale di crescita un'esposizione a società vantaggi di un approccio
a lungo termine del con potenziale di crescita gestito attivamente e
mercato della robotica. in diversi settori. privo di vincoli.
Rischio di controparte; rischio di credito; impatto di tecniche come i derivati; rischio di leva finanziaria*
4 * Si raccomanda di fare riferimento ai rischi connessi all'investimento nel Fondo, a pagina 15.Investi nel tema del Consumatore connesso
… con AXA WF Framlington Digital Economy
Le aziende di tipo tradizionale stanno raggiungendo un punto critico che impone loro di adeguarsi all'era digitale.
Altrimenti rischiano di venire soppiantate dalle imprese che si muovono con più agilità nell'universo online. I
commercianti si stanno rapidamente adeguando alle esigenze dei consumatori connessi, offrendo loro un'esperienza di
shopping più veloce, più semplice e più personalizzata. Siamo convinti che ciò rappresenti una grande opportunità per
gli investitori che puntano alla crescita nel lungo termine.
il 13%
delle vendite al dettaglio globali
avviene online e questo significa
che si possono prevedere ulteriori
possibilità di crescita
Fonte: Bank of America Merrill Lynch - Higher Online Penetration Primer, Euromonitor, ottobre 2020
I temi principali di AXA WF Framlington Digital Economy
AXA WF Framlington Digital Economy investe nell'intera catena di valore dell'e-commerce, dalla scoperta del prodotto e
dalla conseguente decisione di acquisto, fino al pagamento e alla consegna. Inoltre, investe nelle imprese che fungono
da enabler/facilitatori di trasformazione digitale per le aziende di tipo tradizionale.
Scoperta
Modalità di ricerca e scoperta di prodotti e servizi
da parte del consumatore, ossia la ricerca online,
il marketing digitale, la pubblicità e i social
media.
Lorem
ips
Consegne Decisione
Società che contribuiscono a Società di e-commerce, portali web e
facilitare i pagamenti e la logistica app per mobile che offrono ai
per tenere il passo con la crescente consumatori una scelta di prodotti in
richiesta, da parte dei modo facile e affidabile.
consumatori, di consegne in
giornata o il giorno dopo.
Dati ed enabler
Società digitali che svolgono un
ruolo di ‘enabler’ per le imprese di tipo
tradizionale che vogliono adeguarsi alla
rapida evoluzione dell'universo digitale.
Titoli indicati a solo scopo illustrativo, da non considerarsi come una raccomandazione o una forma di consulenza.
Perché investire in AXA WF Framlington Digital Economy?
1 Per accedere al potenziale 2 Per ottenere esposizione 3 Per beneficiare dei vantaggi
a lungo termine dell'economia a un universo diversificato di un approccio gestito
digitale in rapida espansione. e in crescita. attivamente e privo di vincoli.
Rischio di controparte; rischio di credito; impatto di tecniche come i derivati; rischio di leva finanziaria*
* Si raccomanda di fare riferimento ai rischi connessi all'investimento nel Fondo, a pagina 15. 5Investi nel tema Ageing & Lifestyle
… con AXA WF Framlington Longevity Economy
Ci stiamo avvicinando a un ribaltamento demografico. Il numero di adulti sopra i
65 anni a livello mondiale è superiore al numero di bambini sotto i 5 anni1.
2 500
Il numero di
ultrasessantenni potrebbe
i
aumentare 2 000 ann
tto i 1 5
Popolazione mondiale (milioni)
So
65+
5 volte 1 500
Sott o i 10
ann
i
più velocemente
della popolazione 1 000
sotto i 60 anni fino al
sott o i 5 anni
20307, creando sfide e
opportunità per governi, 500
imprese e comuni
cittadini
0
1950 1970 1990 2010 2030 2050 2070 2090
I temi principali di AXA WF Framlington Longevity Economy
Investiamo in società che operano in quattro aree associate alle implicazioni economiche della longevità:
Consumi dei senior
Settori dedicati alla qualità della vita;
bellezza/estetica, cura della persona,
fitness, spese per la casa, viaggi,
tempo libero e intrattenimento.
Trattamenti terapeutici
Società impegnate a sviluppare
terapie sostenibili per le Benessere
generazioni future. medicina preventiva, trattamenti
personalizzati, nutrizione, trattamenti
estetici e anti-ageing.
Assistenza agli anziani
Mercati degli alloggi per anziani e delle
residenze sanitarie, come le strutture
Memory Care che accolgono pazienti
affetti da demenza.
1 Fonte: Nazioni Unite 2013. Ultimi dati disponibili al dicembre 2020
7 United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division, 2017
Perché investire in AXA WF Framlington Longevity Economy?
1 Accesso diversificato 2 Esposizione 3Approccio attivo e a
al potenziale di crescita specifica all'economia lungo termine all'economia
dell'economia della della longevità. della longevità.
longevità.
Rischi: Rischio di controparte; Rischio di credito; Impatto di tecniche quali i derivati; leva finanziaria*
6 * Si raccomanda di fare riferimento ai rischi connessi all'investimento nel Fondo, a pagina 15.Investi nelle CleanTech
… con AXA WF Framlington Clean Economy
Ogni giorno la popolazione del pianeta 9,8 mld
Terra aumenta di oltre 200.000 abitanti8
e avere risorse naturali sufficienti al
sostentamento dell’uomo è sempre più
una sfida. Aumentano anche le pressioni di
ordine sociale e ambientale che diventano 7,7 mld
sempre più importanti per le aziende, che
quindi agiscono dal momento che tali
questioni stanno a cuore ai loro clienti.
200.000 km3 200.000 km3
2019 2050
Totale risorse idriche mondiali
Popolazione mondiale (in mld)
Fonte: Global Water Resources, Voss Foundation, UNEP, aprile 2020
I temi principali di AXA WF Framlington Clean Economy
AXA WF Framlington Clean Economy mira a generare performance finanziarie nel lungo termine, attraverso investimenti
in società operanti nel settore della Clean Economy che, con le loro attività, favoriscono la transizione energetica e
l'ottimizzazione delle risorse. La strategia fornisce indicatori misurabili della clean economy (emissioni di CO2, intensità
idrica, gestione rifiuti, etc.) e affronta alcuni degli Obiettivi per lo sviluppo sostenibile (SDGs) delle Nazioni Unite.
Trasporto a basse emissioni di carbonio SDG alignment
Aree d'investimento:
• Veicoli elettrici (EV)
• Tecnologie di batterie
• Enabler come semiconduttori,
connettori e sistemi per la
Agricoltura e industria riduzione delle emissioni.
SDG alignment
alimentare
Aree d'investimento: Energia smart
• Tecnologie agricole e alimentari Aree d'investimento:
per assicurare il nutrimento di • Rinnovabili
una popolazione in crescita • Case/Edifici verdi
• Tecnologie per porre rimedio • Fabbriche efficienti.
SDG alignment: alla crescente carenza idrica.
Preservazione delle risorse naturali
Aree d'investimento:
Attività volte a mitigare i danni ambientali attraverso
la riduzione dei rifiuti, la facilitazione del riciclaggio, SDG alignment
il monitoraggio
e la riduzione dell'inquinamento.
8 Dati aggregati Worldometer tratti dalla Population Division delle Nazioni Unite, dall'Organizzazione mondiale della sanità (OMS),
dall'Organizzazione per l'alimentazione e l'agricoltura delle Nazioni Unite (FAO), dal Fondo monetario internazionale (FMI) e dalla Banca
mondiale, corretti a dicembre 2020. Grafico: Dati tratti dal Global Environment Outlook: environment for development (GEO-4), a dicembre 2020.
Perché investire in AXA WF Framlington Clean Economy?
1 Accesso diversificato 2 Esposizione specifica alla 3 Approccio attivo e a lungo
al potenziale di crescita Clean Economy. termine alla Clean Economy.
della Clean Economy.
Rischi: Rischio di controparte; Rischio di credito; Impatto di tecniche quali i derivati; leva finanziaria*
* Si raccomanda di fare riferimento ai rischi connessi all'investimento nel Fondo, a pagina 15. 7Investire nell'Economia in Evoluzione
… con AXA WF Framlington Evolving Trends
Cos'è AXA WF Framlington Evolving Trends Fund?
AXA WF Framlington Evolving Trends è un singolo punto di accesso a società di qualità elevata che sfruttano almeno uno
dei cinque temi di crescita principali dell'Economia in Evoluzione.
Invecchiamento Un universo d’investimento di
e stile di vita 2.200 titoli
Società in fase Consumatore
con basso, medio o elevato
di transizione connesso focus tematico
Un portafoglio concentrato di
40-60 titoli
Queste sono linee guida interne soggette
a cambiamento senza preavviso. Si
CleanTech Automazione raccomanda di fare riferimento al prospetto
informativo per le linee guida e i rischi
d'investimento del fondo.
20%
AXA WF Framlington Evolving Trends ha tipicamente circa il
20% di esposizione a ciascun tema dell’Evolving Economy.
Questi temi hanno tuttavia dinamiche molto diverse e
l'attrattività di ciascuno cambierà nel tempo: quindi la
tipica esposizione per tipica allocazione potrebbe muoversi tra il 10% e il 30% per
tema9 ogni tema.
Processo
Grazie all’analisi dei fondamentali e alle valutazioni delle
singole società che ci vengono proposte dagli esperti dei
team di ricerca per ciascuno dei cinque temi dell’Evolving
d’investimento
Economy, aumentiamo o diminuiamo le nostre posizioni
sulle società. Questo viene fatto in base alle tematiche
di crescita sottostanti che sostengono maggiormente le
prospettive di crescita delle aziende.
Queste sono linee guida interne soggette a cambiamento senza preavviso. Si raccomanda di fare riferimento al prospetto informativo per le linee
guida e i rischi d'investimento del fondo.
9 Le allocazioni di portafoglio sono stime basate sulla strategia complessiva e sono fornite solo a scopi illustrativi.
Perché investire in AXA WF Framlington Evolving Trends?
1 Accesso diversificato 2 Purezza di 3 Approccio attivo
al potenziale di crescita esposizione e a lungo termine
dell’Evolving Economy. all’Evolving Economy. all’Evolving Economy.
Rischi: Rischio di controparte; Impatto di tecniche quali i derivati; leva finanziaria; rischio geopolitico*
* Si raccomanda di fare riferimento ai rischi connessi all'investimento nel Fondo, a pagina 15. 9Evolving Trends
Quando parliamo di
Evolving Trends ci
riferiamo all'individuazione
di aziende in grado
di cogliere i vantaggi Consum
dell'evoluzione tecnologica
e di cambiamenti Trattamenti
demografici pluridecennali, terapeutici In
indipendentemente
dall'area geografica o dal
settore di appartenenza.
La nostra gamma di fondi Assistenza agli
tematici Framlington Mobilità sociale anziani
Equities ti darà accesso
a queste opportunità
d'investimento, sia a Urbanizzazione
livello di singolo tema che
utilizzando un singolo
punto di accesso. In
questo modo, anche il tuo Società in fase
portafoglio si evolverà per di transizione
restare al passo con i tempi
che cambiano. Bisogni primari
Energia smart
Agricoltura e
industria alimentare
CleanTech
Preservazione
delle risorse naturali Trasport
basse emi
10mi dei senior
nvecchiamento
e stile di vita
Benessere
Scoperta
Consegna Consumatore
connesso
Enabler digitali
Decisioni
Automazione
Automazione
industriale
to a
issioni Enabler
Salute tecnologici
11Perché scegliere AXA IM per i tuoi investimenti
tematici?
1/ Un rigoroso processo di selezione per
identificare temi di crescita a lungo >10%
termine Prospettive di crescita
Per distinguere le mode speculative dalla realtà investibile dei ricavi di mercato
e individuare i veri trend di lungo periodo, andiamo alla anno su anno10
ricerca di elementi (ad esempio ricerche/statistiche Questa cifra non si riferisce a
provenienti da fonti attendibili e rilevanti) che dimostrino un obiettivo di performance
la potenziale capacità del tema di generare una crescita dei o di rendimento. La
performance passata non
ricavi a/a almenoHigh
pari alexposure
10% nei prossimi dieci anni. costituisce un'indicazione di
>50% of revenues performance future.
(generally small &
Investibilità mid large caps) H
Ricerchiamo anche temi con un universo d'investimento
in espansione in titoli azionari quotati, con una sufficiente >50
(g
diversificazione regionale, settoriale e in termini di
m
capitalizzazione di mercato.
ir ty
Medium exposure
10-50% of revenues
ure
(generally large caps) Pu Medium exposure
10-50% of revenues ri
nues
Medium exposure
(generally large caps) Pu
Low exposure 10-50% of revenues
2/
a caps) (generally large caps)
Un approccio attivo per risultati sostenibili% of company revenues coming from the theme
3/ Focus tematico attraverso la nostra
innovativa ricerca proprietaria
Per offrire agli investitori accesso a fattori di rendimento a
lungo termine, abbiamo trasformato la nostra funzione di
ricerca per dare priorità all'esposizione tematica rispetto
La ricerca collaborativa ci
al dato geografico e settoriale, che è meno rilevante consente di affinare le nostre
ai fini della valutazione delle moderne organizzazioni competenze con un approccio
multisettoriali. orientato alle idee migliori
Il nostro database proprietario di esposizione tematica ci consente inoltre di quantificare il livello di
esposizione delle aziende a temi specifici in tutta l'Economia in Evoluzione, spaziando in un universo
di circa 12.000 società: High exposure
>50% of revenues
(generally small &
mid large caps)
ity
Medium exposure
10-50% of revenues r Elevata esposizione
Low exposure
(generally large caps) Pu >50% del fatturato
(in genere small &Una gamma completa di prodotti azionari tematici
La nostra gamma completa di fondi legati all'Economia in Evoluzione esprime la
nostra filosofia d'investimento tematico condivisa, il nostro team e i nostri processi:
AXA WF AXA WF AXA WF AXA WF
Framlington Framlington Framlington Framlington
Robotech Digital Clean Longevity
Economy Economy Economy
Tutti questi prodotti mirano a offrire all'investitore:
1/ Un accesso diversificato a temi di crescita a lungo termine
investibili
L'ampiezza del nostro Cerchiamo temi con Capacità di esprimere
universo investibile ci un potenziale di convinzioni su trend a
consente di mitigare crescita annuo dei lungo termine.
la volatilità che può ricavi di mercato del Gamma completa
caratterizzare molte 10% per il prossimo di prodotti.
strategie di nicchia. decennio.11
Tipicamente 3-4
sottotemi investibili
per strategia.
2/ Un elevato focus tematico
Un management Tipicamente il 70% Tipicamente
team condiviso e un delle partecipazioni meno del 20% di
modello collaborativo ha un'esposizione sovrapposizione
di ricerca per avere medio-alta a temi di di partecipazioni tra
una comprensione più crescita (almeno il 10% strategie.
profonda e generare dei ricavi si concentra in
le idee migliori. queste aree).
3/ L'approccio attivo a lungo termine di una società di gestione
consolidata
Portafogli con basso Focus sulla crescita, Portafogli concentrati
turnover basati attingendo al di titoli di qualità
su convinzioni a consolidato sistema elevata.
lungo termine. di selezione Tipicamente
In media > 4 anni titoli basato sui 40-60 titoli.
di periodo di fondamentali di
detenzione. Framlington Equities.
Queste sono linee guida interne soggette a cambiamento senza preavviso. Si raccomanda di fare
riferimento al prospetto informativo per le linee guida e i rischi d'investimento del fondo.
11 Tutti i dati citati sono dati di AXA IM, corretti al 31 dicembre 2020. I target di crescita sono dati interni, a solo scopo illustrativo, e
non sono garantiti. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, incluso il rischio di perdita del capitale.
14Non sai da che parte cominciare?
AXA WF Framlington Evolving Trends
offre agli investitori un singolo punto di accesso a tutta l'Economia in Evoluzione.
La strategia tipicamente ha un'esposizione del 10-30% a ciascuno dei cinque temi
dell'Economia in Evoluzione, ma l'esatta asset allocation varierà nel tempo in base alle
dinamiche evolutive dei singoli temi.
Queste sono linee guida interne soggette a cambiamento senza preavviso. Si raccomanda di fare
riferimento al prospetto informativo per le linee guida e i rischi d'investimento del fondo.
Avvertenze sui rischi principali
La categoria di rischio è calcolata usando dati di performance storici e potrebbe non essere un indicatore attendibile del
futuro profilo di rischio del Comparto. La categoria di rischio mostrata non è garantita e potrebbe variare nel tempo.
La categoria più bassa non è priva di rischio.
Il capitale dei Comparti non è garantito. I Comparti investono sui mercati finanziari e utilizzano tecniche e strumenti soggetti a
variazioni, da cui possono conseguire guadagni o perdite.
Categoria di rischio
Rischio più basso, Rischio più alto,
rendimento potenzialmente inferiore 1 2 3 4 5 6 7 rendimento potenzialmente superiore
AXA WF Framlington Digital Economy
Rischi: Rischio di controparte; Impatto di tecniche quali i derivati; leva finanziaria.12
AXA WF Framlington Longevity Economy
Rischi: Rischio di controparte; Rischio di credito; Impatto di tecniche quali i derivati; leva finanziaria.12
AXA WF Framlington Clean Economy
Rischi: Rischio di controparte; Impatto di tecniche quali i derivati; leva finanziaria; rischio geopolitico.12
Categoria di rischio
Rischio più basso, Rischio più alto,
rendimento potenzialmente inferiore
1 2 3 4 5 6 7 rendimento potenzialmente superiore
AXA WF Framlington Robotech
Rischi: Rischio di controparte; Rischio di credito; Impatto di tecniche quali i derivati; leva finanziaria.12
AXA WF Framlington Evolving Trends
Rischi: Rischio di controparte; Impatto di tecniche quali i derivati; leva finanziaria; rischio geopolitico.12
12 Per una definizione completa dei rischi, si veda a pagina 16.
Prima dell'adesione, si raccomanda agli investitori di leggere il Prospetto e il Documento contenente le informazioni
chiave per gli investitori (KIID), dove potranno trovare tutti i dettagli sul prodotto, ivi incluso sui rischi e sui costi
dell’investimento. Le informazioni quivi contenute non sostituiscono le informazioni presentate nei suddetti
documenti o la consulenza di professionisti esterni. A solo scopo illustrativo. Le performance passate non sono un
indicatore affidabile di risultati futuri.
Alcuni dei fondi menzionati potrebbero non essere disponibili in alcune giurisdizioni. Si raccomanda di verificare
l'elenco dei paesi in cui i fondi sono registrati, chiamando la società d'investimento o consultandone direttamente
il sito all'indirizzo: https://www.axa-im.it/fund-centre
15Definizione dei rischi:
Rischio di controparte: rischio di bancarotta, di insolvenza o di inadempimento delle controparti del Comparto ai rispettivi
impegni di pagamento o di consegna.
Impatto di tecniche quali i derivati: alcune strategie di gestione comportano rischi specifici, come il rischio di liquidità,
il rischio di credito, il rischio di controparte, i rischi legali, il rischio di valutazione, il rischio operativo e i rischi connessi agli
strumenti sottostanti.
Leva finanziaria: l'uso di strategie di questo tipo può comportare il ricorso alla leva finanziaria, che può amplificare l'effetto
delle oscillazioni di mercato sul Comparto, con un elevato rischio di perdite.
Rischio geopolitico: l'investimento in titoli emessi o quotati in diversi paesi può implicare l’applicazione di diverse norme e
regolamenti. Gli investimenti possono risentire delle oscillazioni dei tassi di cambio, di cambiamenti a livello legislativo o di
restrizioni applicabili agli investimenti, oltre che dell'evoluzione delle normative sul controllo dei cambi o della volatilità dei
prezzi.
Rischio di credito: il rischio che gli emittenti di titoli obbligazionari detenuti dal Comparto non adempiano ai propri obblighi di
rimborso o subiscano un abbassamento del proprio rating di credito, con conseguente riduzione del valore patrimoniale netto.
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La performance passata non è indicativa dei risultati futuri. Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono variare, sia in aumento che
in diminuzione, e gli investitori potrebbero non recuperare l’importo originariamente investito. Il valore dell’investimento può variare anche per effetto
delle oscillazioni dei tassi di cambio. Dati, numeri, dichiarazioni, analisi, proiezioni e altre informazioni qui contenute sono basate sullo stato delle nostre
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des Sociétés" con numero B. 63.116, avente sede legale al 49, avenue J.F Kennedy L-1885 Lussemburgo. La Società è gestita da AXA Funds Management,
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Kennedy L-1885 Lussemburgo.
I dati ESG utilizzati nel processo di investimento si basano su metodologie ESG che fanno riferimento in parte a dati di terze parti e in alcuni casi sono
invece sviluppate internamente. I dati Sono soggettivi e possono cambiare nel tempo. Nonostante le numerose iniziative, la mancanza di definizioni
armonizzate può rendere i criteri ESG eterogenei. Pertanto, le diverse strategie di investimento che utilizzano criteri ESG e di rendicontazione ESG sono
difficili da confrontare tra loro. Le strategie che incorporano criteri ESG e quelle che incorporano criteri di sviluppo sostenibile possono utilizzare dati ESG
che sembrano simili, ma che dovrebbero essere distinti perché il loro metodo di calcolo può essere diverso. I dettagli della metodologia e dei suoi limiti sono
disponibili nel prospetto.
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