#717 - Certificate Journal
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ANNO XV - 8 OTTOBRE 2021
La guida numero uno dei prodotti strutturati in Italia | www.certificatejournal.it
#717
La top 10 degli Airbag
Con i mercati nervosi, gli investitori sono alla ricerca di strumenti difensivi.
Ecco una shortlist di 10 Airbag quotati sul secondario
Indice
APPROFONDIMENTO A TUTTA LEVA PILLOLE SOTTOSTANTI CERTIFICATO
PAG. 5 PAG. 10 PAG. 15 DELLA SETTIMANA
PAG. 16
APPUNTAMENTI NEWS DAGLI EMITTENTI ANALISI TECNICA E
PAG. 18 PAG.19 PAG. 23 FONDAMENTALE
PAG. 45
NUOVO CANALE TELEGRAM!
É nato il canale Telegram di Certificati e Derivati, punto di incontro per rimanere sempre informati
sulle nostre iniziative, articoli approfondimenti e notizie sul mondo dei certificati
UNISCITI AL NOSTRO CANALE
EDITORIALE
A CURA DI VINCENZO GALLO
L’editoriale
di Vincenzo Gallo
Nell’ultima seduta della settimana c’era molta attesa per i dati
macroeconomici e ancora una volta si è avuta conferma di
quanto niente sia ancora scontato. Infatti, anche se le previ-
sioni vedono un mercato del lavoro che dovrebbe tornare ver-
so la normalizzazione con la diminuzione dei casi Covid, nel
mese di settembre i nuovi occupati non agricoli sono risultati
pari a 194mila, molto al di sotto dei 500.000 stimati.
La reazione dei mercati azionari è stata composta anche per-
ché un mercato del lavoro debole allontana il pericolo di un
rialzo dei tassi di interesse da parte della FED.
È quindi confermata l’incertezza di fondo che potrebbe in qual-
siasi momento far impennare la volatilità dei mercati. Una sensazione diffusa
tra gli investitori che sono alla ricerca, come confermano le richieste che rice-
viamo in questo periodo, di strumenti difensivi. Per questo abbiamo realizzato
una selezione di certificati dotati dell’opzione Airbag che considera un’ampia
gamma di sottostanti per rispondere alle diverse esigenze di diversificazione.
Altro tema caldo, tipico dell’ultimo trimestre dell’anno, è la gestione dello zai-
netto fiscale. L’industria dei certificati di investimento risponde a questa esi-
genza con, al momento, 49 emissioni che nei prossimi mesi prevedono lo
stacco di uno o più maxi-premi. Tra questi abbiamo analizzato un Phoenix Maxi
Coupon di Unicredit che tra pochi giorni metterà in pagamento il primo coupon
maggiorato dei tre previsti entro fine 2021. La prossima settimana si chiuderà
il ciclo di appuntamenti di approfondimento sui Turbo promossa da Unicredit a
cui seguirà, realizzato in collaborazione con la stessa emittente, l’appuntamen-
to con il Club Certificate. Da non perdere anche il nuovo appuntamento con
Vontobel che presenterà le sue ultime emissioni.
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A CHE PUNTO SIAMO
A CURA DELLA REDAZIONE
Rimbalzo dei mercati con l’aiutino di Putin
Il Ftse Mib torna in area 26.000 ma le basi del rimbalzo non sono di acciaio
Un rimbalzo di oltre un punto
e mezzo percentuale ha per-
messo al Ftse Mib di portarsi
in una zona grafica di maggio-
re tranquillità, questa settima-
na. La chiusura dell’ottava è
arrivata oltre la soglia psicolo-
gica dei 26.000 punti che si
conferma quindi al centro del-
le oscillazioni scoordinate che
caratterizzano l’indice da metà
settembre. Poco è cambia-
to nello scenario economico
globale e poco hanno influito
i dati sul mercato del lavoro
Usa, usciti molto sotto le attese, a 194.000 unità contro le 500.000 ca” tutt’altro che terminata. Banche centrali relativamente poco pre-
stimate e con una revisione al rialzo di 131.000 unità del dato di senti ma le indiscrezioni rilanciate da Bloomberg sull’elaborazione
agosto. In crescita i salari orari, a dimostrazione che il tema inflat- da parte della Bce di un piano di acquisti che sostituisca il Pepp
tivo rimane presente: +4,6% contro attese a +4%. Non sono stati i quando questo arriverà a scadenza, acquisti che potrebbero non
dati Usa, tuttavia, il market mover settimanale, quando le dichia- essere legati alla Capital Key e quindi mirati sulle nazioni che più
razioni della Russia di essere pronta a incrementare le forniture di ne necessitano, ha dato ulteriore sostegno alle Borse europee. Tor-
gas all’Europa. Ciò ha agito da freno alla corsa del prezzo del gas nando al quadro grafico del Ftse Mib, si ricomincia quindi da area
naturale e del petrolio. Quest’ultimo, tuttavia, si è ripreso rapida- 26.000, con pochi spunti direzionali se non la possibilità di testare
mente il che mostra come gli investitori ritengano la “crisi energeti- le resistenze di area 26.250/300 punti.
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APPROFONDIMENTO
A CURA DELLA REDAZIONE
La top 10 degli Airbag
Con i mercati nervosi, gli investitori sono alla ricerca di strumenti difensivi. Ecco una shortlist di 10 Airbag quotati sul secondario
Nelle ultime settimane sta
aumentando il nervosismo
dei mercati azionari e paral-
lelamente gli investitori sono
alla ricerca di strumenti con
caratteristiche difensive. Sul
segmento dei certificati di
investimento, in particolare,
sono molte ormai le opzioni
accessorie che ruotano alle
strutture con barriera capita-
le di tipo terminale e chi più e
chi meno, spiccano per doti
asimmetriche che possono
tornare estremamente utili in
contesti di mercato ribassista. Tra tutti, gli Airbag sono nati per rimborsa a scadenza l’intero valore nominale, in caso di ulterio-
offrire una valida soluzione a coloro che anche barriere condizio- ri performance negative esso seguirà l’effettivo livello raggiunto
nate decisamente protettive (50% o 60%) possono non sembrar dall’underlying con un fattore di partecipazione in grado di am-
sufficienti. mortizzare le perdite, chiamato fattore airbag.
Facendo un po’ di didattica, si tratta di un mix ulteriore di opzio- Il certificato così strutturato, consente all’investitore di subire per-
ni inserite nel portafoglio implicito sottostante al certificato che dite oltre il livello barriera in maniera meno che proporzionale;
consentono di limare gli eventuali ribassi a partire dal livello di calcolatrice alla mano, qualora la barriera venisse posizionata al
protezione condizionata. La struttura Airbag ormai più diffusa pre- 50% del valore iniziale, il rapporto Airbag sarebbe pari a 2, ovvero
vede che tra il livello strike e il livello di protezione, il certificato 100 (nominale) diviso 50 (barriera). Ora ipotizzando che alla data
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MAXI CASH COLLECT
Pubblicità
SU PANIERI DI AZIONI
APPROFONDIMENTO
A CURA DELLA REDAZIONE
di valutazione finale il sottostate venga rilevato al -60% del proprio
Maxi Premio Potenziale tra il 10%1
strike iniziale, quindi al di sotto del livello barriera (50%), il rimbor-
so sulla base della componente lineare sarebbe pari a 40 euro, Le Soluzioni ESG
e Barriera tra il 50% e il 70%
CARATTERISTICHE PRINCIPALI:
ovvero il -60% dei 100 euro nominali, ma grazie al fattore airbag di Vontobel
Potenziale Maxi Premio con Effetto Memoria dopo il 3° mese anche in caso di ribassi
pari a 2, il rimborso è in realtà di 80 euro (40x2). delle azioni sottostanti fino al livello Barriera
Nuovi Memory
Potenziali Premi trimestrali con Effetto Memoria ancheCash Collect
in caso di ribassi delle azioni “ACT ESG”
Il segmento degli Investment come abbiamo più volte rimarcato, è sottostanti fino al livello Barriera
Barriera: dal 50% al 70% del valore iniziale di ciascuna delle azioni sottostanti
sempre particolarmente adattivo non sono al contesto di mercato, Livello di rimborso anticipato:
Memory 100% Cash
del valore iniziale
Collect ACT ESG Certificate
Valore nominale: 100 euro
ma anche rispetto alle esigenze degli investitori. Rimborso condizionato del capitale a scadenza
BARRIERA BARRIERA COUPON P.A.
Nascono così delle novità di prodotto il più delle volte dal lato Sede di Negoziazione: SeDeX (MTF), mercato gestito
ISIN BASKET da Borsa ItalianaOF)
(WORST E SOGLIA BONUS AUTOCALL (MENSILE) SCADENZA
MESSAGGIO PUBBLICITARIO
LVMH, Kering, Hugo Boss, Step down:
del sottostante, ormai mono tematico o settoriale e dal punto di DE000VX1LYZ7 Burberry 65,00% 100% - 85% 12,84% (1,07%) 28.09.23
ISIN AZIONI SOTTOSTANTI MAXI PREMIO 100%LIVELLO
- 85%BARRIERA PREMIO TRIMESTRALE
Continental, Michelin, Step down:
vista del trade off tra rischio e rendimento atteso. Grazie al lavoro DE000VX1LY09 Renault, Volvo 60,00% 11,76% (0,98%) 28.09.23
Step down:
dell’Ufficio Studi di Certificati e Derivati è stata selezionata una NLBNPIT14ID1* Pinduoduo Inc, Beyond
DE000VX1LY17 Accor,Meat
Tui, Inc,
DufryOatly Group AB 17%
50,00% 60%
100% - 85% 15,36% (1,28%) 1,20% 28.09.23
shortlist dei migliori 10 Airbag in circolazione sul secondario. DE000VX1LY25
Bilfinger, Caterpillar,
HeidelbergCement, Holcim 65,00%
Step down:
100% - 85% 9,84% (0,82%) 28.09.23
NLBNPIT14I59* NIO Inc, Tesla Inc,
Beyond ThalesCoca-Cola,
Meat, SA 18% 60%
Step down: 1,20%
DE000VX1LY58 McDonalds, Starbucks 60,00% 100% - 85% 13,08% (1,09%) 28.09.23
PHOENIX MEMORY AIRBAG SULLE AVIOLINEE NLBNPIT14I67*
Ballard Power Systems,
Stellantis NV, Tesla Inc,Energy,
Siemens Ford Motor Co
Vestas 15,5% 60%
Step down: 1,00%
DE000VX1LY66 Wind Systems, Nordex 55,00% 100% - 85% 17,76% (1,48%) 28.09.23
(ISIN DE000UH0ARV6) DI UBS Step down:
NLBNPIT14I83* Kering SA, Ralph Lauren Corp,
DE000VX1LY74 eBay,LVMH Moet Hennessy
PayPal, ZalandoLouis Vuitton SE 10%
60,00% 70%
100% - 85% 10,32% (0,86%) 1,00% 28.09.23
Il processo di ristrutturazione dei vettori aerei ha portato nuova- Intel, Logitech, NVIDIA, Step down:
DE000VX1LY82 UBISOFT 60,00% 100% - 85% 12,96% (1,08%) 28.09.23
mente sotto i riflettori il settore dei viaggi e del turismo. I settori NLBNPIT14IA7 Renault SA, Valeo SA, Pirelli C SpA, Bayerische Motoren Werke AG 13% 65% 1,00%
più esposti al “reopening” sono ovviamente quelli ad aver mag-
NLBNPIT14IB5* Moderna Inc, CureVac NV, Novavax Inc 18% 50% 1,50%
giormente risentito dell’ondata della variabile Delta.
Si tratta di fatto di un comparto rimasto letteralmente al palo e NLBNPIT14IC3 Saipem SpA, Atlantia SpA, Leonardo SpA EMITTENTE
11% SOSTENIBILE
60% 1,00%
+
che si acquista ancora oggi a valori particolarmente cheap. I ri- SOTTOSTANTE SOSTENIBILE
NLBNPIT14I75* EasyJet, Airbus SE, American Airlines Group Inc 11% = 60% 1,00%
schi sono ovviamente dietro l’angolo, ma strutturati all’interno di PRODOTTO D’INVESTIMENTO SOSTENIBILE
proposte difensive, potrebbe forse valerne la pena anche in ottica 1
Gli importi espressi in percentuale (esempio 10%) ovvero in euro (esempio 10 €) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge.
* Il Certificate è dotato di opzione Quanto che lo rende immune dall’oscillazione del cambio tra euro e la valuta del sottostante.
di diversificazione. Il Certificate è uno strumento finanziario complesso SCOPRILI TUTTI SU investimenti.bnpparibas.it
certificati.vontobel.com
Per questo torna interessante non solo come profilo di investimen-
to ma anche come potenzialità dei sottostanti un Phoenix Memory Messaggio pubblicitario con finalità promozionali.
Informazioni importanti
Queste informazioni non sono né una consulenza d’investimento né una raccomandazione di investimento di tipo finanziario, contabile, legale o altro o di strategia d’investi-
Prima di adottare una decisione di investimento, al fine di comprenderne appieno i potenziali rischi e benefici connessi alla decisione di investire nei Certificate, leggere attentamente il Base Prospectus for the issuance of Certificates approvato dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF) in data
mento,dama una pubblicità. Lediinformazioni complete sugli
Terms)strumenti finanziari, compresile sezionii dedicate
rischi,aisonofattori didescritte nel rispettivo prospetto di base, unitamente ad eventuali
fiscale, nonchésup-
Airbag firmato UBS e agganciato ad un basket worst of composto 01/06/2021, come aggiornato
relativo documentoplementi,
il rischio di perditastrumenti
successivi
contenente le nonché
supplementi, la Nota
totale o parzialefinanziari.
nelle(KID),
informazioni chiave
del capitale inizialmente
Sintesi e le Condizioni
ove disponibile.
rispettive
investito, fermoai
Si raccomanda restando
Definitive (Final
Tale documentazione
Condizioni è disponibile
Definitive.
il rischio Emittente
potenziali
relative ai Certificate
Il rispettivo
e il rischio
investitori di dileggere
assoggettamento
e, in particolare,
sul sito web investimenti.bnpparibas.it.
prospetto di base L’approvazione
e le Condizioni
del Garante allotali
attentamente strumento del bail-in. Ove
documenti
rischio connessi
del Base Prospectus
Definitive non dovrebbe
i Certificate
prima
all’Emittente
costituiscono
siano venduti prima
di prendere
e al Garante,
essere intesa come
all’investimento,
approvazione
gli unici
della scadenza,
qualsiasi decisione
documenti
l’Investitore
ai relativi
dei Certificate
dipotrà
costi e al trattamento
. L’investimentoper
vincolanti nei Certificate
incorrere anche inalperdite
investimento,
la vendita
fineindi conto
comporta
il
degli
capitale.
compren-
Nel caso in cui i Certificate siano acquistati o venduti nel corso della sua durata, il rendimento potrà variare. Il presente documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute hanno natura generica e scopo meramente promozionale e non sono da intendersi in
dai titoli Carnival, American Airlines, TripAdvisor, Lufthansa con dere appieno
alcun modo come ricerca,
grafici a contenutocontenente
sollecitazione,i raccomandazione,
finanziario quivi riportati
rischi e i vantaggi
sono meramente indicativi
le informazioni chiave
potenziali
offerta al pubblico
e hanno
(KID) scopo
dal
derivanti
o consulenza in materiadalla
esclusivamente
sito internet
decisione
di investimenti.
esemplificativo
Inoltre, ildi investire
presente documento
e non esaustivo.Vontobel
dell’emittente,
neglinon fastrumenti
Informazioni aggiornate
Financial
finanziari.di Gli
parte della documentazione
sulla quotazione
Products
Germania, su prospectus.vontobel.com. Inoltre, il prospetto di base, gli eventuali supplementi al prospetto di base e le Condizioni Definitive sono disponibili gratuitamente
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GmbH,sono
possono
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disponibili sul sito web
Bockenheimer
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la stessa ai fini
Landstrasse
questi
di una corretta
investimenti.bnpparibas.it.
decisione documenti
di investimento.eLeilinformazioni
24, 60323 Francoforte sul Meno,
documento ei
quest’ultimo attuale worst a -19% da strike. presso l’emittente. L’approvazione del prospetto da parte dell’autorità di riferimento non deve essere considerata un parere favorevole sugli strumenti finanziari.
Gli strumenti finanziari sono prodotti non semplici e di difficile comprensione.
Il presente documento e le informazioni in esso contenute possono essere distribuiti o pubblicati solo nei paesi in cui tale distribuzione o pubblicazione è consentita dalla
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6 giurisdizioni. Questo messaggio pubblicitario non può essere riprodotto o ridistribuito senza previa autorizzazione di Vontobel.
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APPROFONDIMENTO
A CURA DELLA REDAZIONE
Guardando alla protezione del prodotto, partiamo proprio da e un rendimento piuttosto elevato considerando l’effetto Airbag
Lufthansa, i cui corsi sono evidentemente zavorrati dagli effetti e la discreta correlazione tra i sottostanti, che va da 0,434 della
dell’aumento di capitale. La barriera del prodotto si colloca al coppia TripAdvisor e Lufthansa, fino però allo 0,786 tra American
60% dello strike iniziale, ovvero si fissa a quota 4,3061 euro ben Airlines e Carnival.
al di sotto dei minimi storici del titolo toccati a quota 4,808 euro In considerazione di un prezzo ancora pari al nominale, guardan-
nel lontano 2003. do all’analisi di scenario, alla scadenza del 16 luglio 2025, un
TripAdvisor ha vissuto tra gennaio 2021 e marzo 2021 un trend ri- -30% del peggiore dei sottostanti rilascerebbe una performance
alzista abbastanza marcato per poi tornare a lateralizzare tra area negativa di poco meno del 6%, grazie proprio all’effetto Airbag.
30 e 40 usd. I minimi a due anni sono posizionati a 17,39 usd In relazione al posizionamento della barriera capitale (60%) l’ef-
valore leggermente inferiore alla barriera implicita del certificato fetto Airbag è infatti pari al 1,666 che deve essere moltiplicato al
che su questo sottostante si attesta a 23,334 usd. rimborso della componente lineare. E l’operazione che di fatto
Andamento simile anche per American Airlines i cui minimi nel crea l’asimmetria che può tornare utile in contesti particolarmente
periodo più buio della pandemia sono stati fissati a quota 9,04 negativi, non solo a scadenza ma anche come effetto calmierante
usd dopo essere andata in caduta libera da una quotazione di sui prezzi.
circa 30 usd. Attualmente il titolo lateralizza in area 20 usd. La
barriera per l’Airbag si posiziona invece a 12,534 usd, un buon
compromesso viste le quotazioni.
Chiude il quadro Carnival, anche qui la barriera a 14,556 usd è PER MAGGIORI INFORMAZIONI
CLICCA PER CONSULTARE IL SITO
superiore ai minimi toccati nell’apice della pandemia a 7,97 usd.
Ma è comunque un titolo che sta lateralizzando anch’esso nell’in- PREZZO INDICATIVO
ISIN TIPOLOGIA SCADENZA
torno dei 20-30 usd ormai da marzo 2021 e graficamente ha AL 08/10/2021
diversi livelli supportivi ben prima del livello barriera. Il sottostante IT0006748393 Phoenix 12/06/2024 913.25
è attualmente il best of di questo basket.
Vediamo ora alle caratteristiche, il certificato prevede una barriera IT0006748328 Phoenix 24/05/2024 844.7
capitale fissata al 60% e premi mensili dello 0,73%, pari quindi
IT0006748385 Phoenix 12/06/2024 923.85
all’8,76% annuo, con trigger da rispettare al 65% con effetto me-
moria. A partire da luglio 2022 sarà presente in struttura anche IT0006748799 Phoenix 11/09/2026 1017.45
l’opzione autocallable. Può sembrare penalizzante il fatto di tro-
varla solo dopo un anno dalla sua emissione, ma ciò va sicura- IT0006748781 Phoenix 11/09/2026 997.65
mente in contrapposizione con una frequenza mensile dei premi
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APPROFONDIMENTO
A CURA DELLA REDAZIONE
PHOENIX MEMORY AIRBAG DIVIDEND PHOENIX MEMORY AIRBAG
(ISIN JE00BKYRP013) DI GOLDMAN SACHS (ISIN CH1129844150) DI LEONTEQ
Un buon compromesso in ottica di rischio-rendimento viene proposto Sottostanti volatili e rendimento potenziale che sale al 12% annuo
da Goldman Sachs che ricorrendo ad un basket tutto italiano (Intesa sotto forma di premi trimestrali del 3%. E’ questa la proposta
San Paolo, Stellantis e UniCredit) ad alta correlazione e inserendo di Leonteq legata ad un basket composto da Virgin Galactic e
il fattore del dividend adjusted, riesce a creare una struttura molto Tesla. La barriera è posta al 60% mentre il premio, pari al 3% a
equilibrata sia dal punto di vista della protezione che del rendimento trimestre, è condizionato ad un trigger esattamente su tale livello
potenziale. e addirittura trigger autocallable che decresce ogni semestre
Entrando nel dettaglio, la proposta è agganciata su sottostanti la cui del 5%. Le doti asimmetriche qui ci sono tutte, ovviamente finan-
correlazione è tra lo 0,53 e lo 0,80 e volatilità implicite massime del ziate da due sottostanti la cui esplosività è ben nota, soprattutto
33%. Nel dettaglio, il certificato paga coupon trimestrali dell’1,85% quella di Virgin Galactic.
con effetto memoria a condizione che tutti i sottostanti si mantenga-
no sopra il 60% dello strike iniziale. Autocallable in struttura da giu- CASH COLLECT MEMORY AIRBAG
gno 2022 e opzione Airbag alla scadenza di luglio 2025. Un flusso (ISIN DE000VQ74YY2) DI VONTOBEL
di premi a memoria annuo del 7,40% a fronte di una flessibilità fino Quota a un prezzo decisamente interessante, circa 92 euro al
al -40% peraltro con opzione Airbag che consente di limitare a meno Sedex, un Airbag targato Vontobel agganciato a Novavax, Bion-
di un terzo le perdite in conto capitale anche nella malaugurata tech e Illumina con tutti i sottostanti sopra strike. L’alta volatilità
ipotesi che uno tra i tre titoli si dimezzi rispetto ai valori correnti. sta zavorrando le quotazioni di un certificato che prevede premi
Ai livelli odierni, con worst of il titolo Stellantis a -2% da strike, trimestrali dell’1,6% e finestra autocallable già attiva a partire
il certificato gira ancora a 1009,9 euro e propone un’analisi di dal 29 novembre prossimo. Un buon trade off considerando il
scenario alla scadenza del 7 luglio 2025 che a -39% del worst basket tutto sopra strike, con worst attuale il titolo Illumina a +2%
of presenta ancora un seppur minimo rendimento positivo. Nello circa, e prezzo del certificato sotto la parità. La barriera capitale
scenario a -50% le perdite potenziali si attestano al -16,8%. osservata solo alla scadenza del 4 giugno 2024 è posta al 60%.
Attenzione però al meccanismo dei dividendi predeterminati che Nella Top selection in tabella sono poi presentati altri certifica-
consente all’emittente di eliminare qualsiasi variabile legata ai ti che consentono l’esposizione anche su titoli più tradiziona-
dividendi, trasferendo il rischio all’investitore che beneficia oggi li, come gli Airbag Cash Collect di Unicredit (DE000HR9GY90
di una struttura altrimenti non realizzabile e qualora i dividendi e DE000HR9GYF8), rispettivamente con Stellantis e Porsche
dovessero crescere nei prossimi mesi ed anni (come ci si atten- worst of, o il Phoenix Memory Airbag (XS2313884947) scritto
de), sarà anche avvantaggiato da una base di calcolo dello spot su un basket composto da Eni, Ing Groep, Intesa SanPaolo e
che terrà conto dell’eccedenza. Stellantis con quest’ultima worst.
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APPROFONDIMENTO
A CURA DELLA REDAZIONE
PREZZO BARRIERA DISTANZA
ISIN NOME EMITTENTE LETTERA BASKET WORST % DA DA STRIKE SCADENZA FREQUENZA PPREMIO IO
BARRIERA
PHOENIX MEMORY Goldman Intesa SanPaolo,
JE00BKYRP013 996,65 Stellantis 60% 36,4% -5,72% 07/07/25 trimestrale 1,85%
AIRBAG DIVIDEND Sachs Stellantis, Unicredit
American Airlines,
DE000UH0ARV6 PHOENIX MEMORY UBS 98,6 Carnival, Lufthansa, Lufthansa 60% 26,4% -18,5% 16/07/25 mensile 0,73%
AIRBAG TripAdvisor
PHOENIX MEMORY Tesla, Virgin Virgin
CH1129844150 Leonteq 997 60% 34% -9% 06/09/23 trimestrale 3,00%
AIRBAG Galactic Galactic
Eni, Intesa
AIRBAG CASH
DE000HR9GY90 Unicredit 97,25 SanPaolo, Stellantis, Stellantis 70% 24% -8% 19/09/24 trimestrale 2,45%
COLLECT STMicroelectronics
AIRBAG CASH Ferrari, Porsche,
DE000HR9GYF8 Unicredit 99,5 Porsche 70% 26% -6% 21/09/23 trimestrale 3,25%
COLLECT Tesla
CASH COLLECT Alphabet,
DE000HV4MBE2 Unicredit 98,11 Twitter 70% 24% -8% 20/04/23 trimestrale 2,20%
MEMORY AIRBAG JPMorgan, Twitter.
CASH COLLECT Biontech, Illumina,
DE000VQ74YY2 Vontobel 90,6 Illumina 60% 38% -2% 04/06/24 trimestrale 1,60%
MEMORY AIRBAG Novavax
AIRBAG CASH Lenovo, Logitech,
NLBNPIT10WH1 BNP Paribas 97,75 Logitech 70% 23% -9% 11/01/24 trimestrale 2,95%
COLLECT Panasonic
Eni, Ing Groep,
PHOENIX MEMORY
XS2313884947 SocGen 19319,4004 Intesa SanPaolo, Stellantis 65% 28% -9% 11/02/25 mensile 0,60%
AIRBAG Stellantis
PHOENIX MEMORY Arcelor Mittal, Arcelor
XS2314170528 SocGen 953,5 50% 44% -10% 07/06/24 mensile 0,80%
AIRBAG Cleveland Cliffs Mittal
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A TUTTA LEVA
A CURA DELLA REDAZIONE
La debolezza della sterlina
Inflazione, politica monetaria, economia in rallentamento e prezzi delle commodity energetiche mettono ko il GBP
La Brexit ha inevitabilmente impattato in negativo sull’economia su anno) spingeranno la BoE a intervenire il prima possibile con
inglese, ma la volatilità e il forte deprezzamento registrato dalla un cambio di strategie monetarie. L’inflazione è il driver che più
divisa di sua Maestà sta seguendo anche altre dinamiche. sta impattando sui mercati in questi mesi e guardando in casa
Su tutte ci sono senza dubbio difficili scelte che dovrà fare il britannica, la nuova stagione di politica monetaria restrittiva po-
governatore della Bank of England, Andrew Bailey, assieme al trebbe iniziare anche entro fine 2021.
MPC (Monetary Policy Committee), in merito alla politica mone- Il vero problema per Bailey e per gli altri banchieri centrali in-
taria. Le forti pressioni inflazionistiche (in agosto al 3,2% anno glesi è però un’economia particolarmente debole con un forte
10A TUTTA LEVA NUOVI CERTIFICATI PUBBLICITÀ
A CURA DELLA REDAZIONE
CASH COLLECT
SU PANIERI WORST OF DI AZIONI
rallentamento della ripresa economica sia nel comparto manifat-
turiero sia in quello di servizi. Tutto ciò si è ulteriormente acuito ESPOSIZIONE A 6 GRANDI TEMI DI INVESTIMENTO
nelle ultime settimane a causa di una grave carenza di energia BARRIERA AL 60% E DURATA MASSIMA DI 2 ANNI
con le riserve agli sgoccioli e con molte fabbriche obbligate a
razionalizzarne il consumo. Una dinamica questa che aumenta Societe Generale mette a disposizione su EuroTLX 6 nuovi Certificati Cash Collect su Panieri Worst Of di azioni.
ISIN CERTIFICATO TEMA DI INVESTIMENTO PANIERE (WORST OF) VALORE INIZIALE / STRIKE BARRIERA (% STRIKE) PREMIO TRIMESTRALE1
le probabilità di stagflazione. Pfizer $39,48 $23,688 (60%)
XS2120956219 $202,47 $121,482 (60%) 3,00€ (3%)
Graficamente sul fronte del tasso Eur/GBP, è stato capace di Pharma Moderna
BioNtech $214,20 $128,52 (60%)
$616,60 $369,96 (60%)
passare da area 0,865 a 0,848 nel giro di 6 sedute. Due sono i XS2120952739 Mobilità elettrica
Tesla
Stellantis 16,958 € 10,1748 € (60%) 5,25€ (5,25%)
livelli chiave per arginare il deprezzamento della divisa inglese: NIO
Plug Power
$47,36
$29,85
$28,416 (60%)
$17,91 (60%)
0,84722 e 0,84388. Persi entrambi i livelli il target sarebbero XS2120953893 Idrogeno Enphase Energy
Air Products and Chemicals
$161,99
$299,09
$97,194 (60%)
$179,454 (60%)
5,10€ (5,10%)
prima i 0,84 e successivamente i minimi di 0,8277. Al rialzo XS2120952499 Internet delle cose
Roku
Fastly
$352,30
$57,21
$211,38 (60%)
$34,326 (60%) 5,25€ (5,25%)
primo segnale di inversione di trend si avrebbe solo sopra area Nokia
Expedia
4,388 €
$165,92
2,6328 € (60%)
$99,552 (60%)
0,86. XS2120955674 Turismo TripAdvisor
Airbnb
$41,00
$150,70
$24,60 (60%)
$90,42 (60%)
2,75€ (2,75%)
Per cavalcare i movimenti del cross EUR/GBP e dell’indice FTSE XS2120952069 Energia solare
SolarEdge Technologies
Sunrun
$263,18
$52,16
$157,908 (60%)
$31,296 (60%) 2,85€ (2,85%)
100, attualmente su Borsa Italiana sono quotati un totale di 20 First Solar $78,53 $47,118 (60%)
PREMI TRIMESTRALI CONDIZIONATI: su base trimestrale, il certificato corrisponde un premio, con effetto memoria, se il prezzo di chiusura2 di tutte le
certificati tra Mini future e Turbo emessi da BNP Paribas che azioni del Paniere risulta pari o superiore alla Barriera.
POSSIBILITÀ DI LIQUIDAZIONE ANTICIPATA: su base trimestrale, dalla seconda osservazione (dicembre 2021), il certificato è liquidato anticipatamente
consentono all’investitore di scegliere leve più o meno aggressi- per un importo pari a 100 Euro se il prezzo di chiusura2 di tutte le azioni del Paniere risulta pari o superiore al rispettivo valore iniziale (Strike). In caso
contrario l’investimento prosegue.
PROTEZIONE CONDIZIONATA DEL CAPITALE A SCADENZA: qualora il certificato non sia stato liquidato anticipatamente, l’investitore riceve 100 Euro
ve anche in funzione dell’obiettivo che si vuole perseguire. Una se il prezzo di chiusura2 di tutte le azioni del Paniere risulta pari o superiore alla Barriera. In caso contrario, l’investitore riceve un importo pari al Valore
Nominale (100 Euro) moltiplicato per la peggior performance finale3.
leva più alta per un’operatività di breve termine o più bassa per Questi prodotti sono a complessità molto elevata, non prevedono la garanzia del capitale a scadenza ed espongono ad una perdita massima pari al
capitale investito. I Certificati sono emessi da SG Issuer e hanno come garante Societe Generale4.
operazioni di più ampio respiro o finalizzate alla copertura. Prima dell’adesione leggere il Prospetto di Base (integrato dai relativi supplementi) e le pertinenti Condizioni Definitive. L’approvazione del
prospetto non deve essere intesa come approvazione da parte dell’autorità che ha approvato il prospetto dei titoli offerti o ammessi alla
Per scegliere invece strumenti a Leva Fissa che permettono negoziazione in un mercato regolamentato.
State per acquistare un prodotto che non è semplice e può essere di difficile comprensione.
di moltiplicare la performance del sottostante si può guardare Per maggiori informazioni: prodotti.societegenerale.it I info@sgborsa.it I 02 89 632 569 (da cellulare) I Numero verde 800 790 491
all’offerta di Société Générale che mette a disposizione sia Leva
Fissa sia ETC sull’indice FTSE 100 e sul cambio EUR/GBP.
Sempre sulla moneta della regina sono presenti una serie di 2 1
I premi sono non garantiti (premi condizionati) e sono espressi al lordo dell’effetto fiscale. I premi percentuali sono espressi come percentuale del Valore Nominale (100€).
2
Per prezzo di chiusura si intende, nel caso di un’azione sottostante quotata su Borsa Italiana, il prezzo di riferimento di tale azione come definito ai sensi del Regolamento dei
Corridor firmati SocGen. Il particolare payoff di questi strumenti mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.; nel caso di un’azione sottostante quotata su altro mercato, il prezzo di chiusura di tale azione.
3
Per peggior performance finale si intende la peggiore tra le performance finali di tutte le azioni del Paniere, dove la performance finale di ciascuna azione è calcolata come
il rapporto tra il prezzo di chiusura dell’azione rilevato alla data di valutazione finale e il suo rispettivo Strike.
consente di generare rendimento al rispetto di un trading range 4
SG Issuer è un’entità del gruppo Societe Generale. L’investitore è esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating S&P A ; Moody’s A1; Fitch A). In caso di default di
Societe Generale, l’investitore incorre in una perdita del capitale investito.
di prezzo prestabilito. I Certificati sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi, a seguito della cui applicazione l’investitore
potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in).
Il rendimento effettivo dell’investimento non può essere predeterminato e dipende, tra l’altro, dall’effettivo prezzo di acquisto dei prodotti nonché, in caso di disinvestimento
prima della data di scadenza, dal relativo prezzo di vendita. Il prezzo di questi certificati può aumentare o diminuire nel tempo ed il valore di rimborso o di vendita può essere
inferiore all’investimento iniziale. Condizioni di mercato straordinarie possono avere un effetto negativo sulla liquidità del prodotto sino a renderlo totalmente illiquido,
cioè possono portare all’impossibilità di vendere il prodotto in senso assoluto o comunque entro un lasso di tempo ragionevole e a condizioni di prezzo significative,
determinando la perdita totale o parziale del capitale investito.
Questo è un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento.
Il Prospetto di Base, approvato dalla CSSF in data 04/06/2021 nel rispetto della Prospectus Regulation (Regulation (EU) 2017/1129), e le rispettive Condizioni Definitive
(Final Terms), inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, sono disponibili sul sito internet http://prospectus.socgen.com e l’ultima versione del Documento contenente
le Informazioni Chiave relativo a ciascun prodotto potrà essere visualizzata e scaricata dal sito http://kid.sgmarkets.com. Tali documenti, nei quali sono descritti in dettaglio
11 le caratteristiche e i fattori di rischio associati all’investimento nel prodotto, sono altresì disponibili gratuitamente su richiesta presso la sede di Societe Generale, via Olona
2 Milano.A TUTTA LEVA
A CURA DELLA REDAZIONE
SELEZIONE LEVA FISSA DI SOCIETÈ GENERALE
NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA ISIN
Leva Fissa Société Générale FTSE 100 Leva Fissa long X7 15/12/23 LU1966016195
Leva Fissa Société Générale FTSE 100 Leva Fissa short X7 15/12/23 LU1966017086
GLI ETC DI SOCIETÈ GENERALE
NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA ISIN
ETC Société Générale Long GBP Short EUR Leva Fissa long X5 14/09/35 XS1265957941
ETC Société Générale Short GBP Long EUR Leva Fissa short X5 14/09/35 XS1265958089
SELEZIONE LEVA FISSA DI SOCIETÈ GENERALE
NOME EMITTENTE SOTTOSTANTE LIVELLO KNOCK-OUT SCADENZA ISIN
MINI Long BNP Paribas Eur/GBP 0,73 17/12/25 NLBNPIT10JD7
MINI Long BNP Paribas Eur/GBP 0,78 17/12/25 NLBNPIT10JE5
MINI Long BNP Paribas Eur/GBP 0,8199 17/12/25 "NLBNPIT10JF2
MINI Long BNP Paribas Eur/GBP 0,6856 17/12/25 "NL0013412406
MINI Short BNP Paribas Eur/GBP 0,8829 17/12/25 NLBNPIT11H79
MINI Short BNP Paribas Eur/GBP 0,9356 17/12/25 "NLBNPIT10JH8
12A TUTTA LEVA
A CURA DELLA REDAZIONE
NOME EMITTENTE SOTTOSTANTE LIVELLO KNOCK-OUT SCADENZA ISIN
MINI Short BNP Paribas Eur/GBP 0,9894 17/12/25 "NLBNPIT10JI6
MINI Short BNP Paribas Eur/GBP 1,0277 17/12/25 "NL0013649007
Mini Long BNP Paribas FTSE 100 6846,7500 17/12/25 "NLBNPIT14VN3
Mini Long BNP Paribas FTSE 100 6564,8500 17/12/25 "NLBNPIT11YQ6
Mini Long BNP Paribas FTSE 100 6286,8100 17/12/25 NLBNPIT10VX0
MINI Short BNP Paribas FTSE 100 7.473,84 € 17/12/25 NLBNPIT14OK4
MINI Short BNP Paribas FTSE 100 8537,3800 17/12/25 "NLBNPIT149A0
MINI Short BNP Paribas FTSE 100 8176,14 17/12/25 NLBNPIT129K1
SELEZIONE CORRIDOR - STAYUP - STAYDOWN DI SOCIETÈ GENERALE
NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA ISIN
"Barriera up: 0,89
Corridor Société Générale Eur/GBP 17/12/21 DE000SF3MBD3
Barriera down: 0,81"
"Barriera up: 0,88
Corridor Société Générale Eur/GBP 17/12/21 DE000SF3MBE1
Barriera down: 0,82"
13CRISI DEI MICROCHIP?
MESSAGGIO PUBBLICITARIO
A TUTTA LEVA
A CURA DELLA REDAZIONE
Scopri i Turbo Unlimited su
UKX Index (FTSE 100 Index)
FTSE 100 Nvidia, AMD, Intel, ASML, Infineon,
Taiwan Semiconductor e STMicroelectronics!
CARATTERISTICHE PRINCIPALI:
Leve fino al 15x al rialzo (Long) e al ribasso (Short)
Ammessi alla negoziazione sul mercato SeDeX (MTF) di Borsa Italiana:
non necessitano di apertura di conti trading dedicati
Rischio di perdita, anche totale, del capitale investito
I Certificate Turbo Unlimited permettono di investire a leva al rialzo (Long) e al ribasso (Short) senza limiti di scadenza. In questo modo l’investitore può
utilizzare a pieno la potenzialità della leva dinamica e, contemporaneamente, sfruttare la Leva Finanziaria per tutto il tempo che ritiene opportuno.
L’investitore può decidere di investire con una certa Leva Finanziaria, che resta invariata fino alla chiusura della relativa posizione, evitando il cd. compounding
effect1 tipico dei prodotti a leva fissa (come certificate ed ETF). I Turbo Unlimited si caratterizzano, inoltre, per la presenza di uno strike2 che funziona come un
meccanismo di stop loss automatico1, per cui non è possibile perdere oltre il capitale investito. Tali strumenti, infine, consentono all’investitore di impiegare
2020 2021 solo una parte del capitale che avrebbe dovuto utilizzare nel caso di un investimento diretto nel sottostante.
TUTTI I SOTTOSTANTI DI BNP PARIBAS
ANALISI TECNICA
The BLOOMBERG PROFESSIONAL service, BLOOMBERG Data and BLOOMBERG Order Management Systems (the “Services”) are owned and distributed locally by Bloomberg Finance L.P. (“BFLP”) and its subsidiaries in all jurisdictions other than Argentina, Bermuda, China, India, Japan and Korea (the
“BLP Countries”). BFLP is a wholly-owned subsidiary of Bloomberg L.P. (“BLP”). BLP provides BFLP with all global marketing and operational support and service for the Services and distributes the Services either directly or through a non-BFLP subsidiary in the BLP Countries. The Services include electronic
trading and order-routing services, which are available only to sophisticated institutional investors and only where necessary legal clearances have been obtained. BFLP, BLP and their affiliates do not provide investment advice or guarantee the accuracy of prices or information in the Services. Nothing
Nvidia Infineon
Dal punto di vista grafico, il Ftse 100 di Londra è inserito
on the Services shall constitute an offering of financial instruments by BFLP, BLP or their affiliates. BLOOMBERG, BLOOMBERG PROFESSIONAL, BLOOMBERG MARKET, BLOOMBERG NEWS, BLOOMBERG ANYWHERE, BLOOMBERG TRADEBOOK, BLOOMBERG BONDTRADER, BLOOMBERG
TELEVISION, BLOOMBERG RADIO, BLOOMBERG PRESS and BLOOMBERG.COM are trademarks and service marks of BFLP, a Delaware limited partnership, or its subsidiaries.
Bloomberg ®Charts 1-1 Intel Taiwan Semiconductor
sostanzialmente dal mese di maggio in una sorta di canale AMD ASML (NEW!)
laterale tra il massimo di periodo toccato il 13 agosto a 7.224
STMicroelectronics
punti (ancora ben distante dai massimi di pre-covid a 7.689 punti)
1
Il Compounding Effect è un effetto matematico che si ritrova nei prodotti con una leva fissa (siano essi Certificate, ETC o ETF a leva) dovuto al ricalcolo della leva stessa su base giornaliera.
e l’area dei 6.700 punti. Questi sono i due livelli da monitorare 2
Lo strike e il livello di Knock-Out del Certificate coincidono. Il livello di Knock-Out, se raggiunto dal sottostante, causa la scadenza del certificate e la perdita, anche totale, del capitale investito.
per avere dei segnali operativi interessanti sull’indice inglese.
Al rialzo, il superamento della resistenza a 7.164 punti in forza
(volumi e volatilità) aprirebbe ad ulteriori allunghi con primo target
i precedenti massimi relativi a 7.224 punti e poi zona 7.300 punti. I Turbo Unlimited Certificate sono prodotti complessi e comportano il rischio di perdita del capitale investito SCOPRI DI PIÙ SU investimenti.bnpparibas.it
Al ribasso, invece, la rottura della media mobile 200 periodi e della
trend line rialzista (avviata dai minimi di ottobre 2020 e confermata Messaggio pubblicitario con finalità promozionali.
a settembre di quest’anno) darebbe un segnale negativo che Prima di adottare una decisione di investimento, al fine di comprenderne appieno i potenziali rischi e benefici connessi alla decisione di investire nei Certificate, leggere attentamente il Base Prospectus for the issuance of Certificates approvato dall’Autorité des
Marchés Financiers (AMF) in data 02/06/2020 e 01/06/2021, come aggiornato da successivi supplementi, la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative ai Certificate e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’Emittente e al
Garante, all’investimento, ai relativi costi e al trattamento fiscale, nonché il relativo documento contenente le informazioni chiave (KID), ove disponibile. Tale documentazione è disponibile sul sito web investimenti.bnpparibas.it. L’approvazione del Base Prospectus
potrebbe aprire a una breve fase di correzione verso 6.800 e non dovrebbe essere intesa come approvazione dei Certificate. L’investimento nei Certificate comporta il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito, fermo restando il rischio Emittente e il rischio di assoggettamento del Garante allo
strumento del bail-in. Ove i Certificate siano venduti prima della scadenza, l’Investitore potrà incorrere anche in perdite in conto capitale. Nel caso in cui i Certificate siano acquistati o venduti nel corso della sua durata, il rendimento potrà variare. Il presente
documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute hanno natura generica e scopo meramente promozionale e non sono da intendersi in alcun modo come ricerca, sollecitazione, raccomandazione, offerta al pubblico o consulenza in
6.623 punti, che coincide con il ritracciamento di Fibonacci del materia di investimenti. Inoltre, il presente documento non fa parte della documentazione di offerta, né può sostituire la stessa ai fini di una corretta decisione di investimento. Le informazioni e i grafici a contenuto finanziario quivi riportati sono meramente indicativi
e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. È responsabilità dell’investitore effettuare un’accurata analisi di tutti i profili fiscali, legali e regolamentari (inclusi i fattori di rischio, tra i quali, i fattori di rischio legati ai tassi di interesse, i fattori di
rischio di default e i fattori di rischio legati all’assenza di liquidità) connessi all’investimento nei Certificate. BNP Paribas e/o altra società del gruppo BNP Paribas non potranno essere considerate responsabili delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti
61,8% di tutto il down trend avviato a gennaio 2020. dall’investimento nei Certificate. Informazioni aggiornate sulla quotazione dei Certificate sono disponibili sul sito web investimenti.bnpparibas.it.
14PILLOLE SUI SOTTOSTANTI
A CURA DI VINCENZO GALLO
Eni, al via iter per quotazione eni R&R Nio manca previsioni analisti
Eni ha avviato l’iter di offerta pubblica iniziale e la quotazione Nio ha rilasciato gli utili del terzo trimestre che hanno
azionaria del business che integra le attività retail gas&power mancato le previsioni degli analisti, con i ricavi che mancano
e quelle relative alle rinnovabili (Eni R&R). Secondo Eni, l’IPO in particolare le previsioni degli esperti. Il gruppo ha rilasciato
è "la migliore soluzione per valorizzare il business" e punta anche gli utili per azione, che hanno toccato -0,51 con i ricavi
a completare l’operazione nel corso del 2022, con il gruppo che sono arrivati a 9,27B. Il consensus di mercato si attendeva
che manterrà la partecipazione di maggioranza nella nuova un utile per azione di -0,44 e un ricavo di 8,53B.
quotata. Il gruppo petrolifero, si legge nella nota diffusa, "fornirà
ulteriori approfondimenti sull’iniziativa, incluso il nome della
nuova società, durante il capital markets day, programmato
per il 22 novembre prossimo".
Lufthansa, lo stato tedesco si diluisce Tesla dice addio alla Silicon Valley
Lo Stato tedesco ha diminuito la sua quota nel capitale di Tesla dice addio alla Silicon Valley e sposta il suo quartier
Lufthansa passando dal 15% al 14,09%. Lo ha comunicato generale da Palo Alto, California, ad Austin, in Texas. Lo ha
l'Agenzia delle finanze, sottolineando che il Fondo di annunciato Elon Musk in occasione dell'assemblea annuale
stabilizzazione economica (WSF) - istituito per contenere i degli azionisti che ha avuto luogo presso la fabbrica in
danni economici causati dalla pandemia - ha ridotto la propria costruzione in Texas ed è stato trasmesso via web. Tesla
partecipazione dopo che la compagnia aerea ha completato continuerà ad espandersi in California in modo significativo,
un aumento di capitale da 2,16 miliardi di euro ma ancora di più in Texas. L’intenzione di Musk è quella di
espandere le attività di Tesla in California aumentando la
produzione di Fremont e Giga Nevada del 50%.
15CERTIFICATO DELLA SETTIMANA
A CURA DELLA REDAZIONE
La doppia faccia dei maxi coupon mensili
Cresce l’offerta di Maxi Coupon e tra questi si prepara allo stacco del primo di tre maxi premi un Phoenix di Unicredit
Con l’avvicinarsi della fine dell’anno cresce la febbre di maxi all’obiettivo che si vuole ottenere.
coupon. Infatti, gli investitori che devono far fronte alle minusva- Tra le prossime emissioni che si preparano allo stacco, si se-
lenze generate nel 2017, che il 31 dicembre prossimo si azze- gnala un Phoenix Maxi Coupon di Unicredit (DE000HR9SZH6),
reranno, hanno i giorni contati per pianificare la gestione dello emittente molto attiva anche sul fronte dei “Maxi” a premio uni-
zainetto fiscale. co, che appartiene al filone delle
Sul segmento dei certificati di in- emissioni che vantano più premi
vestimento sono attualmente 49 CARTA D'IDENTITÀ di maggiore entità che verranno
le emissioni “Maxi” attualmente distribuiti entro la fine dell’anno.
Nome Phoenix Maxi Coupon
disponibili che si preparano allo Entrando nel merito della struttu-
Emittente Unicredit
stacco e l’evoluzione che han- ra, a partire dal 28 ottobre pros-
Sottostanti AMD, Tesla, Intesa Sanpaolo
no subito nel tempo questi stru- simo e successivamente ogni
Strike 106,15 / 754,86 / 2,3715
menti consente all’investitore di mese fino a dicembre verranno
Barriera 60%
scegliere diverse formule che messe in pagamento senza con-
Premi Iniziali 6% X 3 mensili
vanno da un unico maxi premio dizioni cedole del 6%.
Premi periodici 1,7300%
che può arrivare anche al 40% Pertanto, chi acquisterà il cer-
Frequenza trimestrale
a quelle meno aggressive con tificato entro il 25 ottobre, ulti-
Trigger 60%
premi di minore entità distribuiti ma data utile per avere diritto al
Effetto Memoria no
su più date. premio in pagamento il 28 otto-
Autocallable SI dal 16/06/2022
In questo senso, non c’è una bre, con questo strumento punta
Trigger Autocall decrescente a partire dal 100%
soluzione univoca che va bene ad incassare un totale del 18%.
Scadenza 26/09/24
per tutti, ma l’investitore può tro- Dopo prime queste tre date, a
Mercato Sedex
vare quella più adatta al proprio partire da marzo 2022, sono
Isin DE000HR9SZH6
profilo e soprattutto confacente invece previsti premi trimestrali
16CERTIFICATO DELLA SETTIMANA
A CURA DELLA REDAZIONE
dell’1,73% questa volta condizionati alla tenuta della barriera
posta al 60% sui tre sottostanti del basket, ovvero AMD, Tesla e
Intesa Sanpaolo; qualora il ribasso di anche solo uno dei tre tito-
li si rivelasse di entità maggiore al 40% consentito dal posiziona-
mento della barriera, il premio non verrà pagato e data l’assenza
di memoria, non potrà essere recuperato successivamente.
A partire dall’osservazione di giugno 2022, si apriranno inoltre
le finestre di uscita anticipata che si attiveranno al rispetto del
trigger inizialmente posto al 100% dello strike e successivamen-
te decrescente del 5% ogni tre date.
Nel caso in cui si arrivi alla data di valutazione finale, per valori
dei sottostanti superiori al 60% si attiverà il pagamento di un
totale di 101,73 euro mentre in caso contrario, i 100 euro nomi-
nali verranno decurtati della performance del peggiore tra i titoli.
Il certificato è esposto a un prezzo in lettera di 102,45 euro e
sconta parte del primo premio che verrà messo in pagamento
a fine mese.
Con AMD, worst of appena superiore allo strike, il rendimen-
to annualizzato per l’investitore che decidesse di conservare il
certificato in portafoglio anche dopo lo stacco dei maxi premi
mensili, è pari all’11,16% con un buffer dalla barriera, e anche
dal trigger cedola, del 41%.
17APPUNTAMENTI DA NON PERDERE
A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI
Per iscrizioni:
13 OTTOBRE https://register.gotowebinar.com/register/6730532160425026307
Webinar Unicredit
Il 13 ottobre alle ore 16:00 andrà in onda il terzo appuntamento con Pierpaolo
Scandurra e Marco Medici, specialista Certificates di UniCredit sul mondo dei
19 OTTOBRE
leverage certificate intitolato “Dalla teoria all'operatività, conoscere i Turbo a leva
Webinar con Leonteq e Ced
dinamica per trading e copertura “
E’ fissato per il 19 ottobre il prossimo appuntamento con l’emittente svizzera
Per iscrizioni:
Leonteq che si conferma una delle più attive sul comparto dei certificati di in-
https://attendee.gotowebinar.com/register/8272986489222668299
vestimento, proponendo strutture che consentono di creare rendimento e diver-
Per chi volesse rivedere le puntate precedenti, le registrazioni sono
sificazione di portafoglio. Nel prossimo incontro Pierpaolo Scandurra e Marco
presenti sul canale YouTube CedLAB Academy raggiungibile al seguente
Occhetti analizzeranno le migliori opportunità sul mercato.
link: https://bit.ly/3lmVNaI
Per info e iscrizioni:
https://register.gotowebinar.com/register/7788659293442109442 .
13 OTTOBRE
Webinar con Vontobel
TUTTI I SABATI
E’ in programma per il prossimo 13 ottobre il nuovo webinar di Vontobel. In
CeDLive
particolare, Pierpaolo Scandurra e Jacopo Fiaschini, Digital Investing - Flow
CeDLive è l’appuntamento settimanale di Certificati e Derivati sul mondo
Products Distribution Italy in Vontobel, guarderanno all’interno dell’offerta dell’e-
dei Certificati. Giovanni Picone, Senior Analyst di Certificati e Derivati
mittente svizzera e più in particolare ai Tracker, Bonus Cap, Cash Collect e
farà il punto della situazione guardando ai fatti salienti accaduti nella
Outperformance.
settimana e con gli ospiti affronterà i temi più interessanti sul segmento
Per info e registrazioni:
dei certificati.
https://bit.ly/3mgKhgb
Tutte le puntate sono disponibili sul canale youtube
https://www.youtube.com/channel/UCTji4ptUBbuLHKJENx5EMCw
15 OTTOBRE
Webinar del Club Certificates
Nuovo appuntamento con il Club Certificate, appuntamento di incontro via TUTTI I LUNEDÌ
web con gli investitori organizzati da Unicredit e Certificati e Derivati. In Invest TV con Vontobel
particolare, il 15 ottobre Pierpaolo Scandurra e Marco Medici, specialista Tutti i lunedì va in onda Invest Tv un appuntamento settimanale con il
Certificates di UniCredit, faranno il punto sulle strategie aperte e guarderan- mondo dei certificati emessi dall’emittente svizzera che guarderà sia al
no alle nuove opportunità offerte dai certificati offerti dalla banca di Piazza segmento Investment, con un focus sui Tracker più interessanti, che a
Gae Aulenti.
18APPUNTAMENTI DA NON PERDERE
A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI
quello leverage con una sfida tra due squadre di trader.
Maggiori informazioni e dettagli su
https://certificati.vontobel.com/IT/IT/Investv/Ultima_puntata
Scoprite i nuovi
OGNI MARTEDÌ
Certificati
House of Trading – Le carte del mercato ore 17:30
Nuova trasmissione di BNP Paribas dedicata al trading, condotta da Ric-
di Natixis
cardo Designori, vedrà gli sfidanti saranno divisi in due squadre, che met-
teranno sul mercato 5 strategie operative long/short sui sottostanti preferiti,
siano essi indici di Borsa, materie prime, valute, azioni italiane o estere.
Le due squadre saranno composte da trader di grande esperienza come
Pietro Di Lorenzo, Nicola Para, Tony Cioli Puviani e Giovanni Picone di Cer-
tificati e Derivati. Per il team dell'Ufficio Studi di investire.biz che compone Con un’esperienza pluriennale nel campo della strutturazione finanziaria,
Natixis mette a disposizione degli investitori diverse tipologie di Certificati,
la squadra degli analisti, in gara Luca Discacciati, Enrico Lanati, Alessandro che consentono di rispondere alle esigenze di portafoglio in diverse
Venuti e Paolo D’Ambra. condizioni di mercato.
Le puntate sono disponibile sul sito e sul canale youtube di BNP La gamma dei certificati offerti da Natixis comprende diverse
soluzioni, da strumenti per l’ottimizzazione del rendimento di
Paribas raggiungibili ai seguenti link: portafoglio (“yield enhancement”), a prodotti che consentono di
investire e al contempo beneficiare di una maggior protezione
https://investimenti.bnpparibas.it/quotazioni/houseoftrading e rispetto ad un investimento diretto nell’asset sottostante.
https://www.youtube.com/channel/UCW0X-rKZdf9nj1oa02Z4BWw Alcuni esempi:
Autocall & Phoenix • Bonus & Bonus Cap
Protected Outperformance • Twin Win • Rainbow Certificates
Grazie un hub appositamente dedicato allo sviluppo di soluzioni di investimento “Green” e sostenibili,
TUTTI I LUNEDÌ Natixis può per esempio offrire - in esclusiva - nuovi indici green, tra cui l’indice Euronext Climate Objective
Borsa in diretta TV 50 Euro EW Decrement 5% o il nuovo Euronext Water and Ocean Europe 40 EW Decrement 5%.
Immancabile appuntamento del lunedì alle 17:30 con Borsa in diretta TV, la I nostri Certificati d’investimento sono quotati sui segmenti CertX e Sedex di Borsa Italiana, per
scoprire le ultime novità, visita il nostro sito internet all’indirizzo : https://equityderivatives.natixis.com.
finestra sul mondo dei certificati di investimento realizzato dallo staff di BNP
Paribas. All’interno del programma, ospiti trader e analisti sono chiamati a Messaggio pubblicitario con finalità promozionali che non costituisce offerta, sollecitazione, raccomandazione o consulenza all’investimento. Il
presente non é inteso e non costituisce una scheda prodotto. Prima dell’acquisto leggere attentamente il prospetto di base approvato dalla Commission de
Surveillance du Secteur Financier (CSSF) per i Certificati come di volta in volta integrato e supplementato, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive
commentare la situazione dei mercati. (Final Terms) dei Titoli che sono disponibili sul sito https://equityderivatives.natixis.com/, ponendo particolare attenzione alle sezioni dedicate ai fattori di
rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale dei Titoli, nonché ad ogni altra informazione che possa essere rilevante ai fini della corretta
La trasmissione è fruibile su http://www.borsaindiretta.tv/ comprensione delle caratteristiche dei Titoli. I Titoli non sono un investimento adatto a tutti gli investitori e comportano un rischio di perdita totale o parziale
del capitale investito. Ove i Titoli siano acquistati o venduti prima della scadenza, il rendimento potrà variare considerevolmente. Si invitano pertanto gli
investitori a rivolgersi ai propri consulenti prima di effettuare l’investimento.
canale dove è possibile trovare anche le registrazioni precedenti.
cib.natixis.com
19BOTTA E RISPOSTA
A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI
La posta del CJ
Per porre domande, osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti all’indirizzo
redazione@certificatejournal.it . Alcune domande verranno pubblicate in questa rubrica settimanale.
Gent.le Redazione, Gent.mo Lettore,
Buongiorno la prassi di fissare la data di pagamento a 5 giorni lavorativi dalla
nel panel dei certificati da voi segnalati è stato presentato il codice data di osservazione non è comune a tutti gli emittenti e in alcuni
IT0006747726 agganciato a Leonardo, Mediobanca e Moncleir. Una casi lo stesso emittente utilizza un diverso criterio per stabilire la
delle date di osservazione era il 23 settembre ed i titoli hanno quitato data di pagamento. In particolare, Natixis, emittente del certificato
tutti sopra abbondantemente il prezzo strike. Ad oggi (n.d.r. 4 ottobre indicato, effettua il pagamento a 7 giorni lavorativi dalla data di
2021) la banca ancora non ha accreditato la cedola …è corretto osservazione e, come confermato dal Kid, per il certificato indicato
? Avete notizie in merito? Ritengo che la cedola doveva essere la data di pagamento era fissata per i 4 ottobre. Pertanto, dovrebbe
accreditata il 30 settembre dopo 5 gg la data di osservazione aver ricevuto l’accredito della cedola in questa data o nei giorni
Grazie del vostro riscontro e della vostra competenza immediatamente successivi.
G.Carone
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