#727 - Certificate Journal
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ANNO XV - 17 DICEMBRE 2021
La guida numero uno dei prodotti strutturati in Italia | www.certificatejournal.it
#727
Italia la scelta giusta del 2021
Il nostro FTSE Mib sale sul podio dei top performer in Europa. Ecco una shortlist per cavalcare il tema Italia nel 2022
Indice
APPROFONDIMENTO A TUTTA LEVA PILLOLE SOTTOSTANTI CERTIFICATO
PAG. 5 PAG. 10 PAG. 16 DELLA SETTIMANA
PAG. 17
APPUNTAMENTI NEWS ANALISI TECNICA E
PAG. 19 PAG. 20 FONDAMENTALE
PAG. 33
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sulle nostre iniziative, articoli approfondimenti e notizie sul mondo dei certificati
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EDITORIALE
A CURA DI VINCENZO GALLO
L’editoriale
di Vincenzo Gallo
L’anno 2021 che ci stiamo lasciando alle spalle è sta-
to un altro anno molto difficile e complicato per tut-
ti. Proprio al termine di questo periodo l’Italia, da un
po’ di anni vista come fanalino di coda delle grandi
economie europee, si sta prendendo le sue rivincite.
Il riconoscimento di quanto bene stia facendo il paese
arriva dall’incoronazione a “Paese dell’anno” da parte
dell’Economist.
Il merito è stato anche attribuito alla salita al colle di
Mario Draghi, che in virtù della sua fama internazionale
ha ridato credibilità al governo italiano e a tutto il tessu-
to economico del nostro paese, ma parte di questo va
dato anche al popolo italiano che con l’88% di vaccinati ha reso il paese
più forte contro il Covid 19. Quale migliore occasione per fare un focus
anche sul mercato azionario del nostro paese che dopo anni di sottoper-
formance, ora si contende il podio dei mercati più performanti dell’anno.
Tuttavia, nonostante il gran recupero di posizioni, la strada è ancora lunga
e proprio per questo motivo abbiamo selezionato una serie di opportunità
che consentono di puntare sulle società del nostro bel paese.
Mentre alcuni iniziano a guardare al nuovo anno, altri sono ancora alle pre-
se con la gestione dello zainetto fiscale per non perdere le minusvalenze
accumulate nel 2017 che il 31 dicembre saranno definitivamente perse.
Tra le emissioni che consentono di approfittare dell’efficienza fiscale dei
certificati e dotate del caratteristico Maxi Coupon, il premio più alto ancora
da staccare, pari al 34%, è di un Phoenix Memory di SmartETN.
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A CHE PUNTO SIAMO
A CURA DELLA REDAZIONE
Tutto come previsto, o quasi
Nella settimana delle banche centrali tutto come previsto dal mercato. Ma ora Omicron spaventa
Tutto come previsto, o quasi. La settimana delle banche centra-
li, che ha visto scendere in campo Federal Reserve, Bce, Bank
of England e Bank of Japan non ha portato buone notizie ma
neanche sorprese negative agli investitori di Borsa. Ed è questo
il motivo principale per cui la reazione dei mercati azionari agli
esiti dei vari meeting è stata contenuta. La Federal Reserve ha
accelerato il passo del tapering e prevede ora tre rialzi dei tassi
di interesse il prossimo anno, con un’inflazione che ha toccato
i massimi dagli ultimi 40 anni (+6,8% a novembre). Il mercato
lo aveva già scontato anzi ha tirato un sospiro di sollievo per il
dato sull’inflazione al di sotto del 7%. La Bce ha ridotto il Pepp
ma è pronta a rafforzare l’App, dunque gli acquisti di asset sul
mercato cambieranno di poco. E per quanto riguarda i rialzi
dei tassi di interesse, non se ne parla, per ora, fino al 2023. La
Bank of Japan è ancora la più lontana dal poter muovere le leve
della politica monetaria. Infine, ed è l’ultima sorpresa, la Bank
of England ha rialzato i tassi di interesse allo 0,25%, ma rimane
in territorio fortemente espansivo. Non sono dunque le banche rimane deficitario. L’indice è infatti tornato sotto quota 26.500
centrali le responsabili del calo settimanale (contenuto) che per punti ed è pronto a testare la linea di tendenza rialzista che ri-
il Ftse Mib ammonta, a poche ore dalla chiusura dell’ottava, a sale dai minimi del 27 gennaio e transita in area 25.810. poco
poco più dell’1%. La discesa è ascrivibile alla diffusione della sotto si trova anche la media mobile a 200 periodi (25.617). I
variante Omicron di Covid-19 che sta già portando restrizioni in due supporti dinamici potrebbero offrire al Ftse Mib l’opportunità
vari paesi. Il quadro grafico del Ftse Mib, dopo la chiusura del per una ripartenza ma anche il rischio, se violati, di un deterio-
gap ribassista lasciato aperto il 25 novembre a 27.041 punti, ramento del quadro grafico.
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APPROFONDIMENTO
A CURA DELLA REDAZIONE
Italia la scelta giusta del 2021
Il nostro FTSE Mib sale sul podio dei top performer in Europa. Ecco una shortlist per cavalcare il tema Italia nel 2022
Non accadeva da tempo che l’indice
più rappresentativo di Piazza Affari
contendesse fino all’ultimo il gradino
più alto del podio per il miglior indi-
ce in termini di performance da inizio
anno.
E la notizia è ancora più eclatante
perché, calcolata la componente tas-
so di cambio, ad oggi il FTSE Mib ha
la stessa performance del Nasdaq da
inizio anno per l’investitore europeo.
Nel Vecchio Continente è il Cac 40
che si appresta a chiudere l’anno
in testa con un +26,5% mettendo-
si dietro di sé un terzetto composto
da Swiss Market (+22,44%), FTSE
Mib (+22,04%) e l’OMX di Stoccolma
(+21,9%). Più attardato, e questo è pur sempre una notizia, il Dax di predominante sull’indice. Anche la corsa del settore tech ha impattato
Francoforte che segna invece un +15,46% contro il +18,7% dell’Eu- in linea generale sull’indice con STM cresciuta enormemente in ter-
rostoxx 50. In un anno particolarmente positivo, chiude la classifica mini di capitalizzazione e capace di entrare nelle prime cinque posi-
l’Ibex 35 di Madrid con un magro +3%. Resettando le lancette dell’o- zioni scalzando colossi come UniCredit. Emblematica a tal proposito
rologio e andando indietro nel tempo di almeno un semestre, il trend è stata la rotazione settoriale interna all’indice che vede ENEL come
rialzista del FTSE Mib è da leggere anche per la peculiare composi- titolo a maggior peso relativo con il 10,95%, seguita dal duo Stellan-
zione dell’indice. Inflazione e conseguente reflation trade hanno cer- tis e Ferrari rispettivamente con il 7,63% e 7,24%. Anche la corsa del
tamente aiutato il comparto bancario, che sappiamo avere un peso comparto dell’Automotive ha certamente impattato positivamente sulle
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APPROFONDIMENTO
A CURA DELLA REDAZIONE
performance. Per la diversificazione settoriale e per la composizione
dei principali titoli per peso relativo, l’indice italiano è impostato per po-
ter far bene anche per il 2022, e con molta probabilità i temi saranno
ancora legati alle banche e all’M&A nonché alla transizione ecologica,
anche perché, perlomeno per il primo semestre, l’unico asset di inte-
resse in generale rimarrà certamente l’Equity. Per affrontare al meglio il
contesto di ritrovata positività sui titoli italiani, vediamo ora una shortlist
di Investment quotati sul secondario.
PUNTARE SULL’ITALIA CON PROTEZIONE
Per chi volesse avere una dose marcata di protezione, mettiamo sotto
la lente due certificati in particolare. Il primo è un classico Phoenix
Memory Airbag firmato Leonteq (Isin CH1139081876) legato ai titoli
UniCredit, Stellantis, Banco BPM e Saipem, con quest’ultimo worst of
a -7% da strike. Si tratta di una struttura ancora acquistabile nell’intorno
del valore nominale, di durata massima di 5 anni, che si distingue per
una barriera capitale al 60% e da premi trimestrali dell’1,75%. I premi
sono con effetto memoria mentre l’opzione autocallable entrerà in gio-
co a partire da luglio 2022 con trigger fisso al 100% che da gennaio
2023 scenderà con un ritmo del 5% ogni anno. Una combinazione
che aiuta certamente nella flessibilità del prodotto e che viene ulte- Turbo24
riormente accentuata a scadenza dall’opzione Airbag che si attiverà Leva finanziaria a partire da 3x.
Forse un giorno tutti i turbo saranno
qualora anche solo uno dei 4 sottostanti dovesse essere rilevato sotto come i Turbo24.
la barriera. In tal caso il rimborso non avverrà alla componente lineare,
come avviene nei classici Phoenix, ma tale valore sarà moltiplicato per
il rapporto Airbag (nominale/airbag). Numeri alla mano, in caso di un
-50% dai corsi attuali da parte del worst of la performance che genere-
rebbe l’Airbag a scadenza sarebbe pari al -23,65%. Ecco spiegata l’a-
simmetria che regola questa declinazione dei Phoenix / Cash Collect. PROVA IL NOSTRO SIMULATORE DI TRADING GRATUITO SU IG.COM
Rimanendo nell’alveo dei certificati più difensivi totalmente concentrati
Messaggio pubblicitario con finalità promozionale. I certificati turbo sono strumenti complessi
che potrebbero generare rapidamente delle perdite. Il vostro capitale è a rischio.
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APPROFONDIMENTO
A CURA DELLA REDAZIONE
sull’Italia, anche in ottica di diversificazione rispetto ai sottostanti pre- sottostanti compresa tra il -2,5% di Generali e il -10% circa di Intesa
scelti, spicca un’altra serie a cui far riferimento se l’obiettivo è come San Paolo, prevede premi trimestrali del 2,25% che valgono quindi un
detto quello della protezione. Sotto osservazione è andato il Cash Col- flusso annuo del 9% dotati di effetto memoria. Attenzione ora al fun-
lect Memory Decreasing Coupon di BNP Paribas (Isin NLBNPIT14SI9) zionamento: se da un lato abbiamo già analizzato lo “step-down” sul
legato ai titoli Moncler, Mediobanca e Leonardo, quest’ultimo attuale fronte dell’opzione autocallable, qui aggiungiamo anche l’effetto One
worst of a -15,7% da strike. Il certificato ha una durata massima di 3 Star per limitare l’impatto di avere a che fare con un basket worst of.
anni e sul fronte dell’autocallable ha un trigger fisso al 100% a partire Quante volte infatti abbiamo analizzato sottostanti worst of dove le per-
dalla rilevazione di aprile 2022. A variare è il trigger per il premio perio- formance tra i vari asset risultavano essere assai discordati. In tal caso
dico dello 0,8% mensile che parte dal 70% per poi decrescere ogni 6 nulla interessava all’investitore che era consapevole di dover guardare
rilevazioni del 10% passando quindi al 60% da maggio 2022, al 50% con attenzione esclusivamente il peggior titolo in termini di performan-
da novembre 2022, al 40% di maggio 2023 e al 30% da novembre ce. Qui invece l’esposizione alla correlazione dei sottostanti è del tutto
2023 fino alla naturale scadenza. Questo significa che anche sotto
barriera capitale posizionata al 70%, l’investitore avrà in ogni caso l’op-
portunità di incassare tutti i premi con memoria fino al trigger al 30%. CLICCA PER VISUALIZZARE
LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO
Premi periodici che contribuiranno a creare un cuscinetto di protezione
in più che può tornare estremamente utile e che si riflette soprattutto
SOTTOSTANTE PRODOTTO SCADENZA ISIN PREZZO LETTERA
sui prezzi del certificato che risulta essere per questo uno dei payoff
Carbon Emission Leva Fissa +3x Open-End DE000SF5RT09 52.70 EUR
maggiormente resilienti. Carbon Emission Leva Fissa -3x Open-End DE000SF5RTZ2 5.16 EUR
SOTTOSTANTE PRODOTTO SCADENZA ISIN BARRIERA BARRIERA PREZZO
ONE STAR PER SCEGLIERE IL MEGLIO INFERIORE SUPERIORE LETTERA
Gold CORRIDOR 18/03/22 DE000SF6X6M4 1,720 USD 2,000 USD 5.90 EUR
EFG International ha recentemente portato all’attenzione degli investi-
EUR/USD CORRIDOR 18/03/22 DE000SF6X6T9 1.09 USD 1.17 USD 7.37 EUR
tori una struttura che ha tutte le caratteristiche per garantire la giusta
DATA DI
asimmetria. Nell’ambito dei certificati a capitale protetto condizionato SOTTOSTANTE PRODOTTO VALUTAZIONE
FINALE
ISIN PREZZO
LETTERA PREMIO BARRIERA
con premi periodici troviamo sia l’effetto memoria, sia il trigger de- Tesla Cash collect 23/11/23 XS2394941293 93.75 EUR
3.2%
60%
Trimestrale
crescente sull’opzione autocallable con un ritmo del 5% di anno in Plug Power Cash collect 23/11/23 XS2394941376 86.45 EUR 3.6% 60%
Trimestrale
anno, e per di più a scadenza anche l’effetto One Star. Andando per
DATA DI
ordine, si tratta quindi di un inedito Phoenix Memory One Star (Isin SOTTOSTANTE PRODOTTO VALUTAZIONE
FINALE
ISIN PREZZO
LETTERA
RIMBORSO
MASSIMO BARRIERA
CH1145442435) legato alle sorti di Generali, Eni e Intesa San Paolo Enel
RECOVERY
16/06/22 DE000SF54GL7 86.40 EUR 100 EUR 6.00 EUR
BONUS CAP
con scadenza complessiva quinquennale e barriera capitale fissa al Intesa SanPaolo
RECOVERY
16/06/22 DE000SF54GN3 82.75 EUR 100 EUR 2.00 EUR
BONUS CAP
65%. Il certificato che scambia a 959 euro, per via di una discesa dei
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APPROFONDIMENTO
A CURA DELLA REDAZIONE
invertita nello scenario a scadenza, dove a salvare il nominale anche
in presenza di un evento knock-out del worst of potrà essere il Best of
se quest’ultimo avrà avuto la forza di guadagnare almeno il 10% da
strike. Una soluzione innovativa per poter agganciare implicitamente la
protezione del nominale ad un andamento particolarmente positivo di
almeno uno dei tre sottostanti del basket.
CEDOLA MENSILE TUTTA ITALIANA
Sono di UBS due soluzioni agganciate a panieri italiani sull’ormai con-
solidata struttura dei Phoenix Memory. Il primo (Isin DE000UH3N8Z9)
è un prodotto particolarmente adatto a chi volesse esporsi sul settore
bancario italiano, sicuramente il più interessante in ottica di M&A per il
2022. Si tratta infatti di un basket composto da UniCredit, Medioban-
ca, Banco BPM e Intesa San Paolo attualmente acquistabile a 98,65
euro. Il certificato è un Phoenix Memory puro, ovvero dotato di premi
periodici mensili con memoria dello 0,75%, pari quindi al 9% annuo,
vincolati alla tenuta del trigger fisso al 60% (pari al livello barriera) e
finestre autocallable mensili che si inseriscono in struttura a partire da
maggio 2022 al 100% del trigger iniziale. Esposizione alla volatilità
drasticamente ridotta per la seconda proposta sempre targata UBS
(Isin DE000UH3MWZ6) agganciata ad un basket composto da Intesa
San Paolo, Enel e Ferrari. Il certificato sta attualmente scambiando a
97 euro e prevede la stessa struttura del precedente, ma con premi
fissi periodici mensili con effetto memoria dello 0,52%. Una soluzione
con un sottostante in meno e con volatilità media più bassa, particolar-
mente adatto a quei profili con una propensione al rischio sicuramente
inferiore. Anche in questo caso, barriera capitale fissa al 60%.
SE TUTTO VA BENE, ADATTO AL BREVE TERMINE
La debolezza di Enel è da qualche mese sotto la lente di ingrandimen-
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APPROFONDIMENTO
A CURA DELLA REDAZIONE
LA SHORTLIST SU TITOLI ITALIANI
ISIN NOME SOTTOSTANTE/STRIKE EMITTENTE SCADENZA BARRIERA CEDOLA FREQUENZA
Phoenix Memory Saipem / 1,8965 ; Banco BPM / 2,686 ; Stellantis /
CH1139081876 Leonteq 05/11/26 60% 1,75% trimestrale
Airbag 17,25 ; UniCredit / 11,424
Cash Collect Leonardo / 7,158 ; Mediobanca / 10,335 ; Moncler /
NLBNPIT14SI9 BNP Paribas 07/10/24 70% 0,80% mensile
Memory Decreasing 52,94
Phoenix Memory Intesa San Paolo / 2,472 ; Eni / 12,646 ; Generali / EFG
CH1145442435 18/11/26 65% 2,25% trimestrale
One Star 19,15 International
Intesa San Paolo / 2,4825 ; Banco BPM / 2,764 ;
DE000UH3N8Z9 Phoenix Memory UBS 25/11/24 60% 0,75% trimestrale
Mediobanca / 10,685 ; UniCredit / 11,506
Intesa San Paolo / 2,4825 ; Enel / 7,087 ; Ferrari /
DE000UH3MWZ6 Phoenix Memory UBS 25/11/24 60% 0,52% trimestrale
228,7
Phoenix Memory Enel / 7,855 ; Eni / 12,658 ; Intesa San Paolo / 2,2455
DE000UD2LMK7 UBS 07/02/25 60% 0,43% mensile
Airbag ; Generali / 17,595
10% coupon
CH1129850116 Express Intesa San Paolo / 2,394 ; UniCredit / 10,894 Leonteq 20/09/23 60% crescente 5% trimestrale
ogni 3 mesi
to di molti. Anche la quotazione che non riesce ad allontanarsi dal tere in watchlist. Dello stesso approccio è anche un Express targato
doppio minimo di ottobre è sintomatico, ma per evitare di giocarsi la Leonteq (Isin CH1129850116) dove in questo caso il worst of è Intesa
partita sul fronte unidirezionale, tra i certificati più interessanti vi è un San Paolo a -6,3% da strike, con UniCredit altro sottostante a +20%. Il
Phoenix Memory Airbag di Ubs (Isin DE000UD2LMK7) legato a Ge- certificato non paga premi periodici ma solo coupon legati al rispetto
nerali, Intesa San Paolo, Eni ed Enel con quest’ultima che attualmente del trigger autocallable (100%). Saltata la prima data di rilevazione si
scambia all’84,7% dello strike iniziale, ovvero in ribasso del 15,29%. guarda alla prossima di marzo 2022 dove se tutti i sottostanti saran-
Attenzione però al profilo di payoff considerando un potenziale acqui- no sopra strike, il certificato rimborserà il nominale oltre a pagare un
sto a 93,9 euro. Il certificato promette, infatti, un premio periodico men- coupon del 10%.
sile dello 0,43%, pari quindi al 5,16%, ma il trigger per l’autocallable La struttura prevede rilevazioni trimestrali con un coupon crescente del
è fisso al 95%. Quindi è una situazione dove da un lato si prende un 5% di trimestre in trimestre. Il prezzo del certificato si attesta attualmen-
flusso cedolare periodico dall’altro in caso di un ribalzo di Enel si può te a 970 euro, il che significa che un +6,3% da qui a marzo 2022 di
beneficiare anche di un rimborso al nominale con il quale si potrebbe Intesa San Paolo si tramuterebbe in un rendimento del 13,4%, pratica-
immediatamente monetizzare la quotazione sotto la parità prima della mente il doppio, che potrebbe aumentare con il passare dei trimestri e
naturale scadenza di gennaio 2025. Sicuramente un prodotto da met- con il coupon crescente.
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A TUTTA LEVA
A CURA DELLA REDAZIONE
La BCE non sposta gli equilibri
L’indice tedesco perde forza relativa, la rotazione settoriale premierà la Locomotiva tedesca per il 2022?
La settimana più importante per i policy maker mondiali non ha nente con il Dax in prima linea in quanto composto in prevalenza
spostato troppo gli equilibri e lo dimostra la seduta delle piazze da titoli industriali. L’indice di Francoforte da subito dopo l’estate
finanziarie europee, con chiusure sui minimi di giornata nel gior- ha perso forza relativa e questo è sempre un fattore da sottoline-
no delle parole di Lagarde, e una sessione oltreoceano che vede are. Anche nelle ultime sedute, l’andamento frastagliato dei cor-
il Nasdaq annullare lo spunto rialzista post-Fed. Per guardare al si non è certamente una prova di tenuta di trend dell’indice che
2022 si inizia già a parlare di settori e se si osserva la rotazione ancora oscilla senza direzionalità tra i 15.000 e i 15.800 punti.
settoriale che sta avvenendo in America tra growth e value, è Inutile sembrerebbe per il momento l’idea di prendere posizione
lecito domandarsi quando ciò avverrà anche nel Vecchio Conti- nel mezzo. In ottica rialzista la rottura con volumi della resistenza
10A TUTTA LEVA NUOVI CERTIFICATI PUBBLICITÀ
A CURA DELLA REDAZIONE
CASH COLLECT
SU AZIONI
a 15.800 punti potrebbe avere come approdo naturale l’area dei
16.200 punti, mentre al ribasso un punto di ingresso short an-
BARRIERA DAL 60% ALL‘80%
ticipatore potrebbe già essere la perdita di area 15.450-15.400 DURATA MASSIMA DI 2 ANNI
con obiettivo la soglia psicologica dei 15.000 punti, anche se la
posizione sarebbe da liquidare una decina di punti prima perché Societe Generale mette a disposizione su EuroTLX 6 nuovi Certificati Cash Collect su Azioni.
proprio lì passa una interessante area supportiva, dal momento ISIN CERTIFICATO AZIONE SOTTOSTANTE VALORE INIZIALE / STRIKE BARRIERA (% STRIKE) PREMIO TRIMESTRALE1
che l’indice ci ha chiuso sotto solo una volta negli ultimi 7 mesi. XS2394940642 STMicroelectronics 43,90 € 35,12 € (80%)
2,00%
(8,00% su base annua)
Per provare a sfruttare i movimenti dell’indice anche in ottica XS2394940998 ENI 12,38 € 9,904 € (80%)
1,80%
(7,20% su base annua)
anche di trading long/short, sul Sedex di Borsa Italiana sono 1,80%
XS2394940725 Unicredit 11,12 € 7,784 € (70%)
(7,20% su base annua)
quotati una vasta gamma di certificati appartenenti al segmento 1,70%
XS2394941020 Stellantis 17,01 € 11,907 € (70%)
leverage su questo sottostante. (6,80% su base annua)
3,20%
Più in dettaglio i Leva Fissa e gli ETC sono presente con ben 48 XS2394941293 Tesla $ 1.109,03 $ 665,418 (60%)
(12,80% su base annua)
3,60%
proposte con leva che vanno da 3 a 7 sia long che short messe XS2394941376 Plug Power $ 42,27 $ 25,362 (60%)
(14,40% su base annua)
a disposizione da tutti gli emittenti del segmento leverage ovve- PREMI TRIMESTRALI CONDIZIONATI: su base trimestrale, il certificato corrisponde un premio, con effetto memoria, se il prezzo di chiusura2
dell’azione Sottostante risulta pari o superiore alla Barriera.
ro Vontobel, leader del settore in termini di proposte, ben 35, POSSIBILITÀ DI LIQUIDAZIONE ANTICIPATA: su base trimestrale, dalla quarta osservazione (novembre 2022), il certificato è liquidato
anticipatamente per un importo pari al Valore Nominale (100 Euro) se il prezzo di chiusura2 dell’azione Sottostante risulta pari o superiore al
con BNP Paribas che segue con 9 leva fissa, seguita da SocGen rispettivo valore iniziale (Strike). In caso contrario l’investimento prosegue.
PROTEZIONE CONDIZIONATA DEL CAPITALE A SCADENZA: qualora il certificato non sia stato liquidato anticipatamente, l’investitore riceve 100
con 4 che propone anche 2 ETC con leva 3X. Euro se il prezzo di chiusura2 dell’azione Sottostante risulta pari o superiore alla Barriera. In caso contrario, l’investitore riceve un importo pari al
Valore Nominale (100 Euro) moltiplicato per la performance finale3.
Questi strumenti sono caratterizzati da elevati scambi soprattutto Questi prodotti sono a complessità molto elevata, non prevedono la garanzia del capitale a scadenza ed espongono ad una perdita massima pari
al capitale investito. I Certificati sono emessi da SG Issuer e hanno come garante Societe Generale4.
dovuti all’attività dei trader intraday che li utilizzano per sfruttare Prima dell’adesione leggere il Prospetto di Base (integrato dai relativi supplementi) e le pertinenti Condizioni Definitive. L’approvazione del
prospetto non deve essere intesa come approvazione da parte dell’autorità che ha approvato il prospetto dei titoli offerti o ammessi alla
anche i più piccoli movimenti del sottostante. Un’operatività di negoziazione in un mercato regolamentato.
State per acquistare un prodotto che non è semplice e può essere di difficile comprensione.
brevissimo periodo che consente di mettersi al riparo dal com-
Per maggiori informazioni: prodotti.societegenerale.it I info@sgborsa.it I 02 89 632 569 (da cellulare) I Numero verde 800 790 491
pounding effect generato dal ricalcolo giornaliero dello strike.
Per posizioni che vanno oltre l’intraday e coperture di portafoglio
anche a medio termine, infatti è consigliabile invece rivolgersi ai
certificati a Leva dinamica presenti in gran numero con un’ampia 1
I premi sono non garantiti (premi condizionati) e sono espressi al lordo dell’effetto fiscale. I premi percentuali sono espressi come percentuale del Valore Nominale
(100€).
2
Per prezzo di chiusura si intende, nel caso di un’azione sottostante quotata su Borsa Italiana, il prezzo di riferimento di tale azione come definito ai sensi del Regolamento
gamma di leve. Sono a disposizione, infatti, ben 124 gli stru- dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.; nel caso di un’azione sottostante quotata su altro mercato, il prezzo di chiusura di tale azione.
3
Per performance finale si intende il rapporto tra il prezzo di chiusura dell’azione Sottostante rilevato alla data di valutazione finale e il valore iniziale (Strike).
menti offerti di cui 56 firmati BNP Paribas, con l’offerta che si 4
SG Issuer è un’entità del gruppo Societe Generale. L’investitore è esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating S&P A ; Moody’s A1; Fitch A). In caso di default di
Societe Generale, l’investitore incorre in una perdita del capitale investito.
I Certificati sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi, a seguito della cui applicazione
suddivide in 17 Turbo, 21 Turbo Unlimited e 18 Mini, 47 Turbo l’investitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in).
Il rendimento effettivo dell’investimento non può essere predeterminato e dipende, tra l’altro, dall’effettivo prezzo di acquisto dei prodotti nonché, in caso di
disinvestimento prima della data di scadenza, dal relativo prezzo di vendita. Il prezzo di questi certificati può aumentare o diminuire nel tempo ed il valore di rimborso o
targati Vontobel ed infine 21 Turbo Open End targati UniCredit. di vendita può essere inferiore all’investimento iniziale. Condizioni di mercato straordinarie possono avere un effetto negativo sulla liquidità del prodotto sino a renderlo
totalmente illiquido, cioè possono portare all’impossibilità di vendere il prodotto in senso assoluto o comunque entro un lasso di tempo ragionevole e a condizioni di
prezzo significative, determinando la perdita totale o parziale del capitale investito.
Questo è un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento.
Il Prospetto di Base, approvato dalla CSSF in data 04/06/2021 nel rispetto della Prospectus Regulation (Regulation (EU) 2017/1129), e le rispettive Condizioni Definitive
(Final Terms), inclusive della Nota di Sintesi dell’emissione, sono disponibili sul sito internet http://prospectus.socgen.com e l’ultima versione del Documento contenente
le Informazioni Chiave relativo a ciascun prodotto potrà essere visualizzata e scaricata dal sito http://kid.sgmarkets.com. Tali documenti, nei quali sono descritti in
dettaglio le caratteristiche e i fattori di rischio associati all’investimento nel prodotto, sono altresì disponibili gratuitamente su richiesta presso la sede di Societe Generale,
11 via Olona 2 Milano.A TUTTA LEVA
A CURA DELLA REDAZIONE
I LEVA FISSA DI VONTOBEL
TIPO EMITTENTE SOTTOSTANTE LIVELLO KNOCK OUT SCADENZA ISIN
Leva Fissa Vontobel Dax Leva Fissa Long X7 16/06/23 DE000VE8X3D5
Leva Fissa Vontobel Dax Leva Fissa Long X6 16/06/23 DE000VE5UUG0
Leva Fissa Vontobel Dax Leva Fissa Long X5 16/06/23 DE000VE9J8L4
Leva Fissa Vontobel Dax Leva Fissa Long X4 16/06/23 DE000VE985L9
Leva Fissa Vontobel Dax Leva Fissa Long X3 16/06/23 DE000VQ20NV4
Leva Fissa Vontobel Dax Leva Fissa Long X2 16/06/23 DE000VE5UT92
Leva Fissa Vontobel Dax Leva Fissa Short X2 16/06/23 DE000VF3GRZ9
Leva Fissa Vontobel Dax Leva Fissa Short X3 16/06/23 DE000VE5UUL0
Leva Fissa Vontobel Dax Leva Fissa Short X4 16/06/23 DE000VP7SKJ2
Leva Fissa Vontobel Dax Leva Fissa Short X5 16/06/23 DE000VQ5ZXN5
Leva Fissa Vontobel Dax Leva Fissa Short X6 16/06/23 DE000VE9J8K6
Leva Fissa Vontobel Dax Leva Fissa Short X7 16/06/23 DE000VX0MGG4
I LEVA FISSA DI SOCIÉTÉ GÉNÉRALE
TIPO EMITTENTE SOTTOSTANTE LIVELLO KNOCK OUT SCADENZA ISIN
Leva Fissa Société Générale Dax Leva Fissa Long X7 Open End LU1960020227
"20/12/2024
Leva Fissa Société Générale Dax Leva Fissa Long X5 LU1981865030
"
"20/12/2024
Leva Fissa Société Générale Dax Leva Fissa Short X5 LU1981864819
"
Leva Fissa Société Générale Dax Leva Fissa Short X7 Open End LU2388560869
12A TUTTA LEVA
A CURA DELLA REDAZIONE
I LEVA FISSA DI BNP PARIBAS
TIPO EMITTENTE SOTTOSTANTE LIVELLO KNOCK OUT SCADENZA ISIN
Leva Fissa BNP Paribas Dax Future Mar 22 Leva Fissa Long X7 19/12/25 NL0015445412
Leva Fissa BNP Paribas Dax Future Mar 22 Leva Fissa Long X5 19/12/25 NLBNPIT10MO8
Leva Fissa BNP Paribas Dax Future Mar 22 Leva Fissa Short X5 19/12/25 NLBNPIT10MP5
Leva Fissa BNP Paribas Dax Future Mar 22 Leva Fissa Short X7 19/12/25 NLBNPIT12WW6
GLI ETC DI SOCIÉTÉ GÉNÉRALE
TIPO EMITTENTE SOTTOSTANTE CARATTERISTICHE SCADENZA ISIN
ETC Société Générale Dax Leva Fissa Short X3 Open End XS1101722228
ETC Société Générale Dax Leva Fissa Long X3 Open End XS1101723622
SELEZIONE TURBO E MINI FUTURE DI BNP PARIBAS
TIPO EMITTENTE SOTTOSTANTE LIVELLO KNOCK OUT SCADENZA ISIN
Mini Long BNP Paribas Dax 14566,14 17/12/25 NLBNPIT11WZ1
Mini Long BNP Paribas Dax 14046,53 17/12/25 NLBNPIT11QW0
Mini Short BNP Paribas Dax 16656,43 17/12/25 NLBNPIT11UU6
Mini Short BNP Paribas Dax 17156,52 17/12/25 NLBNPIT120B9
Turbo Long BNP Paribas Dax 15000,00 15/06/22 NLBNPIT163P9
Turbo Unlimited Long BNP Paribas Dax 14337,36 Open End NLBNPIT11QX8
Turbo Short BNP Paribas Dax 16500,00 15/06/22 NLBNPIT15VQ3
Turbo Unlimited Short BNP Paribas Dax 16,762,21 Open End NLBNPIT120S3
13A TUTTA LEVA
A CURA DELLA REDAZIONE
SELEZIONE DI TURBO DI VONTOBEL
TIPO EMITTENTE SOTTOSTANTE CARATTERISTICHE SCADENZA ISIN
Turbo Long Vontobel Dax 12800,00 17/06/22 DE000VX3RU21
Turbo Long Vontobel Dax 13500,00 17/06/22 DE000VX294M1
Turbo Long Vontobel Dax 14000,00 17/06/22 DE000VX294K5
Turbo Short Vontobel Dax 16200,00 17/06/22 DE000VX3BUX7
Turbo Short Vontobel Dax 17000,00 17/06/22 DE000VX294L3
Turbo Short Vontobel Dax 17500,00 17/06/22 DE000VX294S8
SELEZIONE DI TURBO OPEN END DI UNICREDIT
TIPO EMITTENTE SOTTOSTANTE CARATTERISTICHE SCADENZA ISIN
Turbo Open End Put Unicredit Dax 16470,12366 Open End DE000HV4LSM1
Turbo Open End Put Unicredit Dax 16712,33139 Open End DE000HV4LSN9
Turbo Open End Put Unicredit Dax 17607,77155 Open End DE000HV8BQQ8
Turbo Open End Call Unicredit Dax 11576,65418 Open End DE000HV4FAM1
Turbo Open End Call Unicredit Dax 14375,31674 Open End DE000HV4L261
Turbo Open End Call Unicredit Dax 10036,69443 Open End DE000HV4ER80
14A TUTTA LEVA
A CURA
DAX Index (Deutsche DELLA
Boerse REDAZIONE
AG German Stock Index DAX)
DAX Index (Deutsche Boerse AG German Stock Index DAX)
DAX 30
I nuovi Certi te Turbo Unlimited permettono di investire a leva al rialzo (Long) o al ribasso (Short) sulle principali azioni Pharma senza limiti di scadenza. In
questo modo l’investitore può utilizzare a pieno la potenzialità della leva dinamica e, contemporaneamente, sfruttare la Leva Finanziaria per tutto il tempo che
ritiene opportuno. L’investitore può decidere di investire con una certa Leva Finanziaria, che resta invariata no alla chiusura della relativa posizione, evitando il
cd. compounding e ect 1 tipico dei prodotti a leva ssa (come certi te ed ETF). I Turbo Unlimited si caratterizzano, inoltre, per la presenza di uno strike 2 che
funziona come un meccanismo di stop loss automatico 1, per cui non è possibile perdere oltre il capitale investito. Tali strumenti, in ne, consentono all’investitore
2020 2021 di impiegare solo una parte del capitale che avrebbe dovuto utilizzare nel caso di un investimento diretto nel sottostante.
ANALISI TECNICA
The BLOOMBERG PROFESSIONAL service, BLOOMBERG Data and BLOOMBERG Order Management Systems (the “Services”) are owned and distributed locally by Bloomberg Finance L.P. (“BFLP”) and its subsidiaries in all jurisdictions other than Argentina, Bermuda, China, India, Japan and Korea (the
Dopo aver raggiunto un nuovo massimo storico in area 16.200 punti,
“BLP Countries”). BFLP is a wholly-owned subsidiary of Bloomberg L.P. (“BLP”). BLP provides BFLP with all global marketing and operational support and service for the Services and distributes the Services either directly or through a non-BFLP subsidiary in the BLP Countries. The Services include electronic
trading and order-routing services, which are available only to sophisticated institutional investors and only where necessary legal clearances have been obtained. BFLP, BLP and their affiliates do not provide investment advice or guarantee the accuracy of prices or information in the Services. Nothing
on the Services shall constitute an offering of financial instruments by BFLP, BLP or their affiliates. BLOOMBERG, BLOOMBERG PROFESSIONAL, BLOOMBERG MARKET, BLOOMBERG NEWS, BLOOMBERG ANYWHERE, BLOOMBERG TRADEBOOK, BLOOMBERG BONDTRADER, BLOOMBERG
TELEVISION, BLOOMBERG RADIO, BLOOMBERG PRESS and BLOOMBERG.COM are trademarks and service marks of BFLP, a Delaware limited partnership, or its subsidiaries.
l’indice tedesco ha subito una rapida flessione che si è arrestata solo
Bloomberg ®Charts 1-1
a ridosso della soglia psicologica dei 15.000 punti, zona in cui passa GILEAD SCIENCE MODERNA PFIZER
anche la media mobile a 50 periodi. Il Dax permane in una congestione
laterale da aprile di quest’anno e a conferma della debolezza in corso si
segnala una sotto-performance, per l’anno in corso, dell’indice tedesco
(+13%) sia nei confronti dell’Euro Stoxx 50 (+20%), sia rispetto al Ftse MERCK BAYER BIONTHECH
1
to mat te, ETC o ETF a leva) dovuto al ricalcolo della leva stessa su base giornaliera.
Mib (+19,%). In caso di debolezza sull’indice sarà importante monitorare 2
te coincidono. Il livello di Knock-Out, se raggiunto dal sottostant te e la perdita del capitale investito.
SCOPRI TUTTA LA GAMMA investimenti.bnpparibas.it
la tenuta del livello di 15.470 punti e una violazione al ribasso di tale
livello potrebbe condurre l’indice tedesco fino alla media mobile a 200
periodi a quota 15.250 punti. Altro target più profondo è il ritorno sul
livello psicologico di 15.000 punti, da qui l’indice potrebbe rifiatare prima rité des
di tentare un recupero. Al rialzo solo il raggiungimento di 15.900 punti con l Garante,
D), ove disponibile. Tale documentazione è disponibile sul sito web investimenti.bnpparibas.it. L’approvazione del Base Prospectus non
parziale del capitale inizialmente investito, fermo restando il rischio Emittente e il rischio di assoggettamento del Garante allo strumento
la chiusura del gap formatosi il 26 novembre potrà cambiare la tendenza costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute hanno natura generica e scopo meramente promozionale e
te documento
di
ativi e hanno
ora ribassista dell’indice, altro target teorico al rialzo è la resistenza di resse, i fattori di rischio di
ivanti
menti.bnpparibas.it.
16.000 punti.
15PILLOLE SUI SOTTOSTANTI
A CURA DI VINCENZO GALLO
EDF tonfo in Borsa dopo stop a reattori Volkswagen e crisi chip
nucleari Il settore dell’automotive continua a dover far fronte allo shortage
Electricite de France lascia in Borsa il 15% della propria chip e ora tocca a Volkswagen annunciare un possibile calo della
capitalizzazione dopo lo stop ai reattori che potrebbe tradursi in produzione nel 2022 se la crisi dei chip dovesse proseguire.
una minore produzione di energia stimata in 1 terawattora entro Ripercussioni che potrebbero essere ancora più marcate dal
fine anno con un impatto significativo anche sui ricavi della società. momento che la casa automobilistica tedesca è fin ora quella
I reattori chiusi sono due a Civaux e due a Chooz, al confine con che in Europa maggiormente si stava spingendo nei costosi
il Belgio. Il fermo è stato obbligatorio per ragioni di sicurezza a programmi di elettrificazione di prodotti e fabbriche con target
seguito di un difetto rilevato in una tubatura e questo rappresento di produzione pari a 10 milioni di auto vendute nel 2022 e 11
l’ultimo di una serie di problematiche che sta riguardando la milioni nel 2023. Secondo indiscrezioni di stampa, Bosch, tra
divisione di energia nucleare dell’azienda francese. Gli impianti di i principali fornitori di VW, avrebbe affermato che non sarebbe
Civaux dovrebbero tornare operativi rispettivamente il 30 aprile e il attualmente in grado di soddisfare la domanda e questo potrebbe
31 marzo, mentre quelli di Chooz il 23 gennaio.. danneggiare pesantemente Volkswagen.
Telecom Italia, nuovo profit warning Carige, fondo interbancario respinge
Poco prima del Cda convocato per analizzare l’offerta di offerta BPER
KKR, arriva il terzo profit warning dovuto alla diminuzione
Il Fondo interbancario di tutela dei depositi boccia l'offerta di Bper
del margine operativo lordo organico della Business Unit
su Banca Carige. La ricapitalizzazione dell'istituto ligure chiesta
Domestic tra il 13-15% rispetto al 2020, con un peggioramento
dalla banca modenese, un miliardo di euro a carico del Fitd, ha
rispetto alla precedente previsione comunicata ad ottobre. Un
sollevato malumori all'interno del Fondo, soprattutto fra le banche
calo imputabile principalmente a minori ricavi della telefonia
di media e piccola dimensione, contrarie a un esborso di quelle
fissa, in parte connessi anche all'andamento dell'accordo
dimensioni. La manifestazione di interesse non vincolante di
con Dazn per la distribuzione della Serie A Tim.
Bper per la quota dell'80% detenuta dal Fitd e dell'8,3% di Cassa
Centrale Banca in Carige è quindi per il momento in stand-by.
Dopo la ricapitalizzazione l’offerta prevedeva un’OPA da parte di
BPER sul restante capitale a 0,8 euro ad azione con un premio
del 29% rispetto al prezzo di chiusura del titolo Carige dello scorso
13 dicembre.
16CERTIFICATO DELLA SETTIMANA
A CURA DELLA REDAZIONE
Un Maxi Coupon per i ritardatari
Si può comprare fino al 21 dicembre per avere diritto a un maxi premio del 34%
che abbatterà le minusvalenze in scadenza. Focus sull’ultima proposta di Cirdan Capital
Uno tra gli ultimi certificati in grado di generare il pagamento di un coupon come redditi provvisori. Prima di procedere con l’eventuale ac-
maxi premio entro l’anno ma anche tra i più generosi dell’anno. E’ quisto di un certificato con maxi premio è pertanto bene approfondire
una delle ultime proposte di Cirdan Capital, emessa tramite il veicolo con il proprio intermediario la modalità adottata per la compensazione.
SmartETN, che piacerà soprattutto ai ritardatari, ovvero a chi è rimasto Chiarite le differenti modalità interpretative vediamo ora perché que-
ancora con delle minusvalenze in scadenza entro l’anno presso inter- sta ultima emissione di Cirdan Capital potrà rimettere materialmente
mediari che adottano l’interpretazione fiscale della compensazione im- in tasca agli investitori 2.600 euro di credito di imposta ogni 10.000
mediata. E’ infatti bene ricordare che euro di minusvalenze presenti nello
sebbene tutti i proventi dei certificati CARTA D'IDENTITÀ zainetto fiscale. Il certificato, un Pho-
siano considerati “redditi diversi”, utili Nome Phoenix Memory Maxi Coupon
enix Memory Maxi Coupon identifi-
cioè alla compensazione di minusva- Emittente SmartETN cato da codice ISIN IT0006749284,
lenze presenti nello zainetto fiscale, PlugPower, QuantumScape, Alcoa, ha osservato in data 16 dicembre il
Sottostante
non tutti gli intermediari seguono il Moderna prezzo ufficiale di chiusura dei 4 sot-
Strike 33,22 - 23,9 - 48,8 - 257
medesimo criterio interpretativo sul tostanti scelti per comporre il basket
Barriera 60%
momento in cui queste debbano es- Maxi Coupon 34%
e dall’incrocio tra i valori rilevati e le
sere abbattute dalle plusvalenze: più Premio 0,3333% rispettive barriere è stato dato il via
in particolare, la maggior parte delle Trigger 70% libera al pagamento di un maxi pre-
banche e broker utilizza i coupon dei Effetto Memoria si mio di ben 340 euro sui 1000 euro
certificati per compensare immediata- Frequenza mensile nominali. Tale premio, che rappresen-
mente le minusvalenze latenti mentre Autocallable dal 12/12/2022 ta in percentuale il 34% del valore di
altre ritengono che la compensazio- Trigger Autocall 100% emissione, sarà messo in pagamento
ne debba essere regolata esclusiva- Scadenza 18/12/25 il 24 dicembre con data di stacco 22
mente alla scadenza del prodotto o Mercato Cert-X dicembre. Pertanto, solo coloro che
alla vendita, considerando pertanto i Isin IT0006749284 avranno acquistato il certificato entro
17CERTIFICATO DELLA SETTIMANA
A CURA DELLA REDAZIONE
ANALISI DI SCENARIO
-22%
Var % Sottostante -70% -50% -33% (B) -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 50% 70%
(TC)
Prezzo Sottostante 8,895 14,825 19,865 20,755 23,127 23,72 26,685 29,65 32,615 35,58 38,545 44,475 50,405
Rimborso Certificato 267,76 446,27 598 1.000 1.000 1.496,65 1.496,65 1.496,65 1.496,65 1.496,65 1.496,65 1.496,65 1.496,65
P&L % Certificato -72,19% -53,65% -37,90% 3,85% 3,85% 55,43% 55,43% 55,43% 55,43% 55,43% 55,43% 55,43% 55,43%
P&L % Annuo Certificato -18,02% -13,40% -9,46% 0,96% 0,96% 13,84% 13,84% 13,84% 13,84% 13,84% 13,84% 13,84% 13,84%
Durata (Anni) 4,01 4,01 4,01 4,01 4,01 4,01 4,01 4,01 4,01 4,01 4,01 4,01 4,01
la chiusura del 21 dicembre riceveranno il coupon con conseguente
opportunità di compensazione delle minusvalenze, viceversa chi per-
derà anche quest’ultimo treno rischierà di dire addio definitivamente
al credito di imposta 2017 per effetto della scadenza perentoria al 31
dicembre 2021.
Oltre a pagare un premio molto ricco del 34%, il Phoenix Memory pre-
vede successivi coupon mensili di misura più ridotta, pari allo 0,3333%
( 4% p.a.), pagabili a condizione che il peggiore tra i titoli del basket (
Plug Power, QuantumScape, Alcoa e Moderna ) rilevi almeno al 70%
dello strike iniziale. L’effetto memoria risulta particolarmente utile per
recuperare eventuali cedole perse, anche in considerazione dell’ele-
vata volatilità dei titoli selezionati. In linea con la struttura tipica dei
Phoenix Memory, il certificato prevede anche un’opzione di rimborso
anticipato, che potrà consentire la liquidazione del capitale prima della
scadenza naturale di dicembre 2025 a patto che il peggiore tra i titoli
18CERTIFICATO DELLA SETTIMANA
A CURA DELLA REDAZIONE
azionari rilevi almeno al 100% del proprio livello strike a partire da di- IL MAGAZINE SU INVESTIMENTI, IMPRESA E LIFESTYLE
cembre 2022 ( la verifica sarà effettuata tutti i mesi fino alla scadenza).
Ipotizzando il mancato rimborso anticipato e la detenzione del certifi-
cato fino alla scadenza, gli scenari di liquidazione potranno essere tre:
1) Per valori dei quattro titoli, ovvero del peggiore, superiori alla www.wallstre
etitalia.com
barriera del 70% si riceverà il rimborso dei 1000 euro nominali mag-
2020 | 5,0 EURO
giorati di tutti i premi mensili , per un totale di 1496,65 euro. In questo
N. 4 | APRILE
caso, prendendo come riferimento un prezzo di potenziale acquisto
pari a 963,60 euro, il rendimento per l’investitore sarà del 55,32% (
13,81% p.a.)
2) Per valori del peggiore tra i titoli inferiori alla barriera del 70%
ma superiori a quella capitale del 60%, si riceverà il rimborso dei soli
LEO CORNO
- LO/MI
1000 euro nominali, rinunciando quindi ai premi eventualmente non
E - 70%
BIMBO DI 5 ANNI,
AMENTO POSTAL
percepiti nel corso della vita del prodotto. In tal caso, ipotizzando il rim-
DI UN
IONE IN ABBON
PRETAZIONE
borso dei soli 1000 euro, il rendimento sarà limitato al 3,78% ( 0,94%
E SPA - SPEDIZ
VITA NELL’INTER
POSTE ITALIAN
p.a.). PERSONE
STA NELLE
DELLA
16/03/2020 |
3) Per valori del titolo peggiore inferiori alla barriera del 60%, si LA FORZA
L’IMPRONTA
I SONO
INVESTIMENT FERENZA
VITA E NEGLI
NELLA DIF LA
ANNO 10 | P.I.
NO
ENTI CHE FAN
I COMPORTAM
www.wallstre
percepirà un rimborso pari al nominale diminuito della performance
MENSILE |
O DOMANI
RIVI OGGI IL TU
DOSSIER SC CONSULENZA
più bassa tra le quattro e la perdita sarà quindi pari a quella sostenuta ATEGIE DELLA
etitalia.com
| CRISI: LE STR
LIO TREMONTI
IO MAZZI | GIU
DON ANTON
investendo direttamente sull’azione più debole.
Va infine sottolineato come molti di questi certificati con maxi premio
vengano apprezzati dagli investitori una volta che la maxi cedola è
stata staccata dal prezzo. Infatti, rispetto ai prezzi di 963 euro che DISPONIBILE ANCHE SU TABLET
inglobano il maxi premio, chi non ha la necessità di recuperare le
minusvalenze a breve potrà acquistare lo stesso certificato a prezzi shop.wallstreetitalia.com
prossimi ai 620 euro, tramutando cosi il maxi premio iniziale in una
24 NUMERI 12 NUMERI
A SOLI 69,90€ A SOLI 39,90€
ricca potenziale plusvalenza in conto capitale da maturare nel tempo.
invece di 120,00€ invece di 60,00€
19APPUNTAMENTI DA NON PERDERE
A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI
che compone la squadra degli analisti, in gara Luca Discacciati, Enrico
TUTTI I SABATI Lanati, Alessandro Venuti e Paolo D’Ambra.
CeDLive Le puntate sono disponibile sul sito e sul canale youtube di
CeDLive è l’appuntamento settimanale di Certificati e Derivati sul mondo BNP Paribas raggiungibili ai seguenti link:
dei Certificati. Giovanni Picone, Senior Analyst di Certificati e Derivati https://investimenti.bnpparibas.it/quotazioni/houseoftrading e
farà il punto della situazione guardando ai fatti salienti accaduti nella https://www.youtube.com/channel/UCW0X-rKZdf9nj1oa02Z4BWw
settimana e con gli ospiti affronterà i temi più interessanti sul segmento
dei certificati.
Tutte le puntate sono disponibili sul canale youtube TUTTI I LUNEDÌ
https://www.youtube.com/channel/UCTji4ptUBbuLHKJENx5EMCw Borsa in diretta TV
Immancabile appuntamento del lunedì alle 17:30 con Borsa in diretta TV,
la finestra sul mondo dei certificati di investimento realizzato dallo staff
TUTTI I LUNEDÌ di BNP Paribas. All’interno del programma, ospiti trader e analisti sono
Invest TV con Vontobel chiamati a commentare la situazione dei mercati.
Tutti i lunedì va in onda Invest Tv un appuntamento settimanale con il La trasmissione è fruibile su http://www.borsaindiretta.tv/
mondo dei certificati emessi dall’emittente svizzera che guarderà sia al canale dove è possibile trovare anche le registrazioni precedenti.
segmento Investment, con un focus sui Tracker più interessanti, che a
quello leverage con una sfida tra due squadre di trader.
Maggiori informazioni e dettagli su
https://certificati.vontobel.com/IT/IT/Investv/Ultima_puntata
OGNI MARTEDÌ ALLE 17:30
House of Trading – Le carte del mercato ore 17:30
Nuova trasmissione di BNP Paribas dedicata al trading, condotta da
Riccardo Designori, vedrà gli sfidanti saranno divisi in due squadre, che
metteranno sul mercato 5 strategie operative long/short sui sottostanti
preferiti, siano essi indici di Borsa, materie prime, valute, azioni italiane
o estere.Le due squadre saranno composte da trader di grande espe-
rienza come Pietro Di Lorenzo, Nicola Para, Tony Cioli Puviani e Giovanni
Picone di Certificati e Derivati. Per il team dell'Ufficio Studi di investire.biz
20BOTTA E RISPOSTA
A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI
La posta del CJ
Per porre domande, osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti all’indirizzo
redazione@certificatejournal.it . Alcune domande verranno pubblicate in questa rubrica settimanale.
Gentile Redazione, Gent.mo Lettore,
chiedo il vostro supporto per chiarire un dubbio: ho intenzione di al momento del trasferimento i titoli, se il dossier è parimenti
trasferire il conto e deposito titoli da Unicredit a Fineco, sul conto sono intestato, conservano il prezzo di carico fiscale. Pertanto, le cedole
presenti alcuni cash collect le cui cedole sono state accreditate lorde già incassate, sono state già regolate fiscalmente con la tassazione
con riduzione del prezzo di carico come metodo di Unicredit. Ora col applicate dal vecchio intermediario, in questo caso rettificando
trasferimento ad altro intermediario con metodo di tassazione diverso
il prezzo di carico fiscale, mentre quelle che verranno incassate
cosa può succedere? Forse Unicredit considererà il trasferimento
in futuro verranno gestite secondo la tassazione del nuovo. Alla
come una vendita e tasserà in quel momento le plus o ci sono altre
possibilità? scadenza, o in ogni caso a chiusura della posizione, la plus o
minusvalenza verrà calcolata sul prezzo di carico fiscale.
Ringrazio per la cortese attenzione
Cordiali saluti
V.F.
21NEWS
A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI
Notizie dal mondo dei Certificati
Daimler e Daimler Truck si dividono: aggiornamento delle proprio commitment sul mercato tricolore, che ora vale circa il 37% del
rettifiche per i certificati fatturato, stringendo nuove partnership strategiche - l’ultima in ordine
Continuano le rettifiche a seguito dello spin off di Daimler Truck da di tempo con Monte Titoli per l'emissione dei certificati attraverso la
Daimler. In particolare, alcuni emittenti, ovvero Mediobanca, Leonteq, depositaria italiana - con un fatturato del Gruppo in crescita dell’83%
EFG, Exane, Vontobel e Natixis hanno comunicato di aver eseguito per un valore stimato di quasi 32 milioni di euro.
una seconda rettifica che comporta il cambio del sottostante dal
basket composto da Daimler + 0,5% Daimler alla sola Daimler Truck BNP Paribas, precisazione sulla Record Date
applicando un fattore di rettifica k pari a 0,83298275 come determinato Con una nota ufficiale BNP Paribas ha comunicato la rettifica
dall’Eurex. della Record Date del Phoenix Memory One Star con codice Isin
XS2300888703 scritto su un basket formato da Stoxx Europe 600
Cirdan Capital chiude il 2021 triplicando i volumi su Borsa Banks, Stoxx Europe 600 Oil&Gas e Stoxx Europe 600 Construction &
Italiana Materials. In particolare, in relazione alla data di osservazione del 14
Cirdan Capital, società finanziaria indipendente fondata nel 2014 dicembre la record date è prevista per il 23 dicembre prossimo.
specializzata nell'emissione di prodotti d’investimento strutturati, ha più
che raddoppiato i volumi nel 2021 nel segmento certificati Cert-X di
Borsa Italiana. I certificati di Cirdan hanno registrato flussi per 150
PER MAGGIORI INFORMAZIONI
milioni di euro su Borsa Italiana per un volume di transazioni pari a CLICCA PER CONSULTARE IL SITO
14,700 scambi avvenuti. Nel 2021, Cirdan - tra le prime società in
Europa a ottenere dall’ESMA la licenza di Benchmark Administrator ISIN TIPOLOGIA SCADENZA
PREZZO INDICATIVO
AL 17/12/2021
- ha ampliato la platea di clienti che la scelgono per la capacità di
IT0006748393 Phoenix 12/06/2024 881.80
fornire prodotti d’investimento che replicano indici proprietari à la carte,
IT0006748328 Phoenix 24/05/2024 777.95
strutturati sulla base di specifiche esigenze di Private Banks, Wealth
IT0006748385 Phoenix 12/06/2024 896.45
Manager, Family Office e clienti istituzionali. I certificati emessi nell’anno
IT0006748799 Phoenix 11/09/2026 988.89
in corso da Cirdan Capital sono stati oltre 300, la maggior parte su
IT0006748781 Phoenix 11/09/2026 976.17
Borsa Italiana. Anche nel 2021, la società ha ulteriormente rafforzato il
22IL BORSINO
A CURA DELLA REDAZIONE
35,77% per l’Outperformance
sui bancari Scoprite i nuovi
Ha approfittato del buon recupero messo a segno negli ultimi
mesi del FTSE Mib e più in particolare del settore bancario il Pro-
Certificati
tect Outperformance di Leonteq, codice Isin CH0445343764, di Natixis
scritto su un basket composto da Intesa Sanpaolo, Medioban-
ca e Unicredit giunto alla data di valutazione finale lo scorso
13 dicembre. In particolare, questo certificato ha consentito di
seguire l’andamento del basket con una partecipazione in leva
del 150% e proprio in funzione di tale caratteristica, a fronte di
una performance positiva dei tre titoli mediamente del 23,84%, Con un’esperienza pluriennale nel campo della strutturazione finanziaria,
Natixis mette a disposizione degli investitori diverse tipologie di Certificati,
è avvenuto un rimborso pari a 1357,7 euro rispetto ai 1000 euro che consentono di rispondere alle esigenze di portafoglio in diverse
di emissione. condizioni di mercato.
La gamma dei certificati offerti da Natixis comprende diverse
soluzioni, da strumenti per l’ottimizzazione del rendimento di
portafoglio (“yield enhancement”), a prodotti che consentono di
Nuovi massimi per la lira turca investire e al contempo beneficiare di una maggior protezione
rispetto ad un investimento diretto nell’asset sottostante.
Alcuni esempi:
Autocall & Phoenix • Bonus & Bonus Cap
Tocca i nuovi massimi di periodo la lira turca dopo il taglio dei Protected Outperformance • Twin Win • Rainbow Certificates
tassi di 1%, portandoli al 14% da parte della Banca Centrale Grazie un hub appositamente dedicato allo sviluppo di soluzioni di investimento “Green” e sostenibili,
Natixis può per esempio offrire - in esclusiva - nuovi indici green, tra cui l’indice Euronext Climate Objective
Turca con l'inflazione al consumo annuale in accelerazione al 50 Euro EW Decrement 5% o il nuovo Euronext Water and Ocean Europe 40 EW Decrement 5%.
21,3% a novembre. Il particolare, la moneta di Ankara ha fatto I nostri Certificati d’investimento sono quotati sui segmenti CertX e Sedex di Borsa Italiana, per
scoprire le ultime novità, visita il nostro sito internet all’indirizzo : https://equityderivatives.natixis.com.
segnare il suo massimo nei confronti dell’euro a 17,83 con il ri-
alzo da inizio anno che supera gli 86 punti percentuali. Bilancio Messaggio pubblicitario con finalità promozionali che non costituisce offerta, sollecitazione, raccomandazione o consulenza all’investimento. Il
presente non é inteso e non costituisce una scheda prodotto. Prima dell’acquisto leggere attentamente il prospetto di base approvato dalla Commission de
Surveillance du Secteur Financier (CSSF) per i Certificati come di volta in volta integrato e supplementato, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive
ancora più pesante se si guarda al rapporto con dollaro ameri- (Final Terms) dei Titoli che sono disponibili sul sito https://equityderivatives.natixis.com/, ponendo particolare attenzione alle sezioni dedicate ai fattori di
rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale dei Titoli, nonché ad ogni altra informazione che possa essere rilevante ai fini della corretta
comprensione delle caratteristiche dei Titoli. I Titoli non sono un investimento adatto a tutti gli investitori e comportano un rischio di perdita totale o parziale
cano dove il massimo a 15,72 fa segnare un apprezzamento di del capitale investito. Ove i Titoli siano acquistati o venduti prima della scadenza, il rendimento potrà variare considerevolmente. Si invitano pertanto gli
investitori a rivolgersi ai propri consulenti prima di effettuare l’investimento.
oltre il 100%. Inevitabili le ripercussioni sui certificati di investi- cib.natixis.com
mento con sottostante il tasso di cambio euro/lira turca.
23NUOVE EMISSIONI
A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI
CERTIFICATI IN QUOTAZIONE
DATA INIZIO
NOME EMITTENTE SOTTOSTANTE CARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO
QUOTAZIONE
Barriera 60%; Cedola e Coupon 2%
Phoenix Memory Efg Generali, AXA, Swiss Re 09/12/21 13/12/24 CH1145447244 Cert-X
trim.
Barriera 60%; Trigger 70%; Cedola e
Phoenix Maxi Alcoa, Moderna, Plug Power,
SmartEtn 09/12/21 Coupon 0,33% mens.; Maxi Coupon 18/12/25 IT0006749284 Cert-X
Coupon QuantumScape 34%
Barriera 50%; Cedola e Coupon
Fixed Cash Collect Goldman Sachs Tesla 09/12/21 27/11/23 JE00BLS3QV05 Cert-X
0,85% mens.
Barriera 50%; Cedola e Coupon
Fixed Cash Collect Goldman Sachs Devon 09/12/21 27/11/23 JE00BLS3QW12 Cert-X
0,85% mens.
Barriera 55%; Cedola e Coupon
Fixed Cash Collect Goldman Sachs Halliburton 09/12/21 27/11/23 JE00BLS3QZ43 Cert-X
0,61% mens.
Barriera 60%; Cedola e Coupon
Fixed Cash Collect Bnp Paribas Société Générale 09/12/21 27/11/23 XS2315188354 Cert-X
0,48% mens.
Eurostoxx Select Dividend 30,
Athena Certificate Bnp Paribas 09/12/21 Barriera 50%; Coupon 8,6% ann 09/12/27 XS2320990208 Cert-X
Eurostoxx Banks
Barriera 60%; Trigger 70%; Cedola e
Cash Collect Memory Bnp Paribas EDF, Leonardo 09/12/21 11/12/23 XS2320999092 Cert-X
Coupon 2,2% trim.
Ballard Power, Bloom Energy, Barriera 50%; Cedola e Coupon
Phoenix Memory Bnp Paribas 09/12/21 01/12/23 XS2326884835 Cert-X
Plug Power 1,51% mens.
Barriera 60%; Cedola e Coupon
Phoenix Memory Mediobanca Intesa Sanpaolo, Enel 09/12/21 09/06/25 XS2411734531 Cert-X
0,50% mens.
Express Ubs Intesa Sanpaolo 10/12/21 Barriera 70%; Coupon 15,50% ann. 16/12/24 DE000UH4RWS8 Sedex
Express Ubs Unicredit 10/12/21 Barriera 70%; Coupon 15,40% ann. 16/12/24 DE000UH4RX48 Sedex
Express Ubs Moncler 10/12/21 Barriera 80%; Coupon 10% ann. 16/12/24 DE000UH4S8S8 Sedex
Express Ubs Snam 10/12/21 Barriera 75%; Coupon 10,15% ann. 16/12/24 DE000UH4X0D0 Sedex
BT Group, Deutsche Telekom, Barriera 60%; Cedola e Coupon 2%
Phoenix Memory Leonteq 10/12/21 16/12/24 CH1148262327 Cert-X
Telefonica trim.
Anheuser-Busch InBev, Barriera 60%; Cedola e Coupon
Phoenix Memory Leonteq 10/12/21 16/12/24 CH1148262335 Cert-X
Danone, Pernod Ricar 1,75% trim.
Barriera 50%; Trigger 60%; Cedola e
Phoenix Memory Ubs Livent 10/12/21 27/11/23 DE000UH3PUR0 Cert-X
Coupon 0,85% mens.
Barriera 60%; Cedola e Coupon
Phoenix Memory Ubs Intesa Sanpaolo 10/12/21 26/11/25 DE000UH3W2P2 Cert-X
0,45% mens.
Barriera 60%; Cedola e Coupon
Phoenix Memory Bnp Paribas Softbank 10/12/21 04/12/23 XS2320975159 Cert-X
0,55% mens.
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