Cassa Depositi e Prestiti - Istituto Nazionale di Promozione - ETICA DIGNITA' VALORI
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Cassa Depositi e Prestiti Istituto Nazionale di Promozione
▪ Gli Istituti Nazionali di Promozione
▪ CDP - l’Istituto Nazionale di Promozione italiano
▪ CDP - Piano Industriale 2016-2020
2Istituti Nazionali di Promozione: focus su investimenti e crescita
«Financial institutions set up to foster economic development,
taking into account objectives of social development and regional
integration, mainly by providing long-term financing to projects
generating positive externalities»
United Nations, 2006
«A bank or financial institution with at least 30% state-owned equity
that has been given an explicit mandate to reach socioeconomic
goals in a region, sector or particular market segment»
World Bank, 2012
«Legal entities carrying out financial activities on a professional
basis which are given a mandate by a Member State or a Member
State’s entity at central, regional or local level, to carry out
development
or promotional activities»
European Commission, 2014
3I principali Istituti Nazionali di Promozione
ITALIA
GERMANIA
FRANCIA
SPAGNA
CANADA
BRASILE
EUROPA
4▪ Gli Istituti Nazionali di Promozione
▪ CDP - l’Istituto Nazionale di Promozione italiano
▪ CDP - Piano Industriale 2016-2020
5CDP: un Gruppo con un DNA unico ed una forte missione a supporto
del Paese
Unica istituzione italiana con prospettiva di
Promozione lungo-periodo a supporto di attività
promozionali e di sviluppo
Azionariato
Azioni
Missione
Fondazioni Approccio anticiclico in risposta ai limiti di
Proprie: 1% Approccio di
Bancarie:16%
mercato, con logiche di investimento da
sistema “Promuoviamo il
“operatore di mercato”
futuro dell'Italia
contribuendo allo
Ruolo complementare al sistema finanziario e sviluppo economico e
Complementa-
MEF: 83% catalizzatore di capitali italiani ed
rietà investendo per la
internazionali
competitività”
Attenzione per tematiche sociali e crescita
Impegno sociale
sostenibile
18 novembre 1850: nasce la Cassa Depositi e Prestiti
6CDP: uno dei più importanti investitori in Borsa Italiana e nel mercato
del private equity
Numeri chiave CDP SpA3:
Totale Attivo 370 €/mld
Portafoglio partecipativo CDP1
(~33 €/mld) Patrimonio netto 20 €/mld
Utile netto 1,1 €/mld
Società quotate Società non quotate Società & Fondi di
~ 21 €/mld ~ 7 €/mld investimento2 ~ 5 €/mld
~26% 100% 80%
35% FSI SGR 100%
~76%
8%
~30% 100%
14%
~30% 100%
39%
~30%
21%
~72% ~70%
12,5% Fondo Turismo 100%
1) Portafoglio partecipativo aggiornato al 31 ottobre 2016 Fondo Atlante 12%
2) La lista riportata contiene i principali Fondi di CDP
3) Dati finanziari aggiornati al 30 giugno 2016
7Attività internazionali > La cooperazione internazionale
I progetti di investimento hanno una prospettiva di lungo termine
e mirano a generare una crescita economica sostenibile e
occupazione nei luoghi di investimento
MISSION
Settore Pubblico Settore Privato
Offrire risorse finanziarie e
Partner di aziende private che
competenze ai Paesi in via di
investono in Paesi target
sviluppo
RISORSE
Fondi pubblici
Risorse miste
(blending)
Risorse proprie
8Attività internazionali > LTIC e ELTIa
Come Istituto Nazionale di Promozione, CDP gioca un ruolo fondamentale in Europa e sulla
scena internazionale
CDP è uno dei fondatori di due importanti club internazionali: il «Club degli Investitori di
Lungo Termine» e l’ «Associazione degli Investitori Europei di Lungo Termine»
Nel 2009 CDC, CDP, KfW e BEI hanno creato il Club degli Investitori di Lungo Termine
(LTIC)
Oggi il LTIC raggruppa 18 tra le maggiori istitutizioni finanziarie da tutto il mondo con
asset aggregati pari a $5,4 trilioni
Il LTIC ha giocato un ruolo fondamentale per la realizzazione di due importanti fondi che
operano nell’are mediterranea: Marguerite and Inframed
Nel luglio 2013 CDC, CDP, KfW e BEI hanno fondato l’ ELTIa per promuovere investimenti di
lungo periodo in Europa
Oggi l’ ELTIa raggruppa 21 membri permanenti and 8 membri associati
9Attività internazionali > I membri LTIC
I
European Investment Bank Cassa Depositi e Prestiti Caisse des dépôts et Instituto de Crédito Oficial
KfW Bankengruppe
(EIB) (CDP) consignations (CDC) (ICO)
14
Long-term Infrastructure Bank Gospodarstwa
Investors Association Krajowego (BGK)
Vnesheconmbank
Ontario Municipal Employees
(Veb)
Retirement System (OMERS)
China Development Bank
Caisse de Depôt et Placement (CDB)
du Québec (CDPQ)
Banco Nacional de Caisse de Depôt et de gestion
Desenvolvimento (CDG)
Econômico e Social
(BNDES)
Caixa Economica Federal IDFC LTD Türkiye Sinai Kalkınma
Development Bank of Japan Japan Bank for International
(CEF) Bankası (TSKB)
Cooperation (JBIC)
10Attività internazionali > I membri ELTIa
I
France Germany Spain Poland
Italy
14
Austria Portugal
Czech Repubblic
Malta
Greece Latvia
Luxembourg
Hungary
Croatia
Slovenia
Bulgaria Denmark Ireland Belgium
Lithuania
11▪ Gli Istituti Nazionali di Promozione
▪ CDP - l’Istituto Nazionale di Promozione italiano
▪ CDP - Piano Industriale 2016-2020
12Piano Gruppo CDP 2016-2020
1 2 3 4
Development Finance Imprese Internaz.one Real Estate
Sostenere la capacità Supportare le Aiutare il percorso di Valorizzazione
di investimento della aziende lungo tutto internazionalizzazione immobili P.A.
P.A. il ciclo di vita delle imprese: Rivalutazione
Aspirazione Contribuire a un Finanziare imprese - Punto di immobili Gruppo
“cambio di passo” e progetti innovativi accesso unico CDP
160 €/mld di nella realizzazione di Valorizzare asset di - Complementarie Social & affordable
risorse del infrastrutture e nella rilevanza nazionale -tà al sistema housing
Gruppo CDP tutela ambientale
a supporto
bancario Turismo
Cooperazione - Evoluzione del
del Paese e
internazionale modello
circa 105
EUR Mld di assicurativo
ulteriori
risorse Investitori
Catalizzare risorse di investitori istituzionali e dell’UE e rafforzare la
attivate a 5 internazionali,
connessione con il territorio
livello di Europa e Territorio
sistema
Governance,
265 €/mld competenze Rafforzare Governance di Gruppo, arricchire competenze e promuovere
6
e cultura "cultura proattiva"
Equilibrio
Ottimizzare il rendimento e la struttura dello stato patrimoniale per garantire
7 economico-
patrimoniale la sostenibilità economica
13CBO: significativa riduzione degli investimenti da parte degli Enti in
1
servizi e infrastrutture pubbliche
Gli Enti Pubblici devono rispettare regole …con limitata capacità di investimento e
di Bilancio molto stringenti dettate dal conseguente ridotto livello di sviluppo delle
Patto di Stabilità… infrastrutture italiane
Nuove concessioni a Enti Territoriali, Mld EUR Stima del Gap infrastrutturale italiano, €/mld
Inasprimento vincoli del Patto
5,2 di Stabilità Interno 174 232
126
3,9
2001 2007 2013
Ridotto volume di opere infrastrutturali
1,9
finanziate, €/mld
1,1 1,0 ~9 ~9 ~7 ~7 ~8
2010 2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014 2015
97% 87% 92% 96% 98%
Quota
Quota media ~40%
di mer-
cato CDP % di mercato CDP, %
14Infrastrutture> Favorire un cambio di passo nella realizzazione delle opere
15CBO: contribuire a un “cambio di passo” nel supporto della P.A. e
1
nella realizzazione di infrastrutture
Priorità di intervento Ambizione
Conferma del ruolo storico a supporto degli Enti Pubblici
Promozione dell’efficienza della PA
Government e P.A.
Ottimizzazione della gestione e dell’utilizzo dei fondi nazionali ed europei, anche attraverso
l’utilizzo di risorse del Piano Juncker
Contributo nell’ammodernamento del parco infrastrutturale esistente e nella diffusione del
Partenariato Pubblico Privato
Ampliamento delle soluzioni finanziarie con maggior ricorso al mercato dei capitali (credit
Infrastrutture enhancement, project bonds)
Ruolo proattivo e di stimolo alla realizzazione di nuove opere attraverso l’Advisory
Promozione degli investimenti per la tutela dell’ambiente e efficienza energetica
Cooperazione Rilancio della Cooperazione Internazionale
Internazionale
162 Imprese: bassa innovazione ed elevato debito bancario
Utilizzo del debito bancario Limitato accesso al mercato
Basso livello di innovazione in dei capitali da parte delle
come principale fonte di
Italia vs altri Paesi imprese manifatturiere
finanziamento
Investimenti in Venture Capital/PIL Breakdown debiti finanziari delle Manifattura quotata/market cap
2014, Bps imprese, % società quotate, %
Later stage Debito Bancario
Seed/start-up/ Bond
Bond
28,4 early stage 81
67 72
30
30
87
87 79
79
28
3,8 2,9 2,3 70
70
1,3 0,2
13 21
21
U U FR GE RU ITA ITA
ITA FRA
FR USA
US GER
GE
ITA EU US
S K A R S R A A A R
Stock
22% 62% 107% 39%
market
Market
cap./PILcap società quotate/PIL
11 17Imprese: supportare le imprese lungo tutto il loro ciclo di vita,
2
attraverso equity o strumenti di risk sharing
Espansione/
Consolidamento
Sviluppo Hand-over
Turnaround
Innovazione/ Accelerazione
Incubazione
Creazione R&D Start-up Industrializzazione Maturità, declino, turnaround
Attività Brevetti ▪ Test e ▪ Sviluppo del ▪ Aggregazione, ▪ Leadership ▪ Riequilibrio/ ristrutturazione
posizionamento di mercato consolidamento e domestica turnaround
principali Business
delle Planning
mercato ▪ Crescita base sviluppo lungo ▪ Crescita
startup ▪ Configurazione clienti filiere produttive internazionale
Prototipi dell’offerta ▪ Espansione
▪ Revenues building internazionale
Iniziative
individuate 1 Tech 2 Business 3 FoF VC / altre 4 Fondi di filiera 5 FSI 6 Turnaround
da CDP Transfer acceleration piattaforme late Accesso al credito Growth Fund
stage Risk sharing Fund
Operatività in complementarietà rispetto al sistema bancario ed agli
operatori di private equity
18Imprese> Rafforzamento delle misure per la crescita
19Internazionalizzazione: export principale driver di crescita in Italia
3
come in Europa ma con gap da colmare
Variazione del PIL e principali componenti : 2008-2015 Italia non ancora “a
scala” su export, con
gap indirizzabile al
100
2020 di ~€115 Mld vs
Germania
2008=100 -4 +3,1
-0,7
91,7
-6,7
PIL 2008 Δ Cons. privati Δ Spesa Δ Investimenti Δ Export netto PIL 2015
Publica
Area Euro 100 -0,2 1,5 -2,8 3,3 101,6
20Internazionalizzazione: un modello integrato per rafforzare il
3
supporto alle imprese
Priorità di
intervento Ambizione
▪ Unico presidio integrato a supporto dell’attività di export, costituito presso SACE
“One door”
▪ No sovrapposizioni rispetto a offerta domestica
Semplicità e ▪ Pacchetti standardizzati PMI
rapidità di risposta
alle imprese
▪ Massimizzazione della copertura assicurativa
▪ Processi più snelli e digitalizzati
Collaborazione con ▪ Erogazione finanziamenti in logica di complementarietà al sistema bancario
sistema bancario
▪ Rafforzamento servizio alle Mid-Cap
Ampliamento ▪ Coverage integrato di Gruppo
Coverage ed
▪ Partnership con reti terze e introduzione di canali remoti
Education
▪ Education sul territorio
Evoluzione del ▪ Efficace gestione dei rischi per massimizzare supporto alle imprese
modello
assicurativo
21Real estate: settore immobiliare pubblico e privato italiano con forte
4
potenziale di valorizzazione
Alto potenziale di efficienza sul patrimonio
Elevato fabbisogno di Smart housing in Italia
immobiliare strumentale pubblico
Segmentazione patrimonio immobiliare della P.A. 100% = Tasso di deprivazione abitativa severa1 in Europa
300 mln di metri quadri
7,3
Pubblica
15% Amministrazione
Centrale +248%
3,0
2,1
Potenziale medio di
85% efficientamento di
Pubblica ~30% in termini di GE FR ITA
Amministrazione spazi per FTE e costi R A
Locale amministrativi per mq
Assenza di poli di ricerca e innovazione in Italia Bassa qualità delle strutture turistiche italiane
Principali poli innovativi in Europa Indice 2015 «Travel & Tourism Competitive»
Area: 4,7 km
Studenti: 7.500 SPA 5,31
Posti di lavoro:16.000
Istituti R&D: 16 FRA 5,24
Startup: ~5.000
GER 5,22
Posti di lavoro: ~40.000
Investimenti: ~€1 mld
UK 5,12
Nessun polo esistente ITA 4,98
1 Abitazioni sovrappopolate, con condizioni igienico-sanitarie o strutturali inadeguate
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