Il Piano Strategico 2019-2021 del Gruppo Enel Andrea Angelino - CFO Country Italia Enel
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
Il Piano Strategico 2019-2021 del Gruppo Enel Andrea Angelino CFO Country Italia Enel
Il perimetro del Gruppo Enel
Dati al 31.12.2018
Italia Romania
1° in generazione 2° in distribuzione
1° in distribuzione Capacità: 0,5 GW
Capacità: 27,6 GW (di cui 14,0 GW) 2,8 mln di clienti finali
USA e Canada 31,5 mln di clienti finali
Capacità: 2,9 GW 12,7 mln di clienti power&gas2 Russia
Centro America Presenza in generazione
Iberia Capacità: 8,9 GW
Capacità: 0,9 GW 1° in generazione
Presenza nel mercato
Colombia 1° in distribuzione
1° in generazione1 Capacità: 22,7 GW (di cui 6,5 GW)
1° in distribuzione1 12,2 mln di clienti finali
Capacità: 3,6 GW (di cui 3,2 GW) 7,3 mln di clienti power&gas2
3,4 mln di clienti finali
India
Perù Bulgaria e Grecia
Capacità: 0,2 GW
1° in generazione Presenza in generazione
2° in distribuzione Capacità: 0,3 GW
Capacità: 2,3 GW (di cui 1,1 GW)
1,4 mln di clienti finali Brasile4
Cile Africa
Presenza in generazione
1° in generazione 1° in distribuzione1; Capacità: 0,5 GW
1° in distribuzione Capacità: 3,3 GW (di cui 2,9 GW) Presenza in upstream gas
Capacità: 7,4 GW (di cui 4,7 GW) 14.1 mln di clienti finali
1,9 mln di clienti finali
Argentina
1° in generazione1 Presenza Gruppo Enel3
2° in distribuzione GW Capacità rinnovabile4
Capacità: 4,4 GW (di cui 1,3 GW)
2,5 mln di clienti finali 4. Nel perimetro di Enel Green Power è
1. Tra gli operatori privati incluso il grande idroelettrico
2. Mercato libero
3. Presenza con asset operativi
Un operatore globale integrato con 86 GW di capacità installata netta e 1.039 società consolidate 2
Le nostre persone
Dati al 31.12.2018
Breakdown per Genere Breakdown per Età
11%
21%
32%
Donne < 30
30 - 50
Uomini
> 50
79% 57%
69.272 persone
Breakdown per Geografie Breakdown per Business (1)
Rinnovabili
3%
9% Italia 15% 9% Generazione
4% 12%
Iberia Infrastrutture & Reti
44%
9%
30% Sud America Trading
2%
Europa & Nord Africa Retail
14% Altro 49% Enel x
Servizi & altro
(1) Include miglior breakdown per Eletropaulo; ‘Generazione’ include Termico e Nucleare; ‘Servizi & altro’ include Acquisti, GDS, Staff e Servizi 3
La nostra organizzazione a matrice
Global Global
Enel Green Global
Infrastructure Thermal Enel X
Power Trading
& Networks Generation
Italy
Iberia
Clienti Implementazione di Best Practices
Europe and Euro-
Mediterranean Stakeholders locali Gestione efficiente di Capex e Opex
Affairs
Regolazione Allocazione degli investimenti
South America
Ricavi EBITDA
Cash flow
North &
Central America
EBITDA
Africa, Asia and
Oceania
4I nostri azionisti
Assetti proprietari Ripartizione geografica investitori istituzionali
Ministero dell'Economia e delle Italia
Finanze
7,4% 6,8%
UK
23,6%
16%
Investitori Individuali
28,9% USA
57,6%
18,8%
Resto d'Europa
Investitori Istituzionali
40,9%
Resto del Mondo
Flottante pari al 76,4 %
Dati al 31.12.2018
5Enel oggi: un operatore diversificato e globale
Ordinary EBITDA1 al 31.12.2018
Nord e Centro America Italia Iberia 2018 - EBITDA di Gruppo2
56% 0%
50% 2%
2% 1% 47%
18%
0,7 Mld€ 7,1 Mld€ 19%
3,6 Mld€ 16,2 Mld€
4% 44% 22%
31%
7%
16% 10% 28%
100% 12%
Sud America3 Africa, Asia e Oceania Europa e affari
Generazione Termica
Euro-Mediterranei
Reti
43%
1% 22% Rinnovabili
46%
4,4 Mld€ 0,1 Mld€ Retail
0,5 Mld€ 2%
27% 0,3%
3% Enel X
45% 11%
100% 30% Servizi e Altro
Contributo fondamentale dell’Italia all’EBITDA del Gruppo
1) Numeri arrotondati 3) Esclude Servizi e Altro 6
2) Il breakdown dell’EBIDTA di Gruppo, include l’EBIDTA di HoldingI numeri della Country Italia
Principali dati industriali 2018 EBITDA 2018 per business Dati economici (Mld€)
2017 2018
Rinnovabili
14 GW capacità installata
Ricavi 39 39
26 TWh produzione 2%
Generazione termica Ebitda 6,9 7,1
31%
14 GW capacità installata
28 TWh produzione
7,1 Mld€ 50% Investimenti totali 1,8 2,5
Capacità installata
(di cui di crescita) (0,6) (1,1)
Produzione energia
elettrica Enel pari a ~ 19% Enel pari a ~ 25% del
del totale Italia (280 TWh) totale installato Italia
FFO 3,7 5,6
Infrastrutture e Reti 16%
31,5 mln utenti finali
228 TWh distribuiti
Costi operativi 4,1 3,9
Mercato Utile Netto 2,6 2,6
12,7 Mln clienti power & gas free Distribuzione Rinnovabili Generazione
16,6 Mln clienti power tutelato
Retail Servizi Enel X
113 TWh venduti (di cui 69 su Persone 29.868 28.875
mercato libero)
L’Italia ha contribuito con circa il 45% all’EBITDA del Gruppo 7Evoluzione di Enel 2014 - 2018
2014 2018
Più efficiente 9,9 Mld€ Opex 8,5 Mld€ -14%
Più verde 36,8 GW Capacità rinnovabile 43,4 GW1 +18%
Maggiori investimenti per la Investimenti per la
3,1 Mld€ 4,7 Mld€2 +52%
crescita crescita
Maggiore generazione di cassa 26% FFO/Debito netto 27% +1 p.p.
19% Utile netto/EBITDA 25% +6 p.p.
Maggiori profittabilità ritorni +3,3 p.p.
9,5% ROE 12,8%
Maggiori dividendi 0,14 € Dividendo per azione 0,28 € 2x
Fonte: Elaborazioni da informazioni finanziarie di gruppo
1. Include capacità gestita per 4,2 GW
2. Nuova classificazione: Asset development
8Enel gode oggi di una posizione di leadership su
molte dimensioni
Market Cap EBITDA RES Networks Customers
2018 €mld €mld GW2 ‘000 km Mln
20191
56
51 16,2 39 ~ 2200 70
50
45 15,3 32 ~ 15543 443
39
42 9,3 29 35
~ 1341
33
31 9,2 20 35
23 ~ 1174
22 4,8 16 26
21
19 4,1 133 ~ 338 244
Fonte: Company filings. 1. Market cap @18/03/2019 2. Refers to consolidated capacity .3. Pro-forma figures of New Eon and new RWE; 4. Engie @2017 9Strategic pillars del piano del Gruppo ENEL:
Creazione di valore sostenibile nel lungo termine
Piano 2019 - 2021
Crescita Efficienza
Semplificazione Capitale umano
industriale operativa
Sviluppo degli asset Gestione degli
Clienti asset Ottimizzazione
Comunità e
Gestione degli asset Clienti della struttura
Persone
societaria
27,5 Mld€ di 1,2 Mld€ di
investimenti riduzione costi
Remunerazione degli azionisti
10Our delivery
Forte impegno sui nostri SDGs targets
Engaging local communities (mn beneficiaries) 20181 20201
High-quality, inclusive and fair education 1.0 0.8
Access to affordable and clean energy
mainly in Africa, Asia and Latin America 6.3 3.0
Employment and sustainable and
inclusive economic growth 1.8 3.0
Climate change 2018 2020
Reduction of CO2 specific emissions
(kg/kWheq) 0.36Our pillars
Il nostro impegno su SDGs e Capitale Umano
Engaging local communities (mn beneficiaries) Our people
Human
Capital 20301
High-quality, inclusive and fair education 2.5 2021
Talent attraction and retention
Access to affordable and clean energy 10.0 Appraise performance of 100% of people involved
people we work with3 99% of people appraised
Employment and sustainable and
inclusive economic growth 8.0 100% of people involved
Climate corporate survey3 86% of people participating
Climate change 2030 Diversity
Recruiting should ensure equal
Global implementation of the
Reduction of CO2 specific emissions (kg/kWheq) 0.23 gender splitting of the
diversity and inclusion policy candidates (c. 50%)
Training
Innovation and infrastructure/Sustainable cities 2021
Enable digital skills diffusion 100% of people involved in
Smart meters (mn) 46.9 among people we work with digital skills training
Digitalization capex (€bn) 5.4
1. Cumulated figures since 2015
Charging points2 (th) 455 2. Public & private charging points installed (public 5.5k in 2018E and 24.1k in 2021)
3. Eligible and reachable people having worked in the Group for at least 3 months
12Nuovo piano 19-21: gli investimenti guidano la
Our plan
crescita, il debito rimane stabile
Average capex (€bn) Net Debt (€bn)
≈
+12% 50,0 0
45,0 0
40,0 0
10,0
9,0
35,0 0
41,1 41,8
9,2
8,0
8,2
7,0
30,0 0
6,0
25,0 0
5,0
4,0
20,0 0
3,0
2,0
15,0 0
1,0
- 10,0 0
2018-20 2019-21 2018 2021
Old Plan
EBITDA (€bn) Net income (€bn)
+20% +37%
7,00
6,00
5,6
5,00
20,0
18,0
4,00
16,0
14,0
19,4 4,1
16,2
3,00
12,0
10,0
2,00
8,0
6,0
1,00
4,0
2,0
- -
2018 2021 2018 2021
13Capital allocation
Crescita guidata da Reti e Rinnovabili
Capital allocation 2019-21 (€bn) Incremental EBITDA2 (€bn)
2018 target vs
16.5 4.8 6.2 Total 2021
by business1
+1.0
100 % 100 % 100 %
4% 9%
90% 90% 90%
11.6
80% 80% 80%
30%
28%
70% 70% 70%
11.1 +1.2
60% 60% 60%
66%
50% 50% 50%
1.1 +0.4
40% 40% 40%
52%
30% 64% 30% 30%
2.5
20% 20% 20%
+0.5
10% 10%
25% 10%
15%
1.3
0% 0% 0%
+0.5
Asset development Customers Asset management
1. It excludes other equal to -0.1 €mn. Thermal generation includes nuclear. Calcukated on 2018 target
2. Excluding the impact of our asset rotation programme
14L’urbanizzazione pone nuove sfide e opportunità
30% vive in città 55% vive in città 68% vive in città
1950 2018 2050
+ 2.5 Bn
Domanda Energetica Inquinamento dell’aria Investimenti in Smart City Connettività
1,5
(Bn$) 50%
1,4
135 40%
1,3
Pm 2.5
concentrations 30%
1,2 80
1,1 >80% 20%
1
2020 2030 2040
10%
Oltre l’80% dei residenti in città
sono esposti a livelli di 2018 2021
Popolazione Totale
Popolazione Urbana inquinamento che superano i 1800 1950 2018
Domanda di energia primaria limiti imposti dall’OMS % urbana % che usa Internet
L’urbanizzazione aumenta in modo consistente la domanda di energia, infrastrutture urbane smart
e nuove soluzioni atte a migliorare la qualità dell’aria
Fonte: IEA, United Nations, International Data Corporation
Gli Investimenti in Smart City includono: trasporto intelligente, sicurezza pubblica data-driven, energia e infrastrutture resilienti 15Our vision and positioning
Elettrificazione e urbanizzazione guidano gli
investimenti in infrastrutture e nuovi servizi ai clienti
Infrastructure investments Customer needs and services
Network automation efficiency
Customer/RC node Electricity distributed (TWh) End users (mn) Free market customers3 (mn)
-16% +7% +3% +64%
800 ,00 40,0 0
400 ,00
75,0 0
35,0 0
350 ,00
700 ,00
30,0 0
300 ,00
73,0 0
600 ,00
25,0 0
250 ,00
500 ,00
71,0 0
382
20,0 0
36
200 ,00
321
400 ,00
75
73
15,0 0
150 ,00
69,0 0
100 ,00
300 ,00
485 518 67,0 0
10,0 0
22
200 ,00
5,00
50,0 0
-
- 100 ,00 65,0 0
2018 2021 2018 2021 2018 2021 2018 2021
2018 2021 2018 2021
Public lighting Demand response (GW) 6.2 9.9
2.5 3.4
(mn points)
Storage (MW/yr) 3 173
Charging points1 (k) 49 455
Maintenance and repair
3.0 4.0
Fiber deployment (mn clients)
5.1 8.5
(Households passed mn)2
Credit cards (mn) 0.8 1.9
1. Public & private charging points installed (public 5.5k in 2018 and 24.1k in 2021)
2. Includes Italy for clusteres A&B and C&D
3. Power and gas customers 16I Veicoli Elettrici domineranno il trasporto stradale
| Flotta globale di veicoli leggeri | Flotta globale di bus municipali
Milioni di unità Milioni di unità
33% 3,0
600 80%
500 2,5 70%
60%
400 20% 2,0
42%
300 1,5
200 9% 1,0 25%
100 3% 0,5
0 0,0
PHEV BEV EVs as % of tot. fleet E-bus China E-bus RoW E-buses as % of tot. fleet
I benefici economici e ambientali stanno spingendo la crescita del mercato dei Veicoli Elettrici, con
una penetrazione massiva nel trasporto pubblico
Fonte: BNEF 2018
PHEV: Veicoli Elettrici Ibridi Plug-In BEV: Veicoli a Batteria Elettrica 17La digitalizzazione è enorme e veloce
La società fatica a stare al passo
Traffico globale di dati 2018-22 Device connessi 2018-22 Iperconnettività
26% CAGR
Traffico 4.8 Traffico 4.8
annuo annuo per >3.8 mln >29 mln
richerche messaggi
(zb/anno1) device
(zb/anno1)
1.9
44%
1.9 >243 000 >350 000
Foto caricate tweet
25%
30%
24%
60
>2 mln secondi >156 mln
3,6 per capita di minuti di Email spedite
N
chiamate
29
90 000 ore >1.5 mln
Traffico No. di 20 video guardati Canzoni ascoltate in
24% streaming
mobile device
58% (Miliardi)
71% 25%
51% 220 000 US$
37% Spesi in cybersecurity
M2M2 Smartphone TV Other
Un terzo degli individui non ha skill digitali di base e
solo il 4% è in grado di scrivere codici avanzati
Fonte: Statista Digital economy Compass 2018 e Gartner for cybersecurity
1) Zettabyte = 1021 byte; 2) Machine to Machine 18La digitalizzazione di un settore non nativo digitale
| Investimenti digitali nel settore delle utility | Il digitale nei settori
2025
64 Bn $
10
(15%)
5
(10%)
26
19 (41%)
(36%)
2018
Grid Automation
13
(20%)
25
(48%) 52 Bn $
Smart Meter
3
(6%)
O&M Generation
15 DR & Energy Management
(24%)
Il settore delle utility sta investendo in modo significativo nelle tecnologie digitali,
ma c’è ancora molto da imparare dalle altre industrie
Fonte: Bloomberg New Energy Finance, Nov. 2017; Harvard Business Review
19Gli investimenti in digitalizzazione del Gruppo Enel
Our vision and positioning
nel Piano 2019-2021
2019-21 Digitalization Capex Cumulated economic benefits (€bn) Key highlights
~4 €bn for networks digitalization
11% 2,5
5% Advanced automation of construction
5.4 €bn
and O&M of renewable assets
84%
Increased flexibility and automation for
thermal generation plants
Process automation and increased
Asset Customer People offering to customers
Asset Customers People
2019-21 EBITDA
20Il mercato ha confermato la bontà della nostra
strategia, premiando il titolo
“Group's new business
“Buy rating on “Enel has a high quality “Enel deserves higher
plan is set on more
Enel is asset base (c75% multiples as the market
visible metrics”
underpinned by: regulated or quasi- should recognize the
“DPS floor provides a
Growth in regulated) combined with medium-low risk profile
solid message of
grids/renewables, a large capex pipeline embedded in the
confidence on the future
and… strong (€21bn)…and a strong portfolio mix”
progression of the
dividend” balance sheet”
company and the risk
profile”
Target Price Target Price Target Price Target Price
from 5.9 to 6.0 € (+2%) 6.5 € unchanged from 5.8 € to 6.2 € (+7%) from 5.75 to 6.3 € (+10%)
Source: Broker Report
21Le aspettative di mercato sono salite
| Target Price | Enel’s stock price2
«A utility should be focused, run as
(€/share) (€/share)
efficiently as possible, return cash to
shareholders and above all be
+12% +28% predictable.»
6.01 5.63
“Delivering or exceeding the
strategic plan; remaining vertically
integrated”
5.3 4.4
“Reduction of Group risk profile thanks to
well balanced presence along the
entire value chain in several different
markets.”
Oct 2018 Jan 2019 Oct 2018 Mar 2019
1. Target Price IR based on Dec-Jan post CMD review analysis; 2. Source Bloomberg, Price @ 22/03/2019
22Gli ESGs stanno acquisendo più importanza e si inizia
a percepirne il valore sul mercato
| Share performance Utilities (%)
High ESG vs. Low ESG2
High ESG Low ESG
103 ……
102
101
100
99
98
97
Jan-2009 Jan-2011 Jan-2013 Jan-2015 Jan-2017 Jan-2019
Sources: 2. Based on internal elabboration. 23Enel Group seeks to enable… …our planet
a future of progress for all
…ourselves …our future
stakeholders & shareholders
24Puoi anche leggere
