Target BOOST - FinanzaOnline
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Target BOOST FAM Target Boost è una nuova serie di comparti di FAM Evolution ICAV, un fondo UCITS irlandese con patrimoni autonomi e separati. Fineco Asset Management DAC è una società autorizzata dalla Central Bank of Ireland.
Target BOOST
Indice
FAM Target BOOST 3
Approfondimento Tecnico 9
Contatti 18
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Fineco Asset Management D.A.C.
One CustomHouse Plaza,
IFSC, D1, Dublin, Ireland
Target BOOST
La finanza comportamentale
completamente automatizzata
IL TUO PIANO DI CORRETTO EFFETTO
ACCUMULO DEL CAPITALE MARKET TIMING BOOST
Sclegli tra un Piano di accumulo Investi in modo graduale con un Sfrutta in modo automatico i momenti
automatizzato di 2 o 5 anni. corretto market timing. di mercato favorevoli per cogliere
opportunità.
Finanza Comportamentale: si intende l’applicazione, in ambito finanziario, di tutti quei concetti di psicologia che sono alla base dello studio dei com-
portamenti individuali e collettivi della Società in cui viviamo, e che tra i tanti aspetti investigati cerca di correggere e spiegare le anomalie/comporta-
3
menti irrazionali compiuti dalle persone nell’atto di fare le proprie scelte economiche (e finanziarie).Target BOOST
Un piano di accumulo automatizzato
che sfrutta i ribassi durante tutto
il preiodo di investimento.
COGLI LE OPPORTUNITÀ DEI
MERCATI CON L’EFFETTO BOOST
L’effetto Boost ha l’obiettivo di accumulare in Questo avviene attraverso il monitoraggio e la
maniera opportunistica posizioni in portafoglio, valutazione costante, giorno per giorno, della
sovrappesando la quota d’investimento dedicata convenienza dei prezzi di mercato e dei momenti
per quel mese, sfruttando le favorevoli in cui il modello matematico e razionale, identifica
condizioni del mercato. le opportunità concrete d’investimento.
4FAM Target Boost
Cosa sono e come funzionano
I FAM Target Boost sono per Tali segnali accompagnati In caso invece di segnali che
FAM un evoluzione del concetto dall’osservazione della fase di mercato indicano situazioni di ipervenduto ma
espresso dai FAM Target: sempre un (riassunto dal comportamento dei prezzi all’interno di una fase di mercato che
ingresso sui mercati di mese in mese dell’indice MS World rispetto alla pro- sta ritracciando/correggendo, i segnali
ma sfruttando momenti di mercato pria media mobile) individuano le fasi di acquisto sono ignorati.
favorevoli. migliori per entrare nei mercati in un
ottica di lungo periodo. Questo allo scopo di evitare di acqui-
Si tratta in sostanza del primo stare in fasi di mercato effettivamente in
prodotto di FAM che applica tutti i In sostanza, a condizione che il correzione e che possono continuare
principi di finanza comportamentale e trend di mercato sia ancora positivo e in a scendere, non offrendo quindi reali
lo fa in modo completamente automa- fase espansiva (indice MS World sopra opportunità.
tizzato, sfruttando le fasi di correzio- la media mobile), quando nel corso
ne del mercato per incrementare gli del mese uno di questi segnali indica
investimenti programmati dal piano di situazioni di ipervenduto, il prodotto
decumulo. prevede di investire fino al 10% circa.
Il modello quantitativo, realizza- Se un secondo segnale, nello stesso
to da FAM, si fonda su diversi segnali mese, indica situazioni di ipervenduto
(Bande di Bollinger, RSI e Indicatore di (situazioni in cui le vendite sono molto
Williams) utilizzati per identificare il trend più forti/numerose degli acquisti), il pro-
del mercato e situazioni di ipervenduto dotto investe un ulteriore 7% circa (e
(quando la pressione delle vendite è nel caso di un terzo, un ulteriore 3,5%).
superiore a quella degli acquisti), indivi-
duati a seguito di numerose simulazioni, Tali posizioni sono poi proporzionalmen-
e ritenuti adatti allo scopo dei FAM te ridotte alla fine di ogni mese, per tor-
Target Boost. nare all’esposizione neutrale in massimo
6 mesi.
5FAM Target Boost
L’INVESTITORE IDEALE
Il cliente che vuole sfruttare con
disciplina e razionalità le opportunità
di mercato anche fornite da correzioni
importanti.
il cliente che non vuole esporsi
con un investimento iniziale ad alta
volatilità ma preferisce mitigare l’effetto
di entrata sul mercato con gradualità.
Il boost a due anni è rivolto ai
clienti che preferiscono accorciare il loro
periodo di accumulo osservando questa
correzione in atto come un’opportunità
da sfruttare rapidamente.
6Target BOOST
Orizzonte di investimento per ciascun
prodotto della versione lanciata ad
APRILE 2020
FAM ADVISORY 6 FAM SUSTAINABLE FAM MEGATRENDS
TARGET BOOST TARGET BOOST TARGET BOOST
Durata: 5 ANNI Durata: 2 ANNI Durata: 5 ANNI
7Valore aggiunto
Risultati del backtest a 5 anni
Considerazioni Aggiuntive
Periodo del backtest: 2002-2019 Risultati complessivi lordi in un orizzonte temporale di 5 anni:
5,26% 1,48% 9,76%
PRESTAZIONI MINIMO MASSIMO
MEDIE
AGGIUNTIVE*
(rendimenti lordi
circa 1.05% p.a.)
8 *Si tratta di esempi di possibile performance dei fondi, riferita ad un periodo di 5 anni, legati alle condizioni del mercato azionario avvenuti nel corso degli ultimi 18 anni, le performance di mercato passate non sono da
considerare guida per la performance futura.APPROFONDIMENTO
TECNICO
9Target Funds
Il primo prodotto che applica tutti i principi di finanza comportamentale, totalmente automatizzato
Idea
Le soluzioni Target sono state pensate
per accompagnare il cliente durante i suoi
investimenti, eliminando i rischi connessi 1. Eliminare l’emotività nelle scelte d’investimento
all’emotività legata a questi.
2. Aumentare gradualmente l’esposizione sul mercato
I FAM Target permettono di incrementare la
propria esposizione sul mercato nel corso 3. Longevità del prodotto = 5 anni (o 2 anni per alcuni comparti)
del tempo, in un orizzonte temporale di
cinque anni (o due anni), attraverso un piano
programmato che prevede di investire una
piccola componente dell’investimento ogni
Programma a 5 anni 2011-2015 (esempio) Pianificazione costante
mese, circa 1,70%.
100%
Questa soluzione permette di evitare errori
quali l’acquisto su prezzi molto alti del 90%
mercato o viceversa non investire, per timore, 80%
quando il mercato è sceso e offre invece
opportunità interessanti nel lungo periodo. 70%
60%
Nella versione a due anni permette di
accelerare l’esposizione del cliente verso 50%
l’azionario, sfruttando la correzione recente 40%
dei mercati e arrivando al 100% nel prossimo
biennio. 30%
20%
10%
0%
gen-11 gen-12 gen-13 gen-14 gen-15 gen-16
10 Fonte dati: calcoli FAMTarget Boost Funds
Il primo prodotto che applica tutti i principi di finanza comportamentale, totalmente automatizzato
Backtest specifico per la
Struttura Sintesi delle Implementazioni
versione a 5 anni
I Target Boost rappresentano un Modificare la pianificazione costante Agire all’interno del mese in corso
evoluzione dei FAM Target pensata per
sfruttare al meglio le opportunità offerte Monitorare il mercato giorno per giorno Non lasciarsi sfuggire le opportunità
dai mercati, anticipando gli investimenti
programmati quando si presentano buone Sfruttare condizioni di mercato favorevoli Portare avanti gli investimenti
occasioni dovute alle correzioni dei prezzi di
mercato.
La struttura costante degli investimenti nei
Mercato Opportunità
FAM Target è stata modificata per introdurre
una modellistica diversa e che ha l’obiettivo 1.900
di sfruttare le condizioni favorevoli di
mercato, monitorandolo giorno per giorno, 1.800
grazie ad un approccio quantitativo e basata 1.700
su segnali grafici (vedi slide successiva).
1.600
Come evidenziato dal grafico, prendendo
come riferimento i cinque anni che iniziano 1.500
a Gennaio 2011, ci sono state 3 situazioni
1.400
(evidenziate come opportunità nel grafico
a destra) dove il mercato è sceso molto e 1.300
che si sono rivelate successivamente degli
ottimi momenti di ingresso sui mercati; 1.200
anticipando quindi gli investimenti di un piano
1.100
programmato e costante in queste date
specifiche, il fondo avrebbe generato risultati 1.000
migliori. gen-11 gen-12 gen-13 gen-14 gen-15 gen-16
Si tratta di un esempio di come il modello si sarebbe comportato e dei segnali che avrebbe generato nei successivi 5 anni a partire da 11
Gennaio 2011. I risultati passati non sono da considerare guida per i risultati futuri. Fonte: Bloomberg; MSCI World USD Price USD Index.Target Boost Funds
Il primo prodotto che applica tutti i principi di finanza comportamentale, totalmente automatizzato
Backtest specifico per la
Struttura Sintesi delle Implementazioni
versione a 2 anni
I Target Boost rappresentano un Modificare la pianificazione costante Agire all’interno del mese in corso
evoluzione dei FAM Target pensata per
sfruttare al meglio le opportunità offerte Monitorare il mercato giorno per giorno Non lasciarsi sfuggire le opportunità
dai mercati, anticipando gli investimenti
programmati quando si presentano buone Sfruttare condizioni di mercato favorevoli Portare avanti gli investimenti
occasioni dovute alle correzioni dei prezzi di
mercato.
La struttura costante degli investimenti nei
Mercato Opportunità
FAM Target è stata modificata per introdurre
una modellistica diversa e che ha l’obiettivo 1.300
di sfruttare le condizioni favorevoli di 1.250
mercato, monitorandolo giorno per giorno,
1.200
grazie ad un approccio quantitativo e basata
1.150
su segnali grafici (vedi slide successiva).
1.100
Come evidenziato dal grafico, prendendo 1.050
come riferimento i due anni che iniziano 1.000
a Ottobre 2008, ci sono state 3 situazioni 950
(evidenziate come opportunità nel grafico 900
a destra) dove il mercato è sceso molto e
850
che si sono rivelate successivamente deigli
800
ottimi momenti di ingresso sui mercati;
anticipando quindi gli investimenti di un piano 750
programmato e costante in queste date 700
specifiche, il fondo avrebbe generato risultati 650
migliori. nov-08 nov-09 nov-10
12 Si tratta di un esempio di come il modello si sarebbe comportato e dei segnali che avrebbe generato nei successivi 2 anni a partire da
Novembre 2008. I risultati passati non sono da considerare guida per i risultati futuri. Fonte: Bloomberg; MSCI World USD Price USD Index.Segnali
Utilizzo di 3 segnali* d’acquisto standard
1. Bollinger Tutti e tre i segnali misurano la convenienza del mercato in confronto
al passato recente.
2. Relative Strength Index (RSI)
Noi ci muoviamo solo quando tutti e tre i segnalatori indicano
un’opportunità d’acquisto (“buy opportunity”).
3. Williams %R
*si veda Appendice per dettagli su come gli indicatori sono costruiti e utilizzati
Focus: Gennaio - Dicembre 2012 RSI
MXWO
1350
1338.50
1300
1250
1200
1150
80
60 58.81
40
20
Gennaio Febbraio Marzo Aprile Maggio Giugno Luglio Agosto Settembre Ottobre Novembre Dicembre
Fonte: Bloomberg; MSCI World USD Price USD Index e RSI index. Elaborazione dati FAM 13Considerazioni Aggiuntive
I segnali identificati possono modificare grafici indicassero un’opportunità
la struttura programmata, anticipando di acquisto, questo avveniva in un Considerazioni Aggiuntive
eventuali investimenti sui mercati, nel contesto di trend negativo del mercato
caso almeno uno dei segnali suggerisca rappresentato dai prezzi (linea blu)
di investire e sia allineato al trend di significativamente sotto la propria media Considerare i segnalatori solo se
mercato, identificato attraverso la mobile a 200 giorni (linea arancione), allineati al trend complessivo
media mobile dei prezzi a 200 giorni. indicando un cambiamento del trend
di mercato che non ci fa considerare i Questa è una strategia di accelerazione
Nel grafico qui sotto potete osservare segnali di acquisto. Come si vede i prezzi
Necessitiamo di un riscontro basato
come nel primo caso, 2001, il modello hanno infatti continuato a scendere. Lo
sulla media mobile
non avrebbe accelerato il programma di stesso è accaduto tra la fine del 2007 e
investimento poichè sebbene il segnale/i inizio 2008*.”
Esposizione sul mercato Falsi segnali da evitare MXWO
ma200d
1.900
1.800
1.700
1.600
1.500
1.400
1.300
1.200
1.100
1.000
gen-01 gen-02 gen-03 gen-04 gen-05 gen-06 gen-07 gen-08 gen-09 gen-10 gen-11 gen-12 gen-13 gen-14 gen-15 gen-16 gen-17 gen-18 gen-19
14 Si tratta di esempi di possibile performance dei fondi legati alle condizioni del mercato azionario avvenuti nel corso degli ultimi 15 anni, le performance di mercato passate non sono da considerare guida per la
performance futura. Fonte: Bloomberg; MSCI World USD Price USD Index.Backtest
3 segnali Riscontro
Prezzo < 2sigma dalla media (Bollinger) I prezzi dell’indice MS World non devono essere al di sotto della
media mobile in maniera significativa (non più del -10% circa).
Relative strength index < 30 (RSI) Perchè i segnali, quando verificati, determinino l’accelerazione
dell’esposizione al mercato, è necessario che i prezzi dell’indice
MS World non siano al di sotto della media mobile in maniera
Prezzo più basso da ultima rilevazione (Williams) significativa (non oltre il -10% circa). Se questo avvenisse i segnali
sarebbero invece ignorati.
Focus: 15 Novembre 2012 MXWO
ma200d
1400
1.350
1.300
1.250
1.200
1.150
1.100
giu-12 lug-12 ago-12 set-12 ott-12 nov-12 dic-12
15FAM Target Boost
Quando scatta un segnale: Quando scattano segnali multipli:
MESE IN CUI SCATTA: Investimento anticipato pari al 10% del NAV ALL’INTERNO DI UN GENERICO MESE:
FINE PRIMO MESE: Questa posizione “attiva” è ridotta al 6.9% in presenza del primo segnale, investimento anticipato del 10% del NAV
in presenza di un secondo segnale, investimento anticipato del 6.9% del NAV
FINE SECONDO MESE: Questa posizione “attiva” è ridotta al 3.45%
in presenza di un terzo segnale, investimento anticipato del 3.45% del NAV
FINE TERZO MESE: Questa posizione “attiva” viene chiusa
In qualsiasi momento, investimento massimo anticipato pari al 20% del NAV
(rispetto al normale piano di accumulo del Target).
Esposizione sul mercato Accelerare gli investimenti Programmazione costante
Programmazione dinamica
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
gen-11 gen-12 gen-13 gen-14 gen-15 gen-16
16 Si tratta di un esempio di come i segnali di acquisto del modello sono gestiti nel corso del trimestre. Fonti: calcoli FAM; backtested signals.Segnalatori
Glossario
1. FASCE DI BOLLINGER 2. RELATIVE STRENGTH INDEX 3. WILLIAMS %R
(RSI)
Il segnalatore utilizza fasce intorno al prezzo Questo segnalatore indica quando il mercato è Il segnalatore osserva il prezzo corrente e
medio, in modo da mostrare quando il prezzo “overbought” oppure “oversold” in relazione ai il suo posizionamento rispetto al range di
attuale devia troppo rispetto alla media, recenti movimenti di mercato. prezzo, ovvero quantifica le oscillazioni verso
indicando un evento insolito. il basso o verso l’alto in confronto al recente
passato.
DEFINIZIONE DEFINIZIONE DEFINIZIONE
Individuare il prezzo medio negli ultimi 20 Calcolare movimentazioni giornaliere di Osservare il range di prezzo durante gli ulti-
giorni mercato mi 14 giorni, verso l’alto o verso il basso
Individuare la deviazione di prezzo standard Individuare quali siano “up” e “down” Verificare dove si trova il prezzo attuale in
(sigma) questo range
L’RSI Standard è basato su 14 giorni
Calcolare le fasce, a distanza di 2 deviazioni Se il prezzo attuale si posiziona sul fondo,
dalla media: Calcolare la percentuale di movimentazioni allora abbiamo un segnalatore d’acquisto
“up” e “down” (“buy”)
Fascia al ribasso = media – 2 sigma
Fascia al rialzo = media + 2 sigma Calmierare le tendenze estreme:
Se RSI > 70, il mercato è “overbought”
Segnalatore d’acquisto (“buy”): il prezzo
attuale è inferiore alla fascia al ribasso Se RSI < 30, il mercato è “oversold”
Segnalatore d’acquisto (“buy”): quando il
mercato è “oversold”
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attentamente il KIID e il Prospetto, disponibili su finecoassetmanagement.com e finecobank.com o presso consulenti finanziari di FinecoBank. Nel tempo il valore dell’investimento e
il rendimento che ne deriva possono aumentare così come diminuire; al momento del rimborso l’investitore potrebbe ricevere un importo inferiore rispetto a quello originariamente
investito. Fineco Asset Management D.A.C. è parte del Gruppo FinecoBank. Fineco Asset Management D.A.C. è una società autorizzata dalla Central Bank of Ireland.CONTATTACI SEI UN CLIENTE FINECO BANK?
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