Resoconto Intermedio di Gestione al 30 Settembre 2013
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Resoconto Intermedio di Gestione
al 30 Settembre 2013
RCS MediaGroup S.p.A.
Via A.Rizzoli, 8 – 20132 Milano
Capitale Sociale € 475.134.602,10 – Registro Imprese e Codice Fiscale/Partita IVA n. 12086540155 R.E.A. 1524326Indice
Principali dati economici, patrimoniali e finanziari del Gruppo RCS MediaGroup .................................................................................... 3
Andamento del gruppo nel terzo Trimestre ................................................................................................................................................. 4
Andamento del gruppo al 30 Settembre 2013.............................................................................................................................................. 8
Altre informazioni ..................................................................................................................................................................................... 15
Andamento economico dei settori di attivita’ ....................................................................................................................................... 17
Quotidiani Italia .................................................................................................................................................................................... 18
Quotidiani Spagna ................................................................................................................................................................................ 22
Libri ...................................................................................................................................................................................................... 25
Periodici................................................................................................................................................................................................ 29
Pubblicita’ ............................................................................................................................................................................................ 32
Attivita’ televisive ................................................................................................................................................................................ 35
Funzioni Corporate ............................................................................................................................................................................... 37
Rapporti con parti correlate ....................................................................................................................................................................... 40
Fatti di rilievo del terzo trimestre .............................................................................................................................................................. 40
Fatti di rilievo successivi alla chiusura del terzo trimestre ........................................................................................................................ 41
Evoluzione prevedibile della gestione e prospettive per l’anno in corso ................................................................................................... 44
Integrazioni su richiesta consob ai sensi dell’articolo 114, comma 5, del d.lgs 58/1998, del 27 maggio 2013 ......................................... 45
Prospetti contabili di consolidato ........................................................................................................................................................... 50
Prospetto sintetico del conto economico ............................................................................................................................................... 51
Prospetto del conto economico complessivo ........................................................................................................................................ 52
Prospetto sintetico della situazione patrimoniale finanziaria ................................................................................................................ 53
Rendiconto finanziario sintetico ........................................................................................................................................................... 54
Prospetto sintetico delle variazioni di patrimonio netto ........................................................................................................................ 55
Note illustrative specifiche ........................................................................................................................................................................ 56
Forma, contenuto ed altre informazioni sulle poste di bilancio Intermedio .......................................................................................... 57
Attestazione ai sensi dell’art. 154 bis comma 2 tuf............................................................................................................................... 85
Allegati ..................................................................................................................................................................................................... 86
parti correlate............................................................................................................................................................................................. 87
2PRINCIPALI DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI DEL GRUPPO RCS
MEDIAGROUP
3 ° trimestre 30-settembre
2013 2012 2013 2012
(in milioni di euro) (1) (1) (2) (1) (1) (2)
DATI ECONOMICI
Ricavi netti 317,5 363,0 965,4 1.119,4
EBITDA (3) ( 16,7) ( 1,5) ( 121,6) ( 30,4)
EBIT ( 35,3) ( 20,8) ( 178,3) ( 400,8)
Risultato prima delle imposte e degli interessi di terzi ( 48,1) ( 34,3) ( 206,5) ( 442,2)
Imposte sul reddito 0,9 ( 0,8) 38,6 ( 24,5)
Risultato attività destinate a continuare ( 47,2) ( 35,1) ( 167,9) ( 466,7)
Risultato attività destinate alla dismissione e dismesse (1) ( 3,5) 79,7 ( 8,9) 81,9
Risultato netto del periodo ( 50,0) 46,6 ( 175,3) ( 380,5)
Risultato per azione base delle attività destinate a continuare ( 0,15) ( 0,31) ( 0,95) ( 4,29)
Risultato per azione diluito delle attività destinate a continuare ( 0,15) ( 0,31) ( 0,95) ( 4,29)
Risultato per azione base delle attività destinate alla dismissione e dismesse ( 0,01) 0,74 ( 0,05) 0,76
Risultato per azione diluito delle attività destinate alla dismissione e dismesse ( 0,01) 0,74 ( 0,05) 0,76
30/09/2013 30/09/2012 31/12/2012
DATI PATRIMONIALI
Capitale investito netto 935,7 1.175,2 1.024,8
Indebitamento finanziario netto complessivo (4) 547,4 875,6 845,8
Patrimonio netto 388,3 299,6 179,0
Dipendenti (numero medio) esclusi i dipendenti delle attività destinate alla dismissione e dismesse 4.431 4.730 4.706
Dipendenti (numero medio) 4.780 5.740 5.558
Il presente Resoconto Intermedio di gestione al 30 settembre 2013 è stato approvato dal Consiglio di
Amministrazione in data 13 novembre 2013.
(1) In data 19 marzo 2013 il Consiglio di Amministrazione di DADA ha deliberato di aderire alla richiesta fatta da RCS MediaGroup di mettere a disposizione dei soggetti
interessati ad una eventuale acquisizione della partecipazione in DADA, le informazioni necessarie per l’attività di due diligence, successivamente in data 11 luglio 2013 è
stato sottoscritto il contratto per la cessione del 54,6% della controllata DADA S.p.A., perfezionatosi in data 7 agosto 2013. Di conseguenza i ricavi e i costi dei primi sei mesi
e del terzo trimestre 2013 di DADA sono stati classificati nel Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse ed omogeneamente sono stati ritrattati i ricavi ed i
costi dei primi nove mesi, del terzo trimestre e dell’esercizio 2012. La voce comprende inoltre i proventi netti relativi al comparto immobiliare di Via San Marco e di Via
Solferino
In data 5 settembre 2012 è stata perfezionata la cessione dell’intero capitale RCS Livres S.A.S. (controllante del gruppo editoriale Flammarion). Nei primi 9 mesi del 2012 il
Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse comprende i costi e i ricavi del gruppo Flammarion e di RCS Livres antecedenti alla cessione, nonché la
plusvalenza realizzata.
(2) L’esercizio 2012 è stato ritrattato oltre che per quanto indicato in nota n. 1 anche a seguito dell’adozione dell’emendamento allo IAS 19 “Benefici ai dipendenti” che ha
comportato un effetto positivo sul risultato pari a 2,1 milioni, un effetto negativo sugli utili esercizi precedenti pari a 3,2 milioni ed un effetto positivo sulla riserva di
valutazione per 1,1 milioni.
(3) Da intendersi come risultato operativo ante ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni.
(4) Indicatore della struttura finanziaria, determinato quale risultante dei debiti finanziari correnti e non correnti al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti nonché
delle attività finanziarie correnti e delle attività finanziarie non correnti per strumenti derivati.
3ANDAMENTO DEL GRUPPO NEL TERZO TRIMESTRE
Nel terzo trimestre 2013 l’economia in Italia ha complessivamente mostrato un andamento ancora recessivo,
mentre in Spagna alcuni indicatori dimostrano una leggera inversione di tendenza. In particolare il Pil in
Spagna, secondo una prima stima del Banco de Espana, è in crescita nel terzo trimestre dello 0,1% rispetto al
secondo trimestre, suggerendo che l’economia del Paese stia lentamente uscendo dalla recessione. In Italia
invece l'Istat prevede per il terzo trimestre del 2013 ancora un calo seppur limitato. Il mercato pubblicitario
evidenzia sul mezzo stampa ancora forti decrementi. In particolare si evidenzia un decremento in Spagna nel
terzo trimestre 2013 pari al 15,2% rispetto al terzo trimestre 2012 (fonte I2P), mentre in Italia le rilevazioni del
mercato pubblicitario progressive a settembre evidenziano un decremento del 22,6% rispetto al pari periodo
dello scorso esercizio (Fonte Nielsen). In entrambi i Paesi si prevede per l’ultimo trimestre del 2013
un’attenuazione del trend negativo del mercato pubblicitario (Fonte: Nielsen/ArceMedia).
Conto economico consolidato riclassificato
(in milioni di euro) 3° trimestre 2013 % 3° trimestre 2012 % Differenza
A B A-B
Ricavi netti 317,5 100,0 363,0 100,0 (45,5)
Ricavi diffusionali 208,3 65,6 231,4 63,7 (23,1)
Ricavi pubblicitari (1) 86,6 27,3 108,1 29,8 (21,5)
Ricavi editoriali diversi (2) 22,6 7,1 23,5 6,5 (0,9)
Costi operativi (237,1) (74,7) (272,2) (75,0) 35,1
Costo del lavoro (85,6) (27,0) (87,8) (24,2) 2,2
Svalutazione crediti (5,3) (1,7) (3,5) (1,0) (1,8)
Accantonamenti per rischi (6,2) (2,0) (1,0) (0,3) (5,2)
EBITDA (3) (16,7) (5,3) (1,5) (0,4) (15,2)
Amm.immobilizzazioni immateriali (10,8) (3,4) (12,2) (3,4) 1,4
Amm.immobilizzazioni materiali (6,1) (1,9) (7,0) (1,9) 0,9
Amm.investimenti immobiliari (0,4) (0,1) (0,1) (0,0) (0,3)
Altre svalutazioni immobilizzazioni (1,3) (0,4) 0,0 0,0 (1,3)
Risultato operativo (EBIT) (35,3) (11,1) (20,8) (5,7) (14,5)
Proventi (oneri) finanziari netti (8,1) (2,6) (8,0) (2,2) (0,1)
Proventi (oneri) da attività/passività finanziarie (0,2) (0,1) 0,1 0,0 (0,3)
Proventi (oneri) da partecipazioni metodo del PN (4,5) (1,4) (5,6) (1,5) 1,1
Risultato prima delle imposte (48,1) (15,1) (34,3) (9,4) (13,8)
Imposte sul reddito 0,9 0,3 (0,8) (0,2) 1,7
Risultato attività destinate a continuare (47,2) (14,9) (35,1) (9,7) (12,1)
Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse (4) (3,5) (1,1) 79,7 22,0 (83,2)
Risultato netto prima degli interessi di terzi (50,7) (16,0) 44,6 12,3 (95,3)
(Utile) perdita netta di competenza di terzi 0,7 0,2 2,0 0,6 (1,3)
Risultato netto di periodo di Gruppo (50,0) (15,7) 46,6 12,8 (96,6)
(1) I ricavi pubblicitari del terzo trimestre 2013 comprendono 51,4 milioni realizzati tramite la divisione Pubblicità concessionaria del Gruppo (di cui 38,3 milioni da
Quotidiani Italia, 10,5 milioni da Periodici, 2,6 milione da editori terzi) e 35,2 milioni realizzati direttamente dagli editori (di cui 25,4 milioni si riferiscono a Quotidiani
Spagna, 4,1 milioni a Quotidiani Italia, 3,5 milioni a Periodici, 2,3 milioni a Blei, 0,3 milioni a Digicast e 0,4 milioni a elisioni verso società del Gruppo).
I ricavi pubblicitari del terzo trimestre 2012 comprendono 64,3 milioni realizzati tramite la divisione Pubblicità concessionaria del Gruppo (di cui 46,1 milioni da Quotidiani
Italia, 17,1 milioni da Periodici e 1,1 milioni vendendo spazi di editori terzi) e 43,7 milioni realizzati direttamente dagli editori (di cui 28,1 milioni si riferiscono a Quotidiani
Spagna, 5,6 milioni a Quotidiani Italia, 5,3 milioni a Blei, 4,8 milioni a Periodici, 0,4 milioni a Digicast e 0,4 milioni a elisioni verso società del Gruppo).
(2) I ricavi editoriali diversi accolgono prevalentemente i ricavi relativi alla vendita di diritti cinematografici del gruppo Unidad Editorial, i ricavi per attività televisive di
Digicast e del gruppo Unidad Editorial, i ricavi per la cessione di royalties a società terze, i ricavi correlati a eventi e manifestazioni in Italia e in Spagna, nonché i ricavi
derivanti dalla vendita delle liste clienti e dei cofanetti per l’infanzia delle società del gruppo Sfera.
(3) Da intendersi come risultato operativo ante ammortamenti e svalutazioni.
(4) In data 19 marzo 2013 il Consiglio di Amministrazione di DADA ha deliberato di aderire alla richiesta fatta da RCS MediaGroup di mettere a disposizione dei soggetti
interessati ad una eventuale acquisizione della partecipazione in DADA, le informazioni necessarie per l’attività di due diligence. Di conseguenza i ricavi e costi del terzo
trimestre 2013 di DADA (poi ceduta in data 7 agosto 2013) sono stati classificati nel Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse ed omogeneamente sono
stati ritrattati i ricavi ed i costi del terzo trimestre 2012, che passano così da 79,4 milioni (relativi ai costi e ricavi del gruppo Flammarion e di RCS Livres ceduti il 5 settembre
2012) a 79,7 milioni.
4I ricavi netti del terzo trimestre ammontano a 317,5 milioni contro i 363 milioni rilevati nel medesimo periodo
dell’esercizio precedente. Il decremento pari a 45,5 milioni è attribuibile alla flessione dei ricavi diffusionali (-
23,1 milioni), dei ricavi pubblicitari (-21,5 milioni) e in misura più contenuta dei ricavi editoriali diversi (-0,9
milioni).
Il decremento dei ricavi diffusionali (-23,1 milioni) rispetto al terzo trimestre 2012 è riconducibile a:
Un decremento di 6,6 milioni dei ricavi diffusionali dell’area Quotidiani Italia come conseguenza della
contrazione delle vendite in edicola e delle vendite di prodotti collaterali in parte compensata
dall’aumento del prezzo di Corriere della Sera e de La Gazzetta dello Sport, attuato a partire dal 5
agosto.
Una flessione di 6,6 milioni dei ricavi diffusionali dell’area Quotidiani Spagna derivante dalla flessione
generale delle diffusioni e dei collaterali. Si evidenzia inoltre il calo registrato dai ricavi derivanti dalla
distribuzione dei prodotti di terzi, i cui effetti sul risultato sono comunque poco rilevanti.
Una flessione di 5,4 milioni relativa ai ricavi diffusionali dell’area Periodici riconducibile sia
all’andamento di mercato in contrazione sia, nell’ambito del processo di ristrutturazione in atto, alla
cessione di quattro testate e del sistema Enigmistica, oltre alla sospensione delle pubblicazioni di
ulteriori cinque periodici.
Un decremento nei ricavi diffusionali dell’area Libri (-4,5 milioni), dovuto per circa 3,9 milioni alla
cessione del ramo Collezionabili efficace dal primo agosto, per 3 milioni ad Education per un maggior
ricorso al mercato dell’usato da parte delle famiglie, nonché per 1,3 milioni a Rizzoli International
Publication per effetto dell’adozione nel 2013 di un piano editoriale caratterizzato da una maggiore
concentrazione delle proposte editoriali nell’ultimo trimestre dell’anno. In controtendenza i ricavi di
Varia segnalano un incremento di 3,7 milioni per effetto del buon andamento delle vendite dei prodotti
a marchio proprio.
Il calo dei ricavi pubblicitari rispetto al terzo trimestre dell’esercizio 2012 pari a 21,5 milioni, è riconducibile
per 9,3 milioni all’area Quotidiani Italia ancora penalizzata dall’andamento dei mercati sui mezzi stampa e per
8 milioni all’area Periodici, per effetto anche della cessione di alcune testate. Si segnala inoltre il decremento
dei ricavi pubblicitari dell’area Quotidiani Spagna (-2,8 milioni) più contenuto in termini assoluti e percentuali
rispetto al trend evidenziato nel terzo trimestre 2012, nonché la flessione dei ricavi pubblicitari di Blei,
concessionaria di pubblicità sui mezzi esteri (-3 milioni) in coerenza con il programmato e progressivo
disimpegno dal mercato di riferimento. In controtendenza i ricavi della divisione Pubblicità realizzati con
editori terzi sono in incremento (+1,5 milioni) per effetto della raccolta pubblicitaria su stampa per i quotidiani
editi da Poligrafici Editoriale da cui è stata ottenuta la concessionaria pubblicitaria sul mezzo stampa, a partire
dal 1 settembre 2013.
I ricavi editoriali diversi presentano un decremento di 0,9 milioni (-3,8% rispetto al terzo trimestre 2012), quale
risultante di decrementi principalmente riconducibili ai ricavi realizzati da Quotidiani Italia (-2 milioni) ed
all’area Libri (-0,6 milioni) ed incrementi sostanzialmente attribuibili a Quotidiani Spagna (+1,3 milioni)
derivanti dai nuovi progetti delle attività digitali e da eventi e conferenze, nonchè all’area Periodici (+0,5
milioni).
L’EBITDA è negativo per 16,7 milioni e si raffronta con l’EBITDA del terzo trimestre 2012 negativo per 1,5
milioni. Ante oneri e proventi non ricorrenti l’EBITDA risulterebbe positivo per 7,3 milioni e si confronterebbe
con un EBITDA positivo di 0,6 milioni del pari periodo 2012, evidenziando un incremento di 6,7 milioni. Alla
variazione concorrono pressochè tutte le diverse aree del Gruppo, ad eccezione dell’area pubblicità in
decremento di 1 milione. I principali miglioramenti sono attribuibili all’area Libri (+1,9 milioni)
essenzialmente per il buon andamento dei ricavi realizzati da Varia, all’area Quotidiani Italia (1,9 milioni) ,
all’area Quotidiani Spagna (+1,8 milioni) e alle Funzioni Corporate (1,5 milioni) per effetto delle continue
operazioni di contenimento costi e recupero efficienza che hanno consentito di più che compensare il calo dei
ricavi.
5Nel terzo trimestre 2013 i benefici generati dalle azioni di contenimento dei costi sono risultati pari a 14,5
milioni in Italia e 12 milioni in Spagna.
Il costo del personale nel terzo trimestre 2013 ammonta a 85,6 milioni (87,8 milioni nel terzo trimestre 2012),
in decremento di 2,2 milioni rispetto al pari periodo 2012. Escludendo gli oneri netti non ricorrenti per 7,1
milioni nel terzo trimestre 2013 e per 1,4 milioni nel pari periodo dell’esercizio 2012, la flessione si
attesterebbe a 7,9 milioni, riconducibile a pressochè tutte le attività ed in particolare a Quotidiani Spagna (4
milioni).
Il risultato operativo del terzo trimestre 2013 è negativo per 35,3 milioni e si confronta con un risultato
negativo di 20,8 milioni relativo al pari periodo 2012. La variazione in flessione di 14,5 milioni, ante oneri e
proventi non ricorrenti ed ante svalutazioni evidenzierebbe un miglioramento di 8,7 milioni, originato
dall’incremento di 6,7 milioni registrato dall’EBITDA ante oneri non ricorrenti e dalla diminuzione di
ammortamenti su beni materiali e immateriali riconducibili essenzialmente ai beni immateriali di Quotidiani
Spagna per effetto di svalutazioni pregresse di testate e su diritti televisivi del canale Marca TV, nonché ai beni
materiali di Quotidiani Italia per svalutazioni antecedenti legate ai poli di stampa. Nel terzo trimestre 2013 sono
state effettuate svalutazioni per complessivi 1,3 milioni principalmente riconducibili ad una testata dell’area
Periodici conseguentemente alla rivisitazione del portafoglio prodotti.
Si riepilogano di seguito i principali indicatori per aree di attività relativamente al terzo trimestre del 2013 e del
2012:
(in milioni di euro) 3° trimestre 2013 3° trimestre 2012
EBITDA ANTE EBITDA ANTE
% sui % sui % sui % sui % sui % sui
Ricavi ONERI NON EBITDA EBIT Ricavi ONERI NON EBITDA EBIT
ricavi ricavi ricavi ricavi ricavi ricavi
RICORRENTI RICORRENTI
Quotidiani Italia 107,2 7,3 6,8% (2,8) (30,3)% (6,1) (35,2)% 124,6 5,4 4,3% 4,5 9,4% 0,6 6,5%
Quotidiani Spagna 78,8 (7,0) (8,9)% (20,1) (13,7)% (25,9) (19,9)% 87,1 (8,8) (10,1)% (8,8) (2,2)% (15,8) (9,6)%
Libri 88,9 13,5 15,2% 13,6 (44,2)% 13,1 (44,7)% 94,7 11,6 12,2% 10,9 (20,7)% 10,6 (21,2)%
Periodici 28,6 (2,7) (9,4)% (3,6) (109,0)% (5,1) (109,9)% 41,0 (2,8) (6,8)% (3,3) (9,8)% (3,5) (10,5)%
Pubblicità 53,9 (4,5) (8,3)% (4,5) (13,9)% (4,5) (13,9)% 70,0 (3,5) (5,0)% (3,5) (4,2)% (3,6) (4,5)%
Attività Televisive 3,5 2,1 60,0% 2,1 45,9% (0,3) (18,9)% 3,6 1,6 44,4% 1,6 41,2% (1,0) (44,1)%
Funzioni Corporate 13,3 (1,4) (10,5)% (1,3) (77,7)% (6,5) n.a 12,6 (2,9) (23,0)% (2,9) (17,9)% (8,3) n.a
Diverse ed elisioni (56,7) (0,1) n.a 0,0 n.a (70,6) 0,0% (0,0) n.a 0,2 n.a
Consolidato 317,5 7,3 2,3% (16,7) (40,3)% (35,3) (47,0)% 363,0 0,6 0,2% (1,5) (2,0)% (20,8) (8,1)%
Attività destinate alla
dismissione e dismesse
(1) 0,0 (0,2) 21,3 3,2 3,2 1,5
Diverse ed elisioni
Totale 317,5 7,3 2,3% (16,7) (36,6)% (35,5) (43,3)% 384,3 3,8 1,0% 1,7 0,1% (19,3) (5,5)%
(1 In data 19 marzo 2013 il Consiglio di Amministrazione di DADA ha deliberato di aderire alla richiesta fatta da RCS MediaGroup di mettere a disposizione dei soggetti
interessati ad una eventuale acquisizione della partecipazione in DADA, le informazioni necessarie per l’attività di due diligence. Di conseguenza i ricavi e costi del terzo
trimestre 2013 di DADA (poi ceduta in data 7 agosto 2013) sono stati classificati nel Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse ed omogeneamente sono
stati ritrattati i ricavi ed i costi del terzo trimestre 2012, che passano così da 79,4 milioni (relativi ai costi e ricavi del gruppo Flammarion e di RCS Livres ceduti il 5 settembre
2012) a 79,7 milioni.
Gli oneri finanziari netti del terzo trimestre 2013 pari a 8,1 milioni risultano sostanzialmente stabili rispetto agli
8 milioni di oneri finanziari netti del terzo trimestre 2012, sintetizzando l’effetto positivo della minor
esposizione, compensato dal maggior costo del debito.
Gli oneri netti da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto presentano un saldo negativo pari a
4,5 milioni (negativo per 5,6 milioni nel terzo trimestre 2012). Il miglioramento pari a 1,1 milioni è la risultante
del miglioramento evidenziato dal risultato pro-quota di IGP Decaux (+ 2 milioni ) in parte compensato dal
peggioramento evidenziato dai risultati delle principali partecipate, in particolare di Quotidiani Spagna.
Il Risultato delle Attività destinate alla dismissione e dismesse negativo per 3,5 milioni comprende
principalmente la rilevazione a conto economico della riserva di conversione del gruppo Dada avvenuta
contestualmente al perfezionarsi della cessione della partecipata stessa, e la contemporanea liberazione della
riserva di conversione iscritta nel patrimonio netto del bilancio consolidato, senza effetto sul valore
complessivo del patrimonio netto consolidato.
6Il risultato netto del terzo trimestre 2013 è negativo per 50 milioni (positivo per 46,6 milioni nel terzo trimestre
2012). Il decremento rispetto al risultato netto del terzo trimestre 2012, risulta pari a 96,6 milioni e riflette i
fenomeni sopra commentati in particolare l’incremento degli oneri non ricorrenti per 21,9 milioni , minori
imposte sui redditi per 1,7 milioni, oltre ad essere penalizzato dal confronto con il terzo trimestre 2012 il cui
risultato comprendeva la plusvalenza realizzata con la cessione del gruppo Flammarion e di RCS Livres pari a
79,4 milioni.
7ANDAMENTO DEL GRUPPO AL 30 SETTEMBRE 2013
Si evidenzia come nel Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2013, i ricavi e costi afferenti al
gruppo DADA per i primi sei mesi 2013 antecedenti la cessione della partecipata, sono classificati nella voce
“Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse”. Il conto economico dei primi nove mesi del
2012 riportato a confronto nel presente Resoconto Intermedio di Gestione è stato modificato per riflettere
omogeneamente i ricavi e i costi del gruppo DADA.
Di seguito si riportano i principali dati economici ed i relativi commenti.
30 settembre 30 settembre
(in milioni di euro) 2013 % 2012 % Differenza
(4)
A B A-B
Ricavi netti 965,4 100,0 1.119,4 100,0 (154,0)
Ricavi diffusionali 538,6 55,8 601,5 53,7 (62,9)
Ricavi pubblicitari (1) 337,9 35,0 428,2 38,3 (90,3)
Ricavi editoriali diversi (2) 88,9 9,2 89,7 8,0 (0,8)
Costi operativi (723,7) (75,0) (818,3) (73,1) 94,6
Costo del lavoro (336,8) (34,9) (314,4) (28,1) (22,4)
Svalutazione crediti (14,6) (1,5) (13,1) (1,2) (1,5)
Accantonamenti per rischi (11,9) (1,2) (4,0) (0,4) (7,9)
EBITDA (3) (121,6) (12,6) (30,4) (2,7) (91,2)
Amm.immobilizzazioni immateriali (33,1) (3,4) (39,6) (3,5) 6,5
Amm.immobilizzazioni materiali (18,9) (2,0) (23,1) (2,1) 4,2
Amm.investimenti immobiliari (0,8) (0,1) (0,4) (0,0) (0,4)
Altre svalutazioni immobilizzazioni (3,9) (0,4) (307,3) (27,5) 303,4
Risultato operativo (EBIT) (178,3) (18,5) (400,8) (35,8) 222,5
Proventi (oneri) finanziari netti (19,9) (2,1) (21,8) (1,9) 1,9
Proventi (oneri) da attività/passività finanziarie 0,0 0,0 0,1 0,0 (0,1)
Proventi (oneri) da partecipazioni metodo del PN (8,3) (0,9) (19,7) (1,8) 11,4
Risultato prima delle imposte (206,5) (21,4) (442,2) (39,5) 235,7
Imposte sul reddito 38,6 4,0 (24,5) (2,2) 63,1
Risultato attività destinate a continuare (167,9) (17,4) (466,7) (41,7) 298,8
Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse (4) (8,9) (0,9) 81,9 7,3 (90,8)
Risultato netto prima degli interessi di terzi (176,8) (18,3) (384,8) (34,4) 208,0
(Utile) perdita netta di competenza di terzi 1,5 0,2 4,3 0,4 (2,8)
Risultato netto di periodo di Gruppo (175,3) (18,2) (380,5) (34,0) 205,2
(1) I ricavi pubblicitari al 30 settembre 2013 comprendono 191,8 milioni realizzati tramite la divisione Pubblicità concessionaria del gruppo (di cui 143,4 milioni da Quotidiani
Italia, 41,9 milioni da Periodici, 1,7 milioni da Eventi Culturali e 4,8 milioni vendendo spazi di editori terzi tra cui Poligrafici Editoriale) e 146,1 milioni realizzati direttamente
dagli editori (di cui 103,2 milioni si riferiscono a Quotidiani Spagna, 23,3 milioni a Quotidiani Italia, 11,2 milioni a Periodici, 8,3 milioni a Blei, 1,2 milioni a Digicast e 1,1
milioni a elisioni verso società del gruppo).
I ricavi pubblicitari nei primi nove mesi dell’esercizio 2012 comprendono 244 milioni realizzati tramite la divisione Pubblicità concessionaria del Gruppo (di cui 177,9
milioni da Quotidiani Italia, 61,3 milioni da Periodici, e 4,8 milioni vendendo spazi di editori terzi) e 184,1 milioni realizzati direttamente dagli editori (di cui 123 milioni si
riferiscono a Quotidiani Spagna, 29,1 milioni a Quotidiani Italia, 15,6 milioni a Periodici, 16,4 milioni a Blei, 1,3 milioni a Digicast e 1,3 milioni a elisioni verso società del
gruppo).
(2) I ricavi editoriali diversi accolgono prevalentemente i ricavi relativi alla vendita di diritti cinematografici del gruppo Unidad Editorial, i ricavi per attività televisive di
Digicast e del gruppo Unidad Editorial, i ricavi per la cessione di royalties a società terze, i ricavi correlati a eventi e manifestazioni sportive in Italia e in Spagna, nonché i
ricavi derivanti dalla vendita delle liste clienti e dei cofanetti per l’infanzia delle società del gruppo Sfera.
(3) Da intendersi come risultato operativo ante ammortamenti e svalutazioni.
(4 in data 19 marzo 2013 il Consiglio di Amministrazione di DADA ha deliberato di aderire alla richiesta fatta da RCS MediaGroup di mettere a disposizione dei soggetti
interessati ad una eventuale acquisizione della partecipazione in DADA, le informazioni necessarie per l’attività di due diligence, successivamente in data 11 luglio 2013 è
stato sottoscritto il contratto per la cessione del 54,6% della controllata DADA S.p.A, perfezionatasi in data 7 agosto 2013. Di conseguenza i ricavi e costi del primo semestre
2013 di DADA antecedenti alla cessione sono stati classificati nel Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse ed omogeneamente sono stati ritrattati i ricavi
ed i costi dei primi nove mesi 2012. Nei primi nove mesi del 2012 il Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse comprende inoltre costi e ricavi del gruppo
Flammarion e di RCS Livres antecedenti alla cessione avvenuta il 5 settembre 2012 e la plusvalenza realizzata.
I ricavi netti dei primi nove mesi del 2013 sono pari a 965,4 milioni ed evidenziano un decremento di 154
milioni rispetto al pari periodo 2012.
8Si segnala che i ricavi delle attività digitali trasversali a pressoché tutte le aree del Gruppo rappresentano il
10,7% dei ricavi totali di Gruppo (8,9% nei primi nove mesi 2012) e al 30 settembre 2013 hanno raggiunto i
103,3 milioni in crescita del 4,2% rispetto ai primi nove mesi del 2012.
I ricavi pubblicitari dei primi nove mesi del 2013 ammontano a 337,9 milioni, in flessione di 90,3 milioni
rispetto all’analogo dato del pari periodo 2012. La variazione è riconducibile per 40,3 milioni ai minor ricavi di
Quotidiani Italia, realizzati in presenza di un andamento sfavorevole dei mercati pubblicitari a mezzo stampa.
Nel decremento è compreso l’effetto sui ricavi generato dalla sospensione delle pubblicazioni di City a partire
dal febbraio 2012, e il decremento dei ricavi realizzati da classified. La flessione è solo in parte compensata
dalla crescita dei ricavi pubblicitari on-line (+8% rispetto ai primi nove mesi del 2012 escludendo i ricavi
derivanti dagli eventi sportivi del 2012) realizzata nonostante il calo del mercato di riferimento. Si evidenzia
inoltre la contrazione dei ricavi pubblicitari di Quotidiani Spagna pari a 20 milioni rispetto ai primi nove mesi
del 2012, per effetto sia dell’andamento sfavorevole del mercato, accentuato anche dall’assenza di eventi di
sportivi di rilievo, sia della riduzione dei ricavi pubblicitari televisivi conseguente alla progressiva adozione di
un diverso modello di business. Anche il settore Periodici e la partecipata Blei, concessionaria di pubblicità su
mezzi esteri, presentano ricavi pubblicitari in decremento rispettivamente di 23,8 milioni (anche a seguito della
cessione di alcune testate e della sospensione della pubblicazione di altre) e di 7,9 milioni per effetto della
risoluzione degli accordi con gli editori in vista della messa in liquidazione della società avvenuta in data 30
settembre.
I ricavi diffusionali rilevano una flessione rispetto ai primi nove mesi del 2012 pari a 62,9 milioni. I principali
fenomeni che hanno interessato tale andamento sono:
La flessione dei ricavi diffusionali del segmento Quotidiani Italia, pari a 23,4 milioni riconducibile
principalmente ai minor ricavi realizzati in edicola e a minori vendite di prodotti collaterali, pur in
presenza di un incremento dei ricavi editoriali digitali (+24% rispetto ai primi nove mesi del 2012) cui
si aggiunge l’incremento legato all’aumento prezzo attuato sulle due testate a partire dal 5 agosto
(passate da 1,20 euro ad 1,30 euro). Pur in presenza di copie diffuse in diminuzione su entrambe le
testate Corriere della Sera e La Gazzetta dello Sport, i due quotidiani hanno confermato nel 2013 la
loro posizione di leadership diffusionale nei rispettivi segmenti di mercato. In particolare Corriere
della Sera si conferma leader nella diffusione complessiva e nelle vendite nei canali della diffusione a
pagamento (Fonte: ADS mese di agosto).
La diminuzione di 19,9 milioni dei ricavi diffusionali dell’area Quotidiani Spagna per una generale
flessione registrata dalle copie diffuse, cui si aggiunge il decremento registrato dai ricavi per prodotti
collaterali (-3,2 milioni). La flessione delle diffusioni del prodotto tradizionale è in parte compensata
dall’andamento in crescita delle edizioni digitali di Orbyt.
La flessione dei ricavi diffusionali dell’area Periodici, pari a 12,6 milioni, per effetto dell’andamento
sfavorevole del mercato editoriale in generale e dei periodici in particolare e per la discesa dei ricavi
per prodotti collaterali dovuta alla diversa scansione temporale dell’offerta dei prodotti sul mercato e
alla diversa tipologia dei prodotti offerti, quale risultante delle scelte editoriali intraprese per meglio
fronteggiare il difficile contesto. L’andamento sfavorevole è stato inoltre accentuato dagli effetti della
ristrutturazione in atto nell’ambito della quale sono state cedute quattro testate oltre a quelle facenti
parte del sistema Enigmistica e sono state sospese le pubblicazioni di ulteriori cinque periodici.
Il decremento dei ricavi diffusionali dell’area Libri (-7 milioni) quale risultante di andamenti
contrapposti. Tra i decrementi si evidenzia la flessione dei ricavi di Collezionabili (-4,7 milioni)
determinato dagli effetti della cessione integrale del ramo delle sue attività datata 1° agosto, nonché la
flessione dei ricavi di Education (-3,3 milioni) sia per il maggior ricorso al mercato dell’usato per i libri
di testo sia per la flessione dei prodotti a marchio La Tribuna, dovuta alla pianificata riduzione dei
ricavi di prodotti a marginalità ridotta. Anche i ricavi della controllata statunitense Rizzoli International
Publications evidenziano un decremento (-2,2 milioni) sostanzialmente ascrivibile alla diversa
programmazione del piano editoriale adottato. In controtendenza i ricavi delle attività di Varia
presentano un incremento (+3,2 milioni) anche per effetto di un rilevante piano editoriale di rilancio
dei prodotti a marchio Fabbri Editore con titoli per bambini / ragazzi e titoli di narrativa femminile di
9evasione, cui si è aggiunto il successo riscosso dai titoli Bompiani, tra cui si segnala il titolo rivelazione
dell’anno “La verità sul caso Harry Quebert”, e dai titoli Rizzoli.
I ricavi editoriali diversi si presentano sostanzialmente stabili rispetto ai ricavi dei primi nove mesi del 2012 (-
0,9 milioni). La variazione è il risultato di incrementi per complessivi 4,3 milioni e decrementi per un totale di
5,2 milioni. Gli incrementi sono sostanzialmente riconducibili ai ricavi di Quotidiani Spagna (+4,1 milioni)
relativi alle attività digitali legate ai nuovi progetti e alle attività televisive. Tra gli andamenti in decremento
prevale la flessione pari a 1,9 milioni riconducibile a Quotidiani Italia, nonché la flessione pari a 1,4 milioni
relativa all’area Libri e dovuta sostanzialmente a minori cessioni di diritti all’estero.
L’EBITDA è negativo per 121,6 milioni (in decremento di 91,2 milioni rispetto al pari periodo 2012).
Escludendo gli oneri di natura non ricorrente pari a 100,3 milioni, l’EBITDA risulterebbe negativo per 21,3
milioni e si confronterebbe con un EBITDA dei primi nove mesi del 2012 ante oneri non ricorrenti positivo per
12,6 milioni, evidenziando una flessione di 33,9 milioni.
Gli oneri non ricorrenti dei primi nove mesi del 2013 sono riconducibili per 76,2 milioni ai piani di
ristrutturazione del personale relativi all’area Quotidiani Italia, all’area Periodici, a Quotidiani Spagna, alle
Funzioni di Corporate ed in misura minore all’area Pubblicità, e a Libri. La ristrutturazione prevede il ricorso
alla CIGS e a piani di incentivazione all'uscita cui hanno aderito le rappresentanze sindacali anche attraverso
approvazione referendaria dei lavoratori. Tali piani includono anche il prepensionamento, ricorrendone i
requisiti di legge. Si evidenziano inoltre oneri non ricorrenti di Periodici, Libri ed in misura inferiore
Quotidiani Spagna, per complessivi 9 milioni, correlati alla cessione di attività quali il ramo Collezionabili, ed
alcune testate Periodici nonchè all’adozione di un diverso modello di business per le attività televisive in
Spagna. Tra i principali oneri non ricorrenti si segnalano inoltre oneri netti non ricorrenti del settore Quotidiani
Italia correlati alla razionalizzazione del processo di stampa in atto con conseguente chiusura di un polo di
stampa,(4,3 milioni) nonché oneri correlabili alla situazione economico patrimoniale di RCS Sport S.p.A. (7,3
milioni) e Consorzio Milano Marathon S.r.l. (2,6 milioni) per correzioni effettuate a fronte degli accertamenti
tuttora in corso sui fatti intervenuti, per i quali si rinvia al commento riportato nel paragrafo “Altre
informazioni”.
La flessione dell’EBITDA ante oneri e proventi non ricorrenti, rispetto ai primi nove mesi del 2012 ammonta a
33,9 milioni e riguarda:
Il decremento dell’EBITDA ante oneri non ricorrenti evidenziato dall’area Quotidiani Italia (-21,7
milioni) per i minori ricavi pubblicitari, per la flessione registrata dalle vendite dei prodotti collaterali e
per il calo delle diffusioni, solo in parte compensati dai benefici derivanti dalle azioni di recupero
efficienza.
La flessione dell’EBITDA ante oneri non ricorrenti dell’area Periodici pari a 7,8 milioni dovuta al
decremento evidenziato da tutte le componenti dei ricavi. Si ricorda che in data 29 luglio 2013 è stato
sottoscritto il contratto di cessione del ramo d’azienda relativo all’attività di edizione delle testate
periodiche Astra, Novella2000, Visto, OK la Salute Prima di Tutto nonché del cosiddetto Sistema
Enigmistica che comprende le testate Domenica Quiz, Domenica Quiz Mese, Sudoku Top, Piramide
Enigmistica, Quizissimo, Cruciverba Top, Corriere Enigmistica, Corriere Enigmistica Junior, Hobby
Puzzle, Quiz Ermetici.
Il decremento dell’EBITDA ante oneri non ricorrenti delle Funzioni di Corporate, per complessivi 3,3
milioni, prevalentemente originato da minori riaddebiti di servizi centralizzati effettuati alle altre
società del Gruppo cui si aggiunge il confronto penalizzante con i dati del pari periodo del 2012
comprensivi di recupero fondi relativi al personale.
La flessione dell’EBITDA ante oneri non ricorrenti dell’area Pubblicità (-3,1 milioni), riconducibile
prevalentemente alla concessionaria di pubblicità del Gruppo ed in misura minore alla controllata Blei
Spa come conseguenza della risoluzione degli accordi con gli editori in vista della messa in
liquidazione della società avvenuta poi in data 30 settembre.
10 Il decremento dell’EBITDA ante oneri non ricorrenti dell’area Quotidiani Spagna (-1,5 milioni)
penalizzato dalla contrazione degli investimenti pubblicitari e delle diffusioni, ed in parte migliorato
dalle continue azioni di contenimento costi i cui benefici sono particolarmente rilevanti nel secondo e
nel terzo trimestre del 2013.
La flessione dell’EBITDA ante oneri non ricorrenti pari a 0,4 milioni di Digicast (-7,4% rispetto ai
primi nove mesi 2012) dovuta essenzialmente alla flessione dei ricavi. Continuano le azioni mirate al
recupero di efficienza e al contenimento dei costi.
L’incremento dell’EBITDA ante oneri non ricorrenti evidenziato dall’area Libri (+3,9 milioni),
riconducibile ai prevalenti incrementi dell’EBITDA registrati da Varia ed Education.
Le attività connesse con l’attuazione del Piano per lo Sviluppo 2013-2015, lanciato a gennaio 2013, procedono
secondo le previsioni con progetti strategici per lo sviluppo del business e legati a fattori abilitanti e
organizzativi.
In ambito di sviluppo editoriale, al fine di incrementare i ricavi dell’area digitale aumentando l’offerta, si
segnalano i buoni risultati della community Passaparola del Corriere della Sera, con un crescente numero di
iscritti e di commenti, oltre al lancio a inizio ottobre del nuovo Living, il primo sistema verticale integrato
dell’arrendamento in Italia, in abbinata con il Corriere della Sera. A sostegno della diffusione delle digital
edition delle testate del Gruppo - dopo i già comunicati accordi strategici in Spagna con Telefonica per i
quotidiani editi da Unidad Editorial e in Italia con Samsung per l’offerta di Corriere della Sera e La Gazzetta
dello Sport - si prosegue con la strategia di accordi commerciali con aziende di primaria importanza.
Coerentemente con la linea strategica di sviluppo dell’area video on line, dopo il successo della prima serie,
viene trasmessa da novembre la web-fiction “Una mamma imperfetta 2”, sempre in collaborazione con RAI. Il
Gruppo RCS continua quindi il percorso di lancio di iniziative innovative anche nell’Area Libri, con l’obiettivo
di accrescere le diffusioni: dal 17 novembre andrà in onda su RAI3 la prima edizione di Masterpiece, il primo
talent show per scrittori, nato dalla collaborazione tra RCS, RAI e Freemantle Media, mentre ha dato ottimi
ritorni il contest di co-publishing di Rizzoli You Crime.
L’accelerazione dello sviluppo internazionale del Gruppo ha portato alle prime sperimentazioni di diffusione
delle Fiere per bambini in Cina e Messico, all’annuncio delle versioni araba e colombiana di Marca e agli
accordi di partnership per l’organizzazione del Tour of Dubai e delle Gran Fondo Giro d’Italia in USA e
Israele.
Sono state inoltre definite e lanciate nuove iniziative in ambito eCommerce: la versione italiana di Made.com,
innovativo sito di vendita di prodotti di arrendamento, gli store online Corriere Selection e Gazzetta Selection,
attività di flash sales in linea con il target di riferimento, e il nuovo sito di Quimammeshop.it, con una vasta
scelta di prodotti per la maternità e l’infanzia.
Sempre in ambito di sviluppo digitale, oltre al grande successo di App4Mi, il progetto in collaborazione con il
Comune di Milano per la premiazione delle applicazioni più utili e innovative sviluppate sugli open data
dell’amministrazione comunale, si segnala - in collaborazione con Digital Magics - la nascita dell’incubatore
digitale RCS Nest : un luogo di scambio di idee e competenze e una preziosa occasione per lo sviluppo e la
crescita di nuove iniziative imprenditoriali in ambito editoriale.
Il Gruppo continua infine a innovare e investire sui fattori abilitanti per lo sviluppo digitale, quali – tra gli altri -
la piattaforma integrata di CRM, la nuova piattaforma video, la piattaforma di automazione dei processi di
vendita e le piattaforma di e-commerce.
Al 30 settembre 2013 sono continuate le azioni di contenimento dei costi previste a Piano ed in parte già
avviate nel corso dell’esercizio 2012, i cui benefici nei primi nove mesi del 2013 sono risultati pari a 32,5
milioni in Italia e 29,7 milioni in Spagna.
11Il costo del personale presenta un incremento di 22,4 milioni. Tale variazione escludendo dalla voce gli oneri
netti non ricorrenti dei primi nove mesi del 2013, pari a 76,2 milioni, e del pari periodo 2012 per complessivi
39,9 milioni, presenterebbe un decremento complessivo di 13,9 milioni riconducibile per 11,8 milioni a
Quotidiani Spagna.
Il risultato operativo è negativo per 178,3 milioni e si confronta con il risultato operativo negativo di 400,8
milioni relativo ai primi nove mesi 2012. Il miglioramento pari a 222,5 milioni, oltre a riflettere i fenomeni
sopra descritti, è determinato dalle minori svalutazioni di asset effettuate nel 2013 pari a 3,9 milioni rispetto ai
307,3 milioni dei primi nove mesi 2012 ed a minori ammortamenti di immobilizzazioni immateriali (in
decremento di 6,5 milioni rispetto ai primi nove mesi del 2012) e di immobilizzazioni materiali (in flessione di
4,2 milioni). La diminuzione delle quote di ammortamento delle immobilizzazioni immateriali è pressochè
totalmente ascrivibile alle pregresse svalutazioni di testate effettuate da Quotidiani Spagna e ai minori
investimenti in diritti televisivi in conseguenza della rivisitazione del modello di business delle attività
televisive in Spagna. La flessione degli ammortamenti di immobilizzazioni materiali è dovuta oltre che alla
conclusione naturale di piani di ammortamento attuata in assenza di nuovi investimenti, anche alla svalutazione
di poli di stampa effettuata a fine 2012 e alla riclassifica nelle Attività destinate alla dismissione e dismesse del
comparto di via San Marco e Solferino. Le svalutazioni dei primi nove mesi del 2013 pari a 3,9 milioni
comprendono oneri non ricorrenti (pari a 1,8 milioni) dovuti alle anticipate tempistiche di chiusura di rotative
ed impianti rispetto a quanto previsto a fine 2012, per 1,3 milioni la svalutazione prevalentemente riconducibile
ad una testata dell’area Periodici conseguentemente alla rivisitazione del portafoglio prodotti ed in misura
minore (0,8 milioni) svalutazioni di immobili effettuate per tener conto dei valori emersi da perizia.
Di seguito si riepilogano ricavi, EBITDA ed EBIT per aree di attività, illustrati nella “Relazione
sull’andamento economico dei settori di attività”, cui si rinvia per un commento più esteso.
(in milioni di euro) Progressivo al 30/09/2013 Progressivo al 30/09/2012
EBITDA ANTE EBITDA ANTE
% sui % sui % sui % sui % sui % sui
Ricavi ONERI NON EBITDA EBIT Ricavi ONERI NON EBITDA EBIT
ricavi ricavi ricavi ricavi ricavi ricavi
RICORRENTI RICORRENTI
Quotidiani Italia 365,5 20,5 5,6% (22,5) (30,3)% (34,8) (35,2)% 429,0 42,2 9,8% 39,0 9,4% 27,4 6,5%
Quotidiani Spagna 273,4 (7,6) (2,8)% (22,5) (13,7)% (39,9) (19,9)% 309,1 (6,1) (2,0)% (36,2) (2,2)% (364,2) (9,6)%
Libri 179,8 0,5 0,3% (5,2) (44,2)% (6,1) (44,7)% 189,6 (3,4) (1,8)% (4,6) (20,7)% (5,3) (21,2)%
Periodici 98,4 (16,7) (17,0)% (41,9) (109,0)% (44,1) (109,9)% 134,1 (8,9) (6,6)% (14,1) (9,8)% (14,8) (10,5)%
Pubblicità 201,1 (12,3) (6,1)% (17,7) (13,9)% (17,8) (13,9)% 261,1 (9,2) (3,5)% (9,4) (4,2)% (14,4) (4,5)%
Attività Televisive 10,6 5,0 47,4% 5,0 45,9% (2,1) (18,9)% 11,3 5,4 47,8% 5,4 41,2% (2,8) (44,1)%
Funzioni Corporate 39,3 (10,7) (27,2)% (16,8) (77,7)% (33,5) n.a 41,1 (7,4) (18,0)% (10,7) (17,9)% (26,9) n.a
Diverse ed elisioni (202,7) 0,0 n.a 0,0 n.a (255,9) 0,0% 0,2 n.a 0,2 n.a
Consolidato 965,4 (21,3) (2,2)% (121,6) (40,3)% (178,3) (47,0)% 1.119,4 12,6 1,1% (30,4) (2,0)% (400,8) (8,1)%
Attività destinate alla
dismissione e dismesse
(1) 39,7 4,1 4,1 (5,2) 163,1 15,8 15,8 8,8
Diverse ed elisioni (0,1) (0,2) (0,2) (0,2)
Totale 1.005,1 (17,2) (1,7)% (117,5) (36,6)% (183,5) (43,3)% 1.282,4 28,2 2,2% (14,8) 0,1% (392,2) (5,5)%
(1) In data 19 marzo 2013 il Consiglio di Amministrazione di DADA ha deliberato di aderire alla richiesta fatta da RCS MediaGroup di mettere a disposizione dei soggetti
interessati ad una eventuale acquisizione della partecipazione in DADA, le informazioni necessarie per l’attività di due diligence, successivamente in data 11 luglio 2013 è
stato sottoscritto il contratto per la cessione del 54,6% della controllata DADA S.p.A, perfezionatasi in data 7 agosto 2013. Di conseguenza i ricavi e costi del primo semestre
2013 di DADA antecedenti alla cessione sono stati classificati nel Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse ed omogeneamente sono stati ritrattati i ricavi
ed i costi dei primi nove mesi 2012. Nei primi nove mesi del 2012 il Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse comprende inoltre costi e ricavi del gruppo
Flammarion e di RCS Livres antecedenti alla cessione avvenuta il 5 settembre 2012 e la plusvalenza realizzata.
Gli oneri finanziari netti ammontano a 19,9 milioni e si confrontano con oneri netti progressivi al 30 settembre
2012 pari a 21,8 milioni. La variazione positiva di 1,9 milioni è originata dalla flessione dei tassi di interesse
sui finanziamenti passivi e sui debiti verso banche, realizzatasi contestualmente ad una riduzione
dell’indebitamento medio del periodo, solo in parte compensato dal maggior costo del debito.
Gli oneri netti da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto sono pari a 8,3 milioni e si
confrontano con oneri netti dei primi nove mesi 2012 pari a 19,7 milioni. La variazione positiva di 11,4
milioni, è influenzata dal confronto degli oneri dei primi nove mesi del 2012 penalizzati dalle svalutazioni
effettuate per allineare le partecipazioni in società di distribuzione di Quotidiani Spagna al loro relativo fair
value (7,5 milioni) e dagli oneri di avviamento sostenuti nei primi nove mesi 2012 per il lancio di Rizzoli Sfera
International Advertising (circa 1,8 milioni). Escludendo tali oneri dal confronto la variazione positiva si
attesterebbe a 2,1 milioni, principalmente riconducibile al miglioramento del risultato di IGP Decaux rispetto ai
primi nove mesi del 2012, solo in parte compensato da riduzioni di risultati evidenziate da diverse altre
partecipate minori.
12Il risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse dei primi nove mesi del 2013 è negativo per 8,9
milioni e comprende il risultato del gruppo DADA, nonchè la svalutazione effettuata per allinearne il valore al
fair value emerso dal contratto preliminare di cessione dell’intera partecipazione sottoscritto in data 11 luglio
2013, tenuto conto dei relativi costi di dismissione, cui si è aggiunto nel terzo trimestre il realizzo della riserva
di conversione contestuale alla cessione, nonché i proventi rilevati in relazione alla classificazione del
comparto immobiliare San Marco e Solferino, iscritto tra le attività destinate alla dismissione. Nei primi nove
mesi del 2012 la voce comprende il risultato delle attività del Gruppo Flammarion, antecedente la cessione e la
plusvalenza realizzata al netto degli effetti fiscali, nonchè il risultato del gruppo DADA.
Le imposte sul reddito al 30 settembre 2013 sono positive per 38,6 milioni e si confrontano con imposte
negative al 30 settembre 2012 per 24,5 milioni. La variazione delle imposte sul reddito è riferibile
principalmente all’area Quotidiani Spagna (+32,6 milioni) essenzialmente per maggiori differite attive
stanziate, e a RCS MediaGroup S.p.A. cui fa capo il consolidato fiscale (+31,4 milioni). Le imposte sul reddito
comprendono Irap relativa alle società italiane per 4,9 milioni (6,9 milioni nei primi nove mesi del 2012).
Il risultato netto al 30 settembre 2013 risulta negativo per 175,3 milioni (negativo per 380,5 milioni nei primi
nove mesi del 2012) e riflette gli andamenti sopra descritti, rettificati delle perdite di competenza terzi (1,5
milioni).
Ripartizione numero medio dei dipendenti per area geografica
L’organico medio dei dipendenti al 30 settembre 2013 risulta pari a 4.780 unità e si confronta con 5.740 unità
dei primi nove mesi del 2012 dell’esercizio precedente evidenziando una flessione pari a 960 unità,
riconducibile in particolare alla cessione di Flammarion (639 unità). Escludendo le Attività destinate alla
dismissione e dismesse, il decremento si attesterebbe a 299 unità, principalmente attribuibile all’area Quotidiani
Spagna (239 unità), all’area Periodici (73 unità), anche per effetto della cessione di alcune testate dell’area,
all’area Pubblicità (12 unità) ed all’area Libri (15 unità) anche legati alla cessione dell’attività collezionabili. In
controtendenza si evidenziano incrementi attribuibili agli organici dell’area Quotidiani Italia (32 unità) a
seguito del consolidamento della società Editoriale Trentino Alto Adige avvenuta nell’ultimo trimestre
dell’esercizio 2012, e delle attività inerenti l’ambito new media, coerentemente con gli obiettivi del piano che
focalizza tra gli altri, come obiettivo strategico l’innovazione editoriale dei power brand.
Di seguito la ripartizione dell’organico medio dei dipendenti per area geografica:
Italia Spagna Francia Altri pae si Totale
30 se tte mbre 30 se tte mbre 30 se tte mbre 30 se tte mbre 30 se tte mbre
2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012
Quotidiani 1.218 1.186 1.576 1.815 2.794 3.001
Libri 369 383 3 4 59 59 431 446
Periodici 444 514 46 51 54 52 544 617
Pubblicità 229 241 229 241
Attività T elevisive 14 13 14 13
Corporate 419 412 419 412
Totale consolidato 2.693 2.749 1.622 1.866 3 4 113 111 4.431 4.730
Attività de stinate alla ve ndita (1)
Flammarion (Libri) 639 639
Dada 198 206 27 30 18 19 106 116 349 371
Totale 2.891 2.955 1.649 1.896 21 662 219 227 4.780 5.740
(1) In data 19 marzo 2013 il Consiglio di Amministrazione di DADA ha deliberato di aderire alla richiesta fatta da RCS MediaGroup di mettere a disposizione dei soggetti
interessati ad una eventuale acquisizione della partecipazione in DADA, le informazioni necessarie per l’attività di due diligence, successivamente in data 11 luglio 2013 è
stato sottoscritto il contratto per la cessione del 54,6% della controllata DADA S.p.A, perfezionatasi in data 7 agosto 2013. In data 5 settembre 2012 è stata perfezionata la
cessione dell’intero capitale RCS Livres S.A.S. (controllante del gruppo editoriale Flammarion). A partire dal giugno 2012 i dati economici del gruppo Flammarion e di RCS
Livres sono stati classificati nel Risultato delle attività destinate alla dismissione e dismesse.
13A partire dall’ultima parte del semestre è stata avviata in Italia la Cassa Integrazione Guadagni Straordinaria,
l’effetto della quale non è recepito negli organici medi (90 le persone in CIGS al 30 settembre 2013).
Si evidenzia che al 30 settembre 2013 l’organico puntuale del Gruppo RCS al netto degli organici relativi alla
Cassa Integrazione di cui sopra è pari a 4.134 persone (4.591 il corrispondente dato a settembre 2012).
Stato patrimoniale consolidato riclassificato
(in milioni di euro) 30 settembre 2013 % 31 dicembre 2012 %
Immobilizzazioni Immateriali 539,6 57,7 649,2 63,3
Immobilizzazioni M ateriali 158,7 17,0 263,2 25,7
Investimenti immobiliari 26,6 2,8 27,5 2,7
Immobilizzazioni Finanziarie 322,3 34,4 296,9 29,0
Attivo Immobilizzato Netto 1.047,2 111,9 1.236,8 120,7
Rimanenze 102,3 10,9 95,5 9,3
Crediti commerciali 401,0 42,9 452,1 44,1
Debiti commerciali (383,7) (41,0) (470,7) (45,9)
Altre attività/passività (38,4) (4,1) (60,2) (5,9)
Capitale d'Esercizio 81,2 8,7 16,7 1,6
Fondi per rischi e oneri (123,7) (13,2) (74,2) (7,2)
Fondo imposte differite (90,8) (9,7) (93,3) (9,1)
Fondi per benefici ai dipendenti (60,0) (6,4) (61,2) (6,0)
Capitale Investito Netto Operativo 853,9 91,3 1.024,8 100,0
CIN attività destinate alla dismissione 81,8 8,7 - -
Capitale investito netto 935,7 100,0 1.024,8 100,0
Patrimonio netto 388,3 41,5 179,0 17,5
Debiti finanziari a medio lungo termine 542,8 58,0 157,7 15,4
Debiti finanziari a breve termine 35,1 3,8 731,3 71,4
Attività finanziarie non correnti per strumenti derivati - - - -
Disponibilità e crediti finanziari a breve termine (30,5) (3,3) (43,2) (4,2)
Indebitamento finanziario netto correlato alle attività operative 547,4 58,5 845,8 82,5
Indebitamento finanziario netto (disponibilità) delle
attività destinate alla dismissione - - - -
Indebitamento finanziario netto complessivo (1) 547,4 58,5 845,8 82,5
Totale fonti di finanziamento 935,7 100,0 1.024,8 100,0
(1) Indicatore della struttura finanziaria determinato quale risultante dei debiti finanziari correnti e non correnti al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti nonché
delle attività finanziarie correnti e delle attività finanziarie non correnti relative agli strumenti derivati. La posizione finanziaria netta definita dalla comunicazione CONSOB
DEM/6064293 del 28 luglio 2006 esclude le attività finanziarie non correnti. Le attività finanziarie non correnti al 30 settembre 2013 e al 31 dicembre 2012 sono pari a zero e
pertanto l’indicatore finanziario di RCS al 30 settembre 2013 e al 31 dicembre 2012, coincide con la posizione finanziaria netta così come definita dalla sopra citata
comunicazione CONSOB.
Il capitale investito netto, comprendente anche le attività destinate alla dismissione, è pari a 935,7 milioni e
presenta un decremento di 89,1 milioni rispetto al 31 dicembre 2012. Al netto degli effetti derivanti dalla
cessione del gruppo Dada (86,8 milioni comprensivi dell’avviamento in capo a RCS) tale decremento risulta
pari a 2,3 milioni. La flessione è originata da fenomeni contrapposti: a perimetro omogeneo, comprensivo
anche delle voci del comparto immobiliare di Solferino e San Marco attualmente classificate nelle attività
destinate alla dismissione, si evidenzia un incremento dell’attivo immobilizzato pari a 1,2 milioni e del capitale
dì esercizio pari a 44,7 milioni. Tra i decrementi si evidenziano 51 milioni di maggiori fondi stanziati
essenzialmente per fronteggiare il processo di ristrutturazione in atto.
Per i commenti sulla dinamica delle principali voci del Capitale Investito Netto si rinvia alla sezione Note
illustrative specifiche della presente Resoconto intermedio di gestione.
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