RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2012 - RegInfo
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RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE
AL
30 SETTEMBRE 2012
WorldReginfo - 7b04b09d-41be-4a66-a90e-17c71d9089edResoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
INDICE
Pag.
Relazione sulla gestione
Profilo di Lottomatica Group S.p.A ....................................................................................... 3
Profilo del Gruppo .................................................................................................................. 5
Analisi dell’andamento economico e finanziario ................................................................... 8
Sviluppi significativi al 30 Settembre 2012 .......................................................................... 34
Fattori di rischio ed incertezze.............................................................................................. 36
Evoluzione Prevedibile della Gestione ................................................................................. 38
Andamento del Titolo Lottomatica ....................................................................................... 39
Bilancio intermedio al 30 Settembre 2012 – Prospetti di bilancio e note esplicative
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria .............................................................. 41
Prospetti di conto economico e conto economico complessivo ............................................ 42
Rendiconto finanziario consolidato ...................................................................................... 46
Prospetto delle Variazioni di Patrimonio Netto .................................................................... 47
Note esplicative .................................................................................................................... 49
Dichiarazione di conformità al Decreto Legislativo n. 58/1998 ........................................................ 96
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2Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
LOTTOMATICA GROUP S.p.A. Profilo del Gruppo
La Società è soggetta all’attività di direzione e coordinamento della controllante De Agostini S.p.A.
Denominazione Sociale Lottomatica Group - Società per Azioni
Codice Fiscale 08028081001
Capitale Sociale Al 30 Settembre 2012: €185.431.467; sottoscritto e versato
172.359.721 azioni del valore nominale di €1,00 cadauna
Sede Legale Roma - Viale del Campo Boario 56/d
Consiglio di Amministrazione (1)
Presidente (1) Lorenzo PELLICIOLI
Amministratore Delegato (1) Marco SALA
Consiglieri Pietro BOROLI
Paolo CERETTI
Alberto DESSY *
Marco DRAGO
Jaymin PATEL
Donatella BUSSO* (3)
Gianmario TONDATO DA RUOS **
* Consiglieri Indipendenti
** Primo Consigliere Indipendente
Direttore Generale (2) Renato ASCOLI
Collegio Sindacale (1):
Presidente Sergio DUCA
Sindaci Effettivi Angelo GAVIANI
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Francesco MARTINELLI
Sindaci Supplenti Gian Piero BALDUCCI
Giulio GASLOLI
Umile Sebastiano IACOVINO
Guido MARTINELLI
Marco SGUAZZINI VISCONTINI
Società di Revisione Reconta Ernst & Young S.p.A.
Membri del Comitato di Controllo Interno (4) Alberto DESSY (Presidente) (6)
Paolo CERETTI (5)
Donatella BUSSO (6)
Membri del Comitato per la Remunerazione (7) Gianmario TONDATO DA RUOS (Presidente)
Paolo CERETTI
Alberto DESSY
3Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
NOTE:
(1) Nominati dall’Assemblea degli Azionisti del 28 Aprile 2011.
(2) Nominati dall’Assemblea degli Azionisti del 9 Maggio 2012.
(3) Nominati dal Consiglio di Amministrazione del 28 Aprile 2009.
(4) Nominati dal Consiglio di Amministrazione del 29 Aprile 2011.
(5) Nominati dal Consiglio di Amministrazione del 9 Maggio 2012.
(6) Nominati dal Consiglio di Amministrazione del 28 Luglio 2011.
(7) Nominati dal Consiglio di Amministrazione del 29 Aprile 2011.
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4Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
LOTTOMATICA GROUP
Lottomatica Group S.p.A. è l’operatore leader mondiale nel settore delle Lotterie in termini di raccolta complessiva
e tramite la propria controllata GTECH Corporation, è uno dei principali fornitori di soluzioni tecnologiche per
Lotterie e per giochi a livello mondiale. Obiettivo del Gruppo Lottomatica è quello di essere operatore e principale
fornitore nel mondo di tecnologia per il mercato dei giochi, attraverso la realizzazione di prodotti e servizi best-in-
class, mantenendo un impegno d’integrità, responsabilità e creazione di valore per gli azionisti, ai più alti livelli.
Lottomatica Group è quotata alla Borsa Valori di Milano con il simbolo “LTO” e con il simbolo “LTTOY” nel
programma Sponsored Level 1 American Depository Receipt (ADR) sul mercato over-the-counter degli Stati Uniti.
In questo documento, i termini "Lottomatica" o "la Società" si riferiscono a Lottomatica Group S.p.A., la
controllante; il termine "GTECH" si riferisce a GTECH Corporation ed alle sue controllate, e la parola "il Gruppo",
si riferisce a Lottomatica ed a tutte le sue controllate.
I settori oggetto d’informativa del Gruppo sono i seguenti:
• il settore delle Operazioni italiane opera e fornisce una gamma completa di servizi per giochi, tra cui lotterie
tradizionali, istantanee ed online, Gratta & Vinci, scommesse sportive, gaming machine, c.d. skill games e
transazioni commerciali non legate alle lotterie;
• il settore delle Lotterie di GTECH opera e fornisce una gamma completa di servizi, tecnologie e prodotti per
Lotterie online, istantanee e tradizionali autorizzate dallo Stato;
• il settore di SPIELO International gestisce e fornisce soluzioni, prodotti e servizi ai terminali per le gaming
machines e sistemi per il mercato regolamentato, slot machines a cilindri meccanici tradizionali, video e sistemi
per il mercato commerciale dei giochi. Inoltre, offre prodotti e servizi d’intrattenimento multi-canale inclusi
scommesse, lotterie, bingo, poker, casinò e quick games, nonché soluzioni per l’elaborazione di operazioni in
tempo reale e sistemi informatici per il mercato delle scommesse sportive.
Al 30 Settembre 2012, il Gruppo è attivo in circa 60 paesi dei sei continenti, ed opera con 8.355 dipendenti.
Settore delle Operazioni italiane
Il settore delle Operazioni italiane include tutte le cinque linee di business principali del Gruppo: Lotterie,
Scommesse sportive, Soluzioni di gioco, Giochi interattivi e Servizi commerciali.
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Lotterie
Lottomatica è concessionario esclusivo in Italia del tradizionale Gioco del Lotto. Lottomatica possiede una
significativa esperienza in materia di gestione di tutte le attività comprese nel ciclo del valore delle Lotterie, quali, a
titolo d’esempio, la raccolta delle giocate tramite la propria rete, il pagamento dei premi, la gestione della contabilità
e di altre funzioni di back office, la gestione della pubblicità e delle attività promozionali, la gestione della rete di
trasmissione dati e dei centri di elaborazione, la formazione del personale, la selezione dei punti vendita, l’assistenza
clienti e la fornitura dei materiali necessari al gioco. Lottomatica gestisce Lotterie e giochi online, attraverso sistemi
informatici in cui i terminali delle Lotterie o dei giochi sono collegati ad un elaboratore centrale. Si tratta, di norma,
di giochi in cui i giocatori selezionano i propri numeri, come per il Lotto, e di Lotterie off-line, queste ultime
solitamente effettuate con biglietti cartacei prestampati.
Lottomatica gestisce la nuova concessione delle lotterie istantanee (Gratta & Vinci) e le lotterie tradizionali
attraverso la sua controllata Lotterie Nazionali S.r.l., della quale detiene, direttamente ed indirettamente, il 51,5% .
Scommesse Sportive
Lottomatica detiene una serie di concessioni per la gestione delle scommesse sportive ed ippiche, nonché il diritto di
gestire scommesse sportive a distanza. Gli eventi su cui è permesso scommettere in Italia includono gli eventi
5Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
sportivi (tra cui basket, calcio, ciclismo, sci alpino, sci di fondo, tennis, regate e pallavolo), corse di auto e moto ed
eventi non sportivi legati al mondo dello spettacolo, musica, cultura ed eventi di cronaca nazionale ed
internazionale.
Soluzioni di gioco
Lottomatica opera nel mercato delle “Gaming machine”, offrendo una gestione diretta degli apparecchi da
intrattenimento (“AWP”) e delle “Video lottery terminal” (VLT) istallati e collegati tramite una rete ad un sistema
centrale.
Giochi Interattivi
Lottomatica offre Giochi Interattivi come il poker online ed altri skill games, giochi da tavola e fantacalcio.
Servizi Commerciali
Sfruttando la propria rete distributiva e la propria esperienza nel processing delle transazioni, Lottomatica offre
servizi di processing su elevati volumi di transazioni commerciali non collegate alle Lotterie, tra cui ricariche
prepagate per telefonia cellulare, pagamento delle utenze, e servizi di biglietteria sportiva e musicale. Lottomatica
offre sul mercato italiano servizi di riscossione e pagamento per utenze, imposte e tributi locali. Inoltre, Lottomatica
offre un servizio di processing ed una rete per conto di terzi, senza provvedere alla riscossione degli importi dovuti. I
servizi più importanti sono le ricariche telefoniche e le carte per la TV Digitale, il pagamento delle tasse
automobilistiche, i servizi per le carte fedeltà e per i valori bollati.
Settore delle lotterie di GTECH
GTECH è l’operatore leader a livello mondiale nel settore dei sistemi di processing ad alta sicurezza per le Lotterie
online. GTECH progetta, vende e gestisce una gamma completa di terminali per punti vendita abilitati alla gestione
delle Lotterie e collegati elettronicamente ad un sistema centralizzato, che svolge il ruolo d’intermediario tra i punti
vendita, dove si effettuano le singole transazioni, e le autorità competenti in materia di Lotterie.
GTECH è anche un fornitore di biglietti istantanei creati tramite tecnologie avanzate e dei servizi relativi.
Utilizzando la stampa più grande, veloce e di alta qualità nel mercato GTECH è specializzato nella consegna veloce
di biglietti istantanei di alta qualità. Inoltre GTECH offre ai suoi clienti un programma di sviluppo di marketing, di
disegno grafico, programmazione, produzione, confezione, spedizione e consegna.
GTECH ha sviluppato e continua a sviluppare nuovi sistemi per Lotterie, a concedere in licenza nuovi marchi di
giochi agli enti regolatori delle varie giurisdizioni e ad installare un’intera gamma di nuovi apparecchi per la
distribuzione dei biglietti delle lotterie, tutti ideati per assicurare ai propri clienti un significativo livello di crescita
delle vendite attraverso la rete distributiva esistente. GTECH sfrutta le proprie competenze in tecnologia,
distribuzione ed elaborazione delle transazioni per fornire servizi commerciali e finanziari affidabili, sicuri e ad alto
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volume di transazioni per istituzioni finanziarie e rivenditori sulle proprie reti di lotterie online.
Settore di SPIELO International
Nel corso del primo trimestre dell’esercizio 2012 il Gruppo ha incorporato il settore di GTECH G2 nel settore di
SPIELO International. Convergendo i due ambiti di gioco, il settore SPIELO International prevede l'incremento
delle risorse tali da consentire alla clientela la realizzazione di elevate performance, l’accelerazione dei tempi di
reazione e l’incremento dei livelli di innovazione. L’unione di tali settori consentirà inoltre di fornire un'offerta
integrata di prodotti attraverso diversi canali sia per gli operatori che per i giocatori.
Il settore di SPIELO International progetta, sviluppa, produce e fornisce macchine, giochi, sistemi e software per il
mercato regolamentato dei giochi nel mercato mondiale. SPIELO International è leader mondiale nella fornitura
delle Video Lottery Terminal, sistemi centrali e giochi in Nord America ed Europa, nonché fornitore leader di Video
Lottery Terminal e giochi negli Stati Uniti. SPIELO International è anche fornitore leader di slot machine
tradizionali e video, e di sistemi di gioco per casinò in Europa, Asia, America Latina, e negli Stati Uniti per i “Native
American” casinò. Inoltre, SPIELO International è fornitore di AWP e software di gioco in Europa.
6Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Il settore di SPIELO International offre inoltre prodotti e servizi d’intrattenimento multi-canale incluso bingo, poker,
casinò e quick games, nonché soluzioni per l’elaborazione di operazioni in tempo reale e sistemi informatici per il
mercato delle scommesse sportive.
Per ulteriori informazioni sul Gruppo si prega di far riferimento al sito web:
www.lottomaticagroup.com
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7Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
RELAZIONE SULLA GESTIONE
ANALISI DELL’ANDAMENTO ECONOMICO E FINANZIARIO
PREMESSA
La seguente analisi operativa e finanziaria viene fornita quale supplemento al bilancio ed alle note esplicative e deve
essere letta congiuntamente a tali documenti.
Nel terzo trimestre dell’esercizio 2012 i ricavi realizzati del Gruppo, pari ad €740 milioni, sono in linea con i ricavi
generati nello stesso periodo dell’esercizio 2011. L’EBITDA ed il risultato operativo invece registrano una crescita
nel terzo trimestre dell’esercizio 2012 pari al 4%.
I risultati realizzati nel terzo trimestre dell’esercizio hanno beneficiato dalle strategie di diversificazione
implementate dal Gruppo. I settori delle Lotterie di GTECH e SPIELO International hanno continuato a registrare
una forte crescita nei ricavi, la quale ha contribuito a compensare la diminuzione di ricavi generata dal settore delle
Operazioni Italiane. Si ritiene inoltre che le attività di base in Italia siano stabili.
I ricavi generati dal settore delle Lotterie di GTECH nel corso del terzo trimestre dell’esercizio 2012, pari ad €261,1
milioni, sono aumentati di circa il 15,4% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente. La crescita è dovuta
all’impatto favorevole dei cambi in valuta estera e all’aumento di circa l’8% nei ricavi di vendita relativi ai contratti
esistenti, i quali hanno compensato l’impatto derivante dalla contrazione nei prezzi nella rinegoziazione dei
contratti. Tali effetti sono in calo e decadranno completamente nel corso del primo trimestre dell’esercizio 2013. Nel
complesso, i ricavi di vendita relativi ai contratti esistenti nelle giurisdizioni statunitense ed internazionali hanno
continuato a registrare una sostanziale crescita.
I ricavi generati dal settore SPIELO International hanno contribuito per €82,7 milioni ai risultati complessivi del
Gruppo, con un aumento del 25,6% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente. I principali driver della
crescita sono state le vendite di prodotti in Canada e Svezia, unitamente all’impatto favorevole dei cambi ed
all'aumento dei ricavi nei mercati Statunitensi.
I ricavi generati dal settore delle Operazioni Italiane nel corso del terzo trimestre dell’esercizio 2012 sono pari ad
€406,5 milioni rispetto agli €458,5 milioni dello stesso periodo dell’esercizio precedente. In Italia, i settori Soluzioni
di Gioco e Scommesse Sportive sono cresciuti nonostante un contesto di mercato poco favorevole in Italia. I risultati
del terzo trimestre 2012 hanno risentito delladiminuzione nella raccolta sui numeri ritardatari del Gioco del Lotto,
dell’aumento nella tassazione delle VLT e del payout sulle scommesse sportive sopra il 90%..
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L’EBITDA del Gruppo, pari ad €246,0 milioni nel terzo trimestre dell’esercizio 2012, registra un aumento del 4%
rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente. L'EBITDA è stato influenzato dai fattori di cui sopra, insieme
all'ulteriore vantaggio di un efficace programma di gestione dei costi in Italia e alla tempistica di alcuni costi una
tantum, comprese le spese legali, nel corso dell'esercizio precedente. Si prevede di continuare con gli sforzi di
ridurre i costi e, entro la fine dell’esercizio, di risparmiare dagli €15 ai €20 milioni circa rispetto all’esercizio
precedente..
Nel corso dei primi nove mesi dell’esercizio 2012 il Gruppo ha generato un flusso di cassa operativo pari ad €553,2
milioni registrando così un impatto positivo sulla posizione finanziaria netta al 30 Settembre 2012, che è pari a circa
€2,62 miliardi, rispetto agli €2,74 miliardi della fine dell’esercizio 2011. In termini di liquidità, il Gruppo ha una
disponibilità di flussi di cassa o di linee di credito non utilizzate pari ad €921,0 milioni, che garantiscono la
flessibilità necessaria per finanziare opportunità impreviste di investimento.
Di seguito sono presentati i principali indicatori dell’andamento del Gruppo (in migliaia di euro, eccetto gli utili per
azione).
8Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Ricavi 740.186 740.885 (699) (0,1)
EBITDA 245.980 236.999 8.981 3,8
Risultato operativo 134.477 129.404 5.073 3,9
EBIT 131.812 158.391 (26.579) (16,8)
Risultato netto 48.914 58.486 (9.572) (16,4)
Utile diluito per azione € 0,28 € 0,34 € (0,06) (17,6)
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Ricavi 2.263.180 2.145.594 117.586 5,5
EBITDA 785.995 738.289 47.706 6,5
Risultato operativo 457.029 422.112 34.917 8,3
EBIT 453.487 413.825 39.662 9,6
Risultato netto 170.377 126.563 43.814 34,6
Utile diluito per azione € 0,99 € 0,74 € 0,25 33,8
30 Settembre 31 Dicembre Variazione
2012 2011 € %
Posizione finanziaria netta 2.621.922 2.740.978 (119.056) (4,3)
Confronto tra i principali indicatori di performance nei tre mesi chiusi al 30 Settembre 2012 e al 30
Settembre 2011
I ricavi consolidati del terzo trimestre dell'esercizio 2012 sono in linea con quelli relativi allo stesso periodo
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dell'esercizio precedente. La forte crescita dei ricavi nei settori delle Lotterie di GTECH e SPIELO International ha
contribuito a compensare la diminuzione dei ricavi nel settore delle Operazioni Italiane. La crescita dei ricavi nel
settore delle Lotterie di GTECH è dovuta principalmente all’impatto favorevole del tasso di cambio in valuta estera
e dall’aumento dell’8% nelle vendite generate dai contratti esistenti, che hanno beneficiato dalla crescita continua
nelle vendite di lotterie istantanee. Il settore delle Operazioni Italiane ha registrato una minore raccolta sui numeri
ritardatari relativi al Gioco del Lotto, un inconsueto aumento del payout nelle scommesse sportive nonché un
inasprimento della tassazione delle VLT.
L’EBITDA ed il risultato operativo registrano nel terzo trimestre dell’esercizio 2012 un incremento, rispettivamente,
di €9,0 milioni ed €5,1 milioni rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente, determinato dalla crescita dei
ricavi e degli utili nel settore delle Lotterie di GTECH dovuta principalmente a maggiori ricavi da contratti esistenti.
L’EBIT, nel terzo trimestre dell’esercizio 2012, registra un decremento di €26,6 milioni, determinato principalmente
dall’impatto delle perdite su cambi non realizzati sul debito di GTECH in euro che non sono state recuperate nel
2012.
9Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Confronto tra i principali indicatori di performance nei nove mesi chiusi al 30 Settembre 2012 e 30
Settembre 2011
I ricavi consolidati dei primi nove mesi dell'esercizio 2012 sono aumentati del 5,5% rispetto allo stesso periodo
dell'esercizio precedente, per effetto della crescita nei ricavi dei settori Lotterie di GTECH e SPIELO International,
dei maggiori ricavi nei settori Soluzioni di Gioco e Giochi Interattivi in Italia, nonché dall’impatto favorevole del
tasso di cambio in valuta estera. La crescita dei ricavi nel settore delle Lotterie di GTECH è attribuibile
principalmente all’aumento del 9% nelle vendite generate dai contratti esistenti dovuto al forte rendimento delle
lotterie a montepremi negli Stati Uniti ed all’aumento delle vendite di lotterie istantanee rispetto all'esercizio
precedente.
L’EBITDA nei primi nove mesi dell’esercizio 2012 presenta un incremento di €47,7 milioni rispetto allo stesso
periodo dell’esercizio precedente, per effetto dei maggiori ricavi generati dal settore delle Lotterie di GTECH e delle
Soluzioni di Gioco in Italia, unitamente all’impatto favorevole del tasso di cambio in valuta estera.
Il risultato operativo registra un incremento di €34,9 milioni nei primi nove mesi dell’esercizio 2012, dovuta al forte
rendimento in tutti i settori, con particolare riferimento ai ricavi nel settore delle Lotterie di GTECH.
L’EBIT nei primi nove mesi dell’esercizio 2012 registra un incremento di €39,7 milioni, dovuto principalmente
all’incremento nel risultato operativo ed all’impatto delle perdite su cambi non realizzate sul debito di GTECH in
euro che non si sono ripetute nell’esercizio 2012.
La posizione finanziaria netta è migliorata di €119,1 milioni rispetto all'esercizio chiuso al 31 Dicembre 2011,
principalmente per effetto dei maggiori flussi di cassa generati dalle attività operative, parzialmente utilizzati per
rimborsare l’indebitamento esistente.
EBITDA E EBIT
EBITDA ed EBIT sono considerati indicatori alternativi di performance, ma non sono misure definite in base agli
International Financial Reporting Standards (“IFRS”) e possono quindi non tenere conto dei requisiti disposti dagli
IFRS in termini di rilevazione, valutazione e presentazione. Riteniamo che EBITDA ed EBIT aiutino a spiegare i
cambiamenti delle performance operative e forniscano utili informazioni in merito alla capacità di gestire
l’indebitamento e sono comunemente utilizzati dagli analisti ed investitori del settore del gioco, quali indicatori di
performance. EBITDA ed EBIT non devono essere considerati alternativi al risultato operativo quali indicatori delle
nostre performance o ai flussi di cassa come misura della liquidità. Così come definiti, EBITDA ed EBIT potrebbero
non essere comparabili con i medesimi indicatori utilizzati da altre società.
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10Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
La composizione dell’EBITDA e dell’EBIT è la seguente:
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Risultato operativo 134.477 129.404 5.073 3,9
Ammortamento immobilizzazioni materiali 63.255 59.935 3.320 5,5
Ammortamento immobilizzazioni immateriali 47.712 45.362 2.350 5,2
Altro 536 2.298 (1.762) (76,7)
EBITDA 245.980 236.999 8.981 3,8
Risultato operativo 134.477 129.404 5.073 3,9
Risultato delle società consolidate con il
567 - 567 -
metodo del Patrimonio Netto
Altri proventi 990 377 613 162,6
Altri oneri (1.788) (1.137) (651) (57,3)
Utili (perdite) nette su cambi (2.434) 29.747 (32.181) (108,2)
EBIT 131.812 158.391 (26.579) (16,8)
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Risultato operativo 457.029 422.112 34.917 8,3
Ammortamento immobilizzazioni materiali 183.561 176.495 7.066 4,0
Ammortamento immobilizzazioni immateriali 139.422 134.870 4.552 3,4
Perdite (ripristini) di valore - (274) 274 100,0
Altro 5.983 5.086 897 17,6
EBITDA 785.995 738.289 47.706 6,5
Risultato operativo 457.029 422.112 34.917 8,3
Risultato delle società consolidate con il
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706 (53) 759 >200,0
metodo del Patrimonio Netto
Altri proventi 3.400 1.174 2.226 189,6
Altri oneri (7.699) (7.410) (289) (3,9)
Utili (perdite) nette su cambi 51 (1.998) 2.049 102,6
EBIT 453.487 413.825 39.662 9,6
11Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
CONFRONTO TRA IL TRIMESTRECHIUSO AL 30 SETTEMBRE 2012 ED IL TRIMESTRE
CHIUSO AL 30 SETTEMBRE 2011
I ricavi consolidati relativi al terzo trimestre dell’esercizio 2012 sono diminuiti dello 0,1% rispetto allo stesso
periodo dell’esercizio precedente. Nella tabella seguente si riporta il dettaglio della voce suddiviso per settore
operativo:
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Operazioni Italiane 406.484 458.503 (52.019) (11,3)
Lotterie GTECH 261.122 226.341 34.781 15,4
SPIELO International 82.725 65.852 16.873 25,6
750.331 750.696 (365) -
Elisioni intercompany (10.219) (9.876) (343) (3,5)
Altro 74 65 9 13,8
Ricavi totali 740.186 740.885 (699) (0,1)
Settore Operazioni Italiane
I ricavi consolidati generati da Lottomatica per il settore Operazioni Italiane, sono così costituiti:
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Lotto 94.840 112.456 (17.616) (15,7)
Lotterie Istantanee 87.891 93.608 (5.717) (6,1)
Altro 678 799 (121) (15,1)
Lotterie 183.409 206.863 (23.454) (11,3)
Soluzioni di gioco 156.220 167.106 (10.886) (6,5)
Scommesse sportive 15.028 30.334 (15.306) (50,5)
Servizi Commerciali 31.696 31.428 268 0,9
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Servizi Interattivi 20.131 22.772 (2.641) (11,6)
Ricavi complessivi 406.484 458.503 (52.019) (11,3)
Il settore “Operazioni Italiane” comprende tutte le attività svolte in regimi concessori esclusivi o non esclusivi tra
cui scommesse sportive ed ippiche, giochi pronostici, slot machines, e c.d. skill games come Poker online, nonché
servizi commerciali non legati alle lotterie.
Una parte dei ricavi del settore “Operazioni Italiane” deriva dalla Concessione del Lotto, in base alla quale
Lottomatica gestisce tutte le attività connesse al ciclo di gioco, quali, a titolo d’esempio, la raccolta delle giocate, il
pagamento dei premi, la gestione della contabilità e di altre funzioni di back office, la gestione della pubblicità e
delle attività promozionali, la gestione della rete di trasmissione dati e dei centri d’elaborazione, la formazione del
personale, l’assistenza clienti e la fornitura dei materiali necessari al gioco. I ricavi generati sono rappresentati da un
aggio sulla raccolta, che per il Gioco del Lotto diminuisce proporzionalmente all’aumento della raccolta stessa
realizzata nel corso dell’anno.
12Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Di seguito viene riportata un’analisi dell’andamento dei prodotti offerti e dei servizi resi nell’ambito del settore
”Operazioni Italiane” relativamente al terzo trimestre dell’esercizio 2012 rispetto allo stesso periodo del precedente
esercizio.
Lotto
I ricavi relativi al Gioco del Lotto nel terzo trimestre dell’esercizio 2012 sono diminuiti del 15,7% rispetto allo
stesso periodo dell’esercizio precedente principalmente per effetto della corrispondente diminuzione delle giocate
sui numeri “core” e sui ritardatari. La diminuzione della raccolta “Core” è stata parzialmente compensata dalla
crescita della raccolta del nuovo gioco “10 & Lotto”.
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(milioni di euro) 2012 2011 Raccolta %
Raccolta core 1.345,7 1.350,1 (4,4) (0,3)
Raccolta su numeri ritardatari 121,9 401,1 (279,2) (69,6)
1.467,6 1.751,2 (283,6) (16,2)
Lotterie istantanee
I ricavi relativi alle Lotterie istantanee del terzo trimestre dell’esercizio 2012 sono diminuiti del 6,1% rispetto allo
stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto della diminuzione nella vendita di biglietti
istantanei, così come riportato di seguito. Tale calo è dovuto principalmente alle minori vendite dei biglietti da €5.
Trimestre chiuso al
30 Settembre
2012 2011 Variazioni Variazioni %
Totale biglietti venduti (in milioni) 480,4 548,8 (68,4) (12,5)
Totale vendite (milioni di euro) € 2.236,2 € 2.393,0 (€ 156,8) (6,6)
Prezzo medio di vendita € 4,65 € 4,36 € 0,29 6,7
Soluzioni di Gioco
I ricavi relativi alle Soluzioni di Gioco realizzati nel terzo trimestre dell’esercizio 2012 sono diminuiti del 6,5%
rispetto all’esercizio precedente. Nonostante l’incremento del 3% nella raccolta ed un aumento nelle installazioni
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delle AWP e VLT, come di seguito descritto, l’aumento della tassazione sulle VLT e la diminuzione di produttività
delle macchine da gioco ha comportato una flessione dei ricavi del settore.
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(in milioni di euro) 2012 2011 Raccolta %
Raccolta VLT 1.806,3 1.761,4 44,9 2,5
Raccolta AWP 1.067,9 1.030,4 37,5 3,6
Totale raccolta 2.874,2 2.791,8 82,4 3,0
(Installate alla fine di Settembre)
VLT installate 10.621 7.353 3.268 44,4
AWP installate 64.122 56.369 7.753 13,8
Totale macchine installate 74.743 63.722 11.021 17,3
13Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Scommesse Sportive
I ricavi generati dal settore delle scommesse sportive per il terzo trimestre dell’esercizio 2012 sono diminuiti del
50,5% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio 2011. Tale variazione è dovuta ad un aumento del payout ed alla
diminuzione nella raccolta così come riportata di seguito. Al 30 Settembre 2012 la quota di mercato (in termini di
raccolta complessiva) era pari al 20,8% (21,1% al 30 Settembre 2011) con 1.063 punti operativi per la vendita di
scommesse a quota fissa e 395 punti operativi per la vendita di concorsi sportivi.
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(in milioni di euro) 2012 2011 Raccolta %
Raccolta Scommesse Sportive a quota fissa
e Scommesse Ippiche 162,7 143,7 19,0 13,2
Raccolta Concorsi Pronostici 9,4 10,4 (1,0) (9,6)
172,1 154,1 18,0 11,7
Servizi Commerciali
I ricavi relativi al settore Servizi Commerciali per il terzo trimestre dell’esercizio 2012 sono incrementati dello 0,9%
rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente principalmente per effetto del numero maggiore di transazioni
processate.
Giochi interattivi
I ricavi generati dal settore giochi interattivi per il terzo trimestre dell’esercizio 2012 sono diminuiti dell’11,6%
rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente. Il terzo trimestre dell’esercizio 2011 beneficiava degli effetti
propulsivi derivanti dal lancio, effettuato nel mese di Luglio 2011, di nuovi giochi quali “Poker Cash” e “Casinò
games”.
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(in milioni di euro) 2012 2011 Raccolta %
Raccolta Skill games 485,4 533,0 (47,6) (8,9)
La raccolta dei c.d. Skill games per il terzo trimestre dell’esercizio 2011, precedentemente riportata ad €557,9
milioni, si è modificata per effetto delle ultime comunicazioni ricevute dall’Amministrazione Autonoma dei
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Monopoli di Stato.
14Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Settore Lotterie GTECH
I ricavi consolidati riferiti al settore delle Lotterie di GTECH sono così costituiti:
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Ricavi da servizi
Stati Uniti 139.164 112.907 26.257 23,3
Altri Paesi 83.717 82.258 1.459 1,8
222.881 195.165 27.716 14,2
Vendita prodotti
Stati Uniti 3.713 3.819 (106) (2,8)
Altri Paesi 34.528 27.357 7.171 26,2
38.241 31.176 7.065 22,7
Totale ricavi
Stati Uniti 142.877 116.726 26.151 22,4
Altri Paesi 118.245 109.615 8.630 7,9
261.122 226.341 34.781 15,4
I ricavi realizzati delle Lotterie di GTECH derivano principalmente dai contratti di servizi per le Lotterie a lungo
termine. In base a tali contratti, il compenso per GTECH è di norma rappresentato da una percentuale sulle vendite
totali di biglietti, sia per le lotterie online che per le Lotterie istantanee. Tali percentuali variano a seconda delle
dimensioni della lotteria e della gamma di servizi offerti a tale Lotteria. I ricavi per la vendita di prodotti riferiti al
settore delle Lotterie di GTECH derivano principalmente dalla vendita di nuovi sistemi di lotteria online, di nuovi
software, di biglietti istantanei e di terminali ed attrezzature per le Lotterie in relazione all'espansione dei sistemi
esistenti. I ricavi di GTECH generati dalla vendita dei prodotti non possono essere confrontati periodicamente a
causa delle dimensioni e della tempistica delle relative transazioni di vendita.
GTECH ha sviluppato e continua a sviluppare nuovi sistemi per Lotterie, a concedere in licenza nuovi marchi di
giochi agli enti regolatori delle varie giurisdizioni e ad installare un’intera gamma di nuovi apparecchi per la
distribuzione dei biglietti delle lotterie, tutti ideati per assicurare ai propri clienti un significativo livello di crescita
delle vendite attraverso la rete distributiva esistente.
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Ricavi per Servizi
I ricavi per servizi realizzati dalle lotterie statunitensi nel terzo trimestre dell’esercizio 2012 sono aumentati del
23,3%, rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. Tale crescita è dovuta principalmente all’effetto del
rafforzamento del dollaro rispetto all’euro, alla crescita del 7,4% nei ricavi delle vendite relativi ai contratti esistenti
ed al rimborso dei costi operativi che Northstar Lottery Group LLC ha ricevuto dalla Lotteria dell’Illinois (a partire
del mese di Luglio 2011). La crescita dei ricavi nelle vendite relative ai contratti esistenti è guidata dalla crescita
nella vendita di biglietti istantanei in California, Illinois e Texas.
I ricavi per servizi generati dalle lotterie internazionali nel terzo trimestre dell’esercizio 2012 sono aumentati
dell’1,8% rispetto allo stesso periodo all’esercizio precedente per effetto dell'incremento del 7,7% dei ricavi delle
vendite relativi ai contratti esistenti e la variazione nei tassi di cambio delle valute estere rispetto all'euro. Tali
aumenti sono stati parzialmente compensati dalle variazioni dei corrispettivi su alcuni contratti.
Ricavi per la Vendita di Prodotti
I ricavi generati dalla vendita di prodotti subiscono fluttuazioni nel corso degli esercizi per effetto del diverso mix,
volume e tempistica delle transazioni di vendita. I ricavi generati dalla vendita di prodotti sono cresciuti di €7,1
milioni nel terzo trimestre dell'esercizio 2012 rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. I ricavi realizzati
15Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
nel corso del terzo trimestre dell’esercizio 2012 comprendono la vendita di terminali nel Regno Unito e del nuovo
sistema centrale di lotterie in Francia. I ricavi realizzati nel corso del terzo trimestre dell’esercizio 2011
comprendono la vendita di un nuovo sistema centrale e nuovi terminali per le lotterie in Malesia e la vendita di
nuovi terminali per le lotterie in Canada.
Settore SPIELO International
I ricavi consolidati relativi al settore SPIELO International sono così costituiti:
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Ricavi da servizi 42.296 40.391 1.905 4,7
Vendita prodotti 40.429 25.461 14.968 58,8
Ricavi totali 82.725 65.852 16.873 25,6
I ricavi da servizi del terzo trimestre dell'esercizio 2012 sono cresciuti di €1,9 milioni rispetto allo stesso periodo
dell'esercizio precedente principalmente per effetto dalle variazioni nei tassi di cambio delle valute estere rispetto
all'euro, della crescita di ricavi nei mercati USA e della crescita di ricavi da sistemi centrali.
Le vendite di prodotti nel terzo trimestre dell’esercizio 2012 sono aumentate di €15,0 milioni rispetto al
corrispondente periodo dell’esercizio precedente principalmente per effetto della vendita di nuovi sistemi centrali e
terminali in Svezia, parzialmente compensate dalle minori vendite nel mercato delle AWP.
Costi Operativi consolidati
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Materie prime, servizi ed altri costi 394.228 401.641 (7.413) (1,8)
Personale 129.656 127.710 1.946 1,5
Ammortamento immobilizzazioni materiali 63.255 59.935 3.320 5,5
Ammortamento immobilizzazioni immateriali 47.712 45.362 2.350 5,2
Capitalizzazione costi per lavori interni -
(29.142) (23.167) (5.975) (25,8)
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manodopera e spese generali
Totale costi operativi 605.709 611.481 (5.772) (0,9)
Incidenza percentuale sui ricavi totali 81,8% 82,5%
I costi operativi consolidati relativi al terzo trimestre dell'esercizio 2012 sono diminuiti di €5,8 milioni rispetto allo
stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto dei maggiori costi variabili connessi al calo
dell’11,3% dei ricavi nel settore delle Operazioni Italiane, dai benefici derivanti dal programma di contenimento dei
costi di gestione, dagli effetti derivanti dalla tempistica dei costi, incluse le spese legali una tantum relative
all’esercizio precedente. Questi decrementi sono parzialmente compensati dai maggiori costi variabili connessi alla
crescita di ricavi nei settori delle Lotterie di GTECH e SPIELO International, unitamente ai costi relativi
all'indebolimento dell'euro rispetto al dollaro.
Il Gruppo opera con 8.355 dipendenti, di cui si riporta la composizione:
16Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Numero Dipendenti
30 Settembre 31 Dicembre Media
Descrizione Personale 2012 2011 2012
Dirigenti 450 432 444
Quadri 1.174 1.114 1.140
Impiegati ed operai 6.589 6.369 6.498
Lavoratori con contratti temporanei 142 117 181
8.355 8.032 8.263
Utili (perdite) su cambi
Gli utili e le perdite su cambi sono classificati come realizzati (monetari) e non realizzati (non monetari) come
segue:
Utili (perdite) nette su cambi
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Utili (perdite) su cambi realizzate 463 (90) 553 >200,0
Utili (perdite) su cambi non realizzate (2.897) 29.837 (32.734) (109,7)
(2.434) 29.747 (32.181) (108,2)
Utili (perdite) su cambi non realizzati
Gli utili (perdite) su cambi non realizzati sono state generate dalle seguenti operazioni:
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Debito GTECH in euro (4.239) 29.463 (33.702) (114,4)
Altro 1.342 374 968 >200,0
(2.897) 29.837 (32.734) (109,7)
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Debito di GTECH in euro
GTECH è indebitata in euro al fine di allinearsi ai flussi di cassa generati dal Gruppo. Al 30 Settembre 2012 e 30
Settembre 2011 il debito residuo del Revolver Facility (€500 milioni) di GTECH è pari rispettivamente ad €165
milioni ed €285 milioni. Tale indebitamento ha comportato perdite su cambi non realizzati dovute alle fluttuazioni
del tasso di cambio Euro/Dollaro.
17Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Interessi passivi
Trimestre chiuso al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Prestito obbligazionario Hybrid (16.132) (16.260) 128 0,8
Euro Bond 750 (9.546) (9.796) 250 2,6
Euro Bond 500 (6.913) (6.911) (2) -
Facilities (3.864) (6.638) 2.774 41,8
Altro (1.751) (2.506) 755 30,1
(38.206) (42.111) 3.905 9,3
Il decremento negli interessi passivi è dovuto principalmente alla diminuzione del debito residuo medio.
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18Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
CONFRONTO TRA I NOVE MESI CHIUSI AL 30 SETTEMBRE 2012 ED AL 30 SETTEMBRE
2011
I ricavi consolidati relativi ai nove mesi chiusi al 30 Settembre 2012 hanno registrato un incremento del 5,5%
rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente, così come evidenziato nella tabella di seguito riportata.
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Operazioni Italiane 1.332.928 1.370.278 (37.350) (2,7)
Lotterie GTECH 736.903 608.115 128.788 21,2
SPIELO International 223.853 198.671 25.182 12,7
2.293.684 2.177.064 116.620 5,4
Elisioni intercompany (30.721) (31.665) 944 3,0
Altro 217 195 22 11,3
Ricavi totali 2.263.180 2.145.594 117.586 5,5
Settore Operazioni Italiane
I ricavi consolidati generati da Lottomatica per il settore “Operazioni Italiane”, sono così costituiti:
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Lotto 297.691 329.809 (32.118) (9,7)
Lotterie Istantanee 286.008 303.801 (17.793) (5,9)
Altro 2.151 1.821 330 18,1
Lotterie 585.850 635.431 (49.581) (7,8)
Soluzioni di gioco 487.717 464.189 23.528 5,1
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Scommesse sportive 94.517 128.039 (33.522) (26,2)
Servizi commerciali 97.983 92.789 5.194 5,6
Servizi interattivi 66.861 49.830 17.031 34,2
Ricavi complessivi 1.332.928 1.370.278 (37.350) (2,7)
Di seguito è riportata un’analisi dettagliata dell’andamento dei prodotti offerti e dei servizi resi nell’ambito del
settore Operazioni Italiane relativamente ai primi nove mesi dell’esercizio 2012 rispetto allo stesso periodo
dell’esercizio precedente.
19Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Lotto
I ricavi generati dal Gioco del Lotto realizzati nel corso dei primi nove mesi dell’esercizio 2012 hanno registrato una
diminuzione del 9,7% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente principalmente per effetto della
diminuzione delle giocate sui numeri ritardatari, parzialmente compensata dall’aumento della raccolta dei numeri
“core”, così come riportato di seguito. L’incremento della “Raccolta core” è dovuto alla crescita della raccolta del
“10&Lotto”.
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(milioni di euro) 2012 2011 Raccolta %
Raccolta core 4.277,0 4.248,6 28,4 0,7
Raccolta su numeri ritardatari 317,8 863,7 (545,9) (63,2)
4.594,8 5.112,3 (517,5) (10,1)
Lotterie istantanee
I ricavi relativi alle Lotterie istantanee nel corso dei primi nove mesi dell’esercizio 2012 sono diminuiti del 5,9%
rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente principalmente per effetto della diminuzione nella vendita di
biglietti istantanei così come riportato di seguito. La diminuzione nelle vendite di biglietti istantanei è dovuta
prevalentemente alle minori vendite dei biglietti da 5€.
Nove mesi chiusi al
30 Settembre
2012 2011 Variazioni Variazioni %
Totale biglietti venduti (in milioni) 1.584,9 1.769,3 (184,4) (10,4)
Totale vendite (milioni di euro) € 7.289,1 € 7.763,9 (€ 474,8) (6,1)
Prezzo medio di vendita € 4,60 € 4,39 € 0,21 4,8
Soluzioni di Gioco
I ricavi relativi alle Soluzioni di Gioco realizzati nel corso dei primi nove mesi dell’esercizio 2012 sono aumentati
del 5,1% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente. Tale variazione è dovuta principalmente all’aumento
della raccolta (+16%) ed a un aumento nelle installazioni delle macchine da gioco, così come riportato di seguito. La
crescita dei ricavi è continuata nonostante l'aumento dal 2% al 4% della tassa sulle VLT introdotta a partire dal 1°
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Gennaio 2012.
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(in milioni di euro) 2012 2011 Ammontare %
Raccolta VLT 5.701,5 4.523,9 1.177,6 26,0
Raccolta AWP 3.317,7 3.254,5 63,2 1,9
Totale raccolta 9.019,2 7.778,4 1.240,8 16,0
(Installate alla fine di Settembre)
VLT installate 10.621 7.353 3.268 44,4
AWP installate 64.122 56.369 7.753 13,8
Totale macchine installate 74.743 63.722 11.021 17,3
20Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Scommesse Sportive
I ricavi generati dal settore delle scommesse sportive nel corso dei primi nove mesi dell’esercizio 2012 sono
diminuiti del 26,2% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio 2011. Tale variazione è dovuta ad una maggiore
percentuale di payout e ad una diminuzione nella raccolta, così come riportata di seguito.
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(in milioni) 2012 2011 Raccolta %
Raccolta Scommesse Sportive a quota fissa
e Scommesse Ippiche 598,5 610,0 (11,5) (1,9)
Raccolta Concorsi Pronostici 33,1 48,6 (15,5) (31,9)
631,6 658,6 (27,0) (4,1)
Servizi Commerciali
I ricavi relativi al settore Servizi Commerciali nel corso dei primi nove mesi dell’esercizio 2012 sono incrementati
del 5,6% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente principalmente per effetto del maggior numero di
transazioni effettuate.
Giochi interattivi
I ricavi generati dal settore giochi interattivi nel corso dei primi nove mesi dell’esercizio 2012 sono incrementati del
34,2% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente principalmente per effetto dalla crescita nella raccolta
degli Skill games a seguito dell’introduzione di nuovi giochi quali “Poker Cash” e “Casinò” avvenuta nel Luglio
2011, così come evidenziato nella tabella di seguito riportata:
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(in milioni di euro) 2012 2011 Raccolta %
Raccolta Skill games 1.633,2 756,4 876,8 115,9
La raccolta dei c.d. Skill games nel corso dei primi nove mesi dell’esercizio 2011, precedentemente riportata a
€783,0 milioni, si è modificata per effetto delle ultime comunicazioni ricevute dall’Amministrazione Autonoma dei
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Monopoli di Stato.
21Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Settore Lotterie GTECH
I ricavi consolidati riferiti al settore delle Lotterie di GTECH sono così costituiti:
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Ricavi da servizi
Stati Uniti 425.464 330.031 95.433 28,9
Altri Paesi 234.861 225.148 9.713 4,3
660.325 555.179 105.146 18,9
Vendita prodotti
Stati Uniti 14.247 9.922 4.325 43,6
Altri Paesi 62.331 43.014 19.317 44,9
76.578 52.936 23.642 44,7
Totale ricavi
Stati Uniti 439.711 339.953 99.758 29,3
Altri Paesi 297.192 268.162 29.030 10,8
736.903 608.115 128.788 21,2
Ricavi per Servizi
I ricavi per servizi realizzati dalle lotterie statunitensi nel corso dei primi nove mesi dell’esercizio 2012 sono
aumentati del 28,9%, rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto del
rafforzamento del dollaro rispetto all'euro, della crescita del 9,6% nei ricavi delle vendite relativi ai contratti
esistenti, e del rimborso dei costi operativi che Northstar Lottery Group LLC ha ricevuto dalla Lotteria dell’Illinois
(a partire del mese di Luglio 2011). La crescita ricavi delle vendite relative ai contratti esistenti ha beneficiato
dell'attività straordinaria del jackpot e dalla crescita nella vendita di biglietti istantanei in California, Illinois e Texas.
I ricavi per servizi generati dalle lotterie internazionali nel corso dei primi nove mesi dell’esercizio 2012 sono
aumentati del 4,3% rispetto allo stesso periodo all’esercizio precedente per effetto dell'incremento del 7,3% dei
ricavi delle vendite relativi ai contratti esistenti e la variazione nei tassi di cambio delle valute estere rispetto
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all'euro. Tali aumenti sono stati parzialmente compensati dalle variazioni dei corrispettivi su alcuni contratti.
Ricavi per la Vendita di Prodotti
I ricavi generati dalla vendita di prodotti subiscono fluttuazioni nel corso degli esercizi per effetto del diverso mix,
volume e tempistica delle transazioni di vendita. I ricavi generati dalla vendita di prodotti sono cresciuti di €23,6
milioni nel corso dei primi nove mesi dell'esercizio 2012 rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente
principalmente dovuto alla vendita di terminali in Regno Unito e Turchia, alla vendita di un nuovo sistema centrale
di lotterie in Francia e dall’incremento nelle vendite di biglietti istantanei. I ricavi realizzati nel corso dei primi nove
mesi dell’esercizio 2011 comprendevano la vendita di prodotti in Malesia e Canada.
22Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Settore SPIELO International
I ricavi consolidati relativi al settore SPIELO International sono così costituiti:
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Ricavi da servizi 128.204 115.826 12.378 10,7
Vendita prodotti 95.649 82.845 12.804 15,5
Ricavi totali 223.853 198.671 25.182 12,7
I ricavi da servizi nel corso dei primi nove mesi dell'esercizio 2012 sono cresciuti di €12,4 milioni rispetto allo
stesso periodo dell'esercizio precedente principalmente per effetto dalle variazioni nei tassi di cambio delle valute
estere rispetto all'euro, della crescita di ricavi nel mercato italiano delle VLT (legato al lancio delle nuove VLT),
della crescita di ricavi nei mercati USA e della crescita di ricavi da sistemi centrali. Tali aumenti sono parzialmente
compensati dalla diminuzione dei ricavi nel mercato Interattivo.
Le vendite di prodotti nel corso dei primi nove mesi dell’esercizio 2012 sono aumentate di €12,8 milioni rispetto al
corrispondente periodo dell’esercizio precedente principalmente per effetto della vendita di nuovi sistemi centrali e
terminali in Svezia e in Canada, parzialmente compensate dalle minori vendite intra-settore di VLT generati nel
settore delle Operazioni Italiane.
Costi Operativi consolidati
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Materie prime, servizi ed altri costi 1.167.391 1.121.144 46.247 4,1
Personale 389.294 358.406 30.888 8,6
Ammortamento immobilizzazioni materiali 183.561 176.495 7.066 4,0
Ammortamento immobilizzazioni immateriali 139.422 134.870 4.552 3,4
Perdite (ripristini) di valore, nette - (274) 274 100,0
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Capitalizzazione costi per lavori interni -
(73.517) (67.159) (6.358) (9,5)
manodopera e spese generali
Totale costi operativi 1.806.151 1.723.482 82.669 4,8
Incidenza percentuale sui ricavi totali 79,8% 80,3%
I costi operativi consolidati relativi ai primi nove mesi dell'esercizio 2012 sono aumentati di €82,7 milioni rispetto
allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente per effetto dei maggiori costi variabili connessi alla
crescita di ricavi nei settori delle Lotterie di GTECH e SPIELO International, dell’impatto dei costi variabili legati al
miglioramento generale performance del rendimento del Gruppo, unitamente ai maggiori costi relativi
all'indebolimento dell'euro rispetto al dollaro. Tali aumenti sono parzialmente compensati dai costi variabili connessi
alla diminuzione del 2,7% nei ricavi nel settore delle Operazioni Italiane ed ai benefici derivanti dal programma di
contenimento dei costi di gestione.
Il Gruppo destina risorse significative sia per migliorare gli attuali prodotti e sistemi, sia per lo sviluppo di nuovi
prodotti e sistemi di gioco. L’ammontare complessivo delle spese di ricerca e sviluppo registrate nel corso primi
nove mesi dell’esercizio 2012 e dell’esercizio 2011 sono pari, rispettivamente, ad €51,2 milioni ed €42,8 milioni.
23Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Utili (perdite) su cambi
Gli utili e le perdite su cambi sono classificati come realizzati (monetari) e non realizzati (non monetari) come
segue:
Utili (perdite) nette su cambi
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Utili (perdite) su cambi realizzati (112) 945 (1.057) (111,9)
Utili (perdite) su cambi non realizzate 163 (2.943) 3.106 105,5
51 (1.998) 2.049 102,6
Utili (perdite) su cambi non realizzati
Gli utili (perdite) su cambi non realizzati sono state generate dalle seguenti operazioni:
Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
Debito GTECH in euro 524 (665) 1.189 178,8
Altro (361) (2.278) 1.917 84,2
163 (2.943) 3.106 105,5
Debito di GTECH in euro
GTECH è indebitata in euro al fine di allinearsi ai flussi di cassa generati dal Gruppo. Al 30 Settembre 2012 e 30
Settembre 2011 il debito residuo del Revolver Facility (€500 milioni) di GTECH è pari rispettivamente ad €165,0
milioni ed €285,0 milioni. Tale indebitamento ha comportato utili (perdite) su cambi non realizzati dovute alle
fluttuazioni del tasso di cambio Euro/Dollaro.
Interessi passivi Nove mesi chiusi al
30 Settembre Variazioni
(migliaia di euro) 2012 2011 € %
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Prestito obbligazionario Hybrid (48.186) (48.271) 85 0,2
Euro Bond 750 (29.137) (29.173) 36 0,1
Euro Bond 500 (20.734) (20.725) (9) -
Facilities (13.308) (19.813) 6.505 32,8
Altro (5.764) (7.846) 2.082 26,5
(117.129) (125.828) 8.699 6,9
Il decremento negli interessi passivi è dovuto principalmente alla diminuzione del debito residuo medio.
24Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
Numero medio ponderato delle azioni emesse e sottoscritte
Il numero medio ponderato delle azioni emesse e sottoscritte durante i primi nove mesi dell’esercizio 2012 è di
172,3 milioni di azioni e, presenta un incremento di 0,3 milioni di azioni rispetto allo stesso periodo dell’esercizio
2011. Tale variazione è dovuta principalmente alle emissioni di azioni ai sensi dei piani di stock option maturati nel
mese di Giugno 2012.
Imposte sui redditi
L’aliquota fiscale effettiva del Gruppo durante i primi nove mesi dell’esercizio 2012 è pari al 42,1%, rispetto al
46,0% dell’esercizio precedente. Tale variazione è dovuta principalmente all’aumento del risultato lordo, al
beneficio fiscale generato in Italia dalla deducibilità degli ammortamenti immateriali esistenti, unitamente alle
minori perdite fiscali in scadenza riportati a nuovo nonché alle perdite fiscali estere.
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25Resoconto Intermedio di gestione al 30 Settembre 2012
LIQUIDITÀ, MEZZI FINANZIARI E POSIZIONE FINANZIARIA
L’obiettivo del Gruppo è quello di continuare a mantenere una gestione bilanciata della leva finanziaria, assicurando
la necessaria flessibilità tramite l’utilizzo di liquidità generata dalle attività operative, scoperti di conto corrente
bancario e finanziamenti bancari. È opinione del Gruppo che la propria capacità di generare liquidità dalla gestione
operativa da reinvestire nelle proprie attività, sia uno dei suoi punti di forza fondamentali che, unitamente alla
capacità d’indebitamento, gli consentirà di rispettare i propri obblighi finanziari soddisfacendo altresì le proprie
esigenze operative nell’immediato futuro. Il Gruppo prevede di utilizzare la liquidità generata principalmente dalle
attività operative per il soddisfacimento dei propri obblighi contrattuali. Lottomatica prevede altresì che la sua
crescita sarà finanziata mediante una combinazione di liquidità generata da attività operative, fonti di liquidità
esistenti, accesso al mercato dei capitali, ed altre fonti di finanziamento. Il rating creditizio del Gruppo, che secondo
Moody's Investors Service è di Baa3, mentre per Standard and Poor's Rating Service è BBB-, contribuisce alla
capacità di attingere al mercato dei capitali a prezzi vantaggiosi. Mantenere il rating creditizio resta una priorità
assoluta del Gruppo.
Sintesi del Rendiconto Finanziario
30 Settembre
(migliaia di euro) 2012 2011
Flussi di cassa netti da attività operative 553.165 641.530
Acquisti di sistemi, attrezzature ed altre attività correlate a contratti (134.091) (260.223)
Acquisti di immobilizzazioni immateriali (17.366) (9.601)
Acquisti di immobili, impianti e macchinari (7.110) (6.356)
Liquidità generata dai ripristini di valore 4.455 -
Altre attività d'investimento (1.708) (5.329)
Flussi di cassa netti utilizzati per attività d'investimento (155.820) (281.509)
Interessi pagati (124.168) (102.458)
Dividendi pagati (122.220) -
Oneri netti derivanti da debiti (61.392) (43.618)
Rendita da capitale - Interessi di minoranza (34.562) (8.491)
Dividendi pagati - Interessi di minoranza (30.076) (38.420)
Rimborso strumenti derivati (15.901) (24.846)
Aumento di capitale - Northstar Lottery Group LLC - 8.440
Altre attività finanziarie (3.576) (9.207)
Flusso di cassa generato da attività finanziarie (391.895) (218.600)
Flusso di cassa netto 5.450 141.421
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Analisi dei Flussi di Cassa
Durante i primi nove mesi dell’esercizio 2012, il Gruppo ha generato un flusso di cassa netto dalle attività operative
pari ad €553,2 milioni, evidenziando una diminuzione di €88,3 milioni rispetto allo stesso periodo dell’esercizio
precedente dovuta principalmente ad un aumento delle imposte sui redditi pagate ed a variazioni del capitale
circolante registrate nel corso del secondo trimestre dell’esercizio 2012 dovute alla riclassifica di €49,3 milioni dalle
disponibilità liquide e mezzi equivalenti alle altre attività correnti, ed un equivalente ammontare di passività legate
alle carte prepagate dalle passività finanziarie correnti ai debiti verso fornitori. Tale riclassifica si è resa necessaria a
seguito di modifiche nella legislazione bancaria italiana introdotte nel mese di Aprile 2012 che hanno chiarito la
natura di tali attività e passività relative al business della moneta elettronica. La riclassifica ha avuto un impatto sulla
disponibilità liquide e mezzi equivalenti ed invece non ha avuto alcun impatto sulla posizione finanziaria netta.
Investimenti
Gli investimenti in sistemi, attrezzature ed altre attività, pari ad €134,1 milioni, sono legati principalmente ai settori
delle Soluzioni di Gioco e del Lotto in Italia, all’implementazione di sistemi di lotterie in Texas, Georgia,
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