Pictet-Global Environmental Opportunities

Pagina creata da Maria Bertolini
 
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Pictet-Global Environmental Opportunities
Pictet-Global
Environmental
Opportunities
Pictet-Global Environmental Opportunities
I M E G AT R E N D M O D E L L A N O I L M O N D O

                              Interconnessione delle Economie

      Sviluppo
           NordDemografico
               America                                                                 Sostenibilità
                                                                                       Europa

Attenzione alla Salute                                                                                 Conoscenza & Produttività
                                                                                                       Mercati Emergenti

      Polarizzazione                                                                                         Dematerializzazione
                                                                                                             Giappone

     Globalizzazione                                                                                        Democratizzazione
                                                                                                            Pacific Ex-Japan

     Commercializzazione
       America Latina                                                                                  Accelerazione & Complessità

                                                                                 Progresso Tecnologico
                         Individualismo
                                              Crescita Economica
                                                                                                          Fonte: Copenhagen Institute for Futures Studies

                                                     2   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                         Pictet Asset Management
                                                         Solo per Investitori Professionali
Pictet-Global Environmental Opportunities
L A N O S T R A S F I D A : T R A S F O R M A R E I M E G AT R E N D I N O P P O RT U N I TÀ D ’ I N V E S T I M E N T O

             Ricerca delle                     Ricerca dei punti                                     Implementazione
             informazioni                     di convergenza dei                                     di una strategia di
                                                  Megatrend                                               successo

                                                                                                            In cosa consiste?
             I dati sono scarsi               In questa fase vengono
            Input: Forum di                     individuate le varie
                                                                                                 Analisi dei fondamentali e
         discussione e advisory                   opportunità di                                       stock picking
                 boards                        investimento (i temi)

                                                                                                     Flessibilità per seguire
                                                                                                     l’evoluzione del tema

                                                          3   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                              Pictet Asset Management
                                                              Solo per Investitori Professionali
Pictet-Global Environmental Opportunities
C O M E V I E N E C R E AT O U N F O N D O T E M AT I C O

                   1                        2                                            3                            4
              Copenhagen          Team di sviluppo del               Team di investimento
                                                                                                                   Team di
CHI?          Institute For
             Futures Studies
                                     prodotto e di
                                     investimento
                                                                               &
                                                                       Advisory board
                                                                                                                 investimento

                                                                                Definisce
              Identifica i            Individua i                                                                 Gestisce il
COSA?         Megatrend           temi di investimento
                                                                              l’universo di
                                                                              investimento
                                                                                                                  portafoglio

                                                                                              PREMIUM
                   HEALTH               WATER              DIGITAL                                               ROBOTICS
                                                                                               BRANDS

       GEO

                             SECURITY       CLEAN ENERGY                  NUTRITION                     TIMBER

                                                 4   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                     Pictet Asset Management
                                                     Solo per Investitori Professionali
Pictet-Global Environmental Opportunities
L A S E L E Z I O N E D E L L E A Z I E N D E S I B A S A S U I M E G AT R E N D

                              Interconnessione delle Economie

          Sviluppo Demografico                                                      Sostenibilità

Attenzione alla Salute                                                                                  Conoscenza & Produttività

    Polarizzazione                                                                                           Dematerializzazione

    Globalizzazione
                                                                                                             Democratizzazione

      Commercializzazione                                                                             Accelerazione & Complessità

                                                                               Progresso Tecnologico
                      Individualismo
                                               Crescita Economica
                                                           5   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                               Pictet Asset Management
                                                               Solo per Investitori Professionali
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L A S E L E Z I O N E D E L L E A Z I E N D E S I B A S A S U I M E G AT R E N D

                              Interconnessione delle Economie

          Sviluppo Demografico                                                      Sostenibilità

Attenzione alla Salute                                                                                  Conoscenza & Produttività
                                                       GEO

    Polarizzazione                                                                                           Dematerializzazione

    Globalizzazione
                                                                                                             Democratizzazione

      Commercializzazione                                                                             Accelerazione & Complessità

                                                                               Progresso Tecnologico
                      Individualismo
                                               Crescita Economica
                                                           6   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                               Pictet Asset Management
                                                               Solo per Investitori Professionali
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A N T R O P O C E N E : L’ E P O C A G E O L O G I C A D E L L’ U O M O

                L’antropocene è l’epoca geologica attuale, in cui l’uomo e le sue attività
                    sono le principali cause dei cambiamenti ambientali e climatici.

                           Popolazione                                                    Consumo di energia                                                  Consumo di acqua

                      Anidride carbonica                                            Acidificazione degli oceani                                           Perdita di foreste tropicali

Fonte: “The trajectory of the Anthropocene: the great acceleration”. Steffen et al. March 2015. Stockholm Resilience Centre, *Nature September 2009
                                                                                                      7     Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                                                            Pictet Asset Management
                                                                                                            Solo per Investitori Professionali
Pictet-Global Environmental Opportunities
L E 9 S F I D E A M B I E N TA L I I N D I V I D U AT E D A I L I M I T I P L A N E TA R I

                                                                              CAMBIAMENTO
                                                                               CLIMATICO                                                               Possono esserci attività
                                                                                                                                                       economiche sostenibili
                                                    INQUINAMENTO                                                       ACIDIFICAZIONE
                                                       CHIMICO                                                             OCEANI

                                                                                                                                                          Le attività umane hanno
                                                                                                                                                        superato il limite di sicurezza
                                      AEROSOL                                                                                              OZONO
                                    ATMOSFERICO                                                                                        STRATOSFERICO

                                                                                                                               FOSFORO                    FLUSSI
                                                                                                                                                      BIOGEOCHIMICI

                                                                   USO DEL SUOLO               USO DI ACQUA DOLCE

                                                                                                                                     Spazio operativo sicuro
                                                                                                                                     Attività oltre il limite di sicurezza

Fonte: Stockholm Resilience Centre, Nature September 2009
                                                                                   8   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                                       Pictet Asset Management
                                                                                       Solo per Investitori Professionali
Pictet-Global Environmental Opportunities
L E 9 S F I D E A M B I E N TA L I I N D I V I D U AT E D A I L I M I T I P L A N E TA R I
                                                                                                               Cambiamento climatico
                                                                                                               La costante crescita delle emissioni di gas serra
                                                                                                               accelera il riscaldamento terrestre che minaccia
              Inquinamento chimico                                                                             di causare un cambiamento nelle precipitazioni
              Il confine planetario non è ancora                                                               globali, un innalzamento del livello del mare e
              quantificabile, ma il consenso è che il                                                          un incremento della gravità delle tempeste.
              livello dell'inquinamento sia già troppo alto
              e distruttivo per la salute e gli ecosistemi.
                                                                                                CAMBIAMENTO
                                                                                                 CLIMATICO                                                    Acidificazione degli oceani
                                                                                                                                                              La deposizione di composti acidi negli
                                                                      INQUINAMENTO                                      ACIDIFICAZIONE
                                                                         CHIMICO                                            OCEANI
                                                                                                                                                              oceani diminuisce la loro capacità di
 Aerosol atmosferico                                                                                                                                          tamponi per CO2 e influisce pesantemente
 Non è ancora possibile quantificarlo, ma                                                                                                                     sugli organismi che formano gusci, e
 è già pesante il carico di particelle in                                                                                                                     quindi sull'intera rete alimentare marina.
 aria che influenzano la salute umana, il                     AEROSOL                                                                     OZONO
 clima e l'ecosistema.                                      ATMOSFERICO                                                               STRATOSFERICO
                                                                                                                                                                  Riduzione dell’ozono stratosferico
                                                                                                                                                                  Le sostanze che riducono l'ozono distruggono
                                                                                                                                                                  lo strato stratosferico dell'ozono, spesso dopo
                                                                                                                                                                  complessi processi fotochimici con
Biodiversità                                                                                                                                                      conseguenze pesanti per la salute umana e di
La perdita di specie è più ordini di grandezza                                                                                  FOSFORO           FLUSSI          altri organismi vegetali e animali.
                                                                                                                                              BIOGEOCHIMICI
superiore rispetto al tasso storico naturale;
questo mette gravemente in pericolo i nostri
                                                                                     USO DEL SUOLO         USO DI ACQUA DOLCE
«sistemi di supporto alla vita».                                                                                                                                   Ciclo dell’azoto e del fosforo
                                                                                                                                                                   La fissazione dell’azoto atmosferico ha
                                                                                                                                                                   raggiunto livelli senza precedenti con gravi
                                                                                                                                                                   conseguenze negative (impatti sulla salute,
                                   Uso del suolo                                                       Uso di acqua dolce                                          eutrofizzazione, riscaldamento globale e
                                   La conversione delle foreste e di altri                             L'acqua è abusata e fortemente inquinata                    strato di ozono).
                                   habitat naturali per una produzione                                 in molte regioni del mondo con conseguenze
                                   agricola o industriale intensiva rilascia gas                       terribili sugli ecosistemi, sulla salute
                                   serra e degrada gli ecosistemi.                                     umana e sulla produzione economica.
       Fonte: Stockholm Resilience Centre, Nature September 2009
                                                                                                       9      Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                                                              Pictet Asset Management
                                                                                                              Solo per Investitori Professionali
Pictet-Global Environmental Opportunities
ESPOSIZIONE AI 17 OBIETTIVI DI SVILUPPO SOSTENIBILE (SDG)

  I 17 obiettivi sono stati definiti
dall’ONU nel 2015 e tengono conto
   delle 3 dimensioni di sviluppo
   sostenibile, ossia Economica,
      Sociale e di Governance.

  La nostra valutazione si basa su un
 attenta analisi dei servizi e/o prodotti
offerti dalle aziende in portafoglio, che
    ci permette di individuare come
    effettivamente contribuiscono al
      raggiungimento dei 17 SDG.

                                            Source: Pictet Asset Management
                                            The chart demonstrates the relative importance of the SDGs for the strategy as of September 2019 based on our own SDG methodology.
                                            We assess the impact of the companies' products and services to help achieving the SDGs. The chart has been scaled to the highest
                                            SDG exposure of this strategy. SDG exposure data below 13.9% (MSCI World average) are not shown.
                                            Highest SDG exposure of Pictet-GEO is:                  SDG 12     50%

                                                                          10      Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                                  Pictet Asset Management
                                                                                  Solo per Investitori Professionali
P I C T E T- G E O : B E S T I N C L A S S P E R I L F I N A N C I A L T I M E S

      Launched in 2011, the Pictet Global
      Environmental Opportunities fund
      goes well beyond climate change to
         focus on a full range of global
       environmental challenges, such as
          resource efficiency, suitable                                     The key differentiator of this fund is
          packaging and less intensive                                        its use of the planetary boundaries
                  agriculture.                                              framework, first published in Nature
                                                                                   magazine in 2009 by Johan
                                                                                           Rockstrom.
Fonte: Financial Times

                                                              11   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                   Pictet Asset Management
                                                                   Solo per Investitori Professionali
F O C U S S U L L’ I N Q U I N A M E N T O

                                                           Spesa ambientale in Cina: la “guerra all’inquinamento”
›   La consapevolezza della crescita della
    popolazione ha portato le questioni ambientali
    in cima alle agende politiche

›   Le politiche da parte dei governi aumentano,
    soprattutto a livello locale

›   Le preoccupazioni sociali e la salute pubblica
    rappresentano fattori chiave, specialmente nei
    Paesi emergenti

›   Dalla politica all’economia: allineamento con
    gli investimenti privati e le preferenze dei
    consumatori

                                                             Fonte: CEIC, Environmental Financing Strategy, Credit Suisse, Pictet Asset Management

     INQUINAMENTO                                           PROTESTE                                                                 POLICIES

                                                               12    Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                     Pictet Asset Management
                                                                     Solo per Investitori Professionali
U N A M A G G I O R E C O N S A P E V O L E Z Z A S U L L’ I N Q U I N A M E N T O

Nel 2015, la conduttrice Chai Jing ha prodotto il documentario “Under the Dome” dopo che sua
                                figlia era nata con un tumore benigno.
 Il giorno successivo alla pubblicazione il video aveva già superato 155 milioni di visualizzazioni.

                              Documentario “Under the Dome”
                              >300 milioni di visualizzazioni, perlopiù tra i giovani

                               100%

                                80%

                                60%

                                40%

                                20%

                                 0%
P R E O C C U PA Z I O N I P E R L A S A L U T E

›   L'inquinamento atmosferico è la forma più letale di                          Inquinamento: “Airpocalypse” cinese (Maggio VS Agosto 2017)
    inquinamento ed è il quarto fattore di rischio principale di
    morte prematura in tutto il mondo.

›   Nel 2013 sono morte prematuramente 5.5 milioni di persone
    in tutto il mondo; questo significa che 1 decesso su 10 è
    attribuibile all’inquinamento atmosferico.

›   Nel 2013 l’esposizione all’inquinamento ambientale è costata
    all’economia mondiale circa 225 miliardi di Dollari di reddito
    da lavoro.

                             Il   90%
          della popolazione mondiale è esposta a
           un livello eccessivo di polveri sottili*.

      * supera il limite massimo stabilito dall’OMS.                             Fonte: Berkeley Earth, 2017.

                                                                            14   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                                 Pictet Asset Management
                                                                                 Solo per Investitori Professionali
I L C O N T E S T O P O L I T I C O G L O B A L E S TA C A M B I A N D O

 • Ridurre le emissioni di gas serra del
                                                         • Aumentare la penetrazione
     40% rispetto al 1990 entro il 2030
                                                      dell’elettricità da fonti rinnovabili al
     • Aumentare la penetrazione                     20% entro il 2030, con circa 300 gigawatt
  dell’elettricità da fonti rinnovabili al                 di capacità di energia solare
                    27%
                                                  • Ridurre l’intensità delle emissioni del
• Aumentare il risparmio energetico del              60-65% rispetto al 2005 entro il 2030
           27% entro il 2030

  • Ridurre le emissioni di carbonio del 26-28% nel 2025 rispetto ai livelli del 2005
• Aumentare la penetrazione dell'elettricità da fonti rinnovabili fino al 28% entro il
                                        2030
• Estensione per altri cinque anni del Production Tax Credit (PTC) e dell’Investment
                           Tax Credit (ITC) per eolico e solare
• Riduzione del 50% dei consumi di carburante e delle emissioni di CO2 rispetto al
                               2010 entro il 2025

• Ridurre il consumo energetico del 20%               • Aumentare la penetrazione di fonti
                                                          energetiche non fossili al 40%
    • Aumentare la penetrazione di
   elettricità da fonti rinnovabili al 22-         • Ridurre l’intensità delle emissioni del
                    24%                               33-35% rispetto al 2005 entro il 2030

                                             15   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                  Pictet Asset Management
                                                  Solo per Investitori Professionali
PA R I S C L I M AT E C H A N G E

          Il ruolo delle foreste                                                                                Entrata in vigore
                                                          196 Paesi
                                                    hanno firmato l’accordo                                             2020

     L’accordo obbliga a salvaguardare ed                                                                 L’accordo entrerà in vigore nel 2020.
    accrescere le aree forestali in modo tale
     da catturare gas serra dall’atmosfera.

             I mezzi                                                                                                           Le risorse

                                                     OBIETTIVO: limitare il
                                                 riscaldamento globale entro i 2oC
                                                rispetto ai livelli pre-industriali (e se
                                                       possibile entro 1,5oC) .
Ogni 5 anni i Paesi devono rivedere i                                                                              A partire dal 2020, i Paesi sviluppati
loro obiettivi e le loro misure per la                                                                            dovranno contribuire con almeno $100
     riduzione delle emissioni.                                                                                              miliardi all’anno.

              Danni climatici                                                                                             Energie Pulite

     Per la prima volta, l’accordo menzione                                                                      L’accordo sollecita lo sviluppo di nuove
      le perdite e i danni legati ai fenomeni                                                                      tecnologie pulite e la collaborazione
        climatici (ma non indica sistemi di                     16   Pictet - Global Environmental Opportunities             internazionale.
                                                                     Pictet Asset Management
        compensazione e/o risarcimento).                             Solo per Investitori Professionali
UN FENOMENO SEMPRE PIÙ GLOBALE

                                                  Efficienza
                                                  energetica
                                                                                                                                                                  Qualità
                                       Gli Stati membri dell’UE
                                     hanno promesso di installare
                                                                                                                                                                 dell’acqua
                                        200 milioni di contatori                                                                                     In Cina la domanda di
                                      elettrici intelligenti entro il                                                                             tecnologie per il trattamento
                                                  2020.                                                                                               dell’acqua domestica
                                                  Fonte: Commissione                                                                              aumenta del 15% ogni anno.
                                                    Europea, 2014

                                                                                                                                                      Fonte: The Freedonia Group 2014

                   Smaltimento                                                                                                                                           Irrigazione
                    dei rifiuti
                                                                                                                                                                    In Australia l’irrigazione
          Il metano recuperato da altre
                                                                                                                                                                      a goccia contrasta le
            440 discariche* potrebbe
                                                                                                                                                                   conseguenze della siccità,
          dare energia a 500.000 case
                                                                                                                                                                    riducendo il consumo di
                negli Stati Uniti.
                                                                                                                                                                   acqua del 50% rispetto a
               Fonte: Agenzia per la protezione                                                                                                                        metodi tradizionali.
                  dell’ambiente USA, 2014
                                                                                                                                                                      Fonte: Irrigation Australia,
                                                                                                                                                                                  2006

                                         Silvicoltura                                                                                    Energie
                                         sostenibile                                                                                   rinnovabili

                                   Oltre il 40% delle aree                                                                     Nel 2015 una delle più
                                  forestali brasiliane è ora                                                                   grandi centrali a energia
                                 protetto, il doppio rispetto                                                                     solare ha avviato la
                                           al 1990.                                                                            produzione in Marocco.

                                           Fonte: FAO, 2015
                                                                                                                                 Fonte: Chartered Institute of
                                                                                                                                        Building 2015

Nota: *Le discariche rappresentano la terza fonte di metano generato dall’uomo.
                                                                                    17   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                                         Pictet Asset Management
                                                                                         Solo per Investitori Professionali
L E P R I N C I PA L I A R E E D I I N V E S T I M E N T O

   Il mercato legato al tema dell’ambiente ha una dimensione di 2’000 miliardi di dollari, con prospettive di
      crescita del 6-7%, più alte rispetto a quelle dell’economia in generale che si aggirano intorno al 3-4%.

                                                                            Gestione dei rifiuti                  Agricoltura sostenibile
        Acqua                           Energia
                                                                              & Riciclaggio                            ed efficiente

         L’universo                 La transizione verso la                    Aziende che «chiudono il              Dai distributori di cibo
    d’investimento copre       produzione di energia a basso                       cerchio» riciclando                biologico a società che
l’intera filiera dell’acqua,       consumo di carbonio sia                         rifiuti di ogni tipo,            forniscono tecnologie per
  incluse infrastrutture e      attraverso il ricorso a fonti di               inclusi quelli pericolosi, o               l’agricoltura di
tecnologie necessarie per           energia rinnovabili che                     che operano nel business                  precisione. Nel
   la fornitura dell’acqua           attraverso processi di                        della produzione di                       panorama
   nella giusta quantità e       efficientamento energetico                       imballaggi di carta e             d’investimento rientrano
           qualità.                   creano opportunità                                 cartone.                   anche le società attive nel
                               d’investimento in tutti i settori                                                         settore forestale.
                                         dell’economia.

                                                               18   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                    Pictet Asset Management
                                                                    Solo per Investitori Professionali
P I C T E T- G E O : I N V E S T I M E N T I A M B I E N TA L I N E L L’ E R A D I G I TA L E

                      Portafoglio di 50-60 titoli ad alto contenuto tecnologico!

  Efficienza                                                                                           Efficienza
 industriale                                                                                            edilizia
                                                                                                                      Green Building - Luci Led -
                       Automazione - Strumenti                                                                           Isolamento Termico -
                      Visualizzazione - Stampanti                                                                          Applicazioni per
                      3D - Elettronica di Potenza                                                                     efficentamento energetico

                                             E-mobility
                                                             Veicoli Elettrici - Veicoli
                                                             Ibridi - Componentistica
                                                              Energetica - Gestione e
                                                                      Logistica

Energia e                                                                                             Agricoltura e
Utilities                                                                                              Nutrizione
                 Rinnovabile -Stoccaggio di
                  Energia - Biomasse - Reti                                                                            Agricoltura di Precisione -
               Elettriche Intelligenti - Sistemi                                                                        Irrigazione intelligente -
               Purificazione - Gestione Rifiuti                                                                        Testing di Qualità del Cibo
                        e Riciclaggio

                                                            19   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                 Pictet Asset Management
                                                                 Solo per Investitori Professionali
T E C N O L O G I E A M B I E N TA L I N E L S E T T O R E I N D U S T R I A L E

Soluzioni per “un’economia dematerializzata”
                                                                                 Industria 4.0: convergenza tra mondo fisico e digitale
›   La rivoluzione digitale nel mondo industriale permette di
    ottimizzare l’uso di materie prime e di allungare la vita degli
    asset.

›   Opportunità in:
    –   Simulazione 3D, procedure di testing, (CAD avanzato),
        simulazione dinamica sui fluidi;
    –   Automazione industriale e metrologia avanzata;
    –   Machine vision.

Un esempio…

›   ANSYS offre un ampio range di software che permettono di lanciare vere e proprie
    simulazioni multifisiche in grado di risolvere le sfide di progettazione più
    ambiziose (che vanno dai fluidi ai semiconduttori, dal settore aerospaziale a quello
    energetico).

›   Hyperloop, il treno green alla velocità del suono, ha reso famosa ANSYS che lo ha
    progettato attraverso i suoi rivoluzionari software di simulazione.
    Il treno sarà in grado di viaggiare ad una velocità superiore a 1.200 km/h e sarà
    completamente alimentato da energie rinnovabili.

›   I primi test sono già stati effettuati nella Quay Valley, in California, e già nel 2019
    verranno effettuati test con trasporto passeggeri tra Los Angeles e San Francisco.

                                                                      20   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                           Pictet Asset Management
                                                                           Solo per Investitori Professionali
T E C N O L O G I E A M B I E N TA L I N E L S E T T O R E D E I T R A S P O RT I

Elettrificazione dei trasporti

›   Declino secolare dei motori a combustione interna (come i
    motori a diesel) dovuto ai problemi legati
    all’inquinamento.

›   Opportunità interessanti nel settore della
    componentistica, dei semiconduttori e delle infrastrutture
    per la produzione di veicoli elettrici o ibridi.

Un esempio…

›   Infineon Technologies è leader mondiale nella produzione di semiconduttori e
    sensori intelligenti, che, applicati a diverse tecnologie, rendono il nostro mondo più
    semplice, sicuro e green.

›   I prodotti Infineon sono pensati per offrire soluzioni applicabili in diversi settori, tra
    cui automotive, telecomunicazioni e sicurezza elettronica. Tutte le soluzioni mirano
    allo stesso obiettivo: uso consapevole delle risorse naturali ed efficienza energetica.

›   L’operatività nel settore e-mobility, che rappresenta uno dei più innovativi temi
    d’investimento della nostra strategia, costituisce uno dei fattori chiave del successo
    della società, leader nella fornitura di tecnologie abilitanti.

                                                                      21   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                           Pictet Asset Management
                                                                           Solo per Investitori Professionali
T E C N O L O G I E A M B I E N TA L I N E L S E T T O R E E D I L I Z I O

Green buildings
                                                                                 Opportunità nel settore della componentistica, dei semiconduttori,
›   La legislazione in materia di green buildings è oggetto di                   delle infrastrutture e degli Original Equipment Manufacturer.
    attenzione a livello globale per ragioni economiche.

›   Le soluzioni ambientali possono ridurre l’uso di energia
    del 25-30% negli edifici con certificazione LEED
    (Leadership in Energy and Environmental Design) attraverso:
    –    Illuminazione LED;
    –    Gestione intelligente dell’energia;
    –    Isolamento termico.
›   Benefici più ampi in termini di consumo di acqua e
    generazione di sprechi.

Un esempio…

›   Kingspan è stata tra le prime società a portare il tema della sostenibilità ambientale
    nel settore delle costruzioni attraverso lo sviluppo di soluzioni innovative, tra cui
    sistemi isolanti e di rivestimento degli edifici e soluzioni per il trattamento delle
    acque reflue.

›   Ad agosto 2017 la società si è aggiudicata la certificazione GREENGUARD Gold
    grazie agli elevati standard tecnici e all’attenzione al tema dell’efficienza energetica e
    della sostenibilità.

›   La sostenibilità non si riflette solo nelle soluzioni progettate, ma anche all’interno
    della società che, entro il 2020, soddisferà i suoi bisogni energetici utilizzando
    esclusivamente fonti di energia rinnovabili.

                                                                     22   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                          Pictet Asset Management
                                                                          Solo per Investitori Professionali
T E C N O L O G I E A M B I E N TA L I P E R L’ A C Q U A

Tecnologie per l’acqua
                                                                                 Opportunità nei settori industriale, agricolo e delle utilities pubbliche.
›   Pompe, valvole e filtri per il trattamento delle acque reflue.

›   Soluzioni per la fornitura industriale, il riciclaggio e il
    riutilizzo dell’acqua.

›   Soluzioni per ridurre gli sprechi dell’acqua applicate
    all’irrigazione di precisione.

›   Sistemi di monitoraggio della qualità dell’acqua.

Un esempio…

›   Xylem è leader mondiale nelle infrastrutture e nel trattamento dell’acqua, offrendo
    un ampio range di soluzioni: dai trattamenti per rendere l’acqua potabile alla
    promozione di un uso più efficiente della stessa.

›   Ingegneri, progettisti e consulenti sparsi in quattro continenti lavorano ogni giorno
    per sviluppare sistemi innovativi e sempre più efficienti per il trattamento
    dell’acqua.

›   Vanta un mercato globale e realizza il 10% delle proprie vendite in Cina, uno dei
    Paesi con maggiori criticità legate al tema dell’acqua.

                                                                     23   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                          Pictet Asset Management
                                                                          Solo per Investitori Professionali
T E C N O L O G I E A M B I E N TA L I – G E S T I O N E D E I R I F I U T I , R I C I C L A G G I O & I N Q U I N A M E N T O

Gestione dei rifiuti
                                                                                      Trend favorevole sia nei mercati sviluppati sia nei mercati emergenti
    ›    Più riciclaggio e uso dei rifiuti per generare energia.
    ›    In America, crescita dei volumi e pricing favorevole.
    ›    Nei mercati emergenti, sviluppo di soluzioni per il
         trattamento dei rifiuti pericolosi.
Riciclaggio
    ›    Produttori di cartone ondulato.
Controllo dell’inquinamento
    ›    Filtri per motori e applicazioni industriali.

Un esempio…

›       Donaldson è la società leader nella produzione di sistemi per il filtraggio dell’acqua,
        di altri liquidi e dell’aria fornendo soluzioni innovative ad industrie di tutti i settori,
        dall’agricoltura ai trasporti.

›       È riconosciuta come pioniere nel settore delle nanofibre, in cui ha conquistato il
        primato grazie a consistenti investimenti in Ricerca e Sviluppo.

›       Negli ultimi mesi, la società ha sviluppato un sistema di ultima generazione per il
        filtraggio dell’aria, che permette di guadagnare sia in termini di purezza dell’aria
        che di efficienza di processo.

                                                                          24   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                               Pictet Asset Management
                                                                               Solo per Investitori Professionali
T E C N O L O G I A A M B I E N TA L E E A L I M E N TA Z I O N E

Tecnologie per la sicurezza alimentare
                                                                               Opportunità nel settore dei test sul cibo e sulla qualità di aria ed acqua
›   La sicurezza alimentare preoccupa a livello globale.

›   Crescente domanda di tracciabilità, certificazione
    dell’origine degli alimenti, trasparenza (ad esempio
    attraverso le informazioni riportate in etichetta).

›   La severità della regolamentazione continua a crescere
    a livello globale.

Un esempio…

›   Agilent è una società californiana leader nel campo delle bioscienze, della
    diagnostica e della chimica applicata.

›   Il core business della società è costituito dallo sviluppo di apparecchiature
    diagnostiche che vengono utilizzate dai laboratori di tutto il mondo per realizzare
    test ed analisi su cibo, farmaci e persone.

›   Ad esempio, nel settore alimentare, la società fornisce tecnologie in grado di
    rintracciare la presenza di agenti contaminanti di ogni tipo con elevata precisione.

                                                                   25   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                        Pictet Asset Management
                                                                        Solo per Investitori Professionali
PROCESSO DI INVESTIMENTO

          AZIONARIO                                UNIVERSO                                       TITOLI                             PORTAFOGLIO
            GLOBALE                              INVESTIBILE                                  ANALIZZATI
                                                circa 400 titoli                             circa 200 titoli                   circa 50 migliori idee

Generazione di idee                   Cosa                                     Cosa                                         Cosa
›   Identificazione di società con    ›   Definizione dell’universo            ›    Screening dell’universo                 ›    Processo di «scoring» dei titoli
    rilevanti attività collegate al       investibile                                                                            e costruzione del portafoglio
    tema                                                                       Chi
›   Identificazione di nuovi
                                      Chi                                      ›    Team di gestione                        Chi
    sotto-temi e trend                ›   Advisory Board                                                                    ›    Team di gestione
                                      ›   Partner di ricerca esclusivo         Come

                                      ›                                        ›      Screening qualitativo e               Come
                                          Team di gestione tematica
                                                                                      quantitativo                          ›     Analisi fondamentale
                                                                                                                                  (business franchise,
                                      Come                                                                                        management, valuation)
                                      ›     Framework dei limiti
                                                                                                                            ›     Selezione titoli con il miglior
                                            planetari
                                                                                                                                  profilo rischio-rendimento
                                      ›     Esposizione al tema
                                                                                                                            ›     Integrazione fattori ESG
                                            ambientale >20%
                                                                                                                                 •   I fattori ESG vengono integrati sia
                                                                                                                                     nell’analisi qualitativa del Management
                                                                                                                                     che nella valutazione del business.
                                                                         26   Pictet - Global Environmental Opportunities        •   Utilizziamo dati forniti da società
                                                                              Pictet Asset Management                                indipendenti specializzate come Inrate,
                                                                              Solo per Investitori Professionali
                                                                                                                                     ISS e Sustainalytics.
C A R AT T E R I S T I C H E D E L P O RTA F O G L I O

Scomposizione per segmento                                                            Scomposizione per capitalizzazione di mercato
                                                     WATER SUPPLY & TECHNOLOGIES

                                                     ENERGY EFFICIENCY                                            3%
                       3% 9%                                                                                     0%
                                                                                                                                          LARGE (>$15BN)
                                                     RENEWABLE ENERGY                                   17%

          31%                        16%                                                                                                  LARGE ($10-15BN)
                                                     WASTE MANAGEMENT &
                                                     RECYCLING                                     9%
                                                     POLLUTION CONTROL                                                                    MID ($2-10BN)
                                       5%
                                                     SUSTAINABLE AGRICULTURE &                                                            SMALL (
PRIMI 10 TITOLI

Company                                             Domicile % in fund Market cap ($ bn)                                               Segment           GICS Sector

Equinix Inc                                              US            4.0%               62.2                                 Energy efficiency         Real Estate

Synopsys Inc                                             US            3.9%               29.4                           Dematerialized economy     Information Technology

Thermo Fisher Scientific Inc                             US            3.7%              143.1                                  Pollution Control        Health Care

Applied Materials Inc                                    US            3.7%               55.4                           Dematerialized economy     Information Technology

Cadence Design Systems Inc                               US            3.6%               26.8                           Dematerialized economy     Information Technology

Autodesk Inc                                             US            3.6%               52.4                           Dematerialized economy     Information Technology

American Water Works Co Inc                              US            3.5%               23.3                        Water supply & technologies          Utilities

ANSYS Inc                                                US            3.5%               25.0                           Dematerialized economy     Information Technology

Danaher Corp                                             US            3.1%              125.2                                  Pollution Control        Health Care

Citrix Systems Inc                                       US            2.8%               18.3                           Dematerialized economy     Information Technology
Total                                                                  35.4%

Source: Bloomberg, Pictet Asset Management, data as of 30.06.2020
Effective allocations are subject to change and may have changed since the date.
This is for information purpose only and does not constitute an investment advice.
                                                                                          28     Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                                                 Pictet Asset Management
                                                                                                 Solo per Investitori Professionali
I FAT T O R I C H I AV E D E L L A S T R AT E G I A

Forte convinzione
Portafoglio azionario globale concentrato, composto da circa 50 titoli, senza nessun vincolo
per settori, regioni e dimensioni.

Migliore profilo rischio-rendimento
La strategia sovraperforma l’indice MSCI ACWI del 3.8% all’anno dal lancio con una
volatilità simile e battendo il benchmark nel 73% delle osservazioni.

Diversificazione
96% di posizioni attive rispetto all’indice MSCI ACWI, 17% di titoli non presenti nell’indice.

Investimenti responsabili
Il fondo investe in società a basso impatto ambientale, in grado di guidare e di beneficiare
dello sviluppo di nuove soluzioni ambientali.

Esperienza tematica
25 anni di esperienza, oltre $41 miliardi di masse in gestione e oltre 40 professionisti degli
investimenti.
                                                                                       Fonte: Pictet Asset Management, dati al 29.02.2020

                                    29   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                         Pictet Asset Management
                                         Solo per Investitori Professionali
L E S F I D E A M B I E N TA L I : Q U A L E AT T E G G I A M E N T O A S S U M E R E ?

@POTUS “Sono stato eletto dagli elettori di
Pittsburgh, non di Parigi. Ho promesso che sarei
uscito o avrei rinegoziato qualsiasi accordo che
non fosse negli interessi degli Stati Uniti”

                               In qualità di Sindaco di Pittsburgh, posso assicurarvi
                               che seguiremo le linee guida dell’Accordo di Parigi
                               per i nostri cittadini, la nostra economia e il nostro
                               futuro

                                              30   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                   Pictet Asset Management
                                                   Solo per Investitori Professionali
PICTET GEO: PERFORMANCE
200

180

                                                                                                                                 +72,42%
          PICTET-GLOBAL ENVIRONMENTAL OPPORTUNITIES-R EUR

160

140

120

100

80
 OTT-14                   OTT-16                                         OTT-18
                                                                            Fonte: Pictet Asset Management, dati al 31.07.2020
                                    31   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                         Pictet Asset Management
                                         Solo per Investitori Professionali
Noi rappresentiamo
l’ultima speranza della
Terra.
Per maggiori informazioni
Pictet Asset Management (Europe) S.A.,   Il presente documento di
                                         marketing è pubblicato da
                                                                            espresso al momento della
                                                                            pubblicazione e sono
                                                                                                                 alla performance non
                                                                                                                 comprendono le commissioni e
                                                                                                                                                      Asset Management.

Italian Branch                           Pictet Asset Management            suscettibili di modifica senza       gli altri oneri addebitati al
                                         (Europe) S.A.. Esso non è          preavviso. Pictet Asset              momento della sottoscrizione o
Via della Moscova 3                      destinato a e non deve essere      Management (Europe) S.A. non         del rimborso delle quote o
20121 Milano                             utilizzato da persone fisiche o    ha preso alcuna misura atta a        azioni.
                                         giuridiche aventi cittadinanza,    garantire che i fondi indicati nel   Prima della sottoscrizione,
http://www.am.pictet/it/italy            residenza o domicilio in una       presente documento siano             leggere il prospetto informativo.
                                         località, Stato, paese o           adeguati per un particolare tipo     Il presente documento di
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                                         legge o regolamentari in vigore.   fiscale dipende dalla situazione     l’investitore deve ottenere
                                         Qualsiasi decisione                personale dell’investitore e può     dall’intermediario finanziario al
                                         d’investimento deve essere         subire modifiche nel tempo.          quale si rivolge al momento di
                                         fondata unicamente sulla           Prima di prendere qualsiasi          sottoscrivere le quote o azioni
                                         versione più recente del           decisione d’investimento si          di tali fondi.
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                                         gestione, nonché del bilancio      della propria conoscenza ed          legali del Fornitore dei dati
                                         annuale e della relazione          esperienza in materia                sono disponibili su
                                         semestrale del fondo, se           finanziaria, dei propri obiettivi    assetmanagement.pictet nella
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                                         bilancio annuale. Tali             situazione finanziaria,              pagina.
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                                         Management (Europe) S.A., 15,      Il valore dei titoli o degli         Management e non rientra nel
                                         avenue J. F. Kennedy, L-1855       strumenti finanziari menzionati      campo di applicazione dei
                                         Lussemburgo.                       nel presente documento, e il         requisiti MiFID II/MiFIR
                                         Le informazioni e i dati           reddito che ne deriva, possono       specificamente collegati alla
                                         contenuti nel presente             tanto aumentare quanto               ricerca per gli investimenti.
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                                         strumenti o servizi finanziari.    performance del passato non          costituire la base per valutare i
                                         Tutte le informazioni, le          sono indicative e non                meriti di un investimento in
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                                         contenute riflettono un giudizio   rendimenti futuri. I dati relativi   offerto o distribuito da Pictet

                                                                       33   Pictet - Global Environmental Opportunities
                                                                            Pictet Asset Management
                                                                            Solo per Investitori Professionali
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