MAREF MASTER IN REAL ESTATE FINANCE - II EDIZIONE

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MAREF MASTER IN REAL ESTATE FINANCE - II EDIZIONE
In collaborazione con

MaREF
Master in Real Estate Finance

                        II Edizione
MAREF MASTER IN REAL ESTATE FINANCE - II EDIZIONE
Introduzione

La LUISS Business School, in collaborazione con Feidos, promuove la seconda edizione del
Master in Real Estate Finance (MaREF), un corso specialistico dedicato allo sviluppo di
competenze tecniche e manageriali nell’ambito del settore immobiliare, con un focus
privilegiato sui temi del Real Estate Finance.

Il MaREF è un programma intensivo volto a formare profili professionali in grado di
affrontare con successo le sfide del settore immobiliare. Il Master è pensato per
rispondere al crescente fabbisogno di figure qualificate, che sappiano coniugare
conoscenze professionali, esperienze tecniche e competenze manageriali.

La LUISS Business School, partendo dalla consolidata esperienza nei corsi post-laurea, ha
sviluppato un percorso all’avanguardia nel panorama formativo nazionale ed
internazionale, dedicato a giovani talenti in grado di inserirsi con successo nel settore
real estate.

A chi è rivolto

Il programma del MaREF è rivolto a brillanti laureati in discipline economiche e
tecnico-scientifiche e più in generale verso coloro che siano interessati ad intraprendere un
percorso di carriera nel settore della finanza immobiliare in Italia ed all’estero.

Obiettivi

Il MaREF vuole preparare candidati di alto profilo, in grado di svilupparsi lungo i tradizionali
percorsi di carriera della finanza immobiliare:

●     operatori del credito

●     società industriali

●     enti pubblici e previdenziali

●     SGR immobiliari

●     società di investimento

●     altri operatori specifici

Nello specifico, il programma affianca ai cosiddetti corsi “core” dei percorsi specialistici con
due profili di uscita:

      Real Estate Finance

      Real Estate Development
Metodi di insegnamento

 Il corso si articola in circa 600 ore di didattica equamente
 suddivise in lezioni frontali ed esercitazioni in laboratorio.

 I metodi di insegnamento utilizzati sono disegnati per
 sviluppare skills di problem-solving, creatività,
 comunicazione, motivazione e negoziazione, così come
 l’abilità di decision-making. Inoltre, per stimolare il
 continuo confronto con il mercato sono previsti cicli di
 conferenze con operatori del settore: professionisti,
 manager ed imprenditori con l’intento di rappresentare
 tutte le aree e le figure che compongono il mercato
 immobiliare (dal settore delle costruzioni a quello bancario,
 dai fondi immobiliari alle Property Company, etc.).

 Organizzazione e faculty

Comitato scientifico
 Il Comitato Scientifico sovrintende alla progettazione, alla
 promozione ed al coordinamento delle attività scientifiche
 del MaREF ed assicura un costante supporto al Direttore del
 Master nelle attività formative e gestionali.

 Il Comitato Scientifico è costituito da:

 Franco Fontana
 Direttore LUISS Business School

 Massimo Caputi
 Amministratore Delegato Fimit SGR S.p.A.

 Leo Civelli
 CEO REAG Europe

 Paolo Cuccia
 Presidente EUR S.p.A.

 Alessandra Patera
 Amministratore Delegato Feidos S.p.A.

 Gualtiero Tamburini
 Presidente AssoImmobiliare
Organizzazione e faculty

Direttore                                            Filippo Maria Carbonari
                                                     Amministratore Delegato
 Franco Fontana
                                                     IGD

Faculty                                              Cristiano Carraroli
 Alcuni Docenti che hanno preso parte alla passata   Head Risk Management
 edizione:                                           GDP SIM S.p.A

 Antonio Annibali
                                                     Gaetano Casertano
 Ordinario di Ambienti Computazionali
                                                     Amministratore Delegato
 per la Finanza e le Assicurazioni
                                                     Turismo Italia
 Università degli Studi Sapienza di Roma

 Mirko Annibali                                      Enrico Maria Cervellati
                                                     Ricercatore Finanza Aziendale
 Partner
                                                     Università di Bologna
 Studio Legale Delli Santi & Partner

 Ofer Arbib                                          Paolo Cuccia
                                                     Presidente
 Director
                                                     Eur S.p.A.
 Colliers Elitrade S.p.A.

 Emanuele Bajo                                       Riccardo Delli Santi
                                                     Managing Partner
 Associato di Finanza Aziendale
                                                     Studio Legale Delli Santi & Partner
 Università di Bologna

 Marco Bigelli                                       Silvio De Michieli Vitturi
                                                     Strategic Advisor
 Ordinario di Finanza Aziendale
                                                     REAG
 Università di Bologna

 Stefano Bozzi                                       Giulio De Virgilio
                                                     Responsabile Sviluppo Iniziative
 Ricercatore di Finanza Aziendale
                                                     Lamaro Appalti S.p.A
 Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano

 Massimo Campello                                    Vincenzo Donativi
                                                     Ordinario di Diritto Commerciale
 Amministratore Delegato
                                                     Università Lum Jean Monnet di Casamassima
 Aareon Italia

 Massimo Caputi                                      Antonino Errigo
                                                     Managing Director
 Amministratore Delegato
                                                     Feidos S.p.A.
 Fimit SGR S.p.A.

                                                     Luca Giustiniano
 Lucio Carbonara
                                                     Associato di Organizzazione Aziendale
 Ordinario di Urbanistica
                                                     LUISS Guido Carli
 Università degli Studi Sapienza di Roma
Organizzazione e faculty

Giulia Longo                                          Giuseppe Perna
Managing Director                                     Senior Transactor
Colliers Elitrade S.p.A.                              Execution Unit

                                                      UniCredit Mediocredito Centrale S.p.A
Stefano Mengoli
Associato di Finanza Aziendale                        Gian Carlo Presicci
Università di Bologna                                 Docente di Metodi e Tecniche di Valutazione
                                                      dei Progetti
Marco Micocci                                         Università degli Studi Sapienza di Roma
Ordinario di Matematica Finanziaria ed Attuariale
                                                      Eugenio Rambaldi
Università di Cagliari
                                                      Presidente

Salvatore Minieri                                     Istituto Italiano di Project Management

Ricercatore di Estimo e Contabilità Dei Lavori
                                                      Paolo Rella
Università degli Studi Sapienza di Roma
                                                      Partner

Alessandro Musaio                                     Sator Group

Ordinario di Economia Aziendale
                                                      Paolo Scordino
Università della Calabria
                                                      Amministratore Delegato

Antonio Napoleone                                     Zero SGR S.p.A.

Presidente
                                                      Claudio Sut
Europa Risorse
                                                      Amministratore Delegato

Camillo Nucci                                         SBS – Saving & Improvement Management S.r.l.

Ordinario di Progettazione Urbanistica
                                                      Gualtiero Tamburini
Università degli Studi Sapienza di Roma
                                                      Presidente

                                                      AssoImmobiliare
Raffaele Oriani
Associato di Finanza Aziendale e di Progetto
                                                      Marco Tamino
LUISS Guido Carli
                                                      Presidente

                                                      INGENIUM Real Estate
Alberto Panfilo
Managing Director                                     Claudio Tierno
CB Richard Ellis S.p.A.                               Director Advisory Service

                                                      Deloitte Financial Advisory Services S.p.A.
Massimo Pecorari
Head of Project & Commodity Finance Southern Europe   Pietro Valentino
UniCredit Markets & Investment Banking Division       Ordinario di Economia Urbana
UniCredit Mediocredito Centrale S.p.A.                Università degli Studi Sapienza di Roma
UniCredit Rendiconto Centrale S.p.A.
                                                      Elena Vistarini
                                                      Partner Advisory Service

                                                      Deloitte Financial Advisory Services S.p.A.
Partnership

L’allievo iscritto al MaREF potrà inoltre beneficiare della formula LUISS, che si fonda su una profonda integrazione

con il sistema delle Imprese e delle Istituzioni che operano nel settore.

La LUISS Business School si avvale della collaborazione di Feidos per la definizione dei contenuti tecnico-scientifici

del programma, la progettazione e l’implementazione del Master.

Le aziende sponsor:

• prestano supporto finanziario agli allievi mediante l’erogazione di borse di studio;

• ospitano gli allievi nel periodo di project work;

• partecipano all’attività didattica attraverso testimonianze aziendali e case study.

Hanno concesso borse di studio nella precedente edizione:
STRUTTURA DEL PROGRAMMA

MaREF è un progetto formativo della durata di 12 mesi (Marzo 2009 – Marzo 2010).
I primi 8 mesi si svolgeranno in aula (corsi introduttivi, insegnamenti core, insegnamenti elettivi,
esercitazioni, conferenze e testimonianze), mentre gli ultimi 4 mesi saranno dedicati allo
svolgimento di un project work presso aziende/istituzioni del settore real estate.
La didattica del MaREF prevede ore di aula e di laboratorio, dove poter applicare concretamente
le metodologie sviluppate.

                                                                  Corsi economico-finanziari

Contabilità aziendale e di progetto
Interpretazione e lettura del bilancio, riclassificazione dello Stato Patrimoniale e del Conto
Economico, analisi per indici e per flussi, contabilità per commesse e tecniche di misurazione
della performance aziendale.

Metodi quantitativi per le decisioni
Modelli per la valutazione di azioni (ordinarie, privilegiate e di risparmio) ed obbligazioni (tasso
fisso, tasso variabile, convertibili), tecniche di ottimizzazione del portafoglio, applicazioni
pratiche del Capital Asset Pricing Model (CAPM).

Finanza e mercati finanziari
Capital budgeting, metodi di valutazione degli investimenti, valutazione d’azienda, struttura
finanziaria ottimale e costo del capitale, strumenti derivati e copertura dei rischi finanziari,
mercati e struttura dei tassi d’interesse.

                                                                                     Corsi tecnici

Urbanistica
Pianificazione: teorie, metodi ed esperienze di gestione del territorio; nuove forme del piano
urbanistico: aspetti teorici ed operativi; progettazione a scala urbana: principi e metodi; qualità
urbana: le dinamiche urbane nello spazio territoriale europeo.

Pianificazione e territorio
Elementi di cartografia e di aerofotointerpretazione, elementi di legislazione per il governo del
territorio, pianificazione urbanistica generale e di settore, analisi e valutazione della qualità
urbana e territoriale, principi dell’estimo.

Elementi di tecnologia ed impianti
Tipologia impianti, principale normativa tecnica per gli edifici, innovazione tecnologica per gli
edifici.
CORSI CORE

  In questa fase saranno affrontate le tematiche fondamentali nella gestione delle operazioni
  immobiliari, con un focus privilegiato sugli aspetti e le tecnicalities di carattere
  economico-finanziario. Verranno affrontati problemi di valutazione di progetti di investimento,
  di analisi della struttura finanziaria, delle fonti di finanziamento e del costo del capitale di
  investimenti immobiliari, del funzionamento dei mercati del capitale di rischio e del debito.
  Saranno, inoltre, trattati i temi del marketing immobiliare, dell’organizzazione ed elementi di
  diritto commerciale.

                                 FASE UNO              (Giugno)

Capital budgeting
Metodi e casi di valutazione degli investimenti, costruzione di piani previsionali di flussi di cassa.

Project management immobiliare
Gestione delle fasi di avvio e di pianificazione di un progetto immobiliare, direzione e gestione
dell’esecuzione del progetto; gestione dei tempi, dei costi e della qualità del progetto. Analisi e
gestione dei rischi di progetto, monitoraggio e controllo del lavoro di progetto.

Elementi di diritto commerciale
Nuovi strumenti di finanza immobiliare nello sviluppo del territorio, fondi di investimento, Siiq,
STU, project financing e cartolarizzazioni, strumenti e tecniche di negoziazione.

Economia e gestione del territorio
Tecniche di analisi economica-finanziaria applicate a problemi economico-sociali e di sviluppo
economico-territoriale. Mercato immobiliare e le politiche per la casa: l’Housing sociale. Edilizia
eco-compatibile: analisi costi-benefici della bio-edilizia.

                                  FASE DUE             (Luglio)

Real estate finance (modulo I e II)
Introduzione ai mercati finanziari ed alla finanza immobiliare. Caratteristiche, modelli e regole
di funzionamento del mercato immobiliare in Italia e all’estero, strumenti di finanza
immobiliare, valutazione e selezione delle opportunità d’investimento, strutturazione di
operazioni finanziarie su asset immobiliari. Principi e dinamiche del real estate capital market,
strumenti classici ed innovativi nel settore del Social Housing.

Elementi di fiscalità immobiliare
Imposte dirette ed indirette sui beni immobiliari alla luce delle recenti riforme, impatto fiscale
nelle diverse operazioni su portafogli e società immobiliari: liquidazione, cessione, scorpori,
scissioni e conferimenti, fusioni. Gestione dei portafogli immobiliari, disciplina fiscale, fondi
comuni immobiliari e Siiq.
Property management
Strategie di amministrazione, gestione del rapporto con i conduttori e reportistica di un
portafoglio. Gestione integrata dei portafogli: valorizzazione degli asset immobiliari e
regolarizzazione delle basi documentali. Sistemi informativi per il property management.

                               FASE TRE           (Settembre)

Project financing e public private partnership
Analisi delle fasi di un’operazione di finanza di progetto, security package e risk management.

Real Estate Marketing e Advisoring
Analisi di mercato e definizione della catchment area, individuazione della location. Il marketing
plan per la promozione del progetto, marketing e fund rising per i fondi immobiliari,
commercializzazione degli spazi.

Business Planning
Struttura di un Business Plan, sviluppo di Business Plan per le principali operazioni immobiliari

Due diligence immobiliare
Reperimento, acquisizione e analisi della documentazione nel processo di acquisizione
immobiliare; due diligence legale, tecnica, fiscale e ambientale: i diversi tipi di obsolescenza e
l’influenza sulla determinazione del valore immobiliare.

                                                     CORSI ELETTIVI (Ottobre – Novembre)

I corsi elettivi, sviluppati prevalentemente sotto forma di ore di laboratorio, hanno la funzione di
approfondire alcuni argomenti particolarmente rilevanti nell’ambito delle aree disciplinari
corrispondenti agli insegnamenti fondamentali. La loro selezione, da coordinare con le
preferenze espresse in sede di scelta dei possibili project work, permette di programmare dei
percorsi curriculari individuali. Sono strutturati in due profili di uscita:

REAL ESTATE FINANCE
· Modelli quantitativi per il Real Estate
· Finanza Immobiliare Avanzata
· Due Diligence Finanziaria

REAL ESTATE DEVELOPMENT
· Estimo
· Operazioni di Real Estate Development
· Due Diligence Tecnica ed Ambientale
Project Work

Nella fase finale del corso gli allievi partecipano ad un’attività di project work presso
aziende/istituzioni operanti nel settore, concentrandosi sulla realizzazione di due progetti, uno
funzionale ed uno di business, che si articolano nelle fasi di diagnosi, progettazione e
valutazione tecnico-economica.

Il progetto di business offre agli allievi MaREF la possibilità di affrontare problematiche
strategiche per le aziende o le Istituzioni in cui viene attivato, quali ad esempio lo studio di
programmi di gestione o sviluppo industriale e finanziario di patrimoni immobiliari.

L’obiettivo didattico di tale progetto è di favorire la formazione di una prospettiva strategica e
interfunzionale, attraverso la risoluzione di problemi caratterizzanti le diverse dimensioni del
real estate.

Il progetto funzionale concerne lo studio e la progettazione di sistemi gestionali in una
determinata area aziendale, con l’obiettivo di favorire l’approfondimento e la specializzazione
in alcune rilevanti problematiche funzionali (Finanza, Marketing, Operations, Project
Management, Organizzazione e Personale, Amministrazione e Controllo, ecc.) e di acquisire
modalità e tecniche operative, caratteristiche di funzioni specifiche.

Diploma MaREF

Il conseguimento del diploma MaREF è subordinato al

- superamento delle prove di verifica previste per ogni corso, tese ad accertare un livello
 soddisfacente di preparazione del candidato;

- raggiungimento di un monte ore di frequenza pari almeno all’80% delle attività di formazione
 previste dal programma;

- svolgimento del project work.

Requisiti Fondamentali

Il numero degli iscritti al corso è programmato e l’ammissione alle selezioni è subordinata al
possesso dei seguenti requisiti:

● diploma di laurea in Economia, Statistica, Giurisprudenza, Ingegneria, Architettura ed altre
  discipline scientifiche con votazione non inferiore a 100/110

● buona conoscenza della lingua inglese.

Saranno comunque prese in considerazione le candidature di giovani laureati in altre discipline
con un buon curriculum accademico ovvero con una precedente esperienza in settori affini alle
tematiche del corso.
Scadenze e documentazione

I candidati devono inviare la documentazione per l’ammissione alla selezione entro il
20 Febbraio 2009.

La documentazione richiesta per accedere al processo di selezione è la seguente:
- domanda di ammissione compilata nell’apposito modulo
- due foto formato tessera
- curriculum vitae
- eventuale certificazione dell’esperienza lavorativa da parte del datore di lavoro
- eventuale certificazione delle conoscenze linguistiche
- eventuale certificazione GMAT
- eventuale domanda dell’azienda promotrice
- versamento della quota di accesso alle selezioni pari a 70 euro + IVA

Costi
La quota d’iscrizione al corso è pari a Euro 12.000 + IVA da corrispondere in 3 rate da
4.000 Euro + IVA

1. Prima rata alla conferma dell’ammissione

2. Seconda rata entro il 30 giugno 2009

3. Terza rata entro il 31 ottobre 2009

La quota è comprensiva di testi e materiali didattici, in aggiunta a numerosi servizi offerti
agli allievi:
- aule informatizzate per accesso ad internet
- accesso alla biblioteca LUISS Guido Carli, accesso ai cataloghi della biblioteca e alle
  principali banche dati internazionali consultabili sul sito web dell’ateneo LUISS Guido Carli
- casella di posta elettronica personale

Inoltre la LUISS organizza molteplici iniziative culturali e sportive, in linea con i maggiori
campus europei ed esteri:
- “laboratorio di teatro”
- “laboratorio di musica” per un ascolto “guidato” alla musica
- “I sapori del cinema” una rassegna cinematografica a tema, organizzata dalle associazioni
  studentesche
- Radio LUISS
- Le attività sportive in diverse discipline : basket, pallavolo, calcio, rugby, atletica, aperte a
  tutti gli studenti
- Team di basket a livelli agonistici
Modalità di pagamento

     Bonifico Bancario - indicante gli estremi del partecipante, il titolo e il codice del Corso – a
     favore di: LUISS Guido Carli - Divisione LUISS Business School - c/c 400000917 - ABI 3002 -
     CAB 3214 - ENTE 9001974 - IBAN IT28 W030 0203 2140 0040 0000 917 - n. agenzia 274 -
     dipend. 31449 - Viale Gorizia, 21 - 00198 Roma

     Assistenza finanziaria

     Sono previste borse di studio a totale o parziale copertura delle spese di iscrizione.

     Le borse di studio sono offerte dalle aziende partner che avranno la possibilità di partecipare
     alla selezione dei candidati.

     I candidati, inoltre, possono:

     · ricercare il finanziamento presso l’azienda per la quale lavorano o prevedono di lavorare
       (azienda promotrice);

     · accedere a prestiti agevolati concessi da alcune aziende di credito, sulla base di convenzioni
       quadro stipulate dalla LUISS Guido Carli.

     Diversi operatori del settore hanno già mostrato interesse per la concessione di project work
     e borse di studio, per ulteriori informazioni   www.mba.luiss.it/maref.

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IL NETWORK ALUNNI

            Il motivo per cui ho deciso di frequentare il MaREF è stata la
            necessità di approfondire gli aspetti economico-finanziari legati al
            real estate. Il percorso formativo offerto da LUISS Business School
            mi ha permesso di valorizzare le mie competenze
            tecnico-scientifiche precedentemente acquisite ed avere una
            visione globale di un settore che offre interessanti prospettive di
            crescita per figure professionali giovani e dinamiche.

                                                                                                   Arch. Maria Luisa Conti

                                       Dopo una laurea in ingegneria edile ed un’esperienza lavorativa nel settore,
                                       ho pensato che per essere realmente competitivo nel mondo del lavoro di
                                       oggi sarebbe stata necessaria una specializzazione. Avvertivo l’esigenza di
                                       ampliare le competenze tecniche acquisite durante il percorso universitario e
                                       professionale con quelle economico-finanziarie: il MaREF era il “plus” che mi
                                       mancava.

                                       Di notevole valore aggiunto si è dimostrato il poter “vivere” una classe molto
                                       eterogenea formata da colleghi provenienti da varie estrazioni (ingegneri,
                                       architetti, economisti, legali, etc) che ha contribuito ad arricchire
                                       quotidianamente qualsiasi discussione. L’alto livello delle lezioni tenute da
                                       ottimi docenti provenienti in parte dal mondo accademico ma soprattutto dal
                                       mondo delle imprese, ha reso possibile una conoscenza ampia e completa del
                                       settore real estate e delle problematiche ad esso connesse. Il tutto grazie
                                       anche all’instaurarsi di un rapporto diretto con i docenti, molti dei quali top
                                       manager dei principali player italiani dell’immobiliare.

                                       Questo master richiede una scelta ambiziosa ed offre competenze da far
                                       valere in un settore che ha sicuramente bisogno di profili professionali
                                       completi per ricoprire quel ruolo strategico che gli compete nello sviluppo
                                       del territorio e nell’economia del Paese. Un’occasione da non perdere per gli
                                       aspiranti candidati!

Ing. Tommaso Marino

            Dopo aver conseguito una laurea in Ingegneria Edile, ho deciso di
            completare la mia formazione di stampo tecnico, acquisendo nuove
            conoscenze di tipo economico-finanziario. Il MaREF mi è sembrato il
            programma adeguato per realizzare la mia idea. Grazie alle lezioni
            tenute in aula, sia da docenti accademici, sia da professionisti
            operanti nel settore real estate, ho ottenuto un’ottima
            preparazione per entrare a far parte del mondo del lavoro nel
            campo della finanza immobiliare.
                                                                                                Ing. Valentina Lina Angione
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                                                             www.mba.luiss.it/maref
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