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La «transazione bancaria» nella tecnologia Blockchain Convegno euronot@ries – Titolo esecutivo e self enforcing contracts Massimiliano Lovati – Responsabile Affari Legali Milano, 4 novembre 2016
Le banche e il loro contesto di riferimento
In 25 anni uno straordinario cambiamento normativo e sociale
Norme di maggiore
protezione per i clienti
Significativa contrazione dei ricavi
Nuova consapevolezza
per effetto di norme o interventi
del cliente
giurisprudenziali
Richiesta di nuovi modelli
Stringenti requisiti patrimoniali
di servizio
per presidiare ogni tipologia di
rischio
Necessità di estrema
trasparenza
Richiede uno sforzo continuo per
l’ottimizzazione dell’impiego di capitale!
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 2
Le banche e il contesto di riferimento
Processi «sicuri» per diminuire il rischio operativo
La creazione di processi operativi basati su strumenti digitali che consentono
la tracciatura di ogni stadio della lavorazione e l’attribuzione puntuale delle
aree di responsabilità supportano la gestione del rischio operativo
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 3
Ten ways banking will be different in 2020
Bank Innovation’s State of Banking Innovation Survey
• 1. Mobile Everything, But Same Old Banking
• 2. Banks Absorb Fintech Startups
• 3. All Processes Go Digital
• 4. “Banks” Disappear
• 5. Community Banks Will Still Be a Thing for Communities…
• 6. …Unless the Regulators Kill Small Banks
• 7. Staff Shrinks, and Shifts to IT
• 8. Channels Shift to Wearables and the Internet of Things
• 9. Rise of the Robots (and APIs)
• 10. Lower Costs and Less Money in Financial Services (Plus a Lot Lot More)
http://bankinnovation.net/2016/10/10-ways-banking-will-be-different-in-2020/
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 4
10 Innovations for the bank of the future
Ten ways banking will be different in 2020
• Banks and financial services firms will revolve around customers’ choices
• The banks of the future will be on mobile phones
• There will be robot advisers that stop you from making unsound financial choices
• Powerful algorithms will monitor the behavior of a bank’s data
• Banks could become identity brokers,
• Banks will be replaced by platforms
• The bank account of the future will be bank-agnostic
• Social trading will become widespread
• Blockchain technology will be widely used
• Decentralized and crowdsourced loans, mortgages, and risk management products will become the
norm
http://blogs.wsj.com/digits/2014/10/29/10-innovations-for-the-bank-of-the-future/
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 5
La tecnologia blockchain cambierà il mondo?
Abbiamo sempre il problema del bicchiere mezzo pieno o mezzo vuoto …
Reports for Professional CIO
• October 16, 2015
Blockchain — Don't Believe In Miracles
• June 16, 2016
Don't Get Confused By The Blockchain
Hype In Banking
http://www.economist.com/news/leaders/21677198-technology-behind-bitcoin-could-transform-how-economy-works-trust-machine
https://www.forrester.com/report/Blockchain+Dont+Believe+In+Miracles/-/E-RES127330
https://www.forrester.com/report/Dont+Get+Confused+By+The+Blockchain+Hype+In+Banking/-/E-RES133961
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 6
La tecnologia blockchain cambierà il mondo?
…. In ogni caso la situazione nei servizi finanziari è in costante e profonda evoluzione
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 7
La tecnologia blockchain cambierà il mondo?
…. ed è solo una parta della realtà Fintech …..
https://letstalkpayments.com/by-2020-banks-may-become-fintech-warehouses/
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 8
Come affrontano il cambiamento le banche?
Appaiono poco reattive?
https://www.worldretailbankingreport.com/ Capgemini, 2016
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 9
Speriamo che la reazione non sia questa!
Blockchain per tutti?
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 10Can blockchain save banking?
The technology mostly like to change the next decade of business ….
http://www.forbes.com/sites/jonmarkman/2016/10/19/can-blockchain-save-banking/#3d4bf5af2b
https://hbr.org/2016/05/the-impact-of-the-blockchain-goes-beyond-financial-services
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 11Un incredibile ventaglio di opportunità …..
http://chromaway.com/landregistry/
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 12Un incredibile ventaglio di opportunità …..
….. anche e soprattutto per i servizi finanziari
«Money is no object: Understanding the evolving cryptocurrency market», PwC, August 2015, www.pwc.com/fsi
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 13Cosa fanno le banche italiane?
Non stanno a guardare e sono molto interessate al fenomeno
Il Messaggero 26 ottobre 2016
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 14La transazione bancaria
L’evoluzione dei sistemi di computazione porta alla nascita di un nuovo paradigma di transazione
Se ipotizziamo un contesto multidevice in cui più tipologie di dispositivi possono scambiare
valore in modo automatico dobbiamo rivalutare i concetti di trust e ownership rispetto a
una transazione (trasferimento di asset fisico o virtuale)
La figura è tratta dall’introduzione del libro di Melanie Swan, Blockchain, Blueprint for a new economy – O’Reilly 2015
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 15La transazione bancaria
L’evoluzione dei sistemi di computazione porta alla nascita di un nuovo paradigma di transazione
• Viene meno la necessita di una Trusted Third Part per la gestione di un processo di scambio
• La fonte dei dati è sicura perché insita nel protocollo
• Le transazioni sono programmabili (si possono rappresentare più tipologie di assets)
Santander Innoventures: Rebooting Financial Services http://santanderinnoventures.com/fintech2/
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 16Possibili ambiti di applicazione per le banche
Un layer tecnologico adatto a supportare le financial institucions in modo trasversale
• Servizi di pagamento
• Finanza
• Credito
• Altri ambiti/applicazioni
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 17Servizi di pagamento 1/2
Snellire processi di pagamento e allargare l’offerta ai circuiti valutari alternativi
1. Trasferimenti intra/interbancari
2. Pagamenti P2P/Retail
3. Servizi Bitcoin
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 18Servizi di pagamento 2/2
Un caso pratico – trasferimento da Banca a Banca
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 19Finanza 1/3
Innovazione e ottimizzazione di processo per la catena dei servizi finanziari
L’utilizzo di sistemi blockchain based è di estremo interesse per le
attività di gestione delle securities che si concretizzano
nell’esecuzione degli ordini, nel loro matching e nel settlement.
• Trading
Possibili ambiti operativi • Post Trading
• Collateral management
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 20Finanza 2/3
Post Trading
Pubblicazione di uno smart contract da parte del venditore che descrive lo stato della security e consente
agli stackholder le operazioni sul titolo. La Blockchain memorizza le transizioni tra i diversi stati del contratto e
i passaggi di proprietà sull’asset.
Santander Innoventures: Rebooting Financial Services http://santanderinnoventures.com/fintech2/
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 21Finanza 2/3
Un caso d’uso reale: titoli CUBER
Nel 2016 LHV Pank - banca Estone indipendente - ha emesso
100.000 € di certificati di deposito crittograficamente protetti
I titoli CUBER (Cryptographic Universal Blockchain Entered
Receivables) sono certificati bancari di deposito registrati nel
blockchain denominati in euro che maturano interessi (associati a
a wallet in colored bitcoins)
I titoli CUBER sono pensati per consentire:
- deposito/trasferimento di valore,
- gestione di liquidità,
- transazioni automatiche tra «macchine»,
- modularità per impieghi futuri
https://www.finextra.com/newsarticle/27444/lhv-bank-uses-blockchain-tech-to-issue-receivables-claims
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 22Credito 1/4
Possibili ambiti di interesse per la tecnologia blockchain
• Credito finalizzato
• Deposito a garanzia
(c.d. «escrow»)
• Loyalty program
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 23Credito 2/4
Un caso pratico: credito finalizzato
Si articola generalmente in tre fasi
1. Il cliente informa prima il finanziatore indicando quale prodotto o servizio si impegna ad
acquistare e il fornitore
2. Il finanziatore eroga direttamente il credito al fornitore indicato dal cliente
3. Il cliente salda il credito con l’ente finanziatore
• vincolare la spendibilità del credito verso soggetti
identificati
• fissare condizioni di spendibilità ulteriori (es. periodi di
tempo e/o condizioni personalizzate)
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 24Credito 3/4
Un caso pratico: Credito finalizzato
La figura è tratta dalla Ricerca di scenario ABILab pag. 67
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 25Credito 4/4
Benefici derivanti dal possibile utilizzo di blockchains nel credito finalizzato
Risk management efficace per il finanziatore: I fondi sono
erogati a beneficio di un cliente selezionato per affidabilità e
spesi presso un fornitore certificato
Maggior trasparenza per tutti gli stakeholders che possono
verificare sulla blockchain i termini di pagamento
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 26Altri servizi 1/3
Digital Autonomous Insurance
Utilizzo di smart contracts per erogare prodotti assicurativi
Emissione di una versione digitale del contratto che integra le variabili di stato e
le funzionalità per la conduzione autonoma delle operazioni
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 27Altri servizi 2/3
Digital Autonomous Insurance
Dati finanziari, Dati meteorologici,
Informazioni anagrafiche
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 28Altri servizi 3/3
Digital Autonomous Insurance
Non è più il contraente ad avviare la pratica dopo il sinistro ma la stessa
polizza a interrogare periodicamente gli «oracoli» e, sulla base delle risposte
ricevute, a notificare lo stato della copertura
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 29Lo stato della regolamentazione
Approcci e strategie dei regolatori
A fronte della loro diffusione il regolatore italiano ed europeo si è
concentrato sul «regolamento» degli schemi di criptomonete …
… e sui possibili pericoli a fronte
dell’acquisto inconsapevole da parte dei
singoli risparmiatori
https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/virtualcurrencyschemes201210en.pdf
https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/virtualcurrencyschemesen.pdf
https://www.bancaditalia.it/compiti/vigilanza/avvisi-pub/avvertenza-valute-virtuali/AVVERTENZA_VALUTE_VIRTUALI.pdf
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 30Lo stato della regolamentazione
Due direttrici dell’azione normativa europea
Monitoraggio dell’evoluzione tecnologica
Attuazione della normativa vigente vs. singole criticità
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 31Lo stato della regolamentazione
Un primo spunto la Direttiva sui Servizi di Pagamento
Favorire integrazione ed efficienza del mercato europeo dei pagamenti
Estendere spazio competitivo (nuovi player Fintech)
Garantire alti livelli di tutela dell’utente e sicurezza delle transazioni
Favorire l’abbassamento dei costi
Stimolare la definizione di standard tecnologici e interoperabilità
http://eur-lex.europa.eu/legal-content/IT/TXT/PDF/?uri=CELEX:32015L2366&from=en
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 32Lo stato della regolamentazione
Due direttrici dell’azione normativa europea
La Commissione Affari Economici e Finanziari
del Parlamento Europeo ha pubblicato nel
2016 un report sulle virtual currencies
Blockchain come importate
fattore di cambiamento per la
Direttive PAD (Conti), PSD
normativa sui pagamenti
(Servizi di pagamento) EMD
(E-Money)
http://www.europarl.europa.eu/sides/getDoc.do?type=REPORT&reference=A8-2016-0168&format=XML&language=IT
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 33Aree normative da considerare
Per lo sviluppo del blockchain
Anti-Money Laundering
Antitrust
Privacy
Intellectual property
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 34Il futuro? Regtech?
Dobbiamo necessariamente riconcettualizzare la normativa
https://www2.deloitte.com/ie/en/pages/financial-services/articles/RegTech-is-the-new-FinTech.html
Massimiliano Lovati – La transazione «bancaria» nella tecnologia blockchain 35Grazie per l’attenzione!
Massimiliano Lovati - Responsabile Affari Legali
massimiliano.lovati@bpm.it
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