La previdenza che investe in infrastrutture: Il Progetto Arpinge - Membro
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La previdenza che investe in infrastrutture:
Il Progetto Arpinge
Membro
NOMEN OMEN :
CASSA
EPPI INARCASSA NUOVI SOCI
GEOMETRI
Un’iniziativa «pilota» delle casse tecniche ispirata alle «best practices»
internazionali, aperta ad altri investitori che condividono valori e obiettivi
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 2
Soci Fondatori
• ARPINGE: Architetti,Periti Industriali, INgegneri, GEometri
• Arpinge nasce dalla volontà delle Casse di Previdenza “tecniche”, che rappresentano le principali professioni attive sul territorio:
Architetti, Periti Industriali, Ingegneri e Geometri.
• INARCASSA, Cassa Geometri and EPPI rappresentano complessivamente circa 267 mila iscritti e gestiscono un patrimonio di oltre 14
miliardi di euro (dati 2018). Inarcassa investe in società quotate di elevate dimensione ovvero che operano attivamente in settori di
interesse delle professioni tecniche.
Inarcassa è la Cassa Nazionale di Previdenza La Cassa Italiana di Previdenza e Assistenza
ed Assistenza per gli Ingegneri ed Architetti dei Geometri liberi professionali. E’ stata
Liberi Professionisti. istituita nel 1955 come ente pubblico per la L’ EPPI è l’Ente di Previdenza dei Periti
previdenza e assistenza dei Geomentri. Industriali e dei periti industriali laureati.
Gli iscritti sono circa 169.000, di cui poco più
del 30% ha fino a 40 anni di età, mentre i Dal 1°gennaio 1995 è stata privatizzata e Nato nel 1997 in applicazione del decreto
pensionati sono quasi 34.000. Il patrimonio trasformata in associazione di diritto privato legislativo 103/96, si prende cura della
ammonta ad oltre 10,6 miliardi di euro. con l’attuale denominazione e conta, oltre previdenza obbligatoria di tutti i periti
84.000 iscritti. industriali iscritti negli appositi collegi, che
Assicura la tutela previdenziale degli esercitano l’attività professionale autonoma
ingegneri ed architetti che svolgono la libera Ha un patrimonio di circa 2,4 miliardi di euro. nelle sue diverse forme. La tutela si estende
professione e non godono di altra copertura anche ai familiari e agli eredi aventi diritto.
assicurativa. Aderiscono alla Cassa Geometri tutti I
Geometri liberi professionisti iscritti all’Albo Gli iscritti sono circa 14.000 con un
Inarcassa eroga pensioni (vecchiaia, professionale che esercitano, anche senza patrimonio di oltre 1,3 miliardi di euro.
anzianità, inabilità, invalidità, ai superstiti, di carattere di continuità ed esclusività, la libera
reversibilità e indirette) e garantisce agli professione.
iscritti prestazioni assistenziali.
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 3
Focus sulla sostenibilità
• Arpinge sostiene, attraverso i propri investimenti, il processo di transizione energetica.
• Arpinge rappresenta un progetto innovativo finalizzato ad investire nell'economia reale i
risparmi privati gestiti dagli operatori istituzionali, con lo scopo di generare nuove opportunità
di crescita attraverso progetti "bancabili".
• Arpinge investe principalmente in infrastrutture urbane, sociali e del settore dell'energia, per
rispondere alle esigenze della comunità e per promuovere lo sviluppo della sostenibilità a
livello locale.
• La società è attiva nella promozione SDGs (Obiettivi di Sviluppo Sostenibile) con un focus
particolare su:
Parking: hubs
for
sustainable
mobility
Energy
Efficiency
Renewable energy
wind, PV solar,
hydro
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 4
Arpinge in sintesi
Investitore privato ma istituzionale in infrastrutture
Processo decisionale articolato e
Target: trasparente:
Investimento in infrastrutture di Governance e processi gestionali
piccola e media dimensione sul ispirati alle best practices
territorio nazionale (ITALIA) internazionali
Costruzione di buoni progetti: Il Team di gestione:
focus sui fondamentali industriali, i un team qualificato e coeso, con
modelli di business e la gestione mix di competenze industriali e
finanziarie nell’analisi
Impact investing e ricerca dei rendimenti: Interesse ai ritorni:
asset operativi e vocazione al greenfield Rigore finanziario e focus primario
(riqualificazione, innovazione e costruzione) sui ritorni economico-finanziari
Investimenti innovativi e sperimentati:
Solido portafoglio di investimenti
effettuati in Italia e ampia «pipeline» di
Investitore – Promotore:
nuove opportunità
Società per Azioni italiana costituita a fine 2013
come holding di partecipazione con approccio
industriale e attivo in transizione energetica e sanità
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 5
Posizionamento di mercato
SIZE INVESTIMENTI
(M€) OPPORTUNITA’ DI INVESTIMENTO PRINCIPALI CARATTERISTICHE:
✓ Asset strategici di grande dimensione, reti di
interesse nazionale
GRANDI PLAYER GLOBALI
✓ Maggiori opportunità di co-investimento
> 1.000
✓ Numerose opportunità promosse da autorità
200 – locali
GRANDI PLAYER NAZIONALI ✓ Sviluppo di piattaforme e partnership con i
1.000
maggiori player infrastrutturali
✓ Opportunità con elevato potenziale ed upside
0 - 200 MEDIO/PICCOLI PLAYER NAZIONALI nei ritorni economici
✓ Maggiore difficoltà e tempi lunghi per la
finalizzazione delle operazioni
Arpinge nasce per colmare un vuoto nella fascia di mercato delle piccole e medie infrastrutture nazionali, più prossime ai territori e caratterizzate da
un più elevato moltiplicatore sul PIL, ma anche da elementi di complessità ed economia di scala sensibili !
Per definizione si tratta di una fascia di mercato poco presidiata da investitori esteri per dimensione, complessità e sensibilità territoriale.
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 6
QUALI INFRASTRUTTURE?
SETTORI ATTIVI
Parking & Urban Energy
Mobility (Smart Cities) Efficiency Clean Energy
Transizione energetica
SETTORI
IN FASE DI ANALISI Socio-sanitario Infrastrutture Reti Valorizzazione
di trasporto energia energetica
In ogni caso infrastrutture di media dimensione in Italia, a rete e puntuali,
soprattutto in concessione. In particolare la società è interessata alle
infrastrutture URBANE (PPP).
Infrastrutture già operative o da riqualificare/costruire ?
Entrambe le soluzioni secondo una precisa asset allocation
Il greenfield per cercare redditività e qualità di base e l’operating per
acquisire comunque flussi di cassa stabili dal momento “zero”
INVESTIMENTI, PIPELINE E ASSET ALLOCATION
Lavoro di ricerca, selezione e analisi degli investimenti
INVESTIMENTO INVESTIMENTO
TOTALE DEL PROGETTO ARPINGE
ESAMINATI € 15,2 mld € 5,1 mld
602 Progetti
di cui
Tasso di
elegibilità IN PIPELINE € 1,3 mld € 0,5 mld
7,3% 44 Progetti
di cui
IN TRATTATIVA € 362 mln € 176 mln
23 Progetti
di cui
APPROVATI € 337 mln € 159 mln
18 Progetti
di cui
EFFETTUATI € 334
€ 158 mln
17 Progetti mln
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 9
Evoluzione temporale investimenti
Parcheggi e mobilità Energie rinnovabili Efficienza energetica
Investimenti e impegni cumulate Arpinge (M€) Ripartizione del portafoglio
Investimento Arpinge
Investimenti (esborsi)
(Equity Value)
200
Impegni
158 16%
150
40%
88 150
100 158 M€
51
50 34
69 1% 42%
3 11 34 1%
0 0
2014 2015 2016 2017 2018 - 2019 Fotovoltaico Idroelettrico
Efficienza energetica Parcheggi e mobilità
Eolico
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 10LA STRUTTURA ORGANIZZATIVA
Struttura di Gruppo
ARPINGE SpA
100% 100%
AEER Srl GESPAR SpA
99%
PARK.HO Srl
100% 100%
DP Energia Srl RP Energy Srl
100%
100% 100% AST B Parking Srl
Albamar Srl AGE Solar Srl
100% 100% 100%
PNE2 Srl La Base Srl AST VT Parking Srl
100%
GFG Solar Srl
100%
Burgentia En. Srl
LEGENDA
100%
Energia Pulita Srl
Holding
100%
WSL | Eolica S. Subholding
Lupo Srl
58%
Project company – Urban Mobility
Ecosaving Srl
Project company – Clean Energy (PV)
Project company - Clean Energy (Wind)
Project company – Energy Efficiency
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 12Governance
Arpinge nasce con principi di governance ispirati alle migliori esperienze internazionali ed ai criteri tipicamente previsti per le società, regolate e vigilate,
operanti nell’ambito della gestione del risparmio. L’autonomia della sfera gestionale, la piena trasparenza e ricostruibilità dei processi decisionali, la
professionalità e collegialità delle analisi e delle decisioni, la presenza di articolati presidi di controllo, rappresentano le principali credenziali della società.
Consiglio di Amministrazione Comitato Investimenti
Composto da quattro consiglieri, incluso il Presidente, determina gli obiettivi e Composto da Amministratore Delegato, i Senior Partner, Partner
le strategie di indirizzo generale della gestione della società, le politiche di proponente e due membri indipendenti, individuati in virtù di una
investimento e le priorità settoriali ed approva le operazioni di investimento e comprovata esperienza nei settori infrastrutture e/o immobiliare.
disinvestimento.
Organo tecnico di natura consultiva, che esprime un parere motivato in
relazione ad ogni decisione di investimento. In particolare, valuta in
termini tecnici e collegiali l’allineamento delle operazioni con le politiche e
le strategie di investimento e di gestione definite dal CDA, tenuto conto
delle diverse aree di rischio/attenzione afferenti le scelte gestionali.
Valerio Bignami Federico Merola Claudio Guanetti Cristiano Cremoli
Presidente AD Consigliere Consigliere
Giovanni Canepa Marco Cecchi de’ Rossi
Membro Indipendente Membro Indipendente
Collegio Sindacale
Vigila sull’osservanza della legge e dello Statuto, sul rispetto dei principi di
Organismo di Vigilanza
corretta e prudente gestione ed in particolare sull’adeguatezza dell’assetto
organizzativo, amministrativo e contabile adottato dalla società e sul suo Organo dotato di autonomia e indipendenza che sorveglia la corretta
concreto funzionamento. applicazione del Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo previsto
dal Decreto Legislativo 231/2001, disciplinante la responsabilità della
società per reati commessi nel suo interesse dai soggetti apicali o
dipendenti e vigila in merito alla sua applicazione.
Pier Giorgio Cempella Giuseppe Grazia Massimo Cavallari Società di Revisione
Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo
Attività affidate, per il primo triennio, a KPMG.
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 13Struttura Organizzativa
Pier Giorgio Cempella Presidente
Valerio Bignami Presidente COLLEGIO
Federico Merola Amministratore Delegato CONSIGLIO DI SINDACALE Massimo Cavallari Sindaco Effettivo
Claudio Guanetti Consigliere AMMINISTRAZIONE Giuseppe Grazia Sindaco Effettivo
Cristiano Cremoli Consigliere
ORGANISMO
Organo Collegiale
DI VIGILANZA
Benedetta Gillio
Federico Merola Giovanni Canepa Membro indipendente
COMITATO
Analyst AMMINISTRATORE Marco Cecchi de’ Rossi Membro indipendente
INVESTIMENTI
Ambiente & Sostenibilità Oltre a Amministratore Delegato, Senior Partner e Partner proponente
DELEGATO
(ESG)
SEGRETERIA
ORGANIZZATIVA Valerio Fiorentino
V. Bartoli, D. Mercuri SENIOR ADVISOR M&A
INVESTMENT TEAM
OUTSOURCING
Paolo Martone
INFORMATION TECHNOLOGY
SENIOR PARTNER
Elisabetta Costa
Tania Sanna PARTNER
Andrea Belmonte
SENIOR RESP. AMMINISTRATIVO & OFFICE
Marco Pignoloni Alvise Panizzi
ACCOUNTANT MANAGER
SENIOR ANALYST ANALYST
STAFF
PARKING
Antonio Conforti
Giovanni Centurelli Alessandro Labellarte
LEGALE E SOCIETARIO Alberto Cavalli Gerardo Di Bello
Presidente Partecipate AD Partecipate PARKHO SRL
GESPAR SPA
MANAGEMENT
PARKING & MOBILITY PARKING & MOBILITY
MANAGEMENT
PROJECT
ENERGY
PORTFOLIO
Luciano Iannuzzo
Marcello Caputi
PARTNER & RESPONSABILE
CONTROLLER Valerio Fiorentino Mario Stucchi Raffaele Pizzorusso Giulia Piantoni
PIANIFICAZIONE E CONTROLLO
Presidente AEER DIRETTORE GENERALE RESP. ASSET MANAGER ASSET MANAGER
AEER AEER AEER
Società di revisione: KPMG
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 14Management Team
Dr. Federico Merola Ing. Paolo Martone
Amministratore Delegato Senior Partner
▪ Lecturer di International Finance presso l’Università Luiss ▪ Oltre 16 anni di esperienza nello sviluppo di progetti nel
e Adjunct Professor alla Luiss Business School; real estate;
▪ Oltre 26 anni di esperienza in investimenti in ▪ Development Manager di progetti ad alta complessità,
infrastrutture e immobiliare nonché nella strutturazione promossi da principali investitori italiani ed
di società e fondi di investimento alternativi. internazionali quali Hines, Doughty Hanson, Fimit, BNP e
▪ Consigliere di Amministrazione di SACE SpA (Gruppo CDP) altri interlocutori internazionali.;
nonché Presidente del Comitato Rischi; ▪ Responsabile del risultato economico di investimento,
▪ Tra i precedenti incarichi: DG di ANCE, Senior Partner di coordinamento team di progetto, consulenti esterni,
F2i SGR, Consigliere di BNP Paribas REIM SGR ed Invimit procurement, controllo costi e tempi, rapporti con
SGR (MEF); Direttore di FIMIT SGR, Dirigente nel PFD di stakeholder, risk management, leasing e vendita.
MCC e Schroeder.
Dr.ssa Elisabetta Costa Ing. Luciano Iannuzzo
Ing. Marco Pignoloni
Partner Partner e Responsabile
Senior Analyst
Pianificazione e Controllo
▪ Capacità di strutturazione e realizzazione di ▪ Oltre 15 anni di attività in F2i, Simest, ANAS e ▪ In Arpinge da settembre 2015, con competenze
operazioni di project financing in ambito Accenture, in F2i ha ricoperto incarichi nei CdA di valutazione finanziaria di progetti nel settore
infrastrutturale ed energia, supervisione della fase di varie partecipate in portafoglio; infrastrutture;
contrattuale/due diligence; ▪ Competenze nell’ambito della valutazione di ▪ Precedentemente nel settore energy, come
▪ Oltre 20 anni di esperienza in gruppo API e investimenti in infrastrutture in Italia e Investment Analyst in Joule Assets Inc, Project
istituzioni finanziarie (BNP, Unicredit, MCC); all’Estero e del controllo di gestione nei settori Finance Analyst in Sinergia Sistemi, gruppo
▪ Precedentemente Responsabile Finanza Strutturata gas, autostrade, aeroporti, idrico, rinnovabili, Fondamenta, e nel Dipartimento Business
e Partecipate del Gruppo API, Loan officer in MCC WTE, TLC e reti logiche. Development di Hanergy Group.
nel project finance/project bond/export credit.
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 15Team Energy
Dr. Valerio Fiorentino Ing. Mario Stucchi
Presidente AEER Direttore Generale AEER
▪
Responsabilità apicali in società industriali e ▪
In Arpinge Energy Efficiency & Renewables Srl
immobiliari quotate; (“AEER”) da Febbraio 2020. In precedenza ha
▪ Competenze di origination e deal execution conseguite in ricoperto la carica di Direttore di Suncity Energy
oltre 15 anni di attività nel real estate e nel settore energia, (Gruppo A2A) e Presidente della società MSD
che si aggiungono a una prolungata esperienza nella Service Srl nelle quali si è occupato di trading di
valutazione del rischio creditizio di progetti industriali; energia elettrica e gas e di fornitura di servizi per
▪ Già amministratore delegato di Realty Vailog e di Alerion il Mercato dei Servizi di Dispacciamento;
Industries, è stato responsabile dei corporate rating in ▪ Precedentemente nel Gruppo Api, in qualità di Direttore
Italrating DCR e, prima ancora, loan officer in IMI. Operations della società Api Nova Energia.
Ing. Raffaele Pizzorusso Ing. Giulia Piantoni
Resp. Asset Manager AEER Asset Manager AEER
▪ Si occupa principalmente di asset/project ▪ Si occupa principalmente di asset/project
management nel settore delle energie rinnovabili management nel settore delle energie rinnovabili
ed efficienza energetica, partecipando alla ed efficienza energetica partecipando alla
definizione ed implementazione delle strategie definizione ed implementazione delle strategie
aziendali e dei piani annuali degli investimenti; aziendali e dei piani annuali degli investimenti;
▪ Precedentemente Responsabile Special Projects in Green ▪ Precedentemente Technical Special Projects in Green Network
Network SpA, dove si è occupato dello sviluppo e della gestione SpA, dove si è occupata dello sviluppo e della gestione del
del portfolio FER, ricoprendo inoltre l’ incarico di E.G.E. nelle portfolio FER e di progetti di efficientamento energetico di
attività di E.S.co della società. impianti industriali e civili, anche in modalità E.S.Co.
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 16Team Parking & Mobility
Dr. Giovanni Centurelli Ing. Alessandro Labellarte
Presidente Partecipate Parking & Mobility AD Partecipate Parking & Mobility
▪ Oltre 26 anni di esperienza nel settore dei
parcheggi e della sosta;
▪ Ha per molto tempo ricoperto posizioni dirigenziali in SABA
ITALIA. Ha maturato una ampia esperienza in investimenti in
▪ In Arpinge da marzo 2017. In precedenza ha maturato oltre 15
infrastrutture nel settore dei parcheggi, in finanza di progetto e
anni di esperienza nel settore delle concessioni e nella valutazione
concessioni;
di investimenti in infrastrutture di cui cinque in Banca IMI, in
▪ Precedentemente, è stato a lungo direttore finanziario e particolare autostrade, parcheggi e trasporto pubblico, in Italia e
controller in società appartenenti a gruppi nazionali e all’estero;
internazionali che operano nei settori agroalimentare, editoriale,
▪ Nell’ambito del Gruppo Saba, leader in Europa nella gestione di
tessile e dei lavori pubblici. Attualmente è Presidente del
parcheggi, ha ricoperto ruoli sia operativi che direttivi con diversi
Collegio dei Proboviri di AIPARK, l'associazione italiana degli
incarichi presso le società partecipate o collegate.
operatori di parcheggio, dove ha anche ricoperto la carica di
Vice-Presidente.
Ing. Alberto Cavalli Gerardo Di Bello
Direttore Generale Gespar SpA Referente parcheggi Park.Ho Srl
▪ In Gespar da marzo 2009, periodo durante il quale ha maturato esperienze ▪ In Park.Ho sin dalla sua costituzione e precedentemente (da febbraio
e competenze gestionali ed amministrative nell’ambito delle infrastrutture 2013) presso la De Vivo SpA, ha maturato esperienze e competenze
per la sosta, svolgendo anche incarico da responsabile dei lavori nella fase gestionali ed amministrative nell’ambito delle infrastrutture per la
di costruzione; sosta.
▪ Precedentemente ha ricoperto i ruoli di project control, progettista
strutturale, capo cantiere e responsabile dei lavori in Impresa Pizzarotti &
C. S.p.A. e N.P.F. Nuovo Polo Fieristico.
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 17Management Team
INVESTMENT TEAM PIANIFICAZ. & CONTROLLO LEGALE AMBIENTE & SOSTENIBILITA’ (ESG)
Alvise Panizzi Antonio Conforti Benedetta Gillio
Marcello Caputi
Analyst Legale Societario Analyst
Controller
CONTABILITA’ & AMMINISTRAZIONE
Tania Sanna Andrea Belmonte
Responsabile Senior Accountant
Amministrativo
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 18Investimenti
Progetti in Portafoglio – Energy Efficiency
“Free Conad” - Ecosaving Srl
13 punti vendita Conad
58% 40% 2%
Project EPC
In portafoglio dal 2015 Financing
Ecosaving Srl
EPC Contract
O&M Contract
CONTRACTOR
O&M
CONTRACTOR
Service Contract
Fee STORES
≈ 25 Mln€ di Investimento Patronage
✓ Progetto-pilota nell’efficienza energetica italiana: progetto innovativo
per la sua struttura contrattuale societaria-finanziaria, per la
combinazione tra attività di riqualificazione ed efficientamento
energetico.
✓ Progetto greenfield che non ha manifestato ritardi di costruzione né
incrementi di costo e con cash-flow regolare
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 20Portfolio – Parking & Urban Mobility
AST B Srl AST VT Srl
7 parcheggi 1 parcheggio 5 parcheggi
≈ 3.600 posti auto in concessione fino al 2050 ≈ 2.000 posti auto in concessione fino al 2032 ≈ 3.700 posti auto in concessione fino al 2079
≈ 3 Mln€ di ricavi ≈ 0.8 Mln€ di ricavi ≈ 6.5 Mln€ di ricavi
Gestione di tutti i parcheggi a rotazione della
città di Parma. Progetto con cash flow stabili
Gestione di tutti i parcheggi
e regolari da oltre 10 anni che ha distribuito Gestione di 5 parcheggi situati nei centri di
dell’Ospedale San Carlo di Potenza e di
dividendi per 4,5 M€ in tre anni. Bologna, Torino e Verona.
alcuni spazi ausiliari (autolavaggio,
garage riparazioni e foresteria).
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 21Portafoglio – Energie rinnovabili
Eolico Fotovoltaico Hydro
(Greenfield)
Impianti : 3 impianti Impianti : 10 impianti Impianti : 1 impianti
Potenza : 82 MW (operating) Potenza : ≈14 MW Potenza : ≈ 3 MW
Sito : Sud Italia Sito : Centro Italia Sito : Basilicata
Data acquisizione : 2018 - 2019 Status: Operating Status: Under construction
Vita utile : 30 anni Data acquisizione : 2015-2019 Data acquisizione : 2016
Vita utile : 25 anni Vita utile : 30+30 anni
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 22MEMBRI LTIIA
Arpinge è membro della Long-Term Infrastructure Investors Association (LTIIA), associazione non-profit che raggruppa investitori istituzionali e
fund managers che hanno obiettivi di lungo periodo in investimenti nel settore delle infrastrutture
LTIIA Action Circle
Presentazione Arpinge Febbraio 2020 23Dicono di noi Presentazione Arpinge Febbraio 2020 24
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