IL RATING E LE FORME DI FINANZIAMENTO ALTERNATIVE - LUCIANO COLOMBINI AMMINISTRATORE DELEGATO DI BANCA FININT - AITI
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
IL RATING E LE FORME DI FINANZIAMENTO ALTERNATIVE
BOLOGNA, 16 OTTOBRE 2017
INTERVENTO DI:
LUCIANO COLOMBINI
AMMINISTRATORE DELEGATO DI BANCA FININTIl Gruppo Banca Finint nel mercato dei Minibond 2
Il Gruppo Banca Finint è un operatore "globale" sul mercato dei minibond, ricoprendo diversi ruoli e
connotandosi fin da subito con il proprio carattere innovativo.
Emittente Investitore
Finint Investments SGR gestisce 2 fondi dedicati
Emissione di 3 minibond
all'investimento in minibond
Importo totale Euro 72 milioni
Totale di masse gestite par a Euro 300 milioni
Primo programma di cambiali finanziarie quotato
Track Record significativo che comprende ben 37
all’ExtraMOT PRO di Borsa Italiana.
differenti Società emittenti.
Arranger e Collocatore Innovatore
Top Arranger per tre anni consecutivi secondo
l’Osservatorio di Minibond del Politecnico di Milano Strutturazione della prima cartolarizzazione di
minibond (c.d. viveracqua hydrobond) per un
Strutturazione e collocamento di 33 operazioni per importo di circa Euro 250 milioni
un valore complessivo di 466,5 milioni di Euro.
Grazie all'attività complessiva del Gruppo Banca Finint, 56 società hanno emesso Minibond per un
valore complessivo di Euro 613 milioni.Premi e Track Record 3
Banca Finint Fondo Minibond PMI Italia
Con 36 operazioni Banca Finint è Top Arranger sul mercato dei Milano Finanza ha premiato il fondo Minibond PMI Italia, soluzione
Minibond per numero di operazioni effettuate. di investimento promossa da Banca Monte dei Paschi di Siena e
Leadership confermata consecutivamente negli ultimi tre anni dalla gestita da Finint Investments SGR, nell’ambito dell’edizione 2013
classifica di settore stilata dall’Osservatorio sui Minibond del dell’evento MF Innovation Award. Il Fonda ha ricevuto il premio più
Politecnico di Milano che riporta il numero di operazioni effettuate ambito della categoria «Servizi di finanziamento per le imprese»
come Arranger di importo inferiore ad Euro 50 mln e quotate grazie all’elevato grado di innovazione della soluzione di
sull’ExtraMOT PRO di Borsa Italiana. investimento, pensata per le esigenze di finanziamento delle PMI.Operazioni di sistema: Viveracqua Hydrobond 4
I PUNTI DI FORZA LA STRUTTURA
1° operazione in Italia “di Emittenti e Garanti SPV 130/99 Investitori
sistema” nel settore idrico
Serie 1
integrato 8 minibond
(Lug 2014) €150 mln
Viveracqua WAL11,5y
1° operazione di Credit Hydrobond 1 B.E.I.
Enhancement Titoli ABS
cartolarizzazione di
€227
+
Minibond Consorzio di banche
e investitori
Elevato merito creditizio 5 minibond
(Gen 2016)
mln
Serie 2
Forte attrattiva per banche e Credit
Enhancement
€77 mln
investitori istituzionali WAL10y
B.E.I.
Valore per la comunità Credit
Enhancement
Credit
Enhancement
+
Credit
Consorzio di banche
Enhancement € 45,4 mln
Accesso alla finanza di lungo (20% emissione)
e investitori
termine
IL PROGETTO E’ STATO INSERITO NEL
«SPECIAL FORCE (MEMBER STATES, COMMISSION, EIB) ON INVESTMENT IN THE EU»
La stessa struttura di Viveracqua Hydrobond può essere mutuata per realizzare operazioni di emissione di
bonds che accomunino imprese del medesimo distretto oppure imprese accomunate da altre forme
aggregativeI vantaggi dell’emissione 5
Finanziamento dei piani di sviluppo
Diversificazione delle fonti di finanziamento
Disintermediare
Accesso a forme di finanziamento di medio-lungo termine
il sistema
bancario Rafforzamento della struttura finanziaria, con ricadute positive nei rapporti con
VANTAGGI
il sistema creditizio
Il Minibond non è segnalato in Centrale dei Rischi
Piena deducibilità degli interessi passivi (ai sensi del Decreto di
Internazionalizzazione del 14 settembre 2015)
Fiscalità
Deducibilità dei costi dell’emissione
Lancio del Visibilità del ″marchio″ mediante l’accesso al mercato dei capitali
proprio Miglioramento dello standing della società, anche in vista di ulteriore
″marchio″ raccolta di capitale di debito o equity
Obbligo di comunicazione al pubblico delle informazioni c.d. ″price
sensitive″.
Punti di attenzione
per l’emittente Le condizioni dipendono dalle caratteristiche delle obbligazioni
(rating, durata, covenant, garanzie, etc.) e dalle condizioni contingenti di mercatoLo sviluppo del private debt è sostenuto da permanenti fattori guida 6
STRUTTURA DEL CAPITALE FATTORI ALLA BASE DELLO SVILUPPO DEL PRIVATE DEBT
1 15%
La crisi economico-finanziaria che ha colpito 10%
l’Europa dal 2008 ha comportato un forte
Annual growth rate
5%
rallentamento dell’erogazione del credito
Credit
bancario (credit crunch).
crunch
0%
Il credito bancario europeo si è fortemente -5%
ridotto in particolare in Italia (2012-2014).
-10%
Fonte: BCE settembre2016 Europe
15% Italy
4% 28% 24%
43%
4% 10% 55% 2
Gli effetti della crisi hanno spinto i regolatori 10,5%
9,0%
12% ad imporre alle banche regole più rigorose 8,0% 2,0%
81% 68% 66% 15% per l’erogazione del credito. 3,5% 1,5%
Stringenti 0,5%
45% requisiti di 3,5%
30%
Basilea III, che impone requisiti di
2,0%
capitale di assorbimento di capitale più stringenti, 7,0%
2,0%
vigilanza entrerà in vigore definitivamente nel 3,5%
Italy Germany France UK US 2,0%
2019, con conseguente ulteriore contrazione
Basel II Basel III 2013 Basel III 2019
Bank loans Bonds Equity dei prestiti concessi alle PMI.
Equity Additional Tier 1 Tier 2 Tier 3
3
Alta dipendenza delle
Lo sviluppo del mercato del private debt in
imprese italiane dal Italia è stato favorito dall’introduzione del c.d. Le iniziative governative sono
sistema bancario Decreto Sviluppo 2012 e dal c.d. Piano proseguite anche negli anni successivi:
Innovativo Destinazione Italia 2013. Decreto Crescita (dl. 91/14)
quadro
Sono state introdotte ulteriori misure Decreto Sblocca Italia (d.l. 133/14)
normativo
in Italia governative che hanno di fatto reso possibile la Decreto 190/14
concessione di finanziamenti e l’emissione di Decreto Giustizia per la Crescita (83/15)
obbligazioni anche alle PMI non quotate da
Decreto 18/16
parte di investitori non bancari.Sedi
Banca Finint S.p.A.
Via Vittorio Alfieri, n. 1 – 31015 Conegliano TV
Via Manzoni, n. 5 – 20123 Milano MI
Via Bocca di Leone, 78 – 00187 Roma
Via Rodolfo Belenzani, 39 – 38122 Trento TN
T +39 0438 360509 F +39 0438 1732171
E info@bancafinint.com W www.bancafinint.com
Iscritta all’albo dei Gruppi Bancari quale Capogruppo del Gruppo Banca Finanziaria Internazionale
Altre sedi del Gruppo Bancario
Management Team
Via Orefici, n. 2 (Piazza del Duomo) – 20123 Milano MI
Via Edoardo d’Onofrio, 212 - 00155 Roma RM Presidente.......................................................Enrico Marchi
Bolshoy Zlatoustinsky Pereulok 1, Bldg 1 - 101000 Moscow Amministratore Delegato........................Luciano Colombini
Il presente documento è da considerarsi strettamente riservato e non riproducibile, soggetto ad utilizzo limitato da parte del destinatario; pertanto esso non potrà essere
riprodotto o comunque messo a disposizione di terzi senza il consenso preventivo scritto di Banca Finint S.p.A.Puoi anche leggere
