I Fondi Arca per le aziende - Ottimizzare la gestione della liquidità aziendale Le soluzioni dedicate alle esigenze di tesoreria delle aziende ...
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I Fondi Arca per le aziende Ottimizzare la gestione della liquidità aziendale Le soluzioni dedicate alle esigenze di tesoreria delle aziende italiane
1. Riconoscimenti ARCA
1. Riconoscimenti ARCA Premio Alto Rendimento
2021 - 2020 - 2019 - 2018
2. Perchè investire nei fondi comuni di investimento 2017 - 2016 - 2015 - 2014 - 2013
3. Il trattamento fiscale dei fondi comuni di investimento
4. La valutazione civilistica di bilancio Digital Wealth Management
Company of the Year
5. Il rimborso per le società residenti all’estero 2020 - 2019
6. Arca Impresa Rendita
Best Pension Fund Scheme
2020
Pension Fund Manager of the Year
2020
Top Gestore Fondi PIR
2021 - 2019
Edizione aggiornata ad aprile 2021. Best Emerging Markets Debt
“Il contenuto della pubblicazione ha carattere informativo e Arca raccomanda
di verificare l’applicabilità ai casi specifici con il proprio consulente fiscale”. Manager Europe
Messaggio pubblicitario. Prima dell’adesione leggere le informazioni chiave 2020 - 2018 - 2017 - 2016 - 2015
per l’investitore (KIID) che il proponente l’investimento deve consegnare
prima della sottoscrizione nonché il Prospetto e l’informativa MiFID disponibili
presso il Soggetto Collocatore e sul sito www.arcaonline.it. L’obiettivo di
rendimento non costituisce garanzia di rendimento minimo dell’investimento
finanziario. I prodotti non sono garantiti. I rendimenti passati non sono
indicativi di quelli futuri. Istituto Tedesco di Qualità e Finanza
*Il Premio Alto Rendimento è un riconoscimento attribuito dal Sole 24 Ore 2021 - 2018 - 2017
alle Società di Gestione ed ai Fondi Comuni d’investimento che si sono
distinti per i risultati conseguiti. L’attribuzione dei premi avviene sulla base di
solidi criteri di analisi, che tengono conto di diversi elementi e sono ispirati al
fondamentale valore della tutela del risparmiatore.
2. Perchè investire 3. Il trattamento fiscale
in fondi comuni di dei fondi comuni
investimento di investimento
I fondi comuni d’investimento rappresentano per l’azienda una 3.1. LA TASSAZIONE DEI PARTECIPANTI
modalità di investimento interessante per la semplicità operativa AL FONDO COMUNE
che offrono e per il trattamento tributario a cui sono sottoposti.
Dal 1° luglio 2011 la tassazione dei redditi per gli OICR
italiani e per quelli ad essi equiparati avviene al momento
Per la gestione della liquidità aziendale, i fondi comuni presentano
della distribuzione dei proventi (cedole) e al momento del
alcuni importanti punti di forza, tra i quali:
disinvestimento delle quote o azioni possedute. La fiscalità
•la chiarezza e la stabilità della normativa relativa ai fondi è quindi in capo all’investitore mediante l’applicazione di una
comuni d’investimento; ritenuta operata dalla SGR. Tale ritenuta prevede l’applicazione
di una aliquota agevolata, pari al 12,50%, sui redditi derivanti da
•una valutazione civilistica di bilancio che consente una sem-
titoli di stato italiani e di paesi white list e dell’aliquota ordinaria
plificazione amministrativa e contabile: in linea di principio
del 26% per i restanti redditi.
l’investimento duraturo in quote è valutato in bilancio al co-
sto storico di acquisto e consente di rilevare le plusvalenze
esclusivamente nell’esercizio in cui vengono realizzate attra- La ritenuta, disciplinata dall’art. 26-quinquies del DPR n. 600/73,
verso il rimborso o la cessione delle quote, intervenendo così si applica sui proventi distribuiti in costanza di partecipazione
sul risultato di esercizio; all’OICR (cedole) e sui proventi compresi nella differenza tra
il valore di riscatto, di liquidazione o di cessione delle quote o
• l’esclusione dall’Iva: a differenza di tutti gli altri titoli oggetto azioni e il costo medio ponderato di sottoscrizione o acquisto
di investimento, il rimborso di quote dei fondi comuni di delle stesse. Per “costo medio ponderato” si intende il rapporto
investimento non rientra nel campo di applicazione del l’Iva, tra la sommatoria degli importi investiti e la sommatoria delle
trattandosi di mera cessione di denaro. quote sottoscritte.
La ritenuta applicata dalla SGR è a titolo di acconto nei confronti
di tutti coloro che determinano un reddito d’impresa (società
commerciali o imprenditori individuali se rientra nel reddito di
impresa).
La ritenuta applicata sarà certificata dalla SGR, al fine di
consentire a coloro che determinano il reddito di impresa, lo
scomputo nella dichiarazione dei redditi. La ritenuta non è
applicata relativamente ai proventi percepiti dalle imprese di
assicurazione e relativi a quote o azioni comprese negli attivi
posti a copertura di talune riserve matematiche.
3.2. IRAP
4. La valutazione civilistica
Per le imprese commerciali i proventi da partecipazione ai fondi
rientrano tra i “proventi finanziari” e non sono quindi assoggettati
di bilancio
ad IRAP in quanto esclusi dalla base imponibile.
Per le imprese che esercitano, in base all’oggetto sociale, attività Le quote di partecipazione ai fondi comuni possedute da un’impresa
finanziaria in via prevalente o esclusiva, tali proventi sono invece che adotta i principi contabili nazionali (OIC) sono classificate,
assoggettabili ad IRAP. secondo la normativa civilistica, tra le immobilizzazioni finanziarie
o tra i titoli dell’attivo circolante, a seconda che, nell’intenzione
degli amministratori (occorre quindi una delibera del consiglio di
3.3. IL TRATTAMENTO AI FINI IVA amministrazione), siano destinate ad essere mantenute a lungo
nel patrimonio dell’impresa ovvero ad essere riscattate entro
Le operazioni di sottoscrizione e di rimborso di quote di fondi breve termine. In particolare,
comuni di investimento attuate da società commerciali sono
escluse dal campo di applicazione dell’Iva.
Questa conclusione, confermata anche da una Risoluzione
Ministeriale, è motivata dall’assunzione che “le somme 1 se classificate tra le immobilizzazioni, le quote devono
necessarie per la sottoscrizione delle suddette quote e quelle essere valutate al costo di acquisto, comprensivo degli
ricevute per il riscatto delle medesime, non rappresentano oneri accessori.
corrispettivi rientranti nel campo di applicazione dell’imposta Considerato che le quote di OICR non sono negoziate in
sul valore aggiunto in quanto si riferiscono a cessioni che, mercati regolamentati, qualora il loro valore risulti essere
avendo per oggetto denaro, non sono soggette ad Iva”. durevolmente inferiore al costo di acquisto (c.d. perdite
durevoli di valore), le stesse devono essere svalutate e la
In sostanza, l’investimento in quote di fondi comporta, per le
relativa minusvalenza è fiscalmente deducibile nei limiti
società commerciali:
previsti dall’articolo 9, comma 4, lettera c) del TUIR, che fa
• la non fatturazione delle operazioni di sottoscrizione e di riferimento al valore normale. Quest’ultimo dovrà essere
rimborso; determinato sulla base dei prospetti giornalieri predisposti
• la loro estraneità nel calcolo del coefficiente di detraibilità dalla società di gestione del fondo e, in particolare, in base
(il pro-rata Iva). al valore della quota alla fine dell’anno. In sintesi, l’importo
massimo deducibile sarebbe pari alla differenza tra il costo
storico di acquisto ed il valore di fine anno della quota.
2 se classificate nell’attivo circolante, le quote devono
essere iscritte in bilancio al minore tra il costo di acquisto
(comprensivo degli oneri accessori) e il valore di realizzazione
desumibile dall’andamento del mercato (art. 2426 n. 9 c.c.). In
base all’articolo 2426 n. 10 c.c. il “costo dei beni fungibili” (tra i
quali rientrano le quote di partecipazione ai fondi comuni) può
essere calcolato con il metodo della media ponderata oppure
con quelli Lifo («Last in First Out») o Fifo («First In First Out»).
Dal punto di vista fiscale valgono le stesse regole applicabili
al caso precedente.
Per i soggetti che adottano i principi contabili internazionali
IAS/IFRS la valutazione contabile delle quote di OICR assume
rilevanza anche ai fini fiscali.
METODI DI VALUTAZIONE
5. Il rimborso per le società
residenti all’estero
• La valutazione operata con il criterio del Lifo a scatti
annuali consente, in periodi di prezzi crescenti, una I proventi conseguiti da Società Commerciali residenti all’estero,
valorizzazione delle rimanenze annuali a prezzi più antichi non sono assoggettati alla ritenuta di cui all’articolo 26-quinques
(e quindi più bassi). del DPR 600/73.
Condizione essenziale per ottenere la non applicazione della
• Ai fini dell’applicazione del criterio del Lifo a scatti annuali, ritenuta è quella di essere residenti in uno dei paesi inseriti
occorre innanzitutto raggruppare i titoli in base a determinate nella cosiddetta “White List” (D.M. 04/09/1996 e successive
caratteristiche, in modo tale che ciascuna categoria includa modifiche e integrazioni), cioè gli Stati esteri con i quali
al suo interno esclusivamente valori mobiliari omogenei tra l’Amministrazione Finanziaria italiana effettua scambio di
di loro. informazioni di natura fiscale.
Per dimostrare la residenza in un Paese white list è sufficiente
• Le categorie devono infatti essere omogenee per “natura” (e presentare un’autocertificazione, utilizzando lo schema previsto
non anche per “valore”) ed in base al l’art. 94, comma 3 del dal Ministero delle Finanze (www.agenziaentrate.gov.it).
TUIR, “… si considerano della stessa natura i titoli emessi Le quote dei fondi e i titoli devono essere depositati presso una
dallo stesso soggetto ed aventi uguali caratteristiche” (ad es. banca avente sede in Italia.
le quote di partecipazione di uno stesso fondo sono tra loro
omogenee per natura, così come sono omogenee per natura
le azioni ordinarie di una stessa società).
• Una volta raggruppati i titoli in categorie omogenee,
l’applicazione del criterio del Lifo a scatti annuali a ciascuna
categoria omogenea conduce all’evidenziazione di tanti “strati
storici” di titoli in rimanenza.
• In particolare, nel primo esercizio in cui si evidenzia una
rimanenza di una determinata categoria omogenea di
titoli, essa è valutata “attribuendo ad ogni unità il valore
risultante dalla divisione del costo complessivo dei beni
prodotti e acquistati nell’esercizio stesso per la loro quantità”
(art. 92 TUIR).
• Il metodo del Fifo implica l’assunzione che i titoli acquistati
in epoca più remota siano i primi a essere venduti, per cui le
rimanenze annuali sono valutate ai prezzi più recenti.
• Secondo il metodo del costo medio ponderato, il costo
delle singole unità che costituiscono la categoria di titoli è
rappresentato dal costo medio ponderato di tutte le unità
acquistate durante l’esercizio e facenti parte della stessa
categoria. Il valore unitario così ottenuto deve quindi essere
moltiplicato per le quantità in rimanenza, onde ottenere il
costo globale della categoria di titoli esistente a fine esercizio,
costo da trasferirsi agli esercizi successivi.
6. Arca Impresa Rendita A CHI SI RIVOLGE
Arca Impresa Rendita è stato specificamente pensato per le
imprese che ricercano:
È un fondo obbligazionario privo di benchmark, che • una moderata crescita del capitale investito su un orizzonte di
si pone l’obiettivo di ottenere un rendimento positivo investimento di almeno 2 anni
nell’orizzonte temporale considerato. Arca Impresa • un investimento ampiamente diversificato in titoli obbligazionari
Rendita investe principalmente in obbligazioni corporate con un profilo di rischio contenuto ed una duration limitata
di adeguata qualità creditizia appartenenti sia al settore • un investimento privo di azioni e senza rischio di cambio
finanziario sia ai settori non finanziari ed in obbligazioni
governative emesse da paesi europei. Inoltre il Fondo
I PUNTI DI FORZA
può investire in via residuale in strumenti finanziari
obbligazionari di qualità creditizia inferiore ad adeguata,
mentre è escluso l’investimento in azioni e non assume Arca Impresa Rendita è un Fondo con una Commissione di
esposizione al rischio di cambio. Gestione pari allo 0,20%, gestito in maniera flessibile con un
portafoglio ampiamente diversificato tra asset class (obbligazio-
nario governativo, corporate investment grade e corporate high
yield) e strategie di investimento e tra emittenti e aree geografiche.
Categoria Assogestioni Obbligazionari Flessibili
Strumenti finanziari
Tipologia di strumenti obbligazionari, ABS, OICR,
depositi, derivati
Soglia minima di
€ 50.000
sottoscrizione
Il Fondo è sottoscrivibile
Modalità di accesso mediante versamento unico da
parte delle persone giuridiche
Commissioni di
collocamento, Assenti
di ingresso e di uscita
Commissioni di
0,20%
gestione annua
Indicatore sintetico del grado di rischio 2
L’indicatore sintetico di rischio classifica il Fondo su una scala da 1 a 7
basata sulla volatilità storica annua del Fondo in un periodo di 5 anni
secondo la normativa vigente.
Periodo minimo raccomandato 2 anni
Arca Fondi SGR Arca Fondi SGR è una delle principali Società di Gestione del Risparmio in Italia che nasce dall’esperienza di Arca SGR, fondata nel 1983. Grazie ad una rete di distribuzione tra le più diffuse sul territorio nazionale e ad una costante attenzione per l’innovazione, Arca Fondi SGR è la soluzione ideale per chi vuole investire con un partner affidabile. Più semplice, più veloce, l’app di Arca Fondi è la tua linea diretta con i mercati finanziari e con il tuo patrimonio. Scaricala dai principali store online. Arca Fondi Inquadra il QR code con il tuo smartphone per entrare in contatto con Arca Fondi SGR. Per non perdere le nostre iniziative e le ultime news, seguici sui nostri social. nvironmental Social Governance
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