HI EMIM Africa Fund - HedgeInvest
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
HI EMIM Africa Fund
Comparto della SICAV irlandese Hedge Invest International Funds PLC, per la quale Hedge Invest SGR
ricopre il ruolo di Investment Manager
Report Febbraio 2021
Via Filippo Turati 40 - 20121 Milano
tel. +39 02 667441 - fax. +39 02 6674450
www.hedgeinvest.itHI EMIM Africa Fund
Febbraio 2021
POLITICA DI INVESTIMENTO
Obiettivo di HI EMIM Africa Fund è generare un rendimento medio netto del 10% annualizzato con una volatilità del 10% tramite una strategia
prevalentemente absolute return sui mercati azionari africani, con la possibilità di assumere posizioni opportunistiche sui mercati obbligazionari.
RIEPILOGO MESE ANDAMENTO DEL FONDO
NAV | 26 feb 2021 € 98,36 117
RENDIMENTO MENSILE | feb 2021 0,16%
107
RENDIMENTO DA INIZIO ANNO -0,50%
97
RENDIMENTO DALLA PARTENZA | mar 2015 -1,64%
CAPITALE IN GESTIONE | feb 2021 € 10.299.867,00 87
feb-15 feb-16 feb-17 feb-18 feb-19 feb-20 feb-21
I dati si riferiscono alla classe HI EMIM Africa Fund EUR DM.
COMMENTO DEL MESE
Durante il mese di febbraio il fondo ha guadagnato +0,16%. Le società performare, crediamo che anche questo migliorerà. Anche le previsioni
di mining (Impala, Sibanye Stillwater, Anglo American Platinum and degli utili per Sygnia sono troppo basse. Nel frattempo le azioni pagano
Northam Platinum) hanno tutte performato bene visto che i titoli hanno un 8% di dividendo. Sygnia è più piccolo, con appena 211 billion rand in
reagito alla crescita dei prezzi del platino e del rodio. Il rodio continua a AUM, ma sta crescendo velocemente e conquista quote di mercato con
salire ed è a +75% ytd visto che i produttori di auto si stanno il suo range di ETF low-cost.
contendendo le forniture. Il 24 febbraio, Norilsk Nickel, il più grande
produttore di platino, ha annunciato la chiusura temporanea della sua Il nostro processo di investimento è un mix quantitativo e fondamentale.
maggiore miniera, per problemi relativi a inondazioni sotterranee. Non Facciamo il lavoro usuale di visita delle aziende, di revisione degli utili,
abbiamo ancora molti dettagli, ma le inondazioni sotterranee possono ma usiamo anche screening quantitativi per cogliere cambiamenti in
essere difficili da gestire e questo potrebbe contingentare ancora di più earnings momentum. Al momento i leaders nell’earning momentum sono
il mercato del platino e del rodio. MTN è stato un altro contributore i miners di iron ore, rame, e PGM, ma anche le società chimiche come
positivo dopo che hanno rilasciato incoraggianti guidance sugli utili. Il Sasol e OCI stanno emergendo. I prezzi del polietilene e dell’ammoniaca
nostro lavoro ci porta a pensare che MTN stia facendo molto meglio di sono stati sorprendentemente forti. La forza relativa nei prezzi è dovuta
quanto compreso dal mercato e che nel 2021 gli utili saranno alla riapertura delle economie, alla ridotta offerta, e alla distruzione di
decisamente più elevati delle attese. Il loro business fintech e di capacity in Texas. Gli agricoltori stanno usando un sacco di fertilizzanti
pagamenti da cellulare sta producendo ricavi con una crescita solida e quest’anno per prendere vantaggio del prezzo forte del raccolto. Infine a
tutto il lavoro pregresso per migliorare il loro bilancio sta iniziando a parte i driver di breve periodo ci sono dei cambiamenti strutturali nelle
creare leva operativa. I contributori negativi alla performance sono stati disponibilità delle materie prime per via della transizione energetica dal
ancora i miners di oro, visto che il prezzo del medesimo continua a petrolio. Molti prodotti chimici economici sono prodotti in modo sinergico
scendere. Dal lato positivo c’è che il posizionamento sui future della alla produzione di benzina, ma cosa succede se la benzina non fa più da
commodity è ormai in ipervenduto. sussidio alla produzione degli altri prodotti chimici? Pensiamo che ciò
possa portare ad un generale aumento dei prezzi. Abbiamo imparato dal
Recentemente abbiamo aggiunto alla nostra posizione lunga due asset lavoro fatto sui metalli ferrosi e su quelli legati al platino, PGM, che ci
manager sudafricani: Coronation e Sygnia. Il Prezzo di Coronation è a sono spesso ragioni di lungo periodo, dietro ad una accelerazione nei
sconto del -55% rispetto ai suoi massimi del 2014 mentre gli attivi sono prezzi e che i trend possono essere più sostenibili di quanto gli investitori
tornati al loro precedente livello di 600 billion rand. Il sentiment è non pensino.
negativo rispetto ai flussi sui loro fondi, ma mentre il mercato continua a
PRINCIPALI INDICATORI DI PERFORMANCE
FONDO
Rendimento annualizzato -0,28%
Rendimento ultimi 12 Mesi -2,75%
Rendimento annuo composto ultimi 2 anni -3,26%
Rendimento annuo composto ultimi 3 anni -2,95%
Rendimento annuo composto ultimi 4 anni 0,24%
Sharpe ratio (0,00%) 0,02
Mese Migliore 8,53% (07 2020 )
Mese Peggiore -6,07% (11 2020 )
I suddetti dati si riferiscono alla classe EUR DM. La performance delle altre classi potrebbe essere differente. La performance del fondo è al netto di commissioni e al lordo di tasse.HI EMIM Africa Fund
Febbraio 2021
TRACK RECORD
GEN FEB MAR APR MAG GIU LUG AGO SET OTT NOV DIC YTD
2021 -0,66% 0,16% -0,50%
2020 1,32% -4,29% 5,79% -1,46% -3,05% -0,52% 8,53% 0,24% -5,65% -0,81% -6,07% 1,65% -5,22%
2019 6,16% 1,92% 3,24% 1,10% -0,92% -1,59% -0,82% -1,75% 1,47% -1,74% 0,77% -0,41% 7,35%
2018 2,46% 0,18% 0,67% 3,07% -2,26% 0,22% -0,85% -3,33% -3,82% -0,17% -1,51% -2,01% -7,33%
2017 0,45% 1,27% -1,59% -1,99% 0,80% 2,32% 1,12% 3,11% 0,95% 3,23% -1,62% 1,21% 9,47%
2016 0,34% -1,44% -4,38% -4,73% -0,16% 2,58% 2,63% -4,32% 0,04% -1,87% 1,15% 3,37% -7,01%
2015 0,32% -3,45% -1,78% 0,34% 2,92% 4,34% 5,31% -5,36% 0,22% 0,59% 2,98%
I suddetti dati si riferiscono alla classe EUR DM. La performance delle altre classi potrebbe essere differente. La performance del fondo è al netto di commissioni e al lordo di tasse.
PERFORMANCE CUMULATA
PERFORMANCE STANDARD DEVIATION
HI EMIM Africa Fund -1,64% 9,76%
La standard deviation è calcolata utilizzando i dati mensili.
ANALISI DEL PORTAFOGLIO
RENDIMENTO PARTE LUNGA 0,37% RENDIMENTO PARTE CORTA -0,28%
ESPOSIZIONE GEOGRAFICA NETTA PER ASSET CLASS LIQUIDITÀ PORTAFOGLIO
2-3 Giorni
6%
Altro
EgittoHI EMIM Africa Fund
Febbraio 2021
EVOLUZIONE ESPOSIZIONI MENSILI
2021 GEN FEB MAR APR MAG GIU LUG AGO SET OTT NOV DIC
Gross Eq. 61,01% 67,54%
Long Eq. 59,01% 65,35%
Short Eq. -1,99% -2,19%
Net Eq. 57,02% 63,17%
Gov. Bond 23,64% 19,52%
ESPOSIZIONE AZIONARIA PER SETTORE COME % DEL NAV
LONG SHORT GROSS NET
Industria 1,39% 0,00% 1,39% 1,39%
Comunicazioni 3,63% 0,00% 3,63% 3,63%
Finanziari 6,16% -0,98% 7,14% 5,18%
Consumi Ciclici 7,31% 0,00% 7,31% 7,31%
Energia 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Consumi Non Ciclici 0,00% -1,21% 1,21% -1,21%
Real Estate 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Materiali 46,86% 0,00% 46,86% 46,86%
Utilities 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
TOTALE 65,35% -2,19% 67,54% 63,17%
ESPOSIZIONE BOND GOVERNATIVI COME % DEL NAV
WEIGHT YIELD(WA) DURATION(WA)
Sud Africa 0,00% 0,00% 0,00
Zambia 0,00% 0,00% 0,00
Ghana 0,00% 0,00% 0,00
Kenya 0,00% 0,00% 0,00
Egitto 49,35% 12,28% 0,08
Nigeria 0,00% 0,00% 0,00
Altro 50,65% 0,14% 1,96
TOTALE 100,00% 6,13% 1,03
Investimento minimo 10.000 (D - DM) - 100.000 (I) Investimento aggiuntivo 10.000 (D) - 1.000 (DM) - 50.000 (I)
Settimanale (ogni venerdì con 2 giorni di
Sottoscrizione Riscatto Settimanale (ogni venerdì con 7 giorni di preavviso)
preavviso)
1,75% (D + 0,35% service fee) - 1,50% (I) -
Commissioni di gestione Commissioni di performance 20% (con HWM)
1,10% (DM) per annoAllegato - Le classi
Febbraio 2021
DATA PARTENZA ISIN CODE NAV BLOOMBERG
HI EMIM AFRICA FUND EUR D 27/03/2015 IE00BVDPRW92 93,52 HIAOFED ID
HI EMIM AFRICA FUND USD D 17/04/2015 IE00BVDPS048 100,92 HIAOUSD ID
HI EMIM AFRICA FUND EUR I 22/05/2015 IE00BVDPRV85 100,21 HIAOFEI ID
HI EMIM AFRICA FUND USD DM 27/03/2015 IE00BVDPS154 104,47 HIAUSDM ID
HI EMIM AFRICA FUND EUR DM 27/03/2015 IE00BVDPRT63 98,36 HIAOEDM ID
HI EMIM AFRICA FUND EU R FOF 06/03/2015 IE00BVDPRX00 93,99 HIAOEUF ID
Prima dell'adesione e per maggiori informazioni leggere il Prospetto a disposizione sul sito www.hedgeinvest.it. Movimenti dei tassi di cambio possono influenzare il
valore dell'investimento. Per effetto di movimenti di cercato il valore dell'investimento può aumentare o diminuire e non vi è garanzia di recuperare l'investimento
iniziale. Le performance passate hanno un valore puramente indicativo e non costituiscono una garanzia sull'andamento futuro del comparto.
Il contenuto di questo documento non potrà essere riprodotto o distribuito a terzi nè potranno esserne divulgati i contenuti. Hedge Invest non sarà in alcun modo
responsabile per qualsiasi danno, costo diretto o indiretto che dovessederivare dall'inosservanza di tale divieto.Puoi anche leggere
