GIMAV Webinar formativo professionale - 14 Luglio 2020
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
GIMAV
Webinar formativo professionale
14 Luglio 2020
Presentazione aAgenda ► Trend nel mercato automotive e implicazioni sulla filiera ► Confronto interno e con player internazionali ► Opportunità di fare scala per guadagnare competitività
Trend nel mercato automotive e implicazioni sulla filiera
Mercato automotive globale previsto in recupero, con leggera crescita sul lungo periodo
Vendite veicoli per categoria1 nel mondo 2015-2025
Milioni di veicoli
Leggeri Medi e Pesanti Off-road
+2% 107,3
103,5 102,5 104,5
101,1 100,9
96,8 96,7 96,5
89,4
20%
77,6
95,0 96,7 99,3
92,9 94,2 93,4
88,6 88,8 89,0
82,3
70,8
2,7 2,9 3,4 3,6 3,4 2,6 3,0 3,3 3,5 3,6 3,8
5,5 5,3 5,0 4,8 4,5 4,1 4,1 4,2 4,1 4,2 4,3
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
1. “Leggeri” comprende veicoli 3.5t; “Off-road” comprende veicoli per agricoltura, costruzioni e mining
Source: EY-P Analysis ; LMC Automotive EY-Parthenon | Page 3Trend nel mercato automotive e implicazioni sulla filiera
Mercato Europeo previsto in linea con il resto del mondo
Vendite veicoli per categoria1 in Europa 2015-2025
Milioni di veicoli
Leggeri Medi e Pesanti Off-road
+2% 24,5
23,7
23,0 22,9 22,8
22,3 22,0
21,7 21,6
20,3
-24%
16,7
22,8 23,6
21,5 22,2 22,1 21,2 21,9
20,9 20,8
19,5
16,0
0,4 0,3 0,5 0,3 0,5 0,3 0,5 0,3 0,5 0,3 0,4 0,3 0,5 0,3 0,5 0,3 0,6 0,3 0,6 0,3 0,6 0,3
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
1. “Leggeri” comprende veicoli 3.5t; “Off-road” comprende veicoli per agricoltura, costruzioni e mining
Source: EY-P Analysis; LMC Automotive EY-Parthenon | Page 4Trend nel mercato automotive e implicazioni sulla filiera
4 trend stanno cambiando il mercato automotive, con impatti diversi sui vari segmenti
Veicoli
Automobili Veicoli off-road
commerciali
Crescente introduzione di Espansione di CNG/LNG CNG in agricoltura e primi
Alimentazione
auto elettriche e ibride e idrogeno come vettori e veicoli elettrici nelle
alternativa guidata da normative CO2 restrizioni dal «diesel ban» costruzioni per le città
Flotte connesse per Connettività abilitante per
Digitalizzazione e Forte crescita della quota
migliorare uptime e fornire maggiore automazione e
Connettività di veicoli connessi
servizi digitali aumento produttività
Auto a guida autonoma Trasporto di lungo raggio Veicoli autonomi per
Guida autonoma che cambieranno la senza conducente, con ridurre i rischi ed
mobilità (e.g. robotaxi) risparmio del 50% sul TCO aumentare la produttività
Car sharing in aumento e Aumento dei servizi di Progressivo cambio di
Sharing ulteriore spinta prevista pooling sui trasporti, con proprietà verso grandi
con la guida autonoma significativi risparmi entità e aumento noleggi
EY-Parthenon | Page 5Trend nel mercato automotive e implicazioni sulla filiera
Con l‘evoluzione del prodotto alcuni componenti andranno a sparire o subire pesanti
modifiche, richiedendo alla filiera forti adattamenti ed investimenti
Descrizione Esempi
Componenti che scompariranno o ► Motoria scoppio
Componenti
subiranno forti contrazioni con ► Sistemi di scarico
in contrazione ►…
l’evoluzione del prodotto
Componenti che rimarranno, ma con la ► Sterzo
Componenti
necessità di forti adattamenti ed ► Trasmissione
adattati/innovati innovazioni ►…
Componenti influenzati in modo ► Carrozzeria, vetri, esterno vettura
Componenti marginale dal cambiamento del prodotto ► Allestimento interno
invariati e sostanzialmente invariati ►…
Source: EY-P Analysis EY-Parthenon | Page 6Trend nel mercato automotive e implicazioni sulla filiera
L’evoluzione del prodotto aprirà anche nuove opportunità per i player della filiera
Descrizione Esempi
Componenti che scompariranno o ► Motoria scoppio
Componenti
subiranno forti contrazioni con ► Sistemi di scarico
in contrazione ►…
l’evoluzione del prodotto
Componenti che rimarranno, ma con la ► Sterzo
Componenti
necessità di forti adattamenti ed ► Trasmissione
adattati/innovati innovazioni ►…
Componenti influenzati in modo ► Carrozzeria, vetri, esterno vettura
Componenti marginale dal cambiamento del prodotto ► Allestimento interno
invariati e sostanzialmente invariati ►…
Nuove opportunità
► Batterieelettriche
Nuovi componenti necessari e abilitanti
Nuovi componenti ► Sensori e applicazioni software
per il nuovo prodotto
►…
Source: EY-P Analysis EY-Parthenon | Page 7Agenda ► Trend nel mercato automotive e implicazioni sulla filiera ► Confronto interno e con player internazionali ► Opportunità di fare scala per guadagnare competitività
Confronto interno e con player internazionali
I player stranieri ritenuti di successo sono tipicamente di grandi dimensioni
Società Prodotti Ricavi 2018 mln€ Dipendenti
Glass production,
building, intralogistics, 361 1.232
casting parts
Automotive, solar, 217 790
architectural, appliances
Machinery, software, 136 803
glass processing, spacer
La scala permette di spalmare meglio gli investimenti, rinforzando la posizione dominante dei grandi player.
Glaston ha recentemente acquisito Bystronic Glass, per fare scala ed espandere l’offerta (segue dettaglio)
Source: EY-P Analysis; Bilanci società EY-Parthenon | Page 9Confronto interno e con player internazionali
Glaston ha recentemente acquisito Bystronic per fare scala e ampliare l‘offerta
Razionale per l’acquisizione
Dettaglio ricavi (mln€) Copertura value-Chain
217,0 Loading
205,2
Cutting
Bystronic Copertura più
98,1 107,3 Grinding and drilling
Glass estesa delal
catena del
Cleaning
valore
Bending Automotive
Glaston 107,1 109,7
Tempering
Laminating
FY16 FY17
Source: EY-P Analysis; Bystronic External GB Final EY-Parthenon | Page 10Confronto interno e con player internazionali
Gli associati GIMAV sono principalmente di piccole dimensioni: solo 4 superano i 100M€
Distribuzione associati GIMAV per fasce di ricavi (2018)
3/4 degli associati hanno
ricavi inferiori ai 25M€
22
18
16
9
4 4
0-7 mln€ 7-15 mln€ 15-25 mln€ 25-50 mln€ 50-100 mln€ >100 mln€
Fasce di ricavi
Frammentazione tipica della filiera automotive e dell’industria italiana
Source: EY-P Analysis; AIDA EY-Parthenon | Page 11Confronto interno e con player internazionali
Due possibili strategie per aumetare EBITDA: focus su nicchie o volumi e scala
Fatturato e EBITDA margin % degli associati GIMAV (2018)
EBITDA margin % FY18
40
Media ricavi: 10,5mln€
35
30
Niche players
25
20
15
10 Media EBITDA margin: 9,8%
5
Volume Players
0
-5 Ricavi (mln€)
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 260 280 300 320 340 360 380 400 420 440 460 480 500 520 540 560 580 600 620 640
Dimensione proporzionale a EBITDA
Source: EY-P Analysis; AIDA EY-Parthenon | Page 12Confronto interno e con player internazionali L‘analisi degli ultimi cinque anni conferma la relazione tra crescita e aumento marginalità CAGR fatturato e crescita EBITDA margin degli associate GIMAV (2013-2018) Delta EBITDA margin 40 35 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 CAGR fatturato -0,10 -0,08 -0,06 -0,04 -0,02 0,00 0,02 0,04 0,06 0,08 0,10 0,12 0,14 0,16 0,18 0,20 0,22 0,24 0,26 0,28 0,30 0,32 0,34 0,36 t-Test p-value = 0,003 R2 = 0,09 Source: EY-P Analysis; AIDA EY-Parthenon | Page 13
Agenda ► Trend nel mercato automotive e implicazioni sulla filiera ► Confronto interno e con player internazionali ► Opportunità di fare scala per guadagnare competitività
Opportunità di fare scala per guadagnare competitività
La filiera automotive italiana, molto frammentata, beneficerebbe di maggiore scala per
competere e resistere sul mercato internazionale
► Il settore italiano dell’automotive ha una dimensione rilevante con €105,9mld di fatturato complessivo, tuttavia si
presenta particolarmente frammentato con oltre 5,500 imprese appartenenti alla filiera
►I grandi player internazionali sono caratterizzati da:(i) focus su prodotti specializzati, (ii) capacità di operare su
base internazionale con scala e R&D e (iii) processi interni industrializzati per gestione di rischio e performance
► Il settore ha subito un forte slow-down legato all’emergenza sanitaria COVID-19, con un forte calo delle vendite e
pressione finanziaria sulla supply-chain e sui player
► Questa situazione ha messo ancora più in luce la necessità di fare scala per competere/resistere sul mercato
– Creare player credibili sui mercati internazionali con una dimensione paragonabile ai competitor stranieri
– Sfruttare i vantaggi delle economie di scala su ricerca, operations e vendite
– Prevenire e mitigare eventuali crisi
Source: EY-P Analysis; AIDA EY-Parthenon | Page 15Opportunità di fare scala per guadagnare competitività
Progetto Italia: un’importante aggregazione in ambito costruzioni che può essere
replicata anche in altri settori
Aggregazione principali player italiani in ambito costruzioni; Ricavi (mld €; 2016)
163,1
147,6
0,4
0,5
0,6
0,8
0,8
0,9
1,3
1,3
3,0
5,9
Salini Astaldi Società C.M.C. Rizzani Pizzarotti Bonatti Ghella Grandi Lavori Itinera Altri Totale
Impregilo Italiana per Ravenna De Eccher Fincosit
Condotte
d’Acqua
Source: EY-P Analysis; AIDA EY-Parthenon | Page 16Opportunità di fare scala per guadagnare competitività
Anche nel settore Automotive simili operazioni auterebbero a competere meglio
Esempio | Possibile aggregazione della filiera dei componenti in plastica; Ricavi (mln € 2018)
8.494
3.163
115 24 92
179 133 5.363
336
1.551 734
2.920
Gruppo Prima Sole IMR- Sapa Group PCMA STS SARA Altre attive Totale Flex-n-gate Faurecia Plastic
Adler Plastic Components Industrialesud Acoustics in filiere - Interior Omnium
adiacenti Systems
PRINCIPALI PLAYER NELLA FILIERA ANALIZZATA ESEMPI DI COMPETITOR
STRANIERI
Source: EY-P Analysis; AIDA EY-Parthenon | Page 17Opportunità di fare scala per guadagnare competitività
La domanda per gli associati GIMAV
COM’E’ POSSIBILE AUMENTARE LA
COOPERAZIONE E FARE SCALA PER
COMPETERE MEGLIO A LIVELLO
INTERNAZIONALE?
Source: EY-P Analysis; AIDA EY-Parthenon | Page 18Contatti Diego Medicina +39 334 62 11 043 Diego.Medicina@it.ey.com Milano Marco Mignani +39 335 62 87 825 Marco.Mignani@it.ey.com Roma www.parthenon.ey.com
CV
Diego Medicina – Partner
Diego Medicina
Partner, EY-Parthenon
Mobile: +39 334 6211043
E-mail: Diego.Medicina@it.ey.com
Background Esperienze professionali (selezione)
► Diego è un partner presso EY, nel reparto ► Definizione della “full potential strategy” per tutte le business unit di un grande produttore di veicoli, operante nei segmenti “on-highway” (veicoli
Strategy and Transactions commerciali e motori) ed “off-highway” (veicoli per agricoltura e costruzioni)
► Diego è entrato in EY nel 2020 e ha sede ► Supporto a considerazioni di portafoglio, culminate con una decisione di spin-off del business “on-highway”
nell'ufficio di Milano. Ha una solida esperienza ► Preparazione e support al Capital Markets Day, con presentazione del piano industriale e annuncio della decisione di spin-off: incremento di 1B$ in
in project management, guidando casi market cap a seguito della presentazione ai mercati
complessi verso il loro obiettivo
► Definizione della strategia e del piano di spin-off della divisione “on-highway”, con successivo supporto all’implementazione del piano
► Diego ha una lunga esperienza nel settore
► Definizione dell’organizzazione N-1 per i futuri business “on-highway” e “off-highway”, con dettaglio delle implicazioni e linee guida per la definizione dei
Industriale e Automotive, dove ha supportato
livelli organizzativi sottostanti
grandi player internazionali lungo tutta la
catena dl valore: strategia, organizzazione, ► Valutazione di possibili co-operazioni, partnership e cambi di proprietà per due produttori di veicoli controllati dalla stessa holding
ingegneria, acquisti, supply chain, vendite ► Revisione dei processi di ingegneria per produttore di auto di lusso
► Diego ha sviluppato una vasta esperienza in ► Identificazione di saving sugli acquisti diretti per produttore di veicoli per costruzione con l’utilizzo di big data analytics
strategia, trasformazione aziendale e
► Revisione del network logistico ed ottimizzazione dei flussi e dei principali poli per un produttore di componenti
ristrutturazione per grandi realtà industriali
► Revisione della strategia di pricing di un grande produttore di auto, tenendo conto degli effetti delle nuove normative europee sulla CO2 e delle
► Prima di entrare in EY, Diego ha lavorato per
implicazioni del prezzo degli optional sul mix e sulla curva di emissioni
oltre 13 anni in consulenza strategica per Booz
& Company e Boston Consulting Group ► Supporto durante tutto il processo di antitrust ad un produttore di componenti, per perfezionare l’acquisizione di uno dei suoi più grandi competitor
Formazione ► Supporto alla vendita di alcuni “remedy assets“ per soddisfare le richieste della Commissione Europea all’interno di un processo di antitrust
► Diego si è laureato con lode in Ingegneria ► Supporto end-to-end alla cessione e reindustrializzazione di un plant di componenti, all’interno di una più ampia revisione della footprint: strategia, piano
Aerospaziale presso il Politecnico di Torino operativo, negoziazione con i sindacati, identificazione del subentrante, identificazione di soluzioni alternative per il personale non riassorbito
► Diego ha conseguito un Master of Science in ► Definizione del piano di chiusura e possibile reindustrializzazione per un produttore di componenti, all’interno di una più ampia revisione della footprint
Thermal Power presso la Cranfield University ► Buy-side due diligence per l’acquisizione dei sudamericano da parte di un grande produttore di pneumatici
► Diego ha inoltre ottenuto un MBA with honors
dalla Harvard Business School
EY-Parthenon | Page 20EY | Assurance | Tax | Strategy and Transactions | Consulting
About EY
EY è leader mondiale nei servizi professionali di revisione e organizzazione contabile,
assistenza fiscale e legale, assistenza per le operazioni straordinarie e consulenza. La
nostra esperienza e la qualità dei nostri servizi contribuiscono a costruire fiducia nei
mercati finanziari e nelle economie a livello globale. I nostri professionisti si
distinguono per la loro capacità di lavorare insieme per assistere i nostri stakeholder
nel raggiungimento dei loro obiettivi. Così facendo, svolgiamo un ruolo fondamentale
nel costruire un mondo del lavoro migliore per le nostre persone, i nostri clienti e la
comunità in cui operiamo.
EY indica l’organizzazione globale di cui fanno parte le Member Firm di Ernst & Young
Global Limited, ciascuna delle quali è un’entità legale autonoma. Ernst & Young Global
Limited, una “Private Company Limited by Guarantee” di diritto inglese, non presta
servizi ai clienti.
EY Advisory S.p.A. è una Member Firm di Ernst & Young Global Limited operativa in
Italia che presta servizi ai clienti.
© 2020 EY Advisory S.p.A.
Diritti riservati
ED none
Questo materiale è stato preparato solo a scopo informativo generale e non è da
considerare come consulenza contabile, fiscale, o professionale di altro tipo. Né EY
Advisory S.p.A. né alcuna altra Member Firm dell'organizzazione EY globale si assume
alcuna responsabilità per la perdita cagionata da qualsiasi persona che agisca o si
astenga da azioni a seguito di qualsiasi materiale in questa pubblicazione. Si prega di
fare riferimento ai consulenti per ogni eventuale approfondimento.
Per maggiori informazioni sulla nostra organizzazione visita
ey.com
EY-Parthenon | Page 21Puoi anche leggere
