FINPAS & CCCP: razionalizzazione della strumentazione finanziaria in Toscana - Paola Bellotti Direttrice Area Sostenibilità e Sviluppo - Coopfond

Area Sostenibilità e Sviluppo
                                                                           Sezione Stabili

FINPAS & CCCP: razionalizzazione della
strumentazione finanziaria in Toscana

  Paola Bellotti
  Direttrice Area Sostenibilità e Sviluppo                    Consiglio di Amministrazione
                                             24 maggio 2021

Sintesi dell’operazione                                                                     2

Ristrutturazione delle delibere sulla strumentazione finanziaria cooperativa in Toscana: Finpas srl e CCCP soc. coop.
       L’andamento negativo di alcune importanti cooperative toscane, sostenute da Finpas e da Coopfond, non ha
        permesso il rispetto delle delibere precedenti insistenti su Finpas, che riguardavano sia il rientro di un debito,
        sia l’integrazione con CCCP: CFT, Cooplat, ISC, CLC, per citarne alcune.
       Per non abbandonare il tentativo di razionalizzazione della strumentazione toscana, e per salvaguardare
        l’ingente impegno di Coopfond verso la strumentazione finanziaria toscana (totale oltre 7.000 k€), si è reso
        necessario operare alcune ristrutturazioni di delibere precedenti;

                                                                                                                             FINPAS CCCP - CdA 24 maggio 2021
       Di seguito, gli impegni sulle due finanziarie toscane, come originariamente previsti:
       Partecipazione
           •   Finpas 2.038 k€
       Prestiti convertibili a rientro per clausola di conversione in CS
           •   Finpas 2.100 k€
           •   CCCP 1.500 k€
       Impegni deliberati
           •   Delibera Finpas 1.500 k€ prestito convertibile a sostegno operazione CFT

Punti di forza e debolezza
                                                                                                                                3

                      Punti di forza                                             Punti di debolezza

 L’operazione di acquisto del debito e di una parte di
  SFP di Finpas su CFT permette la fusione con CCCP  Complessità societarie: il processo di fusione è
  (progetto strategico) e mette in relativa sicurezza 5.500 complesso per l’elevato numero di soci di Finpas e, tra

                                                                                                                           FINPAS CCCP - CdA 24 maggio 2021
  k€ (capitale + finanziamento) con un impegno di 1.500     questi, una parte in procedura;
  k€;
 CCCP è una società finanziaria territoriale che gode di
                                                           Gravano incertezze su alcune partecipazioni detenute
  ampio supporto locale (v. aumento di capitale al
                                                            sia da Finpas che da CCCP;
  31/12/2020) e ben patrimonializzata;
                                                                La sottoscrizione di ulteriori 1.500 k€ SFP in CFT è un
                                                                 going concern: il piano industriale (febbraio 2021)
 Rientri sulla esposizione totale già previsti nell’esercizio
                                                                 presenta diverse aree di rischio che tuttora gravano
  2020-2021 (500 k€).
                                                                 sulla cooperativa.

Rettifica delibera (1)                                                                      4

                                       Finanziamento Finpas 2.100 k€

Proposta di delibera                                        In caso di fusione tra Finpas e CCCP

 Nuova scadenza al 30/06/2022, tramite una                  Il finanziamento di 2.100 k€ assumerà il carattere di
  proroga di ulteriori 12 mesi, vincolata a 2                 prestito convertibile per la durata di 5 anni – a partire dal
  impegni:                                                    2022: nel 2022, a fusione effettuata, sarà possibile
                                                              convertire parte di questo debito vs. Coopfond in capitale

                                                                                                                              FINPAS CCCP - CdA 24 maggio 2021
     (1) il rientro parziale del finanziamento di             sociale (di CCCP, in quel momento), ogni esercizio, per una
         1.500 k€ a CCCP, per 500 k€ entro il                 quota pari a quella sottoscritta dagli altri soci, e al
         30/09/2021, salvo ritardi rispetto al rientro        raggiungimento del 40% di CS totale massimo.
         previsto da CLC (v. sotto);
                                                             Al 31/12/2027, la parte residua dovrà essere rimborsata
     (2) l’elaborazione di un progetto di fusione tra         a Coopfond in modalità bullet. Inoltre, a partire dal
         Finpas e CCCP entro il 31/03/2022,                   01/01/2024, la parte non convertita sarà rimborsata per
         compatibilmente con l’aggiustamento dei              una quota fissa di 150 k€/anno, per il resto degli esercizi,
         rientri delle partecipazioni dei soci, ossia gli     fino al 31/12/2027. Il tasso maturato da questo
         eventuali recessi, con l’impegno a limitare          finanziamento sarà dell’1,5% + ISTAT FOI.
         al massimo i rischi connessi a queste
         operazioni.

Rettifica delibera (2)                                                                  5

                                     Delibera da erogare Finpas 1.500 k€

Proposta di delibera

 Svincolo parziale di Finpas da operazione di finanziamento di CFT, tramite la cessione di 1.500 k€ di SFP,
  sottoscritti e non ancora erogati;

 ll debito rimanente a carico di Finpas vs. CFT, canalizzato tramite apporto di Coopfond, per un massimo di 1.500 k€

                                                                                                                        FINPAS CCCP - CdA 24 maggio 2021
  in forma di SFP (ad oggi, 500 k€ scaduti il 05/2020, e non erogati), verrà gestito tramite acquisto di SFP e debito
  corrispondente da parte di Coopfond. Questo implicherà un alleggerimento del debito Finpas per 1.500 k€;

 La delibera di Coopfond del 23/07/2019 prevedeva comunque un finanziamento a Finpas finalizzato al sostegno a
  CFT, quindi la finalità della operazione resta invariata;

 Effetto finanziario della suddetta operazione pari a 0;

 SFP sottoscritti e già versati da Finpas vs. CFT (1.800 k€), rimangono in immobilizzazioni finanziarie di Finpas, e
  quindi poi destinati a passare, in caso di fusione, in CCCP.

Rettifica delibera (3)                                                                           6

                                      Finanziamento CCCP 1.500 k€
Proposta di delibera

 Mantenimento delle condizioni stabilite da delibera del 30/11/2017, poi prorogate con delibera del 24/07/2018, i.e.
  una progressiva conversione del finanziamento in capitale sociale, pari passu agli aumenti di capitale previsti da parte
  dei soci ordinari, entro il limite del 30% del complessivo capitale sociale, PRE-FUSIONE Finpas, ed entro il limite del
  40% POST-FUSIONE con Finpas (06/2022).

 Confermate le caratteristiche che dovranno avere le azioni di socio finanziatore destinate in sottoscrizione a Coopfond,
  i.e. privilegi economici sulla distribuzione degli utili e sulla sopportazione delle perdite, facoltà di recesso dopo 5 anni,

                                                                                                                                  FINPAS CCCP - CdA 24 maggio 2021
  recuperabilità della remunerazione annuale limitatamente agli ultimi 4 anni (ISTAT FOI + 1,5%).

 Condizione della proroga del finanziamento a Finpas di 2.100 k€: rientro parziale del finanziamento di 1.500 k€ a
  CCCP, per 500 k€ entro il 30/09/2021 (salvo ritardi su canalizzazione rientro di CLC su CCCP) di parte del credito vs.
  CLC; tale rientro porterebbe il debito residuo totale ad 1.000 k€ già nell’esercizio 2021, in capo a CCCP a chiusura
  dell’operazione sopracitata.

 A chiusura esercizio 2020, è prevista la conversione di parte del finanziamento Coopfond a CCCP, per un importo pari
  a quello sottoscritto e versato dai soci ordinari, entro il limite del 30% del CS totale.

 Sono stati previsti rientri da finanziamenti e partecipazioni per 700 k€ nel 2025, che verrebbero utilizzati a servizio
  del rientro previsto del debito vs. Coopfond, per la parte non convertita, la cui scadenza rimarrebbe il 31/12/2025,
  con un tasso applicato del ISTAT FOI + 2%.

Area Sostenibilità e Sviluppo

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