Evoluzione dei profili di rischio di entrambe le controparti: fornitori e aziende - Andrea Giacotto - Advisory Cerved Group
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Evoluzione dei profili di rischio di
entrambe le controparti:
fornitori e aziende
Andrea Giacotto - Advisory Cerved Group
Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenziale Webinar Fire & YEM, 8 Ottobre 2020
Agenda
IMPATTO DELLA CRISI IN CORSO SUL SISTEMA ECONOMICO E
1 PRODUTTIVO
FOCUS SU RISCHIOSITA’ DEI PRINCIPALI PLAYER DEL MERCATO
2
NELLA VENDITA DI ENERGIA E GAS
2 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenziale
Cerved si è attivata sin da subito per stimare impatto
TREND DI TERAPIE INTENSIVE E RICOVERI IN ITALIA
Attività in corso
• Continuo aggiornamento previsioni
• Fine tuning valutazioni con clienti e
istituzioni sulla base del loro portafoglio/
bacino di interesse
22 marzo • Dialogo con Banca d’Italia per una
valutazione data-driven della «ripartenza»
DPCM attività essenziali
• Approccio costi/benefici sulla base di
dati economici, di mobilità, di diffusione del
8 marzo contagio
1 marzo Decreto
Decreto Coronavirus #iorestoacasa
2 Marzo 16 Marzo 23 Marzo 24 aprile 27 aprile
Analisi Cerved Rating Analisi ricavi attesi su oltre 200 Effetto dello shock sui ricavi e sulle Cerved view su misure per Termometro Italia
Agency sui default settori, impatti sulle regioni e effetti disponibilità di liquidità delle contenere effetti economici
lockdown imprese
ANALISI
CERVED
Impatto Covid-19
su settori e territori
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I possibili scenari macroeconomici
L’ultimo aggiornamento prende in considerazione le ultime manovre economiche del Governo, valuta la
possibilità di futuri lockdown ed ipotizza diversi scenari di ripresa economica
VARIABILI CONSIDERATE SCENARI POSSIBILI
NON ESAUSTIVO EFFICACIA POLICY GEOMETRIA IMPATTI
Misure di lockdown e V
INEFFICACE EFFICACE
dei vari DPCM 15%
U V
NO ULTERIORI
• Fallimento di molte • Pochi fallimenti e tenuta
LOCKDOWN
Possibilità di eventuali imprese, perdita capacità capacità produttiva e redditi U
futuri lockdown su produttiva e di reddito famiglie
EVOLUZIONE PANDEMIA
52%
base territoriale • Recessione prolungata e • Rapido recupero dopo
lenta ripresa una breve recessione
Analisi granulare su W
micro-settori più L W
impattati • Ulteriori lockdown, ma meno 22%
• Ulteriori lockdown simili a
severi
LOCKDOWN
quello di marzo - maggio
ULTERIORI
• Riduzione più lieve
• Perdita strutturale
capacità produttiva L
capacità produttiva
Dimensione globale durante i lockdown
della pandemia • Ritorno alla crescita solo 7%
• Emersione nuovi modelli
dopo vaccino
sociali ed economici
4 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenziale probabilità consenso
Ipotesi e scenari considerati per le nostre previsioni
Ipotesi tengono conto di fattori quali, l’esposizione ai mercati internazionali, la specializzazione produttiva
dei territori e la complessità delle filiere in termini di approvvigionamento
ASSUMPTIONS SCENARI CONSIDERATI
BASE WORST
Graduale riapertura delle attività e lenta coerente con scenario V U coerente con scenari U W
ripresa dei consumi
Impatti lockdown e calendario ripresa No, grazie ad efficaci Sì, ma meno severi
differenziata per settori azioni contenimento lockdown rispetto a marzo/aprile
futuri 2020
No crisi finanziarie innescate dal Covid-19
Simile al periodo pre- Differenziato per settore
Covid e condizionato da
Politica economica e monetaria di pieno new incertezza operativa
supporto dal lato della domanda e normal
dell’offerta
Recupero nel 2021, ma Peggioramento ciclo,
Rallentamento congiuntura economica su livelli molto inferiori ripresa penalizzata da
al 2019 ripresa debolezze strutturali
globale
NON ESAUSTIVO
5 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenziale
Impatto sui ricavi delle imprese italiane
Rispetto all’andamento del fatturato complessivo è previsto per il 2020 un calo del 13,4% nello scenario
base e del 18,5% in quello worst con un rimbalzo nel 2021, pur sempre al di sotto dei valori del 2019
FATTURATO COMPLESSIVO EVIDENZE
Stime 2019 e previsioni 2020-2021; tassi di variazione su anno precedente
Mld/€
2.500 +2,0% SCENARIO BASE,
+1,7% Perdita 364 Mld/€
+0,8%
+3,8% nel 2020 e 308
Mld/€ nel 2021 vs
2.300 -9,1 % vs 2019
-13,4% +5,0% situazione ante
COVID-19
2.100 -10,4% vs 2019
SCENARIO
1.900 -18,5% +9,9% WORST,
Perdita 487 Mld/€
nel 2020 e 341
1.700 Mld/€ nel 2021 vs
situazione ante
COVID-19
1.500
2017 2018 2019 2020 2021 Anno
NON ESAUSTIVO
6 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenziale
Previsioni molto granulari per una corretta valutazione
degli impatti
Settori analizzati
17 Macro-comparti SIRC
Macro-comparti in cui Cerved ha classificato
l’economia.
SIRC - Classificazione
es. L – Informazione e comunicazione proprietaria di Cerved
che, basandosi sui
codici primari Ateco,
230 Settori SIRC raggruppa le imprese in
base ai mercati di
Settori di attività analizzati con previsioni sbocco e non agli input
differenziate. della produzione
es. LB04 – Industria Cinematografica
Per tener in adeguata considerazione impatti potenzialmente diversi del Covid-19
all’interno dei 230 settori, sono state elaborate previsioni ad hoc per alcuni sotto
mercati, per cui sono disponibili previsioni sugli ateco primari
1.624 Ateco primari
Settori per cui sono disponibili previsioni.
es. 5912 – Post-produzione cinematografica
es. 5914 – Proiezione cinematografica
7 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenziale
L’impatto sui settori secondo lo scenario COVID-19 base
Fatturato delle imprese italiane per 17 macro-comparti SIRC (scenario base)
FATTURATO MLD/€ TASSI VARIAZIONE %
2019 2020 2021 2020/19 2021/2020 2021/2019
aziende agricole 35,4 34,8 35,2 -1,6% 1,0% -0,6%
largo consumo 127,3 124,9 125,5 -1,9% 0,5% -1,4%
sistema moda 91,7 76,2 81,4 -16,9% 6,8% -11,2%
sistema casa 42,3 36,0 37,9 -15,0% 5,3% -10,5%
mezzi di trasporto 82,2 65,0 69,4 -20,9% 6,8% -15,5%
chimica e farmaceutica 73,3 72,3 74,2 -1,4% 2,7% 1,2%
metalli e lavorazione metalli 104,3 83,5 90,3 -19,9% 8,1% -13,4%
elettromeccanica 161,9 132,1 142,3 -18,4% 7,7% -12,1%
elettrotecnica e informatica 35,4 32,4 33,8 -8,6% 4,5% -4,4%
prodotti intermedi 68,3 61,5 63,8 -9,9% 3,7% -6,6%
informazione e comunicazione 86,7 78,2 81,6 -9,8% 4,3% -5,9%
carburanti energia e utility 337,7 295,5 308,5 -12,5% 4,4% -8,7%
costruzioni 159,3 134,0 143,8 -15,9% 7,3% -9,8%
distribuzione 655,6 590,0 613,6 -10,0% 4,0% -6,4%
logistica e trasporti 130,4 101,5 112,4 -22,2% 10,8% -13,8%
servizi non finanziari 214,4 177,7 189,8 -17,1% 6,8% -11,4%
servizi immobiliari 4,4 4,3 4,3 -2,1% 0,6% -1,5%
totale 2.410,7 2087,7 2192,0 -13,4% 5,0% -9,1%
8 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenziale
L’impatto sui settori secondo lo scenario COVID-19 worst
Fatturato delle imprese italiane per 17 macro-comparti SIRC (scenario worst)
FATTURATO MLD/€ TASSI VARIAZIONE %
2019 2020 2021 2020/19 2021/2020 2021/2019
aziende agricole 35,4 34,3 34,9 -3,1% 1,6% -1,5%
largo consumo 127,3 123,6 125,1 -2,9% 1,2% -1,7%
sistema moda 91,7 69,0 80,0 -24,8% 16,0% -12,7%
sistema casa 42,3 32,8 37,0 -22,4% 12,8% -12,4%
mezzi di trasporto 82,2 57,3 67,3 -30,3% 17,4% -18,2%
chimica e farmaceutica 73,3 72,0 73,7 -1,8% 2,4% 0,5%
metalli e lavorazione metalli 104,3 75,2 87,0 -27,9% 15,7% -16,6%
elettromeccanica 161,9 120,5 140,6 -25,6% 16,7% -13,2%
elettrotecnica e informatica 35,4 30,9 33,5 -12,8% 8,5% -5,4%
prodotti intermedi 68,3 58,3 63,0 -14,6% 8,0% -7,8%
informazione e comunicazione 86,7 75,5 80,2 -12,9% 6,2% -7,5%
carburanti energia e utility 337,7 279,3 303,9 -17,3% 8,8% -10,0%
costruzioni 159,3 121,4 140,9 -23,8% 16,1% -11,6%
distribuzione 655,6 569,1 613,4 -13,2% 7,8% -6,4%
logistica e trasporti 130,4 90,2 106,2 -30,8% 17,7% -18,6%
servizi non finanziari 214,4 165,5 184,4 -22,8% 11,4% -13,9%
servizi immobiliari 4,4 4,3 4,3 -3,0% 1,3% -1,8%
totale 2.410,7 1.964,7 2.159,2 -18,5% 9,9% -10,4%
9 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenziale
Analisi di impatto per filiera produttiva (1/2)
La filiera dei trasporti e quella dell’industria alimentare per effetto della crisi Covid-19 si stanno rivelando
le più colpite sia in termini di rischiosità che di sostenibilità delle imprese
Impatto del COVID-19 sul rischio delle imprese per filiera
in base al Cerved Group Score
EVIDENZE
Sicure Solvibili Vulnerabili Rischiose
• Cerved ha identificato
15,2% 15,3% 9,7% filiere con supply
18,3% 21,3% 17,8% 18,0%
26,1% 25,2% 24,8%
36,7% 34,6% 34,5% 34,4% chain fortemente
42,1% 28,5%
30,1%
interconnesse
33,5% 29,9%
37,0%
34,8% 34,7% (network analysis)
40,0% 36,3% 38,4%
36,5% 38,1% 36,4% 37,8% • Shock del credito
35,6% 41,7%
42,6% trasmissibile da una
41,6% 41,4% 38,4% 36,9%
35,1% ad altre imprese della
29,6% 32,8% 31,0%
23,4% 23,7% 25,5% 24,5% stessa filiera
20,3% 20,1%
9,7% 10,3% 5,7% 12,0% 6,6% 9,1% 10,5% 5,8%
4,3% 2,0% 3,4% 3,7% 3,6% 3,3%
pre scenario scenario pre scenario scenario pre scenario scenario pre scenario scenario pre scenario scenario
covid soft hard covid soft hard covid soft hard covid soft hard covid soft hard
Trasporti Alimentare & Sistema Chimica & Sistema
ristorazione persona Meccanica moda
10 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenzialeAnalisi di impatto per filiera produttiva (2/2)
Dalle analisi e dagli studi condotti la filiera agricola e quella del tecnhology sono quelle in cui si riscontra
la presenza più bassa di società rischiose post-covid in entrambi gli scenari ipotizzati
Impatto del COVID-19 sul rischio delle imprese per filiera
in base al Cerved Group Score
Sicure Solvibili Vulnerabili Rischiose
14,5% 10,2% 13,5% 16,9% 14,4% 16,2% 19,3%
15,5% 19,8% 15,4% 16,2% 17,9% 20,5%
20,9% 23,2%
29,5% 26,1%
33,4%
23,8%
29,4% 35,2% 29,8% 30,2%
37,4% 37,3% 32,1%
38,4% 33,9% 33,4%
37,6% 42,8% 38,0%
39,7%
39,9%
41,3% 45,8%
53,5%
45,3% 43,7% 44,4%
42,2% 42,7%
40,6% 42,5% 40,5% 40,3%
38,2%
37,0% 37,1%
33,9% 33,6%
32,3%
24,9% 23,9%
10,9% 12,5% 9,1% 10,3% 11,0% 9,0%
4,6% 6,5% 3,4% 4,9% 6,4% 3,5% 7,7% 4,4% 7,1%
0,4% 0,8% 1,6%
pre scenarioscenario pre scenarioscenario pre scenarioscenario pre scenarioscenario pre scenarioscenario pre scenarioscenario
covid soft hard covid soft hard covid soft hard covid soft hard covid soft hard covid soft hard
Mobili & Arredi Costruzioni Utility & Tech & ICT Editoria & Agricoltura
Servizi Media
11 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenzialeAgenda
IMPATTO DELLA CRISI IN CORSO SUL SISTEMA ECONOMICO E
1
PRODUTTIVO
FOCUS SU RISCHIOSITA’ DEI PRINCIPALI PLAYER DEL MERCATO
2 NELLA VENDITA DI ENERGIA E GAS
12 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenzialeAnalisi Top Player mercato Utility: contesto
È stata condotta un’analisi sui primi 30 player a livello nazionale operanti nella vendita di energia
elettrica e gas sul mercato libero operanti sul B2B
CONTESTO OVERVIEW TOP 30 FORNITORI UTILITY
• Estrazione primi 30
player di mercato
per valore di
fatturato (dato ultimo
bilancio disponibile)
10
6
• Elaborazione impact
assessment su
portafoglio per
valutare gli impatti
della crisi e la
rischiosità
Il campione di analisi composto dai primi 30 operatori nazionali sviluppa
un fatturato di oltre 55 Mld/€
13 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenzialeAnalisi Top Player mercato Utility: morfologia
Alcune dimensioni di analisi consentono di fotografare la morfologia del campione di fornitori per forma
giuridica, per classe di età e per dimensione aziendale
FORMA GIURIDICA CLASSE DI ETÀ DIMENSIONE AZIENDALE
124
106
Oltre il 90% dei fornitori (per teste e per
Quasi il 100% dei fornitori appartiene a
100% società di capitali fatturato) ha un’anziantà
cluster di grandi imprese
superiore ai 10 anni
14 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenzialeAnalisi Top Player mercato Utility: analisi di rischio L’analisi riporta la distribuzione del portafoglio fornitori per profilo di rischio delle aziende fornitrici oggetto di indagine 15 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenziale
Analisi Top Player mercato Utility: analisi di rischio
L’analisi riporta la matrice di transizione del profilo di rischio dalla situazione ante emergenza Covid-19
rispetto allo scenario base
SCENARIO ATTUALE VS. BASE (# aziende) SCENARIO ATTUALE VS. BASE (% aziende)
106
16 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenzialeAnalisi Top Player mercato Utility: analisi di rischio
L’analisi riporta la matrice di transizione del profilo di rischio dalla situazione ante emergenza Covid-19
rispetto allo scenario base
SCENARIO ATTUALE VS. BASE (valore fatturato) SCENARIO ATTUALE VS. BASE (% fatturato)
106
17 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenzialeAnalisi Top Player mercato Utility: analisi di rischio
L’analisi riporta la matrice di transizione del profilo di rischio dalla situazione ante emergenza Covid-19
rispetto allo scenario worst
SCENARIO ATTUALE VS. WORST (# aziende) SCENARIO ATTUALE VS. WORST (% aziende)
106
18 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenzialeAnalisi Top Player mercato Utility: analisi di rischio
L’analisi riporta la matrice di transizione del profilo di rischio dalla situazione ante emergenza Covid-19
rispetto allo scenario worst
SCENARIO ATTUALE VS. BASE (valore fatturato) SCENARIO ATTUALE VS. BASE (% fatturato)
106
19 Copyright © 2020 Cerved. Contenuto riservato e confidenzialewww.cerved.com – know.cerved.com
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