Credit Suisse Responsible Consumer Fund. Investire nel cambiamento. Per le generazioni future - Credit ...
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Rapporto sulla sostenibilità 2021
Credit Suisse Responsible
Consumer Fund.
Investire nel cambiamento.
Per le generazioni future.
Foto di Priscilla Du Preez su unsplash.com
Il presente documento costituisce materiale di marketing.
Regno Unito: questo è uno strumento di promozione finanziaria
Sommario Prefazione
Stimati investitori
Il Responsible Consumer Fund punta a investire nel cam-
3 16 biamento.
Per le generazioni future. In linea con la missione del fondo
Prefazione Dietro le quinte del portafo- il rapporto sulla sostenibilità di quest’anno è focalizzato
glio sulla prossima generazione, esplorando al contempo temi
che hanno avuto un forte impatto sulla strategia del fondo
nel corso dell’anno. Il presente rapporto è stato redatto in
5 18 collaborazione con il nostro consulente d’investimento
Lombard Odier Investment Manager, sotto la supervisione
Cosa differenzia questo
fondo dagli altri? Sotto i riflettori di due membri dell’Advisory Board del fondo, Louise Huter-
stein, Senior advisor della Young Investors Organization, e
20
COVID-19 e il suo impatto sulla nostra vita
Katherine Stodulka, Director of Blended Finance presso
SYSTEMIQ. Nel rapporto mettiamo in evidenza vari aspetti
8 24
Il consumo nei mercati emergenti
di produzione e consumo responsabile nel contesto della
generazione dei millennial, prendendo in considerazione
Lasciamo parlare i numeri 26
Alimenti sostenibili
anche i consumatori del mercato emergente nonché il
COVID-19 e il suo impatto sulla produzione e sui consumi.
10 28
«La filosofia del consumismo responsabile sta
penetrando nel ‘supermercato’ globale di merci in
abbia consentito al concetto di superare ogni
potenziale divario generazionale perché ha
Retrospettiva 2020 modo rilevante, con un forte aumento delle evidenziato in modo così acuto gli aspetti più
Conclusioni degli autori opzioni responsabili in tutte le catene del valore,
dei prodotti e dei servizi. I millennial, che hanno
preziosi della nostra vita, come la famiglia e
l’ambiente. Queste spinte stanno finalmente
già mostrato la loro forza come consumatori portando le società a focalizzarsi sulle persone,
Louise Huterstein, attivisti e ambasciatori per gli esseri umani e per il sul pianeta e sull’utile: in questo modo vedremo
12
imprenditrice pianeta, continueranno a essere la forza trainante un vero impatto ad un livello che può fare la
29
dell’economia per l’adozione di una filosofia dell’utile fondato su differenza.»
circolare e Senior
Advisor del YIO
una missione. Credo tuttavia che la pandemia
Un’eredità nella panificazi-
one – Broadway Bakery Principali conclusioni per gli
investitori
«Consumo e produzione responsabile sono temi della biodiversità e inclusione sociale da un lato e
30 fortemente sentiti dai millennial perché riguardano opportunità d’investimento, efficienza delle
Appendice le persone e il pianeta. Si sottolinea la necessità risorse, riduzione dei rischi e creazione di valore
di basse emissioni di carbonio, di un’economia dall’altro.
32 che rispetta la natura e più equa. Si crea una L’obiettivo di sviluppo sostenibile (SDG) 12 è
Riferimenti correlazione tra salvaguardia del clima, protezione centrale per il prossimo decennio; è la base su
Katherine Stodulka, cui i millennial possono costruire un futuro più
32 Director of Blended prospero.»
Finance presso
Nota tipografica
SYSTEMIQ
2/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 3/36
Cosa differenzia questo
fondo dagli altri?
«Mentre usciamo gradualmente dal lockdown, mi d’acqua più pulite, riduzione dell’inquinamento Il Credit Suisse Responsible Consumer Fund è una soluzione dif-
rendo conto ancora una volta di quanto fragili e dell’aria e fauna selvatica nelle nostre città. Per ferenziata per il modo in cui è concepito e per il tipo di società in
interconnessi siano la nostra economia globale e molti di noi, la pandemia di coronavirus ha offerto
gli ecosistemi. Dall’inizio della pandemia di un’opportunità di riconnetterci con la natura e di cui il fondo investe.
COVID-19 abbiamo assistito ad acquisti dovuti al riconsiderare le nostre priorità. Tali cambiamenti
panico per paura di interruzioni nelle catene di sono destinati a rimanere. Secondo un recente
Daniel Wild, approvvigionamento (il 94% delle 1000 società di sondaggio condotto da Accenture, il 60% dei
Responsabile Fortune ha sperimentato interruzioni nella catena consumatori fa scelte più sostenibili da quando è Autenticità e sostenibilità Investire sia in fornitori di soluzioni
globale per la di approvvigionamento [1]), ma abbiamo anche stato imposto il lockdown e nove su dieci fin dall’inizio che in leader di transizione
strategia ESG
visto cosa succede quando rallentiamo – vie pianificano di continuare così anche in futuro.»[2]
A differenza di molti fondi che oggi aggiungono I fornitori di soluzioni sono società che già oggi
un livello ESG1 al loro processo d’investimento, il adottano soluzioni per questioni legate al
CS Responsible Consumer Fund è stato concepi- consumo e alla produzione. I leader della
«Il consumo responsabile è una parte integrante consumo per farlo diventare più consapevole e to fin dall’inizio ponendo al centro la sostenibilità. transizione sono società che hanno effettuato i
del supertrend dei valori dei millennial di Credit sostenibile, generando meno rifiuti, supportando Il fondo integra considerazioni di sostenibilità per i passi giusti per migliorare le proprie pratiche e
Suisse. I supertrend sono trasformazioni profonde stili di vita più sani e catene di produzione più propri investimenti attraverso tre pilastri: che dovrebbero beneficiare in futuro del vantag-
che portano le società a ripensare il modo in cui sicure, in linea con i valori nei quali crede. Sono 1) Modelli finanziari sostenibili (ad es. tutte le gio competitivo di essersi mosse per prime.
vivono, lavorano e operano. In tutto il mondo, la molto lieto che l’RCF offra agli investitori l’oppor- società del portafoglio sono redditizie).
prossima generazione sta ristrutturando il tunità di partecipare a questa tendenza e di 2) Pratiche commerciali sostenibili (ad es. le
Nannette investire con uno scopo.» società del portafoglio operano in modo
Hechler-Fayd’herbe, sostenibile e conforme ai criteri ESG). Oltre a
Global Head of
essere conforme alla direttiva di esclusione CS
Economics and
Research sulle esclusioni basate sulle norme, sulla
condotta aziendale e sui valori, il fondo integra
i criteri ESG durante l’intero processo di
«Se considerate che il consumo delle famiglie è I millennial hanno accolto questa filosofia nel investimento.
responsabile del 60% delle emissioni di gas a modo di vivere, viaggiare, mangiare e vestirsi, e 3) Modelli di business sostenibili (società che
effetto serra (GHG) e dell’80% dell’utilizzo di quelli che conosco sono stati per me una fonte di vendono prodotti che contribuiscono a
acqua potabile, includendo l’irrigazione agricola, ispirazione. Sono passato a una dieta prevalente- incrementare la sostenibilità)
credo concordiate con me che l’obiettivo SDG 12 mente vegetariana, ho venduto il mio grande SUV
deve essere fra le priorità. Visto il nostro costante e ho dedicato del tempo ad educare i miei figli sul
Steven Bates, desiderio di vivere una vita piena abitando in città, consumo. Se considerate che milioni di consuma-
Responsabile ma viaggiando per vedere i nostri cari o per tori di tutto il mondo stanno facendo lo stesso, Trasparenza Orientamento
prodotti
conoscere un nuovo Paese, e godere del nostro mentre le autorità di regolamentazione e i governi dall’Advisory Board
d’investimento e
selezione tempo libero o praticare sport, indossando abiti prendono ora anche le decisioni giuste, questo
belli e funzionali, dobbiamo diventare consumatori significa che le società stanno cambiando. Le Il fondo è stato concepito per consentire un Un Advisory Board composto da esperti senior
responsabili. società più agili e in grado di adeguare i propri costante flusso di comunicazione e anche per interni ed esterni completa il posizionamento
modelli di business e di prevedere il cambiamento fornire trasparenza agli investitori. In aggiunta alla unico del fondo, mantenendolo all’avanguardia
futuro raccoglieranno i frutti maggiori. Investire presentazione dei conti standard, ogni mese gli degli sviluppi futuri. L’Advisory Board garantisce
nel Responsible Consumer Fund significa investitori ricevono insight sui punti salienti e sui l’allineamento del fondo alla sua strategia e
investire nel cambiamento per le generazioni parametri della sostenibilità nonché dettagli legati all’obiettivo SDG 12 e identifica nuovi sottotemi
future.» ai cambiamenti delle posizioni nel corso del potenziali. Esamina inoltre eventuali aspetti
mese. Tutti questi cambiamenti e ulteriori insight controversi, ne discute e decide se la posizione è
sono poi trascritti in un rapporto annuo sulla ancora sostenibile e in linea con la strategia.
sostenibilità.
1 Questo fondo soddisfa i criteri di sostenibilità ESG definiti ai sensi del Sustainable Investing Framework di Credit Suisse. L’abbreviazione ESG è l’acroni-
mo di criteri ambientali (environmental = E), sociali (social= S) e di governance (governance = G). Per ulteriori informazioni sui criteri di investimento
ESG fare clic qui: credit-suisse.com/esg
4/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 5/36
La trasparenza
è una priorità
Nel 2020, i fondi aperti sostenibili hanno timento registrati nell’Unione europea dovevano
proseguito nel loro costante incremento raggiun- essere classificati come sostenibili o non
gendo USD 1700 mia. (in rialzo del 50% sostenibili nell’ambito del quadro di riferimento
durante l’anno). La correzione COVID-19 che Sustainable Finance Disclosure Regulation
abbiamo visto nel mese di marzo ha mostrato (SFDR). I prodotti sostenibili dovrebbero essere
che le azioni ESG sono più resilienti di quelle classificati come articolo 6, 7 o 8 a seconda del
tradizionali in tutti i settori. Con un numero loro grado di sostenibilità e sono soggetti a
sempre maggiore di gestori di fondi che promet- ulteriori requisiti rispetto ai loro omologhi non
tono sostenibilità al 100% e sempre più fondi sostenibili (maggiore trasparenza, prova di
ridenominati come ‘sostenibili’, le possibilità di concetto, misurazione dell’impatto, ecc.).
greenwashing si sono moltiplicate. Greenwash-
ing si riferisce alla tendenza di alcuni fondi di Il Responsible Consumer Fund è stato lanciato
apporre il marchio di ‘sostenibile’ o ESG sulle prima dell’istituzione dell’SFDR e al tempo aveva
loro soluzioni, mentre in realtà investono la già l’ambizione di porre la sostenibilità al centro
maggior parte delle attività sottostanti in settori o del suo processo d’investimento, fornendo al
società con pratiche notoriamente discutibili in contempo agli investitori una maggiore traspar-
termini di ESG. Senza direttive chiare, si rischia enza attraverso rapporti annuali di sostenibilità.
che gli investimenti sostenibili siano ridotti a un Non è stata quindi una sorpresa che l’Advisory
semplice progetto di marketing senza reale Board del fondo abbia potuto registrarlo con
sostanza. Fortunatamente, i governi sono sicurezza come articolo 9 secondo i principi
intervenuti fornendo un quadro di riferimento più SFDR.
chiaro. Il 10 marzo 2021, tutti i prodotti d’inves-
Rischi
del prodotto
Per gli obiettivi d’investimento, i rischi, le spese e
gli oneri nonché per informazioni più complete sul ȷȷGli investitori possono perdere una parte o la
prodotto si rimanda al prospetto (o al documento totalità della somma investita.
d’offerta pertinente), che deve essere letto
attentamente prima dell’investimento. ȷȷI rendimenti dei mercati azionari possono
essere estremamente volatili nel breve termine.
ȷȷLa valutazione dei criteri ESG da parte del
partner esterno può differire dalla visione ȷȷLa liquidità degli strumenti dipende dal
personale dell’investitore. prodotto e dal rispettivo ambiente di mercato.
ȷȷLa performance del portafoglio dipende dalle ȷȷ I risultati possono essere condizionati
decisioni d’investimento di Credit Suisse e dall’andamento delle valute estere e dalle
Lombard Odier. fluttuazioni dei tassi di cambio
6/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 7/36
Lasciamo parlare
i numeri
Nel 2020, un investimento di USD 1 mio.
nell’RCF è stato associato a...
890 t
di CO2 evitata...
...controbilanciando
le emissioni annuali di oltre 200
persone
in Svizzera [4]
5400 t
di rifiuti riciclabili
2,5
milioni di litri di acqua
o materiali riciclabili utilizzati[3] risparmiata dall’utilizzo
1 piscina
olimpionica[5]
444 000 600 kg
rifiuti
lattine sostenibili realizzate[6]
non finiti in discarica[7]
163x
24 160
bottiglie in PET
8/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 9/36
Retrospettiva 2020 Aprile
Il 20 aprile Fidelity ha pubblicato uno
studio che confronta il comportamento
Il 2020 è stato un anno straordinario, caratterizzato di oltre 2600 società durante il rallenta-
mento del mercato. In base ai dati, la
da improvvisi cambiamenti nelle prassi di lavoro, con performance di mercato e il rating ESG
le aziende non in grado di operare per mesi, con i di una società sono correlati positiva-
timori per la salute pubblica e per i posti di lavoro e Giugno mente persino in caso di crisi. Lo studio
supporta la tesi che la focalizzazione di
con un costante stress psicologico. Sebbene il 2020 Nel mese di giugno due delle maggiori una società sulla sostenibilità crea
maggiore resilienza nelle situazioni
sia stato un anno difficile, ci sono state anche tante aziende energetiche del mondo, Royal
Dutch Shell e BP, hanno annunciato recessive.
notizie positive. Il 2020 ha avuto effetti positivi che avrebbero cancellato fino a USD
sull’ambiente, sulla coesione sociale e ha portato 40 miliardi di attivi che erano stati da
cambiamenti per la cui attuazione altrimenti ci sareb-
loro considerati bloccati. Gli attivi
bloccati sono attivi la cui vita economi-
Luglio
bero voluti anni. La NASA, l’agenzia spaziale statu- ca durante lo svolgimento di attività è
stata troncata o severamente accorcia-
Uno studio[9] ha messo in luce come in India la più
nitense, ha dichiarato che le emissioni sono calate ta e sono rimasti ‘bloccati’ da un punto
grande società carbonifera sia riuscita a ottenere uno
score ESG così alto da poter entrare in un indice
‘significativamente’ dopo i primi lockdown all’inizio di vista finanziario. ESG con un migliore rating ESG rispetto a Orsted,
del 2020[8]. una società di energia rinnovabile. La società ha
ottenuto uno score ESG superiore perché non
produce carbone, ma semplicemente lo brucia.
Inoltre, il cambiamento digitale e il lavoro da casa ha Questo evento ha mostrato le crescenti minacce di
greenwashing presenti nel settore.
consentito l’accesso a risorse importanti, riunioni e Settembre
istruzione a un gran numero di persone che altrimenti Alla fine di settembre, 200 fornitori di alimentari
ne sarebbero state escluse nel mondo offline. Questi si sono impegnati a ridurre i loro rifiuti alimenta-
ri della metà entro il 2030 nell’ambito dell’inizia-
argomenti saranno discussi nel dettaglio nelle pag- tiva 10x20x30. Kroger, una società gestita al
ine seguenti. Il 2020 è stato anche un anno da ri- tempo nel CS Responsible Consumer Fund, è
stata tra le principali 10+ società leader nel
cordare in relazione ai progressi verso produzione e movimento per la riduzione dei rifiuti alimentari.
consumo più responsabili.
Ottobre
Dicembre La fondazione Ellen McArthur ha
pubblicato un rapporto che esamina
Un sondaggio del Boston Consulting come l’economia circolare potrebbe
Group offre un approfondimento sulla essere sfruttata come strategia per
tendenza del consumo di articoli usati. Il la ripresa dopo il COVID-19.
sondaggio indica che i costi contenuti, la Secondo tale rapporto, l’economia
gamma di opzioni disponibili e l’unicità del circolare offre prospettive attuabili
prodotto sono fattori chiave trainanti del per i governi, gli investitori e il
mercato dell’usato, mentre anche le nostro pianeta in generale.
preoccupazioni crescenti dei consumatori
sui temi ambientali contribuiscono alla
crescita del mercato. Attualmente, il
mercato mondiale dei beni di seconda
mano ha un valore di USD 30-40 miliardi
ed è probabile che registri un tasso
composto di crescita annuale del 15%-
20% nei prossimi cinque anni.
Le società sopra menzionate hanno finalità esclusivamente illustrative e non costituiscono una sollecitazione o un’offerta di acquisto o vendita di un interesse o
investimento
10/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 11/36
Un’eredità nella panificazione trascurare per guadagnare, ma noi ci impegniamo per un’eredità positiva.
– Broadway Bakery
Quali sono per lei le principali sfide tra le diverse generazioni e cosa imparate gli uni dagli altri?
Devan: La generazione di mio padre è molto pragmatica, mentre ai millennial è stato insegnato che la collabora-
zione è fondamentale. Penso che esista un equilibrio e un ruolo per entrambe, ma che la sfida maggiore sia la
comprensione tra le diverse generazioni. Mio padre e i suoi cugini ci hanno dato la libertà di parlare e una
piattaforma per sperimentare, ma abbiamo imparato che le cose non possono cambiare radicalmente da un
giorno all’altro. La cosa più importante è avere conversazioni e discussioni sane e sapere quando è il momento
giusto per introdurre partner esterni per ricevere consulenza e supportare il passaggio generazionale.
Bimal Sobhagchand Shah
Bimal è un panettiere professionista che iniziò a
lavorare per l’azienda di famiglia, la Broadway Bakery,
nel 1979. Nel 2000 Bimal e i suoi cugini rilevarono Per me è importante che, qualunque
l’attività dalla generazione che l’aveva fondata e la
società continua a prosperare ancor oggi.
cosa facciamo, lasciamo un segno posi-
tivo sul nostro pianeta. Dobbiamo chie-
Devan Bimal Shah
Devan è figlio di Bimal e si ha iniziato a lavorare per
derci: «Abbiamo investito bene la nostra
l’azienda di famiglia nel 2015. È responsabile dello vita per i nostri nipoti o ne abbiamo
sviluppo dell’attività e ha svolto un ruolo fondamentale
nelle campagne di marketing del gruppo. Devan e i
fatto cattivo uso?»
suoi cugini sono la terza generazione della famiglia
Shah a portare avanti l’attività di panetteria. Devan è
membro della YIO (Young Investor Organization) ed è
hub manager per l’Africa. Bimal: I componenti di una famiglia possono crescere insieme, imparare gli uni dagli altri e continuare a vivere
insieme per secoli. Vogliamo mostrare al mondo che si può lavorare insieme come famiglia e che si possono
Abbiamo avuto l’opportunità di incontrare (digitalmente) trasmettere le conoscenze come un testimone alla generazione successiva, sapendo che i nostri figli giocheranno
Bimal e Devan tramite Zoom per discutere di tutto, una partita diversa. La prossima generazione troverà nuove opportunità che forse noi non vediamo e noi a nostra
dall’impatto alle loro opinioni sulla sostenibilità, l’eredità volta possiamo aiutarla, incanalando il suo entusiasmo. Occorre rispetto reciproco e disponibilità ad apprendere.
e l’importanza della prospettiva multi-generazionale,
che è sia un’ancora sia un razzo per il successo. Quanto è importante per lei che la banca fornisca soluzioni di investimento sostenibili?
Devan: Fino ad ora siamo stati investitori passivi e non abbiamo esaminato ogni singolo investimento fatto dalla
nostra banca. Tuttavia, abbiamo intenzione di esaminare sempre di più i nostri investimenti perché se la
sostenibilità e l’impatto sociale sono di cruciale importanza per la nostra attività, questi devono anche far parte
Diteci come Broadway Bakery e voi due cercate di realizzare una produzione e un con- dei nostri investimenti. È molto importante che una banca fornisca soluzioni d’investimento sostenibili, perché
sumo responsabili. l’impegno a favore della sostenibilità è un segno di buona reputazione e credibilità.
Bimal: La mia famiglia ha imparato molto rapidamente che bisogna ottenere il massimo da ciò che si Bimal: Per me, una banca deve essere un partner nel cambiamento. Per esempio, siamo proprietari di un
ha, quando si è trasferita in Kenya dall’India con solo una valigia e un’instancabile etica del lavoro. Ha terreno con 18 ettari di bosco. Se ci focalizziamo su modelli tradizionali, il valore di tale terreno potrebbe essere
introdotto il concetto di pane in Kenya, ma sapeva che i cereali potevano offrire molto di più. La nostra sfruttato solo attraverso la sua distruzione, trasformandolo in qualcosa di commerciale. Tuttavia, si tratta di un
società è stata impostata con la ferma convinzione che tutti i rifiuti sono anche legati a ulteriori utili e bosco secolare e noi abbiamo deciso di non distruggerlo perché ciò significherebbe cancellare la storia e
pertanto dobbiamo sfruttare al massimo i cereali che acquistiamo, perché c’è del valore in un’econo- danneggiare il pianeta. Le banche dovrebbero iniziare a finanziare più progetti di riforestazione e di protezione
mia circolare. Utilizziamo quasi il 100% della nostra produzione, limitiamo i rifiuti attraverso processi di delle foreste in collaborazione con società come la nostra, al fine di agire per un futuro migliore e di dimostrare
riutilizzo e abbiamo creato una molteplicità di flussi di ricavi attraverso sottoprodotti. veramente di saper riconoscere il valore a lungo termine della conservazione e, in ultima analisi, il vero significato
di eredità.
Devan: Sì, per esempio, sto attualmente valutando la possibilità di produrre birra con lievito di scarto; i
sottoprodotti mantengono sempre un valore. Tutti i nostri pani vengono anche confezionati all’interno
nell’azienda, in carta oleata, che è un’alternativa sostenibile alla plastica ed è la firma di Broadway. L’intervista a Bimal e Devan è stata condotta via Zoom – un enorme ringraziamento a Louise Huterstein e alla
Non è solo un modo di realizzare i nostri prodotti: è un modo di pensare responsabilmente alla più YIO per aver reso possibile tutto questo.
ampia comunità Broadway; dal nostro team di collaboratori ai nostri consumatori. Siamo estrema-
mente orgogliosi di un programma di benessere dei collaboratori che abbiamo da tempo, nonché della
scuola media Broadways di Thika. Nel 2016 abbiamo lanciato la campagna #besugarsmart per La Young Investors Organization
istruire le persone in Kenya sugli effetti dello zucchero, dal momento che il diabete continua a essere
un problema nel Paese. La Young Investors Organization continua a insegnarmi molto circa l’impatto
e la sostenibilità ed è sempre molto utile parlare con altri membri di come loro stanno affrontando La Young Investors Organization (YIO) è la prima organizzazione globale compos-
sfide simili. ta dalla nuova generazione di alcune delle famiglie di imprenditori più influenti del
mondo. I membri offrono volontariamente il loro tempo per lavorare insieme
Bimal: La comunità è estremamente importante per noi, e vogliamo fare la cosa giusta. Vogliamo all’interno della loro rete e con partner selezionati per accelerare la generazione di
aiutare le persone a cambiare i comportamenti non salutari e comunicare che come società non idee in grado di cambiare il mondo e contribuire a sviluppare nuove società e
abbiamo niente da nascondere e crediamo nella trasparenza. Ci sono molte cose che si possono attività al fine di creare e costruire un mondo più sostenibile, prospero ed equo.
12/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 13/36
i presentiamo Chloe,
V
la nostra consumatrice
responsabile
materiali d’imballaggio, passando alle materie
Questa è Chloe, la nostra consumatrice re- prime rinnovabili e riducendo le emissioni di
sponsabile. È nata il 25 novembre 2019, data carbonio lungo la catena di approvvigionamento.
del lancio del CS Responsible Consumer Fund. FANCL Corporation produce bagnoschiuma per
Da allora ha imparato molto e ha già avuto bambini e si concentra in generale sull’utilizzo di
contatti con i prodotti di alcune società del probiotici naturali per migliorare la salute del
portafoglio del fondo. consumatore. Infine, Ross Stores Inc. vende
abbigliamento per bambini nei suoi negozi al
Kerry Group, per esempio, produce patatine dettaglio a basso prezzo. È all’avanguardia
proteiche a base vegetale: storicamente Kerry rispetto ai concorrenti nelle condizioni di lavoro
era una società casearia, ma si è trasformata in dei suoi collaboratori, nella formazione e nelle
una società globale di produzione di ingredienti pratiche di remunerazione del management. E,
alimentari naturali, riducendo notevolmente il naturalmente, per il primo compleanno di Chloe,
consumo di ingredienti a base di petrolio. Kao i suoi genitori le hanno comprato una giostrina
Corporation produce molti beni di consumo, tra fatta a mano su Etsy, una piattaforma di
cui i pannolini per la piccola Chloe. È leader e-commerce che offre esclusivamente prodotti
nella riduzione dell’uso della plastica e di altri locali fatti con materiali naturali da fornitori
indipendenti. Incontreremo di nuovo Chloe nel
rapporto sulla sostenibilità del prossimo anno.
Le società sopra menzionate hanno finalità esclusivamente illustrative e non costituiscono una sollecitazione o un’offerta di acquisto o vendita di un interesse o Foto di Larry Crayton su unsplash.com
investimento
14/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 15/36
Esempi di impegno
Dietro le quinte del Neste: l’impegno 2020 è stato la prima iterazi-
one dell’impegno di transizione climatica con la
società. Nel dialogo con Neste è apparso chiaro
American Water Works: la società è stata
incoraggiata a continuare il progresso fatto a
portafoglio
che ha un approccio molto sofisticato e maturo livello di Consiglio di amministrazione sulla
alla sostenibilità e alla transizione al bilancio di diversità (inclusa la diversità di competenze e
emissioni ‘net zero’. In effetti, la transizione conoscenze) e a sottolineare la correlazione della
appariva ben inserita nella strategia aziendale. retribuzione variabile con i parametri di sostenibil-
Nel corso delle discussioni, sono state individu- ità. L’obiettivo di American Water Works è ridurre
ate diverse aree in cui la società può andare le emissioni di gas ad effetto serra del 40%
avanti e continuare a dimostrarsi leader nella entro il 2025 rispetto al 2007 come base di
transizione climatica. La focalizzazione principale riferimento. Una volta raggiunta la riduzione del
in futuro sarà sui cambiamenti nei parametri di 40%, la società è propensa a valutare e succes-
Il periodo delle assemblee degli azionisti del 2020 è remunerazione e sul lavoro nell’ambito 3 per il sivamente adottare futuri parametri.
stata una stagione come nessun’altra, date le sfide bilancio di emissioni ‘net zero’.
impreviste portate dalla pandemia. Le assemblee degli
azionisti sono state posticipate, annullate o effettuate
in modalità online. Questa sezione offre una panorami-
ca delle attività di active ownership connesse al CS
Responsible Consumer Fund.
Documentazione di voto esaminata per 42 assemblee degli Il vero impatto arriverà
azionisti
(due società con una voce di voto direttamente collegata a SDG 12) se si muovono i grandi
attori Per il 2025 VW ha fissato un obiettivo di
5%
Assemblea
generale straordi- riduzione nelle emissioni di CO2 del 30% per le
naria loro flotte e la società ha sviluppato una piatta-
95%
Assemblea
generale ordinaria Da maggio a ottobre del 2020, il fondo è stato forma proprietaria esclusivamente per le unità
investito in Volkswagen (VW). All’inizio, l’Adviso- elettriche – Modular Electric Drive Toolkit (MEB)
ry Board è rimasto sorpreso di questo investi- al fine di raggiungere il bilancio climatico zero
mento in una società controversa dato il famoso entro il 2050. Nel mese di settembre del 2020, il
scandalo del dieselgate del 2015. A seguito di marchio VW ha lanciato i suoi primi modelli MEB
Attività di proxy voting discussioni con il consulente d’investimento, si è nell’ambito della sua campagna elettrica. L’anno
compreso che società di questo genere hanno scorso l’azienda ha già lanciato auto elettriche
giocato un ruolo importante nel miglioramento come Porsche Taycan e Audi e-tron. La nostra
7% nel Regno Unito dei consumi e della produzione. Il CS Responsi-
ble Consumer Fund non solo investe in fornitori
convinzione è che le società non dovrebbero
essere punite per i loro errori per sempre e
di soluzioni, ma identifica anche opportunità in dovrebbero avere una possibilità di dare una svol-
12% in Giappone società che hanno adottato misure volte a ta alle loro attività. Il consulente d’investimento
11% negli USA
posizionarsi come leader in futuro. Da febbraio
2020 Volkswagen ha saldato la maggior parte
ritiene che Volkswagen abbia adottato misure
chiare nella direzione giusta e che pertanto possa
delle multe collegate al dieselgate. Da allora, la beneficiare di un vantaggio competitivo in futuro.
società ha completamente spostato la sua Nel mese di ottobre la posizione è stata venduta
524 proposte del Consiglio direttivo e nove proposte degli azionisti analizzate attività per focalizzarsi su veicoli elettrici con uno sulla scia di alcune preoccupazioni finanziarie
dei programmi di lancio più aggressivi del collegate a una transizione più lenta del previsto
settore. Volkswagen è anche la prima casa ai veicoli elettrici. Tuttavia, il consulente d’investi-
11% delle proposte degli
azionisti direttamente in
automobilistica ad essersi impegnata sugli
obiettivi dell’Accordo di Parigi sul cambiamento
mento resta convinto del nome e sta seguendo
da vicino la posizione.
relazione con le
climatico.
questioni ambientali
(confezionamento) 33% in relazione con i
diritti degli azionisti
Le società sopra menzionate hanno finalità esclusivamente illustrative e non costituiscono una sollecitazione o un’offerta di acquisto
22% focalizzate sulla
corporate governance
o vendita di un interesse o investimento
16/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 17/36
Sotto i riflettori
COVID-19 e il suo
impatto sulla nostra
vita
Il consumo nei
mercati emergenti
Alimenti sostenibili
18/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 19/36COVID-19 e il suo
impatto sulla nostra vita
Una delle conseguenze principali è fondamentale fiche, per esempio con un aumento delle riunioni
per il CS Responsible Consumer Fund in quanto online e del lavoro da casa (maggiori dettagli su
valuta l’impatto della pandemia sulla globalizzazi- questo aspetto nel riquadro in evidenza), mentre
one. A partire dalla seconda metà del 20° le reti di approvvigionamento diventano più
secolo, l’indice di globalizzazione KOF è aumen- resilienti grazie alla produzione locale. La glocaliz-
tato quasi ininterrottamente, ma ha registrato un zazione dovrebbe procedere di pari passo con
rallentamento negli ultimi anni a causa di un una riduzione dei viaggi aerei, la crescita smart e
Nel corso del 2020 e oltre, il COVID-19 è un calo significativo delle emissioni di gas serra. aumento delle tendenze protezionistiche. Dalla una riduzione dei viaggi in automobile, per citare
rimasto un tema onnipresente. La pandemia ha Ad esempio, rispetto al 2019, gli inquinanti primavera del 2020, la globalizzazione ha solo alcuni esempi[17]. Questa tendenza offre
influenzato e cambiato fortemente quasi tutti gli atmosferici a New York sono calati del 50% e registrato un ulteriore rallentamento: un segnale grandi opportunità per migliorare la produzione e
aspetti della nostra vita. I drastici cambiamenti l’utilizzo del carbone in Cina è diminuito del 40%. che il COVID-19 sta accelerando la tendenza alla il consumo responsabili. Dopo tutto, il COVID-19
economici e sociali causati dalla pandemia sono La pandemia, tuttavia, ha anche creato un «Glocalizzazione». La glocalizzazione è definita e il cambiamento climatico hanno una cosa in
enormi e hanno interessato quasi tutta la aumento dei rifiuti. Per esempio, le misure come «la via di mezzo tra globalizzazione e localiz- comune: entrambi ignorano i confini geopolitici.
popolazione mondiale. Di conseguenza, ci siamo preventive obbligatorie – come disinfettanti per le zazione» e include i vantaggi di entrambe. Con la Con l’utilizzo responsabile delle risorse locali, non
visti costretti a ripensare alcuni approcci e ad mani, guanti e maschere – hanno contribuito a decentralizzazione dei mercati e delle catene di solo si rafforza la comunità, ma si sostiene anche
adeguarci velocemente e radicalmente a diversi generare ingenti quantitativi di rifiuti sanitari. Si creazione del valore, i modelli di business la lotta globale contro il cambiamento climatico. Il
modi di vivere, di lavorare e di socializzare. La stima che vengano utilizzati in tutto il mondo ogni risultano sempre più sganciati dalle aree geogra- CS Responsible Consumer Fund mira a suppor-
pandemia ha decimato milioni di posti di lavoro e mese 129 miliardi di mascherine e 65 miliardi di tare i leader della transizione che hanno adottato
messo a rischio i mezzi di sostentamento, guanti[13]. Secondo un rapporto pubblicato da le misure necessarie per la glocalizzazione e che
soprattutto per i soggetti più vulnerabili della OceansAsia[14], sono finiti nell’oceano nel 2020 saranno meglio posizionati in futuro per combat-
nostra società, in particolare nei Paesi emergen- quasi 1,56 miliardi di mascherine , generando tere le crisi globali.
ti[10]. La crisi non solo ha evidenziato i potenziali ulteriori 4680-6240 tonnellate metriche di
impatti negativi dei rischi di natura non finanziaria inquinamento marino plastico. Una volta che le
sulle società, ma ha anche accelerato e portato economie di tutto il mondo riprenderanno a
in primo piano i temi ESG. Ha modificato funzionare normalmente, l’inquinamento ambien-
l’importanza relativa e l’interconnessione di E, S tale rischia di aumentare quando i settori
e G. La sostenibilità è stata posta al centro della cercheranno di soddisfare la domanda dei I valori del lavoro dei
ripresa e le problematiche ambientali continuano
a guadagnare momentum, nonostante la
consumatori precedentemente insoddisfatta. Al
fine di difendere i cambiamenti ambientali attuali,
millennial
necessaria focalizzazione sulle problematiche la politica dovrà apportare cambiamenti significa- e il loro impatto
sociali, con la prospettiva di diventare main- tivi ai regolamenti ambientali per promuovere
stream. Con la speranza di un ritorno alla l’uso di energia pulita. Un rapporto pubblicato dall’istituto Gallup[18]
normalità suscitata dai vaccini, la Policy Brief Dopo l’accelerazione dovuta al COVID-19, il mostra che i millennial si trovano bene con il
dell’Organizzazione delle Nazioni Unite sottolinea L’impatto sociale della pandemia non colpisce lavoro da casa e il tema della flessibilità lavorativa lavoro a distanza e vogliono continuare ad avere
l’importanza cruciale di sfruttare questa opportu- tutti nello stesso modo; le popolazioni più sono sempre più sotto i riflettori. La pandemia un orario flessibile. Apprezzano la flessibilità e il
nità per ricostruire qualcosa di meglio[11]. In bisognose soffrono di conseguenze di maggior non ha cambiato soltanto il luogo dove lavoriamo, work-life balance in misura maggiore rispetto ai
questa sezione si esaminano più nel dettaglio tre portata. La riduzione dell’attività economica ha ma ha anche costretto le persone a ridurre loro omologhi baby boomer e alla generazione X.
conseguenze della pandemia sull’ambiente e avuto significative ripercussioni sul prodotto l’orario di lavoro o ad abbandonare il proprio Tuttavia, i vantaggi di lavorare da casa sono
sulla società. interno lordo, sui livelli di povertà e sui tassi di posto di lavoro. I collaboratori e i datori di lavoro molto maggiori rispetto al semplice soddisfaci-
disoccupazione[15]. Il CS Responsible Consumer si sono confrontati all’improvviso con nuove mento delle preferenze dei collaboratori sul luogo
Impatto ambientale e sociale della pan- Fund tiene pertanto in considerazione il fatto che modalità di lavoro e le esperienze da loro di lavoro. Il lavoro a distanza contribuisce a
demia le società in cui investe abbiano un piano per acquisite potrebbero continuare a plasmare la creare maggiore sostenibilità ecologica, sostiene
La pandemia ha cambiato drasticamente il nostro supportare le popolazioni nella ripresa dalle modalità in cui lavorano anche dopo la pandemia. la crescita economica e favorisce la parità di
panorama economico e sociale. I governi di tutto conseguenze sociali della pandemia. I millennial (i nati tra il 1980 e il 1995) sono genere[19].
il mondo hanno introdotto misure di lockdown posizionati come acceleratori chiave di questo
volte a garantire la sicurezza dei loro cittadini. Meno globali, più resilienti cambiamento. Naturalmente, il potenziale per il lavoro a distanza
Secondo la rivista Air Quality, Atmosphere & Il Credit Suisse Research Institute[16] ha recente- varia fra Paesi, settori, occupazione e mix di
Health[12] le limitazioni e chiusure imposte a mente pubblicato un rapporto che esamina le attività. Nelle economie emergenti, l’impiego è
trasporti, attività e industria hanno contribuito a conseguenze a lungo termine del COVID-19. sbilanciato verso occupazioni che necessitano di
attività fisiche e manuali in settori come l’agri-
coltura e l’industria manifatturiera. Ciononostan-
te, il diffuso aumento del lavoro a distanza è
destinato a rimanere.
20/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 21/36Società di portafoglio alla luce del
COVID-19
Dopo una forte reazione negativa della borsa valori all’inizio della
primavera 2020, i mercati hanno recuperato in un rally di ripresa
durante l’anno. All’interno del portafoglio del Responsible Consumer
Fund, questi sono tre esempi delle dinamiche commerciali di questo
anno turbolento.
Svenska Cellulosa è il più grande proprietario di foreste in Europa
con 2,6 milioni di ettari di foreste svedesi. La società ha impianti di
produzione di pasta di cellulosa e di carta da imballaggio, a cui si
riconduce la metà del provento lordo. Nel corso dell’ultimo anno ha
beneficiato di un aumento della domanda di imballaggi durante la
pandemia, dovuta all’aumento degli acquisti online e delle consegne.
Focalizzata sulla gestione responsabile delle foreste, sulle fonti di
energia rinnovabile e sulla riduzione delle emissioni, la società è leader
nell’attenuazione del cambiamento climatico.
Etsy è una piattaforma che offre beni artigianali unici da entrepreneur
creativi di tutto il mondo. La società offre prodotti nuovi e riciclati, molti
sono pezzi unici, spesso realizzati utilizzando materiali riciclati e
riadattati. Etsy ha registrato un rapido spostamento della domanda nel
corso dell’anno 2020, quando i consumatori si sono spostati dagli
acquisti offline a quelli online e gli acquirenti globali si sono rivolti al
mercato per le mascherine in tessuto. Etsy ha ampliato notevolmente
la sua base di clientela nel 2020 e prevede di mantenere questi nuovi
consumatori offrendo piacevoli esperienze di acquisto e una gamma di
prodotti differenziata che promuove modalità di commercio più umane.
Ocado Group è un fornitore globale di una piattaforma end-to-end
per gli acquisti online al dettaglio. La società, con sede nel Regno
Unito, è composta da Ocado Retail e Ocado Solutions. Ocado Retail è
una joint venture con Marks & Spencer’s, con sede nel Regno Unito,
e offre servizi di vendita online di prodotti alimentari nel Regno Unito.
Ocado Solutions fa tesoro dei 20 anni di esperienza della società e
offre una valida piattaforma per commercianti al dettaglio in tutto il
mondo. La pandemia ha accelerato le vendite al dettaglio online e ha
consentito a Ocado di dimostrare la redditività del modello di business
se adottato su scala sufficiente ampia.
Le società sopra menzionate hanno finalità esclusivamente illustrative e non costituiscono una
sollecitazione o un’offerta di acquisto o vendita di un interesse o investimento
22/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 23/36Il consumo nei
mercati emergenti
L’Asia ha alcune delle popolazioni in più veloce opportunità.
crescita al mondo, con rapidi tassi di urbanizzazi-
one e di sviluppo. Entro il 2030, secondo le Secondo il Credit Suisse Responsible Consumer
stime, 3,5 miliardi di asiatici faranno parte del Fund, piuttosto che considerare il consumo e la
ceto medio. Soltanto nel sud-est asiatico, ci produzione responsabili come un tema che
saranno 50 milioni di nuovi consumatori che richiede austerità e privazioni, si può riconoscere
entro il 2022 faranno parte del ceto medio in in Asia un percorso particolarmente chiaro per
Indonesia, Malaysia, Filippine, Tailandia e dimostrare che l’obiettivo SDG 12 consente di
Vietnam, apportando 300 miliardi di dollari al red- ottenere maggiore qualità, riducendo l’impronta
dito disponibile del ceto medio della regione, delle nostre vite e delle catene di approvvigiona-
sospinto dalla fiorente economia digitale e mento.
dall’integrazione in flussi globali di commercio, di
capitale, di talento e di innovazione. Ciò è consentito dalla rapida crescita dell’econo-
mia digitale, dal cambiamento delle tendenze (p.
Nel complesso, il continente è sulla strada giusta es. cibi sani e rispettosi della natura), soluzioni a
per arrivare entro il 2040 a rappresentare il 50% costi inferiori che non richiedono un cambiamen-
del PIL globale e il 40% del consumo mondiale. to del servizio finale (p. es. energie rinnovabili),
Ciò comporterà uno spostamento del baricentro una maggiore enfasi sulla trasparenza e la
mondiale e, soprattutto, rappresenta un’opportu- capacità di allineare la sostenibilità con la
nità per abbandonare le consuete modalità di creazione di valore, una riduzione del rischio e
consumo e produzione non sostenibili. Il Credit ‘abbondanza’ anziché ‘austerità’
Suisse Responsible Consumer Fund è ben
posizionato per cogliere e accelerare questa Sebbene sia difficile generalizzare parlando di
una regione così differenziata in termini de-
mografici, geografici e di indicatori economici e
sociali, non c’è dubbio che l’Asia sarà il centro
mondiale della produzione e del consumo e che il
Credit Suisse Responsible Consumer Fund potrà
promuovere modelli migliori per entrambi gli
aspetti.
24/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 25/36Alimenti
sostenibili
Il cibo è essenziale per la vita. Costituisce una
parte importante della nostra identità culturale e
rapporto, l’adozione di una dieta sana richiederà
sostanziali cambiamenti delle abitudini alimentari Il potenziale economico di
un mercato allargato delle
svolge un ruolo fondamentale nell’economia. La entro il 2050: ad esempio, il raddoppio del
Commissione europea afferma che le persone consumo di alimenti sani, come frutta, verdura e
sono consapevoli che gli alimenti di cui si cibano frutta secca, e una riduzione del 50% del
sono un fattore importante che influisce sullo
stato di salute; meno noto è l’impatto della
produzione e del consumo di alimenti sulle
consumo globale di alimenti meno sani come
zuccheri aggiunti e carni rosse. La task force
Blended Finance afferma nel suo rapporto
alghe in Europa...
risorse mondiali. La produzione e il consumo di «Better Finance, Better Food»[22] che con la
alimenti hanno un impatto significativo sull’ambi- trasformazione degli attuali sistemi di alimentazi-
potrebbe valere creare e attenuare
€9 mia. 115 000 >5MT
ente, ad esempio, tramite le emissioni di gas a one e di utilizzo dei terreni si potrebbero sblocca-
effetto serra, lo sfruttamento del suolo e delle re 45 000 miliardi di dollari all’anno per nuove
risorse idriche, le sostanze tossiche e l’esauri- opportunità di business da qui al 2030. La
mento del fosforo. Un rapporto del «G20-In- transizione verso un sistema alimentare e un
sights»[20] osserva che, al fine di conseguire un utilizzo del terreno più sostenibili richiede capitale nel prossimo decen- posti di lavoro in Europa di CO2 all’anno [23]
futuro alimentare sostenibile, è necessario creare per riposizionare il settore. nio entro il 2030
sistemi alimentari che promuovano la crescita e
l’occupazione, assicurino l’inclusione sociale, Il Credit Suisse Responsible Consumer Fund con
promuovano la resilienza climatica e la sostenibil- il suo sottotema «Alimenti sostenibili» affronta
ità ambientale, proteggano la biodiversità e direttamente queste problematiche e opportunità
generino diete sane. La EAT-Lancet Commission investendo in società che producono diretta-
sostiene nel proprio rapporto[21] che una dieta mente o vendono alimenti sani (The Kroger Co.,
vegetariana con meno alimenti di origine animale Sprouts Farmers Market) o che forniscono
offre sia vantaggi per la salute che benefici per sistemi e soluzioni, ad esempio, per allungare la
l’ambiente, ma non esiste ancora un consenso durata di conservazione degli alimenti (Daikin
globale sulla definizione di una dieta sana e una Industries), migliorare la gestione dell’inventario
produzione sostenibile di alimenti. In base a tale (Zebra Technologies) o ridurre le confezioni in
plastica (Svenska Cellulosa).
Le società sopra menzionate hanno finalità esclusivamente illustrative e non costituiscono una sollecitazione o un’offerta di acquisto o vendita di un interesse o
investimento
€97 mia.
costo del degrado del suolo
nell’Unione europea per anno[24]
26/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 27/36Conclusioni Principali conclusioni
degli autori per gli investitori
All’inizio del 2019 ho avuto l’idea di creare un fondo che si concentrasse sull’obiettivo
SDG 12 e sulla necessità per le imprese di essere sempre più attente alla catena di
approvvigionamento e alla tracciabilità dei prodotti. Essendo io stessa una millennial, ero
sempre più consapevole di tali questioni e della necessità per la nostra economia di In collaborazione con i Lombard Odier Investment speranza, vorremmo ricordare l’iniziativa Earth
diventare più circolare – ho notato che anche i miei amici erano del mio stesso avviso. Managers e con la guida dell’Advisory Board Overshoot. L’Earth Overshoot Day è la data in
Lavorando insieme a diversi team di Credit Suisse e Lombard Odier Investment Manage- sono stati effettuati investimenti sostenibili in cui la domanda di risorse ecologiche e servizi da
ment, per me è stato emozionante vedere la motivazione e l’entusiasmo delle persone società che promuovono consumo e produzione parte dell’umanità in un dato anno è superiore a
nello sviluppo di tale soluzione. Il CS Credit Suisse Responsible Consumer Fund è stato sostenibili in tutto il mondo nel 2020. quanto la Terra può rigenerare nello stesso
lanciato nel novembre del 2019 come primo fondo azionario quotato di Credit Suisse anno[26]. Nel 2020, questa data è stata il 22
Alexandra Stettler focalizzato sulla sostenibilità e non avrei potuto essere più fiera ed entusiasta per ciò che Guardando al 2021, prevediamo un ulteriore agosto: da quel giorno in poi abbiamo utilizzato
ci attendeva. incremento del consumo consapevole di beni e più risorse naturali di quelle che la Terra può
una maggiore focalizzazione sulla produzione fornirci – e vissuto essenzialmente a credito del
sostenibile. L’obiettivo alla base del fondo, Pianeta Terra. Il Credit Suisse Responsible
l’obiettivo di sviluppo sostenibile dell’ONU 12, Consumer Fund punta a investire in società che
Quando sono entrata nel team, ho subito percepito l’energia vibrante che ruota intorno al non può essere solo un importante fattore di contribuiscano a spostare questa data in avanti.
fondo. Il fondo lavora con persone ed esperti per cui le sfide ambientali e sociali contano valore, deve essere anche una chiara strategia Inoltre, anche i lettori del presente rapporto,
veramente. Tutti coloro che lavorano per il fondo – sia l’Advisory Board sia i nostri colleghi per attenuare i rischi. La sostenibilità ottimizza le essendo consumatori, hanno un ruolo da
diretti – sentono un forte senso di responsabilità nel garantire che questo fondo anticipi le tendenze accelerate dal COVID, riduce l’espo- svolgere ripensando il proprio comportamento e
tendenze e nel fornire la massima trasparenza ai clienti. È stato un grande piacere avere sizione alla volatilità del mercato ed evita attivi contribuendo a spostare in avanti l’Earth Over-
uno scambio di idee nelle chiamate settimanali con il team e Katherine e Louise dell’Advi- bloccati e i rischi connessi. shoot Date.
sory Board – l’elevato livello di impegno, interesse e passione è stato per me molto
Irina Jost tangibile e gratificante. Per concludere questo rapporto con una nota di Ci auguriamo che abbiate gradito la lettura di
questo rapporto. Vi ringraziamo per il vostro
contributo a supporto dell’obiettivo di sviluppo
sostenibile dell’ONU 12. Il vostro investimento
conta. Per le generazioni future.
Ogni anno, facciamo del nostro meglio per
comunicare il nostro lavoro e la nostra passione
nel nostro rapporto sulla sostenibilità. L’edizione
di quest’anno è stata realizzata con l’ausilio di
Lombard Odier Investment Management e dei
membri dell’Advisory Board, Katherine Stodulka e
Louise Huterstein. Siamo convinti che il nostro
lavoro sia in grado di contribuire alla trasparenza,
sostenibilità e redditività a lungo termine del
fondo.
Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 29/36Appendice
Calcolo degli investitori, quota di perfor-
mance di sostenibilità
Le cifre indicate si basano su dati riportati dalle 3. Utilizziamo poi questo moltiplicatore con la
società partecipate e sono state calcolate da performance di sostenibilità riportata dalla
LOIM. Tramite gli esempi semplificati nella tabella società per calcolare la performance di
sottostante possiamo esaminare il calcolo della sostenibilità del portafoglio. In questo modo si
performance di sostenibilità. calcola la performance di sostenibilità collettiva
1. Calcoliamo prima la percentuale di proprietà, di tutti gli investitori nella strategia.
utilizzando l’importo che il portafoglio ha 4. Nella fase finale, utilizziamo la performance di
investito in una società (holding di portafoglio) sostenibilità totale per calcolare la perfor-
diviso per la sua capitalizzazione totale di borsa mance di sostenibilità di un singolo investitore.
(capitalizzazione di borsa). Nel seguente esempio la dimensione totale
2. Successivamente moltiplichiamo la percen- del fondo è di USD 100 mio. quindi dividere-
tuale di proprietà per il tempo per cui abbiamo mo tutta la performance di sostenibilità del
investito nella società. In questo modo si evita portafoglio per 100 per mostrare la perfor-
che performance di sostenibilità contribuisca mance di USD 1 mio.
alla performance di sostenibilità del fondo più
a lungo di quanto dovrebbe.
Holding di Capitaliz- Percentuale Tempo di Performance Perfor-
portafoglio zazione di di proprietà proprietà/ di sostenibil- mance di
(in milioni borsa in portafo- percentuale ità riportata sostenibilità
USD) (in milioni glio nell’ultimo dalla società del
USD) anno portafoglio
Società A 10 10 000 0,1% 9 mesi 75% 1 000 000 di 750
tonnellate di tonnellate di
rifiuti riciclati rifiuti riciclati
Società B 10 5000 0,2% 12 mesi 100% 2 000 000 di 4000
tonnellate di tonnellate di
rifiuti riciclati rifiuti riciclati
Strategia totale 4750
(milioni USD investiti) tonnellate di
performance di rifiuti riciclati
sostenibilità
1 milione USD investito 47,5
in performance di tonnellate di
sostenibilità della rifiuti riciclati
strategia
A scopo puramente illustrativo.
30/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 31/36Riferimenti
Per gli obiettivi d›investimento, i rischi, le spese e gli oneri nonché per informazioni più complete sul prodotto si rimanda al prospetto (o al documento
1. www.accenture.com/ch-en/insights/consulting/coronavirus-supply-chain-disruption d›offerta pertinente), che deve essere letto attentamente prima dell›investimento.
2. Has coronavirus made us more ethical consumers? BBC News ȷȷ La valutazione dei criteri ESG da parte del partner esterno può differire dalla visione personale dell’investitore.
3. (27x balena) https://www.prowildlife.de/tiere/wale/blauwal ȷȷ La performance del portafoglio dipende dalle decisioni d’investimento di Credit Suisse e Lombard Odier.
4. (emissioni di 200+) https://www.bafu.admin.ch/bafu/de/home/themen/klima/zustand/daten.
html ȷȷ Gli investitori possono perdere una parte o la totalità della somma investita.
5. (Piscina olimpionica) https://www.patagoniaalliance.org/wp-content/uploads/2014/08/ ȷȷ I rendimenti dei mercati azionari possono essere estremamente volatili nel breve termine.
How-much-water-does-an-Olympic-sized-swimming-pool-hold.pdf ȷȷ La liquidità degli strumenti dipende dalla tipologia del prodotto e dal rispettivo ambiente di mercato.
6. (163x Torre Eiffel) https://www.ball.com/eu/solutions/markets-capabilities/capabilities/
beverage-cans/standard-range // https://www.toureiffel.paris/en/the-monument/key-figures ȷȷ I risultati possono essere condizionati dall’andamento delle valute estere e dalle fluttuazioni dei tassi di cambio.
7. (bottiglie in pet) https://ledwerkstatt.ch/2014/09/pet-flaschen/
8. https://www.nzz.ch/international/china-corona-virus-und-klimawandel-ld.1544307
9. https://img1.wsimg.com/blobby/go/946d6aac-e6cc-430a-8898-520cf90f5d3e/AFIIQN_
AdaniPower_TCTE.pdf?utm_source=hs_email&utm_medium=email&_hsenc=p2ANqtz--iSxl_
BngXNw4ODIE5-8b1ej0W_LCMa2-AaHAEIX6Kbo6rmX7hhqBOCxFuv1RzxqM2yQA6
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Nota tipografica
Autori Irina Jost
Alexandra Stettler
Contributi Lombard Odier Investment Managers
Katherine Stodulka
Louise Huterstein
Steven Bates
Nannette Hechler-Fayd’herbe
Daniel Wild
Thomas Erdmann
32/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapporto sulla sostenibilità 2021 33/36Puoi anche leggere
