Automazione per le persone: Fintech nel mondo reale - Franklin Templeton
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Automazione per le persone: Fintech nel mondo reale FRANKLIN TEMPLETON THINKSTM RIVOLUZIONE MAGGIO 2019 Da business a consumer La democratizzazione del fintech Rivoluzione di lungo termine o distrazione di breve termine? Proprio qui e proprio ora: L’automazione si sta diffondendo attraverso i servizi finanziari
La convergenza delle tendenze demografiche e
tecnologiche nei servizi finanziari
Un tempo le persone accumulavano i soldi sotto il materasso perché non potevano
permettersi i servizi di una banca, o sceglievano di non affidarle i propri risparmi. Oggi
alcuni giovani adottano questo approccio, non avendo in alcuni casi mai messo piede in
una banca né avendo alcuna intenzione di farlo. Grazie alla larga diffusione delle
transazioni online e all’utilizzo delle tecnologie per cellulari, queste persone dispongono
di tutta una serie di nuove opzioni per amministrare le loro finanze.
La tecnologia riveste già una grande importanza nell’evoluzione dei servizi finanziari
tradizionali poiché le aziende tentano di adattarsi al mutare delle aspettative dei
consumatori, di ridurre i costi, di prevenire le perdite di
competitività derivanti da più agili startup e di trovare COS’È IL FINTECH?
nuove vie per accrescere gli utili nell’era digitale.
FinTech - neologismo derivato
da “tecnologia finanziaria” -
In generale gli investimenti nel fintech hanno compiuto inizialmente nata con
un balzo nel 2018, segnando a livello mondiale un riferimento alla tecnologia
utilizzata nei sistemi di back-
volume di 55 miliardi di USD, più o meno doppio end di rinomati istituti
rispetto all’anno precedente.1 Prevediamo che finanziari. Più di recente il suo
proseguirà nella stessa direzione grazie alla significato si è ampliato per
includere qualsiasi innovazione
convergenza delle tendenze demografiche e tecnologica e automazione del
tecnologiche e alla proposta di valore delle società di settore finanziario.
successo con contenuti tecnologici (a differenza di
quelle rimaste a guardare) che diverrà evidente.
In questo articolo, esploriamo l’approccio e le esigenze del nuovo consumatore nato con i
millennial e come le tendenze tecnologiche stiano spingendo nuove offerte. Esploriamo
le aree nelle quali percepiamo le rivoluzioni più incisive nel lungo periodo e riassumiamo
gli impatti da noi osservati in tutta una serie di società di servizi finanziari.
1. Fonte: Accenture.
B Automazione per le persone: Fintech nel mondo reale
Elementi chiave
da ricordare
1
Crediamo che i progressi nelle esperienze digitali,
nell’intelligenza artificiale e nella tecnologia di registro
distribuito siano i catalizzatori dei nuovi servizi fintech, e
consentano alle aziende di rispondere meglio alle domande
specifiche di servizi e assistenza da parte dei clienti.
2
Le startup adotteranno verosimilmente diversi approcci per
entrare nel settore dei servizi finanziari, ma prevediamo che i
contorni della linea di demarcazione fra tale settore e i colossi
Big Tech come Amazon, Apple e Google continueranno a
sfumare. Siamo convinti che saranno i servizi di pagamento a
guidare gli sviluppi, aiutando i consumatori a semplificare e
ottimizzare i tempi oltreché indicando alle società dove e
quando i consumatori spendono i propri soldi.
3
I servizi finanziari devono istituire relazioni con i clienti
orientate ai servizi, basate su abbonamenti e di natura
ricorrente, oltre a porre i dati come fulcro della loro attività.
Per buona parte dell’universo dei servizi finanziari, il fintech
sta già svolgendo un ruolo importante. Rileviamo sviluppi
interessanti in un ampio ventaglio di società che offrono
servizi finanziari.
Automazione per le persone: Fintech nel mondo reale 1
Da business a
consumer:
La democratizzazione
del fintech
La crisi finanziaria globale e la “Grande connotazione negativa, una percezione Trasformazione digitale
recessione” che ne è seguita hanno generazionale destinata a durare tutta la Le infrastrutture finanziarie ereditate dal
influenzato la generazione più giovane vita. passato richiedono investimenti
dei millennial- nati fra il 1982 e il 2004 significativi in persone, sedi fisiche,
L’incessante scetticismo ha nutrito altre
- quasi come la Grande depressione ha sistemi tecnologici obsoleti e magari
considerazioni che hanno spinto la
cambiato le abitudini dei loro nonni. anche vecchi processi basati su carta.
sensibilità dei millennial a sostenere lo
Oltre a spingere molti millennial a Queste fondamenta superate mettono le
sviluppo del fintech e continueranno a
sviluppare aspettative negative sul aziende entranti in una condizione di
contribuire a modellare il panorama dei
mondo del lavoro proprio mentre tanti di svantaggio sul piano sia della struttura
servizi finanziari di domani. Le società
loro debuttavano sul mercato a 20 anni dei costi che dell’esperienza dell’utente.
fintech mirano a offrire loro una chiara
o poco più, la crisi finanziaria globale ha Per contro, partendo da zero le nuove
alternativa all’istituto tradizionale, che
anche evidenziato i fallimenti e i limiti imprese possono adottare un modello di
lavora alla vecchia maniera.
di alcune delle banche e degli istituti business all’avanguardia sin dal
finanziari più grandi e stimati al mondo. Man mano che queste esigenze si principio. Questa dinamica si ritrova in
consolideranno, crediamo che il futuro quasi tutte le integrazioni verticali in
E da allora non hanno risalito la china.
della finanza sarà plasmato da tre corso nei servizi finanziari, fra cui
Secondo diversi studi, da oltre dieci anni
megatrend principali. mercati finanziari, immobiliare,
ossia dal crollo dei mercati finanziari
assicurazioni, pagamenti, asset
globali banche e assicurazioni
management e gestione patrimoniale.
conservano agli occhi dei millennial una
Intelligenza artificiale (IA)
La capacità di desumere nozioni
LE PERSONE GIOVANI CON UN PATRIMONIO ELEVATO (HNWI) APPREZZANO I ROBO-ADVISOR
applicabili dai dati sta spingendo
Disponibilità a utilizzare i servizi di consulenza Percentuale di persone con un patrimonio
automatizzata cospicuo disposte a passare ai servizi di l’industria finanziaria verso un punto di
consulenza automatizzata svolta in termini di capacità di creare
Intervistati Intervistati
esperienze di consumo appaganti e
75% 100%
personalizzate che siano prevedibili,
pertinenti per la persona e utili. Con la
80%
presenza su Amazon e Netflix, le nuove
50% società finanziarie cercano di passare da
60%
un modello di “ricerca e consultazione”
a uno di “cura e consegna” che anticipi
40%
25%
le esigenze dei clienti attraverso i dati e
l’apprendimento automatico. Le società
20%
fintech emergenti stanno registrando un
reale impatto nelle aree che interessano
0% 0%
ai consumatori come, per esempio,
Meno di 30 30–39 40–49 50–59 60 e oltre Meno di 30 30–39 40–49 50–59 60 e oltre
l’accesso ai prestiti per piccole attività e
Fonte: Capgemini, Evolution of the Automated Advisors, 2016 Inferiore al 50% Almeno pari al 50%
2 Automazione per le persone: Fintech nel mondo realeIL FUTURO DELLA FINANZA SARÀ AUTOMATIZZATO, INTELLIGENTE E IN TEMPO REALE
LE GENERAZIONI PIÙ GIOVANI
AUTOMATIZZATO INTELLIGENTE IN TEMPO REALE ADOTTANO NUOVI MODELLI
Megatrend
Trasformazione Intelligenza Block chain / COMPORTAMENTALI PLASMATI
digitale artificiale (IA) / Tecnologia DALLA CRISI FINANZIARIA GLOBALE
Apprendimento di registro
• A differenza dei loro progenitori, i
automatizzato(ML) distribuito(DLT)
millennial sembrano preferire la
tecnologia ai rapporti personali
Impatto Più economico Migliore Più veloce diretti e la tradizionale esperienza
utente che si svolge nei negozi fisici
Orizzonte temporale Breve termine Medio termine Lungo termine è ora considerata inopportuna e
superata.
i mutui per la casa, i piani di risparmio considera la diminuzione dei rendimenti, • Chiedono prodotti digitali
automatici “intelligenti” basati sul l’inasprimento della concorrenza sulle interamente nuovi che siano
profilo del cliente, investimenti più strutture commissionali e l’appesanti- attinenti con la loro vita quotidiana.
oculati per gli studi e la pensione o una mento dei carico normativo dalla crisi Tuttavia, esiste una linea sottile fra
migliore copertura assicurativa sulla finanziaria. I registri distribuiti possono la fiducia e l’eccesso di fiducia
salute, sulla casa o sull’auto. essere utilizzati per tokenizzare gli attivi, nella tecnologia, e il tema della
aprendo nuove possibilità per i prodotti sicurezza delle informazioni e
Tecnologia di registro distribuito (DLT)
finanziari. I “contratti intelligenti” basati dell’identità è un’area di rischio che
La DLT appare promettente nei servizi
su DLT possono inoltre automatizzare va gestita.
finanziari poiché consente di tracciare
molti aspetti dei servizi finanziari.
le transazioni in modo trasparente e • I millennial mostrano una spiccata
inalterabile. Consente di semplificare i Dalla nostra ricerca risulta che attraverso tendenza ad acquistare un
processi operativi e accorciare i tempi analisi più approfondite basate sui dati, prodotto - o lavorare per - una
di regolamento. Oltre a ridurre i costi gli istituti finanziari dovrebbero riuscire società caratterizzata da una
per le società di servizi finanziari, aiuta a identificare meglio le esigenze dei chiara missione sociale o
a rendere disponibile del capitale, con clienti in ambito finanziario, dare ambientale. Si fidano
vantaggi di importanza crescente se si priorità agli investimenti per migliorare maggiormente di azienda con
l’esperienza del cliente, riconcepire i obiettivi di responsabilità sociale o
processi obsoleti e creare esperienze ambientale rispetto a quelle
digitali innovative e intuitive. percepite come finalizzate
esclusivamente a generare un
profitto.
“La capacità di desumere nozioni
applicabili dai dati sta spingendo CHE COS’È LA TOKENIZZAZIONE?
Con tokenizzazione si intende la
l’industria finanziaria verso un punto conversione di attivi con un valore
economico come le proprietà
di svolta in termini di capacità di immobiliari, l’arte o il vino in gettoni
digitali che possono essere conservati
creare esperienze di consumo o gestiti su una piattaforma DLT come
la blockchain. Ogni gettore
appaganti e personalizzate che rappresenterà i diritti di partecipazione
nell’attivo sottostante - per esempio
siano prevedibili, pertinenti per la un quadro - e potrà poi essere
negoziato.
persona e utili.”
Automazione per le persone: Fintech nel mondo reale 3Rivoluzione di lungo
termine o un fuoco
di paglia?
In Cina, Ant Financial (appartenente al con uno smartphone. È ciò che accade nei Queste società dispongono già dei dati che
colosso Alibaba) e Tencent sono negozi alimentari, nei noleggi di bici e indicano chi sono i nostri amici, qual è la
perfettamente integrati nelle attività persino per pagare artisti di strada e nostra ubicazione esatta e cosa cerchiamo in
finanziarie di molte persone, e offrono servizi ambulanti. internet. Crediamo che ambiscano a
bancari, assicurativi e di pagamento. Si conoscere i dati relativi ai pagamenti in
Queste transazioni avvengono attraverso due
capisce l’interesse che altri giganti mondiali quanto consentono loro di sapere come
sistemi di pagamento predominanti, Alipay e
in campo tecnologico potrebbero sviluppare. spendiamo i nostri soldi.
WeChat, ai quali il governo cinese può
Da un punto di vista normativo, siamo accedere. Il governo utilizza i dati Acquisendo un player fintech già affermato
tuttavia consapevoli che il fintech cinese è provenienti da questi sistemi per tener nel settore dei pagamenti, una società Big
cresciuto in un humus molto diverso. Ad traccia dei comportamenti. Tech potrebbe creare all’istante una
ogni modo, offre un’idea di massima di piattaforma con milioni di utenti da sfruttare
Anche senza interpretare per forza il dominio
come il fintech possa entrare nella per dare un impulso dirompente ai servizi
di Ant Financial e Tencent come un segnale
quotidianità delle persone. finanziari.
di ciò che accadrà su scala planetaria, le
Per esempio, molte tecnologie che riteniamo cosiddette società “Big Tech” sono Le startup adotteranno verosimilmente
potrebbero dominare il mondo del fintech chiaramente interessate a essere presenti diversi approcci per entrare nel settore dei
sono già state ampiamente utilizzate a nei servizi finanziari e, in particolare, nei servizi finanziari, ma prevediamo che i
Shenzhen, una città cinese con 13 milioni pagamenti. Google, Apple, Amazon, contorni della linea di demarcazione fra tale
di abitanti. Samsung e Facebook hanno tutte settore e le aziende Big Tech continueranno
predisposto sistemi interni di pagamento a sfumare.
Lì i contanti rappresentano uno strumento in
elettronico poiché quest’area stimola un
gran parte superato. Lo stesso dicasi per le
forte legame con i consumatori e genera
carte di credito. Gli acquisti si effettuano
quantità massicce di dati.
scansionando i codici QR (a risposta rapida)
“IN CINA ESISTONO MERCATI PER LE BIG TECH
STATI UNITI CINA
Amazon Google Apple Facebook Ant Financial Tencent
Beachhead E-Commerce Ricerca, Apple Pay Cash Social Network E-Commerce Messaggistica,
SO mobile giochi
Trasferimenti — Google Wallet Apple Pay Cash Pagamenti di Alipay WeChat Pay
gruppo
Pagamenti Amazon Pay Google Pay Apple Pay — Alipay WeChat Pay
Prestiti Amazon Lending — — — Microprestiti Li Cai Tong
Ant
Gestione — — — — Ant Fortune Weilidai
patrimoniale
Finanza — — — — Zhima Credit Tencent Credit
personale Bureau
Assicurazioni — — — — ZhongAn ZhongAn
Insurance Insurance
Servizi bancari — — — — MyBank WeBank
Fonte: Kleiner Perkins, Franklin Research
4 Automazione per le persone: Fintech nel mondo realeLa grande finanza reagisce
La necessità di investire in tecnologia per
migliorare l’esperienza dell’utente, ridurre i
costi e far aumentare gli utili è più forte che “Acquisendo un player già affermato
mai. Dalle nostre conversazioni con dirigenti
ed esperti di IT di grandi e piccole banche
emerge che gli investimenti tecnologici
nel settore dei pagamenti, una
resteranno sostenuti.
società Big Tech potrebbe creare
Ciò detto, le imprese che offrono servizi
finanziari tradizionali non restano a guardare
mentre i nuovi entranti si ritagliano un posto
all’istante una piattaforma con
al sole. Le app mobili come PayPal e Venmo
hanno alimentato il boom dei pagamenti fra
milioni di utenti da sfruttare per dare
privati, che sostituiscono i contanti e gli
assegni. Ora le banche si affrettano a un impulso dirompente ai servizi
sottrarre quote di mercato importanti a
queste app, con l’aiuto di investimenti finanziari.”
consistenti in campagne pubblicitarie per
presentare i loro servizi di pagamento
peer-to-peer.
Chase Bank, Bank of America e altre grandi
banche USA hanno integrato lo strumento di
pagamento Zelle nelle loro applicazioni di
mobile banking. Allo stesso modo, i grandi
nomi del settore sono in prima fila negli
sviluppi della proprietà intellettuale in tema
di valute virtuali attraverso la blockchain e la
DLT.
Si stanno sviluppando protocolli non solo per
gestire la complessità e il volume di queste
transazioni innovative, ma anche per
ottemperare ai vincoli normativi presenti e
futuri a carico delle banche e delle borse
valori.
Il possesso di brevetti in queste aree può
aiutare a favorire l’adozione della tecnologia,
a differenziare le caratteristiche delle
piattaforme proprietarie e scongiurare cause
legali. Bank of America è leader nelle
richieste di registrazione di brevetti sulla
blockchain. Altre società titolari di brevetti
sulla blockchain sono Amazon, IBM, VISA,
Goldman Sachs Group, eBay, American
Express e Western Union.2
2. Fonte: Envision IP, gennaio 2018.
Automazione per le persone: Fintech nel mondo reale 5Proprio qui e proprio ora:
l’automazione si sta diffondendo
attraverso i servizi finanziari
Crediamo che si stiano presentando grandi • Gli organi di regolamentazione stimano Sistemi di pagamento
opportunità per le società fintech al fine di che i computer generino attualmente dal • Oggi, nuovi sistemi di pagamento digitale
conquistare quote più ampie del settore 50% al 70% delle operazioni nei mercati sono destinati ad eliminare l’uso di carte
globale dei servizi finanziari. L’influenza del azionari e il 60% di quelle riguardanti di credito e di debito e modificare la
fintech è già evidente in tutto il settore, contratti future, applicando l’IA e natura dell’online banking. Inoltre, c’è
come dimostrano gli esempi seguenti. l’apprendimento automatico a ingenti un’intera generazione di giovani per nulla
masse di dati per produrre consulenze disturbati dall’idea di non dover mai
Investimenti
d’investimento.4 portare con sé contanti o persino una
• Oggi, i broker in carne e ossa controllano
carta di credito per le loro necessità
appena il 25% degli scambi azionari negli • I servizi di robo-advisory sono in ascesa.
quotidiane.
Stati Uniti; la parte restante è gestita da Questi conti sono concepiti per
programmi di trading computerizzati ad riequilibrare le allocazioni nelle diverse • Le startup fintech come Plaid stanno
alta velocità. Le persone scrivono il codice classi di attivi al raggiungimento delle diventando importanti punti di
e talvolta monitorano gli scambi, ma le soglie predefinite. Devono essere ancora collegamento nell’ecosistema dei servizi
macchine tendono a svolgere sempre più testati in un ciclo di mercato completo ma finanziari. Plaid fornisce una piattaforma
anche queste attività.3 la recente volatilità del mercato ha tecnologica che aiuta gli sviluppatori a
dimostrato la loro efficacia nei modelli di realizzare app finanziarie in grado di
assistenza al cliente. interagire con i conti bancari ed effettuare
pagamenti. Stringe partnership con
banche come JPMorgan Chase per aiutare
PARTI DEL SETTORE FINANZIARIO MAGGIORMENTE ESPOSTI AGLI EFFETTI DIROMPENTI DEL FINTECH
il massiccio spostamento di consumatori
80%
Attività bancarie e mercati dei capitali che usano i loro conti bancari per un
Il settore delle attività bancarie per le
70% famiglie e quello dei trasferimenti e numero sempre più elevato di pagamenti
pagamenti di capitali saranno i più Asset management e gestione patrimoniale
elettronici. Con la crescita costante delle
60% esposti agli eventi dirompenti di
qui al 2020. Assicurazioni/Riassicurazioni infrastrutture di condivisione dei dati nel
50% settore dei servizi finanziari, per le startup
Trasferimenti e pagamenti di capitali
40% sarà più semplice lanciare nuovi prodotti e
intaccare il dominio sui dati che ha sinora
30%
protetto le banche.
20%
• Assistiamo all’affermazione crescente di
10% app per pagamenti digitali che nei mercati
0% emergenti ampliano l’universo dei
consumatori al fine di includere soggetti
che attualmente non sono titolari di conti
le famiglie
Trasferimenti e pagamenti
di capitali
Gestione patrimoniale e
degli investimenti
per le PMI
Servizi di intermediazione
danni/Assicurazioni vita
le imprese
assicurativa
Gestori di fondi
Riassicurazioni
e cambi
d’investimento
Attività bancarie per
Attività bancarie
Assicurazioni contro i
Attività bancarie per
Intermediazione
Operatori di mercato
Attività bancarie
bancari. Si tratta di un’enorme fonte
potenziale di clienti - e di dati dei clienti.
E rappresenta una sfida al settore
bancario tradizionale.
Fonte: PwC Global FinTech Survey 2016
3. Fonte: CFA Institute: Algorithmic Trading and High-Frequency Trading, 2019.
4. Fonte: Stima Tabb Group.
6 Automazione per le persone: Fintech nel mondo realePrestiti dell’87% rispetto all’anno Ludicizzazione
• I bassi tassi d’interesse e la crescita precedente secondo un’analisi di Willis • A nostro giudizio la ludicizzazione della
stabile dell’economia USA hanno spinto Towers Watson.5 Le nuove società si finanza è una tendenza emergente e
un maggior numero di piccole imprese stanno sforzando di contenere i costi e i sottostimata. Le dinamiche di gioco
alla ricerca di credito accessibile e di premi assicurativi processando quasi tutto integrate nei servizi finanziari possono
consumatori a prendere a prestito o attraverso applicazioni mobili. potenzialmente cambiare come, cosa e
rifinanziare debiti con interessi elevati. quando i consumatori spendono,
Proprietà immobiliari
LendingClub, SoFi e altre startup di risparmiano, investono, rimborsano e
• Il settore immobiliare è rimasto al traino
prestiti online presentano un vantaggio assicurano.
rispetto ad altre aree dei servizi finanziari
competitivo rispetto alle banche
sul fronte dell’adozione delle tecnologie. Il • A nostro giudizio la finanza ludicizzata
appesantite da tecnologie obsolete.
quadro sta cambiando. Aumenta il volume diventerà una nuova e importante
Tuttavia, a queste società manca l’accesso
di dati prodotti e consumati per scegliere categoria che aiuterà le persone a
alle fonti di finanziamento stabili e a
meglio come effettuare i finanziamenti e cambiare i comportamenti finanziari e
basso costo di cui fruiscono le banche
gli investimenti nelle operazioni dovrebbe produrre una base di clienti più
regolamentate. Anziché sviluppare da zero
immobiliari. Cresce il numero di strumenti coinvolta e fedele. Potrebbe rappresentare
la tecnologia e i processi, le banche
tecnologici che semplificano il flusso di uno sviluppo dirompente per le banche
potrebbero mostrare una propensione
lavoro per broker, agenti e responsabili esistenti poiché gli utenti legano il loro
sempre maggiore a stringere accordi con
prestiti. Si diffondono le innovazioni in conto bancario attivo con le app di finanza
le piattaforme di prestito online.
questi modelli di business, con diverse ludicizzate e sono incentivati a spostare i
• Verso la fine del 2018, una serie di società fin-tech ben finanziate che loro depositi diretti dai fornitori attuali.
startup nel settore dei prestiti alternativi acquistano e vendono case attingendo ai Queste app stanno aggiungendo giochi
ha iniziato a raccogliere fondi. L’universo propri bilanci. Date le dimensioni sociali che contribuiscono a renderle virali.
dei finanziamenti alternativi ricomprende i massicce dell’universo immobiliare, Una volta che una società si accaparra il
prestiti per imprese e famiglie fuori prevediamo che molte nuove startup conto corrente primario del cliente, può
dall’orbita bancaria. Le piattaforme hanno fintech innovative si affacceranno su fare vendite incrociate di altri prodotti
consentito agli aspiranti prestatori questo mercato per affrontare le sfide che come investimenti, assicurazioni e
(spesso investitori privati o istituzionali) accompagneranno la sua trasformazione rifinanziamento del debito. Di recente
di stringere contatto con potenziali digitale. abbiamo incontrato le start-up che
mutuatari. La crescita di quest’area spiega reputiamo leader in quest’area.
Pagamenti alle aziende
perché i finanziamenti sono stati uno dei
• Anche se il segmento dei pagamenti
segmenti più vivaci del fintech molti anni CHE COS’È LA LUDICIZZAZIONE?
consumer sembra quasi monopolizzare
fa, tuttavia l’interesse degli investitori è
l’attenzione su di sé, in realtà sta La ludicizzazione è un metodo
calato a seguito delle difficoltà post-IPO
crescendo il volume delle transazioni utilizzabile per favorire il
patite da molte società di alto profilo. Una
concluse nel segmento dei pagamenti coinvolgimento dell’utente o
nuova generazione di startup nel settore
business-to-business (B2B). Il problema orientarlo a perseguire un
dei prestiti alternativi sta tentando di
viene dal fatto che la stragrande determinato obiettivo mediante l’uso
utilizzare l’apprendimento automatico per
maggioranza dei pagamenti B2B avviene di concetti ispirati ai giochi. L’idea è
migliorare la solvibilità e cercare di
con assegni, onerosi da processare per via che le persone coltivano interessi
innovare nel campo dei finanziamenti nei
dei molti soggetti coinvolti e della quantità spontanei (fra i quali la competizione
punti vendita per offrire alternative alle
di pratiche cartacee necessarie. Stiamo e il gioco) e che le imprese possono
carte di credito tradizionali.
assistendo a numerose innovazioni sfruttare questi interessi per
Assicurazioni nell’area dei pagamenti B2B, dalle coinvolgere clienti e potenziali clienti.
• Il settore delle assicurazioni è pronto alla soluzioni di automazione dei pagamenti,
La ludicizzazione può anche aiutare
rivoluzione. Nel 2018 i finanziamenti alla gestione delle spese aziendali e alle
le aziende a raccogliere dati
delle società insurtech, quelle che transazioni transfrontaliere. Trattandosi di
essenziali sui clienti finali e le società
applicano nuove tecnologie, finanza un mercato estremamente vasto,
di servizi finanziari a vendere i loro
comportamentale e analisi dati, hanno riteniamo le fintech abbiano grandi
prodotti, ma le mette anche in
raggiunto livelli record, sostenuti da forti possibilità di affermarsi in questo
collegamento diretto con i clienti
investimenti. Considerando tutte le fasi i segmento.
finali al fine di offrire un valore
finanziamenti hanno raggiunto quell’ anno
superiore e aiutare i clienti a
i 4,15 miliardi di USD, in crescita
scegliere.
5. Fonte: Willis Towers Watson Quarterly InsurTech Briefing Q4 2018, febbraio 2019.
Automazione per le persone: Fintech nel mondo reale 7Democratizzazione degli investimenti soprattutto per le banche, ma segnano un brillanti startup che stanno ricevendo
alternativi ritardo nell’adozione delle tecnologie al un’enorme trazione dalla vendita di
• Storicamente, l’accesso agli investimenti pari di altri servizi finanziari di nicchia. software personalizzato alle PMI in aree
alternativi come venture capital, immobili Riteniamo che questa tendenza stia quali i piani pensionistici aziendali,
commerciali e hedge fund è stato riservato cambiando. Di recente abbiamo l’automazione dei pagamenti, la gestione
agli investitori istituzionali e alle persone incontrato diverse start-up che utilizzano dei salari e delle risorse umane.
con un patrimonio cospicuo. Stiamo tecnologie moderne e l’apprendimento
Siamo convinti che il settore dei servizi
osservando una convergenza di fattori che automatico per aumentare i tassi di
finanziari dovrà intraprendere un percorso di
infrangono le barriere demografiche per gli recupero crediti, offrendo al contempo
trasformazione digitale e alla fine ogni
investitori retail e prevediamo che una migliore esperienza ai clienti.
impresa dovrà instaurare relazioni con i
l’accesso diventerà molto più semplice. Prevediamo che questo segmento avrà
clienti orientate ai servizi, basate su
Sul fronte normativo, negli Stati Uniti la particolarmente successo in caso di
abbonamenti e di natura ricorrente cioè, in
Securities and Exchange Commission entrata in recessione dell’economia
definitiva, trattare i dati come il proprio core
(SEC) ha indicato la sua disponibilità a globale e di aumento della domanda di
business. Queste imprese dovranno poi
esplorare modi per espandere l’accesso servizi di recupero crediti.
integrare tali dati nelle loro operazioni, in
degli investitori retail ai mercati privati e
modo da trarre maggior valore dai clienti.
altri investimenti alternativi.
STACK TECNOLOGICO Se non lo faranno, correranno il rischio di
• Sul fronte tecnologico, assistiamo allo
Lo stack tecnologico o stack di essere travolte dall’ingresso nel mercato di
sviluppo di piattaforme fintech per
soluzioni è un elenco di tutti i un nativo digitale o da un’azienda già
agevolare gli investimenti in attivi
servizi tecnologici utilizzati per consolidata che effettua gli investimenti
alternativi come proprietà immobiliari,
sviluppare e gestire una singola tecnologici necessari ad acquisire una
società private, auto da collezione e opere
applicazione. dimensione digitale.
d’arte. Se oggi i portafogli degli investitori
retail tendono a contenere un mix di
Conclusione
azioni e di obbligazioni, a nostro giudizio
in futuro avranno una composizione molto Il fintech comprende molti mercati verticali
Soluzioni per le piccole imprese e segmenti come, per esempio, l’IA,
più variegata e includeranno attivi
• Storicamente, le piccole imprese hanno l’apprendimento automatico, la scienza dei
alternativi. Molte fintech stanno anche
fatto scarso ricorso alla tecnologia; le loro dati, la gestione patrimoniale digitale, la
studiando il modo di utilizzare tecniche di
dimensioni contenute rendono infatti finanza personale, i servizi di robo-advisory,
tokenizzazione tramite blockchain per
difficile per i fornitori di tecnologia l’analisi di portafogli e rischi, la blockchain,
aumentare la liquidità degli attivi
vendere e servire in modo redditizio la ricerca finanziaria e altro ancora.
alternativi, che crediamo offrano un
queste aziende. Nel panorama attuale le
grande potenziale. La rivoluzione tecnologica può rappresentare
startup che sviluppano stack tecnologici al
Semplificazione del recupero crediti passo con i tempi e utilizzano i canali di al contempo una sfida e un’opportunità,
e del servizio del debito distribuzione corretti trovano il modo di quindi è importante essere insieme agili e
• Il recupero crediti e il servizio del debito servire le imprese medio-piccole (PMI) veloci per realizzare investimenti tecnologici
sono settori di grande importanza, con modalità un tempo impossibili. oculati, muovendosi in settori produttivi
Stiamo incontrando i vertici di diverse fortemente regolamentati.
8 Automazione per le persone: Fintech nel mondo realeContributori
Anthony Hardy
Research Analyst,
Franklin Equity Group®
Robert Stevenson
Research Analyst,
Franklin Equity Group®
QUALI SONO I RISCHI?
Tutti gli investimenti comportano rischi, inclusa la possibile perdita del capitale.Gli investimenti in industrie in rapida crescita, quali
il settore tecnologico (storicamente volatile), possono determinare fluttuazioni dei prezzi più elevate, soprattutto nel breve termine, a
causa del ciclo breve dei prodotti, della flessione di prezzi e utili, della concorrenza dei nuovi entranti sul mercato e dello sviluppo e
dei cambiamenti dei regolamenti governativi delle società che privilegiano i progressi scientifici o tecnologici, oltreché per le
condizioni economiche generali. I prezzi dei titoli growth riflettono previsioni di ricavi o utili futuri e possono pertanto scendere
notevolmente se una società non riesce a rispettare tali previsioni. L’acquisto e l’utilizzo di una criptovaluta basata su blockchain,
come i bitcoin, comporta rischi. Il trading speculativo di criptovalute, molte delle quali hanno evidenziato un’estrema volatilità di
prezzo, comporta rischi significativi. Uno dei rischi è quello di frode, al quale posso esporsi gli utenti che interagiscono con società
che propongono piattaforme per pagamenti in criptovalute e altri prodotti e servizi collegati. La tecnologia blockchain è nuova e
relativamente poco sperimentata e potrebbe non raggiungere le dimensioni necessarie a produrre vantaggi identificabili.
L’investimento in criptovalute e ICO ha natura altamente speculativa; il sottoscrittore potrebbe perdere l’intero capitale investito. Se
una criptovaluta viene assimilata a un titolo, può essere considerata in violazione delle leggi federali sui titoli. Il mercato secondario
per le criptovalute potrebbe avere dimensioni limitate o essere del tutto assente.
Automazione per le persone: Fintech nel mondo reale 9Importanti informazioni legali
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essere effettuate solo sulla base dell’attuale prospetto informativo, del relativo documento contenente le informazioni chiave per gli
investitori (KIID) e del modulo di sottoscrizione della Sicav, accompagnato dall’ultima relazione annuale certificata disponibile e
dall’ultima relazione semestrale, se successivamente pubblicata. Il valore delle azioni della Sicav ed i rendimenti da esse provenienti
possono scendere o salire e gli investitori possono non riottenere l’intero importo investito. I rendimenti passati non sono indicazione o
garanzia di rendimenti futuri.
Le oscillazioni valutarie possono influenzare il valore degli investimenti all’estero. Quando si investe in un fondo denominato in una
valuta estera, la performance può anche essere influenzata dalle oscillazioni valutarie.
L’investimento in un Fondo comporta rischi, che sono descritti nel prospetto informativo della Sicav. Nei mercati emergenti i rischi
possono essere più alti che nei mercati sviluppati.
Gli investimenti in strumenti derivati comportano rischi specifici più esaurientemente descritti nel prospetto informativo del Fondo.
Nessuna azione della Sicav può essere direttamente o indirettamente offerta o venduta ai residenti negli Stati Uniti d’America.
Le azioni del Fondo non sono disponibili in tutte le giurisdizioni ed i potenziali investitori dovrebbero verificare tale disponibilità
con l’Agente locale che rappresenta Franklin Templeton prima di effettuare qualsiasi investimento. Qualsiasi ricerca ed analisi con-
tenuta in questo documento è stata ottenuta da Franklin Templeton Investments per i suoi scopi ed è a voi fornita solo per inciso.
Riferimenti a particolari industrie, settori o aziende sono per informazioni generali e non sono necessariamente indicativi dei titoli di
un fondo in nessun momento particolare. Siete invitati a consultare il vostro consulente finanziario prima di decidere di investire.
Una copia dell’ultimo prospetto, della relazione annuale e della relazione semestrale, se pubblicate successivamente, possono essere
reperite sul nostro sito web www.franklintempleton.it o possono essere ottenute, senza spese, da Franklin Templeton International
Services S.à r.l. Succursale Italiana.
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