YEAR 2020 - IL SETTIMANALE 30718 gennaio 2020 - Il Quotidiano Immobiliare
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307 18 gennaio 2020
IL SETTIMANALE
de il Quotidiano Immobiliare
YEAR 2020
L’ANDAMENTO DEL MERCATO IMMOBILIARE ITALIANO
TREND DATI
Gli ultimi 12 mesi e le previsioni per il 2020: I volumi e i settori di
questi gli argomenti affrontati nel numero investimento, le location e le
speciale de Il Settimanale. attività dei fondi immobiliari.
FOCUS
Gli approfondimenti su mercato dei capitali,
residenziale, uffici, retail, alberghi e logistica,
edilizia e progettazione.
IL NEW DEAL DELL’INDUSTRIA IMMOBILIARE
GIOVEDÌ 27 FEBBRAIO
Palazzo dei Costruttori (MI) - Sede Assimpredil ANCE - Via S. Maurilio 21
SESSIONE 1 SESSIONE 2 SESSIONE 3
L’INFRASTRUTTURA IL FORUM DELLE IL CONTRIBUTO
SPORTIVA, SANITARIA, ASSOCIAZIONI: DEL REAL ESTATE
AEROPORTUALE E PER UN NUOVO ALLA CRESCITA
MUSEALE È IL NUOVO INIZIO DEL SISTEMA DEL PAESE
DRIVER DEL RE IMMOBILIARE
PRESENTAZIONE PROGETTO
HOMIZY (Milano)
Marco Scalvini ABITARE IN
SESSIONE 1
Massimo Roj PROGETTO CMR Roberto Martino GEWISS
Benedetto Camerana CAMERANA&PARTNERS Marco Baldini TRACTEBEL
Piero Almiento ALMIENTO & PARTNERS
SESSIONE 2
Gabriele Buia ANCE Massimo Moretti CNCC
Nunzio Minichiello SIDIEF Luciano Ardingo SPEE
Gabriele Scicolone OICE Carlo Mastrangelo UNITED RISK MANAGEMENT
SESSIONE 3
Regina De Albertis BORIO MANGIAROTTI Marco Genoni NUPI INDUSTRIE ITALIANE
Massimiliano Pulice ARCADIS ITALIA Alessandro Roversi SCHINDLER
CONVERSAZIONE CON
Enrico Pazzali FONDAZIONE FIERA MILANO
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SOMMARIO
PAGINA 7
dati deals de ilqi
PAGINA 11
i player istituzionali
PAGINA 23
mercato residenziale
PAGINA 33
capital markets
PAGINA 39
mercato retail
PAGINA 42
mercato logistico
PAGINA 46
hotel & leisure
SOMMARIO S 3
STAGIONE 2020
IL CALENDARIO DI CONVEGNI, WORKSHOP ED EVENTI DE ILQI
SCOPRI DI PIÙ
EDITORIALE
Un biennio
prezioso
Senz’altro più di 10, forse oltre i 12: questa è la stima -
in miliardi di euro - di quanto sia stato investito in Italia
nel 2019 sul mercato Commercial (dove, per definizione,
“Commercial” significa l’insieme di tutti gli asset immobi-
liari diversi dal residenziale).
Si tratta di un calcolo ancora “spannometrico”: per avere
dati precisi servirà più tempo. E anche per allora non man-
cheranno discrepanze. Ma, al netto del “balletto di cifre”
che vedremo nei prossimi mesi, un’indicazione emerge
con chiarezza fin da ora: il Real Estate italiano sta recupe-
CRISTINA GIUA
rando terreno prezioso. Quali sono stati, dunque, i mercati Editor
che nel 2019 hanno dato più soddisfazione? E, alla luce di il quotidiano immobiliare
questi trend, cosa possiamo aspettarci dal 2020?
Abbiamo “girato” queste domande ad una quarantina di
esperti di settore, che hanno accettato le “regole d’ingag-
gio” di questo numero speciale YEAR 2019 de il Settima-
nale de ilQI (che, con questo sabato, riprende le pubblica-
zioni dopo la pausa natalizia). Abbiamo quindi chiesto agli
esperti un rapido commento di bilancio 2019 per settore di
competenza, accompagnato da una previsione sui primi
sei mesi del 2020, sintetizzata in un indicatore grafico di
mercato (+ = -), che troverete accanto ad ciascun com-
mento.
EDITORIALE S 5
Ne è emerso il quadro che potete leggere nelle pagine che Nel Real Estate
seguono, dove nel Real Estate Commercial spicca il forte Commercial
interesse per la Logistica (in chiave e-commerce ma si ini- spicca il forte
zia a parlare anche in Italia di last mile) e per l’Hospitality interesse per
che saranno, anche nel 2020, due asset class da tenere la Logistica
sott’occhio. (in chiave
Preoccupa invece il quadro politico-economico interna- e-commerce ma
zionale, che risulta deteriorato rispetto a 12 mesi fa e che si inizia a parlare
potrebbe incidere in maniera sensibile su quella che è “l’al- anche in Italia di
tra metà del cielo” del mercato immobiliare, ovvero il Re-
last mile)
sidenziale (che alcuni commentatori preferiscono indicare
con il termine più evoluto di Living), legato a doppio filo
con mercato del lavoro e tassi di interesse sui mutui. Su
questo fronte, il giudizio degli operatori è unanime: prose- Prosegue la crescita
gue la crescita del numero di compravendite abitative che del numero di
dovrebbero chiudere il 2019 - anche in questo caso, la sti- compravendite
ma è d’obbligo - a quota 613.000 unità scambiate. Ancora abitative, che
molto frammentata, invece, la situazione sul fronte delle dovrebbero chiudere
quotazioni del venduto delle case: la risalita dei valori in un il 2019 a quota
ristretto numero di città (Milano in testa, che si conferma 610.000 unità
sotto molti aspetti un’”oasi felice” non solo nel residenzia- scambiate. Ancora
le) e sugli immobili di pregio è controbilanciata dai valori molto frammentata,
stabili, se non addirittura ancora in ribasso, in gran parte invece, la situazione
delle città italiane. sul fronte delle
A dare ulteriore “valore aggiunto” a questo numero specia- quotazioni del
le YEAR 2019 de il Settimanale ci sono i numeri dei deal, venduto delle case
delle singole asset class e delle operazioni di fondi immo-
biliari raccolti giornalmente dalla Redazione de il Quotidia-
no Immobiliare e che trovate riportati e riassunti grafica-
mente nelle pagine iniziali e nelle pagine di apertura di ogni
sezione di questo numero.
EDITORIALE S 6
volume
investimenti 2019
€ 12,07 mld
+38% 8,73 MLD 5 MLD
VARIAZIONE volume investimenti
annua INVESTIMENTI 2018 (€) Q4 2019 (€)
il miglior trimestre di sempre
valore medio
anno 2019
€ 78,48 mln
+51% 51,88 mln
VARIAZIONE annua valore medio 2018 (€)
asset class 2019
46% 16% 10% 24% 4%
2018: 38% 2018: 24% 2018: 13% 2018: 15% 2018: 10%
Uffici Retail Logistica Alberghi Altro
operazioni e PROVENIENZA
fondi immobilari acquirenti
2019 2019
ITALIANI
CON FONDI 22%
74%
ESTERI
26%
SENZA FONDI 73%
confronto con il 2018 SCONOSCIUTI
CON FONDI 50% 5%
SENZA FONDI 50%
confronto con il 2018
ITALIANI 45%
ESTERI 45%
SCONOSCIUTI 10%
location 2019
confronto con il 2018
41% 16% 43%
2018: 32% 2018: 21% 2018: 47%
MILANO ROMA Altre Location
NOTA DI METODO I risultati sono stati ricavati da un’elaborazione
su dati ilQI, BNP Paribas Real Estate, CBRE e Prelios.
DATI DALLA TABELLA DEALS DE ilQI
La Tabella Deals de ilQI riporta tutti i principali deals registrati sul mercato immobiliare
italiano in ambito commerciale, a partire dal 2012, aggiornata in tempo reale con una
scheda relativa a ogni singolo immobile transato, i protagonisti dell’operazione e i dati
specifici. Analogamente per le locazioni commerciali, la Tabella Locazioni
riporta ogni contratto chiuso e comunicato al mercato.
VAI ALLA TABELLA
SCOPRI LA FUNZIONE “CERCA” DE ilQI
Con la funzione “Cerca” de ilQI puoi trovare in pochi click tutte le notizie
sul mercato investimenti 2019 del real estate italiano.
VAI ALLA FUNZIONE “CERCA”player
istituzionali
IL SETTORE IN SINTESI
129.350
Fatturato Immobiliare
Italiano (in mln di €)
+3,8%
variazione
fatturato 2019/2018
FONTE:
Elaborazione ilQI
su dati Scenari ImmobiliariIl mercato SENTIMENT Il 2019 chiude con messaggi contrastanti: la produzio-
ritrova la sua
=
ne nelle costruzioni fa ben sperare per l’avvio del 2020
robustezza grazie al +2,7% tendenziale di ottobre scorso.
Incerti i segnali dal mercato immobiliare: nel residen-
ziale, crescono le compravendite (non lontane da 600 mila), ma i
prezzi nel 2019 rimangono stabili con valori cedenti in alcune cit-
tà. Spinto dalla domanda estera, il settore commerciale, dopo un
2018 in sordina, mostra ritrovata robustezza, ma resta polarizzato
su poche città, Milano in testa.
Nell’ultima indagine della Banca d’Italia sulle aspettative degli ope-
ratori raddoppia la percentuale di coloro che prevedono una ridu-
zione delle quotazioni immobiliari. Anche sulla scorta di tale dato, il
2020 non sembra annunciarsi migliore del 2019.
LUIGI DONATO
Capo Dipartimento Immobili e Appalti BANCA D’ITALIA
MERCATO RESIDENZIALE
ASPETTATIVE SUL LIVELLO DEI PREZZI
in diminuzione stabile in aumento
% % %
III Trim 2019 15,8 81,5 2,6
IV Trim 2019 31,4 62,7 5,9
Fonte: Banca d’Italia - Sondaggio congiunturale
sul mercato delle abitazioni in Italia
I PLAYER ISTITUZIONALI S 12Mancano SENTIMENT Il 2019 è stato un anno positivo per il mercato immobi-
ancora
=
liare italiano, con investimenti stimati di oltre 10 miliardi
incentivi per di euro (fonte: Nomisma). L’incidenza degli investitori
l’investimento internazionali è stata molto elevata, con impieghi che
a fine settembre dello scorso anno avevano già raggiunto quasi 6
miliardi di euro. I dati relativi al mercato italiano s’inseriscono, però,
all’interno di uno scenario macroeconomico che a livello europeo è
in sostanziale peggioramento, a causa del rallentamento dell’eco-
nomia tedesca e l’incertezza legata alla Brexit.
Per il 2020 ci aspettiamo che prosegua la buona performance della
logistica e continui a crescere l’interesse per il settore dell’hospi-
tality, che già nel 2019 ha rappresentato un importante driver di
crescita con volumi pari a circa 2,4 miliardi di euro. Tuttavia, per-
mane l’assenza di incentivi adeguati a favorire gli investimenti nella
residenza in locazione da parte di operatori professionali e per sti-
molare gli investimenti su ampia scala da parte di investitori istitu-
zionali.
SILVIA ROVERE
Presidente ASSOIMMOBILIARE
gabriele buia
Presidente ANCE
Continua SENTIMENT Il mercato immobiliare continua la sua risalita, dopo la
la risalita
=
pesantissima crisi che ha visto più che dimezzare i li-
dell’immobiliare velli del comparto. Anche nel 2019, infatti, le compra-
vendite risultano in crescita (+4%) e sono positivi i dati
sulle intenzioni di acquisto degli italiani. Risultati che ci dicono che
I PLAYER ISTITUZIONALI S 13Serve nel Paese c’è ancora una forte domanda di casa da soddisfare, alla
spingere sulla quale dobbiamo rispondere con prodotti innovativi, efficienti e si-
rigenerazione curi, che siano in linea con i nuovi bisogni e stili di vita. Per il 2020
sarà fondamentale, quindi, spingere l’acceleratore sugli strumenti
necessari per una vera rigenerazione del patrimonio e delle città:
regole chiare e snelle e un fisco incentivante e non punitivo. Anche
sul credito serve un cambio di passo. I nuovi mutui alle famiglie nel
2019 sono in calo (-8,2% nei primi 9 mesi dell’anno): chiudere i ru-
binetti delle erogazioni è un errore che rischia di avere conseguen-
ze pesantissime per tutti.
L’ingegneria SENTIMENT Un 2019 moderatamente positivo per l’ingegneria: ri-
cresce
+
presa della domanda nei settori privati del RE oramai
in attesa non più nella sola Milano, grande dinamismo del ricet-
del Codice tivo-alberghiero e della logistica. Trend che si manterrà
Appalti di crescita nel 2020. Bene l’immobiliare pubblico, con Demanio e
l’apporto della CDP. Il settore delle infrastrutture è invece travaglia-
to dalle vicende sulle autostrade. Tanta confusione che non fa bene
al Paese che avrebbe bisogno, come segnalato ai Ministri degli ulti-
mi due anni, di ingenti programmi sia in manutenzione che investi-
mento. OICE collabora ai lavori per il “regolamento unico” del Codi-
ce Appalti che, ci auguriamo, darà chiarezza alle regole del settore.
gabriele SCICOLONE
Presidente OICE
IAL
PLAYER ISTITUZIONALI
CERSAIE SI VEDE L’INDUSTRIA ITALIANA DEL FUTURO S 14ANDAMENTO MENSILE DEL VALORE E DEL NUMERO
DEI BANDI DI SOLA PROGETTAZIONE
Andamento mensile del valore e del numero dei bandi di sola progettazione
250 500
importo numero
200 importo tendenza numero tendenza 400
150 300
100 200
50 100
0 0
mln euro
numero
g f mamg l a s o n d g f mamg l a s o n d g f mamg l a s o n d g f mamg l a s o n d
2016 2017 2018 2019
Fonte: OICE
ANDAMENTO DEL VALORE E DEL NUMERO
DEI BANDI DI INGEGNERIA E ARCHITETTURA IN ITALIA
Andamento del valore e del numero dei bandi di ingegneria e architettura in Italia
300 900
importo numero
250 importo tendenza numero tendenza 750
200 600
150 450
100 300
50 150
0 0
numero
g f mamg l a s o n d g f mamg l a s o n d g f mamg l a s o n d g f mamg l a s o n d
mln euro
2016 2017 2018 2019
Fonte: OICE
I PLAYER ISTITUZIONALI S 15Il Real Estate SENTIMENT Il settore immobiliare ha mostrato una capacità di resi-
italiano si
=
stenza alla debolezza del contesto economico superiore
è mostrato alle attese. La sostanziale stagnazione che caratterizza
resistente il nostro Paese non sembra, a tutt’oggi, aver scalfito la
propensione all’acquisto delle famiglie italiane. Solo un’accelera-
zione della crescita economica, con le inevitabili ricadute in termini
di propensione all’investimento immobiliare e alla concessione di
credito da parte delle banche, potrebbe tuttavia ridare slancio ad
una crescita che altrimenti pare destinata ad affievolirsi.
LUCA DONDI
Amministratore Delegato NOMISMA
13 GRANDI CITTÀ
VARIAZIONI % ANNUALI DEI PREZZI E DEI CANONI
(calcolate sui valori rilevati al II semestre rispetto allo stesso periodo
dell’anno precedente)
Prezzi Canoni
2019 2018 2019 2018
Abitazioni +0,2 -0,9 +0,6 +0,1
Uffici -0,7 -1,5 -0,2 -0,9
Negozi -0,6 -0,8 -0,4 -0,6
Fonte: Nomisma
I PLAYER ISTITUZIONALI S 16PREVISIONI A TRE ANNI DI PREZZI E COMPRAVENDITE
NEL SEGMENTO ABITATIVO
Prezzi abitazioni Compravendite
13 grandi città abitazioni in Italia
Variazione media annua (1) Numero Var. media annua
Consuntivo 2019 -0,1% 591.632 +2,2%
Previsioni 2020 +0,2% 589.123 -0,4%
Previsioni 2021 +0,7% 616.932 +4,7%
Previsioni 2022 +1,1% 633.616 +2,7%
(1)
Variazioni % annuali calcolate sulla media dei valori del primo e del secondo semestre.
Fonte: Nomisma
Aspettiamoci, SENTIMENT ll mercato immobiliare italiano ha chiuso il 2019 confer-
+
oltre Milano, mando la lenta ripresa in atto da alcuni anni. È un anda-
anche la mento decisamente più lento rispetto agli altri Paesi eu-
crescita di ropei, ed è ancora lontano dai livelli pre-crisi. Gli scambi,
Roma in tutti i comparti, sono aumentati mentre le quotazioni (salvo iso-
le particolari, come Milano) sono aggrappate alla crescita zero. A
fianco dei mercati tradizionali, che anche nel 2020 avranno crescite
contenute, vanno segnalati nuovi mercati in grande espansione. In-
nanzitutto la locazione breve sia per uso turistico che lavorativo. Poi
il recupero di spazi per coworking e attività economiche di breve pe-
riodo. In generale una grande crescita del settore dei servizi. Il 2020
sarà però l’anno delle operazioni di sviluppo e valorizzazione. Non
solo Milano ma sarà Roma la protagonista.
MARIO BREGLIA
Presidente SCENARI IMMOBILIARI
I PLAYER ISTITUZIONALI S 17FATTURATO IMMOBILIARE ITALIANO (MLN €,VALORI NOMINALI)
SETTORE 2019 VAR. % 2019/2018
Residenziale 96.000 3,1
Alberghiero 3.400 15,3
Terziario/uffici 7.500 7,1
Industriale 4.850 5,4
Di cui produttivo/artigianale 200 33,3
Di cui Logistica 4.650 4,5
Commerciale 9.050 1,7
Di cui Gdo 6.400 1,6
Di cui Retail 2.650 1,9
Seconde case localita turistiche 3.800 5,6
Box/Posti auto 4.750 5,6
Fatturato totale 129.350 3,8
Fonte: Scenari Immobiliari
VARIAZIONE % DEI PREZZI MEDI NOMINALI IN ITALIA
SETTORE VAR. 2019/2018
Residenziale 0,0
Terziario/uffici -0,2%
Industriale -0,4%
Commerciale 0,1%
Fonte: Scenari Immobiliari
I PLAYER ISTITUZIONALI S 18La richiesta SENTIMENT Il mercato delle certificazioni energetiche ambientali
delle
+
degli edifici rappresenta una vera e propria rivoluzione
certificazioni a livello globale. Anche in Italia il fenomeno è sempre
è in aumento più consistente e mantiene un trend di crescita per tutto
il 2019. Aumenta la richiesta di qualità certificata e parallelamen-
te aumenta anche l’offerta degli standard che la certificano. Oggi
contiamo 643 progetti LEED per una superficie totale di circa 12,3
milioni di mq, 243 progetti certificati BREEAM, 44 progetti WELL,
per citarne solo alcuni. Il 2020 vedrà una crescita delle certificazio-
ni rivolte alla salute e il benessere delle persone.
giuliano dall’ò
Presidente GBC ITALIA
N. PROGETTI LEED PER ANNO
700
643
600 572
488
500
436
400
312
300 255
216
200 168
124
70 86
100
42
1 1 3 6 7 13
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fonte: GBC
I PLAYER ISTITUZIONALI S 19Si auspica un SENTIMENT Sono incoraggianti i segnali che arrivano dal settore
miglioramento
+
delle costruzioni per la carpenteria metallica: Fonda-
della burocrazia zione Promozione Acciaio, impegnata a monitorare il
comparto immobiliare, rileva un incremento nell’utilizzo
dell’acciaio per nuove realizzazioni e riqualificazioni dell’esistente.
Su 112 progetti analizzati, 92 confermano l’utilizzo della carpente-
ria metallica per diverse destinazioni d’uso: grandi stazioni, infra-
strutture, parcheggi, ospedali, scuole, residenze e terziario.
Il 2020 seguirà il trend già in atto nel 2019: a fare da traino saranno
il Settore Pubblico ed infrastrutturale, il comparto residenziale e le
politiche di riqualificazione energetica.
Fondazione Promozione Acciaio, presente al Tavolo dell’Edilizia te-
nutasi al Mise nel mese di dicembre, condividendo quanto espres-
so dal Ministro Patuanelli e dal Ministro De Micheli, auspica per il
prossimo futuro, un maggiore sforzo nel miglioramento delle tem-
pistiche e delle pratiche burocratiche.
simona martelli
Direttore Generale FONDAZIONE PROMOZIONE ACCIAIO
Utilizzo dell’acciaio nel 2019 92 progetti
su 112 analizzati
I PLAYER ISTITUZIONALI S 20Ultimo SENTIMENT La domanda di mutui nel 2019 è stata caratterizzata da
=
semestre due trend diversi ed opposti: dall’inizio dell’anno sino a
in crescita tutta l’estate si è osservata una caduta sensibile della ri-
per il settore chiesta con una flessione cumulata del -8,9% rispetto allo
mutui stesso periodo del 2018, in ragione del “ritiro” da parte dei principali
istituti di credito dal mercato delle surroghe. Da settembre in avanti si
è invece riaffacciata questa componente di mercato, visti i record mi-
nimi dei tassi dopo la pausa estiva, e da allora la domanda ha ripreso
tono, mettendo a segno andamenti incrementali senza interruzione di
continuità. Pertanto, dopo il picco di crescita della domanda del mese
di novembre (+21%), il dato annuale si colloca su un -2,6%, recuperan-
do in pochi mesi quasi tutto il terreno perso in corso d’anno.
daniela percoco
Marketing & Research Manager CRIF RE SERVICES
Ci si SENTIMENT Il mercato immobiliare ha visto nel 2019 un nuovo anno
=
accontenta di recupero nel numero di compravendite, peraltro non
in un mercato uniforme sul territorio nazionale, e di ulteriore diminu-
ancora in crisi zione dei prezzi, soprattutto nel settore residenziale;
fenomeno, quest’ultimo, che fa del nostro Paese un’eccezione in
negativo in ambito europeo. Il 2020 non dovrebbe differenziarsi
particolarmente, da tutti i punti di vista. Il mercato è ancora in crisi,
ma si stenta a riconoscerlo, “accontentandosi” delle pochissime
oasi felici.
giorgio spaziani testa
Presidente CONFEDILIZIA
I PLAYER ISTITUZIONALI S 21Il 2020 SENTIMENT Il 2019 ha soddisfatto le aspettative degli operatori con
+
sarà l’anno investimenti complessivi, nel segmento non residenzia-
del Living le, intorno ai 12 miliardi; fortemente attivo il settore Ho-
spitality che ha più che raddoppiato i risultati su base
annua. Nel 2020 il settore residenziale si affermerà come asset
class, in particolare il “living”, con una forte esigenza di soluzioni
e servizi rispondenti alle mutate condizioni dell’abitare; proprio i
servizi e i prodotti che gravitano intorno all’oggetto residenziale as-
sumono un ruolo sempre più centrale per rispondere all’evoluzione
delle esigenze dell’individuo. Logistica e retail si concentreranno su
concept a “scala urbana”. Si osserva una maggiore sensibilità degli
investitori per operazioni value added e Milano si conferma la città
con maggiore appeal, dove è centrale la riqualificazione del patri-
monio immobiliare (aree e fabbricati).
MAURO CORRADA
CEO DUFF & PHELPS REAG
volume INVESTIMENTI settore città con maggiore
non residenziale 2019 (€) più attivo 2019 appeal
12 mld HOSPITALITY MILANO
I PLAYER ISTITUZIONALI S 22mercato
residenziale
IL SETTORE IN SINTESI
613.000*
Numero compravendite
abitative 2019 (*stima)
+5-8%
variazione numero
compravendite 2019
(*stima)
FONTE:
Elaborazioni ilQI su dati
Gabetti Property Solutions, SIGESTNuove SENTIMENT Nel 2019 è proseguito l’andamento positivo per il merca-
+
iniziative e to residenziale italiano, che prevediamo si chiuderà con
riqualificazione una crescita nell’ordine del 5-8%, stimando una crescita
rilanciano la similare anche per il 2020.
casa Dal punto di vista dei tempi medi di vendita, assistiamo ad una pro-
gressiva diminuzione, per le soluzioni immesse sul mercato ai pa-
rametri attuali, che abbiano caratteristiche di appeal. A livello ter-
ritoriale vediamo dinamiche positive sia per le grandi città sia per
i comuni minori, da nord a sud. Per il 2020 per quanto riguarda i
prezzi, prevediamo una complessiva stabilizzazione, con punte po-
sitive per città come Milano e Bologna – già manifestate nel 2019.
Il capoluogo meneghino sta mostrando particolare dinamismo e at-
trattività dal punto di vista degli investimenti immobiliari; la Capitale
sta segnando tassi di crescita positivi nel numero di transazioni e
crediamo possa avere un impulso grazie anche alle diverse iniziative
di sviluppo residenziale in atto, che stanno riqualificando intere aree
strategiche della città.
ROBERTO BUSSO
Amministratore Delegato GABETTI PROPERTY SOLUTIONS
Città con prezzi
in aumento milano
e bologna
MERCATO RESIDENZIALE S 24Tornano SENTIMENT Il 2019 ha confermato la ripresa dei prezzi e delle com-
+
a crescere pravendite. La domanda immobiliare è spinta dai mutui
i prezzi nelle convenienti e dagli investitori che, soprattutto in alcune
grandi città grandi città, hanno acquistato con più decisione grazie
all’incremento dei canoni di locazione e, di conseguenza, dei ren-
dimenti immobiliari. I tempi di vendita continuano a diminuire. Nel
2020 le transazioni ed i prezzi saranno in leggera salita con una ri-
presa delle zone periferiche e dell’hinterland delle grandi città.
fabiana megliola
Responsabile Ufficio Studi GRUPPO TECNOCASA
ANDAMENTO DEI PREZZI - GRANDI CITTÀ
Fonte: Ufficio Studi Gruppo Tecnocasa
MERCATO RESIDENZIALE S 25La ripresa SENTIMENT ll 2019 si è chiuso con un aumento delle compravendite
+
del mercato ed una leggera contrazione dei valori. Immuni a questa
sarà dettata tendenza città come Milano, Bologna e Venezia dove si
dai bonus sono registrati prezzi in crescita. A partire già dal 2020
e per il prossimo biennio, prevediamo una ulteriore crescita degli
scambi in ambito residenziale e un’inversione di tendenza dei prez-
zi generalizzata su tutto il territorio italiano a partire dai principali
capoluoghi. La conferma del Bonus Casa, l’inserimento del Bonus
Facciate ed il rinnovo della possibilità della detrazione degli interes-
si sui mutui per tutti, aiuteranno la ripresa del mercato soprattutto
dal punto di vista del valore degli immobili.
DARIO CASTIGLIA
CEO e Founder RE/MAX ITALIA
Il mercato SENTIMENT Il mercato residenziale italiano nel 2019 ha mostrato
=
residenziale segnali di crescita e riteniamo che raggiungerà 100 mi-
raggiungerà liardi di transato per oltre 600.000 unità (+6% sul 2018).
i € 100 mld Non è più solo Milano a trainare, ma anche le grandi
città mostrano dinamicità: per il 2020 prevediamo nei grandi centri
consolidamento dei volumi e stabilizzazione dei prezzi. A Milano la
crescita è stata positiva (probabile +7,5% sul 2018), ma la riduzione
dello stock in vendita (-20% annuo), fa ipotizzare un incremento di
valori.
VINCENZO ALBANESE
Presidente SIGEST
MERCATO RESIDENZIALE S 26RESIDENZIALE IN ITALIA (NTN)
845.051
900.000 833.350
804.126 809.177
800.000
686.587 +6%
700.000
613.000*
609.145 611.747 598.087
578.647
600.000 542.480
528.752
500.000 444.626
443.888 417.429
403.008
400.000
300.000
200.000
100.000
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fonte: Agenzia delle Entrate, OMI
Elaborazione: Centro Studi Sigest
*Previsione Centro Studi Sigest
RESIDENZIALE A MILANO (NTN)
30.000
+7,6%
24.521 26.400*
25.000 23.706
21.843 21.978
19.182
20.000 18.973 18.849 18.035
17.662
15.140 15.899
14.645
15.000
10.000
5.000
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fonte: Agenzia delle Entrate, OMI
Elaborazione: Centro Studi Sigest
*Previsione Centro Studi Sigest
MERCATO RESIDENZIALE S 27Resta SENTIMENT Nel 2019, secondo le nostre stime, le vendite di nuove
+
evidente abitazioni sono aumentate del +5,9% rispetto al 2018, i
il divario prezzi medi hanno registrato un incremento del +2,2%
tra Milano e (prezzo medio di 4.470 al mq), mentre l’offerta è cresciu-
le altre città ta poco, solo del +0,7%. Le previsioni rimangono positive per il 2020,
sia per il mercato in generale che per il comparto delle nuove resi-
denze. Resta evidente il divario fra il ritmo tenuto da Milano, rispetto
alle altre aree metropolitane. Un ritmo che si differenzia non solo
sulla crescita dei prezzi ma anche su quella dell’offerta.
alessandro ghisolfi
Research & Press Office ABITARE CO.
SENTIMENT DI SETTORE SUL PRIMO SEMESTRE 2020
Var. % Var. % 2H Prezzo Medio
Offerta Nuove
Compravendite 2019/2H 2018 di vendita Nuove Var. % Prezzi Tempi di vendita
Città Case sul Totale
Abitazioni Nuove Offerta Nuove Case (€ a mq) - 2019/2018 (mesi)
(%) - 2019
(stima) 2019/2018 Case dicembre 2019
MILANO 12,4% 17,3% 1,3% 5.600 6,6% 2,5
ROMA 9,7% 16,8% 0,8% 5.160 0,9% 5,2
BOLOGNA 5,4% 10,2% 0,4% 4.000 3,5% 4,1
NAPOLI 4,8% 5,5% 1,1% 3.950 0,5% 5,5
GENOVA 4,8% 3,6% 0,6% 4.480 0,6% 7,5
FIRENZE 4,5% 6,5% 0,2% 4.950 2,1% 5,7
TORINO 3,5% 11,7% 0,2% 4.600 1,4% 6,5
PALERMO 1,8% 6,8% 1,3% 3.030 2,1% 6,2
MEDIA CITTÀ
5,9% 9,8% 0,7% 4.470 2,2% 5,4
METROPOLITANE
Fonte: Centro Studi Abitare Co.
MERCATO RESIDENZIALE S 28La vivacità SENTIMENT Il mercato delle residenze esclusive a Milano nel 2019 ha
=
del mercato mostrato una vivacità straordinaria, indotta dal contesto
delle residenze di eccezionale attrattività della città per i residenti e per
esclusive gli stranieri. Tutti gli indicatori di performance sono stati
positivi: transazioni, sconti, giacenze – sia per le vendite che per gli
affitti. I prezzi di vendita sono tornati al livello del 2011, ma riman-
gono equi nel panorama internazionale di riferimento per la città.
La previsione per il 2020 è di un mercato stabile, data la carenza di
offerta di qualità.
GABRIELE TORCHIANI
Partner e Direttore Commerciale TIRELLI & PARTNERS
RESIDENZE ESCLUSIVE A MILANO: I PREZZI DI VENDITA
PREZZO MEDIO RICHIESTO PREZZO MEDIO DI VENDITA
99,8
99,0
97,9
96,7
97,0 96,5
95,0 95,5
94,0 94,1
93,7
93,3
93,0
93,8
93,0
93,1
92,6
91,0
90,7
89,0
88,8
87,0
86,9
85,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 I sem
Fonte: Tirelli & Partners
MERCATO RESIDENZIALE S 29RESIDENZE ESCLUSIVE A MILANO: BOOM DEGLI AFFITTI
CANONE MEDIO MASSIMO CANONE MEDIO CANONE MEDIO MINIMO
360
357
346
338
+18%
340 331
324
320
315
304 306
303
300
285 292
281
280 272
276 +12%
269
261 261 263
260
233 234
240 230
226 228 235
223 222 223
+5%
220
I SEM 2015 II SEM 2015 I SEM 2016 II SEM 2016 I SEM 2017 II SEM 2017 I SEM 2018 II SEM 2018 I SEM 2019
Fonte: Tirelli & Partners
Il mercato SENTIMENT Il 2019 è stato un anno complessivamente positivo per
+
del pregio il mercato immobiliare italiano. Il 2020 si prospetta in
cresce anche crescita per il mercato del pregio. A differenza degli anni
fuori Milano passati, anche nel mercato dei capoluoghi di provincia,
soprattutto al centro e sud Italia, prevediamo che la richiesta di im-
mobili di livello medio/alto sia consistente. In relazione a questo
trend di mercato, auspichiamo a sottoscrivere nuovi contratti anche
in territori provinciali, la cui naturale conseguenza sarà la penetra-
zione di quei mercati, con l’aumento di richiesta sia da parte della
clientela nazionale che internazionale.
ALBERTO COGLIATI
Direttore Commerciale ENGEL & VÖLKERS ITALIA
MERCATO RESIDENZIALE S 30Il calo SENTIMENT Sono state 204.632 le unità immobiliari oggetto di aste
+
fisiologico esperite su base annua in tutta Italia nell’anno 2019
del mercato (per un controvalore di immobili a base d’asta pari a
delle aste 28.446.933.776,01 euro), con un calo (più o meno fisio-
immobiliari logico) rispetto all’anno 2018 pari al -16,51%. Quasi il 70% delle uni-
tà immobiliari all’asta è riconducibile alla categoria “Residenziale”
ed è costituita da appartamenti, monolocali, mansarde, attici, ville e
villette, nella maggior parte dei casi tutte abbinate ad autorimesse o
cantine. Interessante invece Il dato delle aggiudicazioni, così suddi-
viso: il 28,88% delle aste sono state aggiudicate, il 2,81% estinte per
rinuncia, l’1,61% sospese; resta alto il numero delle aste non aggiu-
dicate, che cubano oltre il 65% del totale.
MIRKO FRIGERIO
Vice Presidente ASTASY
TIPOLOGIA IMMOBILI IN ASTA
1% 0% 3%
11% 1% 0% 3%
11%
10%
10%
5%
5%
62%
62%
8%
8%
Residenziale Box/Posti auto Uffici/Negozi
Residenziale Box/Posti auto Uffici/Negozi
Capannoni Terreni Cantieri in Costruzione
Capannoni Terreni Cantieri in Costruzione
Hotel Altro
Hotel Altro
Fonte: Astasy
MERCATO RESIDENZIALE S 31AGGIUDICAZIONI ASTE
3% 0% 2% 1%
3% 0% 2% 1%
29%
29%
65%
65%
Attive Aggiudicate Estinte per Rinuncia Riunite Sospese Estinte per Inattività
Attive Aggiudicate Estinte per Rinuncia Riunite Sospese Estinte per Inattività
Fonte: Astasy
Il retail come SENTIMENT Il 2019 è stato un anno molto positivo per le vendite giu-
+
asset class diziarie e il numero delle aste è cresciuto del 40% rispet-
di interesse to al 2018. Nel perimetro in nostra gestione, il segmento
delle vendite residenziale ha conosciuto un aumento delle aggiudica-
giudiziarie zioni del 34% e dei prezzi di vendita rispetto alla perizia del 5%, sin-
tomo del crescente interesse da parte del mercato retail. Per il 2020
è attesa una crescita ulteriore che dovrà essere sostenuta da un
miglioramento degli strumenti rivolti all’utenza, per rendere questo
mercato più accessibile.
matteo brucoli
Responsabile Immobiliare IT AUCTION
MERCATO RESIDENZIALE S 32CAPITAL
MARKETs
IL SETTORE IN SINTESI
€ 12,07 mld
volume
investimenti 2019
+38%
variazione
annua
FONTE:
Elaborazioni su dati ilQI, BNP Paribas
Real Estate, CBRE e PreliosLa SENTIMENT Differenti fattori hanno contribuito a raggiungere un nuo-
=
componente vo record di transazioni per gli immobili non residenziali
transazionale nel 2019 in Italia. In un’industria europea dominata dalla
e globale componente transazionale e globale degli investimenti,
del mercato gli investitori hanno confermato la volontà di ricercare rendimenti
investimenti più appetibili di quelli reperibili nei classici mercati core. Questo è av-
venuto sia a livello geografico, spostandosi da mercati come Germa-
nia e Francia verso Italia, Spagna, Irlanda o Paesi Bassi, sia a livello
di asset class, orientandosi anche verso l’hospitality. Complice una
pipeline di progetti importante, queste condizioni (stante un conte-
sto macro e micro immutato) potrebbero ripresentarsi quest’anno
confermando una performance positiva anche per il 2020.
daniele martignetti
Head of Capital Markets BNP PARIBAS RE ADVISORY ITALY
Una crescita SENTIMENT Il 2019 ha visto performance straordinarie per gli inve-
=
spinta stimenti in hotel e uffici e un grande interesse per la lo-
dalle politiche gistica. Il retail, pur con qualche difficoltà, ha registrato
della BCE numeri vicini a quelli del 2018. La crescita è stata guida-
ta dalle politiche accomodanti della BCE e da un miglioramento del
sentiment degli investitori dopo il cambio di governo verificatosi in
corso d’anno. Le prospettive per il 2020 sono molto positive, fatti sal-
vi eventuali problemi geopolitici che potrebbero modificare le attese.
ALessandro mazzanti
CEO CBRE ITALIA
CAPITAL MARKETS S 34Il buon SENTIMENT Il mercato italiano del real estate, con transazioni per un
=
momento valore superiore a 10 miliardi di euro, archivia uno dei
del mercato suoi migliori anni in termini di volume di investimenti.
immobiliare Da notare, in particolare, il volume raggiunto dal setto-
alberghiero re alberghiero con circa 2 miliardi di euro di transazioni, e la nuova
disponibilità sul mercato di immobili compravenduti alcuni anni fa.
Si tratta di edifici completamente ristrutturati e nuovamente locati,
che tornano sul mercato con dei rendimenti prossimi al 3% netto, a
sottolineare la fiducia degli investitori nel mattone.
simone roberti
Head of Research COLLIERS INTERNATIONAL ITALIA
VOLUME INVESTIMENTI PER TIPOLOGIA DI PRODOTTO
Uffici Retail Industriale e Logistica Alberghiero Misto Altro
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
€ milioni
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019*
*Dati provvisori
Fonte: Colliers International Italia - Research
CAPITAL MARKETS S 35L’attenzione SENTIMENT Il 2019 si conferma un ottimo anno per il mercato immo-
+
del mercato è biliare italiano con valori e trend positivi su tutte le asset
sulle diverse class, anche in visione prospettica. Stimiamo il valore
forme del degli investimenti in ambito commercial real estate in
Living Italia pari a circa 11 miliardi di euro, in crescita del 30% rispetto al
2018.
Per quanto riguarda i singoli segmenti, oltre a quello uffici, che ri-
mane una delle asset class predilette dagli investitori (la previsione
di chiusura è un take up da record prossimo ai 450.000 mq) insieme
alla logistica, nel 2020 un settore in fase di forte sviluppo, anche in
Italia, sarà sicuramente rappresentato dal Living, in tutte le sue for-
me sia tradizionali sia alternative, con un focus particolare su stu-
dent housing, senior living e RSA (Residenze sanitarie assistenziali).
giuseppe amitrano
CEO GVA REDILCO & SIGEST
Gli investimenti SENTIMENT Il consuntivo per il 2019 è positivo per gli uffici con volu-
=
seguiranno la mi record per assorbimento e investimenti. I processi di
riqualificazione riqualificazione urbana, uniti al potenziamento della rete
urbana e infrastrutturale, sono destinati a influenzare la geografia
infrastrutturale dei futuri investimenti e a definire nuove centralità per il rilancio di
intere aree. Ne è un esempio Milano, che ha visto crescere diverse
aree periferiche, in passato meno apprezzate. Anche Roma ha re-
gistrato, nel 2019, una fase espansiva, destinata a consolidarsi nel
2020. La sfida per l’anno che si apre è saper leggere e anticipare i
cambiamenti in modo che si aggiungano alla crescita del comparto
altri mercati regionali con grande potenziale.
silvana grella
Research & Market Analysis AGIRE - GRUPPO IPI
CAPITAL MARKETS S 36L’evoluzione SENTIMENT Nel 2019, il commercial real estate ha registrato un nuo-
+
del settore vo record dei volumi investiti guidato dal comparto degli
seguirà uffici, dall’alberghiero e grazie all’attrattività di Milano;
l’innovazione vediamo livelli record anche nell’assorbimento di spazi
tecnologica in affitto lato uffici su Milano e Roma, e lato logistica. L’outlook 2020
è positivo nonostante le incertezze geopolitiche ed economiche di-
venute una costante: il capitale potenzialmente allocabile al settore
rimane vicino ai massimi storici mentre i rendimenti sono ancora
attrattivi se comparati ai principali Paesi EU e ai Btp. L’evoluzione
del settore procederà di pari passo con l’imprescindibilità dell’inno-
vazione tecnologica, la crescente centralità dei fattori ESG e l’inelut-
tabilità del processo di urbanizzazione.
pierre marin
CEO JLL ITALIA
OFFICE PRIME YELDS (%)
5
4
4
3
2
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
*
20
15
15
15
15
16
16
16
16
17
17
17
17
18
18
18
18
19
19
19
19
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
Francia Germania Italia Spagna Regno Unito
Fonte: JLL
CAPITAL MARKETS S 37La vera sfida SENTIMENT Il 2019 vola: investimenti a €12 mld e assorbimento uffi-
+
del mercato ci che sfiora i 500 mila mq a Milano e i 250 mila a Roma.
sarà il Record per l’hospitality, uffici sempre attraenti, logistica
prodotto in corsa e retail in affanno. Molto interesse sul living ma
ancora poca evidenza di prodotto. Il mercato è più che raddoppiato
in un decennio: da €4 mld in media ogni anno nel 2010-2014, a oltre
€9 mld nel 2015-2019. Nel futuro continuerà ad esserci un premio
per il mercato immobiliare e la vera sfida sarà sul prodotto. Abbia-
mo bisogno di nuove competenze e di saper usare e capire la tec-
nologia così da coniugare efficienza ed esperienza nella gestione
ed uso degli immobili.
JOACHIM SANDBERG
Head of Italy & Southern Europe Region
CUSHMAN & WAKEFIELD
CAPITAL MARKETS S 38mercato
retail
IL SETTORE IN SINTESI
€ 1,88 mld
volume
investimenti 2019
-7%
variazione
annua
FONTE:
Elaborazioni su dati ilQI, BNP Paribas
Real Estate, CBRE e PreliosL’anno della SENTIMENT Il 2020 è l’anno della consapevolezza, perché l’industria
=
consapevolezza dei centri commerciali ha già da un po’ le idee chiare sulle
per il retail direzioni da intraprendere per il suo futuro e nella sfida
dell’e-commerce: ristorazione, leisure e servizi. L’aspetto
fondamentale è che ormai siamo consapevoli di come applicare e
come perseguire queste tre direttrici: ci sono gli esempi, ci sono le
esperienze, ci sono i confronti, ci sono i conti economici. Il tutto con
un obiettivo finale: creare esperienze per i nostri utenti, attenzione,
non più solo clienti.
Consapevolezza poi che l’e-commerce è un modello di business che
dovrà confrontarsi con una nuova normativa (anche antitrust) e con
una imposizione fiscale che non può rimanere quella attuale, ovvero
nulla.
massimo moretti
Presidente CNCC
claudio cocuzza
Partner e Socio Fondatore COCUZZA & ASSOCIATI
Restano SENTIMENT Il 2019 è stato un anno positivo per il mercato immo-
=
ombre sul biliare nazionale: il Q3 2019 è stato il miglior terzo tri-
mercato delle mestre del decennio in tema di investimenti.
locazioni Qualche ombra nell’ambito delle locazioni commercia-
commerciali li: il governo aveva cercato di porre rimedio all’emergenza dei ne-
gozi sfitti nei centri città mediante l’introduzione della cedolare
MERCATO RETAIL S 40I cambiamenti secca, non prorogata, con disappunto degli operatori del settore,
di normativa con la Legge di Bilancio 2020. Non è facile con questi continui
attraggono cambiamenti di normativa attirare investitori stranieri e convin-
investitori cerli a restare nel nostro Paese.
stranieri Per il 2020 si può solo sperare che il governo si concentri su poli-
tiche di espansione economica in un settore trainante e così im-
portante.
Avanzano SENTIMENT Il settore Retail nel 2019 ha dimostrato di essere, più che
=
high street, in crisi, ancora in evoluzione: high street, e-commerce e
e-commerce travel retail (stazioni e aeroporti) in crescita, centri com-
e travel retail merciali in calo o invariati.
La domanda per la logistica è ancora superiore all’offerta, il last-mi-
le all’interno delle città deve competere con il residenziale e quindi
con prezzi al mq troppo alti per il modello di business.
Nel 2020 si conferma la domanda di immobili di nuova costruzione
e con standard di ultima generazione.
paolo magnaschi
Founder e Senior Partner MF STUDIO LEGALE & TRIBUTARIO
MERCATO RETAIL S 41mercato
logistico
IL SETTORE IN SINTESI
€ 1,15 mld
volume investimenti
2019
+7%
variazione
annua
FONTE:
Elaborazioni su dati ilQI, BNP Paribas
Real Estate, CBRE e PreliosUna logistica SENTIMENT Siamo entrati in un mercato in splendida forma, capace
+
per tutte le di esprimere opportunità sia di sviluppo che di investi-
misure mento.
Nel primo ambito rimane molto attiva l’attività di sviluppo,
anche speculativo, che supera da solo i 300.000 mq; gli investimenti
segnano l’ennesimo record storico con il vantaggio di non essere
solo concentrati in jumbo deals bensì ben distribuiti tra operazioni di
grande e media taglia.
Dai dati di mercato* risulta che i volumi investiti nel corso del 2019
siano stati superiori a € 1,3 mld (+20% sul 2018) e che l’assorbimen-
to di spazi a magazzino si sia attestato vicino ai 2 mln di mq (+10%
sul 2018).
Le attese per H1 2020 sono altrettanto positive in quanto supportate
da operazioni già in corso di finalizzazione e da un livello costante di
offerta e richiesta sia in ambito locativo che di investimento.
*fonte CBRE
roberto piterà
Country Manager Italia GAZELEY
sandro innocenti
Senior Vice President e Country Manager PROLOGIS ITALIA
Si è chiuso SENTIMENT Nonostante avessimo temuto per la seconda parte del
+
un anno 2019 un rallentamento del mercato logistico italiano,
positivo... l’anno si è concluso in maniera estremamente positiva
per Prologis con un numero crescente di operazioni di
sviluppo rispetto agli anni precedenti. Non solo abbiamo assisti-
MERCATO LOGISTICO S 43...e c’è fiducia to ad una forte domanda per lo sviluppo di immobili build to suit
per la pipeline tecnologicamente avanzati e sostenibili, ma anche il mercato del-
del 2020 la locazione ha continuato a dimostrarsi estremamente dinamico.
Questo ci ha consentito di trasformare in «prelet» molti prodotti
che abbiamo iniziato a sviluppare in maniera speculativa locandoli
ben prima del loro completamento.
Restiamo estremamente fiduciosi per quanto riguarda il 2020 gra-
zie ad una importante pipeline di progetti. Il tutto al netto dell’incer-
to quadro geopolitico internazionale.
Gli immobili SENTIMENT Gli immobili “chiavi in mano” (insieme ad alcune ini-
+
“chiavi ziative speculative) continuano a colmare la mancan-
in mano” za di spazio logistico moderno e la domanda di asset
colmano su misura richiesti dagli utilizzatori (in particolare quelli
le lacune dell’e-commerce o che richiedono maggiore automazione).
del mercato La richiesta di automazione nella logistica viene spinta dalla man-
canza di manodopera adeguata e dal bisogno di essere più fles-
sibili per gli operatori, mentre cresce l’attenzione per gli immobili
“last mile”.
Nel 2020, sarà interessante vedere l’evoluzione del settore auto-
motive i cui i segnali di rallentamento potrebbero annunciare un
rallentamento globale dell’economia anche se rimaniamo ottimisti.
Jean-Luc Saporito
Managing Director Italy e co-Chief Development Officer
P3 LOGISTIC PARKS
MERCATO LOGISTICO S 44L’attenzione SENTIMENT Nel 2019 il settore immobiliare logistico ha registrato
+
alla delle ottime performance.
sostenibilità Negli ultimi anni la domanda si orienta su immobili mo-
fa parte del derni, progettati in ottica di risparmio dei consumi e di
mercato efficienza energetica, i cui tagli oscillano tra i 5.000 e 15.000 mq.
logistico Soffermandoci sulla locazione degli immobili nuovi, i valori risulta-
no generalmente stabili.
La prime rent italiana di 60 €/mq/anno si registra nuovamente a
Genova e Firenze.
Il rendimento italiano medio lordo invece si aggira intorno al 6,9%.
Anche per il 2020 ci aspettiamo grandi scenari per la logistica, in
grado di soddisfare gli investitori immobiliari.
andrea faini
CEO WORLD CAPITAL
MERCATO LOGISTICO S 45hotel
& leisure
IL SETTORE IN SINTESI
€ 2,85 MLD
volume
investimenti 2019
+124%
variazione
annua
FONTE:
Elaborazioni su dati ilQI, BNP Paribas
Real Estate, CBRE e PreliosGli operatori SENTIMENT A prescindere dalla destinazione, il 2019 ha sicuramente
=
saranno premiato le strutture caratterizzate da un prodotto forte-
ancora più mente identitario e ben definito. Il Belpaese si è confer-
attenti nello mato meta desiderata da italiani e turisti internazionali
sperimentare attratti dalle località marittime in estate e da quelle montane in in-
format verno. Il settore alberghiero ha però continuato a “soffrire” il feno-
innovativi meno AirBnb che – in attesa di una regolamentazione definitiva – è
cresciuto e ha spinto verso l’alto il mercato degli affitti brevi. Alla
luce di ciò il 2020, al netto dell’evoluzione del quadro internaziona-
le, vedrà gli operatori ancora più attenti nello sperimentare format
innovativi, idee e suggestioni per soddisfare una clientela che nel
soggiorno in albergo, oggi più che mai, ricerca esperienze originali
e fuori dal comune.
giorgio palmucci
Presidente ASSOCIAZIONE ITALIANA
CONFINDUSTRIA ALBERGHI
Il 2019 come SENTIMENT L’Italia si conferma meta prediletta dai turisti stranie-
+
anno della ri; Banca d’Italia al 30/9 registra un aumento dei per-
svolta per nottamenti e della spesa superiore al 5% come l’anno
il settore precedente. Il 2019 sarà anche ricordato come l’anno
ricettivo della svolta degli investimenti nel settore ricettivo; come emerge
dal Report Alberghi dell’Ufficio Studi Gabetti, le transazioni capital
markets supereranno probabilmente i 2,5 miliardi di Euro, tre volte
il risultato del 2018. Il 2020 stando alle premesse dovrebbe essere
ancora un anno positivo.
emilio valdameri
Head of Hospitality and Leisure GRUPPO GABETTI
HOTEL & LEISURE S 47SPESA DEI TURISTI STRANIERI IN ITALIA
Evolzione della spesa (Anno 2000 = 100)
Germania
150
Francia
Regno Unito
Spagna
100
Svizzera
Stati Uniti
50
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
(*)
Anni - (*) proiezioni
Fonte: Banca d’Italia
INVESTIMENTI IN ALBERGHI PER TIPOLOGIA
2600
2400
2200
2000
nd
1800
Milioni di Euro
1600 B&B
1400
1200 Ostello
1000 3 stelle
800
600 4 stelle
400
200
0
2014 2015 2016 2017 2018 Q1-Q3 2019
Anni
Fonte: Centro Studi Gabetti
HOTEL & LEISURE S 48L’offerta SENTIMENT Ben consolidata nei paesi anglosassoni, l’apertura di
+
in stile hotel con mix funzionale è un trend che si sta facendo
anglosassone strada nel resto d’Europa.
entra in Italia Tra le attività in offerta ristoranti, bar, negozi pop-up,
mostre temporanee, ecc. La sfida che prende luogo nei distretti
dove c’è vita, diversità, cultura vivente è duplice: offrire ai clienti
l’esperienza locale e di vita di quartiere.
Gli hotel, dagli ostelli della gioventù a quelli di lusso, accolgono spa-
zi di lavoro per giovani aziende e start up, creando legami sociali e
facilitando la vita quotidiana dei residenti, anche delle zone rurali.
Un modo intelligente per riattivare il tessuto economico, ma che
nasconde tuttavia strategie di marketing per i gruppi alberghieri,
monetizzando piedi, tetti e sotterranei dell’edificio.
lorenzo felici
Head of Hospitality GRUPPO ARTELIA
Le nuove SENTIMENT Il mercato alberghiero è una delle asset class più inte-
+
formule di ressate da investimenti e nuovi operatori. E tutto fa pre-
ospitalità per sagire che tale trend di crescita proseguirà anche per il
coinvolgere 2020. Si tratta di un mercato ancora molto frammentato
i clienti e familiare, dove vi è però spazio per il coinvolgimento di brand in-
ternazionali. Il processo di trasformazione in atto vede nuove for-
mule di ospitalità per una nuova clientela attenta agli ambienti, al
food, al “green”, che richiede più spazi comuni con aree dedicate al
coworking. Altra asset class molto dinamica, ibrida tra residenziali-
tà, ricettività e coworking, è quella dello student housing, con l’inte-
grazione di funzioni complementari e un ruolo centrale dei servizi.
alessandro matteini
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