UNA VISIONE RESPONSABILE - Pictet Asset Management
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PICTET ASSET MANAGEMENT UNA VISIONE RESPONSABILE
PICTET ASSET MANAGEMENT
Una visione responsabile
Questo documento fa parte di una raccolta di quattro
I.
brochure dedicate alle iniziative di Pictet riguardo alle
problematiche ambientali, sociali e di governance (ESG).
COSA INTENDIAMO
Le brochure spaziano dagli investimenti per clienti PER RESPONSABILITÀ
istituzionali ai progetti filantropici, dalla gestione patrimoniale
alle iniziative aziendali e per la salvaguardia dell’ambiente.
Il Prix Pictet
Questa brochure illustra le iniziative di Pictet Asset Management
La responsabilità si coniuga alla perfezione con un approccio
sulle tematiche ambientali, sociali e di governance (ESG). basato su una partnership di lungo periodo. Significa
Le immagini proposte sono di Daniel Beltrá, un pluripremiato agire con coscienziosità e integrità nei confronti non solo
fotografo di Seattle candidato al premio Prix Pictet 2012 nella della generazione presente, ma anche di quelle future e in
categoria «Power».
definitiva dell’economia reale e del mondo intero. Questo è
Il Prix Pictet è il massimo riconoscimento mondiale per la pensare in modo sostenibile.
fotografia nell’ambito della sostenibilità. Lanciato nel 2008,
il premio ambisce a richiamare l’attenzione globale su criticità Crediamo in un capitalismo responsabile e adottiamo una
ambientali e sociali che affliggono il mondo in cui viviamo.
Le otto edizioni del concorso tenute sino a oggi hanno avuto
visione ampia dell’economia e delle sue interazioni con la
come tema un preciso aspetto della sostenibilità. I fotografi società e la natura.
vengono selezionati da un pool di esperti da tutto il mondo.
Siamo convinti che le considerazioni di carattere ambientale,
Il fotografo
sociale e di governance (Environmental, Social and Governance,
Daniel Beltrá è nato nel 1964 a Madrid, in Spagna. La sua ESG) possano aiutarci a prendere decisioni di investimento a
passione per la preservazione dell’ambiente emerge con forza lungo termine migliori per i nostri clienti.
dai suoi scatti rubati alla natura. Nel 2011 ha ricevuto il premio
Wildlife Photographer of the Year per il lavoro sul disastro della
piattaforma petrolifera nel Golfo del Messico. Le foto di Daniel
Ci impegniamo a integrare i fattori ESG più rilevanti nei
sono apparse sulle più prestigiose pubblicazioni internazionali, nostri processi di investimento e nelle pratiche di gestione
tra cui The New Yorker, Time, Newsweek, The New York Times, delle nostre partecipazioni azionarie e obbligazionarie,
Le Monde ed El País. Per le immagini si ringrazia la Catherine avendo sempre come obiettivo quello di migliorare i
Edelman Gallery.
rendimenti e/o di mitigare i rischi.
Anche la gestione del rischio e la nostra reportistica prendono
in considerazione i principi ESG al fine di mantenere elevati
Pictet Asset Management
standard di trasparenza e responsabilità.
Pictet Asset Management è una società di asset mana-
gement indipendente che gestisce USD 183 miliardi
di asset (al 31 marzo 2020) per conto della clientela.
Offriamo servizi di investimento specializzati
tramite mandati e fondi di investimento ad alcuni
dei maggiori fondi pensione, istituti finanziari, fondi
sovrani e intermediari a livello mondiale e ai loro
clienti. Le nostre aree di specializzazione includono
le strategie absolute return, gli investimenti sui mercati
emergenti, le soluzioni multi-asset e le gestioni
azionarie tematiche.
53
«Le acque blu del Golfo del Messico chiazzate di petrolio si agitano nella mia mente come un dipinto grottesco. Ho lavorato al largo delle coste della Louisiana durante lo sversamento di petrolio della primavera del 2010: circa 4,9 milioni di barili di greggio dispersi in mare. Le foto sono state scattate da 3.000 piedi di altezza per dare l’idea delle proporzioni del disastro ambientale». Daniel Beltrá Oil Spill 6 Golfo del Messico, Stati Uniti 17 giugno 2010
PICTET ASSET MANAGEMENT
II.
IL NOSTRO APPROCCIO
AGLI INVESTIMENTI RESPONSABILI
L’investimento responsabile si fonda essen- L’obiettivo è estendere il concetto di inve-
zialmente su cinque pilastri volti ad assicurare stimento responsabile a ogni aspetto della
che la nostra strategia di lungo periodo nostra attività. Per conseguirlo, assumiamo e
prenda in considerazione uno sviluppo tratteniamo i migliori professionisti dell’in-
«Adottiamo un approccio responsabile sostenibile. Non deleghiamo l’investimento vestimento, offrendo loro una formazione
responsabile a un pool di esperti in ambito ad hoc per essere al passo con un contesto
perché ci consente di prendere decisioni ESG. Abbiamo scelto una strada probabil- in rapida evoluzione, oltre all’accesso agli
mente più difficile, quella di innestare il strumenti più adatti e al supporto di un
di investimento migliori per i nostri gene dell’investimento responsabile nel team interamente dedicato alle tematiche ESG.
DNA di tutti i nostri team di investimento.
clienti e perché crediamo sia la cosa
giusta da fare».
CINQUE PILASTRI FONDAMENTALI
SÉBASTIEN EISINGER
Managing Partner, Pictet Group
1 2 3
Co-CEO, Pictet Asset Management Integrazione dei principi ESG nei Collaborazione con aziende Esercizio sistematico dei
processi di investimento e nella e governi diritti di voto
gestione del rischio
4 5
Trasparenza con Impegno a favore
i clienti dell’investimento responsabile
97UNA VISIONE RESPONSABILE
1.
INTEGRAZIONE DEI PRINCIPI ESG NEI PROCESSI
DI INVESTIMENTO E NELLA GESTIONE DEL RISCHIO
Abbiamo intrapreso il nostro viaggio negli Da allora abbiamo sviluppato una serie di ESG OGGI IN PICTET ASSET MANAGEMENT
investimenti responsabili oltre vent’anni fa. strategie azionarie tematiche che investono
A partire dalla metà degli anni ’90 abbiamo in società che contribuiscono a risolvere Attualmente tutte le nostre strategie di
lanciato diverse strategie di investimento problematiche ambientali e sociali, quali la investimento attive long-only in ambito
«socialmente responsabili», che tengono conto scarsità delle risorse idriche, il cambiamento azionario e obbligazionario integrano i
dell’impatto sociale e ambientale di un’azienda climatico e l’accesso alla sanità pubblica. principi ESG.
oltre che delle sue prospettive finanziarie.
Per gli investitori che desiderano fare di
più, le nostre strategie «sostenibili»
COME I FATTORI ESG SONO INTEGRATI NELLE NOSTRE STRATEGIE selezionano le aziende su cui investire in
base al loro impatto sociale e ambientale,
oltre che alle loro prospettive finanziarie.
APPROCCIO ESG ESEMPI
INTEGRAZIONE1 Integrazione dei rischi e delle Azioni Abbiamo inoltre una gamma di strategie
opportunità di importanza rilevante Developed Markets, Emerging tematiche incentrate sulle aziende che
nelle decisioni di investimento, a Markets
contribuiscono a risolvere problematiche
complemento dell’analisi finanziaria.
I portafogli possono contenere Reddito fisso ambientali e sociali, quali la scarsità delle
investimenti in titoli con basse Developed Markets Credit, Emerging risorse idriche e il cambiamento climatico.
caratteristiche ESG Markets Credit, Global Bonds
A metà degli anni ’90, siamo stati la prima
B E S T- I N - C L A S S Cercare di investire negli emittenti Azioni società di asset management a lanciare
con caratteristiche ESG superiori, Ethos Swiss Sustainable, European strategie azionarie tematiche, divenute
evitando nello stesso tempo quelli Sustainable, Emerging Markets poi una delle più comuni soluzioni di
con basse caratteristiche ESG Sustainable
investimento al mondo.
Reddito fisso
Global Sustainable Credit,
Sustainable Emerging Credit
S T R AT E G I E A M B I E N - Mirare a ottenere un rendimento Azioni
TA L I E / O C O N finanziario unitamente a un impatto Biotech, Water, Clean Energy,
I M PAT TO S O C I A L E positivo e misurabile investendo in Timber, Nutrition, Global
società che forniscono soluzioni per i Environmental Opportunities,
problemi ambientali e/o sociali Health, Smart City
1
Strategie long-only, escluse le strategie multi asset e long/short
10
8«Il 20 aprile 2010 la piattaforma petrolifera Deepwater Horizon della BP, situata nel Golfo del Messico, è esplosa provocando la morte di 11 operai e il ferimento di altri 17. L’incidente ha inoltre causato il più grande sversamento di petrolio in mare di sempre, con la conseguente contaminazione di oltre 600 miglia di costa dove ancora oggi sono visibili i segni lasciati dal petrolio e dai solventi. Sul fondo dell’oceano sono depositati spessi strati di greggio, anche a grande distanza dal giacimento. Gli scienziati hanno calcolato che circa il 75% del petrolio andato disperso è rimasto nell’ambiente del Golfo». Daniel Beltrá Oil Spill 1 Golfo del Messico, Stati Uniti 17 giugno 2010
UNA VISIONE RESPONSABILE
2.
COLLABORAZIONE CON
AZIENDE E GOVERNI
CLIMATE ACTION 100+,
In quanto gestori che adottano un approccio DIVERSI APPROCCI UN APPROCCIO COLLABORATIVO
attivo possiamo aggiungere valore e mitigare ALL’INVESTIMENTO RESPONSABILE
C O L L A B O R A Z I O N E M I R ATA
i rischi collaborando attivamente con emittenti
Selezione delle aziende basata sulla
sovrani e societari su tematiche ESG, che gravità delle problematiche e sulle Ci siamo impegnati a collaborare con le
$
spaziano dalla promozione di buone prassi probabilità di successo, in coordina- aziende sollecitandole a minimizzare i
450
di governance alla riduzione dell’impatto mento con il nostro team ESG rischi e assicurare una corretta informativa
sociale e ambientale. sui rischi – oltre che massimizzare le
opportunità – attinenti al cambiamento
I N I Z I AT I V E C O N G I U N T E
Attraverso tali pratiche, ci assumiamo le nostre Partecipazione promossa da
climatico. Ecco perché abbiamo aderito investitori coinvolti
responsabilità di investitori e contribuiamo soggetti terzi o da Pictet Asset a Climate Action 100+. Lanciata nel 2017
a plasmare una società più sostenibile, Management in presenza di e promossa da un gruppo di investitori
prospera, sana ed inclusiva. specifiche opportunità professionali, questa iniziativa congiunta
coinvolge le aziende che emettono le
maggiori quantità di gas a effetto serra a
O F F E R TA D I S E R V I Z I D I
COLLABORAZIONE livello globale e ad altre aziende che hanno
40
Servizio di collaborazione congiunta ingenti risorse per trainare la transizione
AZIENDE CON CUI ABBIAMO COLLABORATO SU QUESTIONI basato sull’identificazione di carenze verso l’energia pulita e conseguire gli
in aziende su problematiche di
ESG NEL 2019 obiettivi dell’Accordo di Parigi del 2015.
governance e/o deviazioni signi-
166 ficative dalle pertinenti norme
internazionali L’iniziativa si prefigge di:
miliardi di dollari di AuM
aziende
14
Questioni ambientali • Implementare una governance robusta
3
che chiarisca le responsabilità del Consiglio
Questioni ambientali e di governance
di Amministrazione e vigili sui rischi e
5
Questioni ambientali e sociali sulle opportunità legate al cambiamento
climatico.
161
2
Questioni ambientali, sociali
e di governance • Definire misure volte a ridurre le emissioni
Questioni
di gas serra.
66 sociali
Questioni sociali aziende individuate, responsabili
Questioni • Fornire informative aziendali più di circa 2/3 delle emissioni annue
3 ambientali globali di gas serra nel settore
Questioni sociali e di governance esaustive che consentano agli investitori
industriale
73 Questioni di di calibrare meglio le proprie scelte di
Questioni di governance governance investimento. Marzo 2020
12
14UNA VISIONE RESPONSABILE
3.
ESERCIZIO SISTEMATICO
DEI DIRITTI DI VOTO
Esercitiamo sistematicamente i diritti di voto Per quanto riguarda i nostri fondi a gestione
alle assemblee degli azionisti al fine di proteg- attiva, ci poniamo come obiettivo di votare sul
gere e promuovere i diritti e gli interessi dei 100% delle nostre partecipazioni azionarie.
nostri clienti in quanto azionisti. Non siamo Nel caso delle strategie passive, cerchiamo
sempre dalla parte del management e talvolta di votare anche in questo caso sul 100% delle
votiamo contro le loro proposte. partecipazioni azionarie che investono sul «Investire in modo responsabile
mercato svizzero e sull’80% del patrimonio
gestito per le altre strategie indicizzate. significa integrare sistematicamente i
COME INFLUENZIAMO I PROCESSI DECISIONALI
Dicembre 2019
fattori ESG in ogni aspetto dell’attività,
% delle assemblee in cui
abbiamo votato favorevoli
% delle assemblee in cui
non abbiamo votato
% delle assemblee con almeno 1 voto contrari,
astenuti o withhold dalle decisioni di investimento alla
R I PA R T I Z I O N E D E L L E A S S E M B L E E I N C U I
P OT E VA M O V OTA R E
R I PA R T I Z I O N E D E L L E A S S E M B L E E I N C U I
P OT E VA M O V OTA R E
reportistica per la clientela».
STRATEGIE AT TIVE STRATEGIE PASSIVE
1% 53% 38% 35%
3011 2597
ASSEMBLEE IN ASSEMBLEE IN
CUI POTEVAMO CUI POTEVAMO
VOTARE VOTARE
ERIC BORREMANS
46% 27% Head of Environmental, Social & Governance
Pictet Asset Management
Per le strategie azionarie attive, abbiamo votato in Per le strategie azionarie passive, abbiamo votato in
2988 assemblee generali corrispondenti al 99% delle 1606 assemblee generali. Abbiamo votato favorevoli in
assemblee societarie come numero. Abbiamo votato 896 assemblee, contrari (incl. astenuti o withhold) per
favorevoli in 1597 assemblee, contrari (incl. astenuti o almeno una delibera in 710 assemblee e non abbiamo
withhold) per almeno una delibera in 1391 assemblee votato in 991 assemblee.
e non abbiamo votato in 23 assemblee.
39 299 1131
delibere del management delibere degli azionisti
Abbiamo votato Abbiamo votato Abbiamo votato Abbiamo votato
favorevoli l’88% contrari l’11% favorevoli il 69% contrari il 28%
Per il restante 1% il voto è stato astenuti Per il restante 3% il voto è stato astenuti
14
16«La serie ‘Spill’ è un racconto in prima persona di questa catastrofe am bientale, che sottolinea l’ossessiva dipendenza della nostra società dal petrolio. Ogni giorno negli Stati Uniti si consuma una quantità di petrolio pari a quattro volte quella dispersa nel Golfo del Messico». Daniel Beltrá Oil Spill 18 Golfo del Messico, Stati Uniti 21 maggio 2010
UNA VISIONE RESPONSABILE PICTET ASSET MANAGEMENT
4. 5.
TRASPARENZA CON IMPEGNO A FAVORE
I CLIENTI DELL’INVESTIMENTO RESPONSABILE
La trasparenza contraddistingue la vera PRINCIPALI PARAMETRI ESG Sosteniamo attivamente organizzazioni che promuovono
integrazione dal mero esercizio formale. Le una finanza responsabile e investimenti sostenibili al fine
caratteristiche ESG vengono valutate a livello V OTO P E R D E L E G A di far convergere la nostra industria verso un modo di
di portafoglio e rispetto a un benchmark. pensare più inclusivo rispetto alle persone, al pianeta e ai
I M P R O N TA D I C A R B O N I O
portafogli di gestione, poiché tutto, nel lungo periodo, si
Per determinate strategie, i nostri «Impact PROFILO DI GOVERNANCE rivela indissolubilmente interconnesso.
Report» forniscono dati supplementari
PROFILO IN TEMA DI
sull’impatto ambientale e sociale. Per misurare
CONTROVERSIE
l’impronta ambientale delle nostre strategie
ambientali, utilizziamo il modello dei IN CONCRETO
Limiti Planetari, un quadro di riferimento
innovativo e rigoroso. Se rilevante, riferiamo D O V E A B B I A M O I N I Z I ATO DOVE SIAMO OGGI
anche l’esposizione delle nostre strategie
agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle IMPEGNO A LUNGO Tra i primi firmatari dei Principi di Rating A+ (punteggio massimo) per
TERMINE investimento responsabile dell’ONU Strategy & Governance nel 2019
Nazioni Unite. (UNPRI) nel 2007
LIMITI PLANETARI Integrità della Cambiamento I N I Z I AT I V E Membro fondatore della Swiss Partecipazione attiva a iniziative per
E/MSY
2
biosfera climatico
Sviluppato dallo Stockholm Resilience S E T TO R I A L I Sustainable Finance1 la condivisione di best practice e la
BII
1
Centre, il modello dei Limiti Planetari promozione di informative aziendali
definisce soglie ecologiche per nove su questioni ESG
importanti aspetti ambientali indivi- Modifica del Inquinamento
suolo chimico Coinvolgimento attivo nell’Institu-
duati dagli stessi ricercatori. Oltrepas-
sando questi limiti si compromettono tional Investors Group on Climate
le condizioni ambientali favorevoli in Change
essere da diverse migliaia di anni.
Assottigliamento
Consumo dello strato
di acqua di ozono
potabile S T R AT E G I E Pionieri nelle strategie tematiche, AuM per circa € 20 miliardi
SOSTENIBILI, ambientali o sociali (a fine marzo 2020)
Zona sicura T E M AT I C H E ,
Ph
(sotto la soglia)
os
Accumulo di A M B I E N TA L I
ph
ru
s
o
Ni
tro aerosol O SOCIALI
Zona con rischio Flussi ge Acidificazione nell’atmosfera
n
in aumento biogeochimici degli oceani
1
Swiss Sustainable Finance (SSF) è stata costituita nel 2014 allo scopo di informare, istruire e promuovere la crescita della
Zona ad alto 1
Indice di biodiversità (Biodiversity Intactness Index, BII). 2 Estinzione per finanza sostenibile in Svizzera. Tra i suoi membri figurano provider di servizi finanziari, investitori, università e scuole di
rischio Milioni di Anni/Specie (E/MSY). economia, enti pubblici e altre organizzazioni interessate.
18
20 19
21PICTET ASSET MANAGEMENT
III.
LA NOSTRA RESPONSABILITÀ
COME DATORE DI LAVORO
Da decenni la responsabilità è al centro del nostro modo di
ragionare. Sin dalla fondazione del Gruppo Pictet nel 1805,
«La responsabilità è una forma mentis. ci siamo prefissati l’obiettivo di assicurare la prosperità dei
nostri clienti e delle generazioni future.
È il modo in cui si conducono le
riunioni sull’analisi degli investimenti,
si delineano i processi di investimento,
si relaziona al cliente e ci si impegna
come azienda. Non è una semplice L ’ I M P O R TA N Z A D E I D I P E N D E N T I P E R COME GESTIAMO IL NOSTRO
spunta nell’elenco delle cose da fare». P R O M U O V E R E L A R E S P O N S A B I L I TÀ
I nostri dipendenti sono il nostro asset più importante,
I M PAT TO A M B I E N TA L E D I R E T TO
Nelle nostre attività adottiamo tutte le misure possibili
oltre che un potente strumento di amplificazione quan- per ridurre l’impronta di carbonio avvalendoci delle
do si tratta di sostenibilità e comportamento respon- tecnologie di costruzione più avanzate, riesaminando
sabile. Aggiorniamo costantemente il personale sulle ogni aspetto delle nostre operazioni e riducendo
prassi sostenibili e incoraggiamo la partecipazione a l’impatto ambientale delle nostre infrastrutture e della
iniziative locali rivolte alla clientela e al mondo intero. mobilità dei dipendenti.
LAURENT RAMSEY
Managing Partner, Pictet Group
Co-CEO Pictet Asset Management
S O S T E G N O AT T I V O IL NOSTRO FILANTROPIA SOCIALE
E PA R T N E R S H I P BILANCIO E A M B I E N TA L E
Promuoviamo con ogni mezzo Ci siamo impegnati a ridurre La filantropia, «capitale di rischio»
gli investimenti sostenibili e l’impronta di carbonio del nostro per eccellenza, può essere una
responsabili presso tutti i nostri portafoglio e a investire in attività modalità per affrontare alcune delle
stakeholder e partner. che contribuiscono ad accelerare problematiche più complesse a livello
la transizione verso un’economia a mondiale. Tramite le nostre iniziative
bassa emissione di carbonio. intendiamo promuovere interventi su
questioni ambientali e sociali.
21
23LE TAPPE DELL’INVESTIMENTO RESPONSABILE
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
1805 1999 2004 2006 2008
Costituzione di Pictet a Lancio del primo fondo Primi mandati Primo mandato Lancio del Prix Pictet
Ginevra, inizialmente con azionario socialmente indicizzati con principi SRI sui mercati per richiamare l’attenzione
la denominazione de responsabile (SRI) ESG e corporate emergenti mondiale sulle
Candolle, Mallet & Cie governance attiva problematiche della
sostenibilità
PICTET PICTET
2000
Lancio del comparto
Anni’90 Water, la nostra prima strategia 2007
Lancio di strategie che ambientale e il primo fondo Sottoscrizione dei Principi
integrano principi in assoluto incentrato sulle di Investimento Responsabile
di sostenibilità risorse idriche dell’ONU (UNPRI)
1987
Rapporto Brundtland
sullo sviluppo sostenibile
NEL NEL
MONDO MONDO
2000
Lancio dello United Nations 2002 2008
1997 Global Compact da parte Crollo del NASDAQ dopo 2006 Crisi finanziaria globale
Adozione del del Segretario Generale lo scoppio della Lancio dei Principi di Investimento scatenata dal collasso di
Protocollo di Kyoto Kofi Annan bolla delle dot-com Responsabile dell’ONU (UNPRI) Lehman Brothers
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 20082009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
2009 2014 2016 2019
Creazione della Fondazione Creazione di Swiss Lancio del nostro Lancio del primo fondo
di beneficenza del Sustainable Finance (SSF) blog tematico sostenibile incentrato sul
Gruppo Pictet di cui Pictet è membro mega.online debito emergente
fondatore
PICTET PICTET
2018
Avvio dell’iniziativa SSF per 2020
invitare i fornitori di indici a Riduzione dell’esposizione
escludere i produttori di armi ai produttori di
controverse dai principali indici combustibili fossili
2009 2015 2018
Intervento del Financial Firma dell’Accordo Pubblicazione del Piano
Stability Board per consolidare di Parigi d’azione per il finanziamento
i sistemi finanziari e della crescita sostenibile da parte
aumentare la stabilità dei della Commissione Europea (CE)
mercati internazionali
NEL NEL
MONDO MONDO
2013 2019
Pubblicazione di uno studio dell’Università Adozione di regolamenti e
di Oxford e di Arabesque Partners che rivela atti delegati da parte della CE
un legame fra una buona performance in
termini di sostenibilità aziendale e solidi 2017 Lancio dei Principi per
risultati finanziari Lancio dell’iniziativa un’attività bancaria
Climate Action 100+ responsabile
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020am.pictet
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settori e le tecnologie menzionati nel
presente documento sono citati a mero
scopo illustrativo e potrebbero non essere
rappresentativi degli investimenti in
portafoglio. © Copyright 2020 Pictet.
Pubblicato nel giugno 2020
Fonti
Tutti i dati sono presi dal Gruppo Pictet.
p. 13 Climate Action 100+
p. 14 ISS, Pictet Asset Management
p. 18 Stockholm Resilience
Centre J. Lokrantz/Azote basato
su Steffen et al. 2015
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