Start-up innovative: bandi, agevolazioni e opinioni degli esperti per un'impresa di successo - Ayming
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Gli approfondimenti di
Start-up innovative:
bandi, agevolazioni e
opinioni degli esperti
per un’impresa di successo
Marzo 2021
FURTHER TOGETHER
Copyright© 2021 Ayming Italia s.r.l. SB. All rights reserved
Indice
Prefazione
Capitolo
Cupertino, Silicon Valley, 1975. Un ragazzo poco più che ventenne di nome Steve iniziava a
1 2 lavorare, per puro hobby, al progetto di un personal computer particolarmente innovativo: dotato
di tastiera, unità di memorizzazione e microprocessore, era concepito per essere immediatamente
pronto all’utilizzo con un semplice plug-in.
Start-up innovative Ipse dixit: la voce degli
dal 2012 ad oggi addetti ai lavori Steve incontrò un altro ragazzo con il suo stesso nome che intuì il potenziale commerciale del
Pagina 4 Pagina 6 progetto: insieme, in un garage, assemblarono i primi cinquanta esemplari di quella macchina.
Quei due ragazzi erano Steve Wozniak e Steve Jobs: il 1° aprile 1976 fondavano la Apple
Computer, che di lì a qualche lustro avrebbe rivoluzionato il modo in cui ascoltiamo musica,
comunichiamo, lavoriamo.
Capitolo Capitolo
Prima di essere tali, anche gli Unicorni – nome suggestivo con il quale vengono indicate le società
3 4 con una valutazione superiore al miliardo di dollari – sono stati delle start-up. E se è vero che –
come predicava un lucido Thomas Edison agli albori del ventesimo secolo – il valore di un’idea sta
nel metterla in pratica, è dovere morale di chiunque abbia una buona idea conoscere gli strumenti
La disciplina Cash is king: bandi
a disposizione per trasformare quell’intuizione in qualcosa di concreto: solo chi ha avuto il coraggio
e i vantaggi nazionali e grants di farlo ha cambiato il mondo.
Pagina 14 europei
Pagina 20 Con questo Approfondimento – il primo del 2021 – Ayming Lab, nella sua funzione di hub di
ricerca, vuole creare consapevolezza sulla disciplina delle start-up innovative e sulle misure di
vantaggio volte ad ottenere finanziamenti agevolati e contributi per favorirne la scalabilità.
Capitolo Completano la trattazione le opinioni di alcuni fra i protagonisti che hanno contribuito a rendere il
5 mondo delle start-up italiane una realtà sempre più stabile, ospiti dell’ultimo dei Salotti d’Impresa
di Ayming Lab, tavole rotonde che raccontano storie di persone e di business.
Il supporto
di Aymng
Pagina 26
Paolo Intini
Avvocato ed esperto fiscale
Head of Ayming Lab
2 3Introdotte dal Decreto Legge 18 ottobre 2012, n. 179 – sulla scia del Programma
nazionale di riforma 2012 e delle raccomandazioni e orientamenti formulati
Capitolo 1 dal Consiglio dell’Unione Europea – le start-up innovative costituiscono uno dei
principali boost alle attività di ricerca e sviluppo ed innovazione.
Start-up innovative Al 1°gennaio 2021, il numero di start-up innovative iscritte alla sezione speciale del
Registro delle Imprese era pari a 11.899, con un numero di soci pari a 56.329. Le
dal 2012 ad oggi
imprese registrate come start-up innovative rappresentano il 3,2% delle circa 370
mila società di capitali costituite in Italia negli ultimi cinque anni, con un capitale
sociale sottoscritto complessivo attestato a quota 724,3 milioni di euro (in crescita
del 5% rispetto al primo trimestre 2020).
Con riferimento ai settori di attività, il 74,4% delle start-up innovative fornisce
servizi alle imprese, il 17,2% opera nel manifatturiero, mentre il 3,1% opera nel
commercio.
L’incidenza delle start-up innovative cresce esponenzialmente nell’ambito di alcuni
settori: fabbricazione di computer (39,1%), produzione di software (40,4%) e
soprattutto nell’ambito di aziende attive nelle attività di R&S, con una percentuale
pari al 67,4%.
Il ruolo cruciale svolto dalle start-up innovative è scalabile al tessuto socio-
economico europeo: in tutto il Vecchio Continente, esse hanno contribuito a dare
lavoro ad oltre due milioni di persone e generato 223 miliardi di venture capital a
partire dal 2013.
A riprova della loro importanza strategica, l’Unione Europea stanzierà 563 milioni
di euro attraverso il Fondo EIC, allo scopo di investire direttamente nel capitale
sociale di imprese private ad alto contenuto innovativo e in tal modo, favorendo
l’espansione di questo modello di impresa.
A livello nazionale, invece, nell’ambito del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza,
l’Italia ha stanziato oltre 4 miliardi di euro al trasferimento di tecnologia e sostegno
dell’innovazione, con la finalità di creare un ecosistema attraente per i flussi
internazionali di talenti e trattenere competenze formatesi in Italia attraverso il
sostegno a start-up ed imprese innovative.
44 5Capitolo 2 Ipse dixit: la voce degli addetti ai lavori
Quali sono le sfide da cogliere in questo momento sul mercato e quali Qual è il ruolo delle Università nel processo di sviluppo di una start-up
i vantaggi di investire in una start-up innovativa? innovativa e quanto è cruciale la partecipazione a bandi europei?
Risponde Stefano Peroncini, CEO di Eureka! Venture SGR Risponde Luca d’Alessandro, CEO di Phononic Vibes
A livello mondiale l’ultimo report Fitchbook relativo al 2020 ha Uno dei principali incubatori di start-up ed imprese innovative sono
registrato quasi 43 miliardi di investimenti complessivi - con un sicuramente Università ed istituti di ricerca, che molto spesso offrono
aumento del 14,8% rispetto all’anno precedente - di cui ben 14 il capitale d’avvio ed i servizi di consulenza necessari per mettere in
miliardi investiti nel settore software e 5,4 miliardi nel biotech atto attività pluriennali di ricerca e sviluppo e fungono da tramite tra i
farmaceutico. team di ricerca e potenziali investitori o fondi di venture capital.
STEFANO Il mercato europeo, inoltre, ha visto oltre 19 miliardi di exit e Gli atenei ed i centri di ricerca, in altri termini, contribuiscono LUCA
disinvestimenti, di cui 6 miliardi connessi al biotech farmaceutico alla fase di definizione e perfezionamento dell’attività di ricerca e D’ALESSANDRO
PERONCINI contro il miliardo collegato al software. sviluppo prima che i fondi di venture capital selezionino le attività
oggetto di investimento, avendo particolare cura all’ambiente di
Questo indica che la pandemia è stata un’importante fattore di lavoro – da intendersi in termini di competenze del team e grado di Luca è co-fondatore della
Company builder dal ’98, con accelerazione dei fenomeni di digitalizzazione ed ha contribuito a organizzazione – e al possibile impatto della soluzione tecnologica sul
start-up deep tech che rein-
rafforzare l’importanza del mondo deep-tech imperniato su attività mercato.
la sua consolidata esperienza di R&S di lungo periodo e finora confinate nei più ristretti ambiti venta il silenzio con i meta-
accademici. Effettuate tali valutazioni, i fondi forniscono i capitali necessari
nel Venture Capital Stefano per l’ingresso sul mercato e la costituzione del nucleo di impresa, materiali, con un impiego
ha promosso e gestito fondi In quest’ambito, un ruolo fondamentale viene rivestito dai fondi nell’ottica di una strategia di sviluppo e consolidamento anche
che va dalle linee ferroviarie
venture capital, un sottoinsieme del private equity, focalizzati attraverso bandi, finanziamenti e contributi a fondo perduto a livello
con 150 milioni di euro di sull’investimento early-stage e sull’espansione di imprese innovative nazionale od europeo. all’automotive e molto altro.
ad elevato potenziale di crescita fino all’exit/disinvestimento delle
masse gestite in Italia e stesse – quotazione, rivendita di quote o azione al mercato o In questo senso, la partecipazione a bandi e procedure selettive a Su Phononic Vibes hanno
creato start-up. Oggi gestisce restituzione all’impresa stessa – attraverso la selezione di capitale livello europeo costituisce un imprescindibile fattore di crescita, in
investito i fondi Eureka! e
umano rappresentato dai team di ricerca e la sua formazione quanto offre equity free money che permette di perseguire progetti
con Eureka! un fondo nell’ambito delle competenze manageriali. di più avanzati e pertanto di maggior portata e, grazie a processi di Poli360. La start-up ha re-
selezione estremamente rigorosi, costituisce un’eccellente tagliando
dedicato ad investimenti nel Il principale vantaggio di questo modello operativo è l’incentivo delle attività svolte ed è un importante fattore tenuto in grande centemente vinto un bando
deep tech, in collaborazione offerto, in tempi relativamente brevi, ad un settore cruciale per considerazione da potenziali clienti e finanziatori.
europeo, con il massimo del
una strategia economica di crescita nel medio–lungo periodo e
con centri di ricerca italiani. caratterizzato da (i) un procedimento continuo di distruzione di modelli punteggio: si tratta di un pro-
consolidati di business in favore di nuovi e più efficienti modelli, (ii)
una significativa soglia fisiologica di fallimento, e (iii) una elevata getto presentato ad ottobre
reattività ai mutamenti socio–economici, anche improvvisi.
2020 nell’ambito di Horizon
Un esempio pratico è offerto dalle start-up italiane attive nell’additive 2020 – FET-Launchpad.
manufacturing, che in pochi mesi hanno sviluppato e messo in
commercio i componenti delle maschere respiratorie mediante il
ricorso alle nuove tecniche di stampa 3D.
8 9Qual è il ruolo degli acceleratori e quanto contribuiscono al Quali sono i fattori chiave che inducono un fondo ad investire in una
fundraising di start-up innovative? start-up innovativa?
Risponde Luigi Capello, CEO di LVenture Group Risponde Davide Turco, CEO di Indaco Venture Partners SGR
Gli acceleratori offrono programmi di formazione con la finalità di Uno dei principali elementi di interesse per un fondo di investimento
fornire le necessarie competenze amministrative e manageriali a chi è la visione impressa dalla start-up innovativa ed il suo collegamento
ha un’idea potenzialmente scalabile. con temi di grande rilevanza nel dibattito odierno o nelle strategie
governative di medio-lungo periodo.
Al termine del percorso di formazione, l’acceleratore – facendo leva
sul proprio network – favorisce la presentazione delle nuove start-up Un esempio è dato da Cortilia, un progetto con l’ambizione
LUIGI ai potenziali investitori, creando occasioni di incontro con investitori e di collegare digitalmente produttori e la filiera agro-food con i DAVIDE
business angels. consumatori finali, spezzando il meccanismo portato avanti dalla TURCO
CAPELLO
grande distribuzione e che vede grandi masse di prodotti vendute a
L’intervento dell’acceleratore contribuisce a ridurre il tasso di prezzi stracciati, con danni finali in tema di qualità della merce e di
insuccesso delle start-up - generalmente stimato tra il 30 ed il 50% sfruttamento del territorio.
Lugi è CEO di una holding di sul totale - e, in linea a generale, a garantire maggiore stabilità agli Davide è Co-founder del
investimenti nel settore. Benché essenziale, la visione va analizzata congiuntamente ai maggior fondo di Venture
partecipazioni che investe in
parametri economici: nel caso di Cortilia sono stati fondamentali
start-up digitali e ne accelera I risultati sembrano molto promettenti: se nel 2013 gli investimenti i trend di sviluppo del mercato online relativo al cibo impressi dal Capital in Italia. Ha una vasta
complessivi in start-up innovative non superavano i 60 milioni annui fenomeno pandemico, con l’Italia che è passata da una quota di
il processo di sviluppo, dal ed erano necessari dai sei ai dodici mesi per raccogliere i capitali mercato dell’1,5% ad una quota prossima al 5%, recuperando buona esperienza di investimenti in
necessari per l’avvio, oggi superano i 700 milioni annui, con una parte del gap rispetto al Nord Europa. diversi settori industriali e in
prototipo al mercato, attra-
prospettiva di 1 miliardo per il 2021.
verso l’acceleratore LUISS Non va sottovalutato il ruolo del team, la sua preparazione, tenacia e passato ha ricoperto il ruolo
La crescita va addebitata non solo ad un forte aumento dei business perseveranza, tanto più in un contesto ancora relativamente difficile
EnLabs. LVenture Group fa angels, ma anche alla comparsa di investitori istituzionali – tra come quello italiano che, pur con importanti passi avanti in tema di Responsabile Venture Capi-
cui casse di previdenza e Cassa Depositi e Prestiti – che hanno di digitalizzazione, mostra ancora una mancanza di una politica tal nel gruppo Intesa Sanpao-
parte di un ecosistema di
contribuito ad ampliare e diversificare le fonti di raccolta di nuovi industriale nazionale con la fissazione di chiari obiettivi di medio
innovatori che offrono servizi capitali. termine e la definizione di politiche concrete di implementazione. lo, promuovendone nel 2007
di coworking, post Accelera- Infine, si è assistito ad un significativo cambio di mentalità nel mondo In questo senso il Recovery Plan va considerato come l’occasione per l’avvio delle attività in questo
delle imprese grazie ad una maggiore diffusione - anche a livello di fissare obiettivi collettivi, predisporre azioni concrete per riuscire a settore.
zione e Open Innovation.
big corporations - della necessità di innovare i procedimenti produttivi, conseguirli e superare i ritardi strutturali del mercato italiano come,
cercare nuovi modelli di business e tenere sotto stretta osservazione ad esempio, la mancanza di coordinazione e collaborazione tra la
analoghi processi nei competitors. Pubblica Amministrazione, le grandi imprese e le stesse start-up
innovative.
10 11Quanto le variabili esogene e non prevedibili – come una pandemia –
possono incidere sui progetti in corso?
Risponde Claudia Dall’Osso, CEO di Prosphera
Lo sviluppo di una start-up innovativa risulta ancor più complesso in
un contesto straordinario come quello rappresentato dal Covid-19,
che ha imposto uno sforzo continuo per adattare i progetti già in corso
alle sfide imposte dalla pandemia.
CLAUDIA In questo senso non va sottovalutata la difficoltà di interpretare
correttamente i trend di mercato e di distinguere le distorsioni
DALL’OSSO momentanee impresse dalla pandemia dalle tendenze di lungo
termine.
Claudia è co-founder Il contesto pandemico ha reso particolarmente importanti le
opportunità offerte da bandi e misure agevolative nazionali ed
della start-up Farmaiuto, europee: a prescindere dagli esiti, i bandi restano un’eccellente
opportunità di crescita, imponendo al team nuove sfide organizzative,
una soluzione di servizio e fornendo l’occasione per potersi focalizzare su un obiettivo comune,
dedicata alle farmacie che nonché per riflettere sul progetto iniziale.
necessitano di farmacisti I bandi costituiscono uno dei fattori più importanti per ricercare e
costituire nuove partnership e ad entrare in network che possono
abilitati per coprire esigenze offrire ulteriori possibilità di posizionamento ed espansione sul
di temporanea carenza mercato.
di personale all’interno
del punto vendita, un
progetto nato nel pieno
dell’emergenza Covid e che
ha registrato un successo
immediato ed una crescita
vertiginosa.
12 45I. Requisiti soggettivi ed oggettivi
Secondo la definizione fornita dall’art. 25, comma 2, del DL 179/2012, la start-up innovativa è
la società di capitali - costituita anche in forma di cooperativa - in possesso dei seguenti requisiti
soggettivi:
Capitolo 3 ◦ è nuova o costituita da non più di 5 anni;
◦ ha residenza in Italia, o in un altro Paese dello Spazio Economico Europeo ma con sede
La disciplina
produttiva o filiale in Italia;
◦ le azioni o quote rappresentative di capitale sociale non sono quotate in un mercato
regolamentato o in una piattaforma multilaterale di negoziazione;
e i vantaggi
◦ ha fatturato annuo inferiore a 5 milioni di euro;
◦ non distribuisce e non ha distribuito utili;
◦ ha come oggetto sociale esclusivo o prevalente lo sviluppo, la produzione e la
commercializzazione di un prodotto o servizio ad alto valore tecnologico;
◦ non è risultato di fusione, scissione o cessione di ramo d’azienda.
In aggiunta, la start-up deve soddisfare almeno una delle seguenti condizioni:
◦ sostiene spese in R&S e innovazione pari ad almeno il 15% del maggiore valore tra fatturato e
costo della produzione;
◦ impiega personale altamente qualificato (almeno 1/3 dottori di ricerca, dottorandi o
ricercatori, oppure almeno 2/3 del personale con laurea magistrale);
◦ è titolare, depositaria o licenziataria di almeno un brevetto o titolare di un software registrato.
È possibile accedere allo status di start-up innovativa mediante registrazione nella sezione speciale
dedicata del Registro delle Imprese presso la Camera di Commercio di appartenenza.
II. Agevolazioni burocratiche, civilistiche e fiscali
Il nostro ordinamento prevede specifiche agevolazioni e misure di vantaggio rivolte a tutte le start-
up innovative - senza alcuna distinzione settoriale - e dotate di efficacia sull’intero ciclo di vita delle
stesse, dall’avvio fino alla maturazione.
Tra le principali:
◦ Costituzione digitale e gratuita
Le start-up, costituite in forma di società a responsabilità limitata, hanno la possibilità
di redigere e/o modificare atto costitutivo e statuto mediante un modello standard
tipizzato, convalidandone il contenuto con firma digitale - ai sensi dell’art. 24 del Codice
dell’Amministrazione Digitale - attraverso la piattaforma “Atti Start-up” messa a disposizione
dal sistema delle Camere di Commercio, ovvero rivolgendosi all’ufficio “Assistenza Qualificata
alle Imprese” presso la propria Camera di Commercio, in maniera del tutto gratuita.
◦ Esonero da diritti camerali ed imposta di bollo
In favore alle start-up innovative iscritte alla relativa sezione speciale del Registro delle
Imprese è prevista l’esenzione dal pagamento di:
◦ imposta di bollo;
◦ diritti di segreteria dovuti per gli adempimenti relativi alle iscrizioni nel Registro delle
Imprese;
◦ diritto annuale dovuto in favore delle camere di commercio.
Le misure agevolative hanno durata di cinque anni e sono condizionate dalla permanenza
dell’impresa all’interno della sezione speciale.
44 15◦ Deroghe alla disciplina societaria ordinaria ◦ Accesso gratuito e semplificato al Fondo di Garanzia
Alle start-up innovative, costituite in forma di società a responsabilità limitate, è consentito: Le start-up innovative che intendono richiedere un finanziamento bancario possono attivare la
◦ creare categorie di quote dotate di particolari diritti (ad esempio, si possono prevedere copertura del Fondo di Garanzia per le PMI gratuitamente, secondo una procedura altamente
categorie di quote che non attribuiscono diritti di voto o che ne attribuiscono in misura non semplificata. La garanzia, applicabile in via diretta ed in via indiretta tramite operazioni effettuate
proporzionale alla partecipazione); tramite Confidi, copre fino all’80% del credito erogato dalla banca fino a un massimo di 2,5
◦ effettuare operazioni sulle proprie quote; milioni di euro.
◦ emettere strumenti finanziari partecipativi;
◦ offrire al pubblico quote di capitale. Il Fondo non esegue alcuna valutazione di merito dei dati di bilancio - affidandosi alla due-
diligence effettuata dall’istituto di credito prescelto - né sono previsti costi di accesso: l’istituto di
◦ Raccolta di capitali tramite campagne di equity crowdfunding credito non può richiedere garanzie reali, assicurative o bancarie sulla parte del finanziamento
Tutte le start-up innovative iscritte alla relativa sezione speciale del Registro delle Imprese, le già coperta da garanzia pubblica.
PMI innovative, gli OCR e le società di capitali che investono prevalentemente in start-up e PMI
innovative sono autorizzate ad effettuare operazioni di raccolta di capitali di rischio tramite ◦ Disciplina del lavoro flessibile
portali online di crowfunding, iscritti nell’apposito registro tenuto presso la CONSOB. Le start-up innovative:
◦ hanno facoltà di assumere personale con contratti a tempo determinato della durata
◦ Incentivi all’investimento nel capitale massima di 24 mesi, con possibilità di rinnovarli più volte senza limiti di durata e numero
L’art. 29 del DL 179/2012 prevede la possibilità per le persone fisiche che investono in start-up massimo di proroghe, in deroga alle norme generali in materia;
e PMI innovative di beneficiare di una detrazione IRPEF pari al 30% del capitale investito, fino ad ◦ se hanno più di cinque dipendenti, non sono soggette a limiti sul rapporto tra il numero di
un investimento massimo di un milione di euro in ciascun periodo di imposta. contratti a tempo determinato ed il numero di contratti a tempo indeterminato attivi.
Entrambe le misure si applicano per un massimo di quattro anni decorrenti dalla data di
Rispetto a tale disciplina, l’art. 38 del DL 34/2020 – il c.d. Decreto Rilancio, all’art. 38, così costituzione.
come modificato dalla legge di conversione – ha introdotto un regime alternativo, prevedendo
l’innalzamento della detrazione IRPEF al 50% su investimenti, per ciascun anno di imposta, di ◦ Remunerazione attraverso strumenti di partecipazione al capitale
importo fino a: Le start-up innovative e gli incubatori certificati possono:
◦ 100.000 euro, per start-up innovative; ◦ stabilire in totale autonomia le componenti fisse e variabili della retribuzione (purché nel
◦ 300.000 euro, per PMI innovative. rispetto dei minimi previsti dai contratti collettivi di categoria);
La detrazione del 50% viene applicata prioritariamente rispetto alla previgente disciplina: sulla ◦ remunerare i propri collaboratori con strumenti di partecipazione al capitale sociale (come le
parte eccedente la predetta soglia troverà applicazione la detrazione IRPEF del 30%, sempre stock option);
entro il limite di un milione. ◦ remunerare i fornitori di servizi esterni attraverso schemi di work for equity.
Restano invariate le condizioni di accesso alla misura, in relazione ad entrambe le soglie ed ali- Il reddito derivante dall’assegnazione di tali strumenti non concorre alla formazione del reddito
quote: imponibile, né ai fini fiscali, né ai fini contributivi.
◦ l’investimento da parte di persone fisiche che può dare diritto alla detrazione può essere sia
diretto che indiretto (i.e. per il tramite di OICR e/o società di investimento); ◦ Esonero dall’obbligo di apposizione del visto di conformità per compensazione
◦ è previsto un holding period di almeno tre anni: la cessione – anche parziale – delle Tutte le start-up innovative iscritte alla relativa sezione speciale del Registro delle Imprese sono
partecipazioni prima di tale periodo comporta la decadenza dal beneficio e l’obbligo per il esonerate dall’obbligo di apposizione del visto per la compensazione dei crediti IVA tramite F24
contribuente di restituire all’Erario un valore pari alla detrazione della quale si è beneficiato, fino a 50.000 euro, in luogo del massimale ordinariamente fissato a 5.000 euro.
maggiorata degli interessi legali;
◦ la misura viene riconosciuta nei limiti previsti dal Regolamento della Commissione UE n. ◦ Proroga del termine di copertura
1407/2013 sugli aiuti de minimis. Nell’ipotesi in cui le perdite d’esercizio comportino una riduzione del capitale aziendale di oltre
un terzo, il termine entro il quale la perdita deve risultare diminuita a meno di un terzo - in deroga
al Codice Civile - viene posticipato al secondo esercizio successivo.
In caso di perdite che riducano il capitale al di sotto del minimo legale, l’assemblea - in
alternativa all’immediata riduzione del capitale e al contemporaneo aumento dello stesso ad
una cifra non inferiore al minimo legale - può deliberare il rinvio della decisione alla chiusura
dell’esercizio successivo.
La Legge di Bilancio per il 2021, ha posticipato il termine al quinto esercizio successivo in favore
di tutte le imprese, a prescindere da dimensioni e forma societaria: la disciplina è valida per
le perdite emerse nell’esercizio in corso al 31 dicembre 2020 ed è condizionata all’onere di
indicare le perdite sospese nella nota integrativa.
16 17◦ Deroga alla disciplina sulle società di comodo e in perdita sistematica
Le start-up innovative, nel caso in cui conseguano ricavi non congrui oppure si trovino in perdita
sistematica, non sono soggette alle penalizzazioni imposte per legge alle società di comodo quali
– a titolo esemplificativo – l’imputazione di un reddito o una base imponibile minima a fini IRAP,
l’utilizzo limitato del credito IVA o la maggiorazione IRES del 10,5%.
◦ Fail Fast
In caso di insuccesso, le start-up sono assoggettate in via esclusiva alla procedura di
composizione della crisi da sovra-indebitamento e di liquidazione del patrimonio.
Allo scopo di ridurre i tempi per la liquidazione giudiziale e di limitare gli oneri connessi, non
si applicano le procedure di liquidazione giudiziale o fallimento, il concordato preventivo e la
liquidazione coatta amministrativa
18 45L’ostacolo principale che separa una buona idea dall’evolversi in un’impresa di successo è il
Capitolo 4 fundraising: trovare fondi è una sfida che qualunque start-up deve fronteggiare.
Nel panorama italiano ed europeo delle agevolazioni – costantemente in divenire – sono molteplici
Cash is king: i bandi a cui le start-up innovative possono accedere per finanziare i propri progetti.
bandi nazionali Smart Money
e grants europei Smart Money è un bando rivolto alle start-up innovative, costituite da meno di 24 mesi ed iscritte
nella sezione speciale del registro delle imprese, ed alle persone fisiche che intendono costituire
una nuova start-up entro 30 giorni dall’eventuale ammissione all’agevolazione.
Smart Money prevede due forme di intervento:
◦ “Sostegno alla realizzazione dei piani di attività”; contributi a fondo perduto per l’acquisto di
servizi forniti dalla rete di incubatori, acceleratori e altri enti abilitati con dotazione pari a 9.5
milioni;
◦ “Investimenti nel capitale di rischio delle start-up innovative”, con dotazione pari a 200
milioni.
La prima misura è un contributo a fondo perduto erogato tramite voucher - con un limite di 10.000
euro, pari all’80% delle spese ammissibili - che copre i seguenti servizi offerti da incubatori,
acceleratori, innovation hub e organismi di ricerca:
◦ consulenza organizzativa, operativa e strategica;
◦ gestione della proprietà intellettuale;
◦ supporto nell’autovalutazione della maturità digitale;
◦ sviluppo e lo scouting di tecnologie;
◦ prototipazione, ad esclusione del prototipo funzionale;
◦ lavori preparatori per campagne di crowfunding;
◦ servizi accessori di connessione e networking necessari per lo svolgimento delle attività di
progetto.
La seconda linea di intervento, invece, prevede la possibilità di richiedere un investimento nel
capitale di rischio - da parte di incubatori certificati e acceleratori, innovation hub, organismi
di ricerca, business angels, investitori qualificati - che non determini una partecipazione di
maggioranza.
A fronte dell’investimento, le start-up beneficiano di un ulteriore contributo a fondo perduto in
misura pari al 100% dell’investimento.
44 21Smart & Start Italia Nuove imprese a tasso zero
Smart & Start Italia è un bando che promuove le condizioni per la diffusione di nuova Il bando sostiene le nuove attività imprenditoriali promosse da giovani under 36 anni o donne, ed è
imprenditorialità e sostiene le politiche di trasferimento tecnologico e di valorizzazione rivolto a imprese:
economica dei risultati del sistema della ricerca pubblica e privata, ed è rivolto a: ◦ costituite in forma societaria da non più di 12 mesi;
◦ start-up innovative, costituite da non più di 60 mesi, di piccola dimensione, ubicate sul ◦ la cui compagine societaria è composta, per oltre la metà numerica dei soci e di quote di
suolo nazionale; partecipazione, da giovani tra i 18 e i 35 anni o da donne di tutte le età.
◦ persone fisiche, che intendono costituire una Start-up Innovativa, ivi inclusi cittadini
stranieri in possesso del visto start-up; Sovvenziona progetti avviati successivamente alla data di presentazione della domanda, fino ad
◦ imprese straniere, che si impegnano a istituire almeno una sede in territorio italiano. 1,5 milioni di euro diretti a:
◦ produzione di beni nei settori industria, artigianato e trasformazione dei prodotti agricoli;
Finanzia piani d’impresa, di importo compreso tra 100 mila euro e 1,5 milioni di euro: ◦ fornitura di servizi alle imprese e alle persone;
◦ caratterizzati da un significativo contenuto tecnologico e innovativo; ◦ commercio di beni e servizi;
◦ mirati allo sviluppo di prodotti, servizi o soluzioni nel campo dell’economia digitale, ◦ turismo.
dell’intelligenza artificiale, della blockchain e dell’internet of things, ovvero;
◦ finalizzati alla valorizzazione economica dei risultati del sistema della ricerca pubblica e L’agevolazione è erogata sotto forma di un finanziamento a tasso zero, a copertura del 75% delle
privata. spese totali ammissibili ed avente le seguenti caratteristiche:
◦ piano di rimborso dalla durata massima di 8 anni con pagamento di due rate semestrali
Smart & Start offre agevolazioni sotto forma di: posticipate;
• finanziamenti a tasso zero, dalla durata massima di 10 anni, con un periodo di ◦ co-finanziamento da parte dell’impresa beneficiaria con risorse proprie o finanziamenti
preammortamento di 24 mesi, non assistiti da forme di garanzia, a copertura fino al 90% bancari a copertura del 25% residuo.
delle spese ammissibili;
• servizi di tutoraggio tecnico-gestionale di valore pari a 15.000 euro per le Regioni del Ai fini dell’accesso alla misura, è prevista una procedura valutativa a sportello a cura di Invitalia:
Mezzogiorno - Abruzzo Basilicata, Calabria, Campania, Molise, Puglia, Sardegna e Sicilia - e ciascuna domanda di agevolazione deve essere correlata a un solo programma di investimento.
di 7.500 euro per tutte le altre;
• contributi a fondo perduto pari al 30% del finanziamento concesso, riservato alle imprese Voucher 3I
del Mezzogiorno ovvero localizzate nel Cratere sismico del Centro Italia.
Voucher 3I è un bando destinato alle start-up innovative con la finalità di supportare le imprese
Ai fini dell’accesso, è prevista una procedura a sportello a cura di Invitalia. nella registrazione di un brevetto per invenzione industriale.
L’incentivo consiste nel rilascio di un voucher per l’acquisto di servizi specialistici forniti da
consulenti selezionati così determinati:
◦ verifica brevettabilità: 2.000 euro;
◦ stesura e deposito domanda di brevetto: 4.000 euro;
◦ deposito all’estero di domanda di brevetto: 6.000 euro.
I servizi hanno ad oggetto:
◦ verifica della brevettabilità dell’invenzione ed effettuazione delle ricerche di anteriorità
preventive al deposito della domanda di brevetto;
◦ stesura e deposito domanda di brevetto presso l’Ufficio italiano brevetti e marchi;
◦ deposito all’estero di una domanda che rivendica la priorità di una precedente domanda
nazionale di brevetto.
L’agevolazione è erogata tramite una procedura valutativa a sportello, senza graduatorie o
scadenze per la presentazione delle domande, che vengono valutate da Invitalia in ordine
cronologico di arrivo fino a esaurimento dei fondi.
22 23EIC – Accelerator
EIC – Accelerator è uno strumento istituito nell’ambito del Consiglio Europeo dell’Innovazione
(EIC) con l’obiettivo di accompagnare start-up e PMI innovative sul mercato favorendo
l’avanzamento tecnologico del prodotto, servizio o processo.
Il bando finanzia gli ultimi stadi di sviluppo di soluzioni altamente innovative, con un elevato
impatto potenziale, non interamente assistite da copertura finanziaria propria/non bancabili e
sviluppate da un team dotato di solide competenze fino al lancio sul mercato e allo scale-up.
Le attività finanziabili possono riguardare:
◦ prototipazione;
◦ validazione;
◦ attività di testing e demonstration in ambienti e a condizioni reali;
◦ market replication.
Eroga agevolazioni in tre modalità distinte:
◦ Soluzione blended; contributi a fondo perduto fino al 70% dei costi ed entro il limite
massimo di 2,5 milioni di euro per la copertura di attività comprese tra TRL6 (Technology
readiness level) e TRL8 integrati da finanziamenti agevolati fino a 15 milioni di euro per le
attività di market uptake e sviluppo TRL9;
◦ Soluzione Equity only; riservata alle start-up e PMI innovative che hanno già ricevuto
contributi a fondo perduto;
◦ Opzione Grant only; riservata alle start-up e PMI innovative che abbiano deciso di
sviluppare tutti i tipi di innovazione con l’intenzione di fare scale-up.
Ai fini dell’accesso è prevista una procedura valutativa regolata da un Programma specifico e
relativo bando la cui pubblicazione è attesa nella prima metà del 2021.
24 25Ayming è una società di consulenza internazionale con oltre 30 anni di esperienza, che vanta una
presenza diretta in 15 paesi tra Europa, Nord America e Asia.
Capitolo 5 Grazie ad una rete capillare di quasi 1.500 esperti, il gruppo Ayming assiste più di 15.000 imprese
clienti in tre continenti.
Il supporto Ayming ti affianca come partner strategico nel percorso di crescita della tua start-up, in tutte le fasi
del tuo progetto: dal pre-seed fino all’internazionalizzazione.
di Ayming La metodologia del nostro team – all’interno del quale abbiamo costituito una task force dedicata
alle start-up – combina l’expertise tecnica, legale e fiscale con un approccio pragmatico fortemente
votato al risultato.
I nostri consulenti ti guideranno nel percorso di crescita della tua start-up, individuando
tempestivamente ogni nuova opportunità confacente al tuo caso e garantendo la piena compliance
con le normative applicabili:
◦ ti aiutiamo a finanziare la tua idea: attraverso uno scouting mirato e puntuale, ti segnaliamo
contributi a fondo perduto e finanziamenti agevolati ai quali puoi accedere, supportandoti
nella scelta della strada più adatta da percorrere;
◦ siamo al tuo fianco per raggiungere concretamente gli obiettivi condivisi: ti assistiamo nella
partecipazione a bandi regionali, nazionali ed europei, dalla predisposizione della domanda
alla successiva fase di rendicontazione;
◦ ottimizziamo l’impatto economico dei tuoi investimenti: grazie alle misure del Piano
Transizione 4.0 – credito di imposta beni strumentali; credito di imposta ricerca e sviluppo,
innovazione tecnologica e design; Formazione 4.0 – ti aiutiamo a convertire i tuoi costi in
benefici fiscali tangibili.
44 27Gli approfondimenti di
Team di progetto:
◦ Federica Alba - Business Development Consultant
◦ Alessandro Grigoletto - Ayming Lab Consultant
◦ Paolo Intini - Avvocato & Esperto Fiscale | Head of Ayming Lab
◦ Pasquale Marra - Marketing Intern
◦ Massimo Nava - Sales and Marketing Director
FURTHER TOGETHER
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