REPORT AREA STUDI MEDIOBANCA SUL SISTEMA MODA - "Economics & Sustainability" - MBRES
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
REPORT
AREA STUDI MEDIOBANCA
SUL SISTEMA MODA
«Economics & Sustainability»
2nd Fashion Annual Talk
Milano,13 febbraio 2020
MAPPA DELLA MODA EUROPEA
Numero di grandi gruppi europei della moda per paese, 2018
Quotati: 27
46 grandi gruppi europei (59% del totale)
della moda di cui:
fatturato > €900mln Controllo familiare: 34
1 Public company: 7
Fondo di investimento: 5
1
2
10 KPI (Key Performance Indicators, in %)
4 1
1 15,5
75,9
8 7,5 11,7
2
3,1 26,3
2 14
Net sales (CAGR, 2014-18) Ebit margin Leverage ratio
Gruppi europei moda Multinazionali manifatturiere
2 EssilorLuxottica: sede a Parigi
WORLDWIDE SUPPLY CHAIN
Suddivisione dei gruppi europei Numero medio di fornitori per continente (in %)
per tipologia produttiva
35,0
Integrated
model 59,0
56%
No-factory EUROPA
model
44%
ASIA
Second-to-none 6,0
Value of the
“Made-in-Italy” 90,0 MAX RESTO DEL MONDO
27,0
27,0
ITALIA 0,1 MIN
3
SALES: INTERNATIONAL DIMENSION
Quota % delle vendite al di fuori del proprio Paese
88,6 93,5
84,5
Maggiore proiezione
internazionale per i gruppi
quotati e le public
companies
Totale di cui: quotate di cui: public
companies
Quota % delle vendite al di fuori dell’Europa
68,7
59,5
57,1
Totale di cui: quotate di cui: public
companies
4CRESCITA E REDDITIVITÀ INDUSTRIALE
Variazione % fatturato aggregato 2018-2014: +32,8% - Ebit margin aggregato 2018: 15,7%*
Dimensione delle bolle: fatturato 2018 (€mld) Controllo
familiare
Gruppi quotati
20,0 20,0
146,0
189,4 di cui:
15,0 15,0
Gruppi non
Ebit margin 2018
Ebit margin 2018
quotati 41,4
37,9 Public
10,0 10,0 company
5,0 5,0
0,0 0,0
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 -20,0 0,0 20,0 40,0
Variazione % fatturato 2018-2014 Variazione % fatturato 2018-2014
* Fatturato aggregato 2018: 227,3 mld; sono state considerate per LVMH solo le divisioni «Fashion & Leather» e «Watches & Jewellery»
5
Dei 27 gruppi quotati: 18 sono a controllo familiare, 7 sono public companies e 2 fanno capo a fondi di investimentoSOSTENIBILITÀ: FORZA LAVORO E GOVERNANCE
Presenza femminile nei gruppi europei della moda, valore medio (%)
69,7 72,6
65,3
54,2
37,7
24,0
Totale forza lavoro Ruoli dirigenziali Board
Gruppi europei di cui: gruppi dinamici
69,4
44,6
di cui: gruppi italiani 24,1
Totale forza lavoro Ruoli dirigenziali Board
6 Per gruppi dinamici si intendono quelli con una redditività e un ritmo di crescita sopra la media del panel esaminatoSOSTENIBILITÀ AMBIENTALE: GREEN OR NOT GREEN?
Tassi medi di variazione: massimo, minimo e media
Variazione % 2018-2017 Variazione % 2018-2017 Variazione p.p. 2018-17 della quota
di emissioni di CO2 di rifiuti prodotti di utilizzo di energia rinnovabile
61,0
30,6
22,2
5,5 5,0 2,8
-7,0
-22,1
-36,5
Peggiore Media Migliore
7 La percentuale di energia rinnovabile utilizzata mediamente dai gruppi europei della moda è aumentata dal 26,4% nel 2017 al 29,2% nel 2018MAPPA DELLA MODA ITALIANA
Suddivisione del fatturato, 2018
Tessile
Aziende Moda Italia Valore aggiunto: €22mld, 4,4%
173 società pari all’1,2% del PIL nazionale nel 2018 Gioielleria
fatturato > €100mln (era l’1,1% nel 2014) 6,4%
Distribuzione Abbigliamento
7,9% 42,6%
Occhialeria
15,6%
Quote sul totale Aziende Moda Italia per categoria e classe di merito (%), 2018
23,1 Pelli, cuoio e
calzature
19,1 23,1%
67,7 13,9 14,5
7,5 6,9
27,2 5,8
4,1 3,5
5,1 0,6 0,5 0,5
Investment Intermedie Fragili AA A BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC
grade
8 Modello di scoring R&S UnioncamereUNA VOCAZIONE ITALIANA
Per fare le cose nel miglior modo possibile occorre agire
con intelligenza e metodo, ma anche con quella capacità
di “usare le mani” tipica dell’artigiano
«Un artigiano deve amare la materia»
Pierluigi Ghianda
9 Pierluigi Ghianda è stato uno degli ebanisti italiani più famosi nel mondo e ha lavorato con prestigiose maison del lussoMANIFATTURA MODA VS MANIFATTURA ITALIA
Fatturato (CAGR, 2014-2018, in %) Ebit margin, 2018 Incidenza % del fatturato estero, 2018
72,2
9,4 58,3
4,5
3,6 5,9
Manifattura Moda Manifattura Italia
11,8 12,0
89,6
10,1
72,8 68,2
8,3 67,5
7,2 58,4
5,9 6,4
5,0
3,7 3,3
Abbigliamento Gioielleria Occhialeria Pelli, cuoio e calzature Tessile
10 Fonte Manifattura Italia: Elaborazioni su dati Principali Società Italiane (ediz. 2019) - Società manifatturiere con fatturato > 100mln - Area Studi MediobancaLE 173 AZIENDE MODA ITALIA
N. aziende quotate: 15 N. aziende a controllo estero: 70
(9% del totale) (40% del totale)
Suddivisione del fatturato, 2018 Suddivisione del fatturato, 2018
Non quotate
71,0% Controllo
italiano
65,3%
Quotate
29,0%
Controllo
straniero
34,7%
Paese N. società Paese N. società
Controllo francese:
Francia 28 Olanda 2 14,2% (5,4% LVMH e
Svizzera 8 Austria 1 5,4% Kering)
USA 7 Cina-Hong Kong 1 23,9% nel 2014
Regno Unito 5 Corea del Sud 1
Spagna 4 Liechtenstein 1
Germania 3 Qatar 1
Bahrain 2 Svezia 1
Controllo francese nel 2014:
Danimarca 2 Tailandia 1 9,8% (3,9% LVMH e 2,9% Kering)
Giappone 2
N. Aziende Moda Italia a controllo straniero 70
Fra il 2014 e il 2018 sono passate sotto controllo estero 7 delle 173 aziende moda Italia (di cui 4 a gruppi e 3 a fondi esteri). Dalla data di acquisizione, mediamente,
11
queste aziende hanno incrementato la loro quota di esportazioni di 1,3 p.p. l’annoCRESCITA E REDDITIVITÀ
Variazione % fatturato aggregato 2018-2014: +22,5% - Ebit margin aggregato 2018: 8,2%
Dimensione delle bolle: fatturato 2018 Aziende a controllo familiare italiano*
di cui:
di cui: a controllo familiare Quotate Non quotate
quotate
86,1
13,4
12,0
20,8
55,6
10,0 6,7
11,8 11,7
46,8
8,0
Ebit margin 2018
Italiane Var fatt 2018-14 Ebit margin Export
6,0 24,9 Estere
Medie Medio-grandi
34,1
4,0
68,2
9,3 9,3 59,2
2,0
10,5
0,0
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0
Var fatt 2018-14 Ebit margin Export
Variazione % fatturato 2018-2014
Fatturato aggregato 2018: 71,7mld
12 Delle 15 aziende quotate: 13 sono a controllo familiare italiano e 2 fanno capo a fondi di investimento esteri
* Le aziende a controllo familiare italiano sono 101 delle 173 totali, di cui 13 sono quotateI BOARD DELLE AZIENDE MODA ITALIA: GENDER DIVERSITY
22,6% nelle
Presenza femminile nei board delle Aziende Moda Italia, valore medio (%) aziende quotate
19,3
14,5
32,1% nelle
aziende quotate
22,0
17,9 di cui: apicali
37,5% nelle
aziende quotate
23,9
20,4
Board delle 173 Aziende Moda Italia:
Componenti del board
5 membri (numero medio)
di cui: non apicali
Totale 173 Aziende Moda di cui: aziende dinamiche
Elaborazioni Area Studi Mediobanca su dati Unioncamere-Infocamere. Per aziende dinamiche si intendono quelle con una redditività e un ritmo di crescita superiore
13
alla media del panel esaminatoLA PAROLA AI PROTAGONISTI...
“Non crescere di dimensioni fu volontà dei miei genitori, mio padre non voleva fare
l'industriale”
Angela Missoni
“Perché ora l'ingresso di un fondo nell’azionariato?
Perché un fondo serve a rafforzare la muscolatura dell'azienda, a dare il carburante
per crescere e a trovare la governance giusta”
Angela Missoni, Presidente e Direttrice Creativa di Missoni, fatturato: 61mln.
Tratto da: Corriere della Sera – Moda&Business, 28 gennaio 2020
“La Borsa ci ha consentito il giusto equilibrio tra famiglia e mercato.
Il listino fornisce regole e dà stabilità”
Giacomo Ferragamo, Vice Presidente di Salvatore Ferragamo, fatturato: 1,3mld.
Tratto da: Corriere della Sera – L’Economia, 9 luglio 2018
FSI (Gruppo CDP) detiene il 41,2% di Missoni dal luglio 2018
14
Salvatore Ferragamo è quotata dal 29-6-2011I BOARD DELLE AZIENDE MODA ITALIA A CONTROLLO FAMILIARE ITALIANO*
Distribuzione delle cariche consiliari, valore medio (%) Componenti familiari Componenti non familiari di cui: indipendenti
85% 73,9% 66,7%
negli apicali negli apicali negli apicali
72,4
55,8
44,2 40,5
27,6 29,3 30,2
n.d. n.d.
Medie imprese familiari Medie imprese manageriali Società quotate
Board: 3 membri (numero medio) Board: 4 membri (numero medio) Board: 9 membri (numero medio)
83% negli
apicali
54,1
28,8
di cui: aziende dinamiche 17,1
Board: 4 membri (numero medio)
Aziende dinamiche
* Le aziende a controllo familiare italiano sono 101 delle 173 totali
15 Elaborazioni Area Studi Mediobanca su dati Unioncamere-Infocamere. Per aziende dinamiche si intendono quelle con una redditività e un ritmo di crescita superiore
alla media del panel esaminatoSECOND-TO-NONE VALUE OF THE “MADE-IN-ITALY” Bansko (Bulgaria) - Discesa libera femminile di coppa del mondo - 25 gennaio 2020 - Podio tutto italiano 16 Sul podio: 1. Elena Curtoni 2. Marta Bassino 3. Federica Brignone
WHERE THERE IS RISK, THERE IS AN OPPORTUNITY
Grazie per l’attenzione!
Area Studi Mediobanca
www.mbres.itPuoi anche leggere
