IMPATTO DEI BUSINESS ANGEL - Report pubblico - Amazon S3
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Ricerca Report pubblico 2021 IMPATTO DEI BUSINESS ANGEL ITALIANI
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Indice
1. Descrizione dei Report 2021 p.4
2. Introduzione p.6
3. La ricerca p.10
3.1 Nota metodologica p.12
3.2 Mappatura e caratteristiche dei Business Angel italiani p.23
3.3 Approfondimento sugli Hybrid e sugli Impact-oriented Angel p.36
3.4 Mappatura e caratteristiche dei Business Angel Group e dei BAN in Italia p.42
4. Team e partner p.47
1
DESCRIZIONE DEI
IMPATTO DEI
BUSINESS ANGEL ITALIANI REPORT 2021
Descrizione dei Report sui
Business Angel
ITALIANI
La ricerca sull’impatto dei Business Angel Report pubblico: contiene una sintesi degli
italiani del Social Innovation Monitor (SIM) elementi principali della ricerca. Il Report
ha portato alla redazione di due report: pubblico è disponibile gratuitamente per
Report pubblico e Report completo. tutti.
Report completo: contiene tutte le analisi
derivanti dal questionario inviato ai
Business Angel italiani.
Il Report completo è stato preparato per i
partner della ricerca, per i Business Angel
che hanno risposto al questionario e per chi
è interessato al quadro completo emerso
dalle analisi.
website:
www.socialinnovationmonitor.com
5
2 IMPATTO DEI BUSINESS ANGEL ITALIANI INTRODUZIONE
Perché un report sui Business Angel?
Sempre più attenzione viene dedicata In virtù del ruolo ricoperto dai Business
all’imprenditorialità come motore di Angel, anche i policy maker necessitano di
sviluppo economico e sociale (Zahra & prestare sempre più attenzione a tali
Wright, 2016) e, di conseguenza, alle attività soggetti (Tashiro, 1999; Aernoudt, 2005;
di supporto a essa connesse (Mian et al., Mason & Harrison, 2015) e, in generale, a chi
2016). investe in nuove imprese.
Ad esempio, il governo italiano, attraverso il
Un ruolo importante nel sostenere la c.d. Decreto Rilancio (D.L. 34/2020,
creazione e la crescita di nuove imprese è coordinato dalla L. 77/2020), ha previsto
svolto dai Business Angel (Aernoudt, 2005; ingenti vantaggi per coloro che investono in
Politis, 2008). Infatti, tali soggetti nuove imprese. Tale misura è stata adottata
supportano lo sviluppo dell’innovazione, dal governo per affrontare la crisi attuale, ma
sono membri attivi nella gestione delle si pone anche in un rapporto di continuità
imprese in cui investono e portano a esse con gli incentivi dedicati a coloro
un significativo valore aggiunto (Tenca et che investono in nuove imprese, già presenti,
al., 2018). ad esempio, nel c.d. Decreto Crescita 2.0 (D.L.
Non deve stupire, quindi, che l’interesse 179/2012). Per maggiori informazioni:
rivolto ai Business Angel sia cresciuto e sia Testo del Decreto-Legge 19 maggio 2020, n. 34,
coordinato con la legge di conversione 17 luglio 2020,
in forte crescita (White & Dumay, 2017; n.77 (sito gazzettaufficiale.it):
Tenca et al., 2018). https://www.gazzettaufficiale.it/eli/id/2020/07/18/2
0A03914/sg
7
Obiettivi del lavoro
Gli obiettivi principali di questo lavoro sono: Al fine di monitorare l’attività dei Business Angel, il team
SIM, grazie alla collaborazione con Angels4Impact (A4I),
realizzare una mappatura aggiornata a livello Angels for Women (A4W), BusinessAngels.Network,
nazionale dei Business Angel e delle organizzazioni Club degli Investitori, Doorway, Instilla, Italian Angels for
che li riuniscono; Biotech (IAB), Italian Angels for Growth (IAG), Molten
Rock e Social Innovation Teams (SIT), ha svolto una
analizzare le peculiarità, i servizi offerti e le ricerca che ha portato a redigere questo Report
differenze tra le diverse tipologie di Business Angel; sull’impatto dei Business Angel italiani.
evidenziare le peculiarità e le sfide affrontate dai
Business Angel che supportano imprese a
significativo impatto sociale, vale a dire le imprese
che introducono almeno un’innovazione sociale
(Phills et al., 2008);
effettuare una verifica dell’efficacia del supporto
fornito dai Business Angel alle imprese.
8Social Innovation Monitor (SIM)
Questa ricerca è stata realizzata dal Social SIM vuole contribuire:
Innovation Monitor (SIM), un team di all’avanzamento della conoscenza
ricercatori e professori di diverse scientifica, dei modelli teorici e di quelli
università uniti dall’interesse per manageriali su questi temi;
l’innovazione e l’imprenditorialità a
significativo impatto sociale. Il team è a identificare best practice e a fornire dati
coordinato dal Prof. Paolo Landoni presso che possano favorire lo sviluppo di nuove
il Politecnico di Torino. politiche;
allo sviluppo di una community e
ad aumentare la consapevolezza sulla
rilevanza di questi temi.
website:
www.socialinnovationmonitor.com
93 IMPATTO DEI BUSINESS ANGEL ITALIANI LA RICERCA
Struttura delle analisi
Mappatura e caratteristiche dei Approfondimento sugli Hybrid Mappatura e caratteristiche dei
Business Angel italiani e sugli Impact-oriented Angel Business Angel Group e BAN in Italia
Quanti sono i Business Angel in Italia Quanti sono gli Hybrid e gli Quanti sono i Business Angel Group e i
Le loro principali peculiarità (es. età e Impact-oriented Angel in Italia BAN in Italia
professione) Le loro principali peculiarità Quanti sono i Profit-oriented, gli Hybrid e
Numero di investimenti (es. valutazioni effettuate gli Impact-oriented Angel iscritti a un
Dove investono nell’investire) Business Angel Group o a un BAN
Settori in cui investono
Supporto aggiuntivo offerto alle startup
113.1 IMPATTO DEI BUSINESS ANGEL ITALIANI NOTA METODOLOGICA
Le fasi e i dati utilizzati
Le fasi della ricerca Principali database utilizzati
Per comprendere l’evoluzione e le Database Business Angel SIM 2021: dati Il numero di unità statistiche analizzate
caratteristiche dei Business Angel italiani, ottenuti attraverso i questionari inviati ai nelle singole analisi può variare a causa
la ricerca è stata articolata nelle seguenti Business Angel presenti in Italia, identificati della disponibilità di dati o della
fasi: attraverso desk research e snowball dimensione del campione analizzato.
sampling.
1. analisi della letteratura e Ulteriori dati ottenuti da secondary source
identificazione dei Business Angel (es. LinkedIn).
presenti in Italia, dei temi rilevanti da
analizzare e delle definizioni da
utilizzare; In molte analisi del Report sarà presentata
l’intera distribuzione e non solo valori sintetici
2. invio del questionario ai Business di media e mediana per visualizzare l’elevata
Angel tra aprile e luglio 2021; eterogeneità dei risultati. I Business Angel in
3. analisi e integrazione dei dati ottenuti Italia, infatti, presentano significative differenze
mediante altre fonti di dati; e variabilità in termini di molti parametri (es.
4. stesura del Report pubblico e del distribuzione, capitali investiti, numero di
Report completo. imprese supportate, ecc.).
13Il database SIM
Le fasi della costruzione del
database
Al fine di comporre il Database Business nel caso di attività di dubbia
Angel SIM 2021, sono state seguite le attribuzione, sono stati contattati i
seguenti fasi: soggetti interessati;
al fine di poterne classificare l’attività,
attraverso desk research e l’uso di key ogni organizzazione di Business Angel
word sui principali motori di ricerca (ad identificata è stata contattata;
es. Google e Yahoo!) e sui principali
social network (ad es. Facebook, è stata applicata la
Instagram, LinkedIn, Twitter e metodologia snowball sampling con
YouTube), sono stati identificati i le organizzazioni e i soggetti
Business Angel, i Business Angel Group identificati;
e i Business Angel Network (BAN) con il supporto dei partner della
operanti in Italia; ricerca, è stata inviata una survey a
per ogni soggetto identificato, sono tutti i Business Angel;
stati cercati riferimenti circa la sua attraverso LinkedIn, sono stati raccolti
attività di Business Angel; ulteriori dati per ogni soggetto
identificato come Business Angel.
14Le principali definizioni 1/2
Business Angel
Persone benestanti, solitamente Nella maggior parte dei casi, i Guardando al ruolo svolto dai Business
ex imprenditori e imprenditrici o Business Angel investono anche per motivi Angel, alcuni lavori (ad es. Croce et al.,
professionisti e professioniste, che, in non finanziari (Croce et al., 2020) e con il 2020) mostrano che tali soggetti sono
cambio di una percentuale di equity, desiderio di essere coinvolti nella gestione elementi chiave per l’ottenimento di
investono parte del proprio capitale in delle imprese in cui investono (Wetzel, capitali da parte di piccole e giovani
promettenti imprese nascenti in cui non 1983; Duxbury et al., 1996). imprese.
hanno relazioni familiari o personali. I
Business Angel agiscono da soli o Solitamente i Business Angel investono Per alcuni autori i Business Angel sono
attraverso network formali o informali. il proprio capitale in imprese giovani ad fondamentali per colmare l’equity gap
Solitamente tali soggetti forniscono alta intensità tecnologica e in zone a sé lasciato dai VC negli investimenti seed ed
capitale di avviamento (seed) o di vicine (Aram, 1989; Riding, 2008). early stage e stimolare l'imprenditorialità a
crescita, consulenza e assistenza livello regionale (Tenca et al., 2018).
pratica (Wetzel, 1983; Mason & Harrison,
2000; Tenca et al., 2018).
15Le principali definizioni 2/2
Impact investing
L’impact investing è un investimento con un Gli investimenti legati all’impact investing Organizzazione a significativo
duplice obiettivo: generare un impatto stanno aumentando in misura significativa impatto sociale
sociale o ambientale e, (GIIN, 2020) e anche i Business Angel
simultaneamente, generare un ritorno hanno iniziato a supportare organizzazioni a
Organizzazione che introduce
economico (Höchstädter & Scheck, 2015; significativo impatto sociale.
un’innovazione sociale, vale a dire «a
Tekula & Shah, 2016).
novel solution to a social problem that is
Impact risk more effective, efficient, sustainable, or
Come evidenziato da Freireich & Fulton
just than existing solutions and for which
(2009), tra gli impact investor si possono Probabilità di ottenere dai propri the value created accrues primarily to
distinguere due categorie: investimenti impatti sociali inferiori a quelli society as a whole rather than private
attesi (Landoni et al., 2021). individuals» (Phills et al., 2008, p. 36).
Impact first investor: investitori che
perseguono principalmente obiettivi
Esempi di organizzazioni a significativo
sociali o ambientali;
impatto sociale possono essere riscontrati
Financial first investor: investitori che
tra le B Corp, le Società Benefit (S.B.) e le
perseguono principalmente obiettivi
Startup Innovative a Vocazione Sociale
finanziari.
(SIaVS).
16Tipologie di Business Angel identificate in
base al coinvolgimento nelle
organizzazioni in cui investono
Le tipologie di Business Angel identificate La domanda rivolta ai Business Angel per
sulla base del tipo di supporto offerto sono tale classificazione è:
le seguenti:
Oltre al finanziamento, offre servizi
Active Angel – offrono servizi aggiuntivi, aggiuntivi alle organizzazioni in cui
oltre al finanziamento. investe?
Passive Angel – non offrono servizi
aggiuntivi, oltre al finanziamento.
17Tipologie di Business Angel identificate
in base all’esperienza
Le tipologie di Business Angel identificate La domanda rivolta ai Business Angel per
sulla base dell’esperienza e del numero di tale classificazione è:
organizzazioni sostenute sono le seguenti: In quante società ha investito
Virgin Angel – non hanno investito in complessivamente come Business
alcuna organizzazione. Angel fino a dicembre 2020 (incluso)?
Beginner Angel – hanno investito in
almeno 1 organizzazione e al più in
10 organizzazioni.
Experienced Angel – hanno investito
in più di 10 organizzazioni.
18Tipologie di Business Angel identificate
in base all’impatto sociale 1/2
Le domande rivolte ai Business Angel Le tipologie identificate sono le seguenti: Impact-oriented Angel – danno priorità a
per effettuare la classificazione sulla Profit-oriented Angel – non danno priorità a investimenti in organizzazioni a significativo
base dell’impatto sociale sono: investimenti in organizzazioni a significativo impatto sociale e hanno nel proprio portfolio
impatto sociale e non possiedono nel proprio almeno il 50% di organizzazioni a significativo
1. Dà priorità agli investimenti in impatto sociale.
portfolio nessuna organizzazione a significativo
organizzazioni a significativo
impatto sociale.
impatto sociale?
Hybrid Angel – o danno priorità a investimenti
2. In quante organizzazioni a in organizzazioni a significativo impatto sociale
significativo impatto sociale ha e hanno nel proprio portfolio meno del 50% di
investito complessivamente organizzazioni a significativo impatto sociale
rispetto al totale o hanno dichiarato di non dare
come Business Angel fino a
priorità a investimenti in organizzazioni a
dicembre 2020 (incluso)?
significativo impatto sociale, ma hanno nel
proprio portfolio almeno un’organizzazione di
tale tipologia.
19Tipologie di Business Angel identificate
in base all’impatto sociale 2/2
Gli Hybrid Angel e gli Impact-oriented In particolare, le domande coinvolte per la
Angel sono stati ulteriormente suddivisi in classificazione esposta sono:
Impact first investor o Financial first
investor con i seguenti criteri: 1. Effettua investimenti in settori
sottocapitalizzati?
Impact First Angel – hanno dichiarato
di investire in settori sottocapitalizzati 2. È disposto ad accettare ritorni
o di accettare ritorni economici economici inferiori a quelli di
inferiori a quelli di mercato a favore di mercato a favore di ritorni maggiori
ritorni maggiori in termini di impatto in termini di impatto sociale?
sociale.
Tali domande sono state rivolte solo agli
Financial First Angel – hanno Hybrid Angel e agli Impact-oriented Angel.
dichiarato di non investire in settori
Un Business Angel è stato classificato come
sottocapitalizzati e di non accettare
“Impact First” se ha risposto “sì” ad almeno
ritorni economici inferiori a quelli di
mercato a favore di ritorni maggiori in una delle due domande e “Financial First” se
termini di impatto sociale. ha risposto “no” a entrambe le domande.
20Business Angel Group e
Business Angel Network
Business Angel Group Business Angel Network (BAN) Business Angel Group e BAN a
significativo impatto sociale
Si definiscono Business Angel Group le Si definiscono Business Angel Network (BAN) le Similmente a quanto visto in precedenza, si
organizzazioni che riuniscono Business Angel community che favoriscono lo sviluppo di iniziative definiscono Business Angel Group e BAN a
aventi interessi simili e disponibilità a imprenditoriali, mettendo in connessione investitori significativo impatto sociale i Business Angel
investimenti congiunti in imprese innovative. e imprenditori alla ricerca di finanziamenti. Group e i BAN i cui iscritti investono
Queste organizzazioni hanno spesso personale prevalentemente in organizzazioni a
dedicato alla ricerca e alla selezione delle IBAN (Italian Business Angels Network) è il BAN significativo impatto sociale.
opportunità imprenditoriali. nazionale italiano e si pone come punto di
riferimento per i BAN locali in Italia.
Esempi di Business Angel Group sono Club
degli Investitori e Italian Angels for Growth Diversi studi (Mason & Harrison, 1995; Aernoudt,
(IAG). 2004; Mason et al., 2013; Croce et al., 2017) hanno
identificato nei Business Angel Group e nei BAN un
ruolo chiave all’interno dell’ecosistema
imprenditoriale. I Business Angel che appartengono
a una di queste organizzazioni possono beneficiare
del confronto con gli altri membri e di servizi di
supporto. In tal modo, gli sforzi richiesti ai singoli
iscritti si riducono significativamente.
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223.2
MAPPATURA E
CARATTERISTICHE DEI
IMPATTO DEI
BUSINESS ANGEL ITALIANI BUSINESS ANGEL ITALIANICampione analizzato
Il campione è rappresentativo della
popolazione analizzata.
30%
1209 359
Business Angel identificati Business Angel che hanno riposto alla survey
(popolazione) (campione)
Fonte: Database Business Angel SIM 2021 e LinkedIn
24Dove operano i Business Angel?
N % N %
Area
popolazione popolazione campione campione
Nord-ovest 694 57% 223 62%
Nord-est 177 15% 49 14%
Centro 200 17% 63 18%
Sud e isole 50 4% 15 4%
16 Estero o non
88 7% 9 2%
disponibile
Totale 1209 100% 359 100%
Il 72% del totale dei Business Angel identificati opera
in Italia settentrionale. La Lombardia è la regione in
cui opera il maggior numero di Business Angel,
seguita dal Piemonte e dal Lazio.
L’area meridionale e quella insulare rappresentano
le zone in cui i Business Angel italiani operano meno.
Il campione analizzato è rappresentativo per zona di
operatività* dei Business Angel.
*Si segnala che la zona di operatività e quella di residenza possono differire.
N° popolazione = 1121 N° campione = 350 Fonte: Database Business Angel SIM 2021 e LinkedIn
25Genere dei Business Angel
0% 1%
14% M F Altro 11% M F Altro
In Italia la maggior parte dei Business
Angel sono uomini.
Il campione analizzato è rappresentativo
per genere.
86% 88%
Popolazione Campione
Genere Npopolazione % popolazione Ncampione % campione
Uomini 1037 86% 316 88%
Donne 170 14% 41 11%
Altro 2 0% 2 1%
Totale 1209 100% 359 100%
Fonte: Database Business Angel SIM 2021 e LinkedIn
26Esperienza lavorativa attuale
dei Business Angel
Analisi ricavata dalla domanda: 17%
Consulente o libero professionista
30%
Qual è la sua principale esperienza
lavorativa attuale? Imprenditore
32%
41%
In Italia, il 46% dei Business Angel (546) sta
Manager o dipendente in un’azienda privata 46%
svolgendo l’attività di manager o 20%
dipendente di un’azienda privata. Il 32%
(374), invece, è un imprenditore, il 17% (201) è 3%
Manager o dipendente nella Pubblica Amministrazione
un consulente o libero professionista e il 3% 2%
(35) è un manager o dipendente nella
Pubblica Amministrazione (dati Altro (ad esempio: pensionato, studente)
2%
popolazione). 7%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%
Popolazione Campione
N = 1186 N = 359
Fonte: Database Business Angel SIM 2021 e LinkedIn
27Distribuzione geografica degli
investimenti
Analisi ricavata dalla domanda: Sul totale dei 344 Business Angel che
Principalmente effettua i suoi 51% 49%
hanno risposto alla domanda riportata, il
51% (177 rispondenti) ha dichiarato di
investimenti: concentrare i propri investimenti solo in
Italia.
In Italia In Italia e all'estero
N = 344 - Fonte: Database Business Angel SIM 2021
28In quali settori e tecnologie investono?
10%
Analisi ricavata dalla domanda:
Prevalentemente, investe in tutti i
settori e le tecnologie o investe in
settori e tecnologie privilegiate?
Il 51% (175) dei Business Angel ha dichiarato
49%
di concentrare i propri investimenti in
specifici settori o specifiche tecnologie.
41%
In tutti i settori e le tecnologie Solo in alcune tecnologie Solo in alcuni settori
N = 342 - Fonte: Database Business Angel SIM 2021
29Settori e tecnologie in cui investono i
Business Angel ‘’focalizzati’’
Analisi ricavata dalla domanda: 0 20 40 60 80 100 120
Quali settori e/o tecnologie predilige? Digital services & ICT 99 Tra i settori meno attrattivi, invece,
Biotech & healthcare 97 troviamo “Mobility” con il 15% (27),
“Digital Services & ICT” con il 57% (99 Fintech & big data tech 79 “Electronics” con il 13% (23) ed
Business Angel) si dimostra essere il “Education” con il 13% (22).
Business tech services 62
settore più attrattivo per i Business Angel
che concentrano i propri investimenti in
Food & beverage 53 La somma delle risposte e la somma
specifici settori o specifiche tecnologie. Environment 44 delle percentuali indicate non restituisce
Energy 35 il totale dei rispondenti ed è diversa da
A seguire, “Biotech & healthcare” e “Fintech Chemicals & pharmaceutical 31 100%, poiché l’intervistato poteva
& big data tech”, con rispettivamente il 55% indicare più di un’opzione.
Mobility 27
(97) e il 45% (79).
Electronics 23
Education 22
Altri business service 17
# Business Angel
N = 175 - Fonte: Database Business Angel SIM 2021
30Stima dei capitali investiti in totale dai
Business Angel italiani nel solo 2020
778 è stato ottenuto calcolando la
percentuale di Business Angel che nella
popolazione identificata ha investito in
almeno un’organizzazione nel solo 2020.
48,1 M €
Tale percentuale è stata, in primis,
778 61.845,36 € calcolata sul nostro campione e
successivamente applicata alla nostra
popolazione.
61.845,36 € è la media che è stata
calcolata escludendo dal nostro
Business Angel italiani che Ammontare di capitale Stima dei capitali investiti in totale campione gli outlier, identificati con le
hanno effettuato almeno un mediamente investito dai Business dai Business Angel italiani nel osservazioni che distavano dalla media
investimento nel solo 2020 Angel italiani nel solo 2020 solo 2020, calcolata sulla base
(senza outlier) campionaria di più di 3 deviazioni
dei dati raccolti
standard.
Fonte: Database Business Angel SIM 2021
31Tipologia di Business Angel nel campione:
Active Angel e Passive Angel
Analisi ricavata dalla domanda:
Oltre al finanziamento, offre servizi
aggiuntivi alle organizzazioni in cui
66%
investe?
Nel campione analizzato, 200 Business
Angel (il 66%) sono stati classificati come
34%
Active Angel, mentre 102 (il 34%) come
Passive Angel.
Active Angel Passive Angel
N=200 N=102
N = 302 - Fonte: Database Business Angel SIM 2021
32Tipologia di Business Angel nel campione:
Virgin, Beginner ed Experienced Angel
Analisi ricavata dalla domanda:
10%
In quante società ha investito
complessivamente come Business 24%
Angel fino a dicembre 2020 (incluso)?
Virgin Angel: 0 investite
Beginner Angel: 1-10 investite
Experienced Angel: investite > 10
66%
Nel campione analizzato, il 10% (24) dei
Business Angel rientra nella categoria Virgin
Angel, il 66% (168) nella categoria Beginner
Angel, mentre il 24% (61) nella categoria
Experienced Angel. Virgin Angel Beginner Angel Experienced Angel
N=24 N=168 N=61
N = 253 - Fonte: Database Business Angel SIM 2021
33Tipologia di Business Angel nel campione:
Profit-oriented, Hybrid, Impact-oriented
Angel e Impact First e Financial First Angel
Impact First La classificazione in Impact First e Financial
N= 125 First Angel coinvolge unicamente gli Hybrid
14% Financial First Angel e gli Impact-oriented Angel.
47% N=20
L’86% (125) degli Hybrid e Impact-oriented
Angel è un Impact First Angel, vale a dire che
ha dichiarato di investire in settori
sottocapitalizzati o di accettare ritorni
40% economici inferiori a quelli di mercato a favore
86% di ritorni maggiori in termini di impatto sociale.
13% Nprofit + Nhybrid + Nimpact angel = 264
Nimpact + Nfinancial first angel = 145
Profit-oriented Angel Hybrid Angel Impact-oriented Angel Fonte: Database Business Angel SIM 2021
N = 106 N = 125 N = 33
34Approfondimenti relativi al paragrafo 3.2
presenti nel Report completo
Nel Report completo ci sono, ad esempio, anche Rendimento annuale (IRR) minimo ritenuto Età dei Virgin, Beginner ed Experienced
le seguenti analisi: accettabile dai Business Angel Angel
Numero di progetti imprenditoriali valutati dai Numero di società in cui i Beginner ed
Formazione dei Business Angel Business Angel Experienced Angel hanno investito nel
Esperienza lavorativa pregressa dei Business Numero di società in cui i Business Angel solo 2020
Angel hanno investito fino a dicembre 2020 (incluso) Numero di exit ottenute dai Beginner ed
Rilevanza dell’attività di Business Angel Ammontare degli investimenti effettuati dai Experienced Angel nel solo 2020
rispetto alla propria attività lavorativa Business Angel fino a dicembre 2020 (incluso) Quali servizi aggiuntivi offrono i Beginner
Anni da cui viene svolta l’attività di Business Numero di società in cui i Business Angel ed Experienced Angel
Angel hanno investito nel solo 2020 Genere dei Profit-oriented, Hybrid e
Modalità in cui avviene il co-finanziamento Ammontare degli investimenti effettuati dai Impact-oriented Angel
Percentuale dei Business Angel che utilizzano Business Angel nel solo 2020 Età dei Profit-oriented, Hybrid e Impact-
piattaforme on-line Ticket medio di investimento dei Business oriented Angel
Principali fattori valutati dai Business Angel Angel Genere degli Impact First e Financial First
nell’investire Numero di exit ottenute dai Business Angel Angel
Principali aspetti considerati dai Business Genere degli Active e Passive Angel Età degli Impact First e Financial First
Angel nel valutare il rischio finanziario Età degli Active e Passive Angel Angel
Percentuale dei Business Angel che valutano Numero di società in cui gli Active e Passive Numero di società in cui gli Impact First e
l’impact risk e fattori considerati nel farlo Angel hanno investito nel solo 2020 Financial First Angel hanno investito nel
Quali servizi aggiuntivi offrono i Business Angel Numero di exit ottenute dagli Active e solo 2020
Quanti Business Angel valorizzano in equity i Passive Angel Numero di exit ottenute dagli Impact First
servizi offerti Genere dei Virgin, Beginner ed Experienced e Financial First Angel
Angel 353.3
APPROFONDIMENTO SUGLI
HYBRID E SUGLI
IMPATTO DEI
BUSINESS ANGEL ITALIANI IMPACT-ORIENTED ANGELPercentuale di Business Angel che hanno
investito in organizzazioni a significativo
impatto sociale 60%
49% 51%
50%
Sulla base dei dati raccolti attraverso la nostra
40%
survey, il 49% (128) dei Business Angel italiani
% Business Angel
investe in organizzazioni a significativo
impatto sociale. 30%
20%
10%
0%
Si No
N = 259 - Fonte: Database Business Angel SIM 2021
37Percentuale di Hybrid e Impact-oriented
Angel che investono in organizzazioni che
dichiarano il proprio significativo impatto
sociale ex ante
Analisi ricavata dalla domanda:
37%
Effettua investimenti in organizzazioni il
cui significativo impatto sociale viene
esplicitamente dichiarato ex ante?
Il 63% (95) degli Hybrid e Impact-oriented
Angel investe in organizzazioni che dichiarano
il proprio significativo impatto sociale ex ante. 63%
Si No N = 151 - Fonte: Database Business Angel SIM 2021
38Percentuale di Hybrid e Impact-oriented
Angel che investono in settori
sottocapitalizzati
Analisi ricavata dalla domanda:
50%
Effettua investimenti in settori
sottocapitalizzati?
Il 50% (72) degli Hybrid e Impact-oriented
Angel ha dichiarato di investire in settori
sottocapitalizzati. I Business Angel che
hanno risposto “sì” a tale domanda sono stati
classificati anche come Impact First Angel. 50%
Si No
N = 145 - Fonte: Database Business Angel SIM 2021
39Percentuale di Hybrid e Impact-oriented
Angel disposti ad accettare ritorni
economici inferiori a quelli di mercato
Analisi ricavata dalla domanda: Il 69% (100) degli Hybrid e Impact-oriented 31%
Angel ha dichiarato di essere disposto ad
É disposto ad accettare ritorni accettare ritorni economici inferiori a quelli
economici inferiori a quelli di di mercato a favore di ritorni maggiori in
mercato a favore di ritorni termini di impatto sociale. Anche in questo
maggiori in termini di impatto caso, i Business Angel che hanno risposto
sociale? “sì” a tale domanda sono stati classificati
anche come Impact First Angel.
69%
Si No
N = 145 - Fonte: Database Business Angel SIM 2021
40Approfondimenti relativi al paragrafo 3.3
presenti nel Report completo
Nel Report completo ci sono, ad esempio,
anche le seguenti analisi:
Percentuale di Business Angel che danno Numero di società in cui gli Hybrid e gli
priorità agli investimenti in organizzazioni a Impact-oriented Angel hanno investito fino a
significativo impatto sociale dicembre 2020 (incluso)
Percentuale di Virgin, Beginner ed Percentuale di organizzazioni a significativo
Experienced Angel tra gli Hybrid e Impact- impatto sociale rispetto al totale delle società
oriented Angel investite
Principali aspetti considerati nell’investire in Percentuale di Hybrid e Impact-oriented
organizzazioni a significativo impatto sociale Angel che effettuano controlli ex post sul
dagli Hybrid e Impact-oriented Angel significativo impatto sociale dichiarato dalle
Principali aspetti considerati per la investite
misurazione dell’impatto sociale dagli
Hybrid e Impact-oriented Angel
413.4
MAPPATURA E
CARATTERISTICHE DEI
BUSINESS ANGEL GROUP E
IMPATTO DEI
BUSINESS ANGEL ITALIANI DEI BAN IN ITALIAQuanti sono i Business Angel Group e i
BAN in Italia?
N % N %
N %
Area BA BA BA BA
Tot Tot
Group Group Network Network
Nord-ovest 8 67% 7 47% 15 55%
12 15 Nord-est 3 25% 2 13% 5 19%
Centro 1 8% 4 27% 5 19%
Sud e isole 0 0% 2 13% 2 7%
Totale 12 100% 15 100% 27 100%
Business Angel Group Business Angel Network
Fonte: Database Business Angel SIM 2021
43Percentuale di iscritti a un Business
Angel Group o a un BAN
Popolazione Campione
Il 60% dei Business Angel identificati è
iscritto a un Business Angel Group o a un
BAN (dati popolazione).
40% 34% Npopolazione = 1209
60% 66%
Ncampione = 359
BA Group o BAN Non BA Group o BAN BA Group o BAN Non BA Group o BAN
N = 721 N = 488 N = 236 N = 123
Fonte: Database Business Angel SIM 2021
44Percentuale di Profit-oriented, Hybrid e
Impact-oriented Angel iscritti a un
Business Angel Group o a un BAN
90%
80%
78%
70%
60%
% Business Angel
60%
58%
La maggior parte dei Profit-oriented,
50% Hybrid e Impact-oriented Angel
42%
40%
40% identificati è iscritto a un Business Angel
Group o a un BAN.
30%
22%
20%
10%
0%
Profit-oriented Angel Hybrid Angel Impact-oriented Angel
N=106 N = 125 N=33
BA Group o BAN Non BA Group o BAN
N = 264 - Fonte: Database Business Angel SIM 2021
N = 180 N = 84
45Approfondimenti relativi al paragrafo 3.4
presenti nel Report completo
Nel Report completo ci sono, ad esempio, anche le Distribuzione geografica degli investimenti degli
seguenti analisi: iscritti a un Business Angel Group o a un BAN
Quali servizi aggiuntivi offrono gli iscritti a un
Anno di fondazione dei Business Angel Group Business Angel Group o a un BAN
Anno di fondazione dei BAN Rendimento annuale (IRR) minimo ritenuto
Genere degli iscritti a un Business Angel Group o accettabile iscritti a un Business Angel Group o a
a un BAN un BAN
Rilevanza dell’attività di Business Angel rispetto Numero di progetti imprenditoriali valutati dagli
alla propria attività lavorativa per gli iscritti a un iscritti a un Business Angel Group o a un BAN
Business Angel Group o a un BAN Numero di società in cui gli iscritti a un Business
Percentuale di iscritti a un Business Angel Group Angel Group o a un BAN hanno investito fino a
Percentuale di iscritti a un BAN dicembre 2020 (incluso)
Percentuale di Business Angel iscritti a un Ammontare degli investimenti effettuati dagli
Business Angel Group o a un BAN estero iscritti a un Business Angel Group o a un BAN fino
Anni da cui viene svolta l’attività di Business a dicembre 2020 (incluso)
Angel dagli iscritti a un Business Angel Group o a Ticket medio di investimento degli iscritti a un
un BAN Business Angel Group o a un BAN
Settori e tecnologie in cui investono gli iscritti a Numero di exit ottenute dagli iscritti a un Business
un Business Angel Group o a un BAN Angel Group o a un BAN
464 IMPATTO DEI BUSINESS ANGEL ITALIANI TEAM E PARTNER
SCIENTIFIC
DIRECTOR:
PROF.SSA ELISA UGHETTO PROF. PAOLO LANDONI DAVIDE VIGLIALORO
Direttrice scientifica Direttore scientifico Vice direttore scientifico
Politecnico di Torino Politecnico di Torino Politecnico di Torino
ADVISORY
BOARD: COSIMO GIANCARLO LEONARDO LORENZA MARCO
BILIOTTI ROCCHIETTI GIAGNONI MORANDINI NANNINI
BusinessAngel.Network Club degli Investitori Italian Angels for Growth Angels4Women Angels4Impact
(IAG) (A4W) (A4I)
ALESSANDRO ARGIA DAVIDE ELEONORA ARIANNA
LASPIA GALLIANO MORO COPPARONI SCOLA
Ricercatore Ricercatrice Ricercatore Ricercatrice Graphic Designer
TEAM:
BEATRICE CARMELO MATTEO SIMONE
SAMUELLY LOLLO BABINI IPPOLITO
Ricercatrice junior Ricercatore junior Ricercatore junior Ricercatore junior
48Questa ricerca è stata realizzata dal Social Innovation Monitor Angels4Impact (A4I) è un nuovo gruppo di Business Angel che
(SIM), un team di ricercatori e professori di diverse università deriva dalla fusione di Angels4Innovation e Impact Angels Italia. La
uniti dall’interesse per l’innovazione e l’imprenditorialità a mission del gruppo è di individuare e supportare le migliori startup
significativo impatto sociale. SIM ha base operativa al DIGEP ad alto contenuto innovativo con un’importante attenzione
(Dipartimento di Ingegneria Gestionale e della Produzione) del all’impact.
Politecnico di Torino ed è coordinato dal Prof. Paolo Landoni del www.angels4impact.net
Politecnico di Torino.
www.socialinnovationmonitor.com
Da oltre 150 anni, il Politecnico di Torino è una delle A4W è un'associazione composta da Business Angel che vogliono
istituzioni pubbliche più prestigiose a livello italiano ed investire in startup a leadership femminile a elevato potenziale di
internazionale nella formazione, ricerca, trasferimento tecnologico e crescita. La sua mission è quella di far incontrare le loro socie e le
servizi in tutti i settori dell’Architettura e dell’Ingegneria. migliori imprenditrici innovative, con l’obiettivo di investimenti early
www.polito.it stage. Il loro scopo è ridurre il divario tra i generi e sostenere le donne
che hanno deciso di mettersi in gioco fondando una startup e sfidando
gli stereotipi. Angels4Women è promossa da AXA Italia e da Impact
Hub Società Benefit.
www.angels4women.comBusinessAngels.Network è un’associazione nata a Firenze nel 2016 che Doorway è una piattaforma di Equity Investing on-line
riunisce giovani professionisti, manager e imprenditori appassionati di autorizzata da Consob riservata a investitori selezionati, quali Business
innovazione. L'obiettivo del BusinessAngels.Network, grazie alle Angel, che consente di diversificare in economia reale il proprio
competenze operative e strategiche dei suoi membri, è quello di seguire portafoglio, accedendo a Deal selezionati e validati di startup, PMI
le novità in ambito innovativo e tecnologico per valutare e selezionare le innovative e scaleup a elevato potenziale di exit, scelte privilegiando
migliori startup del panorama nazionale e facilitare le attività di criteri di etica e sostenibilità (ESG). È la prima Fintech Società Benefit in
investimento nel loro sviluppo. Per raggiungere questo obiettivo Italia per chi intende investire sulla crescita di aziende
sostenibili. Doorway, attiva da maggio 2019, ha oltre 1000 investitori
BusinessAngels.Network organizza, grazie a format originali, incontri
iscritti e ha veicolato a oggi oltre 11 milioni di Euro su 19 deal.
serali dove vengono presentate startup selezionate con la possibilità di
www.doorwayplatform.com
parlare direttamente con founders e CEO.
http://businessangels.network/
Il Club degli Investitori è un’associazione, composta da imprenditori Instilla è una società di consulenza, focalizzata nel conversion
che investono direttamente in quote di partecipazione di startup e di marketing e nella strategia digitale. Grazie al team Technology ed
piccole imprese innovative a elevato potenziale di crescita. I soci del Innovation, siamo in grado di rispondere a tutte le diverse esigenze
Club sono investitori lungimiranti alla costante ricerca di digitali, dalla strategia all’implementazione. Instilla è inoltre
imprenditori italiani capaci e innovativi. Un investimento attraverso il impegnata nel migliorare l’ecosistema del mondo digitale italiano
Club è molto più che denaro: significa coinvolgimento di un gruppo attraverso attività di Academy, pubblicazioni e paper sullo stato della
di persone la cui rete di contatti ed esperienza vale molto di più del digitalizzazione in Italia.
capitale stesso. Il Club ha sede a Torino e conta 230 Soci che hanno www.instilla.it
investito 24 milioni di euro in 44 società.
www.clubdeglinvestitori.itNata nel 2015, Italian Agels for Biotech (IAB) è un'associazione formata Molten Rock è un'azienda che opera nel marketing e nella pubblicità. da un gruppo di Business Angel con un'esperienza significativa Attraverso un modello di marketing etico e sostenibile, Molten Rock nell’ambito delle life sciences. Tra i soci figurano imprenditori e crea relazioni di lungo periodo tra le aziende e i loro clienti, investitori di successo, dirigenti di spicco, consulenti, medici e incrementando il loro Lifetime Value e generando valore per le scienziati. La maggior parte dei membri IAB sono stati anche fondatori imprese che si affidano ai suoi servizi. e/o dirigenti senior in aziende all'interno dello spazio sanitario. Tra gli www.moltenrock.it obiettivi di IAB figura l’identificare i progetti di maggior valore, finanziarli e supportarli fino a uno stadio maturo in cui possano attrarre fondi di Venture Capital e/o investitori corporate. www.italianab.it Fondato nel 2007, Italian Angels for Growth (IAG) è il più Social Innovation Teams (SIT) è la community nonprofit per grande network di Business Angel in Italia: oltre 260 protagonisti l'innovazione e l'imprenditorialità a significativo impatto sociale. del mondo imprenditoriale, finanziario e industriale che supportano Una community di imprenditor-, ricercator- e professor- universitar-, la crescita delle startup innovative. IAG ha analizzato oltre student-, investitor-, professionist- e manager. SIT avvia e supporta 6.000 startup e i suoi soci hanno realizzato oltre 100 investimenti, per progetti di innovazione e imprenditorialità a significativo impatto un totale di oltre 300 milioni di euro con i suoi co-investitori. I soci sociale, in Italia e all'estero. Presente in diverse città e università, SIT di IAG sostengono finanziariamente progetti innovativi investendo comprende più di 30 startup e team imprenditoriali attenti alle i propri capitali, ma allo stesso tempo, grazie al mix di persone e al pianeta, oltre che al profitto. SIT promuove e diffonde competenze dei soci, supportano i founder delle startup nella un nuovo approccio all'imprenditorialità e all'innovazione incentrato definizione del business model in tutti i suoi aspetti. sulla sostenibilità ambientale e l'impatto sociale. www.italianangels.net www.socialinnovationteams.org
Questa ricerca è stata realizzata dal team di ricerca Social Social Innovation Monitor (SIM): ricerca, report,
Innovation Monitor (SIM) con base al Politecnico di Torino, consulenza e formazione sui sistemi
grazie alla collaborazione con Angels4Impact (A4I), Angels imprenditoriali con un focus sull’impatto sociale.
for Women (A4W), BusinessAngels.Network, Club degli
Investitori, Doorway, Instilla, Italian Angels for Biotech (IAB),
Italian Angels for Growth (IAG), Molten Rock e Social Contatti:
Innovation Teams (SIT). sim@polito.it
www.socialinnovationmonitor.com
Citare come: Social Innovation Monitor – SIM, 2021,
“Impatto dei Business Angel italiani – Report pubblico 2021”Puoi anche leggere
