HORNET INFRASTRUCTURE WATER FUND (EUR) - www.gninvest.com
←
→
Trascrizione del contenuto della pagina
Se il tuo browser non visualizza correttamente la pagina, ti preghiamo di leggere il contenuto della pagina quaggiù
HORNET INFRASTRUCTURE
WATER FUND (EUR)
www.gninvest.com
Idea d’Investimento – Punti chiave
Perché scegliere Risultati migliori di «Hornet Infrastructure – Water Fund» rispetto a
GN Invest AG come ge- «iShares Global Infrastructure Index» per due anni grazie a un processo
store del Fondo e AC d’investimento disciplinato
Partners AG come con-
sulente finanziario? Investment Team specializzato ed esperto con un Track-Record di lunga
data
Composizione del portafoglio trasparente e attiva con
infrastrutture/azioni quotate
Perché si dovrebbe inves- Categoria d’investimento caratterizzato da bassa volatilità e bassa
tire nel settore delle in- correlazione con il mercato azionario (0.23 rispetto a MSCI World)
frastrutture idriche?
Potenziale di crescita superiore alla media
Categoria di attività reale con asset a lungo termine
Perché investire in un Fondi d’Investimento secondo la direttiva
fondo d‘investimento? «UCITS V» in materia di fondi d’investimento europei e controllati
dall’Autorità di Vigilanza sui mercati finanziari del Liechtenstein
Investimento globale a costi ridotti
Un’unica transazione per un investimento remunerativo a lungo termine
Idea d’Investimento – Infrastrutture dell‘Acqua
Settore Acqua
800 Mio. di persone non dispongono di acqua potabile
2,5 Mrd. di persone non hanno alcun accesso ad impianti
idrico-sanitari
Driver di performance
Nel 2050 la popolazione mondiale raggiungerà i 9 Mrd.
di individui
Top Down
Per 1 kg di carne di manzo ci vogliono 15.000 L di acqua
Per 1 kg di frumento ci vogliono 1.500 L di acqua Crescita della popolazione «acqua
virtuale» / Qualità / Carenza idrica
Utilizzo in agricoltura / Maggiore dis-
6 – 7% CAGR* tribuzione dell‘acqua / Urbanizzazione
Investimenti Industrializzazione: Energia / Chimica,
Elettronica, Mineraria
Flussi di cassa stabili e rendite d’investimento eque
(con dividendi)
Bottom Up
Il settore cresce più rapidamente del Prodotto Nazionale
Lordo (PNL) globale e dell‘indice azionario MSCI World «Potere di fissazione dei prezzi» /
Investimenti protetti dall‘inflazione
Conformità SRI / «Valore Sociale»
Reddito e costi di capitale definiti
Settore di capitalizzazione di mercato iniziale di circa
EUR 500 Mrd. «Public Private Partnerships» /
Privatizzazione degli asset
dell‘infrastruttura
Fonte: BOFA/ML/OCDE/AC Partners AG
* Tasso di crescita annuo cumulativo in % (CAGR %)Valore aggiunto
Approvvigionamento/ Gestore idrico operativo
Infrastrutture Energia idrica
Servizi Società di consulenza e
servizi Gestione delle acque
Fornitura di impianti e di stabilimenti per la desalinizzazione
Tecnologie / Attrezzature infrastrutturali: pompe, tubature, valvole,
Attrezzature contatori, filtri, ecc.
Aumento della domanda Domanda Consumo attuale
(OCSE) periodo 2000 – 2050
Industria/Elettronica +406% Agricoltura 70 %
Energia/Elettricità +144% Industria 22 %
Consumi domestici +127% Consumi 8%
Allevamento +63%
Irrigazione del suolo -14%
www.gninvest.comStruttura dell’investimento – Valore aggiunto
L’investitore
sottoscrive il
Fondo
Banca Depositaria
Liechtensteinische Landesbank,
Hornet Infrastructure Water Fund Vaduz
(EUR)
Depositaria del fondo
Gli investimenti nel fondo sono conformi al diritto
europeo (UCITS V) e al regolamento del fondo
Gestore del Fondo
GN Invest AG,Vaduz
– Strategia d’investimento
– Gestione delle attività
Amministrazione del Fondo IFM,Vaduz
Controllo del regolamento del fondo Calcolo del valore
dell’attivo (NAV) Consulente finanziario
AC Partners AG, Zug / Baar
Autorità di vigilanza dei mercati finanziari – Analisi finanziaria
Liechtenstein, FMA,Vaduz – Valutazione e stima degli
nvestimenti
Regolamenta il settore finanziario /Controlla il gestore delle at-
tività e la società di gestione di fondi d‘investimentoScheda informativa
Hornet Infrastructure – Water Fund (EUR)
Stile di investimento Focus d’investimento
L’obiettivo di investimento del fondo Hornet Infrastructure - Il fondo investe il proprio patrimonio esclusivamente in azioni di
Water consiste nel conseguimento di una plusvalenza a lungo società attive nel settore delle infrastrutture, quali ad esempio
termine con volatilità ridotta rispetto ai mercati azionari. servizi idrici, sistemi di trasporto, sistemi di comunicazione e in-
La strategia d’investimento prevede una gestione attiva e orien- frastrutture sociali.
tata al valore, non parametrato ad indici di riferimento. Il fondo In particolare, si concentra su aziende idriche operative e
investe in tutto il mondo in società di infrastrutture con cash regolamentate in possesso di impianti che depurano
flow e dividendi stabili, destinati al reinvestimento. o distribuiscono l’acqua potabile a livello regionale. È possibile
La struttura “long only” del fondo d'investimento offre investire anche in società attive nella produzione energetica
protezione dai rischi di mercato. I rischi valutari vengono (energia idroelettrica), come pure in aziende appartenenti al
gestiti attivamente. settore delle tecnologie idriche.
Dati sul fondo 27 maggio 2021 Le 10 maggiori posizioni
NAV / Valore patrimoniale netto EUR 978.42 del portfolio
Volume del fondo / Quote EUR 32'050'104 / 32'757 York Water Rg
N. valori / codice ISIN 3.405.337/ LI0034053376
Domicilio del fondo Liechtenstein ACEA N
Asset Manager GN Invest AG, FL-9490 Vaduz RusHydro Sp ADR
Investment Advisor AC Partners AG, CH-6330 Cham
Banca depositaria LLB Liechtensteinische Landesbank AG, FL-Vaduz Middlesex Water
Società di gestione IFM Independent Fund Management AG, FL-Vaduz COPASA
Revisione Ernst &Young AG, CH-3001 Bern
Liberazione / Inizio 11 Octobre 2007 SJW Group
Struttura / Distribuzione del fond OGAW / UCITS V Pennon Grp Rg
Commissione di gestione 1,5% p.a
Commissione della banca depo 0,15% p.a / 0,175% p.a EYDAP Rg
Use dei provento distribuito SABESP Sp ADR
Sottoscrizioni / Riscatto settimanali; ogni giovedì (ore 16:00 CET)
Severn Trent Rg
Prezzo di emissione/di riscatto Valore patrimoniale netto per quota (NAV +/- eventuali commissioni)
Performance in % YTD 2021 1 anno nni
3 an 5 anni 8 anni
Allocazione per settore
Hornet Infrastructure Water -4.21% -8.41% 4.45
5% 10.58% 30.46%
Durchschnittliche jährliche Wertentwicklung netto 1.46
6% 2.03% 3.38%
Fonte: IFM / MSCI / Bloomberg (performance del fondo cumulata detratte le spese di amministrazione o al netto)
Fornitu
ure idriche
Indicatori di rischio YTD 2021 1 anno 3 ann
ni 5 anni 8 anni
Volatilità p.a. 11.46% 10.24% 11.85
5% 10.57% 10.31% Servizi idrici / Ambiente
Beta vs. MSCI World 0.08 0.31 0.30 0.34
Alpha vs. MSCI World p.a. -12.39% -3.97
7% -3.52%
3 52% -2.55%
2 55% Energia idrica / Energia
Treynor del fondo -1.21 -0.03 -0.02 0.02
Quelle: IFM Vaduz AG / Bloomberg / Alpha = sovraperformance corretta per il rischio
idroele
ettrica
Profilo di rischio Orizzonte te
emporale consigliato
moderato medio alto 3 anni 5 anni 7 anni
Evoluzione dei valori in EUR / NAV Allocazione per paese
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
USA
Brasile
Regno Unito
Italia
Giappone
Hong Kong
Cina
Russia
Grecia
Francia
Svizzera
GN Invest AG Tel. +423 239 32 53 info@gninvest.com www.gninvest.comCommento 27 maggio 2021
Hornet Infrastructure – Water Fund (EUR)
Rassegna generale sui mercati Investment Portfolio
I mercati azionari hanno continuato a tendere al rialzo a mag- Il NAV di Hornet Infrastructure - Water Fund (EUR) è rimasto
gio, anche se la volatilità è aumentata, in particolare tra i titoli invariato a 978,42 EUR in questo contesto, stabilizzandosi in
tecnologici. Con un +2,4%, i mercati azionari europei hanno linea con le società di servizi idrici nel Regno Unito e le posi-
anche registrato guadagni superiori alla media rispetto alla mag- zioni in Brasile come Cemig. Cemig è stato il miglior performer
gior parte dei mercati asiatici. I dati sull'inflazione più elevati del mese a +0,32%, davanti a Pennon Group a +0,28% e Uni-
provenienti dagli Stati Uniti, misurati dall'"Indice dei prezzi al ted Utilities +0,22%. D'altra parte, le posizioni in Hong Kong /
consumo" del +4,2% su base annua (+3,6% previsto), così Cina stanno anche soffrendo a causa della situazione econo-
come il calo degli "Ordini di beni durevoli" del -1,3% in aprile, e mica, come l'utility idrica Guangdong Investment -0,26% e in
i dati economici in linea con le aspettative hanno portato a un Cina Everbright Intl. con -0,22%, ma anche la giapponese Meta-
ulteriore indebolimento dell'USD di circa -1%. D'altra parte, le water Co. Ltd -0,28%, i cui buoni dati aziendali sono ancora
valute dei più importanti mercati emergenti in particolare sono poco notati dal mercato. Ci aspettiamo contributi di perfor-
state in grado di apprezzarsi, mentre allo stesso tempo i mercati mance significativamente più elevati dalla Cina in particolare, so-
azionari nelle regioni del Sud America sono stati positivi, ad prattutto perché le importanti posizioni di portafoglio stanno
esempio in Brasile con +5,6% o in Cina con +3,3%. Il prezzo già entrando nel loro 7° anno di consolidamento e le valuta-
del petrolio è rimasto nella gamma di 66-67 dollari al barile a zioni sono ben al di sotto di quelle dei mercati sviluppati.
maggio, con una maggiore volatilità.
Rassegna dei mercati delle infrastrutture Perché stiamo riducendo Kurita Water
Industries?
Il settore delle infrastrutture continua a riflettere le incertezze
globali della pandemia COVID-19 con i relativi vincoli econo- Il titolo giapponese Kurita Water Industries ha avuto una perfor-
mici in alcune aree e settori. Tuttavia, i sottosettori dei trasporti mance impressionante e molto buona negli ultimi anni grazie
e dell'energia infrastrutturali hanno beneficiato più della media alla strategia mirata dell'azienda e alla sua forza innovativa nel
degli allentamenti annunciati e in molti luoghi già attuati delle settore dei servizi idrici, nonché alla sua crescita internazionale.
misure COVID-19. Al contrario, i settori delle comunicazioni e Abbiamo accumulato il titolo dal 2013 grazie all'impatto posi-
dei servizi infrastrutturali hanno sofferto delle preoccupazioni tivo dell'azienda e alla valutazione interessante nel settore del
emergenti sui tassi d'interesse. Maggio ha dimostrato, tuttavia, trattamento delle acque, a un prezzo di costo medio di JPY
che secondo il "copione", le valute come il dollaro devono 2.495. Il titolo si trova ora a JPY 5.030. Il nostro modello di valu-
prima indebolirsi significativamente prima che le banche centrali tazione mostra attualmente un differenziale o un premio al fair
rispondano con un'adeguata politica dei tassi di interesse e value. Di conseguenza, abbiamo iniziato a ridurre la posizione
un'ulteriore normalizzazione monetaria. Il settore delle infra- anche a causa della sua natura piuttosto ciclica e quindi mettere
strutture globali è sceso leggermente di -0,6% in termini di euro il focus attuale in questo ciclo di investimento ancora di più
nel mese in esame. sulle utility idriche.
GN Invest AG Tel. +423 239 32 53 info@gninvest.com www.gninvest.com
Il presente documento Le è stato inoltrato su richiesta. Esso ha un scopo esclusivamente informativo e non rappresenta nessuna offerta d’acquisto, né alcuna consulenza, raccomandazione finanziaria o analisi finanziaria indipendente. Non sostituisce per-
tanto una consulenza esperta individuale effettuata da parte di un consulente finanziario. I dati sono stati raccolti con estrema accuratezza. Ciononostante non ci è possibile garantire l’esattezza e la completezza delle informazioni. Il prospetto e la rela-
zione annuale del HORNET Infrastructure - Water Fund (EUR) sono entrambi disponibili gratuitamente presso la GN Invest AG, Vaduz o sulla homepage della IFM Independent Fund Management AG (www.ifm.li). La dichiarazione di rischio dettagliata è
deducibile dal nostro prospetto del fondo.Puoi anche leggere
