GROUPAMA CREDIT EURO LT - FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO - FCI Chiuso al 31 MARZO 2011
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GROUPAMA CREDIT EURO LT
FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO - FCI
Chiuso al 31 MARZO 2011GROUPAMA CREDIT EURO LT AL 31 MARZO 2011
Il documento informativo periodico non è oggetto di una certificazione da parte del revisore dei conti
dell’OICVM.
Società di Gestione
GROUPAMA ASSET MANAGEMENT – 58 bis, rue la Boétie- 75008 Paris -
Banca Depositaria
Groupama Banque – 67 rue Robespierre – 93107 Montreuil Cedex
Revisore dei Conti
Deloitte & Associés – 185, avenue Charles de Gaulle – 92 200 Neuilly sur Seine
INFORMAZIONI CONCERNENTI GLI INVESTIMENTI E LA GESTIONE
Classificazione
OICVM “Obbligazioni e altri titoli di credito denominati in euro”
Destinazione degli utili
Contabilizzazione secondo il metodo delle cedole maturate.GROUPAMA CREDIT EURO LT AL 31 MARZO 2011
Paesi in cui il fondo è autorizzato alla commercializzazione:
Spagna, Francia, Italia, Portogallo.
Obiettivo della gestione
L’obiettivo della gestione consiste nel conseguire un rendimento superiore a quello dell’indice di riferimento, il Barclays
Capital Euro Aggregate Corporate 7-10 anni, alla chiusura.
Indice di riferimento
L’indice di riferimento è il Barclays Capital Euro Aggregate Corporate 7-10 anni alla chiusura, dividendi non reinvestiti.
L’indice Barclays Capital Euro Aggregate Corporate 7-10 anni, è composto esclusivamente da emittenti privati investment
grade (finanziari, corporate e utility). Sono incluse tutte le emissioni a tasso fisso, con scadenza da 7 a 10 anni, denominate in
euro e con una giacenza superiore a 300 milioni di euro.
Strategia d'investimento
L’OICVM adotta uno stile di gestione attiva per conseguire una performance superiore a quella dell’indice di riferimento. Al
fine di conseguire l'obiettivo di gestione del fondo, il gestore si avvarrà della combinazione di due tipi di approccio: da un lato,
di tipo discendente (top-down), sulla base dei fondamentali macroeconomici di un’area geografica o di un paese (tasso di
disoccupazione, tasso d’inflazione, crescita del PIL, tassi d’interesse) e, dall'altro, di tipo ascendente (bottom-up), che si
concentri soprattutto sulle qualità intrinseche delle società e sulla loro valutazione.
L’attivo dell’OICVM sarà composto da obbligazioni a tasso fisso, EMTN, TCN, obbligazioni a tasso variabile e
indicizzate all’inflazione, veicoli di cartolarizzazione, obbligazioni fondiarie e titoli acquisiti a pronti contro
termine.
L’OICVM è essenzialmente investito in titoli “Investment Grade” del settore privato con rating pari o superiore a
BBB- (Standard and Poor’s o agenzie di rating equivalenti). Il totale dei titoli nella classe di rating BBB non
potrà superare il 40% dell’attivo.
La duration dei titoli selezionati dovrà consentire il rispetto dei limiti di sensibilità globale dell’OICVM da 5 a 8.
• Il fondo potrà investire fino al 10% del suo attivo netto in quote o azioni di OICVM francesi o europei coordinati con
le stesse caratteristiche dei titoli acquistati direttamente.
• Il fondo può ricorrere a strumenti derivati negoziati su mercati regolamentati, organizzati e over the counter, al fine di
esporre il portafoglio al rischio di tasso e di credito o a fini di copertura, entro il limite di un impegno massimo pari al
100% dell’attivo netto dell’OICVM. Il gestore ricorrerà a questi strumenti al fine di intervenire tempestivamente sui
mercati per controbilanciare l’esposizione ai rischi di tasso, evitando al contempo la sovraesposizione ai mercati.
• Al fine di gestire la liquidità e a titolo accessorio, il fondo potrà effettuare depositi e acquisizioni a pronti contro
termine, ricorrere a OICVM monetari e, in via straordinaria e temporanea, effettuare prestiti in contanti.
Profilo di rischio
Il capitale conferito dai clienti sarà prevalentemente investito in strumenti finanziari selezionati dal gestore finanziario. Detti
strumenti sono soggetti alle evoluzioni e alle incertezze legate ai mercati obbligazionari dell’area euro.
• Rischio di capitale
Sussiste il rischio di non rientrare in possesso dell’intero capitale investito in quanto l’OICVM non offre alcuna
garanzia sul capitale.
• Rischio di tasso
Il rischio di tasso corrisponde al rischio che i tassi dei mercati obbligazionari si rafforzino provocando una
diminuzione delle quotazioni delle obbligazioni e, conseguentemente, una riduzione del valore di liquidazione
dell’OICVM.GROUPAMA CREDIT EURO LT AL 31 MARZO 2011
• Rischio di credito
Rappresenta il rischio eventuale di peggioramento del merito creditizio dell’emittente che ha un effetto negativo sulla
quotazione del titolo e, di conseguenza, sul valore di liquidazione dell'OICVM. Il rischio è ridotto tenuto conto della
qualità della solvibilità dei titoli selezionati.
• I rischi a cui è soggetto l'OICVM sono illustrati in maniera più approfondita nella nota informativa dettagliata.
Sottoscrittori interessati e profilo dell’investitore tipo
Quote I e N: aperte a tutti i sottoscrittori.
Quota M: riservata agli investitori istituzionali dell'Europa e del Canada.
Quota G: destinata a società, filiali e casse regionali di Groupama SA.
Quote S: destinate a società e filiali di Groupama SA.
Quota O: destinata ad OICVM dedicati e mandati gestiti esclusivamente da Groupama Asset Management o sue filiali.
Importo minimo di sottoscrizione iniziale:
Quote I: 150.000 euro.
Quote N: 1 quota.
Quote M: Frazioni millesimali
Quote G: 300.000 euro
Quote S: 1.000.000 euro.
Quote O: Frazioni millesimali
GROUPAMA CREDIT EURO si rivolge agli investitori che cercano la gestione attiva di un portafoglio obbligazionario a
lungo termine investito in emittenti privati (investment grade) dell’area euro e in grado di accettare un rischio di capitale.
Proporzione di investimento nell’OICVM: qualsiasi investimento in obbligazioni può essere soggetto a oscillazioni dei tassi di
interesse, d’altro canto le obbligazioni di emittenti privati comportano un rischio di inadempienza. L’importo che è ragionevole
investire nel FCI GROUPAMA CREDIT EURO LT dipende dalla situazione specifica del singolo investitore. Per determinare
l’entità di tale importo, l’investitore dovrà tenere conto del patrimonio di cui dispone, delle sue necessità attuali e a 3 anni e
della sua propensione al rischio.
Si consiglia inoltre di diversificare in misura adeguata gli investimenti, al fine di evitare di esporsi esclusivamente ai rischi
propri dell’OICVM.
Diversificazione degli investimenti: la diversificazione del portafoglio tra attivi di diverso tipo (monetari, obbligazionari,
azionari), in settori di attività specifici e aree geografiche distinte consente, al contempo, una migliore ripartizione dei rischi e
una gestione ottimizzata del portafoglio, tenendo conto dell’andamento dei mercati.
Variazioni sopraggiunte nel corso dell’esercizio
20/10/10: Modifica dei sottoscrittori interessati della categoria di quote M (riservata agli investitori istituzionali dell'Europa e
del Canada).
- Modifica delle commissioni di sottoscrizione e rimborso non addebitate all'OICVM per la categoria di quote O (aliquota
massima dal 3% al 2,5%).
Variazioni future
Nessuna variazione nota al momento attuale.
Per maggiori dettagli, il prospetto informativo completo è disponibile su semplice richiesta presso la società di
gestione.GROUPAMA CREDIT EURO LT AL 31 MARZO 2011
STATO PATRIMONIALE
ELEMENTI DELLO STATO PATRIMONIALE IMPORTI
a) Strumenti finanziari indicati nelle lettere a) e b) del punto 2 dell’articolo R. 214-1-1 401.513.826,61
b) Averi bancari 3.570.807,85
c) Altri attivi detenuti dall'OICVM 12.959.621,40
c) Totale attivi detenuti dall'OICVM 418.044.255,86
e) Passivo 89.752,81
Valore d'inventario netto 417.954.503,05
NUMERO DI QUOTE O AZIONI IN CIRCOLAZIONE
E VALORE D'INVENTARIO NETTO PER QUOTA O AZIONE:
QUOTA TIPO DI QUOTA ATTIVO NETTO NUMERO DI QUOTE O VALORE DI
PER QUOTA AZIONI IN CIRCOLAZIONE LIQUIDAZIONE
IC Capitalizzabile 104.993.111,03 179.629,14610 584,49
ID Distribuibile 35.348.204,67 85.896,57570 411,52
NC Capitalizzabile 93.744,36 174,98160 535,73
MC Capitalizzabile 1.085.263,55 8.560,00000 126,78
OC Capitalizzabile 3.265.133,41 323,99100 10.077,85
GD Distribuibile 273.169.046,03 27.218,14200 10.036,28
SD* Distribuibile NESSUNO NESSUNO NESSUNO
* Quota creata ma non attiva.GROUPAMA CREDIT EURO LT AL 31 MARZO 2011
ELEMENTI DEL PORTAFOGLIO TITOLI
Percentuale
Elementi del portafoglio titoli: Totale degli
Patrimonio
attivi
netto
a) Gli strumenti finanziari indicati nelle lettere a), b) e f) del punto 2 dell'articolo R. 214-1-1
ammessi alla negoziazione su un mercato regolamentato francese o su un mercato regolamentato di 84,57 84,55
uno Stato membro della Comunità europea o parte dell'accordo sullo Spazio economico europeo.
b) Gli strumenti finanziari indicati nelle lettere a), b) e f) del punto 2 dell'articolo R. 214-1-1
ammessi alla negoziazione su un altro mercato regolamentato, ovvero un mercato regolamentato,
regolarmente funzionante, di uno Stato non membro della Comunità europea, né parte dell'accordo 11,50 11,49
sullo Spazio economico europeo, purché tale mercato non figuri in un elenco di mercati esclusi,
redatto dall'Autorità dei mercati finanziari.
c) Gli strumenti finanziari indicati nelle lettere a) e b) del punto 2 dell'articolo R. 214-1-1, di nuova
emissione, ovvero quelli previsti dall'ultimo comma del punto 1 dell'articolo R. 214-2 del Code 0,00 0,00
monétaire et financier.
d) Gli altri attivi: sono gli attivi indicati negli articoli R 214-5, R. 214-29 e R 214-32 del Code
3,10 3,10
monétaire et financier.GROUPAMA CREDIT EURO LT AL 31 MARZO 2011
MOVIMENTI NEL PORTAFOGLIO TITOLI DURANTE IL PERIODO
Movimenti (in importo)
Elementi del portafoglio titoli:
Acquisizioni Cessioni
a) Gli strumenti finanziari indicati nelle lettere a), b) e f) del punto 2 dell'articolo R. 214-1-1
ammessi alla negoziazione su un mercato regolamentato francese o su un mercato regolamentato 251.360.416,33 248.195.909,25
di uno Stato membro della Comunità europea o parte dell'accordo sullo Spazio economico
europeo.
b) Gli strumenti finanziari indicati nelle lettere a), b) e f) del punto 2 dell'articolo R. 214-1-1
ammessi alla negoziazione su un altro mercato regolamentato, ovvero un mercato regolamentato,
regolarmente funzionante, di uno Stato non membro della Comunità europea, né parte dell'accordo 41.607.073,90 52.708.817,73
sullo Spazio economico europeo, purché tale mercato non figuri in un elenco di mercati esclusi,
redatto dall'Autorità dei mercati finanziari.
c) Gli strumenti finanziari indicati nelle lettere a) e b) del punto 2 dell'articolo R. 214-1-1, di
nuova emissione, ovvero quelli previsti dall'ultimo comma del punto 1 dell'articolo R. 214-2 del 0,00 0,00
Code monétaire et financier.
d) Gli altri attivi: sono gli attivi indicati negli articoli R 214-5, R. 214-29 e R 214-32 del Code
176.385.652,42 180.803.862,29
monétaire et financier.GROUPAMA CREDIT EURO LT AL 31 MARZO 2011
DISTRIBUZIONE DURANTE IL PERIODO
Quota Importo netto unitario Crediti d’imposta € Importo lordo unitario
€ €
Dividendi versati
02/12/2010 ID 17,69
NESSUNO NESSUNO
02/12/2010 GD 162,12
Dividendi da versare
NESSUNA NESSUNO NESSUNO NESSUNOPuoi anche leggere
