FARE Venture I fondi di venture capital della Regione Lazio - ODC Roma, 6 novembre 2018 - ODCEC Roma

FARE Venture
I fondi di venture capital della Regione
Lazio

                           ODC Roma, 6 novembre 2018

FARE Venture
FARE Venture (dimensione : fino a 80M€) è il contributo della Regione Lazio, attraverso il
POR FESR 2014/2020, allo sviluppo del mercato del capitale di rischio nel Lazio a favore delle
start-up & PMI nelle fasi early stage e di scale-up.
FARE Venture, gestito da Lazio Innova, si pone il duplice obiettivo di aumentare sia la
presenza strutturale e diretta di operatori professionali del VC sia le risorse VC disponibili
per le imprese localizzate, o che si vogliano stabilmente localizzare, nella regione Lazio.
FARE Venture opera attraverso due modalità complementari:
   LAZIO Venture (dimensione: fino a 56M€) investe in quote di minoranza di fondi di
    VC (alle stesse condizioni degli altri investitori) interessati a investire parte delle
    risorse gestite in imprese del Lazio.
   INNOVA Venture (dimensione: 24M€) investe direttamente in imprese del Lazio
    insieme a investitori privati e indipendenti
Le decisioni di investimento, gestione e disinvestimento di FARE Venture spettano a un
Comitato di Investimento indipendente formato da professionisti del settore selezionati
con procedura pubblica e remunerati prevalentemente in base all’andamento del fondo

LAZIO Venture
Fondo di fondi: l’investimento in fondi paralleli
 • LAZIO Venture è lo strumento per supportare lo sviluppo nel Lazio di operatori
   privati di venture capital che investano strutturalmente nel capitale di rischio
   delle start-up e delle PMI del territorio con una loro presenza stabile e duratura
 • LAZIO Venture investe in quote di minoranza di Veicoli Cofinanziati, direttamente
   nel Fondo Principale o per il tramite di Fondi Paralleli, riconoscendo agli
   investitori privati dei fondi una ripartizione preferenziale dei profitti
 • Ciascun fondo cofinanziato deve impegnarsi ad investire nel Lazio associando a
   livello di ciascun fondo (inteso come Fondo Principale o somma del Fondo
   Principale e del Fondo Parallelo) capitale privato nella misura di 4 Euro (40%) per
   ogni 6 Euro (60%) di capitale pubblico di LAZIO Venture (cosiddetta «Sezione
   Lazio»)
 • Per contribuire al radicamento territoriale dei gestori, inoltre, può riconoscere lro
   un contributo a fondo perduto (con una dotazione aggiuntiva totale di 2,4M€),
   fino al 50% dei costi sostenuti per il potenziamento delle attività di esplorazione
   nel territorio regionale, a fronte di uno specifico programma

LAZIO Venture
I fondi in fase di selezione
 • Il processo di selezione, avviato a fine 2017 ha portato allo stato a
   selezionare n. 5 fondi di investimento, di cui quattro nazionali e uno
   internazionale
 • I fondi selezionati, il cui periodo di investimento sarà fino al 31 dicembre
   2023:
      • coprono diverse fasi di investimento: seed, round A e round B
      • sono focalizzati su imprese innovative e tecnologiche,
        prevalentemente della digital economy
 • Il closing è previsto entro fine 2018 e, in limitati casi, per inizio 2019
 • I fondi cofinanziati avranno un diritto di «first refusal» nei confronti di
   INNOVA Venture (Fondo a gestione diretta), al fine di evitare effetti di
   spiazzamento

INNOVA Venture
Caratteristiche
– INNOVA Venture co-investe direttamente nelle imprese ammissibili
  insieme a investitori privati e indipendenti
– E’ un fondo generalista, che investe in tutti i settori (salvo limitate
  esclusioni) e può partecipare a tutte le fasi di investimento
• Può investire esclusivamente nei seguenti strumenti (di nuova emissione,
  salvo possibilità di replacement capital entro un massimo del 25% per
  Investimento):
    – Equity.
    – Quasi Equity.
• Le risorse sono utilizzate per il business plan presentato, che deve
  riguardare principalmente la sede operativa nel Lazio
• E’ prevista la possibilità di operare congiuntamente anche all’Equity
  Crowdfunding
• L’Investment period è fino al 30 novembre 2023

INNOVA Venture
Ticket di investimento
•   Il co-investimento iniziale va da un minimo di 350k Euro a un massimo di 2M Euro
•   Ulteriori co-investimenti sono possibili fino a un ammontare massimo di ulteriori
    4M Euro per impresa.
•   La quota di Innova Venture non può essere superiore ai 2,5M Euro (valore
    complessivo degli investimenti iniziali più ulteriori).
•   L’investimento massimo di INNOVA Venture per Impresa Ammissibile, rispetto ai
    coinvestitori privati varia a seconda della tipologia di impresa:
      – Imprese «Tipo A» (che non hanno operato in alcun mercato) – max 70%
      – Imprese «Tipo B» (fino a 7 anni dalla prima vendita commerciale) – max 60%
      – Imprese «Tipo C» (fino a 7 anni dalla prima vendita commerciale che non
         hanno operato in alcun mercato richiesto è superiore al 50% del fatturato
         medio annuo degli ultimi 5 anni) – max 40%
•   La partecipazione complessiva acquisita tramite le operazioni congiunte «Innova
    Venture» + «Co-investitori» non deve comportare il possesso congiunto della
    maggioranza dei diritti di voto ordinari (49%).

INNOVA Venture
 I Co-investitori
 La presenza dei coinvestitori, oltre che per il coinvestimento, è essenziale anche ai fini
 della presentazione della proposta di investimento in base all’Avviso
 I coinvestitori devono essere:
      – Soggetti privati (sia italiani che esteri, sia persone fisiche sia giuridiche)
      – Terzi e indipendenti rispetto all’impresa richiedente (non «parti correlate»).

 In caso di successiva equity crowdfunding tranche il co-investitore è colui che, oltre ai
 precedenti punti, soddisfa i seguenti:
      – faccia espressa richiesta di diventare co-investitore
      – Abbia sottoscritto non meno del 10% della raccolta crowd con un minimo di 20k€

 I Co-investitori possono negoziare con il Comitato una ripartizione preferenziale dei
 profitti di spettanza di INNOVA Venture in sede di exit congiunta, al fine di mobilitare il
 necessario e rilevante capitale privato.
 Il coinvestimento è esclusivamente con apporti in denaro

INNOVA Venture
Processo di Investimento
• L’application è possibile solo dopo aver:
    – ricevuto il first refusal da parte dei fondi di venture capital nel portafoglio di Lazio
      Venture;
    – ottenuto un/il commitment del/dei Co-investitore/i (anche non vincolante).
• Fase 1: Il Comitato di Investimento di Innova Venture decide se avviare
  l’istruttoria sul progetto presentato (ove conforme all’Invito) oppure
  archiviare la proposta.
• Fase 2: Per le proposte di interesse del Comitato, Lazio Innova provvede
  all’Istruttoria fornendo al Comitato un Investment Analysis Report che
  fornisce un’analisi approfondita della proposta.
• Fase 3: Il Comitato di Investimento decide in merito all’investimento,
  definendo, in caso positivo, anche le condizioni
• Fase 4: Si procede alla negoziazione dei contratti di investimento e
  all’erogazione

INNOVA Venture
Elementi del Business Plan
• Storia societaria, know how, prodotti e servizi offerti.
• Profilo del team e delle figure chiavi, anche di quelle prospettiche.
• Business model dell’azienda, il target di clienti e le strategie di
  marketing e commerciali.
• Elementi di innovatività o competitività connessi al progetto.
• Mercato/competitor.
• Piano economico, patrimoniale e finanziario a 5 anni con dettaglio sul
  Lazio.
• L’Equity Value pre-money richiesto e la Proposta di Investimento.
• Descrizione credibile delle potenziali way - out

FARE Venture

                 GRAZIE!
                 Lorenzo DE FABIO
               l.defabio@lazioinnova.it