Cuneo Camera di Commercio di Cuneo Via Emanuele Filiberto 3 - 17 novembre 2015 - FORUM BALCANI - CNA Cuneo
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FORUM BALCANI
Cuneo
17 novembre 2015
Camera di Commercio di Cuneo
Via Emanuele Filiberto 3
Focus on Balcani – Crescita economica
pp
e opportunità p
per le imprese
p
novembre 2015
Nata nel 2010 Confindustria Balcani riunisce le associazioni di imprese italiane
attive nel Sud Est Europeo. In totale Confindustria Balcani rappresenta più di
mille aziende italiane.
Confindustria Balcani è attiva in 4 Paesi: Bosnia Erzegovina, Bulgaria, Serbia,
Romania. Nel 2016 la Federazione punta a includere anche la Croazia. Albania,
Macedonia e Montenegro sono Paesi di interesse della Federazione.
La scelta di creare Confindustria Balcani parte dalla consapevolezza che
quest’area costituisca una realtà economica interdipendente
q p che p
può essere
affrontata in maniera organica e coesa.
L’Italia, i suoi prodotti, il suo modello industriale mantengono nei Balcani
un’altissima reputazione. L’impresa italiana in tali contesti è chiamata ad un
ruolo di leadership economica utile sia allo sviluppo dei Balcani sia al rilancio
economico del nostro Paese.
• Inquadramento generale dell’area, ruolo dell’Unione Europea
• Contesto
C t t macroeconomico i d dell’area
ll’ balcanica
b l i
• Infrastrutture ed energia
• Il tessuto industriale dei Balcani
• Sistemi fiscali a confronto
• L’attività imprenditoriale nei Balcani
• Criticità e opportunità
• L
L’Italia
Italia nei Balcani
• Presenza Industriale
• Relazioni Commerciali
La strategia europea nei Balcani (I)
L’Unione Europea considera
l’Europa Sud Orientale parte del
processo di allargamento dei propri
confini.
L’obiettivo dei player economici
privati nell’area deve essere quello
di prefigurare gli sviluppi politici
futuri e non di inseguirli.
• EURO15 (1958 – 1995)
• EURO25 (2004)
• EURO27 (2007)
• EURO28 (2013)
• PAESI CANDIDATI
• PAESI POTENZIALI CANDIDATI
La strategia europea nei Balcani (II)
I Paesi
P i già
ià membrib i dell’Unione
d ll’U i Europea
E hanno
h accesso aii fondi
f di strutturali
t tt li e all fondo
f d di coesione.
i
A seguire le cifre per il periodo settennale 2014 – 2020:
Bulgaria: 7,5 Mld. €
Croazia: 8,6 Mld. €
Romania: 22,9 Mld. €
I Paesi candidati o potenziali candidati hanno accesso ai fondi di pre‐adesione (IPA). Queste le
cifre per il settennato in corso.
Albania: 649 Mln. €
Bosnia Erzegovina: n.d.
Macedonia: 664 Mln. €
Kosovo: 645 Mln. €
Montenegro: 270 Mln. €
Serbia: 1,5 Mld. €
Turchia: 4,4 Mld. €
Programmi con beneficiari multipli: 2,9 Mld. €
La strategia europea nei Balcani (III) I livelli di assorbimento risultano tuttavia ancora insufficienti
Andamento del Pil: un confronto regionale
Andamento PIL Area Balcanica
12
10
8
6
4
2
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e
-2
-4
-6
-8
Albania Bosnia Bulgaria Croazia Italia
Macedonia Montenegro Romania Serbia Media Balcani
Fonte: elaborazione Confindustria Balcani su dati del Fondo Monetario Internazionale
Andamento del Pil: un confronto globale
20
15
10
5
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016e
-5
-10
Brasile Cina India Russia Turchia USA Media Balcani
Un’area che ambisce a nuove infrastutture
La creazione di un sistema di trasporti europeo integrato che includa il Sud
Est del continente è un prerequisito fondamentale per lo sviluppo
dell’area. Anche in questo caso sarà di vitale importanza un’efficiente
utilizzazione dei fondi europei.
europei
Sei corridoi di trasporto paneuropei dovrebbero attraversare l’area
balcanica:
‐ Corridoio IV (Dresda/Istanbul) attraverso Romania e Bulgaria
‐ Corridoio V (Leopoli – Venezia) attraverso Croazia, Slovenia e Bosnia
Erzegovina
‐ Corridoio VII (Danubio)
‐ Corridoio VIII (Durazzo – Varna) attraverso Albania, Macedonia e
Bulgaria
‐ IX (Helsinki – Alessandropoli) attraverso Moldova, Romania e Bulgaria
‐ X (Salisburgo – Salonicco) attraverso Slovenia, Croazia, Serbia, Bulgaria
e Macedonia.TEN-T e SEETO
TEN‐T – Transeuropean
TransportNetwork – è il programma
della Commissione Europea per lo
sviluppo di un’infrastruttura
un infrastruttura di
trasporto integrata tra gli Stati Membri.
I progetti prioritari nell’area sono:
a) L‘autostrada Patrasso – Atene –
S fi – Budapest
Sofia B d
b) La via d’acqua Reno – Meno –
Danubio
c) La ferrovia Atene – Sofia – Budapest
– Vienna – Praga
Il South East Europe Transport Observatory è un’organizzazione realizzata
dalla Commissione Europea e dai governi di Albania
Albania, Bosnia e Erzegovina,
Erzegovina
Croazia, Macedonia, Montenegro, Serbia e Kosovo. L’obiettivo è la
realizzazione di infrastrutture con standard TEN‐T.
Tra il 2007 e il 2011 sono stati registrati 10,8 miliardi di euro. Gli effetti
d ll crisi
della i i stanno tuttavia
i ffortemente riducendo
id d l’impegno
l’i finanziario
fi i i
degli Stati interessati.La strategia del Danubio
Il Danubio è un’infrastruttura cruciale
per
lo Sviluppo economico e commerciale dei
Balcani, l’Unione Europea ha sviluppato
una
Strategia per potenziarne l’utilizzo.
l’utilizzo
Interoperabilità basata su questi
requisiti:
Requisiti obbligatori per gli enti Alta qualità delle infrastrutture
responsabili (Stati Membri, gestori Requisiti identificati in cooperazione con i
infrastrutturali, operatori di porti ed gruppi di interesse e fondati sulla vigente
aeroporti, etc.) legislazione
I progetti di interesse comune
debbono
essere conformi ai relativi requisiti.
Quattro obiettivi
Q bi i i principali
i i li
Connettere la regione del Danubio
Proteggere l'ambiente
Fondare le basi di una nuova
prosperità
Rinforzare le Istituzioni e la
CooperazioneFocus sui settori strategici - Manifatturiero
Opportunità
O ià
Lo sviluppo delle iniziative imprenditoriali manifatturiere si è
innestato su un tessuto industriale con una tradizione significativa.
Ovviamente la sfida principale è consistita nellnell’adeguamento
adeguamento della
mentalità produttiva pianificata alle esigenze del mercato.
I costi dell’attività industriale nell’area permettono un alto livello di
concorrenzialità.
L’area presenta un rilevante livello di stabilità politica che
garantisce la sicurezza dell’investimento.
Al momento i Balcani rappresentano un’area export oriented
costituiscono tuttavia un potenziale mercato di 50 milioni di
consumatori
Settori principali
I settori di principale rilevanza strategica per il manifatturiero sono
il metalmeccanico, il tessile e il calzaturiero e l’industria del legno.Focus sui settori strategici - Energia
Opportunità
Risorse naturali significative e posizionamento strategico.
Livello di gassificazione ancora inferiore alle potenzialità del
mercato. Necessità di know‐how italiano e occidentale in questo
campo.
Spazio per le tecnologie legate alla produzione di energia dalle
risorse
i agricole
i l e forestali
f t li
Necessità di efficientamento energetico del patrimonio immobiliare
dei Paesi in oggetto con specifico riferimento alle realtà già parte
dell’Unione
dell Unione Europea.
Europea
Criticità
Incertezza dei framework legali relativi alle rinnovabili, con
particolare riferimento alla gestione di conti energia e incentivi.
Necessitàà di
d confrontarsi
f con mercati dell’energia
d ll’ che
h hanno
h una
storia diversa e un livello infrastrutturale inferiore a quelli
dell’Europa occidentale.Focus sui settori strategici - Agroindustria
Criticità
C iti ità
Settore cruciale dell'economia del Sud Est Europa. Tanto rilevante quanto trascurato
negli anni della transizione.
Processo di redistribuzione delle terre particolarmente complesso in tutti i Paesi
dell’area
dell area, causa,
causa specie nel decennio scorso,
scorso di una forte frammentazione dei lotti
agricoli che ha severamente limitato lo sviluppo del mercato della terra e disincentivato
possibili investitori.
Dimensione media delle aziende agricole ancora inferiore a quella dell’Europa
occidentale.
Opportunità
Inserimento graduale nel contesto normativo comunitario. Benefici tratti da fondi
strutturali e di pre‐adesione.
Forte tradizione del settore, recupero di competenze, ottima qualità dei terreni.
Possibilità di diffusione di know how italiano,
italiano sviluppo di linee di produzione
innovative (biologico).Focus sui settori strategici – Infrastrutture e trasporti
Opportunità
Forte deficit infrastrutturale e richiesta di know‐how.
Assorbimento di Fondi Strutturali e di pre‐adesione destinati allo
sviluppo infrastrutturale.
Stabilità dei mercati e contesto normativo affine a quello italiano –
europeo occidentale.
Criticità
Farraginosità del sistema burocratico, difficoltà nella partecipazione
ai bandi.
Livello di assorbimento dei fondi ancora insufficiente.
Difficoltà nel riconoscimento dell’equipollenza di certificazioni
diffuse in Italia (Certificazione SOA)
N.B. l’edilizia
l’ d l sia residenziale
d l sia amministrativa, dopo
d una fase
f d
di
fortissimo sviluppo sta conoscendo una fase di significativa
contrazione in tutti i mercati in oggetto.Aliquote tassazione imprese
vigenti
Albania
Bosnia Erz.
Bulgaria
Croazia
Macedonia
Montenegro
Romania
Serbia
0% 5% 10% 15% 20% 25%La presenza italiana nei Balcani
Nell’area sono dislocate 17 000 aziende
a capitale italiano (per la maggior parte
pmi dislocate soprattutto in Romania,
Bulgaria e Serbia) che danno lavoro a
decine di migliaia di addetti locali ed
italiani.
Tali aziende operano in settori
differenti: nel manifatturiero, nei
servizi, nelle costruzioni, nelle
infrastrutture nella distribuzione,
infrastrutture, distribuzione nei
servizi bancari e assicurativi,
nell’energia, nell’oil and gas,
nell’agricoltura e nella logistica.
Il flusso di imprese
p italiane che
sbarcano nei Balcani continua ad essere
alto.La presenza italiana nei Balcani
Aziende Italiane attive: 60 Aziende Italiane attive: 500
Lavoratori occupati dalle Lavoratori occupati dalle
aziende italiane: 5000 aziende italiane: 20 000
Aziende Italiane attive: Aziende Italiane attive: 250
1000 Lavoratori occupati dalle
Lavoratori occupati dalle aziende italiane: 20 000
aziende italiane: 25000
Aziende
A i d Italiane
It li attive:
tti 80 Aziende
A i d Italiane
It li attive:
tti 18 000
Lavoratori occupati dalle Lavoratori occupati dalle
aziende italiane: 2500 aziende italiane: 800 000Export nei Balcani: dai inattesi
5 Mld.
13,6 Mld. 9,8 Mld.
2,9 Mld.
10,7 Mld.
Fonte: Confindustria Balcani, su elaborazione di dati Istat 2014Export, l’Italia e i principali competitors
ALBANIA BULGARIA CROAZIA
ITA GER ITA
GRE RUS GER
RPC ITA SLO
ROMANIA SERBIA
ITA
ITA
GER
RUS
Fonte: Confindustria Balcani, ICE, Istituti di Statistica dei Paesi in
oggetto. I grafici fanno riferimento al 2011, 2012 o al 2013 in base
alla disponibilità dei dati.G i per l’attenzione Grazie l’ tt i
FORUM BALCANI
Cuneo
17 novembre 2015
Camera di Commercio di Cuneo
Via Emanuele Filiberto 3Country
Presentation:
Bulgaria
Forum Balcani 17-20
Novembre 2015
Aldo Andreoni, Senior Banker
Novembre 2015AGENDA
Perché la Bulgaria
Bulgaria e Italia
UniCredit in Bulgaria
25Prospettive di crescita ed inflazione sono migliorate in
seguito ad una congiuntura internazionale favorevole ed a
una politica piu’ concreta da parte del Governo
Macroeconomic scenario of UniCredit Bulbank
Il modello di crescita della Bulgaria é stato sostanzialmente riequilibrato dopo
l'inizio della crisi globale del 2008. Finora la ripresa economica é stata guidata
2011 2012 2013 2014 2015f 2016f
GDP (EUR bn) 41.0 41.7 41.9 42.8 43.6 44.9
dalle esportazioni che sono arrivate ad un livello superiore a quello precedente la
Population (mn) 7.3 7.3 7.2 7.2 7.2 7.1 crisi di oltre il 40%. Questo in particolare grazie alle nuove capacitá produttive
GDP per capita (EUR) 5 589 5 723 5 784 5 936 6 096 6 311 nelle attivitá manifatturiere, come la produzione di farmaci e cosmetici, mobili,
GDP per capita, real yoy (%) 4.0 0.8 1.8 2.2 2.8 3.2 elettrodomestici, e sempre di piú nella produzione di componenti e ricambistica
Real economy, yoy change (%) auto. Un altro fattore che ha contribuito alla crescita delle esportazioni é l'aumento
GDP 1.6 0.2 1.3 1.5 2.3 2.6 degli investimenti nel trasporto e nell'outsourcing
nell outsourcing di servizi.
servizi
Private Consumption 1.3 2.7 -1.1 2.5 1.1 2.4
Public Consumption 0.7 1.0 3.1 -0.8 0.9 0.6
Nei prossimi 3 anni ci si aspetta una accelerazione nella crescita del PIL ed un
Fixed Investment -4.4 1.8 0.3 3.4 3.6 4.6 allargamento dei settori che andranno a formarlo. La domanda interna sará
Exports 11.5 0.8 9.2 -0.1 7.7 3.5 rilanciata da un migliorato mercato del lavoro, da una cresciuta capacita’ di di
Imports 8.5 4.5 4.9 1.5 6.6 3.6 assorbimento dei fondi UE, da liquiditá abbondante e da prezzi energetici ancora
Labour market molto bassi.
Average monthly wage, nominal (EUR) 351 374 396 423 452 478 La capacita’ decisionale del Governo ha mostrato un notevole miglioramento. Il
Unemployment rate, avg (%) 11.3 12.3 12.9 11.4 9.5 8.3 governo ha finalmente deciso di implementare alcune misure dolorose ma
Fiscal accounts (% of GDP) necessarie per stabilizzare il settore energetico , cosi’ come sembra deciso a
Budget balance -2.0 -0.4 -1.8 -3.7 -2.2 -2.5
ridurre la dipendenza del Paese dalla Russia come unico fornitore di gas naturale
Public debt 15.3 17.6 17.9 26.9 26.1 28.3
ed altre risorse di energia entro la fine del decennio. L'amministrazione dei fondi
External accounts
Current account balance / GDP (%) 0.9 -0.3 1.8 1.2 4.2 2.4
UE ha fatto passi da gigante. La riduzione dell'evasione fiscale ha inoltre
Basic balance¹ / GDP (%) 3.8 2.3 4.8 3.1 7.2 5.6 permesso al settore pubblico di aumentare gli investimenti fino ai livelli piú alti
Net FDI (EUR bn) 1.2 1.1 1.2 0.8 1.3 1.4 degli ultimi 10 anni. Tutto ció ha portato la fiducia dei cittadini ad un livello non piu’
Net FDI / GDP ((%)) 2.9 2.6 3.0 2.0 3.0 3.2 visto fin dalla crisi del 2008.
FX reserves / GDP (%) 32.6 37.3 34.4 38.7 47.4 52.8 L'assenza quasi totale di squilibri macroeconomici mette il Paese in condizioni di
Debt sustainability indicators (%) resistere all’incombente normalizzazione dei tassi d'interesse negli USA e
Gross foreign debt / GDP 88.5 90.5 88.1 93.0 91.5 89.6
permette di considerare ulteriori iniziative per stimolare la crescita, dato che i
Debt-service payments-to export ratio 8.5 6.5 8.4 6.5 6.7 7.0
Debt / Export ratio 142 142 132 143 127 123 mercati sembrano pronti ad accettare livelli piú alti di deficit se parte di una
Inflation (%)
strategia a lungo termine mirata a far crescere l’economia dal lato della
CPI yoy, avg 4.2 3.0 0.9 -1.4 -0.2 0.4 produzione di maggiori beni e servizi.
CPI yyoy,
y, eopp 2.8 4.2 -1.6 -0.9 -0.5 1.0 Tuttavia,
u a a, le epprospettive
ospe e d di medio-lungo
ed o u go peperiodo
odo co
continuano
ua o ad esse
essere
e rallentate
a e a e da
dal
difficile progresso delle riforme strutturali ed istituzionali. Fra queste la riforma
chiave é quella del sistema giudiziario, necessaria per ridurre la corruzione e la
burocrazia. Nello stesso tempo, anche i settori dell’educazione e della sanitá
26 vanno ristrutturati e maggiormente finanziati.
Source: BNB, NSI, MF, UniCredit Bulbank
¹Basic balance – saldo delle partite correnti e investimenti esteri diretti nettiScenario macroeconomico stabile
Principali dati
PIL 42 miliardi di Euro ca. D bit pubblico
Debito bbli in
i
Crescita PIL 2014: 1,7%
percentuale sul
Tasso inflazione - 1.0% nel 2014
Debito pubblico, espresso in % sul PIL (26,9%) 2014
PIL(2014)
CEE(11) avg 49.8
Esportazione
E t i di beni
b i e di servizi,
i i espressa in
i % sull PIL:
PIL 68% (2014) EU(28) avg 86 8
86.8
Croatia 85
Fondi da EU : oltre 15 miliardi di Euro fino al 2020
Slovenia 80.9
Stato membro dell’ UE dal 2007
Hungary 76.9
Stato membro della NATO dal 2004
Slovakia 53.6
Credit rating (a lungo termine, in valuta): Poland 50.1
50.
• Baa2 stabile (Moody’s) Czech Republic 42.6
Lithuania 40.9
• BB+ stabile (Standard&Poor’s)
Latvia 40
• BBB- stabile (Fitch)
Romania 39.8
Indice competitività globale nel 2014 (posizione/144) – 54
Bulgaria 27.6
Facilità nel fare impresa 2014 (posizione/189) – 38 Estonia 10.6
Indice dei paesi più attraenti per gli investitorii esteri, 2014 - 1°tra ì paesi della
Penisola Balcanica, 28° a livello mondiale
Business Process Outsourcing and Shared Service Location Index
2015 and Manufacturing Index 2015* - #3 worldwide
Low utility costs (eop 2014)
• Electricity prices for industrials ( per 100kWh) – 10.1€
• Natural gas prices for industrials ( per Gigajoule) – 11.37€
Source: Eurostat, NSI, UniCredit Research
**”Where
Where in the world? Business Process Outsourcing and Shared Service Location Index 2015”2015 by Cushman&Wakefield - assesses factors likely to affect the successful operation
of BPO functions around the world. Costs, risks and operating conditions are analysed by the report to provide insight into which markets are particularly attractive in the current
27 global environment.
*“Where in the world? Manufacturing index 2015” by Cushman&Wakefield - This report provides a barometer for manufacturers to assess their real estate strategies against an
index, ranking the top 30 global manufacturing locations defined by output and the top 15 locations witnessing the most prominent growth.Vantaggi competitivi
Costo del lavoro
Posizione strategica: attraversata da 5 corridoi,
paneuropei (IV, VII, VIII, IX, X)
orario in euro
Frontiera comune con la Turchia (2014)
EU(28) avg 25.5
24.6
Assenza di rischio di cambio CEE(11) avg 8.2
8.3
• Regime di Currency Slovenia 15.8
15.6
15 6
q
Aliquota fiscale
9.8
board dal 1997.
Estonia
Slovakia
9.8
10.1
9.7
nei Paesi CEE
• Valuta domestica
legata all’Euro con
Czech Rep. 9.6
9.4
8.5
(2014) 19%
Croatia Slovakia
cambio fisso (1€ 9.4 22%
8.4
= 1.9558 BGN) Poland 8.4 Croatia
20%
40%
Hungary 7.7
7.3 Industry 35%
Tassazione tra le piu’ vantaggiose tra i Turkey
20%
Latvia 6.2
Paesi dell'Europa Centrale ed Orientale 6.6 Total
Estonia 20%
6.3 economy 20%
Lithuania 6.5
• 10% corporate tax;
4.7
Poland
19%
32%
Romania 4.6
22%
• 10% per persone Bulgaria 3.6 Czech Rep.
19%
3.8
fisiche 16%
Hungary
g y
19%
Esenzione IVA per 2 anni per l’importazione di 50%
Slovenia
macchinari per investimenti superiori ai 5 mln di Euro o 17%
con 50 nuovi posti di lavoro* Romania 16%
16%
IVA al 20% su tutti i beni e sevizi, ad esclusione del Latvia 23% Individual tax rate
turismo al 9% 15%
15%
Corporate tax rate
Lithuania
Costo del lavoro per manodopera qualificata molto 15%
competitivo Bulgaria
l i 10%
10%
• salario medio : 430 EUR
• soglia massima per i contributi
previdenziali– 1300 EUR
Source: Eurostat, NSI, UniCredit Research
28 *As of the time of preparing of this presentation the government has put up new proposals for public hearing which aim to further increase the scope of state support for investors – by
exempting social security payments for two years in municipalities with above average unemployment; by lowering the threshold for state aid for training of new employees to 30 (from
50); by reducing administrative burden related to the investment process.Punti di attenzione
Indubbiamente negli ultimi anni il
business enviroment e’
migliorato ma rimangono ancora
migliorato,
aree di criticita’ che devono
essere risolte per consentire il
riavvio di un adeguato e
necessario flusso di investimenti
esteri, al fine di accelerare
ulteriormente lo sviluppo del
Paese
Fonte: Rielaborazione UniCredit su dati World Economic Forum,
The Global Competitiveness Report 2014-2015. *Classifica stilata in
base alle risposte ricevute dagli imprenditori operanti in loco
intervistati.
intervistati
29AGENDA
Perché la Bulgaria
Bulgaria e Italia
UniCredit in Bulgaria
30L'Italia è il secondo partner commerciale
della Bulgaria … SOCIETA’ ITALIANE IN
BULGARIA
Esportazione (in mln.
mln di Eur ) Importazione (in mln di Eur) Esport +Import
Esport. +Import. (in mln.
mln di Eur)
1H 2015 posizione 1H 2015 posizione 1H 2015 posizione % in totale
Germania 1478.5 1 1693.2 1 3171.7 1 13.0%
Italia 1098.4 2 961.5 3 2059.9 2 8.4%
Turchia 1086.1 3 773.1 5 1859.2 3 7.6%
R i
Russia 188 9
188.9 16 1598 3
1598.3 2 1787 2
1787.2 4 7 3%
7.3%
Romania 879.2 4 875.9 4 1755.1 5 7.2%
Grecia 743.7 5 606 7 1349.7 6 5.5%
Francia 465.5 6 414.2 11 879.7 7 3.6%
Spagna 181 18 610 6 791 8 3.2%
Cina 277.4 8 494.5 8 771.9 9 3.2%
Belgio 444.3 7 290.2 14 734.5 10 3.0%
L’Italia e’ il secondo partner commerciale della Bulgaria, seconda solo alla
Germania con ll’8
Germania, 8.4%
4% di quota,
quota tra ll’altro
altro in crescita rispetto all
all’ultimo
ultimo periodo
dello 0.5%
In particolare le società italiane stanno assumendo un ruolo sempre piu’
attivo sul mercato bulgaro: l'Italia investe in Bulgaria 3 volte più della Cina
Per
e g gli investitori
es o italiani
a a i sesettori
o p più
ù importanti
po a in Bulgaria
u ga a sosono:
o il tessile,
ess e, la
a
pelletteria, i macchinari e le attrezzature, i beni di consumo, i prodotti
metallici e i materiali di costruzione, i progetti infrastrutturali
31
(1) Europa
E centro
t - orientale,
i t l compresii paesii UE e non UE
UE; F
Fonte:
t IIstituto Statistico
tit t St ti ti Nazionale
N i l…ed ha un ruolo importantissimo in alcuni settori chiave
Tessile, abbigliamento e Settori chiave per gli esportatori
26% italiani in Bulgaria (quota export Italia
pelletteria (il 26% dell’import % su totale import Bulgaria)
Italy Other countries
bulgaro nel tessile,
100%
abbigliamento e pelletteria 90%
80%
proviene dall’Italia);
70%
18% Prodotti
Prodotti metallici 60%
50%
40%
Macchinari ed
14% 30%
apparecchiature
pp 20% 32%
26% 22%
Mobili 10% 18% 19%
14% 15%
14% 14%
13%
14% 0%
Textiles, Fabricated Machinery and Furniture Other
wearing apparel metal prodcuts equipment manufactured
and leather goods
Altri manufatti
13%
32 Source: NSI, data as of 2014… ed è tra i primi investitori in Bulgaria con circa 2 miliardi
di Euro in investimenti diretti SOCIETÀ ITALIANE IN
BULGARIA
Principali investimenti italiani per settore
I tre settori principali:
Importo
Settore Investito (in
Banche e assicurazione: intorno a 600 milioni di Euro mln. di Eur) investitori
Banche e
Energia: circa 300 milioni di Euro, di cui 200 milioni solo assicurazioni
615.0 2
da fonti rinnovabili
Settore tessile 320 5
320.5 12
Settore tessile: oltre 300 milioni di Euro
Costruzioni 234.9 10
Energia da fonti
223.7 10
rinnovabili
FDI italiani –
% d'investimento per Energia - gas 123.5 4
18% 12%
settori
Banche e assicurazioni Prodotti industriali 98.3 16
Settore tessile
Prodotti alimentari 62.2 9
Energia da fonti rinnovabili
Costruzioni Beni immobiliari 48.7 4
Energia - gas Altro 36.9 14
34%
Pelletteria
1% Metalli e minerali 21.7 4
Prodotti alimentari
3% Automotive Pelletteria 6.2 5
7% Altri settori
Automotive 6.1 5
7%
Totale 1,797.8 Top 95
33 Fonte: Relazione di Confindustria - Bulgaria – Investimenti italiani in Bulgaria (gennaio 2013);Mapping e concentrazione
settoriale degli investimenti italiani nel paese, indagine rappresentativa svolta su 95 società nel periodo 1990-2011AGENDA
Perché la BULGARIA
Bulgaria e Italia
UniCredit in Bulgaria
34UniCredit Bulbank
UNICREDIT BULBANK
I dati* Mappa
Dipendenti ~4 100
Vidin Russe
Agenzie ~200 Varna
V.Tarnovo
Clienti aziende ~ 13 000 Sofia
Clienti retail Bourgas
~ 960 000
Blagoevgrad Plovdiv
Clienti private banking ~ 2 000
Quota di mercato Contacts
Proposta
Numero uno in depositi Leader di mercato in Corporate banking e
Investment banking
Numero uno in prestiti
Leader di mercato in Factoring e Leasing
Numero uno in prestiti alle aziende
Leader nei servizi di Cash management
Numero uno in solidita’ patrimoniale e
finanziaria Online/mobile banking ad accesso globale
Numero uno in innovazione (branch of the Leader nel supporto sui fondi europei
future, International Center)
*Dati per l'esercizio 09.2014
35
35Unicredit Bulbank - Corporate ed Investment banking
UNICREDIT BULBANK
Una forte presenza territoriale – la Banca più grande e diversificata in Bulgaria –
Focus Leader nel corporate banking per l'intera gamma di soluzioni finanziarie
La migliore banca per il servizio alle imprese :
Network 152 Relationship Managers
~ 6.5 miliardi di Euro di prestiti alla clientela
~ 4.7 miliardi di Euro di depositi
Modello Un modello di servizio che unisce professionisti specializzati, vicinanza geografica e
esperienza internazionale
Di
Linee di prodotti deidicate alle esigenze specifiche (finanziamento e
Servizio intermediazione, Mercati finanziari, Global Transaction Banking, Factoring, Leasing)
Cross
border ~590 clienti italiani
Cross ~3 900 clienti
border internazionali
FONTE: UniCredit Bulbank, July 2015
36
36UniCredit Bulbank sostiene le imprese interessate ad investire in
Bulgaria: International Center
UNICREDIT BULBANK
“ONE STOP SERVICE" PER I NOSTRI
CLIENTI INTERNAZIONALI
Building
B ildi dedicato
d di t in i centro
t a Sofia
S fi
Servizi ai Clienti Internazionali
Servizi ai Clienti Private banking
Servizi di cassa e sportello
esclusivi per i clienti internazionali
Uffici ad uso temporaneo per i
clienti e servizi lounge
Possibilita’ di organizzare eventi
Iniziative di co-marketing
B2B Networking g
Consulenza globale per le imprese
Introduzione presso le autorità
locali
Consulenza sui fondi europei
37UniCredit Bulbank è riconosciuta come partner affidabile non solo dai propri
clienti ma anche da numerosi enti locali ed internazionali specializzati
UNICREDIT BULBANK
Migliore banca in Bulgaria, 2014, 2015 (rivista Global Finance)
Best Custodian Bank in Bulgaria, 2013 (rivista Global Finance)
Migliore banca per finanziamenti commerciali in Bulgaria (rivista Global Finance)
Numero 1 in finanziamenti commerciali in Bulgaria, 2012
Migliore banca in Bulgaria – EMEA Finance’ Europe Banking Awards
Strongest bank brand in Bulgaria - Superbrands
Bank of the Year, 2013 - Bank of the year Association
Migliore banca in Bulgaria 2012 (Fondazione "Banche
Banche, Investimenti,
Investimenti Soldi")
Soldi )
38
38FORUM BALCANI
Cuneo
17 novembre 2015
Camera di Commercio di Cuneo
Via Emanuele Filiberto 3Country Presentation: Romania
Forum Balcani 17-20 Novembre 2015
Marco Montermini, Head of Italian Desk
Novembre 2015AGENDA
Perché la Romania
Romania e Italia
UniCredit in Romania
41Scenario macroeconomico in tendenziale miglioramento: principali dati
Superficie 238,391 mq
Capitale Bucarest (1,937,000)
Popolazione 21,729,871 (2014 est)
Moneta RON (1 EURO = 4.45 RON al 2015)
Adozione dell’EURO: non prima del 2019
Forma di Governo Democrazia Semi-Presidenziale
Tasso inflazione 2.4% (nel 2014)
D bit pubblico
Debito bbli 39 8% (espresso in % sul PIL nel 2014)
39,8%
Esportazione di beni e di servizi 68% (in % sul PIL nel 2014)
Fondi da EU 41,67 miliardi di Euro fino al 2020
Stato membro UE dal 2007 / Stato membro NATO dal 2004
Indice competitività globale 59 (nel 2014 - posizione/144)
Facilità nel fare impresa 48 (nel 2014 - posizione/189)
Indice dei paesi più attraenti per investitori esteri terzo (dopo Polonia e Repubblica Ceca) nel CEE
Credit rating (a lungo termine,
termine in valuta): BBB- stabile ((Standard&Poor’s))
Baa3 stabile (Moody’s)
BBB- stabile (Fitch)
42Un’economia in crescita
GDP Salari Reali
168,8 584
158,7 559
531
150,0
144,3 507
479
133,9
EUR bio
EUR
2012 2013 2014 2015F 2016F 2012 2013 2014 2015F 2016F
Maggiore crescita del PIL in Europa nel 2013 e I consumi sono spinti dalla forte crescita dei salari
tra le migliori (sesto) nel 2014, con prospettive reali (partendo da livelli molto bassi: +6.4% nel
di miglioramento nel 2015, grazie soprattutto al 1Q15) ed all’aumento della disponibilita’ di
taglio dell’IVA nel settore alimentare, che finanziamenti a tassi piu’ bassi
spingera’
sp ge a i co
consumi
su tetenendo
e do bassa l’inflazione
a o e
43Vantaggi competitivi
Frontiera comune con Europa Centro-Orientale C t del
Costo d l lavoro
l orario
i in
i euro (2014)
(Ungheria) ma anche con Europa Sud-Orientale
(Serbia, Bulgaria, Ucraina) e con sbocco sul Mar Nero 25,5
UE (28)… 24,6
Rischio di cambio molto limitato, grazie a valuta che 8,2
CEE (11)… 8,3
viene mantenuta da Banca Nazionale nell’intervallo
4,40/4,50 Slovenia 15,8
15,6
Costo del lavoro molto competitivo a fronte di forza Estonia 9,8
9,8
lavoro mediamente qualificata, ben istruita e
Slovacchia 10,1
multilingua (dato sopra media UE), con eccellenze in 9,7
settori ad alto valore aggiunto
gg ((ingegneria)
g g ) 9,6
Rep Ceca
Rep. 9,4
Diffusa cultura industriale, con 783 aziende riunite in 8,5
Croazia 9,4
52 parchi industriali diffusi nel Paese
8,4
Industria
Tassazione tra le piu’ vantaggiose e semplici tra i
Polonia 8,4
Paesi dell'Europa Centro-Orientale, con 16% flat tax Ungheria 7,7
7,3
per societa’
i t ’ e persone fisiche.
fi i h
Lettonia 6,2
6,6
IVA al 24% su tutti i beni e sevizi, ad esclusione
dell’alimentare e del turismo al che – da pochi mesi – Lituania 6,3
6,5
sono state abbassate al 9% 4,7
Romania 4,6
Quadro fiscale con importanti novita
novita’ in arrivo 36
3,6
(pagina successiva)
Bulgaria 3,8
Source: Eurostat, NSI, UniCredit Research
*As of the time of preparing of this presentation the government has put up new proposals for public hearing which aim to further increase the scope of state support for investors – by exempting social
security payments for two years in municipalities with above average unemployment; by lowering the threshold for state aid for training of new employees to 30 (from 50); by reducing administrative
burden related to the investment process.
44L’evoluzione del quadro fiscale
dividendi oggi al 16%,
La tassazione sui dividendi, 16% scendera
scendera’ al 5% a
partire dal 01/01/2017 Aliquota fiscale nei Paesi CEE (2014)
I ricavi dai dividendi ricevuti da una persona giuridica romena Slovac… 19%
22%
sono non imponibili al calcolare l'imposta sull'utile, a prescindere
dalle condizioni in cui sono stati ricavati Croazia 40%
20%
L’aliquota IVA (esclusi cibo e turismo, dove rimane al 9%) si Turchia 35%
20%
riduce a 20% a partire dal 01/01/2016, rispettivamente 19% a
Estonia 20%
partire dal 01/01/2017 20%
Polonia 32%
Applicazione della tassazione inversa per i trasferimenti di 19%
edifici/terreni (sotto determinate condizioni) 22%
Rep.… 19%
L'imposta sull'edificio verrà calcolata in base alla destinazione
Ungheria 16%
dell'edificio (residenziale, non residenziale, mista) 19%
Slovenia 50%
A partire dal 01/01/2017, la base mensile di calcolo per stabilire il 17%
contributo alle assicurazioni sociali di salute si fa in base a una 16%
soglia Romania 16%
Lettonia 23%
I dividendi reinvestiti per lo scopo di creare nuovi posti di lavoro o 15%
per lo scopo di sviluppare l’attivita’ di societa’ di diritto romeno 15%
Lituania 15%
saranno esenti da tassazione Tasso
Bulgaria 10% individuale
I dividendi
di id di reinvestiti
i titi nell capitale
it l sociale
i l di un’altra
’ lt societa’
i t ’ 10%
romena saranno esenti da tassazione
45Opportunita’ dall’Europa… Fondi EU in Romania
TOTALE FONDI ALLOCATI 2014-2020 EUR 41,67 miliardi
Grandi Infrastrutture EUR 9,42 miliardi
Fondi Regionali EUR 6,70 miliardi
Sviluppo Capitale Umano EUR 4,33 miliardi
Aumento della Competitivita’ EUR 1,33 miliardi
Capacita’ Amministrativa EUR 0,55 miliardi
Assistenza Tecnica EUR 0,21 miliardi
Sviluppo Rurale EUR 8,02 miliardi
Settore Marittimo EUR 0,17 miliardi
Settore Agricolo EUR 10,49 miliardi
Coopera ione
Cooperazione EUR 00,45
45 miliardi…per importante ammontare anche rispetto al PIL
Fondi EU disponibili per il periodo 2014-2020
EUR
140,0 Rural development
32.5%
120,0 Structural and cohesion
funds
100,0
80 0
80,0
60,0 36.6%
43.7% 28.1%
40,0
32.5% 44.2%
20,0 27.6% 36.4% 35.7%
30.8% 17.7%
0,0
PL RO HU CZ SK BG HR LT LV EE SI
I valori pencentuali rappresentano il rapporto rispetto al PIL del Paese Source: European Commission, UniCredit Research
47Punti di miglioramento
t il business
Di certo b i i
enviroment t e’’ migliorato
i li t neglili ultimi
lti i anni,i ma allo
ll stesso
t t
tempo e’’ innegabile
i bil che
h
permangono tuttora aree di criticita’ che devono essere risolte per consentire l’aumento del flusso di
investimenti esteri, al fine di accelerare ulteriormente lo sviluppo del Paese:
Corruzione (69esimo posto per percezione su 175 Paesi esaminati) *
Burocrazia statale inefficiente
Limitata capacita’ di assorbimento dei fondi EU
Instabilita’ politica **
Relativa affidabilita’ del sistema giudiziario
Sistema infrastrutturale arretrato e che necessita’ un forte ammodernamento
* In Romania e’ in corso un imponente azione di aggressione al fenomeno della corruzione da parte della DNA.
** Il 4 novembre il Primo Ministro Victor Ponta (centro-sinistra) ha rassegnato le sue dimissioni a seguito di una
serie di episodi che ne avevano indebolito la posizione; nel frattempo e’ stato nominato nuovo Primo Ministro
l’ex-Commissario Europeo all’Agricoltura Dacian Ciolos, non affiliato a nessun partito politico. E’ probabile che si
vada verso la costituzione di un governo tecnico che possa traghettare il Paese fino f alle prossime elezioni
politiche (fine 2016).
48…e sono necessarie riforme strutturali per una crescita sostenibile
Il calo degli investimenti in Romania e’ avvenuto in contrasto con quanto avventuo negli altri Paesi del
Centro-Est Europa
15
10
5
0
-5
10
-10
-15
RO BG CZ PL HU
2011 2012 2013 2014 1H 2015
Source: Eurostat, UniCredit Tiriac Research
49AGENDA
Perché la Romania
Romania e Italia
UniCredit in Romania
50Italia e’ uno dei principali Paesi investitori in Romania
L Italia ee’ prima per investimenti in Romania se si considera il numero di imprese controllate da capitale
L’Italia
straniero, mentre e’ settima se si considera il capitale investito.
Imprese divise secondo origine del Imprese divise secondo il capitale
capitale investito
51Italia è il secondo partner commerciale della Romania
I t
Interscambio
bi commerciale
i l Romania
R i – Italia
It li dal
d l 2005 all primo
i semestre
t del
d l 2015
(valori in milioni di euro)
Fonte: Istituto Romeno di Statistica; Eurostat
C
Comext t (Paese
(P di hi
dichiarante
t Romania)
R i )
Nel primo semestre del 2015 l’Italia si è classificata ancora una volta al secondo posto dopo la Germania sia nella
graduatoria dei Paesi fornitori sia in quella dei mercati di destinazione dell’export romeno, con una quota sul totale
interscambio della Romania pari all’11,9% (12,6% del totale export e 11,2% del totale import).
Per gli investitori italiani i settori più importanti in Romania sono:
Tessile e Scarpe Infrastrutture
Agricoltura e Agroalimentare Trasporti
M hi i e Attrezzature
Macchinari A Arredo
A d
IT Lavorati del Metallo
Automotive e componentistica Energia e Lavorazione del Petrolio
52 Materie Plastiche Lavorazione del LegnoFacilita’ di inserimento per gli imprenditori italiani, ma…
importante specie in alcune zone che sono
Le società italiane hanno storicamente assunto un ruolo molto importante,
diventate quasi dei “distretti” italiani (Timisoara in primis)
Buona facilita’ anche di inserimento anche grazie ad una lingua simile ed alla diffusa conoscenza
dell’italiano (oltre che dell’inglese)
Presenza di un “sistema Paese” ben strutturato in grado di accompagnare l’imprenditore fin dai primi passi:
• forti relazioni istituzionali tra i due Paesi (Accordo Strategico di Partenariato)
• maggior filiale estera di Confindustria, oltre a Camera di Commercio ed ICE
• ppresenza di numerosi studi di pprofessionisti italiani ((fiscale,, legale,
g , etc))
Cio’ nonostante…negli ultimi anni stiamo perdendo terreno rispetto ad altri Paesi europei:
Top paesi d'origine % stock investimenti diretti
per gli investimenti diretti nel 2014
53AGENDA
Perché la Romania
Romania e Italia
UniCredit in Romania
54Unicredit Bank
Leader di mercato in Corporate banking e
Dipendenti 3,400
Investment banking (oltre 10%)
Filiali 184
Leader di mercato nel Leasing (oltre 18%)
Quota di mercato 7.8%
Leader nei servizi di Cash Management
Totale attivo 6.600 mln Online / Mobile Banking ad accesso globale
Utile netto 2014 € 80 mln Leader nel supporto all’accesso ai fondi
europei
Baia
Mare Suceava 10 Regioni Commerciali
Iasi
Oradea Cluj-
Napoca
A d
Arad
Tg.
Mures Bacau
21 Filiali Corporate
Timisoar
a Sibiu Brasov Buzau
Pitesti Ploiesti
1 Desk per le Aziende
Braila
Italiane
Bucuresti
Craiov Constanta 135 Relationship
a
M
Managers
55Unicredit Bank
Unicredit e’ la quarta banca per quota di mercato in Romania, con un trend di costante crescita negli
ultimi anni *
Nel 2014 UniCredit ha acquisito l’attivita’ in Romania di Royal Bank of Scotland
Nel 2015 il Gruppo Unicredit ha aumentato la propria quota di controllo nella banca romena dal
50,6% al 95,6% della quota azionaria (ex Tiriac)
=> Romania e’ considerata dal Gruppo Unicredit come Paese strategico,strategico sul quale cc’e’
e
volonta’ di continuare ad investire e crescere in quota di mercato, soprattutto con riguardo
al segmento corporate
* Nel 2014:
• a livello
li ello complessivo,
complessi o mentre gli affidamenti del sistema bancario
sono calati del 3,1%, quelli concessi da Unicredit sono aumentati del
6,5%
• a livello corporate,
corporate mentre gli affidamenti del sistema bancario sono
calati del 5,5%, quelli concessi da Unicredit sono aumentati del
56 12,7%Unicredit Bank - Corporate ed Investment Banking
Una completa presenza territoriale
Focus Leader nel corporate banking per l'intera gamma di soluzioni finanziarie
La migliore banca per il servizio alle imprese :
Network
135 Relationship Managers
~ 6.6 miliardi di Euro di prestiti alla clientela
~ 3.7 miliardi di Euro di depositi
Un modello di servizio che unisce professionisti specializzati, vicinanza
Modello geografica e esperienza internazionale
di Servizio
Linee di prodotti deidicate alle esigenze specifiche (finanziamento e
intermediazione, Mercati finanziari, Global Transaction Banking, Factoring, Leasing)
Cross ~1.350 clienti italiani
Border => servizio specializzato per clienti stranieri
Cross ~4.200 clienti internazionali
border
57
57Servizio per la clientela internazionale
Head of Corporate
Head of International Clients
German/Austrian Resto del Mondo Marco Montermini
CBBM & Support Italian Desk
Desk Coordinator Desk Coordinator
Coordinator
Rete:
21 filiali Corporate
65 gestori dedicati ai clienti
internazionali
I clienti internazionali sono seguiti da un team dedicato e specializzato
Copertura territoriale su tutto il Paese
58 Forte collaborazione con i colleghi dei Paesi di residenza, in modo da mantenere un approccio
condiviso ed il piu’ possibile coerente
D k dedicato
Desk d di t riservato
i t aii clienti
li ti corporate
t italiani
it li i (Italian
(It li Desk)
D k)
Catena di comando breve e con poteri di delibera in locoRiconoscimenti internazionali
#3 Forfaiting Institution, 2013 (TFR Awards)
#3 SME Financier, 2013 (TFR Awards)
Best overall Bank for Cash Management in CEE, 2012, 2013 (Global Finance)
Best Bank for Payments & Collections in CEE, 2012, 2013 (Global Finance)
Best Trade Finance Bank in CEE, 2012, 2013, 2014 (Global Finance)
Best Supply Chain Finance Provider in CEE,
CEE 2012,2013
2012 2013 (Global Finance)
#1 Domestic Cash Management House (Romania) 2012, 2013 (Euromoney)
Best Cash Management Bank in CEE – Award of Excellence, 2012,2013 (Euromoney)
#1 Private Banking Bank in Romania, 2013 (Euromoney)
Best Sub-Custodian Bank in CEE 2012, 2013 (Global Finance)
Best Trade Bank in CEE, 2012, 2013 (TM Awards 2013)
UniCredit, Financial Advisor of the Year in Italy & CEE, 2013 (Financial Times)
59Contatti
MARCO MONTERMINI
Head of Italian Desk
I t
International
ti l Corporate
C t DDepartment
t t
Bulevardul Expozitiei no.1F
012101 - Bucarest,
Bucarest Romania
tel.: +4 021 200 2497
cell.: +4 0724 063 682
mail: marco.montermini@unicredit.ro
60FORUM BALCANI
Cuneo
17 novembre 2015
Camera di Commercio di Cuneo
Via Emanuele Filiberto 3Forum Balcani - Serbia
Relatore: Niccolo Bonferroni
UniCredit Bank Serbia
Novembre 2015Serbia – Opportunità di business
Italia&Serbia – Una “naturale“
naturale partnership commerciale
L’Italia è il primo partner commerciale della Serbia: gli scambi commerciali hanno raggiunto quota 4.0 mld
Euro nei primi 9 mesi del 2015.
Vi sono oltre 600 imprese italiane attive in Serbia.
I maggiori investimenti italiani si concentrano nei settori dell’Automotive, del Tessile ed Abbigliamento,
delle Infrastrutture/Edilizia dell’Energia
g e dell’Agroalimentare.
g
UniCredit Bank è la terza banca del paese con una quota di mercato pari al 10.21% (seconda per il
corporate 12,55% - Settembre 2015).
Opportunità in differenti settori:
Energie rinnovabili, Infrastrutture, Agricoltura ed Agroalimentare, Industria del legno, Tessile e produzione
di arredi, Componentistica per automotive, etc.
Altre opportunità:
Accesso ad un mercato di 1,1 miliardo di consumatori senza dazi doganali*.
Capitale Intellettuale: forza lavoro specializzata, flessibile e ad un prezzo competitivo.
C ti operativi
Costi ti i (energia,
( i utilities,
tiliti t l
telco, etc.)
t ) tra
t i più
iù bassi
b i in
i Europa.
E
Regime fiscale competitivo: l'imposta sugli utili delle imprese (15%) è la seconda più bassa in
Europa, mentre l'IVA è tra le più competitive in Europa centrorientale (20%).
Il Governo offre schemi sia finanziari che fiscali incentivanti per gli investitori.
Convergenza
Con ergen a E
Europea:
ropea La
L Serbia
S bi h ha avviato
i t i colloqui
ll i per l’l’accesso all’Unione
ll’U i E
Europea che
h potrebbe
t bb
concretizzarsi nei prossimi 6-8 anni (stima) e ne riceve i relativi fondi (Pre-Accession Funds).
* Comprende paesi UE, Stati Uniti, Federazione Russa, Turchia, Bielorussia, EFTA (Svizzera, Norvegia, Islanda e Liechtenstein) e CEFTA (Albania,
Bosnia-Erzegovina, FYR Macedonia, Moldova, Montenegro)UniCredit in Serbia
UniCredit Bank
k Country details
Subotica
UniCredit Bank è la terza banca del paese ed opera
Novi Sad
con un network 71 filiali.
Belgrade
www.unicreditbank.rs
i ditb k K
Kragujevac
j
Niš
Contacts
Head of International Customers Department
Niccolo Bonferroni
+381 11 3204 677
niccolo.bonferroni@unicreditgroup.rs Figures*
Assets (MEUR) 2 415
2,415
Gross Customer Loans (MEUR) 1,428
Net Profit (MEUR) 39
International Customers Department Employees 1042
InternationalCustomersDepartment@unicreditgroup.rs Branches 71
Loan Market Share 10.5%
Market Position 3
*Data as of Jun 2015.
64G i per l’attenzione Grazie l’ tt i
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