Report Gestionale al 30 settembre 2020 - FOPDIRE
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Report Gestionale al 30 settembre 2020
1Mercati finanziari al 30 settembre 2020
Value as of ∆ Principali eventi del mese
Asset Class Area Index
9/30/2020 Da inizio anno 3 mesi • Nel II trimestre ‘20 il PIL è calato in tutti i Paesi ad esclusione della
Cash Euro Area Euribor 3 mesi -0.498% -0.001 -0.001 Cina con flessioni più marcate del I trimestre, in cui il blocco delle
attività aveva interessato un periodo minore. In alcuni Paesi (USA,
Germania) il calo è stato migliore delle attese per effetto di restrizioni
USA US Treasuy Bond 2,580.77 8.90% 0.17% meno incisive. Nonostante la ripresa della mobilità nel III trimestre ,
Government Bond Obb. Governative area Euro 261.32 3.69% 1.65% gli indicatori qualitativi relativi al settore servizi il più colpito dalla
Euro Area pandemia non hanno sinora segnato un generale e deciso
Obb. Governative Investment Grade 418.97 3.76% 1.72% miglioramento, evidenziando l' incertezza sull'intensità della ripresa.
• Performance generalmente positive sui mercati finanziari nel
Euro Area Obb. Corporate Area Euro 312.63 0.68% 1.98% III trim. ‘20 : a luglio e, soprattutto, ad agosto è continuata la
Corporate Bond USA Obb. Corporate USA 3,463.95 6.61% 1.69% ripresa dei principali mercati azionari, interrottasi bruscamente a
settembre con la risalita del trend di contagi e il sell off sui titoli IT
Global High Yield Obb. Corporate Global High Yield 416.91 0.48% 4.91% USA.
• Al consueto appuntamento di Jackson Hole (27/8), la FED ha
Italy FTSE MIB 19,015.27 -19.11% -1.86% annunciato una revisione della strategia di politica monetaria che
Europe Euro Stoxx 600 361.09 -13.17% 0.21% resterà espansiva a lungo : in tale direzione anche la scelta di
rivedere le modalità con cui raggiungere obiettivo inflazionistico
World Ex-EMU Equity World Ex-EMU 327.97 -1.50% 3.73% per il quale pur mantenendo invariato il target di medio/lungo
Dow Jones Indus. Avg 27,781.70 -2.65% 7.63% termine verranno tollerati periodi con inflazione superiore al 2%.
Equity USA S&P 500 3,363.00 4.09% 8.47% • La BCE ha continuato a contrastare lo shock da Covid 19 attraverso i
programmi emergenziali : le misure espansionistiche sono state
Nasdaq Composite 11,167.51 24.46% 11.02% quindi confermate, manifestando inoltre disponibilità ad utilizzare
UK FTSE 100 5,866.10 -22.23% -1.63% e calibrare tutti gli strumenti a disposizione, compresi i tassi.
• Prezzi in aumento per i governativi Emergenti (+2,6%) ed Emu
Japan NIKKEY 23,185.12 -1.99% 4.02%
(+1,7%, sia inflation che nominali), guidati in tal caso anche dalla
Emerging Market Azioni Mercati Emergenti World ($) 44.09 -1.74% 10.25% riduzione dello spread BTP Bund (da 180 bps a 139 bps nel III
trim) grazie agli effetti dell’accordo sul Recovery Plan e ai risultati
EUR/USD EUR/USD Spot 1.17 4.53% 4.34% delle elezioni regionali; stabili per US.
Fx JPY/EUR JPY/EUR Spot 123.65 1.54% 1.99% • In restringimento anche gli spread sul corporate sia IG che,
soprattutto, HY.
EUR/GBP EUR/GBP Spot 0.91 7.24% 0.14%
• Mercati azionari positivi su Nord America (+8,5%), Emergenti
(+10,2% in $) ,stabili in area Europea
Volatility VIX Index 26.37 91.36% -13.34%
• Volatilità in calo rispetto ai primi trimestri del 2020, ma ancora
su livelli storicamente elevati per tutti i mercati
Euro Area EU HICP YoY Index -0.50% -0.017
• In deprezzamento il dollaro vs euro (-4,3%, con cambio $/€ pari
Inflation Rate USA US CPI YoY Index 1.40% -0.009 a 1,17 a fine settembre ‘20)
Italy Italy CPI YoY Index -0.60% -0.011 • Stabile il Brent (-0,5% ca) il rialzo di oltre il 10% del bimestre luglio
agosto, è stato interamente eroso a settembre per via dei timori
sull’andamento dei contagi in Europa e dei dubbi sul rispetto
dell’accordo Opec + da parte di alcuni paesi membri
Rielaborazione dati Bloomberg al 30 settembre 2020
2Valore e rendimento quote
Rendimento RENDIMENTO
Rendimento VALORE QUOTE VALORE QUOTE DA INIZIO 2020 ANDP (3)
Obiettivo
2019 (2) 01/01/20 30/09/20 (2) 30/09/20
Nominale (1)
GARANTITO ASSICURATIVO 2.50% 1.89% € 11.891 € 12.052 1.35% € 52,739,677.08
BILANCIATO 2.20% 6.56% € 33.385 € 33.439 0.16% € 337,174,774.99
DINAMICO 2.80% 10.64% € 35.393 € 35.451 0.16% € 82,649,261.29
TOTALE € 472,563,713.36
RIVALUTAZIONE TFR 1.49% 0.93%
INDICE DI INFLAZIONE 1.40% 0.39% -0.59%
1) E’ il rendimento medio annuo atteso nominale indicato nel DPI (Documento sulla Politica di Investimento).
2) I rendimenti sono calcolati al netto dell’imposta sostitutiva vigente stabilita dalla Legge di Stabilità 2015, delle commissioni dei Gestori
Finanziari e della Banca Depositaria e delle spese della Gestione Amministrativa.
3) ANDP: Attivo Netto Destinato alle Prestazioni; nella tabella l’ANDP tiene conto degli switch tra i diversi comparti.
3Andamento storico delle quote e relativo
rendimento cumulato degli ultimi 5 anni
€
36.00 16.00
+20.10%2
BILANCIATO DINAMICO GARANTITO ASSICURATIVO (asse a dx)
35.00
15.00
34.00
+12.31%
33.00 14.00
32.00
13.00
31.00
+13.93%
30.00 12.00
29.00
11.00
28.00
27.00 10.00
4Valore portafoglio e performance
VALORE % COMPARTO SU PERFORMANCE PERFORMANCE DELTA
PORTAFOGLIO (1) PORTAFOGLIO PORTAFOGLIO BENCHMARK vs BMK
30/09/20 dal 01 Gen 2020 dal 01 Gen 2020
BILANCIATO € 338,455,632 71.38% 0.63% -0.89% 1.52%
DINAMICO € 83,168,989 17.54% 0.95% -2.37% 3.32%
TOT. COMPARTI FINANZIARI € 421,624,621 88.92% 0.69% -1.18% 1.88%
GARANTITO ASSICURATIVO € 52,539,242 11.08% 1.62%
TOT. FOPDIRE € 474,163,863 100.00%
(1) Per i comparti finanziari il valore non è comprensivo di conferimenti, prelievi e commissioni liquidate nel periodo.
5Performance e rischio del portafoglio
Tracking Error Volatility
Performance Volatilità (2)
(TEV)(3)
ptf bmk limite DPI(1) ptf bmk limite DPI(5) ptf limite DPI(5)
COMPARTO BILANCIATO 0.63% -0.89% 2.20% 9.30% 7.76% 2.49%
COMPARTO DINAMICO 0.95% -2.37% 2.80% 13.92% 13.02% 2.86%
(1) E’ il rendimento medio annuo atteso nominale indicato nel DPI (Documento sulla Politica di Investimento)
(2) Indicatore di rischio che misura la deviazione standard delle performance dei Comparti
(3) Indicatore di rischio che misura la volatilità dei tracking error, ossia delle differenze di performance tra il rendimento di portafoglio e quello del
proprio benchmark
(4) Indicatore che rappresenta la performance dei comparti rispetto a un tasso risk-free (EURIBOR 3M) in rapporto alla volatilità dei comparti stessi
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