OSSERVATORIO AIM ITALIA - Luglio 2020 - Research Department IR Top Consulting Trend di mercato, Emittenti, risultati, investitori
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OSSERVATORIO AIM ITALIA
Luglio 2020 - Research Department IR Top Consulting
Trend di mercato, Emittenti, risultati, investitori
AIMnews.it - Aggiornamenti periodici online dell’Osservatorio
IR Top Consulting, Equity Capital Markets &
IPO AdvisoryRisultati economico-finanziari 2019
Il giro d’affari complessivo del mercato AIM Italia nel 2019 è pari a 5,56 miliardi di euro (4,99 miliardi per
l’esercizio 2018)*.
L’identikit della società quotata presenta nel 2019 i seguenti dati medi:
- Ricavi pari a 47,5 milioni di euro (crescita media pari al 17%);
- EBITDA pari a 6,6 milioni di euro (crescita media pari al 10%);
- EBITDA margin pari al 15,2%.
Il settore Industria ha registrato il livello più alto di ricavi medi (103 milioni di euro), seguito dal settore
Alimentare (72 milioni di euro), Healthcare (53 milioni di euro) e Tecnologia (41 milioni di euro).
Come emerge dal grafico 14*:
- il 13% delle società ha ricavi inferiori a 5 milioni di euro;
- il 14% delle società ha ricavi compresi tra 5 e 10 milioni di euro;
- il 17% delle società ha ricavi compresi tra 10 e 20 milioni di euro;
- il 31% delle società ha ricavi compresi tra 20 e 50 milioni di euro;
- il 17% delle società ha ricavi compresi tra 50 e 100 milioni di euro;
- l' 8% delle società ha ricavi superiori a 100 milioni di euro.
Graf. 14 - Distribuzione delle società AIM Italia per ricavi Graf. 15- Distribuzione dei ricavi medi per settore su AIM Italia
103
35%
31%
30% 72
53
25%
41
29 30 32 34
28
20%
17% 17% 13
15% 13% 14%
Telecomunicazioni
Chimica
Energia ed Energie
Industria
Servizi
Healthcare
Alimentare
Media
Moda e Lusso
Tecnologia
10% 8%
Rinnovabili
5%
0%
< 5 €/mln Tra 5 e 10 Tra 10 e 20 Tra 20 e 50 Tra 50 e 100 > 100 €/mln
€/mln €/mln €/mln €/mln Ricavi FY19
Fonte: elaborazioni IR Top Consulting, 3 giugno 2020, su dati societari al 31.12.2019
Dati calcolati sulle società che alla data del 3 giugno 2020 compongono il mercato AIM Italia. Sono escluse le società finanziarie e le società che alla data dell'analisi non hanno approvato il
*
progetto di bilancio al 31.12.19. Classificazione settoriale a cura dell’Osservatorio IR Top Consulting
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IR Top Consulting - OSSERVATORIO AIM ITALIA I Luglio 2020Il 77% delle società AIM Italia* ha evidenziato una crescita di ricavi nel 2019: di queste, come emerge dal
grafico 16, il 25% delle società ha registrato tassi di crescita fino al 10%, il 17% ha segnato un incremento
tra il 10% e il 20%, il 22% tra il 20% e il 50%, il 9% tra il 50% e il 100%, mentre il 4% ha registrato tassi di
crescita superiori al 100%. Un’elevata percentuale di società ha incrementato contestualmente il valore
dell’EBITDA*.
Graf. 16 - Crescita % dei ricavi di cui Var% Ebitda >0% Graf. 17 - Crescita % dell’EBITDA
> 100% 4% 80% > 100% 11%
50%-100% 9% 90% 50%-100% 5%
20%-50% 22% 84% 20%-50% 18%
10%-20% 17% 63% 10%-20% 15%
0%-10% 25% 53% 0%-10% 11%
23%Risultati economico-finanziari 2019 e occupazionali
AIM Italia ha generato impatti positivi sull'economia nazionale in termini di occupazione. Le 127 società
quotate su AIM Italia nel 2019 offrono lavoro a oltre 20.000 dipendenti (127 il dato medio, 79 il dato
mediano), con una crescita, in media, pari al 13% rispetto al 2018 (circa 19.300 dipendenti). I settori che
occupano, in media, il maggior numero di risorse sono Industria (41%), Tecnologia (15%), Servizi (10%),
Moda e Lusso (8%). Tra le società che hanno incrementato maggiormente le risorse nel 2019: Notorious
Pictures, Portobello, CrowdFundMe, KOLINPHARMA, SG Company e Circle.
Dalla data di IPO, in media, le società segnano una variazione positiva del numero dei dipendenti, pari al
+50%, (media dei CAGR pari al 17%). I primi 5 settori con maggior incremento da IPO sono Media (+80%),
Servizi (65%), Energie Rinnovabili (+61%), Healthcare (+52%) e Tecnologia (+45%).
Di seguito vengono evidenziate le prime 5 società per: crescita di Ricavi, crescita dell’EBITDA, EBITDA
Margin, numero di dipendenti.
Tab. 6 - Prime 5 società per crescita dei Ricavi Tab. 7 - Prime 5 società per crescita di EBITDA*
Società Settore IPO Ricavi 2019 Var% Società Settore IPO EBITDA 2019 Var%
(€m) (€m)
Iervolino Entertainment Media 5/8/19 80,0 131% Iervolino Entertainment Media 5/8/19 75,4 121%
CleanBnB Servizi 24/7/19 3,3 113% Abitare In Finanza 8/4/16 11,4 167%
Portobello Industria 13/7/18 45,3 111% Portobello Industria 13/7/18 8,2 143%
Mondo TV France Media 25/3/13 4,9 104% Officina Stellare Industria 26/6/19 2,9 160%
Confinvest Finanza 1/8/19 27,3 86% Mondo TV France Media 25/3/13 1,8 580%
Escluse le società che da EBITDA negativo sono passate ad un EBITDA positivo, escluse società con
*
EBITDA inferiore a 1,8 milioni di euro e società con variazione non significativa.
Tab. 8 - Prime 5 società per EBITDA Margin Tab. 9 - Prime 5 società per numero di dipendenti
Società Settore IPO EBITDA Margin Società Settore IPO Dipendenti 2019 Var. %
2019 (€m)
Iervolino Entertainment Media 5/8/19 94% Comer Industries Industria 13/3/19 1.388 0.1%
Iniziative Bresciane Energie Rinnovabili 15/7/14 71% Rosetti Marino Industria 12/3/10 1.260 -11%
Mondo TV Suisse Media 13/4/15 61% Salcef Group Industria 8/11/19 1.001 14%
Confinvest Finanza 1/8/19 47% Giorgio Fedon & Figli Moda e Lusso 18/12/14 967 -23%
Renergetica Energie Rinnovabil 9/8/18 44% CFT Industria 30/7/18 954 16%
Fonte: elaborazioni IR Top Consulting su Bilanci al 31 dicembre 2019, documenti di ammissione e dati Borsa Italiana al 3 giugno 2020
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IR Top Consulting - OSSERVATORIO AIM ITALIA I Luglio 2020Dividendi 2020
A inizio 2020 l’emergenza Coronavirus si è riflessa sulla distribuzione dei Tab. 10 - Dividendi approvati delle società 2020 su Utili 2019
dividendi delle società quotate. A causa dell’incertezza del contesto Società
Dividendo p.a. Dividendo Totale Dividend
2019 (€) 2019 (€ mln) Yield (**)
internazionale, si è registrata una flessione dell’ammontare distribuito e
Comer Industries 0,35 7,14 3,5%
delle aziende che adottano dividend policy rispetto all’esercizio 2018. Confinvest 0,06 0,42 1,4%
CULTI Milano ^ 0,08 0,25 2,0%
Sono 19 le società che distribuiscono dividendi ai propri azionisti nel Esautomotion° 0,05 0,66 2,6%
2020 (36 nel 2019), pari al 15% del mercato AIM (32% nel 2019), per un Fervi 0,21 0,53 2,1%
totale di 55 milioni di euro (69,6 milioni nel 2019*), con una media di 2,9 Fine Foods NTM 0,12 2,74 1,1%
Finlogic 0,141159 1,00 2,3%
milioni di euro (1,9 milioni di euro nel 2019). Il dividendo lordo medio First Capital^^ 0,185 0,46 1,7%
unitario è pari a euro 0,24 per azione (0,21 nel 2019), con un payout Iniziative Bresciane 0,65 2,52 4,0%
ratio medio del 46% (48% nel 2018). Il dividend yield medio è pari a Intred 0,03 0,48 0,4%
2,3% (2,7% nel 2018). Italian Wine Brands 0,1 0,74 0,6%
Marzocchi Pompe^^^ 0,06 0,39 1,5%
Neodecortech**** 0,145 1,89 5,4%
Il settore industria, con un totale di 32,3 milioni di euro in termini di Pharmanutra 0,46 4,45 1,9%
remunerazione, è al primo posto sia per numero di società che Rosetti Marino 0,50 1,90 1,4%
distribuiscono (7) sia per importo totale distribuito, segue il settore Salcef Group 0,40 16,90 3,5%
Chimica (8,8 milioni di euro) ed Healthcare (7,2 milioni di euro). Al primo SICIT°° 0,45 8,8 4,5%
Somec 0,50 3,50 2,8%
posto nella classifica per ammontare totale del dividendo corrisposto, Websolute 0,02 0,17 1,2%
con 16,9 milioni di euro, emerge Salcef Group (manutenzione e Assiteca 0,07 2,99 3,1%
costruzione di impianti per infrastrutture ferroviarie e di trasporto MEDIA 0,24 2,9 2,3%
urbano). SOMMA 55,0
**Dividend Yield calcolato al 03/06/2020.
Alcune società, in seguito alla diffusione della pandemia, hanno Per Assiteca i dividendi sono stati deliberati e distribuiti a fine 2019. La società pertanto non rientra
nelle statistiche delle società che hanno distribuito dividendi nel 2020.
optato per un approccio prudenziale per limitare futuri impatti * Rispetto al dato pubblicato nell’Osservatorio AIM Luglio 2019. Includendo Assiteca che ha
economico-finanziari, oppure si sono riservate di deliberare in una deliberato il dividendo a fine 2019, l’ammontare totale è stato pari a 72,6 milioni.
^ Divid. 0,08 messo in pagamento nel 4°trim.2020 subordinatamente all’avvenuta approvazione
successiva assemblea un’eventuale distribuzione di dividendi superati della relazione semestrale e cessazione dell’emergenza da coronavirus.
^^ Il dividendo p.a. totale è pari a 0,391 Eu (yield 3,5%), di cui 0,185 Eu in contanti attingendo alla
gli effetti del Covid-19 (eg. EdiliziAcrobatica). Sono 10 le società che Riserva Straordinaria e parte in azioni (0,206 p.a.), con l'assegnazione di azioni proprie nel rapporto
1 a 54 azioni ordinarie.
hanno sospeso la distribuzione di dividendi nel 2020, sia su delibera del Per IWB il CDA aveva proposto all’assemblea un dividendo massimo di 0,5 euro, di cui 0,1 fissi e Euro
0,40 da confermare direttamente in sede assembleare.
CDA che in assemblea. Le prospettive a lungo termine potrebbero ^^^ Dividendo straordinario.
° in due tranche: la prima (0,025 euro) in pagamento dal 6 maggio 2020; la seconda (0,025 euro) in
migliorare grazie al Decreto Rilancio che pone le PMI al centro dei pagamento a partire dal 28 ottobre 2020.
**** Dividendo approvato dall’assemblea del 24/02/2020. Società passata su MTA il 25 maggio 2020.
piani del Governo, dando sostegno alla rinascita dell’economia reale °° di cui, Euro 0,35 per azione ordinaria della Società e di circa ed Euro 0,10 per azione ordinaria e
speciale (ad esclusione delle azioni proprie). Il dividendo totale è distribuito per euro 6,8mln a titolo di
che si potrà riflettere direttamente sulla capacità delle società AIM di azioni ordinarie derivante dall'utile di esercizio. per euro 2mln relativi a dividendo per azioni ordinarie
speciale derivante da distribuzione di riserva disponibile. La società passerà su MTA il 15 giugno 2020.
distribuire maggiori dividendi nei prossimi anni.
Fonte: elaborazioni IR Top Consulting su dati società e Factset, 3 giugno 2020
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IR Top Consulting - OSSERVATORIO AIM ITALIA I Luglio 2020D ISCLAIMER
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