Nuovi strumenti velocizzano la creazione di programmi per Wall Street
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Nuovi strumenti velocizzano la creazione di programmi per Wall Street NEW YORK - L'espansione della banca d'investimento Deutsche Morgan Grenfell / C.J. Lawrence Inc. potrebbe dimostrare a Wall Street come ottenere il meglio dai propri "scienziati spaziali" e dal proprio software. I fisici, i matematici e gli ingegneri di questa banca d'investimento scrivono potenti programmi per computer con il fine di analizzare o costruire i modelli di complessi strumenti finanziari e consegnano quindi questi prodotti software nelle mani dei traders nel giro di minuti o ore invece di impiegare, come solitamente accade, settimane o mesi. La Deutsche Morgan Grenfell sta ottenendo questi risultati essendo la prima ad usare in modo sistematico MATLAB (potente software di calcolo, meglio conosciuto per il suo utilizzo nello sviluppo di progetti come l'Hubble-Space-Telescope o l'aereo da combattimento F-14) e Applix Link, il nuovo software che consente di interfacciare MATLAB e un foglio elettronico. L'impiego di programmi personalizzati, sviluppati in MATLAB, software a basso costo, veloce e flessibile, in una delle maggiori banche di investimento di Wall Street, non è usuale se non senza precedenti, secondo quanto riportano alcune fonti autorevoli. Molte società di investimento, tra cui la Salomon Brothers Inc. e la Morgan Stanley & Co., entrambe di New York, che creano in casa il proprio software, non starebbero usando l'insieme MATLAB - Applix link. Tuttavia, secondo alcune fonti, un po' meno di una dozzina di altre società di intermediazione, inclusa un'altra banca d'investimento, stanno seguendo la strada tracciata dalla Deutsche Morgan Grenfell nell'uso del software. Alcuni investitori professionali pensano che i software matematici, accompagnati da moduli che li connettono a fogli elettronici in grado di trattare i dati dei titoli in tempo reale, possano diffondersi velocemente a Wall Street e tra i gestori di fondi. "Tutti stanno lavorando duramente per produrre tecnologia, con budget che sono molto più magri di quanto lo fossero negli anni '80 e nei primi anni '90", dice Marc Freed, un economista della banca. Freed è il responsabile di un gruppo di sviluppo che sta utilizzando MATLAB all'interno di Deutsche Morgan Grenfell (un ramo della Deutsche Bank A.G., la più grande banca tedesca con un patrimonio di 450 miliardi di dollari). MATLAB è stato usato per sviluppare il software della sede di New York, in modo tale che esso interfacci direttamente il foglio elettronico Applix, il quale può importare dati in tempo reale dalle fonti elettroniche del listino titoli. MATLAB presto lavorerà in maniera analoga con il foglio elettronico Microsoft Excel (il software Excel Link è ora già disponibile, N.d.T. ). Freed riporta che la Deutsche Morgan Grenfell sta utilizzando MATLAB, Applix e Applix Link nei suoi uffici per il trattamento di obbligazioni governative, di obbligazioni aziendali, di swaps e per la gestione del rischio. MATLAB, utilizzato insieme ad Applix, può essere programmato nel giro di pochi minuti. I programmi vengono quindi distribuiti così velocemente attraverso gli uffici, che la Deutsche Morgan Grenfell pu ò trarre significativi vantaggi nei confronti di altre banche di investimento che utilizzano software proprietari che costano milioni di dollari in più. L'ingresso di MATLAB nel campo della matematica finanziaria e degli investimenti segue l'entrata in questa area di fisici, ingegneri ed accademici. Le società di Wall Street che guidano la ricerca finanziaria stanno "assumendo accademici e scienziati, persone che hanno conseguito il dottorato (Ph.D.) in fisica o ingegneria in istituti come il MIT o il CalTech", dice Peter P. Carr, un professore assistente di finanza alla Cornell University di Ithaca, New York. Questi scienziati utilizzano il software per costruire i propri modelli del mercato, per prevedere i comportamenti dei titoli e per misurare il rischio. Essi si trovano a proprio agio con le teorie matematiche al più alto livello e possono velocemente scrivere programmi nei più diffusi linguaggi di programmazione interpretati e hanno già utilizzato MATLAB per le loro ricerche . Il problema principale per la Deutsche Morgan Grenfell era quello di trasferire le conoscenze matematiche e tecnologiche dei suoi esperti matematici nelle mani dei suoi trader e analisti, tanto velocemente quanto Wall Street inventa nuovi strumenti finanziari. Molti trader si trovano infatti più a loro agio con le basse potenzialità di calcolo dei fogli elettronici che con la teoria matematica e la programmazione.
La Deutsche Morgan Grenfell, tramite Freed, ha perciò richiesto alla The MathWorks Inc., produttrice di MATLAB, un software di interfaccia fra MATLAB e i fogli elettronici. Avendo The MathWorks soddisfatto la richiesta, ora i fisici, gli ingegneri e gli economisti della Deutsche Morgan Grenfell scrivono i loro nuovi programmi software nel giro di minuti o ore in MATLAB e quindi li distribuiscono ai trader e al personale degli investimenti, nel formato di un foglio elettronico. I trader e gli analisti lavorano esclusivamente con i fogli elettronici, ma utilizzano le potenzialit à funzionali e di calcolo di MATLAB, il quale lavora in maniera "invisibile" dietro allo spreadsheet. Mike Wolf, general manager dei prodotti finanziari in The MathWorks, con sede a Natick, Massachusetts, dice: "La migliore caratteristica di MATLAB è che, utilizzandolo, possiamo mettere insieme una soluzione, a volte addirittura in pochi minuti ma comunque, certamente, in meno di una giornata. Se dovessimo assegnare il problema ad un gruppo di programmazione, non si avrebbe una soluzione che dopo una o due settimane". La programmazione software in C, linguaggio non interpretato, che quasi tutti gli altri utilizzano, pu ò richiedere settimane o mesi in quanto il suo uso richiede generalmente esperti programmatori. Mr. Wolf fa notare che i nuovi strumenti finanziari vengono sviluppati velocemente a Wall Street, ma alcuni modelli software in linguaggio C che li analizzano sono vecchi di un anno. Inoltre, l'uso efficiente di un software meno costoso presso una delle principali banche di investimento potrebbe guidare alla sua diffusione fra i manager finanziari. Peter Knez, professore assistente di economia aziendale presso la University of Wisconsin, a Madison, rileva che "molti manager finanziari non hanno a disposizione programmatori che possano sviluppare per loro il software di cui necessitano per il calcolo e la costruzione dei modelli per gli strumenti finanziari. Inoltre, molte banche di investimento possiedono già molti programmi ma l'industria del software non ne produce a sufficienza". Egli aggiunge: "Io credo che con l'acquisto di software con funzioni integrate come MATLAB e Applix insieme, che possiedano tutta la potenzialit à necessarie ai manager finanziari, si possa evitare lo sviluppo di software in -house." L'utilizzo di software altamente riutilizzabile potrebbe significare sostanziali risparmi. Mr. Knez intende valutare MATLAB in combinazione con Applix per l'utilizzo alla Lincon Capital Management Co. di Chicago, per la quale sta costruendo modelli di investimento. Sebbene abbia appena saputo dell'integrazione tra MATLAB e Applix, Alexander Eydeland, vice presidente per il gruppo prodotti strutturati della Fuji Capital Market Corp. di New York, ha detto che intende utilizzarla per costruire prototipi di modelli di investimento. Egli crede che: "Il grande vantaggio di MATLAB è che esso consente di verificare le idee in modo estremamente veloce e di costruire i prototipi e i modelli che si hanno in mente." The MathWorks sta sviluppando il software che permetterà a MATLAB di lavorare con Excel come già ora sta facendo con Applix. Excel è il foglio elettronico più comunemente utilizzato in ambiente Windows ed è frequentemente citato da molti manager finanziari come spreadsheet preferito. MATLAB ha oltre 300,000 licenze in tutto il mondo ed è molto conosciuto fra i fisici, i matematici, gli scienziati e gli studenti universitari. Tuttavia finora era poco utilizzato a Wall Street. Nell'ottobre 1995, Mr. Freed partecipò insieme ad altre 500 persone alla MATLAB Conference a Cambridge nel Massachutes, e quando il presidente della The MathWorks, Jack Little, chiese quante persone utilizzassero MATLAB in ambito finanziario si alzarono solo quattro mani. Mr. Carr ritiene probabile che l'integrazione tra Applix e MATLAB divenga il principale package nella sua categoria, essendo un linguaggio di quarta generazione integrato con le più moderne tecniche numeriche. La Deutsche Morgan Grenfell ha eseguito il Beta test sul software di connessione; Mr. Freed è convinto che per la pura potenza di calcolo non ci sia niente che possa battere MATLAB. Inoltre i prodotti sviluppati sono stati assai importanti per la veloce crescita della banca di investimento nella quale lavora, la quale, in conseguenza di ciò, sta attualmente muovendosi in nuove aree di affari. Questo è considerato un ottimo successo anche considerando che, prima della metà dello scorso anno, la Deutsche Morgan Grenfell non possedeva un potenziale rilevante in temini di tecnologie sofisticate, tranne ciò che avevano sviluppato alcuni singoli utenti per loro stessi. C'era, da lungo tempo, il progetto di sviluppare sistemi integrati in casa ma questi progetti non verranno sicuramente completati entro quest'anno e neppure nel prossimo. Mr. Freed, ex-dipendente della Salomon Brothers Inc. di New York, dice, infine, che banche di investimento come la Salomon hanno la migliore tecnologia del mondo, ma considerando la potenza e la velocità di programmazione di MATLAB e Applix Link ritiene che i prodotti
off-the-shelf rappresentino il futuro: "strumenti come questi ci hanno permesso di ingranare velocemente la marcia ed essere competitivi. l Figura 1 l Figura 2
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