Le Opportunità in Borsa - La quindicinaLe dedicata a consuLenti finanziari ed esperti di Borsa - Investimenti Bnp Paribas
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Le Opportunità in Borsa
La quindicinale dedicata a consulenti finanziari ed esperti di Borsa
NUMERO 209 del 21 ottobre 2019
NUOVA ONDATA DI ACQUISTI SUI MERCATI
COSA È SUCCESSO... I PROSSIMI EVENTI...
I mercati azionari guardano titubanti all’accordo In arrivo numerosi appuntamenti importanti nelle
commerciale raggiunto da Stati Uniti e Cina. Pechino prossime settimane. Il 24 ottobre è in programma
vorrebbe un nuovo round di trattative prima di firmare l’ultima riunione della BCE presieduta da Mario Draghi,
quella che Donald Trump ha chiamato la “fase 1” il cui mandato scade a fine mese. Dall’inizio di novembre
dell’accordo. L’intesa prevede che la Cina adotti misure Christine Lagarde sarà il nuovo presidente. Il 25 ottobre
per smorzare i timori USA sul nodo della proprietà arriverà il giudizio di Standard and Poor’s sul debito
intellettuale e che acquisti prodotti agricoli americani per sovrano italiano. Il 29 e 30 ottobre occhi puntati al
$40-50 miliardi. In cambio, gli Stati Uniti il 15 ottobre prossimo meeting della FED, con gli investitori che
non hanno fatto scattare l’aumento dei dazi sui beni scontano un taglio dei tassi di 25 punti base. Ancora
cinesi. Sono invece entrati in vigore i nuovi dazi americani in sospeso la questione Brexit con la scadenza ormai
sull’export europeo, per 7,5 miliardi di dollari. Sul fronte imminente prevista il prossimo 31 ottobre. L’UE potrebbe
macro, l’FMI ha tagliato l’outlook sul PIL globale del 2019 concedere un ennesimo rinvio fino a febbraio, se il
a +3%, al ritmo più basso dalla crisi finanziaria del 2008. premier britannico Boris Johnson non riuscirà a ottenere
A livello societario, le big bancarie di Wall Street hanno l’approvazione in parlamento del suo accordo sul
dato il via alla nuova stagione delle trimestrali. Withdrawal Agreement nel corso di questa settimana.
Due settimane di mercato
BORSE CHIUSURA 15 GIORNI YTD 12 MESI TREND* BORSE CHIUSURA 15 GIORNI YTD 12 MESI TREND*
FTSE MIB 22321,77 3,97% 21,82% 16,99% EURO/DOLLARO 1,1155 1,71% -2,59% -2,74%
EUROSTOXX50 3579,41 3,85% 19,26% 11,48% EURIBOR 3M -0,407% -3,78% -31,72% -28,39%
S&P 500 2986,20 1,16% 19,12% 7,89% PETROLIO WTI 53,78 $ 1,84% 18,43% -22,19%
NIKKEI 22548,90 5,06% 12,66% 0,07% ORO 1492,06 $ -0,99% 16,34% 21,61%
Valori aggiornati alle 8:45 del 21/10/2019
*Il trend è considerato laterale e viene indicato con il simbolo se nelle ultime due settimane di Borsa la variazione è stata compresa tra il -1% e il +1%; il
trend è considerato crescente e indicato con con progressi superiori all’1%; il trend è considerato negativo e indicato con con flessioni superiori a -1%.
UN’ESIGENZA, MOLTI CERTIFICATE
RENDIMENTO
BNP Paribas mette a disposizione alcuni Certificate per gli cui il valore del sottostante risulterà sopra il livello barriera,
investitori che sono alla ricerca di un rendimento aggiun- pari al 70% del valore iniziale. Oltre al premio, il Certificato
tivo. Il 21 novembre, lo Step Down Cash Collect su Banco scadrà anticipatamente nel caso in cui il sottostante quoti
BPM pagherà un premio mensile di 1,05 euro nel caso in a un valore pari o superiore al valore inziale (2,061 euro).
MERCATO TIPO DI DISTANZA FREQUENZA Premio
CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE PREMIO PREZZO** mensile
QUOTAZIONE BARRIERA* BARRIERA** PREMIO dell’1,05%
Step Down
NL0013142722 SeDeX Cash Collect Banco BPM 14/12/2021 2,061 S 27,56% 1,05% 1 mese 99 €
Step Down
NL0013142797 SeDeX Cash Collect Telecom Italia 14/12/2021 0,5622 S 25,78% 0,70% 1 mese 98 €
Step Down
NL0013142839 SeDeX Glencore 14/12/2021 289,65 S 12,47% 1,05% 1 mese 88,35 €
Cash Collect
RECUPERO PERDITE
Gli ESG Memory Cash Collect possono corrispondere premi valore del sottostante risulterà pari o maggiore al 70% del
con effetto memoria nelle date di valutazione intermedie. valore iniziale. Inoltre, a partire dal sesto mese di vita, oltre
Ad esempio, quello con sottostante ArcelorMittal, il 7 gen- a distribuire il premio, scadrà anticipatamente in caso in
naio pagherà un premio fisso di 3,40 euro, nel caso in cui il caso di performance positiva o nulla del sottostante.
MERCATO TIPO DI DISTANZA FREQUENZA
CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE PREMIO PREZZO**
QUOTAZIONE BARRIERA* BARRIERA** PREMIO
Premio
NL0013875974 ESG Memory
SeDeX Abn Amro 24/09/2021 18,255 S 20,68% 1,55% 3 mesi 92,35 € trimestrale
Cash Collect del 3,40%
NL0013875982 ESG Memory 24/09/2021 12,78
SeDeX ArcelorMittal S 29,37% 3,40% 3 mesi 99,8 €
Cash Collect
NL0013875990 ESG Memory
SeDeX Infineon 24/09/2021 16,956 S 29,22% 2,00% 3 mesi 99,4 €
Cash Collect
DIVERSIFICAZIONE SETTORIALE
Gli Airbag Cash Collect su panieri di azioni consentono di sottostante Iliad, Nokia, Telecom Italia e Vodafone il 18 no-
ottenere potenziali premi con effetto memoria nelle date vembre pagherà un premio di 0,90 euro nel caso in cui la
di valutazioni mensili anche nel caso in cui i sottostanti quotazione dell’azione peggiore del paniere sia superiore o
del paniere abbiano perso terreno. Ad esempio, quello con pari al 60% del valore iniziale (livello Airbag).
MERCATO TIPO DI DISTANZA FREQUENZA
CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE PREMIO PREZZO**
QUOTAZIONE BARRIERA* BARRIERA** PREMIO
Banco BPM 1,8885 43,10%
NL0013680853 Airbag Cash Intesa Sanpaolo 11/07/2022 2,0065 44,39%
SeDeX 11,382 S 36,63% 0,70% 1 mese 98,55 €
Collect UniCredit
UBI Banca 2,55 43,06% Premio
mensile
Iliad 98,92 30,32% dello 0,90%
NL0013680879 Airbag Cash Nokia 4,432
11/07/2022 0,4921 41,77%
SeDeX S 44,30% 0,90% 1 mese 98,1 €
Collect Telecom Italia
Vodafone 133,82 50,56%
Air FranceKLM 8,62 47,65%
NL0013680887 Airbag Cash Airbus 11/07/2022 124,1 37,22%
SeDeX 4,323 S 36,89% 0,80% 1 mese 91,15 €
Collect Saipem
Tenaris 11,81 24,34%
**I prezzi dei Certificate sono stati rilevati alle ore 11:30 del 14/10/2019
Tipo di barriera*
D= La Barriera viene osservata in chiusura di seduta
C= La Barriera viene osservata in continuo, durante ogni seduta
S= La Barriera viene osservata solo alla scadenza finale
MARKET TIMING
POSTE ITALIANE: SUPERA 14 MILIARDI E AGGUANTA NUOVI MASSIMI
Poste Italiane raggiunge una capitalizzazione record a
Piazza Affari. La società guidata da Matteo Del Fante ha Poste Italiane ultimi 12 mesi
superato quota 14 miliardi di euro di capitalizzazione
mentre il titolo ha raggiunto i massimi storici a quota 11
10,875 euro lo scorso 15 ottobre. Il saldo da inizio anno
10
è di quasi +50%, nella top five dei migliori titoli ytd del
Ftse Mib. Il titolo Poste presenta un P/E ratio di 9,37 con 9
dividend yield di tutto rispetto del 4,30%.
8
I segreti del successo, +65% da IPO
Alla base del successo a Piazza Affari c’è un percorso 7
di costante crescita che il titolo ha imboccato da
6
circa un anno, quando valeva 7 euro. La strategia del
management che si è insediato tre anni fa piace al
mercato e anche i risultati economico-finanziari sinora
raggiunti hanno dimostrato la capacità di sostenere uno
sviluppo basato sulla crescita delle consegne collegate
all’e-commerce, ma anche sull’espansione in chiave
digitale dei vari business. Basti pensare al lancio di
Postepay, player integrato tra servizi tradizionali, carte
di pagamento e nuovi pagamenti elettronici. Poste
continua anche nel suo percorso volto a ritagliarsi un
ruolo di primo piano nel mondo del risparmio gestito.
L’ultima mossa è stata l’accordo con MoneyFarm,
società indipendente di gestione digitale del risparmio,
specializzata in portafogli in ETF. L’accordo prevede
anche l’ingresso di Poste nel capitale di MoneyFarm
con una quota di minoranza. Rispetto al collocamento,
avvenuto nell’ottobre del 2015 a 6,75 euro, il valore di
Poste è aumentato del 65%. Secondo i dati raccolti da
Bloomberg, i giudizi degli analisti che seguono il titolo
Poste Italiane si dividono in 7 Buy, 6 Hold e 1 Sell. Il
target price medio è pari a 10,52 euro, che implica una
perdita potenziale del 2,3% rispetto ai valori attuali.
Dati aggiornati al 17/10/2019
IDEE PER INVESTIRE GRUPPO GUIDATO DA MATTEO DEL FANTE
DISTANZA
CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE SCADENZA STRIKE LEVA PREZZO**
KNOCK OUT
NL0013878077 Mini Long Poste Italiane 19/12/2025 8,8186 € 5,6 13,74% 1,945 €
NL0013682594 Mini Long Poste Italiane 19/12/2025 8,2660 € 4,35 19,15% 2,505 €
NL0013682636 Mini Short Poste Italiane 19/12/2025 12,2247 € 7,21 8,18% 1,475 €
NL0013878127 Mini Short Poste Italiane 19/12/2025 12,9146 € 4,93 14,29% 2,160 €
**I prezzi dei Certificate sono stati rilevati alle ore 15:00 del 17/10/2019OBBLIGAZIONI
Coniugare obiettivi finanziari e sostenibilità sociale Moody’s), una fiscalità agevolata (imposta sostitutiva
e ambientale? È possibile grazie alle Obbligazioni al 12,50%) e l’esenzione dal meccanismo del “bail-
della Banca Mondiale per uno Sviluppo Sostenibile in” (l’emittente non è soggetto alle disposizioni della
denominate nelle maggiori valute mondiali. Si tratta di direttiva 2014/59/UE in materia di risanamento
un investimento socialmente responsabile: i proventi e risoluzione degli enti creditizi). Le scadenze dei
sono utilizzati dalla Banca Mondiale (World Bank) per bond sono comprese tra il 2019 e il 2028 e la cedola
sostenere il finanziamento di progetti sostenibili sul annua è fissa e varia tra il 2,25 e il 6,80 per cento.
piano ambientale, sociale ed economico, volti a ridurre Essendo denominate in valuta estera, le Obbligazioni
povertà e disuguaglianza. Oltre alla valenza in termini permettono una diversificazione valutaria del proprio
di responsabilità sociale, si tratta di un investimento portafoglio e il rendimento finale in Euro sarà
che presenta altre caratteristiche decisamente determinato non solo dall’ammontare delle cedole,
interessanti: un rating emittente ai massimi livelli ma anche dall’andamento della valuta di emissione
(“AAA” per Standard & Poor’s, “Aaa1” nel caso di rispetto alla moneta unica.
OBBLIGAZIONI WORLD BANK QUOTATE SUL MERCATO MOT DI BORSA ITALIANA
CODICE ISIN VALUTA TASSO CEDOLA SCADENZA PREZZO**
XS1813572663 USD Misto 4,00% e 7 x SPREAD SWAP USD 10-2Y 18/05/2028 107,1760
XS1793242295 USD Fisso 3,00% 05/04/2028 99,6070
XS1767083360 PHP Fisso 3,00% 26/02/2023 101,5020
XS1767082800 RON Fisso 3,00% 26/02/2023 102,3160
XS1721365671 USD Variabile USD LIB3M 07/12/2027 100,9810
XS1673620875 USD Misto 3,00% e USD LIB3M 21/09/2027 101,1090
XS1639852505 CAD Fisso 1,50% 24/07/2027 102,3330
XS1639838694 PLN Fisso 2,25% 24/07/2027 108,1760
XS1609294308 USD Fisso 2,25% 22/05/2027 101,8950
XS1593538694 BRL Fisso 6,65% 28/04/2020 102,8570
XS1550144668 AUD Fisso 3,00% 06/02/2027 113,1920
XS1550135088 NZD Fisso 3,60% 06/02/2027 116,1300
XS1508504526 MXN Fisso 4,10% 16/11/2019 100,8190
XS1508503809 TRY Fisso 6,80% 16/11/2019 100,1750
XS1442211923 CNY Fisso 2,50% 22/07/2021 101,4550
XS1442212145 INR Fisso 5,80% 22/07/2021 99,8210
XS1941773647 IDR Fisso 6,25% 11/02/2022 101,8760
**I prezzi delle Obbligazioni sono stati rilevati alle ore 14:45 del 17/10/2019
Per maggiori informazioni consulta www.obbligazionisostenibili.orgCALENDARIO CERTIFICATE
ATHENA CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE PREMIO SCADENZA PREZZO**
Con gli Athena Certificate è possibile
ricevere un premio oltre a ottenere NL0012876981 Athena BPER Banca 6,90% 02/08/2021 85,55 €
il rimborso del valore nominale
prima della scadenza naturale del prodotto.
NL0012877062 Athena Telecom Italia 3,90% 02/08/2021 91,8 €
Il certificato con sottostante l’azione
BPER Banca (NL0012876981), il 7
febbraio 2020 e con cadenza semestrale, NL0012877070 Athena UBI Banca 5,35% 02/08/2021 83,05 €
pagherà un premio di 20,70 euro e scadrà
anticipatamente in caso di performance
positiva (o nulla) del titolo sottostante.
Nel caso di andamento negativo, il premio
corrisposto si incrementerà di 6,90 euro
ad ogni data di rilevazione successiva.
STOCK BONUS CODICE ISIN NOME SOTTOSTANTE BONUS SCADENZA PREZZO**
Emessi a un valore nominale pari al
Stock 1,71 €
valore iniziale, i Certificate Stock Bonus su NL0013030414 Eni 28/08/2020 15,75 €
Bonus (10,50%)
azioni consentono di ottenere interessanti
prospettive di investimento. Nel caso Stock 2,83 €
NL0013030505
del prodotto con sottostante UniCredit Bonus STMicroelectronics (16,00%) 28/08/2020 18,9 €
(NL0013030497), se a scadenza il valore
Stock 2,22 €
dell’azione risulterà pari o superiore al NL0013030497
Bonus UniCredit
(17,50%)
28/08/2020 12,23 €
livello barriera (8,87 euro), l’investitore
riceverà l’importo nominale (12,68 euro)
più un premio (2,22 euro). In caso invece
di valore inferiore alla barriera, l’investitore
riceverà un importo commisurato
alla performance del sottostante (con
conseguente perdita sul capitale investito). **I prezzi dei Certificate sono stati rilevati alle ore 11:30 del 14/10/2019INFORMATIVA SULLA PRIVACY La presente informativa è resa ai sensi del Regolamento (UE) 2016/679 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 27 aprile 2016, relativo alla protezione delle persone fisiche con riguardo al trattamento dei dati personali, nonché alla libera circolazione di tali dati e che abroga la direttiva 95/46/CE (General Data Protection Regulation - GDPR) e delle relative disposizioni di attuazione in Italia. La Newsletter è inviata via posta elettronica a coloro che ne fanno esplicita richiesta, tramite i canali presenti nel sito investimenti.bnpparibas.it. Il conferimento dei dati è facoltativo. Il rifiuto a fornire i dati comporta l’impossibilità di ottenere il servizio new- sletter. Per qualsiasi chiarimento, si prega di prendere visione della Data Information Notice del sito web investimenti.bnpparibas.it. DISCLAIMER La presente pubblicazione è stato preparato da Brown Editore S.r.l. (l’Editore), con sede legale in Viale Sarca, 336 (edificio sedici), 20126, Milano, in completa autono- mia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’Editore. Le informazioni e le opinioni contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute o estrapolate da fonti ritenute affidabili dall’Editore; tuttavia, l’Editore non rilascia alcuna dichiarazione o garanzia in merito alla loro accuratezza, adeguatezza o completezza. BNP Paribas e le società del gruppo BNP Paribas e le società del gruppo BNP Paribas non si assumono alcuna responsabilità per il relativo contenuto. Gli scenari, le presunzioni di calcolo, i dati e le performance passate, i prezzi stimati, gli esempi dei potenziali ricavi o le valutazioni hanno valore meramente illustrativo/ informativo, senza alcuna garanzia che tali scenari o ricavi potenziali possano verificarsi o essere conseguiti. In ogni caso, l’Editore non è responsabile per qualsiasi perdita o danno, diretto o indiretto, che possa derivare dall’utilizzo dei contenuti della presente pubblicazione. Per informazioni su Brown Editore S.r.l., in qualità di produttore delle raccomandazioni, sulla presentazione delle raccomandazioni e sulle posizioni e conflitti di interesse del produttore, si prega di cliccare su questo link (http://www.finanza.com/files/quindicinale.pdf ). MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITÀ PROMOZIONALI Prima di effettuare qualsiasi investimento si invita a leggere attentamente la documentazione di offerta e/o quotazione relativa agli strumenti finanziari menzionati nella presente pubblicazione e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai relativi costi e al trattamento fiscale. Tale docu- mentazione è disponibile sul sito internet investimenti.bnpparibas.it e negli ulteriori eventuali luoghi indicati nella relativa documentazione di offerta e/o quotazione. L’investimento negli strumenti finanziari menzionati nella presente pubblicazione può comportare il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito. Ove tali strumenti finanziari siano venduti prima della scadenza l’investitore potrà incorrere anche in perdite in conto capitale. Nel caso in cui tali stru- menti finanziari siano acquistati o venduti nel corso della loro durata, il rendimento potrà variare. La presente pubblicazione costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute non sono volte a fornire alcun servizio di consulenza, né un’offerta al pubblico di strumenti finanziari. Le informazioni e i grafici a contenuto finanziario quivi riportati sono meramente indicativi e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. I rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri. BNP Paribas e/o le società del gruppo BNP Paribas non potrà/anno essere considerata/e responsabile/i delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall’investimento negli strumenti finanziari menzionati nella presente pubblicazione. Informazioni aggiornate sulla quotazione di questi ultimi sono disponibili sul sito internet investimenti.bnpparibas.it.
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