Informativa sui prodotti d'investimento - Bank J. Safra Sarasin
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Informativa sui prodotti d'investimento J. Safra Sarasin Fondazione pilastro 3a J. Safra Sarasin Fondazione di libero passaggio al 30 giugno 2016
Indice
La Brexit accentua la caccia al rendimento 1
LPP Profitto tranche B 3
LPP Rendimento tranche B 4
LPP Crescita tranche B 5
LPP Futuro tranche B 6
LPP Continuità Rendimento tranche B 7
LPP Continuità tranche B 8
A colpo d’occhio 9
Avvertenza importante 11
Contatto 12La Brexit accentua la caccia al rendimento 30.06.2016
Se le conseguenze a lungo termine della Brexit appaiono ancora im- d’interesse. Alla Fed che prosegue l’orientamento espansivo della sua
ponderabili, chiarissime sono invece le reazioni immediate dei mercati politica monetaria fanno eco altre banche centrali importanti che dovreb-
finanziari alla decisione del popolo britannico. Le performance delle bero immettere attivamente liquidità sui mercati. Prevediamo che la Bank
obbligazioni sono precipitate a nuovi minimi storici, intensificando la of England tagli drasticamente i tassi d’interesse per esorcizzare lo
ricerca del rendimento in tutte le categorie d’investimento. Risultano spettro di un’inevitabile recessione. Contemporaneamente la Banca
privilegiati i titoli a dividendo di buona qualità, gli high yield bond e le centrale europea (BCE) dovrebbe effettuare un ulteriore giro di vite,
obbligazioni dei paesi emergenti che sovrappesiamo nel nostro portafo- cercando così di attutire la ricaduta deflazionistica provocata dalla Brexit.
glio. Il perdurare anche nel secondo semestre delle incognite sul fronte
politico induce a mantenere un posizionamento difensivo. Nuovo record per i titoli di Stato USA
L’attesa di ulteriori misure di politica monetaria ha schiacciato verso il
I timori suscitati della Brexit si sono dissolti in fretta basso, su un lungo tratto, le curve dei tassi. All’inizio di luglio i titoli di
L’annuncio dell’uscita della Gran Bretagna dall’UE ha preso in contropie- Stato USA (treasury) hanno infatti seguito gli omologhi tedeschi e svizze-
de i mercati finanziari. Nemmeno noi avevamo dato credito a uno scena- ri, facendo segnare nuovi minimi storici.
rio di questo genere, tuttavia il posizionamento difensivo del nostro Come si vede dal grafico riportato, i tassi USD si collocano ancora net-
portafoglio ci ha consentito di essere relativamente ben preparati ad tamente al di sopra di quelli EUR e CHF, per cui l’incremento della pon-
assorbire i contraccolpi. Dopo alcune fibrillazioni di breve durata sui derazione in titoli USA si conferma un’opzione interessante. I tassi bassi
mercati, i timori sono rapidamente svaniti e, stando agli indici di volatili- hanno fatto crollare i premi per il rischio di credito di quasi tutte le cate-
tà, l’avversione al rischio si è normalizzata già dopo poche settimane. gorie d’investimento. Le obbligazioni societarie offrono comunque ancora
un extrarendimento interessante in un contesto di tassi estremamente
Le preoccupazioni degli investitori circa un rallentamento della crescita e contenuti in cui la caccia al rendimento diventa la priorità assoluta.
una disgregazione politica dell’Europa sono state cancellate dalla spe- Restiamo pertanto fedeli alla nostra sovraponderazione in high yield USA
ranza di altri stimoli monetari impressi dalle banche centrali mondiali. e in obbligazioni dei paesi emergenti. Entrambe queste asset class si
sono sviluppate in modo molto positivo negli ultimi mesi e possiedono un
Dati ciclici migliori prima della Brexit ulteriore potenziale. Grazie ai miglioramenti strutturali effettuati a livello
I prossimi mesi dimostreranno la portata effettiva dell’impatto della nazionale, le obbligazioni dei paesi emergenti in valute locali si propon-
Brexit sulla congiuntura globale. Gli indicatori anticipatori in Gran Breta- gono ora come una valida alternativa. Anche se le oscillazioni attese per
gna evidenziavano una flessione già nel secondo trimestre, mentre il questa categoria d’investimento sono più marcate, a medio termine un
quadro generale a metà anno nelle altre aree si presentava positivo. maggiore rendimento dovrebbe compensare questo rischio.
L’economia europea, trainata dalla Germania, si trovava in una fase di
espansione e i dati aggiornati, ad esempio l’indice IFO sul clima di fidu- Mercati azionari in valuta locale (indicizzato, da inizio 31.12.2015)
cia delle imprese tedesche, segnalavano addirittura una leggera accele- 110
razione. Lo shock causato dalla vittoria del «leave» potrebbe lasciare
tracce di frenata in Europa, ma non arresterà del tutto la crescita sul 100
continente. Non prevediamo conseguenze dirette della Brexit al di fuori
dell’Europa. Le ultime cifre della situazione congiunturale negli USA sono
90
state soddisfacenti e hanno sorpreso in positivo.
Tassi di cambio contro CHF (indicizzato, da inizio 31.12.2015) 80
120
70
31.12.2015 29.02.2016 30.04.2016 30.06.2016
110
SMI DJ Eurostoxx DJ Industrial
Nikkei Nasdaq Composite
100
Nuovi picchi dei listini azionari USA
90 Nelle settimane che ne sono seguite, il risultato del referendum in Gran
Bretagna ha creato il panico tra gli investitori azionari e ha penalizzato
80
pesantemente le quotazioni dei titoli bancari europei. Per contro, gli
31.12.2015 29.02.2016 30.04.2016 30.06.2016 indici azionari USA hanno raggiunto nuovi picchi record. Da allora le
tendenze, già in atto prima della Brexit a livello regionale e settoriale, si
CHF/EUR CHF/USD CHF/JPY CHF/GBP
sono ulteriormente rafforzate. Sostenute dai comparti difensivi, le azioni
USA hanno espresso una chiara sovraperformance, quelle europee e
Aumento dei tassi USA non prima del prossimo anno giapponesi al contrario hanno dato segni di cedimento. I titoli azionari dei
Anche i dati del mese di giugno relativi al mercato del lavoro, da cui paesi emergenti hanno superato più o meno indenni le turbolenze post
emerge una netta ripresa dopo i risultati deludenti di maggio, fanno Brexit e anche a medio termine denotano un buon potenziale.
prevedere una moderata crescita dell’economia nella seconda metà
dell’anno. Dato che le aspettative inflattive restano comunque modeste, Nelle valutazioni degli investitori, i tassi ai minimi sono un argomento a
non si rendono necessari interventi sui tassi. Riteniamo che, a causa favore delle azioni più convincente della eventuale debolezza della cre-
delle incertezze generate dalla Brexit, la banca centrale americana (Fed) scita che potrebbe comprimere gli utili. Ciò è dimostrato anche dal no-
aspetterà il prossimo anno prima di procedere a un aumento dei tassi stro modello di valutazione per le azioni che, considerati i bassi tassi
1 | Informativa sui prodotti d'investimento30.06.2016
d’interesse in termini reali, coglie di nuovo un segnale positivo per la
prima volta dal 2014. L’alto premio per il rischio delle azioni offre un
cuscinetto contro possibili diminuzioni nel secondo semestre.
Mercati obbligazionari in valuta locale (indicizzato, da inizio
31.12.2015)
110
108
106
104
102
100
31.12.2015 29.02.2016 30.04.2016 30.06.2016
CHF EUR USD JPY
Aperta la caccia al rendimento
A breve termine la Brexit ha comportato una contrazione dei tassi
d’interesse intensificando la caccia al rendimento. Per questa ragione,
nel nostro portafoglio restano sovraponderate le categorie d’investimento
che producono un reddito elevato, ad esempio gli high yield bond e le
obbligazioni dei paesi emergenti. Nuove turbolenze agiteranno i mercati
finanziari, poiché le elezioni USA continuano a tenere alti i rischi politici
anche nella seconda parte dell’anno. Adottiamo quindi una ponderazione
neutra nell’azionario e nella nostra ripartizione settoriale/style allocation
diamo la preferenza a temi difensivi.
Philipp Bärtschi, CFA
2 | Informativa sui prodotti d'investimentoLPP Profitto tranche B 30.06.2016
Il gruppo di investimento LPP Reddito è adatto per investitori con un Suddivisione del patrimonio in %*,**
orizzonte d’investimento di almeno un anno. Grazie a una partecipazione
52.3 Obbligazioni Svizzera in CHF
azionaria strategica modesta del 15% e all’aggiunta di obbligazioni CHF a
19.0 Obbligazioni estero in CHF
copertura dinamica, il portafoglio presenta un rischio basso e offre perciò
8.8 Azioni Svizzera ex Small & Mid Caps
una sicurezza del capitale relativamente alta. La partecipazione azionaria
tattica varia, a seconda della stima di mercato, dal 10% al 20%. L’asset 8.1 Immobile Svizzera
allocation del portafoglio si avvale dei fondi istituzionali della Banca J. 4.0 Azioni internazionale
Safra Sarasin (fund of funds). 3.6 Liquidità (incl. mercato monetario)
Grazie a una tattica di investimento e a una selezione di titoli a gestione 1.4 Azioni Svizzera Small & Mid Caps
attiva si persegue una sovraperformance rispetto all’indice di riferimento. 1.1 Obbligazioni internazionale ex CHF
Rispetto ai semplici conti di investimento, gli investimenti in titoli pre-
1.0 Azioni Emerging Markets internazionale
sentano oscillazioni delle quotazioni che aumentano al crescere della
0.7 Immobile estero
partecipazione azionaria. Così come trae vantaggio da un andamento
0.0 Altre azioni Eurolandia
positivo, l’investitore subisce le eventuali flessioni delle quotazioni nel
caso contrario. 0 20 40 60 80 100 120
**Obbligazioni interne (domestiche) contenenti 10.8%CHF-di obbligazioni di
Cifre indicative Dynamic Hedge
Gestione portafoglio Banca J. Safra Sarasin SA
Liberazione 02.05.2006 Evoluzione di corsi retrospettiva in CHF
Patrimonio in millioni di CHF 29.73 1'200
Valore 2455713
No. d'ISIN CH0024557131
Costi in % (IVA esclusa) 1.05 1'150
TER CAFP (ex post) en % 1.32
Valuta CHF
Indice di riferimento Customised Benchmark 1'100
Orizzonte temporale almeno 1 anno
Rischi poco
1'050
Le 10 principali posizioni in obbligazioni %*
CSIF Umbr.-Bd Corp.USD Idx Blue(CHF)-FAH-Dist CHF 0076 10.29
4.0000% Eidgenossenschaft 1998-2028 1.89 1'000
3.5000% Eidgenossenschaft 2003-2033 1.26 giu 2011 giu 2012 giu 2013 giu 2014 giu 2015 giu 2016
4.0000% Eidgenossenschaft 1998-2023 1.12
5.7500% Mexico Bonos 2015-2026 MXN 0970 1.09 Corso
1.5000% Eidgenossenschaft 2012-2042 1.08 Corso al 30.06.2016 1196.00
2.5000% Eidgenossenschaft 2006-2036 1.05 Massimo 2016 1196.00
3.2500% Eidgenossenschaft 2007-2027 0.96 Minimo 2016 1158.00
4.0000% Eidgenossenschaft 1999-2049 0.86
2.8750% PFBK Schweiz.Hyp.Inst.S.416 2007-2019 0.80 Performance
Rendimento p.a. dall' inizio 1.78%
Le 10 principali posizioni in azioni in %* 02.05.2006 - 30.06.2016
Nestlé SA Nam 0.16 Performance reinvestito 1.96%
ABB Ltd Nam. 0.11 01.01.2016 - 30.06.2016
Swiss Re AG Nam. 0.10 2015 0.26%
Actelion Ltd Nam. 0.10 2014 5.50%
Givaudan AG Nam. 0.09 2013 0.82%
S&P500 EMINI FUTURES Put Dec16 1850 CME USD 0085 0.09 2012 3.68%
Swisscom AG Nam. 0.09 2011 1.63%
SGS Ltd Nam. 0.09 2010 2.76%
Geberit AG Nam. 0.09 2009 6.61%
Novartis AG Nam. 0.09 2008 -6.39%
2007 -0.68%
2006 2.50%
* Tutti i dati sono valori variabili e si riferiscono al giorno di riferimento. Sorgente: J. Safra Sarasin Fondazione d’investimento Dati per 30.06.2016
3 | Informativa sui prodotti d'investimentoLPP Rendimento tranche B 30.06.2016
Il gruppo di investimento LPP Rendimento è adatto per investitori con un Suddivisione del patrimonio in %*
orizzonte d’investimento di almeno cinque anni. Grazie alla partecipazio-
34.5 Obbligazioni Svizzera in CHF
ne azionaria strategica del 25%, il portafoglio presenta un rischio medio.
18.5 Obbligazioni estero in CHF
La partecipazione azionaria tattica varia, a seconda della stima di merca-
13.9 Azioni Svizzera ex Small & Mid Caps
to, dal 20% al 30%. L’asset allocation del portafoglio si avvale dei fondi
istituzionali della Banca J. Safra Sarasin (fund of funds). Grazie a una 7.9 Azioni internazionale
tattica di investimento e a una selezione di titoli a gestione attiva si 7.6 Obbligazioni internazionale ex CHF
persegue una sovraperformance rispetto all’indice di riferimento. 7.5 Immobile Svizzera
Rispetto ai semplici conti di investimento, gli investimenti in titoli pre- 4.2 Liquidità (incl. mercato monetario)
sentano oscillazioni delle quotazioni che aumentano al crescere della 2.3 Immobile estero
partecipazione azionaria. Così come trae vantaggio da un andamento
2.1 Azioni Emerging Markets internazionale
positivo, l’investitore subisce le eventuali flessioni delle quotazioni nel
1.5 Azioni Svizzera Small & Mid Caps
caso contrario.
0.0 Altre azioni Eurolandia
Cifre indicative 0 10 20 30 40 50 60 70 80
Gestione portafoglio Banca J. Safra Sarasin SA
Liberazione 20.12.1999 Evoluzione di corsi retrospettiva in CHF
Patrimonio in millioni di CHF 47.40 1'400
Valore 2025114
No. d'ISIN CH0020251143
Costi in % (IVA esclusa) 1.05 1'300
TER CAFP (ex post) en % 1.41
Valuta CHF
Indice di riferimento Customised Benchmark 1'200
Orizzonte temporale almeno 5 anni
Rischi medio
1'100
Le 10 principali posizioni in obbligazioni %*
CSIF Umbr.-Bd Corp.USD Idx Blue(CHF)-FAH-Dist CHF 0076 10.27
4.0000% Eidgenossenschaft 1998-2028 1.31 1'000
5.7500% Mexico Bonos 2015-2026 MXN 0970 1.09 giu 2011 giu 2012 giu 2013 giu 2014 giu 2015 giu 2016
3.5000% Eidgenossenschaft 2003-2033 0.87
4.0000% Eidgenossenschaft 1998-2023 0.79 Corso
2.5000% Eidgenossenschaft 2006-2036 0.71 Corso al 30.06.2016 1292.00
1.5000% Eidgenossenschaft 2012-2042 0.65 Massimo 2016 1292.00
3.2500% Eidgenossenschaft 2007-2027 0.65 Minimo 2016 1238.00
1.2500% Eidgenossenschaft 2012-2037 0.60
2.8750% PFBK Schweiz.Hyp.Inst.S.416 2007-2019 0.54 Performance
Rendimento p.a. dall' inizio 1.56%
Le 10 principali posizioni in azioni in %* 20.12.1999 - 30.06.2016
Nestlé SA Nam 0.24 Performance reinvestito 1.25%
ABB Ltd Nam. 0.16 01.01.2016 - 30.06.2016
Swiss Re AG Nam. 0.15 2015 -0.62%
Actelion Ltd Nam. 0.14 2014 5.77%
Givaudan AG Nam. 0.14 2013 3.41%
Swisscom AG Nam. 0.13 2012 5.39%
SGS Ltd Nam. 0.13 2011 0.18%
Geberit AG Nam. 0.13 2010 2.49%
Novartis AG Nam. 0.13 2009 7.96%
Swiss Life Hold.AG Nam 0.12 2008 -8.64%
2007 -0.81%
2006 3.26%
* Tutti i dati sono valori variabili e si riferiscono al giorno di riferimento. Sorgente: J. Safra Sarasin Fondazione d’investimento Dati per 30.06.2016
4 | Informativa sui prodotti d'investimentoLPP Crescita tranche B 30.06.2016
Il gruppo di investimento LPP Crescita è adatto per investitori con un Suddivisione del patrimonio in %*
orizzonte d’investimento di almeno dieci anni. Grazie alla partecipazione
24.4 Obbligazioni Svizzera in CHF
azionaria strategica del 35%, il portafoglio presenta un rischio medio-
19.0 Obbligazioni estero in CHF
alto. La partecipazione azionaria tattica varia, a seconda della stima di
16.5 Azioni Svizzera ex Small & Mid Caps
mercato, dal 30% al 40%. L’asset allocation del portafoglio si avvale dei
fondi della Banca J. Safra Sarasin (fund of funds). Grazie a una tattica di 14.5 Azioni internazionale
investimento e a una selezione di titoli a gestione attiva si persegue una 9.0 Immobile Svizzera
sovraperformance rispetto all’indice di riferimento. 7.1 Obbligazioni internazionale ex CHF
Rispetto ai semplici conti di investimento, gli investimenti in titoli pre- 3.4 Liquidità (incl. mercato monetario)
sentano oscillazioni delle quotazioni che aumentano al crescere della 2.7 Azioni Emerging Markets internazionale
partecipazione azionaria. Così come trae vantaggio da un andamento
1.8 Immobile estero
positivo, l’investitore subisce le eventuali flessioni delle quotazioni nel
1.5 Azioni Svizzera Small & Mid Caps
caso contrario.
0.1 Altre azioni Eurolandia
Cifre indicative 0 10 20 30 40 50
Gestione portafoglio Banca J. Safra Sarasin SA
Liberazione 01.11.1991 Evoluzione di corsi retrospettiva in CHF
Patrimonio in millioni di CHF 199.35 1'800
Valore 2025128
No. d'ISIN CH0020251283 1'700
Costi in % (IVA esclusa) 1.10
TER CAFP (ex post) en % 1.51
Valuta CHF 1'600
Indice di riferimento Customised Benchmark
Orizzonte temporale almeno 10 anni 1'500
Rischi medio–alto
1'400
Le 10 principali posizioni in obbligazioni %*
CSIF Umbr.-Bd Corp.USD Idx Blue(CHF)-FAH-Dist CHF 0076 10.30
5.7500% Mexico Bonos 2015-2026 MXN 0970 1.09 1'300
4.0000% Eidgenossenschaft 1998-2028 0.92 giu 2011 giu 2012 giu 2013 giu 2014 giu 2015 giu 2016
3.5000% Eidgenossenschaft 2003-2033 0.61
4.0000% Eidgenossenschaft 1998-2023 0.56 Corso
2.5000% Eidgenossenschaft 2006-2036 0.50 Corso al 30.06.2016 1738.00
1.5000% Eidgenossenschaft 2012-2042 0.46 Massimo 2016 1746.00
3.2500% Eidgenossenschaft 2007-2027 0.46 Minimo 2016 1653.00
1.2500% Eidgenossenschaft 2012-2037 0.42
2.8750% PFBK Schweiz.Hyp.Inst.S.416 2007-2019 0.38 Performance
Rendimento p.a. dall' inizio 2.27%
Le 10 principali posizioni in azioni in %* 01.11.1991 - 30.06.2016
Nestlé SA Nam 0.33 Performance reinvestito 0.29%
ABB Ltd Nam. 0.21 01.01.2016 - 30.06.2016
Swiss Re AG Nam. 0.20 2015 -1.20%
Actelion Ltd Nam. 0.19 2014 5.98%
Givaudan AG Nam. 0.19 2013 5.15%
Swisscom AG Nam. 0.18 2012 6.71%
SGS Ltd Nam. 0.18 2011 -1.07%
Geberit AG Nam. 0.18 2010 2.33%
Novartis AG Nam. 0.17 2009 11.14%
Swiss Life Hold.AG Nam 0.16 2008 -13.92%
2007 -0.65%
2006 4.71%
* Tutti i dati sono valori variabili e si riferiscono al giorno di riferimento. Sorgente: J. Safra Sarasin Fondazione d’investimento Dati per 30.06.2016
5 | Informativa sui prodotti d'investimentoLPP Futuro tranche B 30.06.2016
Il gruppo di investimento LPP Futuro è adatto per investitori con un oriz- Suddivisione del patrimonio in %*
zonte d’investimento di almeno quindici anni. Grazie alla partecipazione
25.8 Obbligazioni Svizzera in CHF
azionaria strategica del 45%, il portafoglio presenta un alto rischio ed
21.2 Azioni Svizzera ex Small & Mid Caps
offre quindi ottime possibilità di reddito. La partecipazione azionaria
19.2 Azioni internazionale
tattica varia, a seconda della stima di mercato, dal 40% al 50%. L’asset
allocation del portafoglio si avvale dei fondi della Banca J. Safra Sarasin 14.5 Obbligazioni estero in CHF
(fund of funds). Grazie a una tattica di investimento e a una selezione di 7.1 Immobile Svizzera
titoli a gestione attiva si persegue una sovraperformance rispetto 3.8 Liquidità (incl. mercato monetario)
all’indice di riferimento. 3.2 Azioni Emerging Markets internazionale
Rispetto ai semplici conti di investimento, gli investimenti in titoli pre- 2.5 Immobile estero
sentano oscillazioni delle quotazioni che aumentano al crescere della
1.5 Azioni Svizzera Small & Mid Caps
partecipazione azionaria. Così come trae vantaggio da un andamento
1.1 Obbligazioni internazionale ex CHF
positivo, l’investitore subisce le eventuali flessioni delle quotazioni nel
0.1 Altre azioni Eurolandia
caso contrario.
0 10 20 30 40 50 60
Cifre indicative
Gestione portafoglio Banca J. Safra Sarasin SA Evoluzione di corsi retrospettiva in CHF
Liberazione 02.05.2006 1'300
Patrimonio in millioni di CHF 31.02
Valore 2455745 1'200
No. d'ISIN CH0024557453
Costi in % (IVA esclusa) 1.10
TER CAFP (ex post) en % 1.55 1'100
Valuta CHF
Indice di riferimento Customised Benchmark 1'000
Orizzonte temporale almeno 15 anni
Rischi alto
900
Le 10 principali posizioni in obbligazioni %*
CSIF Umbr.-Bd Corp.USD Idx Blue(CHF)-FAH-Dist CHF 0076 10.15 800
5.7500% Mexico Bonos 2015-2026 MXN 0970 1.08 giu 2011 giu 2012 giu 2013 giu 2014 giu 2015 giu 2016
4.0000% Eidgenossenschaft 1998-2028 0.98
3.5000% Eidgenossenschaft 2003-2033 0.65 Corso
4.0000% Eidgenossenschaft 1998-2023 0.59 Corso al 30.06.2016 1171.00
2.5000% Eidgenossenschaft 2006-2036 0.53 Massimo 2016 1182.00
1.5000% Eidgenossenschaft 2012-2042 0.49 Minimo 2016 1104.00
3.2500% Eidgenossenschaft 2007-2027 0.48
1.2500% Eidgenossenschaft 2012-2037 0.45 Performance
2.8750% PFBK Schweiz.Hyp.Inst.S.416 2007-2019 0.41 Rendimento p.a. dall' inizio 1.57%
02.05.2006 - 30.06.2016
Le 10 principali posizioni in azioni in %* Performance reinvestito -0.76%
Nestlé SA Nam 0.36 01.01.2016 - 30.06.2016
ABB Ltd Nam. 0.23 2015 -1.34%
Swiss Re AG Nam. 0.22 2014 6.22%
Actelion Ltd Nam. 0.21 2013 7.85%
Givaudan AG Nam. 0.20 2012 8.19%
Swisscom AG Nam. 0.20 2011 -2.53%
SGS Ltd Nam. 0.20 2010 3.13%
Geberit AG Nam. 0.19 2009 12.81%
Novartis AG Nam. 0.19 2008 -18.33%
Swiss Life Hold.AG Nam 0.18 2007 -0.67%
2006 4.90%
* Tutti i dati sono valori variabili e si riferiscono al giorno di riferimento. Sorgente: J. Safra Sarasin Fondazione d’investimento Dati per 30.06.2016
6 | Informativa sui prodotti d'investimentoLPP Continuità Rendimento tranche B 30.06.2016
Il gruppo di investimento LPP Rendimento sostenibile è stato lanciato in Suddivisione del patrimonio in %*
particolar modo per intestatari di previdenza, che corrono rischi di oscil-
36.5 Obbligazioni Svizzera in CHF
lazione relativamente bassi, realizzano redditi bilanciati e vogliono consi-
16.3 Obbligazioni estero in CHF
derare aspetti ecologici e sociali come gli investitori lungimiranti. L’asset
11.5 Azioni Svizzera ex Small & Mid Caps
allocation si basa sulle indicazioni economiche del team di investimento
sostenibile della Banca J. Safra Sarasin e avviene con l’aiuto di altri 9.0 Obbligazioni internazionale ex CHF
gruppi di investimento sostenibili della fondazione di investimento J. 7.4 Azioni internazionale
Safra Sarasin (fund of funds). Rispetto ai semplici conti di investimento, 5.6 Immobile Svizzera
gli investimenti in titoli presentano oscillazioni delle quotazioni che au- 5.3 Liquidità (incl. mercato monetario)
mentano al crescere della partecipazione azionaria. Il gruppo di investi- 3.1 Immobile estero
mento ha una partecipazione azionaria strategica del 25%, con un margi-
3.0 Azioni Svizzera Small & Mid Caps
ne di fluttuazione dal 10 – 30%. In caso di mercati azionari in crescita, si
2.0 Azioni Emerging Markets internazionale
mira a un aumento del rendimento rispetto al'indice di riferimento (parte-
0.2 Altre azioni Eurolandia
cipazione azionaria del 25,43%) tramite la sovraponderazione della quota
azionaria fino a un massimo del 30%. In caso di mercati azionari in calo, 0 10 20 30 40 50 60 70 80
le perdite vengono minimizzate riducendo la quota azionaria fino a 10%.
Così come trae vantaggio da un andamento positivo, l’investitore subisce Evoluzione di corsi retrospettiva in CHF
le eventuali flessioni delle quotazioni nel caso contrario. 1'300
Cifre indicative
Gestione portafoglio Banca J. Safra Sarasin SA 1'200
Liberazione 19.12.2007
Patrimonio in millioni di CHF 22.25
Valore 3543800 1'100
No. d'ISIN CH0035438008
Costi in % (IVA esclusa) 1.15
TER CAFP (ex post) en % 1.31 1'000
Valuta CHF
Indice di riferimento Customised Benchmark
Orizzonte temporale almeno 5 anni 900
Rischi medio giu 2011 giu 2012 giu 2013 giu 2014 giu 2015 giu 2016
Posizioni tipiche in obbligazioni %* Corso
1.75% Swisscom AG 2012-2024 0.28 Corso al 30.06.2016 1210.00
1.375% SGS Ltd 2014-2022 0.16 Massimo 2016 1212.00
4% Eidgenossenschaft 1998-2028 1.10 Minimo 2016 1161.00
3.5% Eidgenossenschaft 2003-2033 1.03
1.5% Province of Quebec Emt-Notes 2014-2024 0.27 Performance
4.4% Province of Ontario 2010-2020 0.22 Rendimento p.a. dall' inizio 2.26%
7.625% International Bank for Reconstruction & Development World 0.42 19.12.2007 - 30.06.2016
Bank IBRD 1993-2023 Global Performance reinvestito 1.85%
3.875% European Financial Stability Facility EFSF Emt-Notes 2012- 0.30 01.01.2016 - 30.06.2016
2032 2015 -0.59%
2.375% Nederlandse Waterschapsbank NWB Emt-Notes 2006-2023 0.29 2014 7.17%
2.25% Bank Nederlandse Gemeenten BNG Emt-Notes 2005-2020 0.27 2013 2.95%
2012 5.66%
Posizioni tipiche in azioni in %* 2011 0.39%
Swiss Re AG Nam. 0.53 2010 1.19%
Münchener Rückversicherungs- Gesellschaft AG Nam. -vinkuliert- 0.12 2009 10.03%
CNP Assurances 0.15 2008 -8.39%
SAP SE 0.08 2007 0.10%
Boise Cascade Co 0.10
dorma+kaba Holding AG Nam 0.25
Microsoft Corp 0.22
3M Co 0.22
Ecolab Inc 0.17
Roche Holding AG -GS- 2.15
* Tutti i dati sono valori variabili e si riferiscono al giorno di riferimento. Sorgente: J. Safra Sarasin Fondazione d’investimento Dati per 30.06.2016
7 | Informativa sui prodotti d'investimentoLPP Continuità tranche B 30.06.2016
Il gruppo di investimento LPP Sostenibilità è adatto per intestatari della Suddivisione del patrimonio in %*
previdenza orientati al rendimento, disposti ad accettare i rischi di oscil-
28.8 Obbligazioni Svizzera in CHF
lazione entro un determinato margine di fluttuazione e intenzionati, in
16.9 Azioni intern. ex EM ex Svizzera
quanto investitori lungimiranti, a prendere in considerazione aspetti
ecologici e sociali. L’asset allocation si basa sulle indicazioni economi- 13.5 Azioni Svizzera ex Small & Mid Caps
che del team di investimento sostenibile della Banca J. Safra Sarasin. Al 12.9 Obbligazioni estero in CHF
momento della selezione dei titoli, a parte i criteri finanziari, si tengono
7.6 Liquidità (incl. mercato monetario)
presenti anche i criteri ambientali e sociali. In considerazione
7.1 Immobile Svizzera
dell’elevata partecipazione azionaria target, le oscillazioni di valore pos-
sono risultare corrispondentemente elevate. La quota azionaria varia dal 5.4 Obbligazioni internazionale ex CHF
25% al 50% a fronte di una partecipazione strategica del 38% circa. Così 3.1 Azioni Svizzera Small & Mid Caps
come trae vantaggio da un andamento positivo, l’investitore subisce le 3.1 Azioni Emerging Markets
eventuali flessioni delle quotazioni nel caso contrario,
1.5 Immobile estero
Cifre indicative 0 10 20 30 40 50 60
Gestione portafoglio Banca J. Safra Sarasin SA
Liberazione 18.12.2000 Evoluzione di corsi retrospettiva in CHF
Patrimonio in millioni di CHF 88.84 1'400
Valore 2025138
No. d'ISIN CH0020251382 1'300
Costi in % (IVA esclusa) 1.20
TER CAFP (ex post) en % 1.36
Valuta CHF 1'200
Indice di riferimento Customised Benchmark
Orizzonte temporale almeno 10 anni 1'100
Rischi medio–alto
1'000
Posizioni tipiche in obbligazioni %*
1.75% Swisscom AG 2012-2024 0.22
1.375% SGS Ltd 2014-2022 0.13 900
4% Eidgenossenschaft 1998-2028 0.87 giu 2011 giu 2012 giu 2013 giu 2014 giu 2015 giu 2016
3.5% Eidgenossenschaft 2003-2033 0.81
1.5% Province of Quebec Emt-Notes 2014-2024 0.22 Corso
4.4% Province of Ontario 2010-2020 0.13 Corso al 30.06.2016 1305.00
7.625% International Bank for Reconstruction & Development World 0.26 Massimo 2016 1313.00
Bank IBRD 1993-2023 Global Minimo 2016 1237.00
1.5% Achmea BV Emt-Notes 2013-2019 0.19
2.375% Nederlandse Waterschapsbank NWB Emt-Notes 2006-2023 0.23 Performance
2.25% Bank Nederlandse Gemeenten BNG Emt-Notes 2005-2020 0.21 Rendimento p.a. dall' inizio 1.73%
18.12.2000 - 30.06.2016
Posizioni tipiche in azioni in %* Performance reinvestito 0.62%
Swiss Re AG Nam. 0.62 01.01.2016 - 30.06.2016
Münchener Rückversicherungs- Gesellschaft AG Nam. -vinkuliert- 0.26 2015 -0.92%
CNP Assurances 0.32 2014 7.74%
SAP SE 0.19 2013 6.21%
Boise Cascade Co 0.21 2012 7.22%
Microsoft Corp 0.48 2011 -0.84%
Telus Corp -Non-Canadian- 0.46 2010 0.94%
3M Co 0.48 2009 12.45%
Ecolab Inc 0.37 2008 -15.36%
Roche Holding AG -GS- 2.50 2007 -0.71%
2006 4.54%
* Tutti i dati sono valori variabili e si riferiscono al giorno di riferimento. Sorgente: J. Safra Sarasin Fondazione d’investimento Dati per 30.06.2016
8 | Informativa sui prodotti d'investimentoA colpo d’occhio 30.06.2016
Tutti i gruppi d’investimento
Il ciclo di vita LPP tradizionale
Margine di Quota aziona-
fluttuazione ria strategica Rischi
LPP Profitto 10–20% 15% poco
LPP Rendimento 20–30% 25% medio
LPP Crescita 30–40% 35% medio–alto
LPP Futuro 40–50% 45% alto
Il ciclo di vita LPP continuità
LPP Continuità Rendimento 10–30% 25% medio
LPP Continuità 25–50% 38% medio–alto
9 | Informativa sui prodotti d'investimentoAvvertenza importante La presente pubblicazione a fini di marketing della J. Safra Sarasin Fondazione di libero passaggio e della J. Safra Sarasin Fondazione pila- stro 3a (di seguito denominate «Fondazioni») è destinata esclusivamente alla loro clientela e ha mero scopo informativo. Il documento non ha alcun titolo di consulenza agli investimenti, proposte, offerta oppure invito a proporre offerte di acquisto o vendita di strumenti di investi- mento o altri strumenti finanziari specifici, né di altri prodotti o servizi, e non sostituisce la consulenza individuale o la rappresentazione del rischio a cura di qualificati consulenti finanziari, legali oppure fiscali. Il documento contiene informazioni selezionate e non ha pretese di completezza. Esso si basa su informazioni pubblicamente accessibili e dati («informazioni»)ritenuti corretti, attendibili e completi. Tuttavia, le Fondazioni non hanno verificato l’esattezza e la completezza delle informazioni fornite, per le quali, pertanto, non possono garantire. Eventuali errori oppure l’incompletezza delle informazioni non costituiscono motivo di responsabilità contrattuale oppure tacita a carico delle Fondazioni per danni diretti o indiretti che ne conseguano. In particolare, le Fondazioni, come anche i loro dipendenti e amministratori, non possono essere chiamati a rispondere delle opinioni, dei progetti e delle strategie in questa sede presentati. I pareri espressi nel presente documento e i dati numerici, i dati e i pronostici prospettati sono suscetti- bili di variazioni in qualsiasi momento e senza preavviso. Valutazioni storiche positive dei valori oppure simulazioni non costituiscono alcuna garanzia di andamento positivo in futuro. Sono possibili scostamenti rispetto ad analisi finanziarie condotte in proprio oppure altre pubblica- zioni del Gruppo J. Safra Sarasin che facciano riferimento ai medesimi strumenti finanziari o emittenti. Non è possibile escludere che una società menzionata oppure oggetto di analisi sia in rapporti d’affari con società del Gruppo J. Safra Sarasin, situazione che comporterebbe un potenziale conflitto di interessi. Inoltre, la Banca J. Safra Sarasin SA e le altre società controllate sono autorizzate ad investire nei prodotti menzionati nel presente documento. Le Fondazioni declinano qualsiasi responsabilità per perdite conseguenti all’utilizzo delle presenti informazioni (o di parti di esse). In linea di principio, i prodotti finanziari e gli investimenti di capitale comportano rischi. In alcuni casi, gli investimenti di capitale potrebbero non essere liquidati. I valori degli investimenti possono essere soggetti a oscillazioni sia positive sia anche negative, sicché gli investitori potrebbero, secondo le eventualità, avere un ritorno inferiore rispetto a quanto originariamente investito. Ulteriore documentazione e informazioni importanti sono a disposizione sul sito www.jsafrasarasin.ch/vorsorge oppure possono essere richieste gratuitamente alla J. Safra Sarasin Fondazione di libero passaggio o alla J. Safra Sarasin Fondazione pilastro 3a, Casella postale, 4002 Basel. Il presente documento non può essere spedito né condotto, neanche in copia, negli Stati Uniti d’America, né consegnato negli Stati Uniti d’America o a cittadini statunitensi (ai sensi della Regulation S, US Securities Act del 1933, nell’aggiornamento rispettivamente vigente). Il presente documento non può essere riprodotto, in tutto o in parte, senza previa autorizzazione scritta delle Fondazioni. © Copyright J. Safra Sarasin Fondazione di libero passaggio e J. Safra Sarasin Fondazione pilastro 3a. Tutti i diritti sono riservati. J. Safra Sarasin Fondazione di libero passaggio J. Safra Sarasin Fondazione pilastro 3a Elisabethenstrasse 62 Casella postale 4002 Basilea, Svizzera Telefono +41 (0) 58 317 49 10 www.jsafrasarasin.com 11 | Informativa sui prodotti d'investimento
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